cpfl energias renovaveis - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 245.148 344.209 369.362 364.415 295.619 401.895 437.427 278.746 360.174

Custo dos produtos e serviços vendidos -173.626 -163.811 -212.316 -241.140 -194.125 -187.334 -164.370 -173.029 -218.714

Lucro Bruto 71.522 180.398 157.046 123.275 101.494 214.561 273.057 105.717 141.460

Margem bruta (%) 29,2% 52,4% 42,5% 33,8% 34,3% 53,4% 62,4% 37,9% 39,3%

Despesas e receitas operacionais -59.998 -68.472 -67.918 -73.988 -77.973 -55.229 -44.425 -71.298 -65.408

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 11.524 111.926 89.128 49.287 23.521 159.332 228.632 34.419 76.052

EBITDA 117.110 217.806 209.326 177.562 155.941 295.799 372.048 431.581 76.052

Margem EBITDA (%) 47,8% 63,3% 56,7% 48,7% 52,8% 73,6% 85,1% 154,8% 21,1%

Resultado financeiro -79.071 -81.729 -135.991 -106.681 -112.054 -117.508 -124.025 -133.095 -128.087

Resultado antes de impostos -67.547 30.197 -46.863 -57.394 -88.533 41.824 104.607 -98.676 -52.035

Impostos sobre o lucro 1.679 -12.121 -18.381 -7.251 -4.549 -15.457 -21.964 -7.221 -9.650

Minoritários -81 -117 -1.230 215 -1.004 -502 -4.439 -1.899 -2.021

Alíquota efetiva de IR (%) 2,5% 40,1% -39,2% -12,6% -5,1% 37,0% 21,0% -7,3% -18,5%

Lucro líquido do exercício -65.949 17.959 -66.474 -64.430 -94.086 25.865 78.204 -107.796 -63.706

Margem líquida (%) -26,9% 5,2% -18,0% -17,7% -31,8% 6,4% 17,9% -38,7% -17,7%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 992.497 919.172 1.166.224 1.040.612 1.391.952 1.355.563 1.296.419 1.150.396 942.185

Disponibilidades 730.152 641.601 828.411 714.360 1.099.044 1.034.535 871.503 771.415 564.328

Clientes 155.027 169.365 233.335 219.470 169.048 197.648 229.326 218.866 220.640

Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tributos a recuperar 51.599 56.977 71.311 66.570 72.314 67.112 75.904 68.831 75.756

Outros ativos circulantes 55.719 51.229 33.167 40.212 51.546 56.268 119.686 91.284 81.461

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 8.486.029 8.401.498 10.469.652 10.512.662 10.541.249 10.499.570 10.607.683 10.748.441 10.913.957

Realizável a longo prazo 292.526 253.013 359.342 383.973 422.970 447.117 482.204 518.564 541.488

Tributos diferidos 8.770 7.591 5.404 4.610 5.290 3.792 1.422 2.222 2.802

Impostos a recuperar 23.705 18.153 15.416 11.958 11.490 9.523 5.618 8.160 7.598

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 2.393 2.537 8.006 4.776 6.676 6.723 14.578 14.592 15.225

Outros ativos não circulantes 257.658 224.732 330.516 362.629 399.514 427.079 460.586 493.590 515.863

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 8.193.503 8.148.485 10.110.310 10.128.689 10.118.279 10.052.453 10.125.479 10.229.877 10.372.469

Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Imobilizado 5.312.595 5.301.611 6.483.826 6.550.305 6.582.789 6.780.875 6.888.333 7.030.317 7.211.467

Intangível 2.880.908 2.846.874 3.626.484 3.578.384 3.535.490 3.271.578 3.237.146 3.199.560 3.161.002

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 9.478.526 9.320.670 11.635.876 11.553.274 11.933.201 11.855.133 11.904.102 11.898.837 11.856.142

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 1.052.698 657.985 1.019.959 1.148.353 1.112.842 1.016.385 1.174.865 999.163 1.098.680

Fornecedores 63.155 55.503 106.182 105.588 128.659 64.864 61.494 54.801 56.589

Obrigações sociais e trabalhistas 7.875 10.275 5.946 6.537 7.543 8.707 6.492 7.321 8.598

Obrigações fiscais 26.639 37.402 51.951 39.502 37.139 42.578 50.083 35.499 39.600

Empréstimos e Financiamentos 857.902 464.226 677.622 777.712 689.324 689.734 854.041 662.310 659.830

Dividendos a pagar 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.326 5.588 4.316 10.027

Outras obrigações 93.127 86.579 174.258 215.014 246.177 206.176 197.167 234.916 324.036

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.968.107 5.186.871 6.273.419 6.127.055 6.635.889 6.615.718 6.425.440 6.705.150 6.637.362

Empréstimos e Financiamentos - LP 4.008.110 4.229.721 4.971.912 4.854.027 5.370.880 5.333.068 5.167.018 5.445.062 5.385.648

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 61.266 62.985 83.546 90.787 92.560 103.776 103.704 112.841 114.460

Out. passivos não circulantes 898.731 894.165 1.217.961 1.182.241 1.172.449 1.178.874 1.154.718 1.147.247 1.137.254

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.445.094 3.463.070 4.230.497 4.166.080 4.071.994 4.097.859 4.176.063 4.068.267 4.004.561

Capital social 2.908.393 2.908.393 3.390.444 3.390.444 3.390.444 3.390.444 3.390.444 3.390.444 3.390.444

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras reservas de lucros 536.701 554.677 840.053 775.636 681.550 707.415 785.619 677.823 614.117

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 12.627 12.744 112.001 111.786 112.476 125.171 127.734 126.257 115.539

PASSIVO TOTAL 9.478.526 9.320.670 11.635.876 11.553.274 11.933.201 11.855.133 11.904.102 11.898.837 11.856.142

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 55.634 142.392 105.204 137.944 74.703 108.835 53.977 139.928 172.907

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -83.782 -32.408 130.686 -180.863 -156.109 -53.740 -241.179 -239.391 -296.864

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 56.297 -198.535 -49.080 -71.132 466.090 -119.604 24.170 -625 -83.130

28.149 -88.551 186.810 -114.051 384.684 -64.509 -163.032 -100.088 -207.087

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-239,4

-0,6

mar-16

-156,1

466,1

mar-15

-180,9

74,7

-71,1

dez-15

24,2

139,9

-119,6

-53,7

108,8

-241,2

54,0

set-15 jun-15

137,9

-198,5

-83,8

142,4 130,7

-49,1

set-14 jun-14 dez-14

-32,4

55,6 105,2

56,3

jun-16

-296,9

172,9

-83,1

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

360,2

278,7

437,4

401,9

295,6

364,4369,4

344,2

245,1

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


218,7

173,0164,4

187,3194,1

241,1

212,3

163,8173,6

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


141,5

105,7

273,1

214,6

101,5

123,3

157,0

180,4

71,5

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


141

273

157

123

180

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

mar-16

215

set-15 dez-14 mar-15

106

dez-15

101

set-14 jun-15 jun-16 jun-14

72

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


76,1

155,9177,6

209,3217,8

117,1

jun-16

372,0

mar-15

431,6

set-14 dez-15 jun-14

295,8

set-15 jun-15 dez-14 mar-16

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


173140

54

10975

138105

142

5676

432

372

296

156178

209218

117

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-128,1-133,1

-124,0-117,5

-112,1-106,7

-136,0

-81,7-79,1

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-52,0

-98,7

41,8

-88,5

-57,4

30,2

-67,5

-46,9

dez-14 jun-15 dez-15

104,6

set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


25,918,0

78,2

jun-15

-63,7

mar-15 jun-14

-94,1

-65,9

dez-14

-66,5

-107,8

set-15 dez-15 jun-16 set-14

-64,4

mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


78,20

17,96

0

70

80

-80

-110

-100

-90

-60

10

30

20

40

60

-70

50

mar-16

-65,95

jun-14

-94,09

set-14

-107,80

-63,71

dez-14

-64,43 -66,47

mar-15 set-15

25,87

jun-16 dez-15 jun-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


39,28

62,42

53,39

33,83

42,52

52,41

21,12

52,27

13,52

24,13

32,52

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

jun-15

12,35

mar-16

37,93

set-15 dez-15

39,65

jun-16 mar-15

7,96

29,18

dez-14

4,70

jun-14 set-14

34,33

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


154,83

73,60

52,7548,7356,67

63,28

47,77

-17,69

17,886,44

-17,68-18,00

5,22

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

mar-16

-26,90 -31,83

dez-15

85,05

jun-15 jun-16 mar-15 dez-14

-38,67

jun-14

21,12

set-15 set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,62

0,16

-0,8

0,4

0,0

0,2

0,8

0,6

-1,0

-0,6

-0,51

mar-16 jun-16 dez-15 set-15

-0,60

0,21

jun-14 set-14

-0,51

jun-15

-0,53

-0,86

dez-14 mar-15

-0,75

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

8,0

8,4

8,6

7,8

8,2 8,14

jun-16

8,41

8,09

set-14 jun-14

8,30

7,96

8,08

mar-16 dez-15 set-15

8,28

dez-14

7,80

mar-15 jun-15

7,84

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,51

0,770,74

1,020,99

0,81

0,98

0,69

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

dez-15 jun-16 mar-16

0,62

jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,4

1,0

1,2

0,86

mar-16

1,15

jun-16 dez-15

1,10

jun-15 set-15 jun-14

0,94

1,14

set-14

0,91

1,33

1,40

1,25

dez-14 mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,5

1,0 0,94

mar-16

1,15

1,25

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

0,86

dez-15

1,14 1,10

jun-16

0,91

jun-14

1,33

set-14

1,40

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,4

0,2 0,19

mar-16

0,22

dez-15

0,23

jun-16

0,21

jun-14 mar-15 set-15

0,21

set-14

0,20

jun-15

0,20

0,23 0,24

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,51

0,770,74

1,020,99

0,62

0,81

0,98

0,69

0,86

1,151,10

1,331,25

1,14

1,40

0,86

1,151,10

1,331,25

1,14

1,40

0,190,220,230,240,230,200,210,200,21

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

set-15 jun-16 dez-15 mar-16 mar-15

0,91

jun-15 set-14 dez-14 jun-14

0,91 0,94 0,94

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,12

0,09

0,150,14

0,10

0,130,13

0,15

0,10

0,0

0,2

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


6.0456.1076.0216.0236.0605.6325.650

4.6944.866

5.4815.3365.1504.9884.9614.9174.821

4.0524.136

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


60,1560,0259,0559,5159,8157,1857,5458,55 57,48

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


2,63

0,76

-3,0

-2,0

-2,5

-3,5

-4,0

0,0

1,0

2,5

3,0

2,0

1,5

0,5

-3,20

mar-15 jun-14

-2,78

dez-15 set-14

-2,54

jun-15

0,87

-3,62

set-15

-2,15

dez-14

-2,22

mar-16 jun-16

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


7,49

2,07

7

4

8

0

2

6

-6

5

-8

1

-7

3

-10

-11

-9

jun-16

-10,60

dez-15 set-15 mar-16 mar-15

2,52

-9,24

-6,29

jun-14 jun-15

-7,66

-6,19 -6,36

dez-14 set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


3,50

5,41

1,5

3,5

5,0

7,0

0,0

2,5

4,5

1,0

0,5

2,0

3,0

4,0

5,5

7,5

jun-16 mar-16 dez-15 dez-14 jun-15 mar-15

0,54

2,20

set-15

4,01

7,12

jun-14

3,25

set-14

0,99

1,44

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


10.200

8.200

9.400

9.800

8.400

8.600

0

9.000

9.200

9.600

8.800

10.400

10.000

10.021,41

jun-16 set-15

10.039,98 10.099,04

8.250,67

dez-14

9.173,04

jun-14

10.143,16

jun-15 set-14

10.298,91

dez-15

10.255,74

mar-16

8.294,46

mar-15

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 980.592 1.376.836 1.477.448 1.457.660 1.182.476 1.607.580 1.749.708 1.114.984 1.440.696

Ativo total 9.478.526 9.320.670 11.635.876 11.553.274 11.933.201 11.855.133 11.904.102 11.898.837 11.856.142

Giro dos Ativos 0,10 0,15 0,13 0,13 0,10 0,14 0,15 0,09 0,12

Margem Bruta (%) 29,2% 52,4% 42,5% 33,8% 34,3% 53,4% 62,4% 37,9% 39,3%

Margem EBITDA (%) 47,8% 63,3% 56,7% 48,7% 52,8% 73,6% 85,1% 154,8% 21,1%

Margem EBIT (%) 4,7% 32,5% 24,1% 13,5% 8,0% 39,6% 52,3% 12,3% 21,1%

Margem Líquida (%) -26,9% 5,2% -18,0% -17,7% -31,8% 6,4% 17,9% -38,7% -17,7%

EBIT/ Ativo 0,5% 4,8% 3,1% 1,7% 0,8% 5,4% 7,7% 1,2% 2,6%

ROE -7,7% 2,1% -6,3% -6,2% -9,2% 2,5% 7,5% -10,6% -6,4%

ROA -2,8% 0,8% -2,5% -2,2% -3,2% 0,9% 2,6% -3,6% -2,1%

Liquidez imediata 0,69 0,98 0,81 0,62 0,99 1,02 0,74 0,77 0,51

Liquidez corrente 0,94 1,40 1,14 0,91 1,25 1,33 1,10 1,15 0,86

Liquidez seca 0,94 1,40 1,14 0,91 1,25 1,33 1,10 1,15 0,86

Liquidez geral 0,21 0,20 0,21 0,20 0,23 0,24 0,23 0,22 0,19

Dívida bruta 4.866.012 4.693.947 5.649.534 5.631.739 6.060.204 6.022.802 6.021.059 6.107.372 6.045.478

Dívida Bruta/ EBITDA 10,39 5,39 6,75 7,93 9,72 5,09 4,05 3,54 19,87

Dívida líquida 4.135.860 4.052.346 4.821.123 4.917.379 4.961.160 4.988.267 5.149.556 5.335.957 5.481.150

Dívida líquida/ EBITDA 8,83 4,65 5,76 6,92 7,95 4,22 3,46 3,09 18,02

Dívida/ Patrimônio 58,5% 57,5% 57,2% 57,5% 59,8% 59,5% 59,0% 60,0% 60,2%

Fluxo de caixa operacional 55.634 142.392 105.204 137.944 74.703 108.835 53.977 139.928 172.907

Lucro por ação 0,60- 0,16 0,53- 0,51- 0,75- 0,21 0,62 0,86- 0,51-

Valor patrimonial por ação 7,80 7,84 8,41 8,28 8,09 8,14 8,30 8,08 7,96

Composição do ROIC

EBIT anualizado 46.096 447.704 356.512 197.148 94.084 637.328 914.528 137.676 304.208

alíquota efetiva de IR 2,5% 40,1% -39,2% -12,6% -5,1% 37,0% 21,0% -7,3% -18,5%

Capital investido 8.294.464 8.250.675 9.173.042 ######### ######### ######### ######### ######### #########

ROIC 0,5% 3,2% 5,4% 2,2% 1,0% 4,0% 7,1% 1,4% 3,5%

QTDE DE AÇÕES 441.530 441.530 503.308 503.308 503.308 503.308 503.308 503.308 503.308

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 55.634 142.392 105.204 137.944 74.703 108.835 53.977 139.928 172.907

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -83.782 -32.408 130.686 -180.863 -156.109 -53.740 -241.179 -239.391 -296.864

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 56.297 -198.535 -49.080 -71.132 466.090 -119.604 24.170 -625 -83.130

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

cpfl energias renovaveis - trimestre/quarter

Education