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Demonstrações Contábeis CompletasMarço 2004

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B a n c o I t a ú H o l d i n g F i n a n c e i ra S . A . – D e m o n s t ra ç õ e s C o n t á b e i s C o m p l e t a s - 3 1 d e M a r ç o d e 2 0 0 4

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.

INFORMAÇÕES SOBRE OS RESULTADOS DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2004

No primeiro trimestre de 2004, o Banco Itaú Holding manteve sua rentabilidade, demonstrando sua capacidade de adaptação aos diversos cenários macroeconômicos. Os resultados alcançados refletem o valioso apoio de nossos clientes e acionistas, e o dedicado empenho de nossos colaboradores e fornecedores. A seguir, os principais resultados do Itaú no trimestre. As Demonstrações Contábeis completas estão disponíveis no site do Itaú (http://www.itau.com.br). 1. O lucro líquido consolidado foi de R$ 876 milhões, com rentabilidade anualizada de 31,2%. 2. O patrimônio líquido consolidado de R$ 12.478 milhões evoluiu 5,0% no trimestre e o patrimônio líquido de referência atingiu R$ 17.649 milhões. A capitalização de mercado do Itaú alcançou R$ 31.227 milhões, a maior entre os bancos na América Latina, com crescimento de 2,5% em relação a dezembro de 2003. 3. O volume de juros sobre o capital próprio distribuídos aos acionistas totalizou R$ 239 milhões, na proporção de R$ 2,09 por lote de mil ações. 4. Os ativos consolidados alcançaram R$ 126.979 milhões, com evolução de 12,3% em relação ao primeiro trimestre de 2003. A carteira de crédito atingiu R$ 44.756 milhões, com destaque para o crescimento de 11,7% da carteira do segmento de micro, pequenas e médias empresas, em relação ao último trimestre. 5. Os recursos totais evoluíram 7,8% no período, totalizando R$ 196.835 milhões. 6. O total de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização atingiu R$ 8.320 milhões, com evolução de 73,2% sobre igual período de 2003. Os prêmios ganhos e o resultado de planos de previdência e capitalização evoluíram 20,8% em relação a março de 2003. 7. Nos âmbitos social e cultural destacam-se a atuação da Fundação Itaú Social e do Instituto Itaú Cultural. Os projetos da Fundação Itaú Social concentram-se nas áreas de ensino público e saúde. Merece destaque o lançamento da 2ª edição do Prêmio Escrevendo o Futuro, e o início do Programa Melhoria da Educação no Município. O acesso à cultura a um público cada vez maior vem norteando a atuação do Instituto Itaú Cultural. Destacam-se no trimestre, as parcerias firmadas em Belo Horizonte com a Fundação Clóvis Salgado - Palácio das Artes, com a Secretaria Estadual de Educação, e com a Rede Minas de Televisão. Destaca-se ainda a realização do “Seminário São Paulo na Literatura” para homenagear São Paulo em seus 450 anos. 8. O Itaú recebeu novos reconhecimentos. O Itaú foi considerado o Melhor Banco de 2003, no Brasil, Argentina e México, pela Revista Emerging Markets e o Melhor Banco no Brasil, pela Revista Global Finance. Merece destaque também a inclusão do Itaú entre as dez marcas de maior impacto na América Latina, em 2003, segundo a Revista on-line Brandchannel.com e o Prêmio de Excelência em Serviços ao Cliente, nas categorias Banco de Varejo e Cartão de Crédito, concedido pela Revista Consumidor Moderno. 9. Em Assembléia Geral Extraordinária e Ordinária de 28.04.2004, os acionistas deliberaram: cancelar 664.281.925 ações ordinárias de emissão própria existentes em tesouraria (cerca de 0,57% do capital social), sem redução do valor do capital social, e grupar as ações na proporção de 1.000 ações para 1 ação da respectiva espécie (ordinária e preferencial), e cada 2 ADRs ou 1 CEDEAR passarão a corresponder a 1 ação preferencial. 10. Na mesma Assembléia foi instituído o Comitê de Auditoria único para o Conglomerado Financeiro Itaú, por transformação do atual Comitê de Controles Internos, ampliando seus objetivos e finalidades, seguindo os dispositivos da Resolução nº 3081 do Conselho Monetário Nacional e da Lei Sarbanes-Oxley do Congresso Norte-Americano. Para compor esse Comitê foram designados três membros independentes em relação ao corpo executivo: o conselheiro Carlos da Câmara Pestana, como Presidente do Comitê, e os conselheiros Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina Grossi Togni, esta última como especialista do Comitê, em razão de seus comprovados conhecimentos nas áreas de contabilidade e auditoria. São Paulo, 3 de maio de 2004. Olavo Egydio Setubal Presidente do Conselho de Administração

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO – 1º Trimestre de 2004

Senhores acionistas: Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Itaú) e de suas controladas, relativos ao 1º trimestre de 2004, os quais seguem as normas estabelecidas pelo Banco Central do Brasil (BACEN) e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Ambiente Econômico No primeiro trimestre de 2004, o nível de atividade continuou em recuperação, ainda que não na mesma intensidade que no quarto trimestre de 2003. Esse desempenho positivo deveu-se à redução da taxa de juros, à continuidade da expansão do setor externo, e à recuperação, ainda que limitada, da renda dos trabalhadores. A redução da taxa SELIC de 26,5% em julho do ano passado para 16,25% em final de março foi possível por causa da queda da inflação de um máximo de 17,2% nos doze meses terminados em março de 2003 para 5,9% em março de 2004, medida pelo IPCA do IBGE. Tanto os indicadores de vendas quanto os de produção apresentaram crescimento quando comparados ao mesmo período de 2003. A produção industrial cresceu 2,7% no 1º bimestre de 2004 e as vendas do comércio varejista 5,6%. O setor externo foi, sem dúvida, o grande destaque nos três primeiros meses do ano. As vendas externas acumularam US$ 19,4 bilhões, um acréscimo de quase 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. Com isso, a balança comercial apresentou saldo de US$ 6,2 bilhões no trimestre, um acréscimo de 63% em relação a 2003. O bom desempenho da balança comercial decorre da estabilidade da taxa de câmbio (que encerrou o mês de março cotado a R$/US$ 2,907, muito próximo aos R$/US$ 2,889 de dezembro de 2003) e do crescimento do PIB mundial que, segundo a reavaliação do FMI, deve atingir 4,6% em 2004, acima dos 4% previstos em dezembro de 2003. O investimento vem também se recuperando, como evidenciado pela expansão da produção de bens de capital e da venda de insumos para o setor de construção civil. A consolidação da recuperação econômica necessariamente precisará da recuperação dos níveis de investimento em 2004.

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Banco Itaú Holding Financeira

O Itaú tem mantido sua rentabilidade nos últimos exercícios, demonstrando sua capacidade de adaptação a diferentes cenários macroeconômicos. Principais Indicadores Econômico-financeiros 1º Trim/04 1º Trim/03 Evolução % Resultados – R$ milhões Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.224 2.602 (14,5) Resultado Operacional 1.426 1.920 (25,7) Lucro Líquido Consolidado Recorrente 871 1.246 (30,1) Lucro Líquido Consolidado 876 714 22,7 Resultados por Lote de Mil Ações – R$ Lucro Líquido Consolidado 7,68 6,26 22,7 Valor Patrimonial 109,38 87,49 25,0 Juros Sobre o Capital Próprio 2,09 2,65 (21,0) Preço da Ação PN (1) 273,71 175,26 56,2 Preço da Ação ON (1) 258,48 160,54 61,0 Juros Totais Sobre o Capital Próprio – R$ milhões 239 302 (21,0) Capitalização de Mercado – R$ milhões (2) 31.227 19.998 56,1 Balanço Patrimonial – R$ milhões Ativos Totais 126.979 113.098 12,3 Empréstimos Totais 44.756 46.390 (3,5) Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 196.835 159.148 23,7 Dívidas Subordinadas 4.855 4.966 (2,2) Patrimônio Líquido Consolidado 12.478 9.983 25,0 Patrimônio de Referência (3) 17.649 17.144 2,9 Índices Financeiros (%) Rentabilidade Recorrente Anualizada 31,0 60,1 Rentabilidade Anualizada 31,2 31,8 Retorno sobre Ativos Anualizado 2,8 2,5 Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) 19,8 19,7 Índice de Eficiência 48,8 40,8 Índice de Imobilização 23,7 34,2 (1) Com base na cotação média do mês de março. (2) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais em março. (3) Base de capital, calculada conforme a Resolução 2837 do Bacen, de 30/05/2001, com base no consolidado econômico-financeiro. Ativos, empréstimos e recursos captados e administrados Os ativos consolidados do Itaú alcançaram R$ 126.979 milhões, com evolução de 6,9% sobre dezembro de 2003. A carteira de crédito, com avais e fianças, cresceu 0,4% em relação a dezembro de 2003, atingindo R$ 44.756 milhões. A carteira do segmento de micro, pequenas e médias empresas obteve crescimento de 11,7% em relação ao último trimestre. As operações de crédito em moeda estrangeira sofreram redução de R$ 135 milhões (-1,1%) em relação a dezembro de 2003. Os recursos totais consolidados atingiram R$ 196.835 milhões, com evolução de 7,8% em relação a dezembro de 2003. No trimestre, foram constituídos R$ 202 milhões de despesas com provisões para devedores duvidosos, líquidos das recuperações. Além das provisões mínimas exigidas pelo Banco Central do Brasil, equivalentes a R$ 2.103 milhões, foi mantida a provisão excedente em R$ 1.000 milhões. O total dessas provisões, R$ 3.103 milhões, representa 8,0% da carteira consolidada sem co-obrigações. As provisões excedem em R$ 1.565 milhões os créditos sem apropriação de receita (non-accrual). Estes, por sua vez, representam 4,0% do total da carteira. No período, foram recuperados R$ 161 milhões de créditos anteriormente baixados. Reconhecimentos Neste trimestre, o Itaú recebeu novos reconhecimentos: . Melhor Banco de 2003, do Brasil, Argentina e México - Revista Emerging Markets; . Prêmio de Excelência em Serviços ao Cliente, nas categorias Banco de Varejo e Cartão de Crédito - Revista Consumidor Moderno; . Melhor Banco no Brasil – Revista Global Finance;

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. As dez marcas de maior impacto na América Latina em 2003 – Revista on-line Brandchannel.com. Subsidiárias Com a reorganização societária, concluída em 2003, que deu origem ao Banco Itaú Holding Financeira, e a consequente reestruturação operacional, passamos a detalhar as informações sobre as principais subsidiárias. O Banco Itaú cobre os principais segmentos do mercado na área de serviços financeiros, enquanto o Banco Itaú-BBA é especializado no atendimento a grandes corporações. Os quadros a seguir apresentam os dados Pro Forma do Banco Itaú e do Banco Itaú-BBA, considerando como se o processo de segregação das unidades de negócios tivesse ocorrido no início do exercício de 2003. O lucro líquido do Banco Itaú Holding Financeira supera em R$ 60 milhões a somatória do lucro do Banco Itaú e do Itaú-BBA, devido ao resultado do capital alocado ao Banco Itaú Holding Financeira. Além disso, em decorrência de operações de avais e fianças entre as Instituições, o total dos empréstimos do consolidado não representa a soma das partes.

. Banco Itaú Destaca-se no trimestre o crescimento dos empréstimos em 3,4%. Em especial o crescimento dos empréstimos a micro, pequenas e médias empresas que atingiu R$ 7.900 milhões. Iniciou-se, no trimestre, a conversão das agências remanescentes dos Bancos Bemge, Banestado e BEG para o Banco Itaú, com a transferência de 107 agências para o Itaú. (R$ milhões) 1º Trim/04

(A)4º Trim/03

(B)1º Trim/03

(C) Evolução(A/B) (%)

Evolução (A/C) (%)

Resultados

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 1.695 1.995

1.986 (15,0) (14,7)

Resultado Operacional 982 959 1.365 2,4 (28,1)Lucro Líquido 601 651 967 (7,7) (37,8)Capital Alocado – Nível I (*) 7.213 6.479 6.001 11,3 20,2Rentabilidade Anualizada (%) 37,7 46,7 81,8

Ativos e Empréstimos

Empréstimos Totais 22.986 22.224 21.948 3,4 4,7Pessoas Jurídicas 7.978 7.153 7.425 11,5 7,4- Micro/Pequenas e Médias Empresas 7.900 7.075 7.312 11,7 8,0- Crédito Imobiliário – PJ 78 78 113 (0,8) (31,4)Pessoas Físicas 15.008 15.071 14.523 (0,4) 3,3- Crédito Imobiliário – PF 1.919 1.988 2.154 (3,5) (10,9)- Cartão de Crédito 2.959 3.171 2.618 (6,7) 13,0- Crédito Pessoal 5.465 5.503 5.336 (0,7) 2,4- Veículos 4.665 4.409 4.415 5,8 5,7Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 27.629 22.167 10.184 24,6 171,3Títulos e Valores Mobiliários 19.368 19.353 18.698 0,1 3,7

Recursos Captados e Administrados

Recursos Captados e Administrados 169.376 157.067 132.465 7,8 27,9Recursos Captados 82.958 76.970 69.613 7,8 19,2Recursos Administrados 86.418 80.097 62.852 7,9 37,5- Fundos de Investimento 80.138 74.177 57.987 8,0 38,2- Carteiras Administradas 6.280 5.920 4.865 6,1 29,1(*) Reflete o capital econômico do Itaú Pro Forma, determinado a partir de critérios gerenciais definidos para alocação do capital do Itaú Holding às suas unidades de negócio. . . Banco Itaú Europa

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Neste trimestre, o Banco Itaú Europa obteve lucro líquido consolidado de € 8,2 milhões, superando em 46% o valor obtido no mesmo período de 2003. Este resultado foi marcado por sua diversificação que, além da forte margem financeira proveniente da atividade comercial, teve uma importante contribuição do desempenho das atividades de mercado de capitais, tesouraria e private banking internacional, como também da participação no BPI - Banco Português de Investimentos. O Itaú Europa continuou a apresentar elevado índice de capitalização, com patrimônio líquido de € 315 milhões. Os índices de solvabilidade e liquidez alcançaram no final do período, 24% e 60%, respectivamente, confirmando a elevada solidez financeira. Os ativos consolidados do Banco atingiram € 2,3 bilhões, com crescimento de 18% em relação ao mesmo período de 2003. Esta evolução deveu-se a uma importante contribuição das diversas carteiras de crédito do Banco, com destaque para as operações de comércio exterior, que atingiram cerca de US$ 470 milhões. A maioria destas carteiras é composta por financiamentos estruturados às exportações brasileiras, e às empresas européias com investimentos no Brasil. Os negócios em mercado de capitais e private banking apresentaram importantes crescimentos contribuindo sensivelmente para o aumento e a diversificação do produto bancário. Em linha com esta evolução, o Itaú Europa tem obtido grande êxito na ampliação da sua base de clientes e maior oferta de produtos. . . Seguros, Previdência e Capitalização Em 30 de dezembro de 2003, a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) aprovou a aquisição da AGF Vida e Previdência, com a carteira de previdência privada, pela Itaú Previdência e Seguros S.A, e a aquisição da carteira de vida da AGF Brasil Seguros pela Itaú Seguros S.A . No trimestre, as provisões técnicas de previdência e VGBL somaram R$ 6.138 milhões, se consideradas as reservas da empresa AGF Vida e Previdência. Esse valor é composto por R$ 612 milhões da AGF e por R$ 5.526 milhões em reservas da Itaú Previdência e Seguros S.A., e representa uma evolução de 95,6% em relação ao ano anterior. A Itaú Previdência e Seguros S.A. teve um aumento de 14,4% na receita de prêmios emitidos em seguros de vida, se comparado ao primeiro trimestre de 2003. A receita atingiu R$ 84 milhões. A Itaú Seguros obteve crescimento de 5,1% em prêmios auferidos, em comparação ao primeiro trimestre de 2003. Além disso, manteve a liderança na carteira de seguros residenciais, com 15,6% de participação de mercado. O índice combinado apresentou melhora de 2,9 pontos percentuais no primeiro trimestre de 2004 quando comparado ao mesmo período do ano anterior, decorrente, principalmente dos menores custos administrativos. A Itaú Seguros oferece aos corretores de seguros avançados recursos tecnológicos em todas as fases da operação da empresa. A ampliação das funções do Portal dos Corretores agregou novas facilidades ao processo de renovação de seguros. No final do trimestre, foi lançado o seguro Itauvida Mulher, com cerca de 9.000 mil apólices vendidas em menos de um mês, que ao lado do Viva Mulher Itaú, lançado pela Itaú Seguros em 2003, se torna mais uma opção de produto direcionado à mulher. As provisões de capitalização totalizaram R$ 957 milhões, sendo distribuídos mais de R$ 7,5 milhões de prêmios em dinheiro para os clientes sorteados.

1º Trim/04 1º Trim/03 1º Trim/04 1º Trim/03 1º Trim/04 1º Trim/03 1º Trim/04 1º Trim/03 Evol. (%)Lucro líquido 43 59 52 43 41 41 136 143 (4,8)Patrimônio líquido 1.079 899 285 129 591 168 1.955 1.196 63,6 Rentabilidade Anualizada (%) 16,7 29,0 96,0 213,1 31,1 140,6 30,9 57,1 - Prêmios Ganhos e Resultado de Planos de Previdência e Capitalização 381 306 93 80 52 50 526 436 20,8 Provisões Técnicas (2) 997 866 6.366 3.032 957 906 8.320 4.804 73,2

Em R$ milhões

(1) Eliminando-se as participações em outros negócios.(2) Na Itauprev inclui provisões de seguros de vida.

Itauseg (1) Itauprev (1) Itaucap (1) Consolidado (1)

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. Banco Itaú-BBA Destaca-se, no âmbito das oportunidades de negócios, o atendimento cada vez mais completo aos clientes do Itaú-BBA, através da oferta de uma ampla variedade de produtos e serviços, consolidando assim sua posição de maior banco de atacado do país. No âmbito operacional, vale ressaltar a plena integração dos sistemas e a consolidação em um único ambiente do processamento de operações de grande volume. Os indicadores apresentados a seguir refletem os resultados das operações com grandes corporações do Conglomerado Itaú, sob gestão do Itaú-BBA, a partir de março de 2003. Para tal, realizou-se uma série de ajustes gerenciais em relação às demonstrações contábeis do 1º e do 4º trimestre de 2003 e do 1º trimestre de 2004, com a inclusão das operações com grandes corporações atualmente contabilizadas no Banco Itaú e exclusão das operações de administração de fundos, varejo e private anteriormente realizadas pelo Itaú BBA. (R$ Milhões) 1º Trim/04

(A) 4º Trim/03

(B) 1º Trim/03

(C) Evol. (%)

(A/B) Evol. (%)

(A/C) Resultados Resultado Bruto da Intermediação Financeira 405 167 495 142,5 (18,2)Resultado Operacional 314 78 421 302,6 (25,4)Lucro Líquido 215 48 290 347,9 (25,9)Balanço Patrimonial Ativos Totais 31.130 30.233 31.507 3,0 (1,2)Empréstimos Totais 22.030 22.468 24.482 (1,9) (10,0)Capital Alocado – Nível I (*) 3.104 2.924 2.815 6,2 10,3Índices Financeiros (%) Rentabilidade Anualizada 30,7 6,7 48,1 Retorno sobre Ativos Anualizado 2,8 0,6 3,7 Índice de Eficiência 33,7 18,5 15,1 (*) Reflete o capital econômico do Itaú-BBA Pro Forma, determinado a partir de critérios gerenciais definidos para alocação do capital do Itaú Holding às suas unidades de negócio. Responsabilidade Social

. Itaú Social No primeiro trimestre de 2004, a Fundação Itaú Social continuou desenvolvendo e apoiando projetos voltados principalmente à área do ensino fundamental. Merecem destaque, no período, o lançamento da 2ª edição do Prêmio Escrevendo o Futuro, no dia 29 de março, e o início do Programa Melhoria da Educação no Município, em 116 municípios do interior de São Paulo. O Programa Itaú Voluntário, que visa incentivar a participação dos funcionários em ações comunitárias, está em processo de implantação em todas as áreas da Administração Central do Banco Itaú. Destaca-se ainda a adesão do Banco Itaú Holding Financeira à Bolsa de Valores Sociais.

. Itaú Cultural Neste trimestre, merece destaque a exposição “O Preço da Sedução - Do Espartilho ao Silicone”, que teve em seu primeiro mês, 49.566 visitantes. O evento multimídia mostra a transformação do ideal de beleza feminina, da segunda metade do século XIX aos dias atuais, e como ela pode ser vista na arte, na publicidade, na moda e no cinema. Outros destaques no período foram o “Seminário São Paulo na Literatura” para homenagear São Paulo em seus 450 anos e revelar uma visão cultural da cidade e de seus habitantes, e o lançamento das bases do “Programa Rumos”, de apoio à produção artística, para 2004-2005.

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A “Mostra Rumos Dança”, apresentou 14 espetáculos inéditos e contemplados no programa de apoio à dança contemporânea de 2003. Visando democratizar o acesso à cultura, o Itaú Cultural firmou três importantes parcerias em Belo Horizonte; com a Fundação Clóvis Salgado - Palácio das Artes, com a Secretaria Estadual de Educação, e com a Rede Minas de Televisão. Auditoria Independente - Instrução CVM nº 381 A política de atuação do Banco Itaú Holding, empresas controladas, controladora ou integrantes do mesmo grupo econômico, na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa dos nossos auditores independentes, se fundamenta nos princípios internacionalmente aceitos que preservam a independência do auditor. Estes princípios consistem em: (a) o auditor não deve auditar seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu cliente. No trimestre, não foram contratados/prestados ao Banco Itaú Holding ou às suas controladas serviços não relacionados à auditoria externa pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes e partes relacionadas em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa. Eventos Subseqüentes Em Assembléia Geral Extraordinária e Ordinária, realizada em 28.04.2004, os acionistas do Banco Itaú Holding Financeira deliberaram, dentre outras matérias: . Cancelar 664.281.925 ações ordinárias de emissão própria existentes em tesouraria (cerca de 0,57% do capital social), sem redução do valor do capital social; . Grupar as ações representativas do capital social, na proporção de 1.000 (mil) ações para 1 (uma) ação da respectiva espécie (ordinária e preferencial); simultaneamente no Mercado Internacional, cada 2 (dois) ADR’s ou 1 (um) CEDEAR passarão a corresponder a 1 (uma) ação preferencial; . Instituir Comitê de Auditoria único para o Conglomerado Financeiro Itaú, por transformação do atual Comitê de Controles Internos, ampliando seus objetivos e finalidades, seguindo os dispositivos da Resolução nº 3081 do Conselho Monetário Nacional e da Lei Sarbanes-Oxley do Congresso Norte-Americano. Para compor esse Comitê foram designados três membros independentes em relação ao corpo executivo: o conselheiro Carlos da Câmara Pestana, na qualidade de Presidente do Comitê, e os conselheiros Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina Grossi Togni, esta última na qualidade de especialista do Comitê, em razão de seus comprovados conhecimentos nas áreas de contabilidade e auditoria. Essas deliberações estão sujeitas à homologação pelo Banco Central do Brasil e ao cumprimento das demais formalidades legais.

Agradecimentos Agradecemos aos nossos funcionários, o esforço e dedicação que fazem de nossa organização uma empresa de sucesso. Aos nossos clientes, nosso agradecimento pela escolha e fidelidade, que procuramos retribuir por meio de qualidade de atendimento e serviços diferenciados. Agradecemos também o apoio e confiança de nossos acionistas, essenciais na performance do Itaú Holding.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 03/05/04).

As demonstrações contábeis completas e o relatório de análise gerencial da operação, que trazem mais detalhes sobre os resultados do trimestre, estão disponíveis no site do Itaú (http://www.itau.com.br).

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BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CONSELHO CONSULTIVO Presidente FERNANDO DE ALMEIDA NOBRE NETO OLAVO EGYDIO SETUBAL JOAQUIM FRANCISCO MONTEIRO DE CARVALHO LÍCIO MEIRELLES FERREIRA Vice-Presidentes LUIZ EDUARDO CAMPELLO ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO JOSÉ CARLOS MORAES ABREU COMITÊ DE OPÇÕES ITAÚ HOLDING ROBERTO EGYDIO SETUBAL Presidente OLAVO EGYDIO SETUBAL Conselheiros Membros ALCIDES LOPES TÁPIAS CARLOS DA CÂMARA PESTANA CARLOS DA CÂMARA PESTANA JOSÉ CARLOS MORAES ABREU FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER ROBERTO EGYDIO SETUBAL HENRI PENCHAS ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA JOSÉ VILARASAU SALAT MARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELA COMITÊ DE AUDITORIA PERSIO ARIDA Presidente ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA CARLOS DA CÂMARA PESTANA SERGIO SILVA DE FREITAS Membros Efetivos TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI

ALCIDES LOPES TÁPIAS TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI

DIRETORIA Diretor Presidente COMITÊ DE NEGOCIAÇÃO DE AÇÕES ROBERTO EGYDIO SETUBAL

ALFREDO EGYDIO SETUBAL ALCIDES LOPES TAPIAS

ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO Vice-Presidentes Seniores HENRI PENCHAS HENRI PENCHAS MARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES SERGIO SILVA DE FREITAS ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA Vice-Presidentes Executivos COMITÊ DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES ALBERTO DIAS DE MATTOS BARRETO ALFREDO EGYDIO SETUBAL

ALFREDO EGYDIO SETUBAL ALCIDES LOPES TAPIAS ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO

Consultor Jurídico LUCIANO DA SILVA AMARO

ANTONIO JACINTO MATIAS HENRI PENCHAS MARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA

Diretores Executivos RODOLFO HENRIQUE FISCHER CONSELHO FISCAL SÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO Membros Efetivos CONSELHO CONSULTIVO INTERNACIONAL GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA ROBERTO EGYDIO SETUBAL ALBERTO SOZIN FURUGUEM ARTUR EDUARDO BROCHADO DOS SANTOS SILVA IRAN SIQUEIRA LIMA CARLOS DA CÂMARA PESTANA FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER (*) Membros Suplentes Respectivos HENRI PENCHAS JOSÉ MARCOS KONDER COMPARATO ISIDRO FAINÉ CASAS JOSÉ ROBERTO BRANT DE CARVALHO JOSÉ CARLOS MORAES ABREU WALTER DOS SANTOS MARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELA ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA RUBENS ANTONIO BARBOSA(*) SERGIO SILVA DE FREITAS Contador JOSÉ MANUEL DA COSTA GOMES CPF: 053.697.558-25 CRC - 1SP219892/O-0 (*) Eleitos pelo Conselho de Administração em reunião de 28/04/2004, pendente de homologação pelo Banco Central do Brasil.

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BANCO ITAÚ S.A. Diretor Presidente e Diretor Geral ROBERTO EGYDIO SETUBAL Vice-Presidentes Seniores HENRI PENCHAS SERGIO SILVA DE FREITAS Vice-Presidentes Executivos ALBERTO DIAS DE MATTOS BARRETO ALFREDO EGYDIO SETUBAL ANTÔNIO JACINTO MATIAS MILTON LUÍS UBACH MONTEIRO RENATO ROBERTO CUOCO RODOLFO HENRIQUE FISCHER Consultor Jurídico LUCIANO DA SILVA AMARO Diretores Executivos FERNANDO TADEU PEREZ HÉLIO DE MENDONÇA LIMA JOÃO JACÓ HAZARABEDIAN JOSÉ FRANCISCO CÁNEPA MARCO AMBROGIO CRESPI BONOMI(*) OSVALDO DO NASCIMENTO RONALD ANTON DE JONGH RUY VILLELA MORAES ABREU SÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG SÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO BANCO ITAÚ-BBA S.A. Diretor Presidente FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER Diretores Vice-Presidentes ANTÔNIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA CANDIDO BOTELHO BRACHER EDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON ITAÚ SEGUROS S.A. Diretor Presidente LUIZ DE CAMPOS SALLES Diretores Vice-Presidentes Executivos OLAVO EGYDIO SETUBAL JÚNIOR MARCELO BLAY Diretores Executivos CARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINI CLÁUDIO CÉSAR SANCHES JOSÉ CARLOS MORAES ABREU FILHO (*) Promovido a Diretor Executivo pela Assembléia Geral Ordinária de 30/04/2004, pendente de homologação pelo Banco Central do Brasil.

10


123.746.381 109.683.313 1.960.614 1.729.840

25.096.681 15.130.841 16.393.564 9.581.427 8.703.117 5.549.414

28.801.459 25.992.163 14.320.488 13.039.210 1.062.112 1.732.195 5.913.835 5.501.687 1.525.653 1.890.085 1.263.324 2.155.698 4.716.047 1.673.288 9.345.247 10.697.512

991.161 1.592.978 8.075.746 8.796.289

256.567 295.767 21.773 12.478 17.251 18.434

35.767.463 36.589.522 38.870.862 39.717.632 (3.103.399) (3.128.110) 21.573.390 18.470.332 10.787.655 8.007.101

528.705 516.362 499.619 476.318 623.722 443.812

9.133.689 9.026.739 1.184.276 1.054.669

412.999 437.133 (132.051) (126.630) 903.328 744.166

3.232.961 3.414.334 962.237 913.321 827.046 779.168

No País 123.084 111.150 No Exterior 703.962 668.018

255.436 192.424 (120.245) (58.271)

2.028.821 2.214.770 2.147.913 2.180.756 2.675.046 2.402.174

(2.794.138) (2.368.160) 241.903 286.243 523.834 570.868

(281.931) (284.625)

126.979.342 113.097.647

Gastos de Organização e Expansão(Amortização Acumulada)

TOTAL DO ATIVO

Imóveis de UsoOutras Imobilizações de Uso(Depreciações Acumuladas)

DIFERIDO (Nota 4i)

Participações em Coligadas

Outros Investimentos(Provisão para Perdas)

IMOBILIZADO DE USO (Nota 4h)

INVESTIMENTOS (Notas 4g e 13a)PERMANENTE

31/03/2004 31/03/2003

CIRCULANTE E REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5)DISPONIBILIDADES

Aplicações no Mercado AbertoAplicações em Depósitos Interfinanceiros

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6)

ATIVO

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Balanço Patrimonial Consolidado( Em Milhares de Reais)

Carteira PrópriaVinculados a Compromissos de RecompraVinculados a Prestação de GarantiasVinculados ao Banco CentralInstrumentos Financeiros Derivativos

Pagamentos e Recebimentos a Liquidar

Cotas de Fundos de PGBL/VGBLRELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

Depósitos no Banco CentralSFH - Sistema Financeiro da Habitação

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIASCorrespondentes

OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7)Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d)

Rendas a ReceberCarteira de Câmbio (Nota 8)

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e)OUTROS CRÉDITOS

(Provisões para Desvalorizações)Outros Valores e Bens

Despesas Antecipadas

Prêmio de Seguros a ReceberNegociação e Intermediação de ValoresDiversos (Nota 11a)

OUTROS VALORES E BENS (Nota 4f)

11


113.280.342 101.988.521 34.605.925 37.991.327

Depósitos à Vista 8.797.544 7.560.972 Depósitos de Poupança 17.530.047 17.357.983 Depósitos Interfinanceiros 450.514 1.042.283 Depósitos a Prazo 7.827.820 12.030.089

21.395.554 11.417.344 Carteira Própria 7.298.015 7.914.421 Carteira de Terceiros 4.098.912 3.502.923 Carteira Livre Movimentação 9.998.627 -

3.491.822 5.256.211 Recursos de Aceites Cambiais e Letras Hipotecárias 154.412 153.359 Recursos de Debêntures 719.269 599.389 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 2.618.141 4.503.463

999.070 1.709.685 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 844.275 1.462.871 Correspondentes 154.795 246.814

819.632 719.205 Recursos em Trânsito de Terceiros 816.592 713.839 Transferências Internas de Recursos 3.040 5.366

13.525.493 13.931.787 Empréstimos 9.072.213 9.379.221 Repasses 4.453.280 4.552.566

857.921 1.276.691 8.320.351 4.804.352

29.264.574 24.881.919 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 1.099.266 892.545 Carteira de Câmbio (Nota 8) 10.873.093 8.094.416 Sociais e Estatutárias 355.357 467.176 Fiscais e Previdenciárias (Nota 12c I) 3.402.721 2.845.145 Negociação e Intermediação de Valores 573.699 871.076 Operações com Cartões de Crédito 2.145.675 1.664.837 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 1.906.364 1.342.099 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 4.854.649 4.965.667 Diversas (Nota 11b) 4.053.750 3.738.958

121.871 94.917

1.098.755 1.030.817

12.478.374 9.983.392 4.780.000 4.780.000

De Domiciliados no País 3.798.332 3.983.620 De Domiciliados no Exterior 981.668 796.380

4.766.223 4.884.910 2.804.872 527.780

515.043 170.190 (387.764) (379.488)

126.979.342 113.097.647

(Ações em Tesouraria)

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6e)

31/03/2003

CIRCULANTE E EXIGÍVEL A LONGO PRAZODEPÓSITOS (Notas 4a e 9b)

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d)

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e)

31/03/2004

PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4j e 10a)

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. Balanço Patrimonial Consolidado ( Em Milhares de Reais)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

PASSIVO

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO (Notas 4a e 9c)

OUTRAS OBRIGAÇÕES

RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 14)Capital Social

Reservas de LucrosAjuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos (Notas 4b, 4c e 6c )

Reservas de Capital

TOTAL DO PASSIVO

12


4.499.138 3.917.580 Operações de Crédito 2.323.519 1.643.506 Operações de Arrendamento Mercantil 69.011 75.803 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 1.597.913 1.534.384 Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização 265.368 286.618 Resultado de Operações de Câmbio 83.737 126.268 Resultado das Aplicações Compulsórias 159.590 251.001

(2.072.909) (953.068) Operações de Captação no Mercado (1.525.606) (1.211.516) Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (195.510) (176.429) Operações de Empréstimos e Repasses (351.793) 434.877

2.426.229 2.964.512

(201.911) (362.660) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (362.996) (448.550) Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 161.085 85.890

2.224.318 2.601.852

(798.602) (682.340) Receitas de Prestação de Serviços (Nota 11c) 1.404.817 1.211.586 Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 10c) 196.092 173.663 Despesas de Pessoal (Nota 11d) (773.379) (742.214) Outras Despesas Administrativas (Nota 11e) (1.235.334) (1.054.561) Despesas Tributárias (Notas 4k e 12a II) (346.193) (257.277) Resultado de Participações em Coligadas (Nota 13b) 30.325 18.519 Outras Receitas Operacionais (Nota 11f) 77.077 129.935 Outras Despesas Operacionais (Nota 11g) (152.007) (161.991)

1.425.716 1.919.512

(22.780) (37.609)

1.402.936 1.881.903

(427.021) (560.305) Devidos sobre Operações do Período (508.498) (532.840) Referentes a Diferenças Temporárias 81.477 (27.465)

4.844 (531.533)

(97.372) (78.336) Empregados - Lei 10.101 de 19/12/2000 (74.735) (56.029) Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976 (22.637) (22.307)

(7.235) 2.433

876.152 714.162

114.086.910 114.110.110 7,68 6,26

109,38 87,49

LUCRO LÍQUIDO

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - Em Milhares (Nota 14a)LUCRO LÍQUIDO POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$VALOR PATRIMONIAL POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Notas 4k e 12a I)

RESULTADO EXTRAORDINÁRIO

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

RESULTADO OPERACIONAL

RESULTADO NÃO OPERACIONAL

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

RESULTADO DA INTERMED. FINANC. ANTES DOS CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (Nota 7e I)

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

01/01 a 31/03/2004

01/01 a 31/03/2003

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Demonstração do Resultado Consolidado(Em Milhares de Reais)

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BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS PERÍODO DE 01/01 A 31/03 DE 2004 E 2003

(Em Milhares de Reais)

NOTA 1 – CONTEXTO OPERACIONAL O Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) é uma sociedade anônima de capital aberto que, em conjunto com empresas coligadas e controladas, atua, no Brasil e no exterior, na atividade bancária em todas as modalidades, através de suas carteiras comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de crédito, financiamento e investimento e de arrendamento mercantil, inclusive as de operações de câmbio, e nas atividades complementares, destacando-se as de Seguros, Previdência Privada, Capitalização, Administração de Cartões de Crédito, Administração de Consórcios e Corretagem de Títulos e Valores Mobiliários. No período, foi concluído o processo de aquisição, iniciado em 20/10/2003, do Banco AGF S.A., com a aprovação do Banco Central do Brasil em 05/02/2004. Em 31/03/2004 esta aquisição está contemplada nas demonstrações contábeis consolidadas. A liquidação financeira no montante de R$ 247.942 referente a totalidade da operação que envolveu inclusive a aquisição da AGF Vida e Previdência S.A. e da carteira de vida em grupo da AGF Brasil Seguros, já consolidadas em 31/12/2003, ocorreu em 20/02/2004. NOTA 2 – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS a) Apresentação das Demonstrações Contábeis

As Demonstrações Contábeis do ITAÚ HOLDING e de suas Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) foram elaboradas de acordo com a Lei das Sociedades por Ações e normativos do Banco Central do Brasil (BACEN), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), que incluem práticas e estimativas contábeis no que se refere a constituição de provisões. As Demonstrações Contábeis consolidadas estão sendo apresentadas sem a segregação entre Circulante e Longo Prazo, consistente com as apresentações trimestrais anteriores. As Operações de Arrendamento Mercantil são apresentadas a valor presente no Balanço Patrimonial, e as receitas e despesas relacionadas apresentadas agrupadas em única rubrica da Demonstração do Resultado, representando o resultado financeiro dessas operações.

b) Consolidação

Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, foram eliminados. Da mesma forma, foram eliminados os resultados não realizados decorrentes de operações entre empresas, tendo sido os tributos correspondentes diferidos. Os efeitos da Variação Cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. Os ágios originados nas aquisições de investimentos são integralmente amortizados nos exercícios em que ocorrem as aquisições. No BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO), estão constituídos créditos tributários, em montante considerado adequado às suas perspectivas de lucro futuro. No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, considerando tratar-se de um contexto com maior amplitude e maior sinergia, fatores que favorecem a maximização de resultados, esses créditos estão integralmente reconhecidos.

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31/03/2004 31/03/2003

Banco Itaú S.A. 100,00 100,00

Banco Itaú-BBA S.A. 95,75 95,75

Banco Banerj S.A. 99,99 99,99

Banco Banestado S.A. 99,99 97,40

Banco Bemge S.A. 99,99 99,85

Banco BEG S.A. 99,99 98,83

Banco AGF S.A. (1) 99,99 -

Banco Fiat S.A. (2) 99,99 99,99

Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (3) 19,52 19,52

Banco Itaú Europa, S.A. (3) 19,53 19,53

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99

Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00

Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99

Itaú Seguros S.A e Controladas 100,00 100,00

Itaú Previdência e Seguros S.A. 99,99 99,99

Cia Itaú de Capitalização 99,99 99,99

AGF Vida e Previdência S.A. (1) 99,99 -

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 99,99 99,99

Credicard S.A Administradora de Cartões de Crédito e Controladas (4) 33,33 33,33

Redecard S.A. (4) 31,94 31,94

Fiat Administradora de Consórcio Ltda. (2) 99,99 99,99

Itaú Administradora de Consórcio Ltda. 99,99 99,99

Akbar – Marketing e Serviços, LDA e Controladas 95,75 95,75

Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, Limitada 100,00 100,00

Itaúsa Export S.A. (3) 22,23 22,23

Serasa S.A. (4) 32,54 32,54 (1)

(2) (3)

(4)

Investimentos adquiridos em 26/03/2003.

Empresas com controle compartilhado incluídas proporcionalmente na consolidação.

Nota 1.

Coligadas incluídas na consolidação, com a devida autorização da CVM, para melhor apresentação da unidade econômica. Controladas pela Itaúsa -Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).

As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o ITAÚ HOLDING e suas controladas diretas e indiretas, destacando-se:

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE CARTÕES DE CRÉDITO

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE GRUPOS DE CONSÓRCIO

NÃO FINANCEIRAS

Participação %

ATIVIDADE BANCÁRIA E INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

ATIVIDADES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

15


Consolidado Operacional (1)

Consolidado Econômico-Financeiro (2)

17.778.333 17.648.84721,2% 19,8%15,1% 14,0%6,1% 5,8%

45,3% 23,7%837.673 4.630.498

(1)

(2)

(3)

(4)

O Bacen, através da Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, e alterações posteriores, define o Patrimônio de Referência(PR), para fins de apuração dos limites operacionais, como o somatório de dois níveis, a exemplo da experiênciainternacional, Nível I e II, cada qual composto por itens integrantes do Patrimônio Líquido, além de dívidas subordinadase instrumentos híbridos de capital e dívida.

A diferença entre o índice de imobilização do Consolidado Operacional e do Econômico-Financeiro decorre da inclusãode empresas controladas não financeiras que dispõem de elevada liquidez e baixo nível de imobilização, comconseqüente redução do índice de imobilização do Consolidado Econômico-Financeiro e possibilitando quandonecessário distribuição de recursos para as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas contendo somente as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas abrangendo todas as empresas controladas, inclusive empresas seguradoras, deprevidência e de capitalização e também aquelas cujo controle societário é representado pela somatória dasparticipações detidas pela instituição, independentemente do percentual, com as de titularidade dos seusadministradores, controladores e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, direta ou indiretamente, porintermédio de fundos de investimento.

NOTA 3 - ÍNDICES DE BASILÉIA E DE IMOBILIZAÇÃO

Folga de Imobilização

Índice BasiléiaNível INível IIÍndice de Imobilização (4)

Patrimônio de Referência (3)

Apresentamos abaixo os principais indicadores em 31/03/2004, obtidos a partir das demonstraçõescontábeis não consolidadas (base inicial para apuração do Consolidado Operacional e Econômico-Financeiro), conforme regulamentação em vigor:

A Administração julga adequado o atual nível do índice de Basiléia (19,8%, com base no Consolidado Econômico-Financeiro), levando em consideração que: a) É muito superior ao mínimo exigido pelas autoridades (11,0%). b) índice eleva-se a 20,1%, à medida que for escriturada nas demonstrações contábeis-base dos limites

(ITAÚ HOLDING) a totalidade dos créditos fiscais do BANESTADO. c) Considerado o item (b) acima e os demais valores de realização dos ativos (Nota 16), o montante de

provisionamentos excedentes ao mínimo requerido e os créditos tributários não contabilizados, o índice passaria a ser de 23,4%.

Para o cálculo dos índices em 31/03/2004, foi utilizado o Patrimônio de Referência Ajustado, conforme demonstrado abaixo:

Consolidado Operacional

Consolidado Econômico- Financeiro

Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Individual) 12.186.243 12.186.243 Parcela de Minoritários não eliminados no processo de consolidação 1.209.327 1.083.277 Lucros não Realizados de operações com controladas (18.858) (22.294)Patrimônio Líquido Consolidado (BACEN) 13.376.712 13.247.226 Dívida Subordinada 4.401.621 4.401.621 Patrimônio de Referência 17.778.333 17.648.847 Ajustes:Exigência de Capital para Risco de Operações de SWAP (486.674) (486.674)Exigência de Capital para Risco Cambial (1.652.643) (1.652.643)Exigência de Capital para Risco de Taxa de Juros (148.445) (147.863)Outros (274.687) (274.687)Patrimônio de Referência Ajustado 15.215.884 15.086.980

16


Evolução do Índice de Basiléia

14.813.454 72.138.532 20,5% 15.022.956 76.201.151 19,7%15.535.340 71.935.258 21,6% 15.403.251 77.956.899 19,8%

882.139 - 1,2% 869.089 - 1,1%(239.286) - -0,3% (239.286) - -0,3%

(42.172) - 0,0% (42.172) - 0,0%4.471 - 0,0% 4.471 - 0,0%

55.218 - 0,1% 55.361 - 0,1%(777.638) - -1,1% (777.638) - -1,0%

(57.864) - -0,1% (57.864) - -0,1%(124.711) - -0,2% (124.711) - -0,2%

(19.613) - 0,0% (3.521) - 0,0%- (24.417) 0,0% - (1.622.776) 0,4%

15.215.884 71.910.841 21,2% 15.086.980 76.334.123 19,8%(1)

Risco da Taxa de Juros

O ITAÚ HOLDING optou por utilizar a prerrogativa prevista na Circular nº 3.217 do BACEN, de 17/12/03, que estabeleceu metodologia alternativa paraapuração da exposição cambial.

Exposição Cambial (1)Risco de Operações de SWAPDívida SubordinadaOutras Variações no PRVariações no Ativo Ponderado Índice em 31/03/2004

Abaixo demonstramos os efeitos das alterações ocorridas durante o período, decorrentes de alterações na legislação ou devariação de saldos:

Efeito Ativo Ponderado Efeito

Consolidado Operacional Consolidado Econômico-FinanceiroPatrimônio de

Referência Ajustado

Patrimônio de Referência Ajustado

Ativo Ponderado

Índice em 31/03/2003

Ações em Tesouraria

Resultado do Período

Variação no Ajuste ao Valor de Mercado-TVM e Derivativos

Juros sobre o Capital Próprio

Índice em 31/12/2003

17


NOTA 4 – RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, Créditos Vinculados no BACEN Remunerados,

Depósitos Remunerados, Captações no Mercado Aberto, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, Obrigações por Empréstimos e Repasses e Demais Operações Ativas e Passivas - As operações com cláusula de atualização monetária/cambial e as operações com encargos prefixados estão registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados.

b) Títulos e Valores Mobiliários - Registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de

juros efetiva e apresentados no Balanço Patrimonial conforme a Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN. São classificados nas seguintes categorias:

• títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e

freqüentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período; • títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que não se enquadrem como para

negociação nem como mantidos até o vencimento, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido; e

• títulos mantidos até o vencimento - títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os

quais haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento, registrados pelo custo de aquisição ou pelo valor de mercado quando da transferência de outra categoria. Os títulos são atualizados até a data de vencimento, não sendo avaliados pelo valor de mercado.

Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido. Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refletidos no resultado como perdas realizadas.

c) Instrumentos Financeiros Derivativos - São classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a

intenção da administração em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a Circular nº 3.082, de 30/01/2002, do BACEN. As operações que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios de proteção (principalmente derivativos utilizados para administrar a exposição global de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco ou para modificar as características de ativos e passivos financeiros que sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no seu valor de mercado em relação ao valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e considerado efetivo na redução do risco associado à exposição a ser protegida, são classificados como hedge de acordo com sua natureza:

• Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos

financeiros relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

• Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos financeiros, bem como os

respectivos instrumentos financeiros relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta específica do patrimônio líquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.

18


d) Operações de Crédito, de Arrendamento Mercantil e Outros Créditos (Operações com Característica

de Concessão de Crédito) - Registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados, sendo atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de atraso nas empresas financeiras, observado nos financiamentos imobiliários, o valor presente das prestações contratuais vincendas.

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de

realização dos créditos, em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas atendidas as normas estabelecidas pela Resolução nº 2.682, de 21/12/1999 do BACEN, dentre as quais se destacam:

• As provisões são constituídas a partir da concessão do crédito, baseadas na classificação de risco do

cliente, em função da análise periódica da qualidade do cliente e dos setores de atividade e não apenas quando da ocorrência de inadimplência;

• Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as baixas de operações de crédito contra prejuízo

(“write-offs”) podem ser efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para as operações com prazo a decorrer superior a 36 meses. Outros fatores ligados a análise da qualidade do cliente/crédito, podem provocar write-offs antes desses prazos.

f) Outros Valores e Bens - Compostos basicamente por Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a

imóveis disponíveis para venda, próprios desativados e recebidos em dação de pagamento, os quais são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes; e Despesas Antecipadas, correspondentes a aplicações de recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.

g) Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial,

sendo as demonstrações contábeis das agências e subsidiárias no exterior, consolidadas, adaptadas aos critérios contábeis vigentes em nosso País e convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até 31/12/1995, e são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes.

h) Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada, corrigido

monetariamente até 31/12/1995 e ajustado ao valor de mercado, para os imóveis relacionados às operações de seguros, previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, às seguintes taxas anuais:

Imóveis de uso 4 % Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação 10 % a 25 % Sistemas de processamento de dados 20 % a 50 %

i) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em

imóveis de terceiros, amortizados linearmente com base nos prazos de locação, e aquisição de softwares, amortizados linearmente com base nos prazos dos contratos, limitados a cinco anos.

19


j) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência Complementar e Capitalização - As provisões técnicas são

calculadas de acordo com as notas técnicas aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos pela Resolução do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP nº 89 de 19/08/2002.

I- Seguros:

Provisão de Prêmios não Ganhos - constituída para apurar a parcela de prêmios não ganhos, relativa ao período de cobertura do risco a decorrer; Provisão de Insuficiência de Prêmios - constituída quando constatada insuficiência da Provisão de Prêmios não Ganhos; Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes mas não Emitidos - calculada com base em estudos técnicos; Provisão de Sinistros a Liquidar - constituída com base nas notificações de sinistros, em valor suficiente para fazer face aos compromissos futuros; Provisão de Sinistros Ocorridos mas Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de sinistros ocorridos em riscos assumidos na carteira e não avisados.

Para determinação do valor provisionado dos sinistros em discussão judicial, os peritos reguladores e assessores juridícos efetuam as avaliações com base na importância segurada e nas regulações técnicas, levando-se em conta a probabilidade de resultado desfavorável para a Seguradora.

II- Previdência Complementar e Seguro de Vida com Cobertura de Sobrevivência - correspondem a

obrigações assumidas sob forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio.

Provisão de Benefícios a Regularizar e Resgates ou Outros valores a Regularizar (Outras Provisões) – referem-se aos valores ainda não regularizados até a data do balanço; Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de eventos ocorridos e não avisados; Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e de Benefícios Concedidos - correspondem, respectivamente, aos compromissos assumidos com participantes, cuja percepção dos benefícios ainda não se iniciou e àqueles em gozo de benefícios; Provisão de Insuficiência de Contribuição – constituída quando constatada insuficiência das provisões matemáticas.

III-Capitalização:

Provisão Matemática para Resgates – representa a parcela de títulos de capitalização recebidos a serem resgatados; Provisão de Sorteio a Realizar - calculada conforme definição em nota técnica; Sorteio a Pagar – constituída pelos sorteios de títulos contemplados; Provisão para Contingências (Outras Provisões) – constituída pela aplicação da quota de contingência sobre o valor arrecadado.

k) Tributos - Calculados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de

cálculo, a legislação vigente pertinente a cada encargo.

Imposto de Renda 15,00% Adicional de Imposto de Renda 10,00% Contribuição Social 9,00% PIS (1) 0,65% COFINS (1) (2) 4,00% ISS até 5,00% CPMF 0,38%

(1) Para as controladas não financeiras que se enquadram no regime de apuração não Cumulativa, a alíquota do PIS é de 1,65% desde dezembro de 2002 e do COFINS passou de 3% para 7,6 a partir fevereiro de 2004. (2) A Partir de setembro de 2003, inclusive, a alíquota passou de 3% para 4% para as empresas financeiras e equiparadas.

Os valores sob discussão judicial permanecem integralmente provisionados.

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-

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1.

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1.

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213

Letra

s Fi

nanc

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s do

Tes

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-

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4

Not

as d

o B

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1.

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3

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T

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s da

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6.59

1

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2

C

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2

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2.

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2.

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563

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-

-

-

-

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431

33

3.97

2

Not

as P

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264.

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-

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4.59

5

2,2

58

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-

-

-

168.

108

C

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a do

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duto

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-

-

76

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-

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-

-

-

-

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ds e

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4

Cer

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s Fi

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26


A globalização dos mercados nos últimos anos proporcionou um alto nível de sofisticação nos produtos financeiros utilizados. Como conseqüência deste processo, houve uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administrar riscos de mercado resultantes basicamente de flutuações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma o ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO vem operando de forma intensa nos mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes necessidades de seus clientes, como na execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização dos instrumentos derivativos como forma de minimização dos riscos resultantes das operações comerciais e financeiras. Os derivativos negociados pelo banco são adquiridos para duas funções básicas: • Hedge - para realização de hedge de portfólio estrutural, oriundo das operações de banco comercial; • Trading - servindo de instrumentos para o banco assumir posições proprietárias e de gestão de riscos dos

derivativos negociados com grandes clientes. A maior parte dos contratos de derivativos negociados pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações de swap e futuros, todas registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos para trava de taxas de financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos utilizados para fundeá-los. No exterior realiza operações com contratos derivativos de futuros, termo, opções e swaps com registro principalmente nas Bolsas de Chicago, Nova York e Londres. Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos em 31/03/2004 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa de juros, cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável. O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de mercado está apoiado em infra-estrutura de modelos determinísticos e estatísticos sofisticados. Com base neste modelo de gestão, a instituição tem conseguido, com a utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar as relações risco e retorno, mesmo em situações de grande volatilidade. Normalmente os preços cotados em bolsa são os melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos Financeiros. No entanto nem todos os instrumentos possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária neste caso a adoção de estimativas de valor presente e outras técnicas de precificação. Para a obtenção destes valores de mercado, são adotados os seguintes critérios: • Futuros e Termo: cotações em bolsas; • Swaps: estima-se o fluxo de caixa de cada uma de suas partes descontadas a valor presente, conforme as

correspondentes curvas de juros, obtidas com base nos preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos públicos para as operações do Brasil, e nos preços das bolsas internacionais para as operações realizadas no exterior.

• Opções: modelos estatísticos que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas de juros, o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.

As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/prêmios em contas patrimoniais.

27


VALOR PATRIMONIAL A

RECEBER / (RECEBIDO) (A PAGAR) / PAGO

AJUSTE A VALOR DE MERCADO

31/03/2003 31/03/2004 31/03/2004 31/03/2004 31/03/200330.976.186 (17.085) - (17.085) (5.272) 17.532.430 (4.719) - (4.719) (1.129)

Moeda estrangeira 1.351.498 4.080 - 4.080 (1.864) Mercado interfinanceiro 11.511.094 - - - (746) Índices 4.669.838 - - - 1.481 Ações - - - - -

Outros - (8.799) - (8.799) - 13.443.756 (12.366) - (12.366) (4.143)

Moeda estrangeira 1.382.407 (11.485) - (11.485) (2.697) Mercado interfinanceiro 7.857.578 - - - 153 Índices 4.042.735 - - - (2.128) Ações 47.467 - - - 641 Outros 113.569 (881) - (881) (112)

270.587 12.373 282.960 699.310 28.100.061 713.550 110.139 823.689 1.781.230

Moeda estrangeira 11.055.825 119.871 121.860 241.731 1.571.881 Mercado interfinanceiro 13.183.717 489.297 (119.853) 369.444 121.066 Prefixados 1.358.960 68.365 75.892 144.257 43.756 Índices 1.504.587 25.437 32.240 57.677 38.979 Ações 3.193 - - - 77 Outros 993.779 10.580 - 10.580 5.471

27.312.698 (442.963) (97.766) (540.729) (1.081.920) Moeda estrangeira 11.782.031 (79.429) (44.124) (123.553) (894.103) Mercado interfinanceiro 9.045.435 (187.982) 36.813 (151.169) (23.846) Prefixados 3.418.545 (109.868) (57.819) (167.687) (81.319) Índices 2.430.064 (56.316) (32.636) (88.952) (54.385) Outros 636.623 (9.368) - (9.368) (28.267)

8.943.314 (47.482) 27.691 (19.791) (38.600) 3.337.743 137.791 (41.454) 96.337 (159.913)

Moeda estrangeira 1.024.413 123.960 (50.389) 73.571 (34.397) Mercado interfinanceiro - 1.267 - 1.267 - Prefixados 265.901 2.503 - 2.503 (4.884) Índices 16.950 4.108 (3.954) 154 (415) Ações 519.926 3.566 13.408 16.974 (43.026) Outros 1.510.553 2.387 (519) 1.868 (77.191)

2.428.251 17.961 (10.579) 7.382 (30.913) Moeda estrangeira 660.750 6.303 (3.106) 3.197 (21.215) Prefixados - 39 (34) 5 -

Índices - 5.084 (2.755) 2.329 - Ações 69.751 464 (81) 383 (6.822) Outros 1.697.750 6.071 (4.603) 1.468 (2.876)

1.338.145 (158.950) 52.355 (106.595) 95.103 Moeda estrangeira 691.503 (145.987) 45.768 (100.219) 37.328 Índices - (9.076) 4.884 (4.192) - Ações 79.197 (1.002) 401 (601) 3.567 Outros 567.445 (2.885) 1.302 (1.583) 54.208

1.839.175 (44.284) 27.369 (16.915) 57.123 Moeda estrangeira 349.500 (34.985) 20.050 (14.935) 12.826 Prefixados 188.459 - - - 5.500 Índices - (4.056) 3.105 (951) - Ações 371.148 (1.954) 1.415 (539) 36.768 Outros 930.068 (3.289) 2.799 (490) 2.029

84.964 167 85.131 126.255 4.512.191 4.825.839 54.949 2.154 57.103 14.842

1.959.265 249.019 1.766 250.785 57.387 2.866.574 (194.070) 388 (193.682) (42.545)

ATIVO 1.203.285 60.039 1.263.324 2.155.698 PASSIVO (840.267) (17.654) (857.921) (1.276.691)

TOTAL 363.018 42.385 405.403 879.007

0 - 30 31 - 180 181 -365 Acima de 365 31/03/2004 31/3/20038.058.811 16.991.017 8.463.733 10.057.868 43.571.429 30.976.186 4.508.389 11.708.106 7.805.188 7.333.777 31.355.460 26.065.284 4.826.489 12.137.781 8.077.776 397.649 25.439.695 8.943.314 1.218.754 1.701.659 455.800 1.135.978 4.512.191 4.825.839

CONTA DE COMPENSAÇÃO VALOR REFERENCIAL VALOR DE MERCADO

31/03/2004Contratos de futuros 43.571.429

Compromissos de compra 20.544.493 5.000.330 2.392.195

12.981.697 21.558

148.713 Compromissos de venda 23.026.936

6.767.122 6.704.493 8.421.421

- 1.133.900

Contratos de swapsPosição ativa 32.069.010

8.603.760 13.513.370

4.786.387 5.153.548

- 11.945

Posição passiva 31.798.423 9.999.268

13.727.392 3.026.403 4.860.324

185.036 Contratos de opções 25.439.695

De compra - posição comprada 10.694.054 4.936.483

- -

5.182.094 60.165

515.312 De venda - posição comprada 2.466.694

874.432 55.855

346.141 17.353

1.172.913 De compra - posição vendida 9.963.744

5.660.249 4.193.794

19.426 90.275

De venda - posição vendida 2.315.203 1.662.157

- 267.730 34.176

351.140 Termo - Vendas a Receber - Ações

Outros instrumentos financeiros derivativosPosição ativa 2.995.357 Posição passiva 1.516.834

SwapsOpçõesOutros

Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:Compensação

Futuros

28


403.484 (1.293.263) - 1.952

Resultado (120.739) 481.523 Patrimônio líquido (8.600) 473.002

No Resultado (1.615) (5.027) No Patrimônio Líquido (37.414) (4.031)

235.116 (345.844) 780.116 199.156

Títulos para Negociação 25.310 13.383 Títulos Disponíveis para Venda 712.421 261.212 Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo e Passivo) 42.385 (75.439)

(545.000) (545.000) (*)

31/03/2004 31/03/2003

545.000 545.000

712.421 261.212

255.097 (50.216)

1.512.518 755.996

Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento (*)

O quadro abaixo demonstra, para melhor entendimento, a evolução da provisãoadicional para títulos e o resultado não realizado de títulos disponíveis para venda e dosmantidos até o vencimento:

Total de Resultado Não Realizado

Provisão Adicional

(*) Inclui em 31/03/2004 o valor de R$ 107.320 do ajuste a mercado de títulos reclassificados até 31/12/2003,não reconhecidos no resultado.

Saldo Inicial

Baixas por Realização:

Visa cobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotações, considerando-se cenários de altavolatilidade como os observados nos últimos anos nos mercados nacionais e internacionais.

Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda - Patrimônio Líquido

Saldo Oriundo de Instituições Adquiridas

Saldo Final

Provisão Adicional (*)

Ajustes com efeitos no:

Ajuste a Valor de Mercado

f) Evolução do Ajuste a Valor de Mercado do Período

01/01 a 31/03/2004

01/01 a 31/03/2003

29


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3/20

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172.

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33

3.89

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1.99

7.21

2

2.

267.

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58.7

43

96

0.85

4

317.

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6.

289

10.5

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2.

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27.1

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11

5.78

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222.

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2.75

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2.

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2.35

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31/03/2004 % 31/03/2003 %

1.155.008 3,0 972.830 2,4Química e Petroquímica 398.845 1,0 560.089 1,4Outros 756.163 2,0 412.741 1,0

37.715.854 97,0 38.744.802 97,622.718.697 58,4 24.238.669 61,010.736.735 27,6 11.605.263 29,2

Alimentícia e Bebidas 1.836.107 4,7 2.142.431 5,4Siderúrgica e Metalúrgica 1.410.361 3,6 1.534.345 3,9Química e Petroquímica 1.957.488 5,0 2.398.978 6,0Eletroeletrônica 554.195 1,4 441.105 1,1Papel e Celulose 709.012 1,8 893.527 2,2Veículos Leves e Pesados 277.943 0,7 614.080 1,5Vestuário 446.539 1,2 453.011 1,1Mecânica 243.160 0,6 187.496 0,5Fumo 489.795 1,3 429.072 1,1Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos 766.830 2,0 524.639 1,3Autopeças e Acessórios 343.131 0,9 437.993 1,1Material de Construção 470.907 1,2 651.113 1,6Farmacêutica 146.381 0,4 55.848 0,1Madeira e Móveis 303.668 0,8 289.405 0,7Tratores e Máquinas Agrícolas 188.210 0,5 200.419 0,5Outros 593.008 1,5 351.800 0,9

2.528.204 6,5 2.126.311 5,4Varejista 1.960.183 5,0 1.682.447 4,2Atacadista 351.464 0,9 307.017 0,8Outros 216.557 0,6 136.847 0,3

7.562.652 19,5 8.853.087 22,3Telecomunicações 1.952.012 5,0 2.772.962 7,0Geração e Distribuição de Energia 1.883.977 4,9 2.109.353 5,3Financeiro 593.069 1,5 1.051.001 2,6Prestadoras de Serviços 999.171 2,6 648.948 1,6Empreiteiras e Imobiliárias 430.726 1,1 674.179 1,7Crédito Imobiliário (empresa) 77.747 0,2 113.424 0,3Concessionárias de Serviços Públicos 396.181 1,1 386.334 1,0Transportes 361.277 0,9 302.923 0,8Comunicações 72.352 0,2 158.792 0,4Outros 796.140 2,0 635.171 1,6

1.727.879 4,4 1.523.352 3,8Mineração 277.835 0,7 198.435 0,5Agropecuária 1.401.668 3,6 1.303.068 3,3Outros 48.376 0,1 21.849 0,1

163.227 0,4 130.656 0,314.997.157 38,6 14.506.133 36,5

Cartão de Crédito 2.958.687 7,6 2.618.038 6,6Crédito Imobiliário 1.919.464 4,9 2.153.642 5,4CDC/Veículos/Conta Corrente 10.119.006 26,1 9.734.453 24,5

38.870.862 100,0 39.717.632 100,0

PESSOA JURÍDICAINDÚSTRIA

PESSOA FÍSICA

TOTAL GERAL

COMÉRCIO

SERVIÇOS

SETOR PRIMÁRIO

OUTROS

b) Composição por Setores de Atividade

SETOR PÚBLICO

SETOR PRIVADO

32


Risco % do Total Risco % do

TotalMaior Devedor 780.980 1,7 1.013.233 2,2

20 Maiores Devedores 7.522.089 16,8 9.414.912 20,3



(*) Os valores incluem Avais e Fianças.

c) Concentração de Crédito (*)

31/03/2004 31/03/2003

(3.162.967) (3.172.145)

(3.480) (87.832)

- (101.252)

(362.996) (448.550)

426.044 681.669

(3.103.399) (3.128.110)

Provisão Específica (3) (1.177.089) (1.184.044)

Provisão Genérica (4) (926.310) (1.100.994)

Provisão Excedente (5) (1.000.000) (843.072)(1)(2)

(3)

(4) (5)

01/01 a31/03/2003

01/01 a31/03/2004

Para operações não enquadradas no item anterior em função da classificação do cliente ou da operação.

Saldo Final

Em 31/03/2003, contempla o complemento da provisão das Instituições Adquiridas.Inclui baixas adicionais à Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa, de operações consideradas pelaAdministração com a expectativa de recuperação a Longo Prazo.Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresasconcordatárias, ou em processo de falência.

d) Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Em 31/03/2004, o saldo da provisão em relação à carteira de crédito equivale a 8,0% (7,9% em 31/03/2003).

Saldo Inicial

Saldo Oriundo de Instituições Adquiridas

Resultado Extraordinário (1)

Constituição Líquida do Período

Write-Offs (2)

Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critérios prudenciais pelaadministração e em conformidade com a boa prática bancária, no sentido de permitir a absorção de eventuaisaumentos de inadimplência ocasionados por forte reversão do ciclo econômico, quantificados em função docomportamento histórico das carteiras de crédito em situações de crise econômica.

Obs: As provisões Específica e Genérica refletem os efeitos de constituição de provisão complementar no montantede R$ 190.737 por não utilizar a faculdade, prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682 do BACEN, alterado peloartigo 2º da Resolução nº 2.697 do BACEN, de 24/02/2000, de que as operações de crédito contratadas comclientes cuja responsabilidade total seja de valor inferior a R$ 50 (Cinquenta Mil Reais), poderiam ser avaliadasexclusivamente em função dos atrasos consignados.

33


(362.996) (448.550)

161.085 85.890 Renegociação 29.777 17.568 Recebimento 131.308 68.322

(201.911) (362.660)

31/03/2004 31/03/2003

1.391.260 761.600 (384.420) (310.548)

27,6 40,8 (%)

Constituição Líquida do Período

Recuperações

Créditos Renegociados Provisão Para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

II- Créditos renegociados

e) Recuperação e Renegociação de Créditos

I- Composição do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a31/03/2003

01/01 a31/03/2004

34


31/3/2004 31/3/2003

10.787.655 8.007.101 Câmbio Comprado a Liquidar - ME (*) 4.834.938 4.365.069 Cambiais e Documentos a Prazo - ME 1.962 10.367 Direitos sobre Vendas de Câmbio - MN 6.062.515 3.810.926 (-) Adiantamentos Recebidos - MN (111.760) (179.261)

10.873.093 8.094.416 Câmbio Vendido a Liquidar - ME 5.642.534 3.723.887 Obrigações por Compras de Câmbio - MN (*) 5.224.372 4.368.830 Outras 6.187 1.699

139.124 64.589 Créditos Abertos para Importação - ME 113.284 59.544 Créditos de Exportação Confirmados - ME 25.840 5.045

NOTA 8 - CARTEIRA DE CÂMBIO

(*) Valor líquido do Saldo de Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio incluído na carteira de crédito (Nota 7 aI).

ATIVO - OUTROS CRÉDITOS

PASSIVO - OUTRAS OBRIGAÇÕES

CONTAS DE COMPENSAÇÃO

35


0-

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% por prazo de vencimento

31/3/2004

f) Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

EM 31/03/2003

Captações de Recursos no exterior através da venda à empresa Brazilian Diversified PaymentRights Finance Company de direitos relativos à ordens de pagamento a receber no exterior.

40


31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total %

34.076 - 1.680.853 1.714.929 35,3 1.590.542 32,1

3.433 - 600.000 603.433 12,4 605.482 12,2

12.300 - 1.380.454 1.392.754 28,7 1.451.542 29,2

- 244 1.143.289 1.143.533 23,6 1.318.101 26,5 49.809 244 4.804.596 4.854.649 4.965.667

1,0 0,0 99,0 72.861 - 4.892.806 4.965.667

1,5 - 98,5

-

-

-

-

-

-

-

g) Dívidas Subordinadas

emitidos em 13/08/2001, no valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244,938 mil), também com vencimento em 15/08/2011 e remuneraçãopela taxa de 4,25% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/06/2002 pelo BBA Nassau, no valor de US$ 50,000 mil (US$ 30,000 mil mantidos em tesouraria), com vencimentoem 28/06/2012 e remuneração pela taxa de 10,375% a.a. até 28/06/2007 e, após esta data até o vencimento, pela taxa de 13,625%a.a., pagável semestralmente.

(4) Ações Preferenciais Resgatáveis:

As captações efetuadas mediante emissão de títulos de dívida subordinada, observadas as condiçõesdeterminadas na Resolução BACEN nº 2.837, de 30/05/2001, são:

(1) Certificado de Depósito Bancário:emitidos em 23/12/2002, no valor nominal de R$ 850.000, com vencimento em 23/12/2009 e remuneração pela taxa do Certificadode Depósitos Interfinanceiros acrescida de juros de 0,87% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/02/2003 como parte da liquidação do investimento no Itaú-BBA, no valor nominal de R$ 673.103, com vencimentoem 26/02/2008 e remuneração pela taxa do Certificado de Depósitos Interfinanceiros, pagável ao final do prazo.

% por prazo de vencimento

Ações Preferenciais Resgatáveis (4)

emitidas em 31/12/2002 pelo Itau Bank, Ltd., como parte da liquidação do investimento no Itaú-BBA, sem direito a voto, no valor deUS$ 393,099 mil, com vencimento em 12,5 anos e dividendos calculados com base na taxa Libor acrescida de 1,25% a.a., pagávelsemestralmente.

(2) Debêntures não Conversíveis em Ações:emitidas em 01/09/2001, no valor nominal de R$ 600.000, com vencimento em 01/09/2008, sem previsão de amortização ourepactuação e remuneração pela taxa média diária dos Depósitos Interfinanceiros registrados na CETIP (CETIP-DI) acrescida dejuros de 0,75% a.a., pagável semestralmente.

(3) Euronotes:emitidos em 13/08/2001, no valor de US$ 100,000 mil e em 09/11/2001, no valor de US$ 80,000 mil, com vencimento em 15/08/2011e remuneração pela taxa de 10% a.a., pagável semestralmente;

31/3/2004

TOTAL - 31/03/2003

31/3/2003

CDB (1)

Debêntures (2)

Euronotes (3)

TOTAL% por prazo de vencimento

41


a) Composição das Provisões Técnicas

31/3/2004 31/3/2003

Prêmios não Ganhos 515.946 460.601 Sinistros a Liquidar 326.834 318.371 IBNR 130.785 76.555 Outras 23.329 10.893

Prêmios não Ganhos 161.974 141.033 Sinistros a Liquidar 31.682 36.059 IBNR 34.465 33.428 Matemática de Benefícios a Conceder 5.860.556 2.676.183 Matemática de Benefícios Concedidos 48.253 26.431 Excedente Financeiro 134.822 44.882 Oscilação Financeira 68.736 61.280 Outras 25.486 12.339

Matemática para Resgates 856.276 803.657 Contingências 87.037 89.792 Sorteios 14.170 12.848

Vida e Previdência

996.894 866.420

NOTA 10 - OPERAÇÕES COM SEGUROS, VIDA E PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

TOTAL 8.320.351 4.804.352

6.365.974 3.031.635

Capitalização 957.483

Seguros

906.297

42


b) R

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31/3

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4.51

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2003

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33

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CAP

ITAL

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TOTA

L

43


31/3/2004 31/3/2003

3.895.213 3.954.525 1.336.496 1.369.757 880.171 707.267

2.277.806 2.269.582 Recursos Fiscais 1.518.947 1.573.357 Recursos Trabalhistas 480.997 353.443 Recursos de Ações Cíveis 92.198 65.597 Exterior 134.131 170.092 Outros 51.533 107.093

113.045 113.045 149.920 161.935 265.508 178.607 48.744 57.218 29.336 29.794 36.939 33.593 32.384 33.021 68.127 118.395 9.133.689 9.026.739

(1) Nota 12b I.

Impostos e Contribuições a Compensar

Total

Opções por Incentivos FiscaisPagamentos a RessarcirAdiantamento e Antecipações Salariais

OutrosValores a Receber de Sociedades Ligadas

Depósitos em Garantia

Contas a Receber com GarantiaDevedores Diversos no PaísDevedores Diversos no Exterior

NOTA 11 - OUTRAS CONTAS

a) Outros Créditos Diversos

Contribuição Social a Compensar (1)Créditos Tributários (1)

31/3/2004 31/3/2003

1.903.575 1.433.093 Passivos Trabalhistas 1.074.512 996.902 Ações Cíveis 595.473 382.082 Outros 233.590 54.109

280.628 260.033 519.296 416.160 72.832 489.055 224.885 266.900 394.060 289.069 250.886 - 77.715 253.862 141.907 117.631 1.662 51.380 27.406 27.674 75.306 58.455 17.832 17.313 59.924 50.601 5.836 7.732 4.053.750 3.738.958

Credores por Recursos a Liberar

Credores Diversos no País

Provisão para Reestruturação do BANESTADO e BEG

Valores a Pagar a Sociedades LigadasProvisão para Cobertura de Déficit Atuarial (2)

Recursos de Consorciados

(2) Nota 18 c.(1) Nota 19.

Outras Total

b) Outras Obrigações Diversas

Relativas a Empresas de Seguros

Provisões para Pagamentos Diversos

Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos

Credores Diversos no Exterior

Provisões para Passivos Contingentes

Provisão de Pessoal

Contrato de Prestação de Serviços AOLA (1)

Obrigações por Convênios Oficiais e Prestação de Serviços de Pagamento

44


327.977 282.086

16.851 648

288.703 246.924

163.700 132.991

91.686 73.270

57.205 49.188

19.626 7.323

31.677 26.418

9.612 8.690

62.111 45.513

6.786 10.124 243.714 236.010

Anuidades 84.813 83.155

Demais Serviços 158.901 152.855

23.920 29.074

61.249 63.3271.404.817 1.211.586

437.384 385.524 133.482 115.086 115.738 97.951

8.089 7.603 694.693 606.164

78.686 136.050 773.379 742.214

269.927 243.826 133.092 148.315 130.996 119.736 191.465 137.740

77.750 69.992 56.123 49.229 47.385 44.498

137.995 57.154 31.409 40.448 31.197 30.293 48.542 35.880 17.088 14.265

8.016 7.975 54.349 55.210

1.235.334 1.054.561

Cartões de Crédito

Garantias Prestadas

Serviços de CorretagensConsulta à SerasaServiços de Custódia e Adm de Carteiras

Serviços de CâmbioServiços de Arrecadações

01/01 a 31/03/2003

01/01 a 31/03/2004

01/01 a 31/03/2004

01/01 a 31/03/2003

01/01 a 31/03/2004

e) Outras Despesas Administrativas

01/01 a 31/03/2003

Desligamento de Funcionários e Processos Trabalhistas

TreinamentoBenefícios SociaisEncargos

Subtotal

Remuneração

c) Receitas de Prestação de Serviços

d) Despesas de Pessoal

Outros ServiçosTotal

Administração de Fundos

Serviços de Conta CorrenteOperações de Crédito

Administração de Consórcios

Serviços de CobrançaTarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc)

Comercialização - Cartões de CréditoLegais e Judiciais

Total

Ações CíveisMateriais

Depreciação e Amortização

TransportesPropaganda, Promoções e Publicações

OutrasViagens

Total

Processamento de Dados e Telecomunicações

Serviços de TerceirosServiços do Sistema Financeiro

Instalações

Segurança

45


14.870 79.897 19.288 8.416 15.834 - 27.085 41.622 77.077 129.935

38.776 44.906 38.660 14.468

7.612 - - 1.002

66.959 101.615 152.007 161.991

Variação Cambial Líquida entre Ativos e Passivos de Empresas no Exterior

Participação em Controladas não Decorrente de Lucro

TotalOutrasVariação Cambial Líquida entre Ativos e Passivos de Empresas no Exterior

01/01 a 31/03/2003

01/01 a 31/03/2004

Provisão para ContingênciasEncargos sobre Tributos

01/01 a 31/03/2003

f) Outras Receitas Operacionais

g) Outras Despesas Operacionais

Reversão de Provisões Operacionais

OutrasTotal

01/01 a 31/03/2004

Recuperação de Encargos e Despesas

46


1.402.936 1.881.903

(476.998) (639.847)

98.281 54.380

Participações em Coligadas 10.311 6.296 Juros sobre o Capital Próprio 80.976 110.230 Provisões Indedutíveis e Outras 6.994 (62.146)

(118.355) 25.608

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 5.066 (61.572) Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Finan. Derivativos (31.952) 148.973 Provisões Cíveis, Contingências Fiscais e Outras (91.469) (61.793)

(11.426) 27.019

(508.498) (532.840)

Constituição (Reversão) do Período 83.404 (34.627) Constituição (Reversão) de Períodos Anteriores (1.927) 7.162

81.477 (27.465)

Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social

Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (*) respectivamente

(Inclusões) Exclusões Permanentes

Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social

(Inclusões) Exclusões Temporárias

Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:

Total de Tributos Diferidos

Referentes a Diferenças Temporárias

(Constituição) Compensação sobre Prejuízo Fiscal/Base Negativa de CS

Devidos sobre Operações do Período 01/01 a 31/03/2004

NOTA 12 - TRIBUTOS

I) Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre as operações doperíodo e sobre as diferenças temporárias decorrente de adições e exclusões:

01/01 a 31/03/2003

a) Composição das despesas com impostos e contribuições

01/01 a 31/03/2004

01/01 a 31/03/2003

Pis e Cofins (244.676) (162.766) Tributos Municipais (51.107) (44.944) Contribuição Provisória Sobre Movimentação Financeira (40.178) (38.730) Outros (10.232) (10.837)

(346.193) (257.277) Total (*)

II) Composição das despesas tributárias:

(*) Conforme Nota 4 k.

47


3.8

05.0

48 (2

90.5

95)

380

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(28.

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38.

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1.

48


Diferenças Temporárias

Prejuízo Fiscal e Base Negativa TOTAL

2004 1.357.924 113.976 1.471.900 60.093 2005 648.826 271.865 920.691 114.961 2006 343.935 330.375 674.310 126.120 2007 324.970 93.046 418.016 133.842 2008 84.642 - 84.642 148.253

acima de 2008 325.654 - 325.654 753.227 Total 3.085.951 809.262 3.895.213 1.336.496

Valor Presente (*) 2.758.304 726.449 3.484.753 1.072.568

(*) Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa média de captação.

II) A estimativa de realização e o valor presente dos créditos tributários e da contribuição social a compensar,decorrente da Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001, existentes em 31/03/2004, de acordo com aexpectativa de geração de lucros tributáveis futuros, com base no histórico de rentabilidade e em estudo técnicode viabilidade são:

III) Os créditos tributários não ativados montam em R$ 233.796 (R$ 115.702 em 31/03/2003).

O lucro líquido contábil não tem relação direta com o lucro tributável para o imposto de renda e contribuiçãosocial, em função das diferenças existentes entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente, alémde aspectos societários. Portanto, recomendamos que a evolução da realização dos créditos tributáriosdecorrentes das diferenças temporárias, prejuízos fiscais e base negativa não sejam tomadas comoindicativo de lucros líquidos futuros.

As projeções de lucros tributáveis futuros incluem estimativas referente a variáveis macroeconômicas, taxasde câmbio, taxas de juros, volume de operações financeiras e tarifas de serviços entre outros que podemapresentar variações em relação aos dados e valores reais.

Créditos TributáriosContribuição

Social a Compensar

Ano de Realização

49


307.641 396.865 298.917 306.001656.320 481.834

2.139.843 1.660.445 3.402.721 2.845.145

31/12/2003 Realização / Reversão Constituição 31/03/2004 31/03/2003

364.355 (28.459) 30.702 366.598 374.331 Superveniência de Depreciação - Leasing 224.336 - 1.828 226.164 234.574 Tributação sobre Resultados no Exterior - Ganhos de Capital 67.614 (1.254) - 66.360 67.908 Reserva de Reavaliação 9.365 (295) - 9.070 17.259 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negoc. e Instrumentos Financ. Derivativos (Ativos e Passivos) 59.584 (26.910) 27.863 60.537 54.542 Outros 3.456 - 1.011 4.467 48

296.018 (16.249) 9.953 289.722 107.503 660.373 (44.708) 40.655 656.320 481.834

01/01 a 31/03/2004

01/01 a 31/03/2003

2.000.538 1.551.199

- 106.801

139.305 2.445

Encargos sobre Tributos 26.421 26.072 Constituição Líquida 112.884 43.529 Baixas por Pagamento (1) - (26.109) Baixas por Reversão (2) - (41.047)

2.139.843 1.660.445

1.072.971 966.020 1.267.686 1.256.523 2.340.657 2.222.543

Saldo Oriundo da Aquisição de Investimento

Refletidos no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda

31/03/2004 31/03/2003

Provisão para Contingências FiscaisTotal

Saldo Inicial

Total

II) Movimentação do Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido

III) Movimentação da Provisão para Contingências Fiscais

A provisão para contingências fiscais é composta por valores relativos a questões tributárias, onde o Itaú Holding e suascontroladas são autores de ações, cuja legalidade de sua cobrança está sendo discutida na instância administrativa ou judiciária.

Saldo Final

Tributos Recolhidos ou Provisionados

(1) Pagamentos efetuados com os benefícios da Lei 10.637/02.

Movimentação no Período

c) Obrigações Fiscais e Previdenciárias

I) O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está representado por:

Total

Refletidos no Resultado

Impostos e Contribuições sobre Lucros a PagarImpostos e Contribuições a RecolherProvisão para Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido

Tributos Retidos e Recolhidos de Clientes

(2) Reversão de provisão levada à Resultado Extraordinário.

Abaixo demonstramos o montante de tributos recolhidos ou provisionados, incidentes basicamente sobre lucros, receitas e folhade pagamento e o montante retido e recolhido de clientes incidentes diretamente sobre a intermediação financeira:

01/01 a 31/03/2003

d) Tributos Recolhidos ou Provisionados e Retidos de Clientes

01/01 a 31/03/2004

50


123.084 111.150 AGF Brasil Seguros S.A. 123.084 108.126 Outros - 3.024

703.962 668.018 BPI – SGPS S.A. (BPI) 701.550 662.687 Outros 2.412 5.331

255.436 192.424 Investimentos por Incentivos Fiscais 121.195 72.643 Títulos Patrimoniais 36.689 32.022 Ações e Cotas 29.548 26.990 Outros 68.004 60.769

(120.245) (58.271) 962.237 913.321

NOTA 13 - INVESTIMENTOS

Participação em Coligadas - No País

TOTAL

Outros Investimentos

Provisão para Perdas

Participação em Coligadas - No Exterior

a) Composição dos investimentos

31/03/200331/03/2004

5.859 1.124 24.466 17.395

Variação Cambial de Investimentos (12.469) (6.054) Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 36.935 23.449

30.325 18.519 Total

01/01 a 31/03/2003

01/01 a 31/03/2004

b) Composição do Resultado de Participação em Coligadas

Participação em Coligadas – No ExteriorParticipação em Coligadas – No País

51


Ordinárias Preferenciais Total61.351.834.948 54.897.787.516 116.249.622.464

555.122.068 1.750.670.745 2.305.792.813 Aquisições de Ações (*) 107.399.857 73.070.000 180.469.857 Alienações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (323.550.000) (323.550.000) Cancelamento de Ações - - -

662.521.925 1.500.190.745 2.162.712.670

60.689.313.023 53.397.596.771 114.086.909.794

Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2003 e 31/03/2004

Ações em Tesouraria em 31/12/2003

(*) Ações de própria emissão adquiridas, com base em autorizações do Conselho de Administração para manutenção em Tesouraria, posteriorcancelamento ou recolocação no mercado. Abaixo são discriminados os custos das ações adquiridas no período, bem como o custo médio dasações em tesouraria e o seu valor de mercado em 31/03/2004:

Em Circulação em 31/03/2004

Ações em Tesouraria em 31/03/2004 (*)

O capital social está representado por 116.249.622.464 ações escriturais sem valor nominal, sendo 61.351.834.948ações ordinárias e 54.897.787.516 ações preferenciais sem direito a voto, mas com direito de, em eventualalienação de controle, serem incluídas em oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes assegurar o preçoigual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por ação com direito a voto, integrante do bloco de controle,assegurado o dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias.

QUANTIDADE

NOTA 14 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Capital Social

Abaixo demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social e das ações em tesouraria, noperíodo.

Ordinárias Preferenciais

Mínimo 246,31 254,96Médio ponderado 254,56 260,06Máximo 266,42 272,78

Custo médio 217,25 165,16Valor de Mercado em 31/03/2004 250,00 270,40

Custo/Valor de Mercado (R$ 1/por lote de mil ações)

Saldo das ações em Tesouraria

Aquisições no período

b) Dividendos Os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações de ambas as espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado às ordinárias dividendo igual ao prioritário mínimo anual de R$ 0,55 (cinquenta e cinco centavos de real) por lote de mil ações a ser pago às ações preferenciais. A antecipação mensal do dividendo mínimo obrigatório, é paga na forma de Juros sobre o Capital Próprio, a razão de R$ 0,13 (treze centavos de real) por lote de mil ações conforme deliberada em RCA de 24/03/2003 e utiliza a posição acionária do último dia útil do mês anterior como base de cálculo para pagamento no primeiro dia útil do mês seguinte.

52


Nº Data1ª 15/5/1995 31/12/1997 31/12/2000 63,22 146.000 135.000 11.000 -

15/5/1995 31/12/1997 31/12/2001 63,22 136.000 136.000 - -30/7/2001 31/12/1997 31/12/2001 63,22 3.000 3.000 - -

2ª 29/4/1996 31/12/1998 31/12/2001 68,12 105.000 105.000 - -29/4/1996 31/12/1998 31/12/2002 68,12 240.000 230.000 10.000 -29/4/1996 31/12/1998 31/12/2003 68,12 252.000 252.000 - -

3ª 17/2/1997 31/12/2001 31/12/2004 88,45 533.000 501.000 7.000 25.000 22/6/2001 31/12/2001 31/12/2004 88,45 8.000 8.000 - -30/7/2001 31/12/2001 31/12/2004 88,45 4.000 4.000 - -16/10/2001 31/12/2001 31/12/2004 88,45 8.500 8.500 - -28/12/2001 31/12/2001 31/12/2004 88,45 500 500 - -

8/2/2002 31/12/2001 31/12/2004 88,45 3.000 3.000 - -4ª 9/2/1998 31/12/2002 31/12/2005 102,42 43.500 43.500 - -

9/2/1998 31/12/2002 31/12/2005 102,62 535.000 502.000 8.000 25.000 22/6/2001 31/12/2002 31/12/2005 102,62 7.000 7.000 - -30/7/2001 31/12/2002 31/12/2005 102,62 3.000 3.000 - -28/12/2001 31/12/2002 31/12/2005 102,62 500 500 - -

8/2/2002 31/12/2002 31/12/2005 102,62 3.000 3.000 - -5ª 22/2/1999 31/12/2003 31/12/2006 120,78 34.000 34.000 - -

22/2/1999 31/12/2003 31/12/2006 120,99 464.100 351.000 3.400 109.700 22/6/2001 31/12/2003 31/12/2006 120,99 7.000 7.000 - - 30/7/2001 31/12/2003 31/12/2006 120,99 3.000 3.000 - - 16/10/2001 31/12/2003 31/12/2006 120,99 5.000 3.000 - 2.000 28/12/2001 31/12/2003 31/12/2006 120,99 500 500 - -

8/2/2002 31/12/2003 31/12/2006 120,99 4.000 - - 4.000 7/1/2004 31/12/2003 31/12/2006 120,99 6.250 6.250 - -

6ª 14/2/2000 31/12/2004 31/12/2007 184,68 533.200 89.600 14.400 429.200 22/6/2001 31/12/2004 31/12/2007 184,68 7.000 - - 7.000 16/10/2001 31/12/2004 31/12/2007 184,68 5.000 - - 5.000 28/12/2001 31/12/2004 31/12/2007 184,68 500 - - 500

8/2/2002 31/12/2004 31/12/2007 184,68 5.000 - - 5.000 7/1/2004 31/12/2004 31/12/2007 184,68 6.250 - - 6.250

7ª 19/2/2001 31/12/2005 31/12/2008 239,36 510.000 9.800 13.800 486.400 10/3/2003 31/12/2005 31/12/2008 239,36 6.000 - - 6.000 7/1/2004 31/12/2005 31/12/2008 239,36 6.250 - - 6.250

16/2/2004 31/12/2005 31/12/2008 239,36 7.000 - - 7.000 19/2/2001 31/12/2005 31/12/2008 238,20 22.000 - - 22.000 16/10/2001 31/12/2005 31/12/2008 238,20 5.000 - - 5.000

8ª 4/3/2002 31/12/2006 31/12/2009 228,26 534.150 18.100 14.950 501.100 7/1/2004 31/12/2006 31/12/2009 228,26 6.250 - - 6.250 4/3/2002 31/12/2006 31/12/2009 226,88 9.000 - - 9.000

9ª 10/3/2003 31/12/2007 31/12/2010 154,57 533.900 28.500 7.900 497.500 7/1/2004 31/12/2007 31/12/2010 154,57 6.250 - - 6.250

10/3/2003 31/12/2007 31/12/2010 154,68 13.500 - - 13.500 10ª 16/2/2004 31/12/2008 31/12/2011 233,62 504.695 - 2.000 502.695

Total 5.275.795 2.495.750 92.450 2.687.595

Outorgadas Exercidas Canceladas Não Exercidas

O preço de exercício de cada série é fixado considerando-se a média dos preços verificados para as ações nospregões da Bolsa de Valores de São Paulo, no período de no mínimo um e no máximo três meses anteriores à datada emissão das opções - facultado, ainda, um ajuste de até 20% para mais ou para menos -, no ato da outorga daopção e reajustado, pelo IGP-M, até o mês anterior ao do exercício da opção.

c) Plano de Outorga de Opções de Ações

O ITAÚ HOLDING estabeleceu Plano para Outorga de Opções de Ações com o objetivo de integrar executivos noprocesso de desenvolvimento da instituição a médio e longo prazos.

Até 31/03/2004, as opções apresentaram a seguinte movimentação:

Lotes de 1000 ações

EmissãoCarência até Prazo Final para

ExercícioPreço Exercício Atualizado em

31/03/2004 (R$1)

53


NOTA 15 - PARTES RELACIONADAS As operações realizadas entre partes relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigentes nas respectivas datas, e em condições de comutatividade. As operações entre as empresas incluídas na consolidação foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e consideram, ainda, a ausência de risco. As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes: • A Controladora ITAÚSA, seus controladores e suas controladas não financeiras, destacando-se a Itautec

Philco S.A., a Duratex S.A., a Elekeiroz S.A. e a Itaúsa Empreendimentos S.A.; • A Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado e a Caixa de Previdência dos

Funcionários do BEG (PREBEG), entidades fechadas de previdência privada que administram planos de aposentadoria complementar patrocinados pelo ITAÚ HOLDING e/ou por suas controladas, conforme Nota 18a; e

• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural, entidades mantidas pelo ITAÚ para atuação nas suas

respectivas áreas de interesse, conforme Nota 20e e Nota 20f. As operações com tais partes relacionadas não são relevantes no contexto global das operações do ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas acima, se caracterizam basicamente por: • Transações bancárias em regime normal de operações, com observância irrestrita das limitações impostas

pelas normas do BACEN, tais como movimentação de contas correntes, aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e prestação de serviços de custódia/administração de carteira.

• Aquisição, locação, manutenção e assistência técnica de equipamentos de informática junto à Itautec Philco

S.A. e controladas. • Locação de imóveis junto a ITAÚSA, Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.

54


31/0

3/20

0431

/3/2

003

31/0

3/20

0431

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003

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003

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55


Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios: • Aplicações em Depósitos Interfinanceiros pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento,

descontado a valor presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fixados, e às taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/04/2004, para títulos pós-fixados.

• Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos, conforme regras estabelecidas através

das Circulares nº 3.068, de 08/11/2001, e 3.082, de 30/01/2002, do BACEN, estão registrados pelo seu valor de mercado, exceto os classificados como Mantidos até o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria têm seu valor de mercado calculado com base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através da comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Títulos privados incluídos nesta categoria têm seu valor de mercado calculado por critério semelhante ao adotado para Aplicações em Depósitos Interfinanceiros, descrito acima.

• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente

líquido de fluxos de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Participação em Coligadas - No Exterior (BPI), pelo valor da ação nas bolsas de valores, pelo valor

patrimonial da ação e cotação de leilão. • Depósitos Interfinanceiros e a Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com

base no valor presente de fluxos de caixa futuros descontados às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fixados, e nas taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/04/2004, para títulos pós-fixados. São considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com base no valor presente líquido dos fluxos de caixa

futuros estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando o risco de crédito do emissor, calculado a partir do preço de mercado de outros papéis emitidos pelo mesmo.

• Dívidas Subordinadas, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros pré-fixados ou pós-

fixados em moeda estrangeira, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço e considerando o risco de crédito do emissor. Os fluxos de caixa pós-fixados são estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação.

• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação

mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

56


Divulgação Anterior Reclassificações

Saldos Reclassificados

Setor Público 969.558 (969.558) - Setor Privado 33.846.086 (33.846.086) - (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.882.256) 2.882.256 -

Setor Privado 941.639 (941.639) - (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (83.261) 83.261 -

Operações com Características de Concessão de Crédito - 39.717.632 39.717.632 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) - (3.128.110) (3.128.110)

Carteira de Câmbio 10.361.719 (2.354.618) 8.007.101 Rendas a Receber 992.680 (476.318) 516.362 Prêmios de Seguros a Receber - 476.318 476.318 Negociação e Intermediação de Valores 443.812 - 443.812 Diversos 10.632.470 (1.605.731) 9.026.739 (Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa) (162.593) 162.593 -

113.097.647 - 113.097.647

Repasses Interfinanceiros 29.907 (29.907) -

Empréstimos - 9.379.221 9.379.221 Repasses - 4.552.566 4.552.566

9.379.221 (9.379.221) -

4.522.659 (4.522.659) -

Negociação e Intermediação de Valores 2.213.175 (1.342.099) 871.076 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - - - Operações com Cartões de Crédito - 1.664.837 1.664.837 Securitização de Ordens de Pagamentos no Exterior - 1.342.099 1.342.099 Diversas 5.403.795 (1.664.837) 3.738.958

113.097.647 - 113.097.647

Operações de Crédito 1.690.721 (47.215) 1.643.506 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 1.687.829 (153.445) 1.534.384 Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização - 286.618 286.618 Resultado de Operações de Câmbio 215.499 (89.231) 126.268

Operações de Captações no Mercado (1.261.868) 50.352 (1.211.516) Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização - (176.429) (176.429) Operações de Empréstimos e Repasses 319.060 115.817 434.877 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (448.550) 448.550 -

2.529.495 435.017 2.964.512

Despesa da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - (448.550) (448.550) Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo - 85.890 85.890

2.529.495 72.357 2.601.852 (610.531) (71.809) (682.340)

Receitas de Prestação de Serviços 1.203.390 8.196 1.211.586 Despesas de Pessoal (733.505) (8.709) (742.214) Outras Despesas Administrativas (1.007.552) (47.009) (1.054.561) Despesas Tributárias (249.095) (8.182) (257.277) Outras Receitas Operacionais 224.144 (94.209) 129.935 Outras Despesas Operacionais (240.095) 78.104 (161.991)

1.918.964 548 1.919.512 (37.061) (548) (37.609) 714.162 - 714.162

TOTAL DO PASSIVO

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

PASSIVO

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS

OBRIGAÇÕES POR REPASSES DO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS

OUTRAS OBRIGAÇÕES

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES

NOTA 17 – RECLASSIFICAÇÕES PARA FINS DE COMPARABILIDADE

ATIVO

Foram efetuadas reclassificações nos saldos de 31/03/2003, visando preservar a sua comparabilidade, em decorrência do reagrupamento, noBalanço Patrimonial, das rubricas de operações com características de Operações de Crédito, Prêmio de Seguros a Receber, RelaçõesInterfinanceiras, de Obrigações por Empréstimos e por Repasses do País, de Operações com Cartões de Crédito, de Securitização deOrdens de Pagamento no Exterior e de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização e da classificação mais adequada dereceitas financeiras de Operações de Arrendamento Mercantil, receitas e despesas financeiras de Operações de Seguros, Previdência eCapitalização, receitas de Recuperação de Créditos, resultado de Operações de Câmbio e outras.

OPERAÇÕES DE CRÉDITO

OUTROS CRÉDITOS

TOTAL DO ATIVO

LUCRO LÍQUIDO

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADORECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

RESULTADO INTERMED. FINANCEIRA

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA

RESULTADO OPERACIONALRESULTADO NÃO OPERACIONAL

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL

OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS

57


NOTA 18 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS Nos termos da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, apresentamos a seguir as políticas praticadas pelo ITAÚ HOLDING e suas controladas quanto aos benefícios a empregados, bem como os procedimentos contábeis adotados: a) Benefícios de Complementação de Aposentadoria:

O ITAÚ HOLDING e suas controladas são patrocinadores dos planos de aposentadoria complementar, administrados pela Fundação Itaubanco, pelo FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado e pela Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (entidades fechadas de previdência complementar), que tem por finalidade básica a concessão de benefício que, sob a forma de renda vitalícia (no caso do FUNBEP, da PREBEG e do plano oriundo da Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, também sob a forma de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. Todos esses planos estão fechados ao ingresso de novos participantes. Aos funcionários admitidos a partir de 01/08/2002, é oferecido plano na modalidade de contribuição definida (PGBL), administrado pela Itaú Previdência e Seguros S.A. Durante o período, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 6.799 (R$ 6.720 de 01/01 a 31/03/2003). A taxa de contribuição é crescente em função do rendimento do participante.

b) Benefícios Pós Emprego:

As controladas do ITAÚ HOLDING não oferecem outros benefícios pós emprego, exceto nos casos decorrentes de compromissos de manutenção assumidos em contratos de aquisição firmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições estabelecidos, em que patrocinam total ou parcialmente planos de saúde para massas específicas de ex-funcionários e beneficiários. Durante o período as contribuições efetuadas totalizaram R$ 4.129 (R$ 1.738 de 01/01 a 31/03/2003). A taxa de contribuição é crescente em função da idade do beneficiário.

c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariais dos Planos de Benefícios:

Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais calculados de acordo com os conceitos estabelecidos na Deliberação CVM nº 371/2000.

31/03/2004 31/03/2003 Ativos líquidos dos planos 7.144.131 5.907.220 Passivos atuariais (5.843.615) (5.094.283) Superveniência (1) 1.300.516 812.937

(1) Conforme parágrafo 49.g do anexo da Del. CVM 371/00, o ativo líquido não foi reconhecido.

Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os patrocinadores mantém provisões no montante de R$ 27.406 (R$ 27.674 em 31/03/2003) para cobertura de eventuais insuficiências atuariais.

Ativo Passivos Atuariais

Superveniência Ativo Passivos Atuariais

Superveniência

Valor Presente Início do Período 6.925.160 (5.731.144) 1.194.016 5.541.053 (4.989.799) 551.254 Rendimentos Esperados dos Ativos/ Custo Serviço Corrente +Juros 210.096 (188.570) 21.526 167.989 (166.275) 1.714 Benefícios Pagos (76.099) 76.099 - (61.791) 61.791 - Contribuições Patroc./Participantes 16.869 - 16.869 15.170 - 15.170 Ganhos/(Perdas) no Período (1) 68.105 - 68.105 244.799 - 244.799 Valor Presente Final do Período 7.144.131 (5.843.615) 1.300.516 5.907.220 (5.094.283) 812.937

(1) Os ganhos do ativo correspondem aos rendimentos obtidos acima da premissa taxa de retorno esperada dos ativos.

HISTÓRICO01/01 a 31/03/2004 01/01 a 31/03/2003

d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência

58


e) Principais premissas utilizadas na avaliação atuarial

Histórico 31/03/2004 31/03/2003 Taxa de Desconto (1) 10,24 % a.a. 10,24 % a.a. Taxa de Retorno Esperado dos Ativos 12,32 % a.a. 12,32 % a.a. Tábua de Mortalidade GAM-83 (2) Rotatividade (3) Exp.Itaú 99/01 Exp. Itaú 99/01 Crescimentos Salariais Futuros 7,12 % a.a. 7,12 % a.a. Crescimentos Benef. Previd. Social/ Planos 4,00 % a.a. 4,00 % a.a. Inflação 4,00 % a.a. 4,00 % a.a. Método Atuarial Cred.Unit.Projet.(4) Cred.Unit.Projet.(4)

(1) Para os planos administrados pelo FUNBEP e PREBEG, patrocinados pelo BANESTADO e BEG, passou-se a utilizar, a partir de 31/12/2002, taxas de desconto de 11,80% a.a. e 12,32% a.a., respectivamente, as quais consideram a taxa média ponderada de retorno esperado dos ativos garantidores dos referidos planos dentre os quais se incluem títulos de renda fixa com prazos compatíveis com os das obrigações atuariais.

(2) Em 31/03/2003 o Plano de Aposentadoria Complementar, o Plano de Benefícios 002 e o Plano de Aposentadoria Complementar Móvel Vitalícia, administrados pela Fundação Itaubanco, e o FUNBEP utilizavam a tábua AT-49, enquanto que o Plano de Benefícios Franprev, também administrado pela Fundação Itaubanco, a PREBEG e os Planos de Saúde utilizavam a tábua GAM-71. A partir de 31/12/2003, em substituição a estas tábuas, passou-se a utilizar a tábua GAM-83.

(3) A premissa de rotatividade é baseada na experiência efetiva da massa de participantes ativos vinculados no ITAÚ, as quais resultaram em média 2,0 % a.a. na experiência 99/01.

(4) No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é definida pelo valor atual do benefício projetado multiplicado pela razão entre o tempo de serviço atingido na data de avaliação e o tempo de serviço que será atingido na data da concessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefício projetado distribuído ao longo dos anos de atividade de cada participante.

59


NOTA 19 - ALIANÇA ESTRATÉGICA COM A AMERICA ONLINE LATIN AMERICA INC. Em 12/06/2000, foi firmada aliança estratégica com a America Online Latin America Inc. (AOLA), “joint venture” constituída pela America Online Inc. e empresas do grupo Cisneros para atuação na América Latina como provedor de serviços interativos. O ITAÚ adquiriu participação de 12% do capital social da AOLA (equivalente a 31.700.000 ações ordinárias classe A). América Online Brasil Ltda. (AOLB), subsidiária da AOLA, e o ITAÚ contrataram prestação de serviços interativos e de marketing pelo ITAÚ. A aquisição das ações não implicou desembolso monetário, uma vez que, paralelamente à subscrição, foi recebido o pagamento antecipado dos recursos relativos ao contrato de prestação de serviços, em igual montante. A operação sujeita-se a restrições e metas a serem observadas no prazo contratual de 5 anos. Em março de 2001, foram adquiridas mais 4.237.840 ações ordinárias classe A, em virtude de aumento de capital decidido conjuntamente com a AOL e as empresas do grupo Cisneros. O montante relativo ao contrato, recebido antecipadamente, antes classificado em nossas demonstrações contábeis em conta redutora ao custo de aquisição das ações, a partir de 31/12/2003, passou a ser classificado em outras obrigações diversas (Nota 11b). Em 31/03/2004, de forma a manter o ativo líquido relativo à aliança estratégica, igual ao seu valor de mercado naquela data (US$1,12 por ação) o saldo da provisão atingiu o montante de R$ 581.467. Considerando o valor recebido antecipadamente, a provisão excedente em relação ao valor de mercado é de R$ 250.886.

Data - BaseCotação do Dolar

Cotação de Mercado

das Ações (US$)

Qtde. Lotes de

1000

Custo Unitário

das Ações (US$)

Custo da Carteira de

Ações

Provisão Constituída

Conta Redutora

Ativo Líquido

Valor de Mercado

das Ações

Valor Recebido Antecipadamente

(Passivo)

15/8/2000 1,7938 8,0000 31.700 8,000 454.912 - (454.836) 76 454.912 -

29/12/2000 1,9554 2,6880 31.700 8,000 495.889 - (438.325) 57.564 166.619 -

31/12/2001 2,3204 4,5500 35.938 6,858 571.886 - (393.185) 178.701 379.425 -

31/12/2002 3,5333 0,3700 35.938 6,675 847.640 (433.974) (366.683) 46.983 46.983 -

30/9/2003 2,9234 1,0500 35.938 6,683 702.093 (333.035) (305.917) 63.141 110.314 -

31/12/2003 2,8892 1,4200 35.938 6,683 693.880 (546.439) - 147.441 147.441 (267.131)

31/3/2004 2,9086 1,1200 35,938 6,683 698.539 (581.467) - 117.072 117.072 (250.886)

60


31/3/2004 31/3/2003 31/3/2004 31/3/2003 31/3/2004 31/3/2003Fundos de Investimento 80.138.400 57.987.319 80.138.400 57.987.319 676 711 Renda Fixa 77.186.686 55.997.803 77.186.686 55.997.803 609 617 Ações 2.951.714 1.989.516 2.951.714 1.989.516 67 94 Carteiras Administradas 25.362.810 19.843.408 6.280.171 4.864.723 2.688 2.411 Clientes 14.251.645 11.252.255 3.515.354 3.541.633 2.636 2.360 Grupo Itaú 11.111.165 8.591.153 2.764.817 1.323.090 52 51 TOTAL 105.501.210 77.830.727 86.418.571 62.852.042 3.364 3.122

NOTA 20 - INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES

(*) Refere-se à distribuição após eliminação da dupla contagem relativa às aplicações das carteiras administradas em fundos de investimento.

Valor Valor (*) Quantidade de Fundos

a) Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas - O ITAÚ HOLDING através de suas controladas administraFundos de Privatização, de Renda Fixa, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimentos e Carteira de Clientese de Grupo, no Brasil e no exterior, distribuídos conforme segue:

31/3/2004 31/3/2003Previsão Mensal de Recursos a Receber de Consorciados 29.801 27.535 Obrigações do Grupo por Contribuições 1.072.547 958.648 Consorciados - Bens a Contemplar 967.060 851.382 Créditos a Disposição de Consorciados 114.508 95.662

Quantidade de grupos administrados 857 967 Quantidade de Consorciados Ativos 119.405 110.363 Quantidade de Bens a Entregar a Consorciados 4.704 3.624

b) Recursos de Consórcios

(Em unidades)

c) Política de Seguros - O ITAÚ HOLDING e suas controladas, apesar de possuirem reduzido grau de risco

em função da não concentração física de seus ativos, têm como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para cobertura de eventuais sinistros.

61


Investimentos permanentes no exterior (*) 7.067.465 7.744.516 Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos (9.674.368) (5.193.559)Posição Cambial Líquida (2.606.903) 2.550.956

(*) Desconsiderando a participação dos demais acionistas no Banco Itaú Europa, a posição Cambial Líquida passaria a ser de R$ (3.330.273), (R$1.836.400 em 31/03/2003), no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO.

d) Moedas Estrangeiras

31/3/200331/3/2004

Os saldos patrimoniais, em R$, vinculados a moedas estrangeiras eram:

e) Fundação Itaú Social - O ITAÚ é o mantenedor principal da Fundação Itaú Social, que tem por objetivos: 1)

gerir o “Programa Itaú Social” que visa sistematizar a atuação em projetos de interesse da comunidade, apoiando ou desenvolvendo projetos sociais científicos e culturais, prioritariamente nas áreas de ensino fundamental e saúde; 2) apoiar projetos ou iniciativas em curso, sustentados ou patrocinados por entidades habilitadas no “Programa Itaú Social”; e 3) proporcionar alimentação e outros benefícios afins, aos funcionários do ITAÚ e demais empresas do conglomerado. As doações efetuadas pelas empresas consolidadas (R$ 1 milhão durante o período) foram destinadas ao patrimônio social da Fundação, que atingiu R$ 302 milhões em 31/03/2004, sendo que a rentabilidade gerada pelos recursos aplicados será utilizada para a consecução dos seus objetivos.

f) Instituto Itaú Cultural – IIC - O ITAÚ é sócio fundador e mantenedor do Instituto Itaú Cultural - IIC,

entidade destinada ao incentivo, promoção e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o período, as empresas consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante de R$ 2.250 (R$ 3.329 de 01/01 a 31/03/2003).

g) Tarifas a Receber - Permanece integralmente provisionado o valor das tarifas a receber sobre serviços

prestados à Previdência Social (INSS), correspondentes ao período de janeiro de 2002 a dezembro de 2003, no montante de R$ 80.824 (R$ 52.441 correspondente ao período de janeiro a dezembro de 2002, em 31/03/2003). No período ocorreram recebimentos no montante de R$ 40.225.

62


31/3

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431

/3/2

003

31/3

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01/01 a 31/03/2004

01/01 a 31/03/2003

2.153.374 1.656.399 876.152 714.162

1.277.222 942.237Ajuste ao Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos) 122.351 (476.498)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 362.996 448.550Resultado de Operações com Dívida Subordinada 151.030 2.661Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior 24.189 (64.509)Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 592.740 344.653Tributos Diferidos (81.477) 27.465(Lucro) Prejuízo na Alienação de Valores e Bens e Investimentos (4.043) (21.369)Resultado de Participação e Resultado Extraordinário em Coligadas (35.169) (18.519)Variação Cambial do Permanente e Bens Não de Uso Próprio (3.874) (8.128)Amortização de Ágio - 557.463Provisão para Perdas 8.152 3.117Depreciações e Amortizações 133.092 149.784Resultado dos Acionistas Minoritários 7.235 (2.433)

(7.152.780) (219.047) (4.316.589) 1.840.698

535.321 (899.611) 79.711 1.155.412 65.207 14.038

(634.835) (1.790.942) (171.398) 73.066

(3.262.124) (1.577.536) 38.494 56.833

502.009 880.022 11.424 28.973

(4.999.406) 1.437.352

22.878 87.006 2.891 4.543 5.736 5.748 7.704 209

(25.878) (70.949) (11.769) (7.236)

- (523.094) (117.773) (96.711)

(16.818) (36.599) 1.660 (5.449)

(131.369) (642.532)

(2.091.755) (1.005.666) 4.463.345 (458.407) (266.805) 701.308 557.327 (669.159)

3.087.788 1.385.723 (377.937) (368.384)

(92.765) (16.766) (109.952) (622.035)

50.814 - - 522.221

(46.343) (117.583) (239.286) (310.488)

4.934.431 (959.236)

(196.344) (164.416)

2.156.958 1.894.256 1.960.614 1.729.840

(196.344) (164.416)

NOTA 22 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

Abaixo apresentamos a Demonstração do Fluxo de Caixa elaborado pelo Método Indireto;

Lucro LíquidoLucro Líquido Ajustado

Ajuste ao Lucro Líquido:

(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos)

Variação de Ativos e Obrigações(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

(Aumento) Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central do Brasil(Aumento) Redução em Relações Interfinanceiras e Interdependências(Aumento) Redução em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens(Aumento) Redução em Carteira de Câmbio (Ativo)(Redução) Aumento em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização(Redução) Aumento em Outras Obrigações(Redução) Aumento em Resultados de Exercícios Futuros

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

Alienação de Bens não de Uso PróprioAlienação de InvestimentosAlienação de Imobilizado de UsoRedução do DiferidoAquisição de Bens não de Uso PróprioAquisição de InvestimentosÁgio na Aquisição de InvestimentosAquisição de Imobilizado de UsoAplicações no DiferidoVariação da Participação dos Acionistas Minoritários

Aumento (Redução) em Captações no Mercado AbertoAumento (Redução) em Recursos por Emissão de Títulos

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

Aumento (Redução) em Depósitos

Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida SubordinadaOutorga de Opções de AçõesSubscrição de Ações

Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e RepassesAumento (Redução) em Carteira de Câmbio (Passivo)Aumento (Redução) em Operações com Cartões de CréditoAumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Aquisições de Ações para TesourariaJuros sobre o Capital Próprio Pagos e/ou Provisionados

AUMENTO(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

AUMENTO(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES

Disponibilidades no Início do PeríodoDisponibilidades no Final do Período

64


Relatório dos auditores independentes Sobre a revisão limitada Ao Conselho de Administração e aos Acionistas Banco Itaú Holding Financeira S.A. 1. Efetuamos nossas revisões limitadas das informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais do

Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) referentes aos trimestres findos em 31 de março de 2004 e de 2003, compreendendo os balanços patrimoniais consolidados e as correspondentes demonstrações consolidadas do resultado, elaborados sob a responsabilidade de sua administração. Para o trimestre findo em 31 de março de 2003 as revisões limitadas das informações trimestrais de determinadas empresas controladas, avaliadas pelo método da equivalência patrimonial, foram conduzidas sob a responsabilidade de outros auditores independentes, e nosso relatório sobre a revisão limitada, no que se refere ao valor desses investimentos no montante de R$ 3.112.016 mil, ativos consolidados no montante de R$ 18.388.740 mil e aos lucros por eles produzidos no trimestre findo em 31 de março de 2003, no montante de R$ 130.703 mil, está baseado exclusivamente nos relatórios desses outros auditores.

2. Nossas revisões foram efetuadas de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON -

Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional do Banco e empresas controladas quanto aos principais critérios adotados na elaboração das informações trimestrais e (b) revisão das informações relevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas.

3. Baseados em nossas revisões limitadas e nos relatórios dos outros auditores independentes, como

mencionado no primeiro parágrafo, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser feita nas informações trimestrais acima referidas, para que as mesmas estejam de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis à preparação das informações trimestrais, de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

São Paulo, 30 de abril de 2004 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Ricardo Baldin Contador CRC 1SP110374/O-0 Emerson Laerte da Silva Contador CRC 1SP171089/O-3

65


Banco Itaú Holding Financeira S.A. CNPJ. 60.872.504/0001-23 Companhia Aberta NIRE. 35300010230

PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os membros efetivos do Conselho Fiscal do BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA

S.A., após procederem ao exame das demonstrações contábeis referentes ao primeiro

trimestre de 2004, verificaram a exatidão de todos os elementos apreciados, entendendo

que refletem adequadamente a situação patrimonial, a posição financeira e as atividades

desenvolvidas no período, recomendando sejam aprovados pelo Conselho de Administração

da sociedade.

São Paulo-SP, 3 de maio de 2004.

GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA

ALBERTO SOZIN FURUGUEM

IRAN SIQUEIRA LIMA

66

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