Você vai aprender tudo sobre como investir em NTN-B e NTN-B Principalde forma fácil e didática. Nas semanas anteriores já ensinei os leitores doClube dos Poupadores como investir em LTN e como investir em LFT. Sevocê ainda não recebe os artigos que escrevo semanalmente cadastre seue-mail gratuitamente e convide seus amigos.

A NTN-B é um dos diversos tipos de títulos públicos federais que oGoverno vende como forma de conseguir dinheiro emprestado dasociedade brasileira. O objetivo principal é financiar suas despesas. Comovocê já sabe, o nosso Governo gasta mais do que arrecada. Pagamosmuitos impostos e eles não são suficientes, já que o Estado é ineficiente.Quem compra títulos públicos recebe juros em troca. E estes juros quempaga é a própria sociedade por meio dos impostos.

Comprar NTN-B significa emprestar dinheiro parao Governo. No caso da NTN-B Principal vocêcompra o título hoje e vende mais caro para opróprio governo na data de vencimento. Vocêreceberá o dinheiro investido + remuneração que

foi acordada no dia da compra do título. Como veremos mais na frente, senecessário, você pode vender seus títulos antecipadamente (antes dovencimento), só que isto nem sempre será vantajoso.

Uma parte do rendimento do NTN-B e NTN-B Principal é prefixada.Quando você compra o título já sabe quanto vai receber de juros, a taxajá esta fixada e não mudará no futuro. A outra parte da rentabilidade dasNTN-B’s é pós-fixada por acompanhar a variação da inflação. Istosignifica que além dos juros prefixados você terá o valor investidoreajustado pela inflação acumulada entre a data da compra do título e adata de vencimento. Podemos afirmar que a NTN-B tem uma rentabilidadereal garantida. 

Já quando você investe em LTN os juros são pré-fixados sem correção pela inflação. Isto faz vocêcorrer o risco da inflação subir muito durante oinvestimento comprometendo sua rentabilidadereal.  Quanto mais a inflação subir, menor será opoder de compra do dinheiro investido em LTN.No caso do NTN-B você estará protegido dosefeitos da inflação. Para quem aplica napoupança, são raros os meses em que ela consegue superar a inflação.

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Como investir em NTN-B: Dicas, Riscos, Taxas eRentabilidade

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Os títulos NTN-B sempre ganha da inflação que for medida através doIPCA. O IPCA significa “Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo”.Este índice é calculado mensalmente pelo IBGE (veja mais aqui). Ostítulos NTN-B são boas opções de investimento para aqueles quepretendem planejar a própria aposentadoria ou precisam acumularrecursos por longo prazo mantendo o valor de compra do dinheiro.

Como investir em NTN-B

As letras NTN-B significam Notas do Tesouro Nacional, série B e isto nãonos diz nada. Existem dois tipos de NTN-B. Existe a NTN-B e a NTN-BPrincipal. Ao investir na NTN-B Principal você receberá o seu dinheiro devolta + inflação + juros de uma única vez na data de vencimento do título.Já se você investir em NTN-B receberá a inflação + juros semestralmente.É importante memorizar:

NTN-B Principal: Você recebe juros + inflação + dinheiro queinvestiu na data de vencimento do título de uma só vez.NTN-B: Você recebe juros semestralmente e o dinheiro investidocorrigido pela inflação na data de vencimento do título.

Veja que no NTN-B você recebe sua rentabilidade de forma antecipada,não precisa esperar o vencimento. Você pode usar o dinheiro da formaque desejar como uma renda passiva ou pode reinvestir em outras opçõesde investimento. Veremos mais na frente que existem algumasdesvantagens em receber os juros antecipadamente.

Quando este artigo estava sendo escrito a tabela com os preços dos títulosNTN-B e suas taxas era esta que você pode ver logo abaixo. Para ver a tabelaatualizadavisite http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos_novosite/consultatitulos.asp 

Observe que a tabela mostra a rentabilidade pré-fixada das NTN-B´s. Arentabilidade pós-fixada é a variação da inflação que não conhecemos. OIPCA reflete as oscilações nos preços dos produtos e serviços que fazemparte das cestas de consumo das famílias com renda de 1 a 40 saláriosmínimos. Se o preço do tomate subir isto pode interferir no IPCA que porsua vez aumentará a rentabilidade da sua NTN-B.

 

Observe que neste dia existiam três títulos NTN-B Principal sendovendidas, cada uma com uma data de vencimento diferente representadapor este número que aparece do lado do nome do título. Também

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existiam três tipos de NTN-B com vencimentos diferentes. O título comvencimento mais próximo era NTN-B Principal 150519 que vence em15/05/2019.

Se você tivesse comprado este título saberia que a sua rentabilidade seria6,48% de juros ao ano + a inflação medida pelo IPCA acumulado entre adata da compra do título até o dia 15/05/2019. Você receberia 6,48% + ainflação acumulada em 2014. No ano de 2015 você voltaria a recebermais 6,48% + a inflação de 2015. E isto se repetiria em 2016, 2017, 2018e em parte de 2019 até o dia 15 de maio.

Se comprasse algum NTN-B receberia metade dos juros anuais a cada 6meses (2 vezes por ano) somado a variação da inflação calculada a cada 6meses. Na data de vencimento você receberia de volta o dinheiroinvestido inicialmente para comprar o título somado a últimasemestralidade de juros e inflação.

Observe que existe NTN-B com vencimento em 2020, 2024, 2035 e 2050.Você precisa prestar atenção nestas datas. Se você comprar a NTNB150850 deve estar ciente que a data de vencimento dela é em 2050 efaltam 36 anos para esta data chegar. Neste título você receberá os jurose a inflação semestralmente e o valor principal que foi investido na suacompra só em 2050. Já quem investe em um NTNB Principal 150535 teráque esperar até 2035 (21 anos de espera) para receber o dinheiroinvestido + juros e inflação. É claro que em todos os casos você podevender os títulos antecipadamente, mas a rentabilidade será afetada.

Como ganhar dinheiro com NTN-B e NTN-B Principal

Qualquer pessoa pode comprar títulos NTN-B através de uma corretoraindependente ou da corretora do banco onde possui conta corrente. Vejao artigo onde ensino como escolher uma boa corretora. Perceba que ascorretoras independentes cobram taxas menores que os bancos.

O fato é que os bancos não gostam de oferecer títulos públicos para seusclientes. Eles lucram muito mais vendendo cotas de fundos deinvestimento e em planos de previdência privada (Leia: Desvantagens daPrevidência Privada). Nos dois casos as taxas administrativas cobradaspor eles é mais elevada e garante maiores lucros para a instituição. Comoo gerente do seu banco é um assalariado que defende os interesses daempresa que o emprega, é compreensível que ele não fale muito sobretítulos públicos.

Veja como é o fluxo de pagamentos da NTN-B Principal. Em uma “Data deCompra” qualquer você adquire o título. O pagamento do “valor de face”(valor investido + rentabilidade) só ocorre na data de vencimento. Comovimos esta data de vencimento e os juros são do seu conhecimento nadata da compra do título. A incerteza fica por conta da inflação medidapelo IPCA.

Se você se interessa pelas formulas matemáticas que envolvem o cálculoda rentabilidade da NTN-B Principal recomendo que baixe a apostila do

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Tesouro onde existem exemplos de investimentos e os cálculos. Vejaacessando aqui. Mais na frente vou mostrar como fazer simulações onlinee com isto não será necessário fazer cálculos.

Logo abaixo temos o fluxo de pagamento da NTN-B.  O objetivo é que vocêentenda claramente que no caso da NTN-B os juros são pagas semestralmente.Na data de vencimento do título você receberá sua última parcela semestral dejuros e o valor principal pago na data de compra do título já corrigido pelainflação.

Não é necessário saber exatamente como é feito o calculo matemáticopara determinar a sua rentabilidade semestral, mas para aqueles quegostam de entender claramente como as contas são feitas o TesouroDireto oferece uma apostila com exemplos e fórmulas da NTN-B. Vejaaqui

Como você pode ver na tabela, o preço de um título NTN-B Principal150519, quando este artigo estava sendo escrito, era de R$ 1.739,05. Sevocê não tem recursos para comprar um título inteiro é possível comprarpedaços de 10% de um título inteiro. O preço de 10% deste título seria deR$ 173,90. Também é possível comprar 20%, 50%, 70% ou quanto vocêdesejar.

Toda quarta-feira o Tesouro recompra os títulos daqueles que nãodesejam esperar até a data de vencimento para ter o dinheiro de volta.Isto significa que quem investe em títulos públicos não possui liquidezdiária. A liquidez é semanal. Liquidez é o grau de facilidade com quepodemos converter o investimento  em dinheiro: quanto mais fácil erápido pudermos converter um ativo em dinheiro, maior será sua liquidez.

NTN-B e Riscos dos juros

Como vimos, parte da rentabilidade da NTN-B e NTN-B Principal éprefixada e isto faz estes títulos serem semelhantes ao título LTN que jádiscutimos em um artigo anterior. Se você comprar o título e puderesperar até a data de vencimento, não precisa se preocupar se o governovai aumentar a taxa de juros (taxa Selic).

Os riscos ou oportunidades ocorrem se você comprar a NTN-B ou NTN-BPrincipal com planos de vender o titulo antecipadamente, ou seja, antesdo vencimento. Nesta situação existe o risco de você vender o título eobter uma rentabilidade menor do que a que foi prometida. Tambémexiste a possibilidade da antecipação gerar uma rentabilidade maior.

O que vai determinar isto é se a perspectiva para a taxa de juros é de altaou de baixa.

Quando os juros estão aumentando: O preço atual da NTN-B eNTNB Principal diminuem;Quando os juros estão diminuindo: O preço atual da NTN-B e NTN-

10

B Principal aumenta.

Juros e inflação andam juntos. Quando a inflação começa a subir oGoverno tende a aumentar a taxa de juros. Quando a inflação começa acair o governo tende a baixar a taxa de juros.

Se você vai esperar até a data do vencimento do título, não importa sedurante os anos entre a compra e o vencimento o preço do título variarpara cima ou para baixo já que sua rentabilidade será a que foi acordadana data da compra. O problema seria decidir vender o título NTN-B nomomento em que a perspectiva de inflação e dos juros é de alta pois istotornariam os títulos mais baratos e você venderia o título mais barato(perdendo dinheiro).

Veja o que aconteceu em 2013 no gráfico abaixo. O Governo começou asubir a taxa de juros da economia (Selic) e com isto a taxa de juros pagapara quem comprasse NTN-B começou a subir. Com base no gráficoabaixo podemos ver que quem comprou NTN-B 2035 em maio de 2013aceitou receber 5% ao ano até 2035. Já quem comprou títulos NTN-B emoutubro de 2013 aceitou receber 6% ao ano até 2035. Em janeiro de 2014já foi possível comprar o título recebendo 7% ao ano.

Quem investe em NTN-B, ao perceber que o Governo está pagando jurosainda maiores pode optar por comprar mais NTN-B e com isto acumulartítulos que rendem 5%, outros que tendem 6%, 7%, etc. Isto vai dependerda estratégia que você pretende adotar. No lugar de investir grandesquantias em NTN-B pode ser mais vantajoso investir aos poucos paraacompanhar o aumento dos juros.

Agora, tudo isso seria péssimo para quem pretende vender a NTN-B antesdo vencimento, porque cada vez que o governo aumenta os juros dasNTN-B´s isto afeta o preço de venda da sua NTN-B antes do vencimento.Veja o que ocorreu com os preços da NTN-B Principal que vence em 2035enquanto os juros estavam subindo.

Este processo de juros subindo e preço do título caindo foi explicado commais detalhes no artigo que escrevi sobre como investir em LTN quetambém é um título prefixado. Como a data de vencimento do títuloNTN-B é 2035, o preço do título precisa ficar mais barato se o governopretende que a rentabilidade dele aumente para os investidores queestão comprando títulos agora.

Se a situação fosse contrária e o Banco Central estivesse reduzindo a taxade juros, poderia ser vantajoso antecipar a venda da sua NTN-B paraobter uma rentabilidade maior que a prometida já que o preço dos títulosNTN-B ficam mais caros para venda quando os juros caem. Você podesimular todos os cenários utilizando os simuladores que mostrarei maisna frente.

Observe que a taxa de juros da NTN-B sofre grande variação com o passar dotempo. O título NTN-B que você compra hoje pode ter uma taxa. Já o título quevocê comprar amanhã ou dentro de 1 mês poderá ter um taxa diferente (paramais ou para menos). Na primeira metade do gráfico abaixo o Governo vinhabaixando a Taxa Selic. Até que no mês 10/2012 ela atingiu seu menor valor(7,25%). No mês 04/2013 o Banco Central decidiu voltar a elevar a Taxa Selicpara controlar a inflação que estava muito elevada (vejas as taxas).

Como você pode ver no gráfico, quando a tendência da taxa de juros daeconomia é de queda a rentabilidade da NTN-B prometida pelo governo no atoda compra do título é menor. Quando a perspectiva para o juros é de alta ataxa de rentabilidade oferecida pelo governo para quem compra NTN-Baumenta.

Simulador de Rentabilidade da NTN-B Principal

Simulador de Rentabilidade da NTN-B Principal

No site do Tesouro Direto você encontrará uma calculadora que permitesimular a rentabilidade líquida (já descontada as taxas e impostos) dostítulos públicos. Você também pode avaliar a rentabilidade caso queiraantecipar a venda da NTN-B Principal. Visite a calculadora acessandoaqui e selecione a opção NTN-B Principal no primeiro campo chamado“Título”. Fiz uma simulação para que você aprenda como fazer.

Usei os dados que pude ver na tabela de preços e taxas no dia em queescrevi este artigo. Você pode ver dados atualizados acessando aqui. Adata de vencimento do título depende do título que você pretendecomprar. No meu exemplo usei a data do título NTN-B Principal 150519.Preenchi o campo  “Valor Investido” com o preço de um único título queno dia era de R$ 1.739,05. A “Taxa do Papel na Compra” é a taxa queaparece na tabela atualizada diariamente. A taxa de administração é opercentual que a corretora vai te cobrar anualmente. No meu caso utilizeia taxa de 0,10% que é cobrada por uma corretora que utilizo. Bancoscobram taxas maiores podendo chegar a 0,50%. Veja o artigo sobre comoescolher a melhor corretora. Não preciso dizer que sua rentabilidade serámaior se a taxa paga para a corretora ou banco for menor.

O campo com a “Taxa de inflação medida pelo IPCA” é um chute. Nãopodemos prever qual será a inflação dos próximos anos. Eu chutei queseria de 5,80% ao ano. Como se trata de uma simulação você pode testaroutras taxas para verificar sua rentabilidade caso a inflação fique maiorou menor que a atual. O centro da meta de inflação determinado peloGoverno é de 4,5%. O teto da meta é 6,5%. Isto significa que o BancoCentral vai se esforçar realizando várias ações para manter a inflaçãoentre a meta e o teto da meta, ou seja, entre 4,5% e 6,5% ao ano.

Veja o IPCA acumulado entre 2003 e 2013.

Anos Jan Fev Março Abril Maio Junho Julho Ago. Set. Out. Nov Dez Acumulado

2003 2,25 1,57 1,23 0,97  0,61 ­0,15 0,20 0,34 0,78 0,29 0,34 0,529,30%

2004 0,76 0,61 0,47 0,37 0,51 0,71 0,91 0,69 0,33 0,44 0,69 0,867,60%

2005 0,580,59 0,61 0,87 0,49 – 0,02 0,25 0,17 0,35 0,75 0,55 0,36 5,69%

2006 0,590,41 0,43 0,21 0,10 – 0,21 0,19 0,05 0,21 0,33 0,31 0,48 3,14%

20070,44

0,44 0,37 0,25 0,28 0,28 0,24 0,47 0,18 0,30 0,38 0,74 4,45%

20080,54

0,49 0,48 0,55 0,79 0,74 0,53 0,28 0,26 0,45 0,36 0,28 5,90%

20090,48

0,55 0,20 0,48 0,47 0,36 0,24 0,15 0,24 0,28 0,41 0,37 4,31%

20100,75

0,78 0,52 0,57 0,43 0,00 0,01 0,04 0,45 0,75 0,83 0,63 5,90%

20110,83

0,80 0,79 0,77 0,47 0,15 0,16 0,37 0,53 0,43 0,52 0,50 6,50%

2012 0,56 0,45 0,21 0,64 0,36 0,08 0,43 0,41 0,57 0,59 0,60 0,79 5,83%

2013 0,86 0,60 0,47 0,55 0,37 0,26 0,03 0,24 0,35 0,57 0,54 0,92 5,91%

 

Como a taxa de juros da economia é o principal instrumento do BancoCentral para controlar a inflação, quando a inflação está em alta ogoverno tende a elevar as taxas de juros para que as pessoas poupemmais e se endividem menos. Isto faz a demanda por produtos cair e asempresas ficam sem espaço para aumentar preços.

Quando estava escrevendo este artigo uma pesquisa feita entre oseconomistas previa uma inflação de 6,28% para 2014. Como você podever as expectativas variam muito como mostra esta reportagem daExame.

Observe que no formulário da calculadora do Tesouro Direto existe aopção “Simulação Avançada – Venda Antecipada (opcional). Clicandonesta opção você verá outros dois campos. A “Data de Venda”, que équando você pretende vender o título e a “Taxa do Papel na Venda”. Estataxa é exibida nesta tabela aqui  toda quarta-feira que é a data onde vocêpode vender seus títulos antecipadamente.

Simulador de Rentabilidade do NTN-B

Você também pode fazer simulações do NTN-B que pagará os juros e ainflação semestralmente. Para ensinar como utilizar a calculadora veja afoto que tirei da simulação que fiz para o investimento em NTN-B150520. Como você pode ver o formulário pede os mesmos dados dasimulação anterior.

Observe que o resultado é exibido com os pagamentos semestrais. Nesteexemplo são 13 pagamentos semestrais, sendo que os 10 últimosaparecem na tela acima e os 3 primeiros eu fotografei e coloquei logoabaixo.

É importante observar que você pagará uma alíquota de imposto derenda maior nos primeiros pagamentos de juros. Veja logo acima que noprimeiro você pagará 22,50%, e seis meses depois pagará 20%. Emseguida existem 2 pagamentos onde o imposto será de 17,50% e depois aalíquota passa para 15%.

Como veremos mais na frente o imposto sobre a rentabilidade que você

terá nos títulos depende do tempo que você vai demorar para receberesta rentabilidade. No caso do NTN-B, como os recebimentos sãosemestrais é inevitável pagar mais imposto no que será recebido nosprimeiros 2 anos.

Observe também que a taxa de custódia (0,30%) e a taxa administrativasão cobradas semestralmente. A taxa administrativa (que é cobrada pelasua corretora) aparece como R$ 0,00 nos primeiros 2 semestres porqueao comprar o título a corretora vai te cobrar 1 ano de taxaantecipadamente e só voltará a comprar novamente 1 ano depois.

Veja que o juro recebido semestralmente cresce em cada pagamento. Istoocorre porque a taxa de juros é aplicada sobre o valor investido e serásempre corrigido pela inflação. Observe que na data de vencimento vocêreceberia R$ 3.354,39 líquidos e não o valor pago pelo título que foi deR$ 2.357,72.

Veja que a calculadora também permite prever qual seria suarentabilidade líquida se você resolvesse antecipar a venda do título emuma determinada quarta-feira.

NTNB, NTNB Principal e os impostos

Quem investe em títulos públicos precisa pagar Imposto de Renda sobreo rendimento. Esta cobrança é automática, o imposto já será retidoautomaticamente antes de você receber seu dinheiro quando vender otítulo, quando chegar a data de vencimento ou quando receber os jurossemestrais. Além do IR ainda existe o IOF. Vamos entender primeiro comofunciona o IOF.

IOF

O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) pode ser evitado. Basta nãoantecipar a venda dos seus títulos nos primeiros 29 dias após a compra. Éuma situação que não deve ocorrer com frequência já que o dinheiro quevocê deverá investir em títulos é aquele que você só pretende utilizar nospróximos 2 anos.

Veja a tabela do IOF sobre o rendimento caso venda o título 29 diasdepois da compra:

Exemplo: Você investiu comprando diversos títulos e 15 dias depoisresolveu vender todos eles. Se você teve uma rentabilidade de R$ 100,00perderá 50% ou seja, pagará R$ 50,00 de IOF para o governo. Depois de30 dias de investimento não existe mais cobrança de IOF.

Imposto de Renda

O governo fica com uma parte daquilo que você ganhar nos títulos dotesouro direto. É o Imposto de Renda (IR) cobrado de forma decrescente.A tabela é a mesma adotada em outros investimentos de renda fixa comoo CDB e os Fundos. Como você pode ver o ideal é investir no TesouroDireto por 2 anos ou mais para que a alíquota seja a de 15% sobre osrendimentos.

Antes de antecipar a venda de um título público é importante que vocêconsidere que quanto menor o prazo mais imposto de renda serárecolhido sobre o seu rendimento. Se você teve uma rentabilidade de R$100,00 perderá R$ 22,50 em imposto de renda se vender o título antes de180 dias ou 6 meses já que o IR é de 22,5%. Já se você teve umarentabilidade de R$ 100,00 em 720 dias ou mais (2 anos ou mais) perderásó R$ 15,00 para o governo já que neste caso o IR é de 15%

NTN-B, NTN-B Principal e taxas cobradas

Para operar no Tesouro Direto existem 2 taxas que você precisa pagar.Apesar dos títulos serem do governo federal eles são oferecidos aopúblico através do Tesouro Direto que é fruto de uma parceria entre oTesouro Nacional (Governo Federal) e a BM&FBOVESPA (é a bolsa devalores oficial do Brasil). Vamos conhecer as taxas:

Taxa de custódia: É uma taxa anual de 0,3% sobre todo dinheiroinvestido por você em títulos públicos. A cobrança é semestral. Parte delaé cobrada no primeiro dia útil de janeiro e a outra no primeiro dia útil dejunho ou na ocorrência do pagamento de juros, venda ou vencimento dotítulo.  Esta taxa se refere aos serviços de guarda dos títulos e àsinformações e movimentações de saldos.

Taxa de corretagem ou de administração: É a taxa que você paga para osagentes de custódia que podem ser o seu banco ou uma corretora. Elesnormalmente oferecem uma página integrada ou um software maisbonito e fácil de usar para comprar e vender seus títulos. A taxa não éfixa. Existem corretoras que não cobram nada (0%) e outras que cobram0,1% ou 0,2% ao ano. Grandes bancos cobram 0,5% ou mais. Essa taxa deadministração é cobrada na data de compra do título. Caso a venda sejafeita após um ano da data de compra, a taxa é cobrada novamente nadata do resgate.

No passado existia uma taxa chamada Taxa de Negociação que era de0,10%, só que esta taxa deixou de ser cobrada.

Histórico de Preços e Taxas da NTN-Bs

No site do Tesouro Nacional é possível baixar o “Histórico de Preços eTaxas dos Títulos Públicos Negociados” em formato Excel. Acesse aqui.Quando abrir a planilha no Excel observe que existe uma pasta para cadatítulo na barra inferior da planilha, basta clicar para ver os dados. É muitointeressante observar a variação diária das taxas de compra e venda. Vocêpode usar estes dados para fazer gráficos e outros cálculos.

Planilha NTN-B e NTN-B principal no Excel

Planilha NTN-B e NTN-B principal no Excel

Você também pode baixar a planilha do Prof. Samy Dana que foimodificada por mim para retirar a antiga Taxa de Negociação que não émais cobrada. A planilha faz o mesmo trabalho do simulador da páginado Tesouro Direto. A vantagem é que você pode ver as fórmulas eentender todos os cálculos. Baixe a planilha para NTN-B principal usandoo botão abaixo.

Planilha Simulador de Rentabilidade NTN-B Principal(https://www.dropbox.com/s/txiq9tuyu8lz5m7/Simulador-

Rentabilidade-NTN-B-Principal.xlsx)

 

Aqui você pode baixar a planilha que também foi adaptada por mim parasimular a rentabilidade da NTN-B

Planilha Simulador de Rentabilidade NTN-B(https://www.dropbox.com/s/hs5uxt9nby78d7a/Simulador-

Rentabilidade-NTN-B.xlsx)

 

Aposentadoria usando NTN-B Principal

Como vocês já devem saber eu sou um crítico dos planos de previdênciaprivada aberta, estes que os grandes bancos oferecem para seuscorrentistas. Entre previdência privada e investir o próprio dinheiro eudefendo a ideia de que as pessoas deveriam aprender a cuidar do própriodinheiro. Você é a melhor pessoa para decidir sobre onde investir seupróprio dinheiro. Devemos assumir esta responsabilidade porque deladepende a nossa liberdade de escolha.

Acho lamentável quando vejo um educador financeiro defendendo osplanos de previdência destacando a vantagem fiscal e esquecendo defalar sobre as desvantagens das elevadas taxas de carregamento e taxasadministrativas que comprometem a rentabilidade dos planos. Existemmuitos planos de previdência privada que rendem menos que aCaderneta de Poupança. O que você ganha de vantagem fiscal acabaperdendo com a baixa rentabilidade no longo prazo. Eles tambémdestacam a vantagem de não precisar pagar ITCMD (imposto que suafamília pagará para o Governo Estadual para receber sua herança depoisda sua morte) mas esquecem de lembrar que é melhor pagar o impostosobre um investimento que teve elevada rentabilidade no passado do quenão pagar nenhum imposto sobre um investimento que não rendeu nada.

Não preciso falar nada sobre o futuro da previdência pública. Não esperemuito dela. Eu ainda pretendo escrever um artigo sobre o riscotransferindo a responsabilidade por nossa aposentadoria para o INSS.

Se você esta planejando sua aposentadoria, os títulos públicos são umdos investimentos em renda fixa que você devia conhecer. Você devediversificar seus investimentos e não colocar todos os ovos na mesmacesta. O NTN-B principal é uma opção de investimento importante porproteger o seu dinheiro da inflação, mas você não deve se limitar só aele. Aqui mesmo no Clube dos Poupadores já falei sobre outros títulos epretendo ainda escrever sobre diversas opções de investimento em rendafixa. O investimento em imóveis, principalmente em terrenos é uma boaopção para diversificar o investimento pensando no longo prazo.

O maior inimigo de quem acumula recursos no longo prazo é o poder decompra do dinheiro no futuro. Não adianta acumular 1 milhão de reaisem 30 anos se no futuro 1 milhão de reais perder sua capacidade decomprar as coisas. Lembre-se que o dinheiro perde o valor com o passardo tempo. E isto é medido através da inflação.

Qual é melhor? NTN-B Principal ou NTN-B

O NTN-B Principal é melhor que o NTN-B porque no Principal vocêaproveita o poder dos juros compostos. No NTN-B Principal os juros quevocê ganhar continuam investidos e rendendo juros sobre juros. O valor areceber cresce como uma bola de neve. Quando você investe em NTN-B ovalor investido diminui semestralmente já que os juros vão para o seubolso, onde não rende mais juros.

Além disso, como já vimos, ao receber os juros semestrais você também pagaráimposto de renda semestralmente. Isto significa mais dinheiro saindo do seuinvestimento e neste caso entrando no bolso do Governo. Quando você investeem NTN-B Principal o governo só recebe o imposto na data de vencimento dotítulo. Enquanto isto o valor do imposto fica aplicado rendendo juros sobrejuros.

Você ainda terá que pagar uma alíquota de imposto de renda maior nasprimeiras semestralidades do seu NTN-B. Como já vimos, o imposto sobre arentabilidade recebida nos primeiros 2 anos é maior. 

Um problema de todas as NTN-B’s é que são títulos de longo prazo. Vocêprecisa investir e depois esquecer que tem o dinheiro. Para que isto sejapossível é fundamental que você mantenha uma reserva de dinheiro paraemergência. Esta reserva pode ser investida em LFT (como já vimos aqui).Você também pode fazer sua reserva de emergência com liquidez diáriana Caderneta de Poupança ou em Fundos de Investimento. Estas reservasdevem ser suficientes para proteger sua vida financeira no caso dedemissão ou algum acontecimento que possa reduzir suas receitasmensais ou aumentar suas despesas de forma inesperada. Com estareserva de emergência você nunca vai se preocupar em mexer com o

dinheiro que está guardando para a sua aposentadoria.

Quando já estiver aposentado com NTN-B

Para quem precisa receber os juros do dinheiro investido existe umaestratégia que permite receber juros trimestralmente e nãosemestralmente. Observe que existem títulos NTN-B com vencimento emano par e com vencimento em ano impar. Títulos com vencimento emano par como o NTN-B 150820 pagam os juros semestralmente nosmeses de fevereiro (mês 2) e agosto (mês 8). Já os títulos com vencimentoem ano impar como o NTN-B 150535 pagam os juros semestrais nosmeses de maio (mês 5) e novembro (mês 11).

Isto significa que se você investir parte do seu dinheiro em uma NTN-Bque vence em ano par e outra parte em NTN-B que vence em ano impar épossível receber juros trimestralmente nos meses 02, 05, 08 e 11. Vocêtambém pode investir parte do seu dinheiro em NTN-F que tem umarentabilidade prefixada, não é corrigida pelo  IPCA, sendo muito parecidacom a LTN, só que paga juros semestrais em janeiro (mês 1) e julho (mês7).

Diversificando seus investimentos usando a estratégia acima, vocêpoderá receber os juros dos seus investimentos nos meses de janeiro,fevereiro, maio, julho, agosto e novembro. Baixe a tabela com ocalendário de pagamentos acessando aqui.

Curso Online para investir em Títulos Públicos

Antes de investir em títulos públicos é muitoimportante estudar e aprender, não só ascaracterísticas de cada título, mas tambémas estratégias de venda de títulos antes dovencimento. Os bancos, fundos deinvestimento e de previdência são os quemais investem em títulos públicos. Estasentidades utilizam estratégias quepotencializam seus ganhos. É por isto quemesmo em situações de crise e recessão osgrandes grupos financeiros continuamlucrando enquanto a população se contentacom baixas rentabilidades na renda fixa. O

segredo está em identificar o momento exato de investir no título que sebeneficiará com a mudança do cenário econômico.

Após ensinar ao iniciante como começar a investir, o curso ensina comomaximizar o rendimento. As técnicas são divididas em básicas,intermediárias e avançadas. Leia a avaliação que escrevi sobre o Curso deTesouro Direto acessando aqui

 

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Sobre o Autor: Leandro Ávila

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Leandro Ávila é Administrador de Empresas, educadorindependente e especializado em Educação Financeira.Além de editor do Clube dos Poupadores é autor dos livros:Como Investir em Imóveis, Livro Negro dos Imóveis e Livro

Negro do Financiamento de Imóveis. Não defende os interesses debancos, corretoras, financeiras ou qualquer instituição do mercado. Seuúnico compromisso é com a educação das pessoas.

hugo 25 de March de 2014 em 7:55- Responder

Leandro, parabéns pelo artigo! Raro ver um artigo sobre oassunto com tanta riqueza de detalhes. Concordo plenamentesobre sua posição a respeito das previdências privadas.Trabalho também com planejamento financeiro mas em uma

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Juliano 25 de March de 2014 em 8:48- Responder

Oi Leandro, muito bom seu artigo, parabéns!

Em relação a NTNB-P penso apenas duas coisas.

1 – Muita coisa pode mudar em 21 anos, será que o atualgoverno e os próximos não vão querer mexer na rentabilidadedos títulos? Sempre temos que desconfiar e por isso éimportante diversificar.

2 – Acredito que nem tudo que impacta na inflação estácontido no IPCA, sendo assim essa “proteção” contra a inflaçãoda NTNB-P pode não ser uma garantia 100%, qual suaopininão?

Abraço,Juliano

Leandro Ávila 25 de March de 2014 em 9:30- Responder

Olá Juliano. Quanto maior o prazo, maior o risco. Como ovoto no Brasil é obrigatório e muitos brasileiros nãosabem votar, não sabemos que tipo de presidente,deputado e senador serão eleitos nos próximos 21 anos.E estes três personagens podem mudar o nosso futurodo dia para a noite criando ou destruindo leis. Por estemotivo é importante diversificar, nunca apostar todas assuas fichas em um único lugar. Com relação ao IPCA. Aminha inflação pessoal é diferente da sua. Se você évegetariano, o aumento no preço da carne nos próximos21 anos não irá afetar seu custo de vida. Os produtosusados para calcular o IPCA também podem mudar nofuturo. Antigamente o aumento do preço do bacalhauimpactava o IPCA até que ele foi retirado junto comoutros produtos como gelatina, cogumelo em conversa,molho de solha. Hoje o aumento de preços no transportehidroviário ou da frauda descartável pode impactar oIPCA, e se eu não uso nem barcos como transporte enem fraudas a minha inflação pessoal ou familiar vai serdiferente da inflação medida no IPCA. Um abraço!

Derick 25 de March de 2014 em 10:22- Responder

Muito bom o artigo, bem completo…pelas simulções que fiznas NTB-P com vencimento mais próximo é um dos títulos quemais rende, correto?

Leandro Ávila 25 de March de 2014 em 16:37- Responder

Olá Derick. Como nossa inflação está elevada e os jurospagos pelo governo estão elevados, no momento oNTNB-P é uma boa opção se você pode esperar até a

data do vencimento.

Juliano Maximaino 26 de March de 2014 em 11:29- Responder

Ótimo material Leandro.

Leandro Ávila 26 de March de 2014 em 11:33- Responder

Obrigado Juliano!

Rodrigo 26 de March de 2014 em 15:08- Responder

Boa Tarde Leandro, parabéns pelo excelente artigo e gostariade saber se vale a pena investir no NTN-B Principal título comvencimento em 15/05/2035 para aposentadoria, pois o quadrode rentabilidade mostra que esse título sofreu uma fortequeda? obrigado.

Leandro Ávila 26 de March de 2014 em 15:23- Responder

Olá Rodrigo. Eu pessoalmente prefiro investir em prazosmenores. Desta forma é possível realocar seus recursosem aplicações mais vantajosas no futuro com base nasmudanças que a economia vai sofrer.

Fábio 26 de March de 2014 em 20:20- Responder

Leandro, interessantíssimo este artigo e a proteção que oNTNB-P proporciona em relação à inflação.Mas há também o NTNC (não disponível pra compra hoje)indexado ao IGPM, que é um índice mais volátil mas que nosúltimos 4 anos apresentou média superior: 7,43% a.a. (contra5,63% a.a. do IPCA).Ele parece ser pouco negociado, mas será que nesse período etambém a longo prazo, um NTNC não seria mais vantajoso queum NTNB-P ? Há outros fatores a considerar ?Abçs

Leandro Ávila 26 de March de 2014 em 21:12- Responder

Olá Fábio, realmente o IGPM é mais volátil e em algunsanos acaba supernado o IPCA. Deve ser por isto que ogoverno parou de emitir NTN-C.

Jose Americo 27 de March de 2014 em 20:03- Responder

Leandro,

Parabéns pelo excelente trabalho.

Gostaria de saber se é possível a elaboração de uma planilhaem que se possa acompanhar a evolução do preço a mercadode um titulo do tesouro e o valor presente do mesmo, de modoque se possa mês a mês avaliar se houve uma distorção dosvalores dos títulos e se conclua que é melhor vender do que

carregar o titulo..

Mais uma vez parabéns.

Um abraço.

Jose Americo

Leandro Ávila 27 de March de 2014 em 22:46- Responder

Existe uma planilha que permite acompanhar seusinvestimentos no tesouro direto. Ela coleta dados derentabilidade na internet (pode demorar para abrir) egera gráficos. Para o iniciante não é uma planilha fácilde entender. Visite: http://quinhentosreis.blogspot.com/Devem existir outras planilhas como esta na internet. Sealguém encontrar compartilhe conosco.

Paulo Martins 1 de April de 2014 em 12:59- Responder

Mais um excelente artigo, Leandro. Após ler vários artigos noteu site, no do Rafael e no do Henrique, passei a investir noTesouro Direto. Tenho uma dúvida em relação aos agentes decustódia: existe algum impedimento em utilizar dois agentesdiferentes para investir no TD?Um abraço.

Leandro Ávila 1 de April de 2014 em 13:25- Responder

Olá Paulo, você pode usar quantos agentes de custódiadesejar. Um abraço.

Jose Oliveira 24 de April de 2014 em 17:11- Responder

Olá Leandro. Participei de uma palestra online sobre tesourodireto e o palestrante comentou que é possível conseguir opagamento de cupons durante todos os meses do ano. No sitedo tesouro os meses de pagamento são os seguintes: NTNBAnos Pares – Fev e Ago, NTNB anos Impares – Mai e Nov,NTNF – Jan e Jul.É possível receber o pagamento de cupons destes títulos emoutros meses do ano?Abraços e parabéns pelo artigo, muito completo e exposto demaneira bastante didática.

Leandro Ávila 24 de April de 2014 em 21:57- Responder

Olá José Oliveira. Combinando NTN-B de anos pares eimpares + NTN-F é possível receber juros nos meses defevereiro, agosto, maio, novembro, janeiro e julho.

Paulo Diogo 1 de May de 2014 em 20:50- Responder

Ótimo artigo, tenho uma duvida,de quanto em quanto tempo as datas de vencimento variam?

Leandro Ávila 1 de May de 2014 em 22:33- Responder

No caso do NTN-B, no momento em que respondo seucomentário existem títulos vencendo em 2020, 2035 e2050. No caso do NTN-B Principal existem títulosvencendo em 2019, 2024 e 2035. Veja a lista completaacessando aqui.

alexandro regis 7 de May de 2014 em 23:20- Responder

Tenho uma duvida. Quem vem comprando NTN-B Principal hauns dois anos vê agora que foram precificadas para baixo, amercado. Ha uma calculadora que permita comparar apossibilidade de venda das antigas e imediata compra dasnovas, tendo lucro a longo prazo? No caso, comparando asituação de manter o investimento x fazer um swap por NTNBPrinc atuais que estao mais baratas e pagando mais?

Leandro Ávila 8 de May de 2014 em 11:10- Responder

Ola Alexandro. Existe um curso de tesouro direto parapessoas que já fazem investimentos que eu participei eavaliei aqui no Clube dos Poupadores. Este curso trataexatamente deste tema. Veja aqui

José 14 de May de 2014 em 12:11- Responder

Prezado LeandroPaz e Bem!!!Parabéns pela capacidade de elucidar tão bem o tema.Eu tenho 50 anos e trabalho faz 27. Pretendo se Deus quisertrabalhar por muitos anos. E esforcei-me demais para juntardois milhões para minha aposentadoria.E eles estão aplicados90% em LCI, 10% em Fundos di e 10% em Ntnb principal.Recebo alugueis deixados por herança em torno de 5000 milreais e pago inss no teto.A bolsa não é o meu perfil deinvestidor.Tenho duas filhas de 14 e 11 anos.Eu pretendo sair das LCI e migrar 8000.000 para as NTNBprincipal, para aposentadoria.Em agosto, as LCI vencem. A pergunta é: transfiro os 800.000em agosto, depois das eleições ou em 2015? E aplico para2019 ou 2024? Sei que ninguém tem bola de cristal, masgostaria muito de saber sua opinião.Desde já , sinto-me muito gratoJosé

Leandro Ávila 14 de May de 2014 em 12:21- Responder

Olá José. Justamente por não existir bola de cristal oideal seria diversificar. Uma parte em título pós-fixadocomo o NTN-B principal, que você pode diluir em títuloscom vencimento em datas diferentes e outra em títulopré-fixado como o LTN que tem prazo mais curto e outraparte em LFT que segue a Selic. Se você abrir uma contaem alguma corretora grande encontrará outras opçõesde LCI e LCA que pagam mais de 90% do CDI. Tambémencontrará CDB de bancos menores e debêntures deempresas grandes. O importante seria dedicar um pouco

de tempo para estudar sobre todas as modalidades deinvestimento em renda fixa e assim ter condições paratomar as decisões.

Mário Jorge 15 de May de 2014 em 22:46- Responder

Boa noite caro Leandro ,tenho as seguintes dúvidas:1°)A taxade custódia é cobrada sobre o valor principal inicialmenteinvestido ou sobre o valor corrigido ?por exemplo ,eu comprouma NTN-B Principal no começo de janeiro então pagarei0,15% de taxa de corretagem, ao chegar em Junho os outros0,15% será sobre: valor de compra +juros +IPCA do período?2°) se eu comprar hoje uma NTB-principal e resolver vendê-ladaqui há dois anos quando a taxa selic subir,em relação aosjuros acumulados no período , ficam comigo juntamente com adiferença paga entre a compra e a venda?Essa parte não estámuito clara pra mim.Grato

Leandro Ávila 16 de May de 2014 em 1:30- Responder

Olá Mário. É sobre o valor que você possui, já corrigido,no momento em que for cobrada. Todo título público écorrigido diariamente, até a NTN-B. Quando você vendeum título antecipadamente aceita pagar o preço dotítulo no momento da venda. No caso de títulos pré-fixados como o NTN-B e a LTN, se o juro fixo pago notítulo subir o preço do título vai cair e ao antecipar avenda você receberá este preço atual. Isto significa queprovavelmente você terá perdas. O correto é só vendertítulos pré-fixados se os juros caírem, ou então deixaraté a data de vencimento onde ai sim você receberá osjuros e a correção que foi acordada no ato da compra dotítulo. Para entender como isto funciona recomendo aleitura do artigo onde falo sobre a LTN. Existe um cursoque eu recomendo que ensina a estratégia de comovender títulos pré-fixados antecipadamente tendo lucroselevados.

Luis Machado 22 de May de 2014 em 2:12- Responder

Bom dia Leandro.Fui obrigado a deixar O Brasil para trabalhar e morar noexterior. Possibilidade de retorno ao Pais so na aposentadoria,Se houver.Sendo assim, pergunto Se aplicar em NTNs seria uma boaopção de investmento como Plano de aposentadoria?Como tambem tenho o risco de nao retornar mais ao Brasilapos me aposentar, visto uma vida toda feita no exterior,pergunto Se podemos fazer uma comparaçao desteinvestmento com a variação do dolar?Ha também uma possibilidade de Se obter algum ganho naconversão Real x Dolar quando na transferencia destesinvestimentos em NTN no futuro?

A idéia seria investir no Brasil ( pela facilidade decomunicação) e utilizar esses recursos obtidos a longo prazopara viver no exterior.

Complicado, não?

Grato.

Leandro Ávila 22 de May de 2014 em 2:25- Responder

Olá Luis. NTN-B está pagando neste momento inflação +6%. Nossa inflação já passou dos 6% ao ano. Significajuros reais de 6% não importando qual será a inflação nofuturo. Existem muitos estrangeiros que investem emtítulos públicos brasileiros buscando estes juros reaiselevados. Não sei em que país você mora hoje, mas édifícil encontrar isto fora do Brasil. No seu caso existe orisco do câmbio. É impossível prever o câmbio no futuro.Você pode ter ganhos como prejuízos no futurodependendo da situação da moeda. É uma questão deaposta e de monitorar a situação. Não coloque todos osseus recursos em um único investimento, monte umacarteira de investimentos, isto reduz os riscos.

Mateus 24 de May de 2014 em 22:52- Responder

Ola Leandro, muito bom o seu artigo, sou leigo eminvestimentos e realmente é muito esclarecedor, estouestudando as diversas formas de investimento para umaimportante tomada de decisão, tenho 33 anos não tenhomuitos recursos financeiros a única saída que vi para o meucaso foi investir o que recebia como salário em em umagraduação de Engenharia Mecânica, no próximo ano meformarei devido a característica das oportunidades de empregode minha carreira serem vantajosas para quem se dispõe amudar de cidade e também por ser solteiro e morar sozinho,terei de tomar a difícil decisão de vender um imóvel quepossuo, recebido como herança para poder ir pra outralocalidade, em função do atual cenário imobiliário no pais nãovejo vantagem no momento de vender meu imóvel e compraroutro pois os valores são irreais, sendo assim pretendo investiresse capital e deixar parte da rentabilidade que é corrigidapela inflação guardada e a outra parte da rentabilidade que épaga semestralmente utilizar até me estabilizarfinanceiramente, sempre dizem que em imóvel não se mechemas sinceramente a cada dia que estudo vejo que se eu usar ovalor desse imóvel para investir em uma NTN-B por exemploteria muito mais ganhos do que simplesmente aluga-lo e terde dispor de despesas de manutenção. Como nossos amigosdisseram nas outras perguntas ninguém tem bola de cristal emeu medo é de em uma crise o governo resolver bloquear essedinheiro e não termos como resgata-lo. um abraço continuareilendo suas publicações.

Leandro Ávila 25 de May de 2014 em 14:21- Responder

Os aluguéis estão rendendo pouco. No momento é maisvantajoso morar de aluguel e deixar o dinheiroinvestido. Basta comparar a rentabilidade dosinvestimentos com o preço do aluguel comparado com opreço do imóvel. Todo investimento possui riscos, umrisco como a do governo bloquear, dar calote, é muitoremoto. Da mesma forma, um imóvel também podesofrer riscos remotos, como desabamento, incêndios, o

governo ou um vizinho podem realizar uma obra, nafrente ou do lado do seu imóvel fazendo o mesmoperder valor. Riscos infelizmente existem por todas aspartes.

Joao Paulo 25 de May de 2014 em 15:16- Responder

Leandro parabéns pelo seu artigo.Ele foi o único que explicacom clareza o fluxo de variação dos preços da NTN-Bconforme a variação da taxa Selic. É importante que todaspossam entender como essa variação ocorre e que nem sempreé necessário esperar o vencimento do título para se obterganhos, principalmente na NTN-B em que uma pequenavariacão no valor do título causa um grande impacto visto oslongos períodos de vencimento. Obrigado e continue trazendoartigos como esse. Joao Paulo

Leandro Ávila 25 de May de 2014 em 15:24- Responder

Obrigado João Paulo!

Alexandre 26 de May de 2014 em 6:43- Responder

Leandro, excelente artigo, parabens! Estou lendo muito sobretesouro direto, mas tenho algumas duvidas.. Tenho um capitaldecorrente da venda de um imovel. Este imovel estava alugadoe com esse aluguel complementava minha renda, o que estahme fazendo falta. Pensei em investir no tesouro direto. Sohque precisaria de retiradas no maximo trimestrais sendo quepreciso de cerca de 0,5% de rentanbilidade liquida ao mes,mas com a ideia de que o principal fosse corrigido pelainflacao, para preservar o vslor de compra do dinheiro. Nao seise isso eh possivel. Pensei em ntnb com pgtomde cupons, masnao entendi bem a porcentagem que eles pagam. Os cuponspagam de acordo com a rentabilidade prefixada, ou de acordocom o ipca, ou pagam tudo que rendeu (ambas)? Uma outrapergunta seria qual a diversificacao ideal para a compra detitulos para ser feits nesse caso concreto. Nao pretendo mexerno principal, mas preciso da rentabilidade. Muito obrigado eum abraço, alexandre

Leandro Ávila 26 de May de 2014 em 11:06- Responder

Olá. No final do artigo eu mostro como você podemontar a estratégia para receber os cupons mais vezespor ano. No momento em que escrevo este comentário oNTN-B paga mais de 6% ao mês de juros (que jágarantiria seus 0,5% ao mês). O valor do título serácorrigido todos os meses pela inflação. Exemplo:Imagine que no primeiro mês seus títulos vale R$100.000,00 e você recebe 0,5%, então receberá 500,00.No mês seguinte a inflação foi de 1% fazendo seus R$100 mil se transformarem em R$ 101.000,00 e agoravocê receberá 0,5% de 101 mil. E assim por diante. Ovalor pago pelo título você receberá corrigido na data devencimento, só que a inflação fará o valor do cupomaumentar com o tempo.

Alexandre 26 de May de 2014 em 22:56- Responder

Ok! Muito obrigado! Desculpe a minha dificuldade deentender, mas então quer dizer que o valor pago pelo cupomeh o percentual pre-fixado, sobre o principal corrigido peloipca, eh isso? Pergunto porque li em algum lugar que seria ocontrario: a porcentagem do cumpom seria feita pelo ipca dosultimos 6 meses, e o pre-fixado incidiria sobre o principal, paraser resgatado no vencimento. Dito de outra forma: li que o quese ganha nos cupons eh o ipca e o principal iria rendendo pelopre-fixado, o que nao faria sentido pois nao preservaria opoder de compra do dinheiro.. Desculpe abusar, mas tenhooutra pergunta: vc colacaria tudo em ntn-b ou diversificaria emtitulos do proprio tesouro?. Parace que ha estrategia para seresguardar de eventual oscilacao da selic e da inflacao.. Muitoobrigado, alexandre

Leandro Ávila 26 de May de 2014 em 23:27- Responder

O correto é que você diversifique. Não temos bola decristal. Não podemos prever o comportamento dos jurose da inflação no futuro. O que os economistas eeducadores financeiros entendem é que 6% acima dainflação é uma rentabilidade muito boa, já que nãoimporta se teremos hiperinflação no futuro, seu dinheirosempre estará protegido dela e ainda rendendo 6% amais. Eu recomendo que você estude e entende o LFT,LTN e o NTNB. Ao entender os três você vai perceberque o ideal seria alocar recursos nos três. Para o NTNBexistem estratégias mais sofisticadas que eu recomendoque todos aprendam, já falei sobre isto no artigo ondefalo do curso sobre Tesouro Direto que fornece asplanilhas.

Misael da Silva 4 de June de 2014 em 21:50- Responder

Ótimo artigo das NTN-B.Já fiz a minha escolha com vencimento a longo prazo.Gostei muito da sua dicas para diversificar o nosso capital enão somente num titulo.Estava lendo uma noticia de uma revista de economia. ” Que ogoverno esta pensando em muda os nos dos títulos diretos quee muito complicados e também irá acaba com os título pré-fixados.Gostaria da sua opinião se possível? mas para mim o governoestá querendo acaba com as vendas do títulos e com isso apopulação volta novamente a poupança que não rende comoantes.

Leandro Ávila 4 de June de 2014 em 22:57- Responder

Olá Misael. O objetivo parece que é simplificar anomenclatura dos títulos que é bem confusa. O restonão mudaria. Quando ocorrer a mudança vou atualizar oconteúdo do site.

Alexandro Texeira 6 de June de 2014 em 22:55- Responder

Sr Leandro boa noite. Gostaria de saber se é mais vantajosoinvestir em títulos através de uma corretora com taxa deadministração menor ,mas que toda vez que eu enviar recursosterei q pagar um DOC ou uma TED ou através do meu própriobanco com uma taxa de administração maior, mas com acomodidade de enviar diretamente os recursos de minha contacorrente sem pagar nada. Essa é uma grande dúvida que eutenho.

Leandro Ávila 8 de June de 2014 em 0:05- Responder

Olá Alexandro. Isto depende do quanto você possui parainvestir. Quanto os valores são pequenos a taxa do DOCou TED se torna muito significativa. Existem bancosatualmente que oferecem contas onde não cobram ataxa do DOC e nem do TED.

Samuel 7 de June de 2014 em 3:09- Responder

Caso vc tivesse R$ 1.000.000,00 para investir e comprassetudo em NTN-B 2035, vc não acha um bom negócio? Veja bem,vc poderia pegar os cupons semestrais e reinvesti-los em LFT,LCA e até mesmo em imóveis ao longo de 21 anos e aindareceberia no resgate os R$ 1.000.000,00 corrigidos pelainflação do período. O que vc acha?,

Leandro Ávila 8 de June de 2014 em 0:04- Responder

Olá Samuel. Se eu tivesse 1 milhão para investir nãocompraria tudo de NTN-B 2035. Se tivesse esta vontade,provavelmente ainda não teria aprendido o suficientesobre a importância da diversificação. É interessante quevocê monte uma carteira de investimento onde o NTN-Bseria apenas uma das estratégias. Recomendo que vocêaprenda mais sobre alocação de ativos, veja um bomlivro. No momento o NTN-B paga inflação + 6% que éuma ótima rentabilidade em qualquer lugar do mundo.

jonas moraes 9 de June de 2014 em 21:55- Responder

Boa noite !

Parabéns pelo elucidativo artigo.

Tenho alguns investimentos diversificados: imóvel, Fundo DI,Previdência Privada, fundo multi mercado.

E uma pequena poupança, com pouco mais de R$ 12.000,00 naqual faço depósitos mensais de R$ 400,00. Quero acabar com apoupança e aplicar o valor total em algum título público, viaTesouro Direto.

Além deste aporte inicial, também pretendo fazer compramensal de títulos no valor de R$ 500,00, mais ou menos o

valor que guardo na poupança mensalmente. Ou seja, querofazer do Tesouro Direto minha “caderneta de poupança”.

Como meu objetivo é de longo prazo – penso emcomplementar minha aposentadoria com este novoinvestimento – imagino em um período de 20 anos. Assimquestiono:

– qual o melhor titulo para investir tendo em vista o meuobjetivo ?.

Tenho dúvidas também sobre o IRRF.

Sei que a tabela é regressiva e após 720 dias, o valor do IRRF éde 15%. No entanto, como fica o IRRF em relação a compramensal de títulos que pretendo ir fazendo ao longo desteperíodo, ela também obedece este mesmo critério ?

Ou seja, a cada nova compra mensal de título, o prazo para aredução do IRRF se renova e apenas após 720 dias ele chegaráa 15% ? Ou, ao contrário, as compras sucessivas, de títulosidênticos ou não, obedecem ao cronograma inicial da primeiracompra feita ?

E quanto ao prazo de vencimento do título, a cada novacompra mensal haverá um vencimento diferente daquele queestabeleci inicialmente para resgatar e começar a desfrutarminha aposentadoria ou o prazo do aporte inicial vale paratodas as compras realizadas até o último mês daqui há 20 anos?

Obrigado.

Jonas

Leandro Ávila 9 de June de 2014 em 22:57- Responder

Olá Jonas. O primeiro passo seria estudar os títulospúblicos de tal maneira que você nunca preciseperguntar para mim ou para qualquer outra pessoa qualé o melhor título para investir. Ao estudar, você vaidescobrir que o ideal seria diversificar seu dinheiro emtítulos diferentes. Todas as suas outras dúvidas tambémserão sanadas. Escrevi um ebook sobre isso e você podebaixar acessando aqui. Um abraço!

Jemerson 11 de June de 2014 em 1:21- Responder

Antes de mais nada, gostaria de parabenizá-lo, pois o conteúdodeste artigo me esclareceu muitas dúvidas, e me surgiu umaoutra na parte que você menciona sobre venda antecipada,poisnão sei se meu raciocínio está correto:Pelo que entendi, se eu vender um título, por exemplo, NTNBPrincipal antes do prazo,receberei pelo valor de mercado.Vamos supor que quando comprei esse título, a taxa de jurosestava em 7% e hoje a taxa está em 2%.Já que a diminuição da taxa faz o valor do título subir, logo, seeu vender antecipadamente, eu pego os juros descontado os IR+o principal e ainda ganho com a diferença entre os valores dotítulo,É isso mesmo?

Desde já agradeço pela atenção!

Leandro Ávila 11 de June de 2014 em 11:05- Responder

Olá Jemerson, é assim mesmo que funciona. A maiordificuldade será identificar o melhor momento para acompra e o melhor momento para a venda do título parase obter a melhor rentabilidade. Um abraço!

Renato 11 de June de 2014 em 14:51- Responder

Leandro, vou me aposentar daqui a pouco e guardei R$600.000,00 para investir em NTN-b com juros e receber umcomplemento da minha aposentadoria.

Fui fazer a simulação no site do Tesouro e achei o valor dosjuros inferior ao que eu pensava.No NTN-B 2035, hoje receberia a cada 6 mesesaproximadamente R$ 14.000,00, 2,3% por semestre e acheimuito pouco. Será que fiz certa a simulação? Pois no ano daria4,6% de rendimento, o que é bem inferior até à poupança.

Leandro Ávila 11 de June de 2014 em 17:56- Responder

Olá Renato. Você precisa observar que o NTN-B pagasomente os juros semestrais. O dinheiro investido crescetodos os meses pois é corrigido pela inflação, só quevocê não recebe essa correção pela inflaçãosemestralmente, isto você só vai receber no vencimentoquando sacar todo valor investido corrigido.Semestralmente você receberá apenas os juros. E alémdisso você precisa observar que nos primeirospagamentos existe o desconto da alíquota máxima doimposto de renda que é 22,5%. No outro semestre elabaixa para 20%, depois mais 2 semestres pagando17,50% até chegar na alíquota mínima que é de 15%.Este imposto maior nas primeiras semestralidades dejuros faz a rentabilidade cair inicialmente. Na simulaçãovocê vai perceber que seu patrimônio vai aumentar coma inflação e também aumentará os juros recebidos. Fizuma simulação e em 2016 quando a alíquota estivesseem 15% os cupons de juros seriam de R$ 20 milsemestrais. Em 2020 seriam quase 25 mil. Em 2025seriam 33 mil. Em 2030 seriam 44 mil, terminando emretiradas de 58 mil. A última parcela em 2035 seria demais de R$ 2 milhões. Observe que poupança paga 6,17+ TR. O problema é que a inflação atualmente é de 6%.O NTN-B você recebe inflação + juros pré-fixados. Nasimulação que fiz, até 2035 você receberia quase 3milhões de volta. Na poupança você receberia +/- R$ 2milhões se a inflação se mantivesse em 6% e apoupança rendendo 6,17%. É importante que você façamais simulações e no lugar de investir os 600 mil em umúnico título, que diversifique colocando um pouco emLTN, outro tanto em LFT e também em NTN-B.

Renato 31 de July de 2014 em 16:38- Responder

Poxa, muito obrigado pela atenção Leandro.

Depois do que você me falou, e como preciso darenda do capital para complementar a aposentariamensal, pensei em dividir metade em NTN-F e aoutra metade na NTN-B. Acho que dá uma boabalanceada, não?Abraços!

Leandro Ávila 31 de July de 2014 em 18:30-Responder

Sim Renato, no final do artigo eu falo sobreisso.

Hamurabi 14 de June de 2014 em 0:47- Responder

Parabens Leandro e obrigado por todas os esclarecimentos.Quanto ao que o Jemerson comentou vc disse que ocomplicado é saber qual o melhor momento para a compra deuma NTN-B e qual o melhor momento para venda. A princípioestou pensando em investir também em NTN Principal, umavez que ja diversifiquei em LTN e LFT, aproveitando atendencia de alta da inflação. Mas minha idéia é venderantecipadamente e não aguardar o vencimento. Para isso oideal é comprar em um momento como agora (com a inflaçãotendendo a subir mais caso se perca o controle sobre ela ecom isso ver o principal render mais) ou o momento crucialseria comprar quando a inflação estiver no topo e acharmosque não subirá mais que aquilo? Pois, após comprado,aguardaria a inflação diminuir bastante, o que diminui a taxado título, para vender antecipado. Entendo que seriainteressante comprar quando a inflação ainda esta tendendopara alta para render mais, e não aguardar o maximo dainflação sendo a tendencia decrescer, pois se eu ficar commenos tempo investido na alta da inflação renderia menos nocaso da venda antecipada!?Agradeço qualquer comentário. Abraço.

Leandro Ávila 14 de June de 2014 em 22:51- Responder

Olá. O melhor momento para investir em títulos comjuros pré-fixados como o NTN-B Principal é quando vocêacredita que os juros já chegaram no topo e que ogoverno deve baixar os juros nos próximos meses ouanos. E o governo só costuma baixar juros quando ainflação da sinais de enfraquecimento. Inflação comtendência de alta costuma significar governo tentandocontrolar a inflação aumentando juros.

wilian 18 de June de 2014 em 22:35- Responder

ola boa noit! leandro gostaria muito de um parecer seu sobre oinvestir em tesouro diretoNunca investi e quero iniciar justo no tesouro direto qual amelhor forma de iniciar ?Bom parabens pelos artigos para um leigo no assunto adorei evou seguir e iniciar

muito obriagdo

Leandro Ávila 18 de June de 2014 em 23:20- Responder

Olá Wilian. A melhor forma de iniciar é estudando. Vocêpode baixar um livro digital acessando aqui.

Paulo Correia 25 de June de 2014 em 0:31- Responder

Olá Leandro, parabéns pelo artigo. Gostaria de tirar umadúvida, quando eu for receber no vencimento os lucros e ocapital investido, este valor vai para a conta da corretoracerto? Depois eu teria que fazer um doc/ted para transferi-lopara minha conta, certo? Qual a segurança que eu tenho deque a corretora não sumirá com meu dinheiro? Estavapensando em trabalhar com a corretora SPINELLI S.A. CVMC, oque o senhor acha?

Leandro Ávila 26 de June de 2014 em 16:44- Responder

Olá Paulo. Corretoras são “vigiadas” e monitoradas deperto por diversos órgãos que regulam o mercadofinanceiro. Elas não costumam sumir com o dinheiro dosclientes, seria um tiro no pé. Basta observar que grandesinvestidores, donos de grandes fortunas utilizam oserviço das corretoras. A sua conta na sua corretorafunciona como uma conta corrente. Corretoras tambémnão emprestam dinheiro, elas só fazem a intermediaçãoentre quem investe e quem precisa de investimento, nãoé comum ver uma corretora quebrando. O risco dacorretora quebrar justamente no dia em que o seudinheiro sair do investimento existe, mas é um riscomuito remoto. A SPINELLI é uma corretora antiga, comomuitas outras. Eu não sou cliente deles e não possoemitir opinião. Comece investindo pouco, testando oserviço e o atendimento e aos poucos você vai ganhandoconfiança.

Paulo 27 de June de 2014 em 13:09- Responder

Leandro, boa tarde, fiz uma simulação aqui na calculadora doTesouro Nacional com a NTN-B Principal, que custa 716,74 evence em 2035, eu comprando este titulo hoje, deu o seguinte,no dia do vencimento eu vou receber só R$ 7.332,27 é issomesmo?precisa fazer depósitos mensais ou só comprar uma vez edeixar lá correndo os juros?

Título: NTN-B PrincipalDias corridos entre a data de compra e a de vencimento: 7624Dias corridos entre a data de compra e a de venda: 7624Dias úteis entre a data de compra e a de vencimento: 5243Dias úteis entre a data de compra e a de venda: 5243Valor investido líquido: R$ 716,74Rentabilidade bruta (a.a.): 12,86%Taxa de Negociação (0,0%): R$ 0,00Taxa de administração na entrada: R$ 0,72Valor investido bruto: R$ 717,46

Valor bruto do resgate: R$ 8.896,45Valor da taxa de custódia do resgate: R$ 301,16Valor da taxa de administração do resgate: R$ 95,58Alíquota média de imposto de renda: 15,00%Imposto de renda: R$ 1.167,45Valor líquido do resgate: R$ 7.332,27Rentabilidade líquida após taxas e I.R. (a.a.): 11,82%

Leandro Ávila 27 de June de 2014 em 13:59- Responder

Olá Paulo. Não é possível ter certeza se você vai receberR$ 7.332,27 já que o NTN-B Principal rende IPCA(inflação) + Juros pré-fixados. Essa inflação futura não épossível prever, todos os meses o IPCA é medido. Se ainflação no futuro for maior que a atual você receberámais de R$ 7 mil. Se a inflação for menor você receberámenos que esta simulação. O interessante do NTN-B évocê saber que terá uma rentabilidade acima da inflaçãose puder esperar até o vencimento. Leia mais sobre umcurso que ensina a investir em NTN-B

Paulo 28 de June de 2014 em 0:12- Responder

Entendi, mas, eu fazendo um simulado na suacalculadora da poupança esses mesmos 21 anos2035 na poupança ganharia +- 2,500 reais. é umadiferença grande, mas se eu nos mesmos 21 anoscolocar todo mês 100 reais na poupança vouganhar mais de 50mil reais, então para mim valemais a pena colocar meus 700 reais na poupançae ir colocando 100 reais por mês, não compensaesperar 21 anos para ganhar 7000 reais.

Leandro Ávila 28 de June de 2014 em 22:53-Responder

Olá Paulo, nada impede que você compreR$ 100,00 de títulos públicos todos osmeses. Todos os meses você pode comprara NTNB Principal 2035 e além dos jurosvocê terá o dinheiro corrigido pela inflação.Na poupança você só receberá os juros emuitas vezes perderá da inflação.Recomendo que você continue estudandopara entender o funcionamento dos títulos,baixe o ebook.

paulo 29 de June de 2014 em 0:33- Responder

Obrigado, não tinha me atentado pra essa possibilidade, ficouMUITO melhor que a simulação do simulador da poupança! Osenhor tem um email? Um canal pra responder dúvidas aovivo? Já baixei o livro e vou ler.

Leandro Ávila 29 de June de 2014 em 6:55- Responder

Olá Paulo, eu tenho email mas prefiro tirar dúvidas aqui

já que a sua dúvida pode ser a dúvida de muitos leitorese o meu principal objetivo é ajudar o máximo de pessoaspossível. Um abraço!

Paulo 29 de June de 2014 em 21:17- Responder

estou querendo abrir conta numa corretora mas estou emdúvidas entre a Rico e a XP Invest. mas como sou correntistado BB eles também tem corretora, no caso eles cobram asseguintes taxas>

a) taxa de negociação de 0,10% sobre o valor da operação. queparace não existir mais desde janeiro 2013.

b) Há uma taxa de custódia da BM&FBOVESPA de 0,30% aoano sobre o valor dos títulos, referente aos serviços de guardados títulos e às informações e movimentações dos saldos, queé cobrada semestralmente, no primeiro dia útil de janeiro oude julho, ou na ocorrência de um evento de custódia(pagamento de juros, venda ou vencimento do título), o queocorrer primeiro.

Essa taxa é cobrada proporcionalmente ao período em que oinvestidor mantiver o título, e é calculada até o saldo deR$1.500.000,00 por conta de custódia. No caso em que, nosemestre, a soma do valor da taxa de custódia daBM&FBOVESPA e da taxa do Agente de Custódia for inferior aR$10,00, o valor das taxas será acumulado para a cobrança nosemestre seguinte, no primeiro dia útil de janeiro ou de julho,ou na ocorrência de um evento de custódia.

c) Há também uma taxa de 0,50% ao ano referente à taxa deserviço do Banco do Brasil (Agente de Custódia) sobre o valordos títulos em custódia. No momento da compra, o investidorpagará a taxa do agente de custódia referente ao primeiro anode custódia. Caso o investidor venda ou transfira o título antesde completar um ano de aquisição, a taxa do BB, cobrada nomomento da compra, não será devolvida. Caso o título tenhavencimento inferior a um ano, a taxa do Agente de Custódiaserá proporcional ao prazo do título.

eaí? vale a pena? é uma boa corretora essa do BB? ou a Ricoou a XP seriam melhores? taxas melhores?

Leandro Ávila 30 de June de 2014 em 0:38- Responder

Olá. No site do Tesouro Direto existe um ranking dascorretoras com base nas taxas que cobram. O nomeverdadeiro da RICO é OCTO. Veja as taxas na tabela:http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos_novosite/consulta_ranking.asp

Paulo 30 de June de 2014 em 3:13- Responder

lá na RICO eu abri uma conta, diz que tem astaxas 0,10% de administração, de 0,30% doBMFBOVESPA (custódia) e outra taxa de custódiamensal de R$9,80 mensais,

1- pode parecer uma pergunta boba, mas esses R$9,80 eu vou pagar por mês? por exemplo se

comprar um título que vence em 2035, vou pagartodo mês (até 2035) R$9,80?

2- quero um título a curto prazo, pois comprei umapartamento e tenho 30 anos pra pagá-lo, a ideiaaqui é ir dando “boas quantias” com esteinvestimento pra fugir dos juros, o que o senhorme aconselharia, qual título, ação, investimento?

Leandro Ávila 30 de June de 2014 em 8:58- Responder

Olá Paulo. Eu não tenho conta na Rico, oideal seria perguntar para eles o que é estataxa, de quanto em quanto tempo serácobrada. Existem corretoras que só cobramessa taxa para quem investe em ações oucompram LCI, LCA, CDB de outros bancospela corretora e não cobram esta taxamensal de quem só investe em títulospúblicos. Todas estas questões de custovocê precisa conversar com eles, já quecada corretora tem seus serviços e custosdiferentes. Recomendo que você aprendasobre LFT visitando aqui.

Guilherme Somera 4 de November de 2014 em 10:22-Responder

Oi Paulo,a taxa de custódia é cobrada apenas para omercado de ações. Não é cobrado taxa decustódia para Tesouro Direto. Confirmei issocom a Rico Investimentos.

Abraço.

paulo 5 de July de 2014 em 12:32- Responder

Leandro, quero saber quanto é o rendimento mensal da Ntn-bprincipal ao mês. Como ela paga inflação mais a taxa de jurospor exemplo, inflação 6,1 taxa na compra 6,2, minha dúvida éa seguinte, esses 6,2 da taxa de compra é rendimento anual?Ou mensal? Por favor me explique. Esse investimento garantepelo menos 1% ao mês?

Leandro Ávila 5 de July de 2014 em 15:48- Responder

Olá Paulo, A rentabilidade é anual. Não existe garantiade que você terá 1% ao mês já que isto vai depender dainflação que será medida mensalmente.

Paulo 8 de July de 2014 em 4:35- Responder

Leandro, bom dia, comprei o NTN-B Principal de 2035, sempresobra no meu salário 150 reais, a média deste título está em70 reais, o que o senhor me aconselha, comprar 10% todo mêse a sobra colocar na poupança pra formar um fundo de reserva

pra emergências ou comprar dois títulos por mês?

OBS: Com uma meta de 4,5% de inflação no ano que vem, ogoverno vai baixar a Selic pra controlar a inflação, entãoteoricamente sairia ganhando, pois quando abaixa a Selicabaixa a inflação, é assim mesmo, me corrija se estiver errado.

Leandro Ávila 8 de July de 2014 em 8:47- Responder

Olá Paulo. É muito importante ter um fundo de reserva,do contrário, quando acontecer uma emergência na suavida você não terá de onde tirar dinheiro e istofatalmente vai comprometer os investimentos de longoprazo. E não existe nada pior do que tentar sacar odinheiro investido no NTN-B quando o mercado não estáfavorável. Você já deve ter percebido que o preço doNTN-B é flutuante e existe a possibilidade de perda aoantecipar a venda do título no momento errado, comoexiste a possibilidade de ganhos elevados com aantecipação. Quando a inflação está elevada o governoaumenta a Taxa Selic para desestimular o consumo egerar uma recessão na economia. Quem deseja comprarNTN-B para vender antecipado com lucro precisaestudar muito mais para não perder dinheiro.Recomendo o curso de Tesouro Direto que comenteineste outro artigo. pois ele fornece planilhas feitas peloautor do curso que mostram o momento certo paracomprar e vender o NTN-B com base no PIB, inflação eoutros parâmetros.

Paulo 14 de July de 2014 em 2:33- Responder

Bom dia Leandro, pretendo comprar frações das NTNBsPrincipal 2035 todos os meses, minhas perguntas são:

1 quando for vender os títulos, terei que vender cada um(frações) separado ou essas frações vão fazer parte de um sótítulo?2 o senhor acha melhor comprar frações de títulos ou ajuntardinheiro e comprá-lo integral? ou dá no mesmo?obrigado,

Leandro Ávila 14 de July de 2014 em 9:44- Responder

Olá Paulo. Não faz nenhum diferença comprar frações ouvender estas frações ou comprar os títulos inteiros. Nãovejo vantagem e nem desvantagem.

Paulo 19 de July de 2014 em 9:03- Responder

Leandro, quanto a inflação, a meta para os próximos anos é de4,5~4,8% hoje está em 6,5%, para alcançar a meta o governovai aumentar a taxa SELIC? Os títulos NTNB-Principal, estãoperdendo com isso, em 02/07 uma NTNB-P 35 estava 702 reaisa 6,19 hoje 19/07 a mesma está em 733 reais a 5,99, minhaintenção é ficar até o vencimento. é um bom negócio ou osenhor acha que devo aplicar numa LCI que acompanha a % doCDI que é perto da SELIC? para LFT era o ideal mas não tenho

recursos para tal título.

Leandro Ávila 19 de July de 2014 em 11:20- Responder

Olá Paulo. O problema é que não sabemos quem estarágovernando o Brasil em 2015. O governo atual não sepreocupa com as metas. Quem inventou o sistema demetas foi o governo anterior. O atual governo já trabalhaperto do topo da meta já faz tempo. Eles preferemcongelar preços de combustíveis e energia e não deucerto. Congelar preços não funciona. O atual governo vaicontinuar fazendo mais do mesmo. Também precisamosolhar a situação do PIB. Juros elevados prejudicam aeconomia. As empresas investem menos, as pessoascompram menos e isto que teoricamente faria a inflaçãocair. Sem conseguir vender, as empresas precisam baixarpreços e passam a competir mais. O fato é que nãotemos bola de cristal e precisamos fazer apostasescolhendo um dos lados para apostar. Também existe aopção de apostar nos dois lados. Você pode investirparte do que você possui em investimentos pré-fixadose outra parte em pós-fixados. Em pré-fixados você tem aNTN-B, LTN e os CDB´s pós. Já na área dos pós-fixados(seguem a Selic) temos a LFT, CDB pós, LCI, LCA, etc. Omais conservador seria investir no pós-fixado e deixaruma parte menor no pré-fixado. O fato é que o NTN-Boferece IPCA + 6% ao ano. É uma rentabilidade boa emqualquer lugar do mundo. Compare com a poupança(lugar onde a maioria da população investe) Lá vocêrecebe 6,17% + TR (que é muito baixa), e vem a inflaçãode quase 6,5% e come toda sua rentabilidade. Em umaNTN-B você tem seu patrimônio atualizado pela inflaçãoe ainda recebe os 6% de juros. O único ponto negativoda NTN-B é o prazo, você precisa investir só aqueledinheiro que não pretende usar nos próximos anos. Seprecisar vender a NTN-B antes do Brasil quando asituação não estiver favorável existe o risco de perderdinheiro.

paulo 24 de July de 2014 em 14:53- Responder

Leandro você pode me ajudar, todo mês sobra 180 reais,invisto nas NTNB P 2035, e o restante do valor (100 reais)onde eu invisto, poupança ou LCI?

Leandro Ávila 24 de July de 2014 em 19:13- Responder

Paulo, você já tem um fundo de emergência? Seacontecer algum problema na sua vida que te façaperder sua renda mensal? Exemplo: você perde oemprego. Por quanto tempo você poderá se manter, semfazer dívidas, até voltar a ter uma renda mensal? Combase nisto é importante que você poupe uma parte paraque se torne seu fundo de emergência. Este dinheiropode ficar na poupança de onde você pode sacar aqualquer momento.

Paulo 26 de July de 2014 em 0:11- Responder

obrigado, colocarei os 100 reais na poupançacomo fundo de emergência, agora tenho maisalgumas (muitas dúvidas) a NTNB o que importana parte pré, no meu caso comprei uma com6,19% de juros, é o juro real positivo, ou seja aSELIC – Inflação, certo? hoje a Selic está 10,90% ea inflação 6,52% que dá um juro real de 4,38%,então minha NTNB é mais 6,19 ou seja estouganhando, pelo que eu entendi outra coisa, fizuma simulação na calculadora no site tesourodireto, eu vendendo minha NTNB quando a taxade juros da NTNB está mais baixa que minhacompra, no caso 6,19%e a taxa está por exemplo5,80% eu ganho mais. outra coisa que percebi éque quando sobe a Selic e outros índices, sobe opreço de compra das NTNB e seu ganho em juroscai e quando a Selic está mais baixa o preço decompra das NTNB cai e a taxa de juros aumenta.aos poucos vou entendendo o mundo do tesouro.

Leandro Ávila 27 de July de 2014 em 20:47-Responder

Olá Paulo. A NTNB Principal 150519 (quevence em 2019) está pagando hoje, nomomento em que escrevo este artigo 5,60%.Significa que você vai receber o dinheiroinvestido corrigido pela inflação que serámedida pelo IPCA + estes juros de 5,60%.Estes 5,60% são fixos e o IPCA muda todomês. Não importa se a inflação no ano seráde 6%, 10% ou 15%. Você terá o seudinheiro corrigido pela inflação, seja qualfor + 5,60% de juros. O que faz mudar osjuros pagos pela NTN-B é a perspectiva domercado sobre como estará os juros nofuturo. Quando o Banco Central estavaaumentando os juros a cada reunião osjuros pagos nos títulos do tesouro estavamem alta. Em abril, maio e julho o BCresolveu manter a Selic. Isto sinaliza que osjuros podem ter parado de subir e com istoos juros pagos nos títulos do tesourotiveram uma pequena queda.

Vivian 26 de July de 2014 em 14:51- Responder

Leandro, muito obrigada pelas excelentes informações. Porfavor, gostaria de saber qual melhor tipo de investimento notesouro vc considera para uma pessoa que quer manter odinheiro investido em torno de um ano. É viável ou nesteperíodo não vale o investimento?Grata!

Leandro Ávila 26 de July de 2014 em 17:33- Responder

Olá Vivian. O menos arriscado para este período de 1ano seria o título LFT. É um título pós-fixado queacompanha a taxa Selic. Leia mais sobre LFT aqui.

Magno 7 de August de 2014 em 19:24- Responder

Boa noite, Leandro.Assim como muitos tb estou tentando entrar agora no mundodo Tesouro e da diversificação de investimentos.De fato, seu texto e suas respostas foram importantíssimas emuito esclarecedoras.Obrigado.Minha dúvida, que deve ser boba já que comecei a investigarrentabilidade nesses últimos dias, é se a poupança antiga(antes das alterações sofridas na poupança há algum tempo) éum investimento vantajoso. Rende mais ou menos que a novapoupança? Vale a pena pegar este capital investido napoupança antiga e aplicar no NTNB-Principal para 2019, porexemplo? Já tenho um capital reserva para emergência emoutra aplicação (CDB DI).Muito obrigado desde já pelos esclarecimentos.

Leandro Ávila 8 de August de 2014 em 11:18- Responder

Olá Magno. A poupança antiga é vantajosa quando aSelic atinge patamares muito baixos como ocorreu em2012 onde ela chegou a 7,25%. Foi a primeira vez nahistória que isto aconteceu e ficou provado que o Brasilainda não pode ser um país com taxas tão baixas. Hojequem fica com o dinheiro na poupança está perdendodinheiro. Quanto tempo as pessoa terão que perderdinheiro esperando um dia a poupança antiga voltar aser vantajosa? Quando os juros estão acima de 8,25% apoupança antiga e a nova rendem exatamente a mesmacoisa. Veja sobre a rentabilidade da Poupança. Sóquando a taxa Selic está abaixo de 8,50% que apoupança velha começa a ficar vantajosa. Só vale a penainvestir em NTN-B se você tem certeza absoluta que nãovai precisar do dinheiro antes de 2019. Se você já temuma reserva guardada poderia deixar uma parte emNTN-B e outra em LFT.

Caio 13 de August de 2014 em 22:10- Responder

Leandro,Antes de mais nada gostaria de parabeniza-lo pelo excelenteconteúdo do artigo.Gostaria de informa-lo que a planilha de calculo derendimento da NTNB-Pincipal, que você disponibilizou, estacalculando o IR de forma incorreta. No valor da base decálculo do IR não esta descontando os valores da CBLC e ovalor da Tx de Administração da Corretora.

Abs!

Caio

Leandro Ávila 14 de August de 2014 em 1:08- Responder

Olá Caio, não consegui identificar os problemas quevocê relatou.

Rafael Santos 20 de August de 2014 em 15:38- Responder

Ótimo artigo… Parabéns pelo seu trabalho. Venhoacompanhnadno seu site a alguns dias, e quero me tornar umpoupador, só não sei como começar…Tenho cerca de 600,00 livre todos os meses e queria sabercomo posso começar a investir com esse valor, tenho 21 anose preciso começar a me educar economicamente…Desde já agradeço muito!!

Leandro Ávila 20 de August de 2014 em 23:26- Responder

Oi Rafael, eu recomendaria investir na sua educação.Aprendendo sobre cada modalidade de investimento,como elas funcionam, você aos poucos conquistará acapacidade de identificar onde é melhor investirdependendo do cenário atual da nossa economia. Tudocomeça com o interesse em aprender mais sobre omundo dos investimentos e da economia.

Rafael Santos 22 de August de 2014 em 14:25- Responder

Obrigado Leandro, eu nem imagino por ondecomeçar, existe alguns livros ou sites que vocêpoderia me recomendar para pelo menos começaresse investimento na minha educação.Eu não conheço nada sobre economia e éexatamente por isso que não sei por ondecomeçar.Desde já agradeço!!

Leandro Ávila 22 de August de 2014 em 17:11-Responder

Oi Rafael, comece aos poucos. Se te indicarum livro sobre economia você pode seassustar e desistir. Acredito que a melhorforma de aprender é começar a ler notíciassobre economia e investimentos. Quandoaparecer uma palavra que você nãoconhece, pare tudo e pesquise esta palavra.Aos poucos você vai começar a entendermais e mais. O processo é lento mesmo.Aqui você encontrará alguns livros digitais ecursos online que fiz e recomendohttp://www.clubedospoupadores.com/livros-recomendados-de-educacao-financeira

Rafael Santos 8 de September de 2014 em 12:17- Responder

Obrigado Leandro, vou pesquisar e estudar mais sobre oassunto..

Alexandre 9 de September de 2014 em 17:48- Responder

Oi Leandro, mais uma vez parabéns pelo artigo, excelente.Gostaria de saber sua opinião se estamos num bom momentopara comprar NTN-B, pensando em ter uma rentabilidadesemestral. Obrigado, Alexandre.

Leandro Ávila 9 de September de 2014 em 22:50- Responder

Olá Alexandre. A pergunta é difícil já que os juros estãose mantendo em 11% e ninguém sabe ainda se ogoverno vai continuar aumentando os juros ou se devidoa queda do PIB vai baixar os juros. Alguns economistasdefendem que o governo deverá aumentar os juros,outros acreditam que existe espaço para baixar e aindatem eleições em breve que vai acabar mexendo com aatual equipe econômica. Nesta situação é necessáriofazer uma aposta.

André Santana 11 de September de 2014 em 10:39-Responder

Leandro e se ao invés de “apostar” o Alexandreinvestisse em LFT? Percebo que nos últimos diasas NTNs tem sofrido oscilações e apostar nessepaís é praticamente sinônimo de perda.

Abraço

Leandro Ávila 11 de September de 2014 em 14:06-Responder

Oi André. O título LFT é o mais conservador.Não existe risco de perdas por ser pós-fixado seguindo a SELIC de perto. O queacontece se a Selic cair no futuro é quevocê terá uma rentabilidade menor, masisto não influenciará o preço de venda dotítulo (se isto for antecipado) pois estepreço sempre tende a subir. O mesmo nãoacontece com os títulos pré-fixados. Lendoo artigo que escrevi sobre LTN é possívelentender esta questão do preço do títuloficando mais caro ou mais baratodependendo as expectativas de alta ouqueda da Selic.

Ricardo 10 de September de 2014 em 22:14- Responder

Boa noite Leandro, parabéns por este excelente post, muito

explicativo e rico em detalhes. Já favoritei o blog. Grandeabraço.

Leandro Ávila 10 de September de 2014 em 22:33- Responder

Obrigado Ricardo!

sidnei 14 de September de 2014 em 11:49- Responder

Leandro esta lançando debentures tendo a base NTN-B 2018,naõ encontro na tabela do tesouro

Leandro Ávila 14 de September de 2014 em 21:11- Responder

Oi Sidnei. Não entendi.

STEFANIO 14 de September de 2014 em 22:30- Responder

Ótimo artigo, tenho 38 anos, tenho uma renda de R$ 15 milreais mensais, já conheço o tesouro direto e invistomensalmente com disciplina há uns 3 anos, mas sempreaprendo mais. apesar de já ter lido bastante sobre o assuntonão tinha noção da técnica da venda antecipada quando osjuros tendem a cair e assim otimizar os ganhos. Então Leandro,confiando no governo (apesar de estar na torcida para a saídado PT do poder) deposito R$3500,00 a.m. na NTN-B Principal2024 para fazer um montante e no vencimento reaplicar noNTN-B Principal e quando este vencer aplicar então emalguma NTN-B com juros semestrais e viver de juros somadosao meu mísero INSS que contribuo pelo teto. Alguma dicaadicional ao meu plano, estou no caminho? OBS: Já investi emfundos de ações em momentos ganhei dinheiro em outrosperdi, tenho certa resistência às ações por ter visto que mesmono longo prazo tem perdido para a renda fixa. Então, podesfazer algumas considerações sobre meu ´plano, muitoobrigado!

Leandro Ávila 15 de September de 2014 em 0:51- Responder

Oi Stefanio. Eu recomendo que você aprenda mais sobrea estratégia de vender os títulos NTN-Bantecipadamente quando os juros estão em queda.Através da calculadora do tesouro direto (que mostreineste artigo como usar) é possível simular a venda dotítulo antecipadamente e com isto verificar se você teriaum ganho elevado antecipando a venda. Como o assuntoé muito longo e requer o uso de planilhas paramonitorar o momento certo de comprar e de venderestes títulos antecipadamente eu recomendo que vocêparticipe do curso de Tesouro Direto do Prof.Eduardinho. A grande vantagem é o fórum onde osinvestidores/alunos conversam sobre o melhor momentode comprar e vender os títulos.

michel ribeiro bonatto 14 de September de 2014 em 23:52- Responder

não entendo postei minha pergunta aqui e ela não esta maisnos comentários.bom, vou perguntar novamente.eu gostaria de saber se existe algum risco de perda no tesourodireto, e se existe quais são estes riscos?

Leandro Ávila 15 de September de 2014 em 0:47- Responder

Olá Michel, Eu tenho um longo artigo falando sobre osriscos de investir em títulos públicos. Visitehttp://www.clubedospoupadores.com/dicas/riscos-de-investir-em-titulos-publicos-durante-crise.html A únicapergunta sua que encontrei foi em outro artigo:http://www.clubedospoupadores.com/tesouro-direto/como-investir.html

Bruno Maffeo 25 de September de 2014 em 15:54- Responder

Caro Leandro,Cadastrei meu e-mail no início deste mês e, desde então,venho recebendo seus informes, utilíssimos!, pelos quaisagradeço muito.Também tenho estudado o material disponível neste blogsobre as NTN-B: SENSACIONAL!!!Em particular, esquadrinhei a Planilha Simulador deRentabilidade NTN-B pois pretendo usá-la para monitorarmeus investimentos nesses títulos.Aqui, fiquei com uma DÚVIDA relativa à incidência do Impostode Renda na data de vencimento do título.O valor dessa incidência é calculado na célula AT43, peloproduto dos valores das células AT36 (valor bruto do Cupom) eAT42 (alíquota do IR = 15%).Ou seja, o valor da correção monetária do Principal (taxa devariação do IPCA aplicada ao valor inicial da aplicação) NÃOsofre incidência de imposto de renda.Alguns amigos, que possuem esses títulos, me informaram ocontrário. A documentação a respeito oferecida no site doTesouro Direto me pareceu ambígua.Tentei dirimir a dúvida consultando diretamente o TesouroDireto (via e-mail do Fale Conosco) mas não tive sucesso.Você poderia esclarecer essa dúvida?Agradeço antecipadamente.PARABÉNS pelo seu trabalho de esclarecimento!!!!

Leandro Ávila 25 de September de 2014 em 23:28- Responder

Olá Bruno. O Imposto de Renda é cobrado sobre os jurose sobre o que você ganhar com a correção do valorinvestido pelo IPCA. Esta página aqui mostra isso:http://www3.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/tributacao.aspVeja que tem o cálculo do imposto no cupom de juros edepois mostra o cálculo do imposto do valor principalque foi corrigido pelo IPCA.

Bruno Maffeo 26 de September de 2014 em 13:09- Responder

Valeu Leandro !

Muito obrigado pelo esclarecimento e pelo link.

Nelson de S. Pereira 6 de October de 2014 em 22:35- Responder

Olá Leandro!Inicialmente gostaria de parabenizá-lo pelo excelente trabalhoque vem realizando, no que tange a esclarecer as pessoassobre aspectos relevantes da nossa economia, em especial dosetor de finanças.Com relação aos títulos públicos, muito embora ainda nãotenha lido todos os seus artigos, mas já li tudo no site doTesouro Direto e fiquei com uma dúvida. Caso decida pelavenda antecipada de um título e pretenda aplicar os recursosrecebidos na aquisição de um outro título, tenho que esperaruma semana para poder concretizar tal operação? O site do TDfala que no caso de compra o débito é feito em D+1 às 13:00hs e na venda o recurso é creditado em D+1 às 12:30 hs, masnão explica o motivo dessa diferença de trinta minutos. Seráque é para possibilitar a venda e a compra sem a necessidadedo investidor ter que colocar recursos na corretora?Desde já grato pela atenção….Nelson

Leandro Ávila 7 de October de 2014 em 13:54- Responder

Oi Nelson. Você pode comprar títulos a qualquermomento e a compra é realmente efetivada no diaseguinte. Já as vendas antecipadas de título só ocorremquarta-feira, ou sejam, um vez por semana o Governocompra os títulos de quem deseja receber seu dinheirode volta. No mesmo dia, se for seu desejo, você já podecomprar outros títulos e a operação será efetivada nodia seguinte.

Marcelo 8 de October de 2014 em 15:00- Responder

Leandro, existem graficos com o historico dos preços dostitulos para consulta na internet ?

Leandro Ávila 8 de October de 2014 em 20:16- Responder

Olá Marcelo, eu não conheço um local com estesgráficos prontos.

gabriela 11 de October de 2014 em 15:48- Responder

Olá Leandro,Fiquei com uma dúvida após ler o seu texto e tb ter feito ocurso do carteira rica: como saber a rentabilidade anual dostítulos, o NTN-B principal ?

Leandro Ávila 11 de October de 2014 em 20:08- Responder

Olá Gabriela, você encontra números sobre arentabilidade no site do Tesouro Direto. É importante

lembrar que esta rentabilidade só vale para o caso dapessoa comprar o título para vender antes dovencimento, pois quem espera até a data de vencimentodo título recebe a rentabilidade que foi acordada nomomento da compra de cada título.http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/rentabilidade_novosite.asp

Leandro 12 de October de 2014 em 10:01- Responder

Excelente Artigo Xará!! Está mudando minha visão sobre osinvestimentos! Show de bola. Poderia nos ajudar ainda maisfazendo uma comparação entre LCI/LCA e tesouro direto emtermos de rendimento e risco? Outra, como fico sabendo seuma banco quebrou e que o Fundo Garantidor de Crédito vaicobrir? Alguém nos avisa? A corretora avisa, comunica?Parabéns pelo Blog!!!!!

Leandro Ávila 13 de October de 2014 em 11:02- Responder

Oi Leandro, muito obrigado. Quando um banco quebra,todo mundo fica sabendo. Aparece na televisão, jornais,revistas, sites da internet. Certamente os clientes dobanco recebem comunicações das corretora e do própriobanco.

Murilo Cunha 16 de October de 2014 em 22:33- Responder

Leandro Avila,MUITO OBRIGADO pela planilha MARAVILHOSA de comocalcular o rendimento com NTN-B Principal e NTN-B.Estou procurando isso ha varios meses. Sempre tentei fazeruma planilha para mim, mas nao conseguia calcular os custos(custodia e bancos/corretora).Agora vou poder aprofundar mais em meus estudos.MUITO OBRIGADO, MESMO!!!

Leandro Ávila 16 de October de 2014 em 23:47- Responder

Ola Murilo, fico feliz por ter ajudado. Muito obrigado ebons estudos!

Rodrigo Pereira 28 de October de 2014 em 15:03- Responder

Olá Leandro,Estou estudando como aplicar no Tesouso e o Clube dosPoupadores tem sido de grande ajuda ao acesso a informaçãodeste tipo de aplicação, muito obrigado. Porém uma dúvidaficou no ar pra mim: Dado dois títulos, por exemplo, NTNBPrincipal 150519 e NTNB Principal 150535, sendo que a taxabase do primeiro é menor que a do segundo, e que o IPCA parao cálculo do rendimento de ambos será o mesmo, então émelhor comprar o segundo título, pois mesmo que eu o vendaantecipadamente, na data de vencimento doprimeiro(15/05/2019) eu teria melhor rentabilidade, correto?

Abraço

Leandro Ávila 28 de October de 2014 em 16:59- Responder

Para quem pensa em vender antecipadamente nomomento em que os juros estiverem caindo é melhorcomprar o título com taxa maior que normalmente é ode longo prazo. O problema é que você não tem certezade quando a taxa irá cair e até se vai cair ou subir. Otítulo de curto prazo vai permitir que você tenha o seudinheiro de volta mais rapidamente se for obrigado aesperar até o vencimento para garantir a rentabilidadeque foi acordada no ato da compra. Mesmo quem vaiesperar o vencimento, pode ser interessante diversificarnos prazos de vencimento. Colocar uma parte em prazosmais curtos e outra parte em prazos mais longos.

Rodrigo Pereira 28 de October de 2014 em 21:21- Responder

Muito obrigado pelo esclarecimento Leandro.

Até mais =D

Arthur Leão 5 de November de 2014 em 13:10- Responder

Leandro, primeiramente, muito obrigado pelo postesclarecedor!

Bom, tenho R$ 50.000,00 para investir e, depois de muitoestudar, estou decidido a comprar títulos de NTN-B Principal,com prazo de 5 anos, e tirar o dinheiro apenas após ovencimento.

No entanto, minha intuição é que as taxas de juros subirão naspróximas reuniões do COPOM. Se hoje a Selic está a 11,25%,especialistas estão projetando para 2015 uma taxa de 12%(claro, é uma aposta, mas estou confiante).

No entanto, o que não ficou claro para mim é se os juros pagospelo tesouro (além do IPCA) para NTN-B Principal tambémvariam de acordo com essa subida da Selic (ainda que dealguma forma), ou isso vale apenas para outros títulos.

Sim, eu sei que, uma vez que comprado o título, o governopagará o acordado no momento da compra, nada mais, nadamenos (hoje, por exemplo, cerca de 6% ao ano). Minha dúvidaé sobre o momento de comprar… Não estou preocupado emvender os títulos antecipadamente, mas tão-somente em teruma rentabilidade maior até o vencimento.

Exemplificando: Se hoje, com a Selic de 11,25% a.a., o governopagará 6% pelo NTN-B Principal, caso a Selic suba para,supondo, 12% a.a., é provável que esses 6% também subampara, sei lá, 7% ao ano? Em caso afirmativo, vale a pena euesperar um pouco mais para comprar, certo?

Obrigado!

Leandro Ávila 22 de December de 2014 em 21:46- Responder

Olá Arthur. Os juros que você irá receber são aqueles

que você aceitou no momento que comprou o NTN-BPrincipal. Se os juros subirem ou caírem depois isto nãoimportará, você receberá o que foi acordado no ato dacompra + IPCA (inflação). A inflação sim é algoimprevisível e que vai mudar todos os meses. Existempessoas que compram títulos aos poucos e não esperamos juros chegarem no outro. Existem outras quepreferem comprar os títulos quando acreditam que astaxas estão muito elevadas. É difícil acertar o momentoideal já que não sabemos com 100% de certeza quaisserão as decisões sobre os juros no futuro.

Igor Silva 5 de November de 2014 em 16:59- Responder

Como se calcula a Taxa de Inflação (IPCA) para o Período(%a.a.)?

Leandro Ávila 5 de November de 2014 em 17:20- Responder

Olá, este documento aqui fala sobre os cálculos deforma detalhadahttp://www.tesouro.fazenda.gov.br/documents/10180/258262/NTN-B/534bba6c-289d-4217-b761-1efc5cfc010b

Mario Fujihara 7 de November de 2014 em 17:15- Responder

Ola,Tenho uma dúvida. Investi nas NTNs-B de 2020 com taxa deinflação + 5.8% de juros. Agora estão pagando inflação + 6.0%.Vale a pena desfazer a compra e adquirir com a nova taxa……Voces fizeram este calculo.Abs.

Leandro Ávila 10 de November de 2014 em 13:52- Responder

Olá Mario. Não costuma ser vantajoso vender NTN-Bquando os juros aumentam pois você pode ter perdas. Lána calculadora do tesouro direto (que mostrei como usarno artigo) é possível simular esta venda antecipada everificar o resultado.

Rafael 11 de November de 2014 em 18:41- Responder

Leandro, em primeiro lugar parabéns pelo site. Já favoritei eestou indicando para todos os amigos que gostam dessa área.

Entendi que a NTN-B remunera baseando-se em uma taxa dejuros que já está fixada + a variação da inflação. Mas fiqueicom uma dúvida em relação a simulação que fez na nacalculadora do tesouro nacional. A rentabilidade líquidaencontrada, baseando-se nos dados que você inseriu, foi de10,73% a.a., correto?

Mas apesar da calculadora apresentar o termo “Rentabilidadelíquida após taxas e I.R.”, para sabermos realmente quantoesse investimento está trazendo de retorno, seria necessáriodescontar a taxa da inflação, que compõe os juros pagos na

NTN-B, e que no exemplo foi de 5,8%.

Ou seja, esse investimento traria para o investidor um retornoREAL de 4,65% a.a. (1,1073 / 1,058). Ou estou enganado?

Leandro Ávila 12 de November de 2014 em 0:28- Responder

Oi Rafael, a rentabilidade é líquida da taxa da Bovespa,taxa da corretora e IR. A inflação na calculadora éapenas um chute pois não podemos saber qual será ainflação no futuro

Marcio 14 de November de 2014 em 3:34- Responder

Leandro, antes de tudo gostaria de agradecer pelo belo serviçoprestado a esses “analfabetos” em investimentos como eu.Comecei lendo seu artigo sobre LCI e devido a didáticautilizada por você, estou saindo da “escuridão” . Estou muitointeressado no Tesouro Direto, mais precisamente em NTN-BPrincipal. O que me deixa em dúvida sobre a venda antecipadaé o seguinte: todos os sites que estou lendo falam do alto riscoque tem antecipar a venda dos títulos, principalmente os delongo prazo. Desculpe, não entendi o risco. Exemplo. compreium titulo em 02/01/2014, NTN-B Principal com vencimentoem 15/05/2019, com taxa de compra de 6,20% + IPCA(conforme consultei na planilha de históricos e preços de taxasno sitio do Tesouro) Vamos supor que decidisse vender naúltima quarta feira, dia 12/11/2014. Segundo a mesma tabela,a taxa de venda foi 6,09 %. Nao seria simplesmente fazer umasimulação na calculadora do Tesouro para verificar se vale apena vender ? O risco que temos, vendendo antecipadamente,é ter prejuizo ou a restabilidade ser inferior a pretendida. Masse possuimos todas as ferramentas para fazer a simulaçãoantes da venda, como teríamos prejuizo? Já abusando doamigo, que taxa de inflação coloco para fazer a simulação devenda antecipada no exemplo acima ? Seria possível fazeresum exemplo na calculadora do TD de uma venda antecipadade um título NTN-B utilizando as informações do histórico detaxas que consta no sitio do Tesouro? Mais uma vez obrigadopela a atenção.

Leandro Ávila 14 de November de 2014 em 9:16- Responder

Olá Marcio. Na calculadora do tesouro é possível simularlucro ou prejuízo. A inflação sempre será um chute. Nãoé possível saber a média futura da inflação, todo anoteremos uma inflação diferente da inflação do anoanterior. Se você comprar NTN-B Principal quando osjuros estiverem 6% e depois de alguns anos os jurosestiverem em 8% isto significa que você pode perderdinheiro se resolver vender este NTN-Bantecipadamente, e não significa nada se você esperaraté a data do vencimento, quando receberá os 6% anuais+ IPCA (inflação). Realizar prejuízo só ocorre se vocêoptar por isto. Esperando até o vencimento você sempreterá uma boa rentabilidade.

Gabriel Cêh 16 de November de 2014 em 13:06- Responder

Boa tarde Leandro.Muito bom seus artigos.Encontrei um dis seus artigos e já li mais de 12 em apenasnum dia.Gosto de economia, apesar de não ter tempo sempre procuroestudar um pouco sobre.Tenho 26 anos, possuo um perfil de investidor conservador.Porém pretendo me arriscar um pouco mais.Atualmente possuo duas cadernetas de poupanças em bancosdiferentes e possuo uma aplicação de uma CDB.Porém quero algo que tenha uma rentabilidade maior.Pensei até em investir em cotas de consórcios com objetivo deter uma rentabilidade maior. Mas desisti.Atualmente pretendo investir em Tesouro Direto, como nãoquero mexer nos demais investimentos, ainda mais com umacaderneta de poupança rendendo pelo modelo antigo, pensoem investir em um NTN -B principal com uma aplicação inicialentre 1mil a 2mil reais e uma aplicação mensal entre 200 e300 reais durante um período de 20 anos ou ate mesmo 30anos. Posso fazer uma aplicação assim no tesouro direto, comaplicações mensais juntando se ao montante inicial? Seriavantajoso ou teria uma aplicação que seria melhor.

Leandro Ávila 18 de November de 2014 em 0:36- Responder

Olá Gabriel, você pode comprar títulos públicos aospoucos. Não existe nenhum problema com relação aisto. Eu recomendo que você comece a estudar sobre asdiversas modalidades de investimento. Já existemmuitos artigos aqui. Hoje mesmo publiquei um artigocom planilha que ajuda nas comparações derentabilidade. O primeiro investimento precisa ser nasua educação financeira.

Paulo 17 de November de 2014 em 10:10- Responder

Leandro, os títulos estão pagando juros altíssimos, comprei umNTNB-P 35 de 6,35%, antes do resultado das eleições era deno máximo 6,15%. O que está acontecendo? Será que a Dilmadepois que detonou o Brasil está aumentando os juros dostítulos para arrecadar dinheiro para cobrir o défict que ela fez?ou pelo aumento do dólar? bolsa de valores? Compensacomprar agora ou esperar essa crise? Tenho medo de ogoverno não cumprir a meta e não pagar os juros de meustítulos…

Leandro Ávila 17 de November de 2014 em 11:34- Responder

Olá Paulo. Fiquei sabendo que o Tesouro está comdificuldade de vender títulos. Como você deve saberbancos e outras instituições financeiras compram títulosatravés de leilões. O governo precisa aumentar os jurosse estes agentes não se interessam pelos títulos (istoacontece quando avaliam que o risco está alto em

relação aos juros oferecidos). São estas negociações quesão usadas para calcular os juros que serão oferecidospara as pessoas físicas no Tesouro Direto. É impossívelsaber se os juros da NTN-B Principal vão subir aindamais, seria necessário uma bola de cristal. Por isto sedesejar aproveitar estas taxas acima de 6% pode fazeristo aos poucos. Se o governo deixar de pagar títulospúblicos internos o país vai mergulhar em uma crise semprecedentes, por isto dificilmente o governo decide darcalote em títulos da dívida interna. É mais comum dar ocalote na dívida externa já que o Brasil não podeimprimir dólares para pagar dívidas com estrangeiros, járeais ele pode imprimir.

roberto 17 de November de 2014 em 18:06- Responder

Olá Leandro,

tenho 1 duvida. Vamos supor que eu invista 100 mil reais emNTNB 10 dias ates do pagamento do cupom de juros. Então seo juros pactuado for 6% ano receberei a grosso modo 3% porsemestre no momento de pagamento do cupom,algo em tornode 3000 reais. Depois de 10 dias da compra da NTNB irá entrar3000 reais na minha conta? poderei então depois dorecebimento do juros semestral (cupom) vender os títulos dotesouro e ficar com o cupom? obrigado pela atenção,Roberto.

Leandro Ávila 17 de November de 2014 em 23:57- Responder

Olá Roberto. Você receberá um valor proporcional aotempo que o dinheiro ficou investido.

WILLAMES 21 de November de 2014 em 14:09- Responder

OLA ROBERTO EU QUERIA SABER QUANTO EU TIRARIA COMUM INVESTIMENTO DE 20,000,00 VINTE MIL NO NTNBPRINCIPAL POR 2 ANOS SIMULADO A 6% A.A

Leandro Ávila 21 de November de 2014 em 14:28- Responder

Olá Willames. É possível saber através da calculadora dotesouro. Você terá que chutar a inflação dos próximos 2anos. Desta forma não é possível ter certeza pois alémdos 6% ao ano você ainda receberá o IPCA. Existe aindao desconto do Imposto de Renda e das taxas. Por isto éimportante aprender a usar a calculadora como ensineino artigo acima.

junior 8 de December de 2014 em 16:10- Responder

Olá Leandro, acompanho o site desde o inicio de 2014 e venhoaprendendo muito com seus artigos.Gostaria de uma informação pois acho que estou vendo algoque não é a realidade (não sei se comi bola…pois não estouacreditando… rsrs) : investi no NTN-BP 15/05/35 com umataxa de 6.27% a.a no valor de R$715,76 (compra realizada dia05/11/14). Se eu vender agora na próxima quarta (dia 10/12) e

mantendo a taxa atual (08/12 – aprox. 6,10%), de acordo coma calculadora do tesouro, terei um lucro liquido mais de 3%???É isso mesmo?? em apenas 35 dias e livre de IOF?? Serealmente for isso, no curso do Prof. Eduardinho ele abordatécnicas p/ adiantar esses tipos de alavancagens no Tesouro??Muito obrigado e parabéns mais uma vez !!!

Leandro Ávila 9 de December de 2014 em 9:21- Responder

Olá Junior. Exatamente. É isso mesmo que vocêconstatou. Quando você compra NTN-B Principal, NTN-Fe LTN, pode ter uma rentabilidade muito elevada se forcapaz de comprar os títulos quando as taxas estiveremaltas, e vender o título antecipadamente quando astaxas caírem. Isto ocorre porque o preço destes títulosprefixados ficam mais baratos quando os juros sobem eo preço fica mais elevado quando os juros caem. Istopermite lucros enormes. A vantagem do curso é que eleensina estratégias e fornece planilhas que permitemidentificar o melhor momento para comprar e o melhormomento para vender os títulos antecipadamente.

Amilton 15 de December de 2014 em 9:13- Responder

Leandro,

Primeiramente parabens pelo artigo, excelente.Gostaria de saber como faço para saber o ganho mensal dostitulos NTNB eNTNB Principal, uma vez que algumas vezesarentabilidade é negativa.

Obrigado

Um abraço.

Leandro Ávila 15 de December de 2014 em 12:12- Responder

Olá, você pode consultar a rentabilidade emhttp://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/rentabilidade_novosite.aspAgora é importante lembrar que esta páigna derentabilidade é inútil se você pretende manter o títulocom vocÊ até a data de vencimento. Esperando até ovencimento a rentabilidade sempre será positiva.

Edriano Vale 18 de December de 2014 em 15:09- Responder

Olá Leandro, mais uma vez parabéns pelo site, e graça aosensinamentos adquiridos no site passei a realizar algunsinvestimentos através de uma corretora independente. Estoucom uma dúvida sobre o TD, é o seguinte:Em uma venda antecipada de uma NTN BP, gostaria de saber oque vai influenciar além do IPCA, seria o preço da NTN BP outaxa do papel ne venda (%) ?Outra dúvida, seria se tratando novamente de uma vendaantecipada, o rendimento adquirido desde a data da compraaté a venda, esse rendimento seria desprezado ?Obrigado pela atenção!

Leandro Ávila 18 de December de 2014 em 15:42- Responder

Olá Edriano, se você vender o título antecipadamente,você aceitará receber um determinado valor por destetítulo. Você só recebe o que foi acordado quandoquando comprou o título se ficar com ele até o final.Quando você vende antecipadamente, existem casosonde você poderá ter ganhos (receber mais do queaquilo que foi acordado) ou pode ter perdas, recebermenos do que os juros e correções acordadas. Por isto oinvestimento em NTN-Bs deve ser feito com aqueledinheiro que pode esperar até o vencimento do título.

Luiz Leite 19 de December de 2014 em 14:58- Responder

Olá Leandro,Venho acompanhando seus artigos nos últimos meses, e apartir de seu blog me motivei a estudar e me informar maissobre esses temas. Antes era um típico “investidor” depoupança e previdencia, o que consegui reverter e hoje tenhoaplicações em LCA e títulos públicos como NTN-B Princ. e LTN.Como estou iniciando nesse tema ainda tenho alguma dúvidas:No fim do mês passado comprei umas parcelas de LTN e noinício desse mês complementei um pouco da LTN e investi emNTN-B Principal pensando mais a longo prazo. A LTN ser queme dará o valor acordado no momento da compra por ser pré-fixado, independente do que ocorra com a taxa de juros. Arentabilidade atual está negativa em função do cenário de altade juros e sei que devo esperar até o vencimento para recebero acordado.No caso da NTN-B Principal, vc comentou no artigo que avantagem sobre a NTN-B é a questão dos juros compostos.Isso não ficou muito claro, porque no momento atual arentabilidade é negativa em função do cenário econômico (altade juros). Se tenho rentabilidade negativa como os juroscompostos irão me auxiliar? Talvez a pergunta seja deprincipiante… o que imagino é que essa rentabilidadenegativa se aplica caso queira vender o títuloantecipadamente e o rendimento real não seja efetivamenteesse…

Leandro Ávila 22 de December de 2014 em 0:18- Responder

Oi Luiz, na verdade mesmo a rentabilidade não estánegativa. É importante tentar perceber que aquelatabela de rentabilidade não tem nenhuma utilidade parao investidor que pretende levar o título até a data devencimento. A rentabilidade dos seus títulos não estánegativa. Ela pode estar negativa se você resolvervender o título pelo preço que o governo está pagandopara aqueles que querem se antecipar. Imagine que vocêcomprou um papel de mim por R$ 100 e eu te prometirecomprar este papel depois de 2 anos por R$ 200. Nomês seguinte eu te informo que se você não quiseresperar por 2 anos e desejar me vender seu papelantecipadamente eu te compro pagando R$ 90,00. Istonão significa que você perdeu dinheiro. Você só vaiperder se me vender este papel agora quando estou tepagando só R$ 90,00 antecipadamente. Se você esperaraté o vencimento daqui a 2 anos vai receber os R$

200,00 prometidos. Os títulos públicos prefixadosfuncionam exatamente desta forma.

Luiz Leite 22 de December de 2014 em 9:36- Responder

Agradeço pelo esclarecimento Leandro, era issoque tinha em mente. Esse exemplo do papel estáclaríssimo com relação a LTN que sei que por cadaunidade de título que comprar recebereiR$1.000,00 no vencimento (Aprendi isso aqui noseu blog). Agora se pensarmos nos títulos comuma parcela pós-fixada, como a NTN-BP, que éatrelada a inflação, como os juros compostos irãome auxiliar? O valor investido é corrigidoconstantemente em função da taxa prefixada +inflação, ou apenas no dia de vencimento? Essasituação que não ficou muito clara pra mim…Desde já agradeço a atenção.

Leandro Ávila 22 de December de 2014 em 10:49-Responder

Oi Luiz, as correções são diárias, somentenos dias úteis. Os cálculos de como istoocorre estão neste documento:http://www.tesouro.fazenda.gov.br/documents/10180/258262/NTN-B/534bba6c-289d-4217-b761-1efc5cfc010b

Edriano Vale 26 de December de 2014 em 13:42- Responder

Ola Leandro, veja se entendi. Então quer dizer secaso eu venha antecipar uma venda de uma NTNBPrincipal, no valor da venda do papel, neste valorjá está incluso a taxa de venda + inflação ?

Outra duvida que surgiu, foi que consultando arentabilidade acumulada da NTN B Principal150519 (site do tesouro – Balanco e Estatística) opreço de venda do papel no dia 24/12/2014 estaem R$ 1.918,60, e quando eu faco uma simulaçãode venda antecipada, tomando como exemplo setivesse investido em uma NTN B P 150519 no dia02/01/2014 (R$ 1.707,80 – Taxa na compra 6,20% a.a – e prevendo uma inflação de 6,00 % aa –data da venda 24/12/2014 com uma taxa navenda de 6,30% a.a a respectiva simulaçãodemonstra que o valor bruto do resgate seria R$1.910,16. Então porque o valor difere do preço devenda do papel ?

Se minha pretensão é investir em NTN B Principalpara realizar uma venda antecipada em ummomento mais oportuno, estou correto em afirmarque a melhor opção seria comprar a NTN BPrincipal com o vencimento maior ? Neste mesmosentido, de venda antecipada, seria interessanteinvestir em NTN B, para ir recebemos os jurossemestralmente ou em NTN B Principal mesmo?

Certo da vossa atenção.

Leandro Ávila 27 de December de 2014 em 21:52-Responder

Olá Edriano. Quando você vendeantecipadamente está aceitando o preçoque o governo está disposto a pagar por ele.O que foi acordado no ato da compra dotítulo (juros + IPCA) vale para o investidorque pretende esperar até o vencimento. Opreço atual do título sofre variações diáriasjá que este preço depende dos juros que ogoverno está disposto a oferecer nestemomento. Amanhã ou depois os jurospodem subir ou cair e com isto o preço dotítulo sofre impacto. Para adotar aestratégia de venda antecipada é necessárioque você adquira mais bagagem, eurecomendo que você faça um curso sobre oassunto e participe do fórum dos alunos docurso. Para saber mais visite aqui.

Washington 21 de December de 2014 em 1:01- Responder

Olá Leandro,

Tenho umas dúvidas em relação as taxas de administração ede custódia.A Taxa de Custódia é cobrada proporcionalmente novencimento ou resgate do título?A Taxa de Administração é cobrada de forma antecipada nomomento em que adquiro um título? E no caso de vendaantecipada dos títulos públicos em prazos menores a 01 ano,essa taxa será cobrada proporcionalmente ao período quefiquei de posse do titulo? Ou perderei o valor da taxa deadministração paga?

Grato e um excelente Fim de Ano!

Leandro Ávila 22 de December de 2014 em 0:01- Responder

Olá Washingon. A taxa de custódia (que vai para aBM&FBovespa) é cobrada diariamente. Eles transformam0,30% ao ano em uma taxa diária. No caso da taxa dacorretora, eles cobram a taxa do primeiro quando vocêadquire o título. Se você vender o título antes de 1 anoessa taxa já paga não será devolvida, não seráproporcional. Veja a regra completa emhttp://www.tesouro.fazenda.gov.br/web/stn/cobranca-de-taxas-no-tesouro-direto

Antônio 29 de December de 2014 em 22:12- Responder

Olá . Excelente artigo. Tenho uma dúvida : para aplicar300.000,00 qual investimento teria o melhor rendimento: NTNB PRINCIPAL ou LCI que paga 92% do CDI ? Feliz 2015

Leandro Ávila 29 de December de 2014 em 23:12- Responder

Oi Antônio. Neste artigo ensinei como usar a calculadorado tesouro direto que permite descobrir a rentabilidadeda NTN-B Principal depois de descontar taxas eimpostos. Você terá que chutar uma inflação média parao período. Já no caso do CDI você precisa chutar qualserá a taxa DI no futuro. Por ser um investimento pós-fixado a taxa DI pode mudar a qualquer momento,principalmente quando o Banco Central aumenta a TaxaSelic. Você vai entender melhor lendo o artigo onde falosobre investimento em LCI.

Wagner 2 de January de 2015 em 13:01- Responder

Boa tarde, Leandro!

Estava pensando em uma boa aposentadoria, os títulos comvencimento em 2050 é muito arriscado?

Obrigado!

Leandro Ávila 4 de January de 2015 em 10:52- Responder

Oi Wagner, depende do tipo de risco que você se refere.A maioria dos planos de previdência investem o dinheirodos seus participantes em títulos públicos NTN-BPrincipal.

Carol 4 de January de 2015 em 12:49- Responder

Olá Leandro,Fiquei em dúvida com as colunas “compra” e “venda”. Elas sereferem ao valor de compra e venda para o Tesouro ou para oInvestidor?

Seus artigos são motivadores!Obrigada

Leandro Ávila 5 de January de 2015 em 16:30- Responder

Oi Carol. A coluna “compra” mostra o preço que você irápagar para comprar o título.

Giovanni 4 de January de 2015 em 23:38- Responder

Boa noite, Leandro

Sua missão na Terra é maravilhosa, com esse site maravilhosoe esses 3 livros de imóveis que você escreveu. Você estáajudando milhões de pessoas a deixarem de ser manipuladospelo governo e a deixarem de ser marionetes do nossogoverno e dos bancos. Ainda bem que ainda existem pessoascomo você!!!

Li e analisei diversos artigos seus sobre títulos públicos etambém analisei de outros sites e do próprio Tesouro Direto.Também procurei estudar a dinâmica da inflação e das

variações da taxa Selic e como elas afetam as rentabilidades eas precificações dos títulos públicos. Estou pensando eminvestir parte de minha poupança em NTN-B Principal comvencimentos em 2019 e 2024. (A parte conservadora da minhacarteira de investimentos, que também conterá ações e fundosimobiliários). Quase tudo que li neste início de 2015 apontaque é mais provável que a Selic suba ou se mantenha em11,75% e a inflação bem perto de 6,50% do que a taxa Seliccair. Quero obter a máxima rentabilidade possívelaproveitando a alta taxa Selic e manter essa alta rentabilidadequando a taxa cair.

Minha dúvida é:

Compro os títulos antes ou depois da próxima reunião Copomde 21 de janeiro??? Há uma metodologia eficiente para pescardiariamente, semanalmente ou mensalmente as melhorestaxas dos títulos públicos??? Quais as melhores técnicas paratambém especular em cima das variações de preços, prazos etaxas dos títulos??? Pois sei que tem gente que ganha muito$$$ com especulação de títulos públicos, mesmo arriscandoum pouco mais.. Muito obrigado e te desejo muitasfelicidades!!!

Leandro Ávila 5 de January de 2015 em 16:17- Responder

Oi Giovanni, muito obrigado. Para estas estratégias maisavançadas / especulativas eu recomendo o curso deTesouro Direto do Prof. Eduardinho, onde existe umfórum para que os alunos do curso troquem informaçõesavançadas diariamente.

Paulo Stottlemeyer 6 de January de 2015 em 14:27- Responder

Falou, falou, falou, só não falou como achar a tendência debaixa ou alta/momento certo para investir em NTN B. Prasaber isso tenho que comprar o curso. Não concordo. Você temboas intenções, mas ao mesmo tempo faz propaganda pracomprar o curso do cara.Fala que é educador financeiro, que temos que achar por nósmesmos os caminhos, mas não vai custar nada fazer artigosquando houver oportunidade de investir em NTNB.

Leandro Ávila 6 de January de 2015 em 15:23- Responder

Oi Paulo, você não precisa comprar nenhum curso parasaber se estamos em uma tendência de alta ou de baixados juros. Você pode acompanhar a Taxa Selic no site doBanco Central para saber se nas últimas reuniões ogoverno está aumentando ou não os juros. Para saber seo mercado prevê alta ou queda nos juros no futuro bastaler o Boletim Focus que é publicado semanalmente coma pesquisa feita entre mais de 100 economistas querepresentam as principais instituições financeiras. Euapenas indiquei um curso que eu já fiz e que me ajudoumuito e que pode te ajudar a aprender conceitos quesomente economistas com curso superior estãoacostumados a lidar, só que de forma didática e escritopara pessoas leigas. O curso também fornece

ferramentas (planilhas criadas pelo autor do curso) efornece estratégias adotadas pelo autor e que sãodebatidas no fórum fechado para alunos que existe nocurso. Inclusive desenvolvi um livro gratuito só tratandode títulos públicos para iniciantes, de tal forma quepossam deixar o status de iniciante para que estejamprontos para investir em mais conhecimento. Duvidardas minha boa intenção como educador (me chamar dedesonesto) depois de produzir todos os artigos gratuitose de responder as dúvidas de centenas de leitores nesteartigo é no mínimo muito deselegante da sua parte. Boasorte!

Sergio 9 de January de 2015 em 22:13- Responder

Olá

Pergunta rápida: com qualquer corretora eu terei a mesmataxa de juros, ou isso pode variar de corretora para corretora?

Leandro Ávila 9 de January de 2015 em 22:44- Responder

Olá Sergio. As taxas dos títulos públicos são as mesmas.Você deve prestar atenção na taxa que a corretora irácobrar. Algumas cobram 0,10% ao ano, outras cobram0,50% (as corretoras dos grandes bancos) e existe até asque não cobrem nada. Leia aqui.

Ottawa 10 de January de 2015 em 20:13- Responder

Boa Noite Leandro! Primeiramente parabéns pelo seuexcelente trabalho, Gostaria sanar uma dúvida. Recentementeadquiri um título NTNB-P com vencimento em 2024 e fizcompras programadas para todo dia 05 de cada mês até eudesprogramar (pretendo desprogramar 2 anos antes por causado I.R), a pergunta é a seguinte: É vantagem eu continuar comessa programação, tendo em vista que toda vez que acesso oTD a taxa de compra(Valor pré-fixado até o vencimento) estácada vez caindo mais, por exemplo: Comprei o título com ataxa de 6% e hoje(10/01/2015) está 5,89% talvez no dia 05/02pelo que estou vendo chegará a 5% ou menos. É vantagem eucontinuar com essa programação sendo que não pretendovender antecipadamente o título. Aguardo!

Leandro Ávila 14 de January de 2015 em 18:29- Responder

Olá Ottawa, eu sou contra o investimento programado.Eu não vejo vantagem nenhuma em configurar o sistemapara que ele invista para você sem que você reflita sobreo que está sendo feito. O ideal seria dedicar pelo menos1 hora por mês para avaliar a situação e tomar a decisãosobre onde investir. Em determinado cenário seriamelhor investir em um tipo de título, em outro cenário omelhor seria fazer outro investimento. Isto seria investirde forma consciente. Nos últimos 12 meses, por diversosmomentos os títulos NTN-B atingiram a casa dos 6% eem outros momentos voltaram para os 5,??. Quem estáacompanhando foi capaz de aproveitar os bons

momentos. Quem deixa tudo no automático perde estapossibilidade.

Ottawa 20 de January de 2015 em 18:52- Responder

Muito Obrigado Leandro pela ajuda, voudesprogramar e ficar analisando para entãoinvestir.

Mendes 11 de January de 2015 em 2:02- Responder

Olá Leandro, ótimo artigo. Tenho algumas dúvidas:

1. Existe algum risco ao escolher uma corretora em detrimentode outra, ou de um banco? Se essa corretora vier a fechar asportas, como ficam meus títulos?

2. No cenário econômico atual, tendo 70% do capital parainvestir a longo prazo com risco baixo, o que seria melhor LCI(93% da CDI) ou títulos públicos?

Leandro Ávila 14 de January de 2015 em 18:26- Responder

Olá Mendes. Existem corretoras grandes e pequenas,com bom atendimento e com atendimento ruim, queinvestem mais na tecnologia e na qualidade doconteúdo de seus sites, etc, etc, etc. A corretora é apenasuma intermediária. Se a corretora fechar você continuarádono dos títulos que estarão custodiados na CBLC (daBM&FBovespa). Bastaria abrir conta em outra corretorae pedir a portabilidade. Não existe um melhor ou pior.Os investimentos possuem características diferentes, unspossuem vantagens em certos pontos e desvantagensem outros. O melhor seria conhecer o funcionamento decada um pois dependendo das suas necessidades é quevocê deve optar por um ou por outro.

Rubens 12 de January de 2015 em 0:16- Responder

Outra coisa Leandro, pegando como exemplo a NTN-BPrincipal 15082024, sua rentabilidade acumulada nos últimos12 meses foi de 24,59%. Na prática o que isso significa praquem comprou esse título 1 ano atrás? Significa um ganhosignificativo (acima do acordado) em uma venda antecipada?

Pois pelo que entendi você recebe no vencimento exatamenteo acordado, ou seja, o valor de compra do dia + IPCA. Por isso aduvida nessa rentabilidade dos últimos 12 meses, de quemaneira ela influencia os rendimento na compra antecipada ouna data de vencimento.

Leandro Ávila 12 de January de 2015 em 21:39- Responder

Olá Rubens. Se você ficar com o título até o vencimentovai receber aquilo que foi acordado. Se você antecipar avenda do título receberá o valor que o governo estádisposto a pagar por ele naquele momento. Isto significa

que você pode ter ganhos acima do que foi acordadocomo também pode ter perdas. O fato é que estesganhos ou perdas só acontecem, ou seja, só viramrealidade se você antecipar a venda do título.

Rubens 18 de January de 2015 em 14:31- Responder

Então essa rentabilidade bruta acima do acordadoque existe só se consegue chegar a ela se vendero título no momento certo antes do vencimento?

Eric 14 de January de 2015 em 15:34- Responder

Olá Leandro. Esse artigo sobre as NTNBs foi muito bem escrito.Parabéns pela sua boa vontade e dedicação em ensinar.

Se possível, gostaria de tirar uma dúvida. O que significam ospercentuais existentes na coluna Rentabilidade Bruta existentena página de rentabilidades do Tesouro Direto de hoje(14/01/2015 – 16:25hs) ? Especificamente na colunaRentabilidade Bruta da NTN-B Principal 15052035 do mêsanterior, é exibido um percentual negativo (-9,18%).

Isso significaria que esse titulo de vencimento em 2035 estaria“dando prejuízo” ? Ou essa informação não deve ser levada emconsideração, já que o que importa é levar o título até o final ?

Obrigado desde já pela atenção e mais uma vez parabéns pelosite !

Leandro Ávila 14 de January de 2015 em 15:47- Responder

Oi Eric. Esta informação de rentabilidade só vale se vocêcomprou o título no início do mês e vendeu no final, ouseja, neste caso teria amargado um prejuízo. O fato éque estes ganhos ou prejuízos da tabela derentabilidade só se concretizam mesmo se você vender otítulo antecipadamente. Se você ficar com o título até ovencimento receberá a inflação do período + os jurosfixos que foram acordados quando você comprou otítulo.

Eric 14 de January de 2015 em 17:01- Responder

Obrigado pela resposta Leandro !

Rubens 18 de January de 2015 em 14:33- Responder

Não prestei atenção que minha dúvida foi respondida logoabaixo, favor desconsiderar essa publicação e a anterior queestá em análise.

Edson 21 de January de 2015 em 15:06- Responder

No caso de venda antecipada de uma NTNB2020, antes dopagamento semestral dos juros como ficariam os juros

acumulados até a data da venda antecipada? seriam perdidos?se não, como eles seriam pagos?

Leandro Ávila 21 de January de 2015 em 16:13- Responder

Oi Edson, você recebe o que rendeu até a data de venda.

Edson 22 de January de 2015 em 8:59- Responder

Bom dia LeandroOlhando para o horizonte até 2020 faz sentido trocar umaNTNB2020, que rende juros de 4%aa por uma NTNB 2035 querende juros de 6%aa?.Meu objetivo é ter uma renda passiva e levar o titulo 2035 atéo vencimento, mas minha preocupação seria com aequivalencia dos fluxos até 2020..Grato

Leandro Ávila 22 de January de 2015 em 10:59- Responder

Oi Edson, você precisa avaliar perdas e ganhos destatroca e verificar se é vantajosa. Pela calculadora dotesouro, que mostrei no artigo, é possível simular quantovocê receberia ao antecipar a venda dos seu título,quando você receberá se manter ele e quando você podereceber se comprar títulos com taxas maiores hoje.

Eric 22 de January de 2015 em 10:41- Responder

Olá Leandro, mais uma vez venho tirar uma dúvida, sepossível.

A taxa anual estipulada pela corretora, no caso 0,10%, écobrada sobre o valor de cada investimento, certo ? Porexemplo: se eu investir R$ 1.000,00 em NTN-B Principal hoje,serão cobrados 0,10% sobre esse valor. Se eu fizer um novoinvestimento de outros R$ 1.000,00 mês que vem, novamenteem NTN-B Principal , serão cobrados outros 0,10%, é isso ?

Obrigado pela sua atenção e ajuda !

Leandro Ávila 23 de January de 2015 em 8:02- Responder

Oi Eric, exatamente.

Eric 23 de January de 2015 em 10:15- Responder

Obrigado pela ajuda, Leandro.

Nathan 23 de January de 2015 em 8:34- Responder

Como é possivel a LTN 2017 estar com taxa de compra e ovalor mais alto que a taxa e valor do que a LTN 2018. Digo,quanto maior a taxa menor seria o valor para pagar ocorrespondente a 1000 no fim do acordo firmado.

No caso, não deveria ter um juros MAIOR na LTN 2017 e umvalor MENOR ? ou juros MENOR e um valor MAIOR?aguardo esse retorno para entender melhor.

Leandro Ávila 23 de January de 2015 em 13:48- Responder

Oi Nathan, acabo de visitar a página com o preço dostítulos e a LTN 2017 está custando R$ 797,99 que é umpreço maior que R$ 716,24. Estamos em 2015 e faltam 2anos para 2017 e 3 anos para 2018. Desta forma énatural que a LTN 2017 que está mais próxima dovencimento tenha um preço maior que a LTN 2018.Quem investir na LTN 2018 hoje vai pagar 716,24 erecebera a diferença entre R$ 716,24 e 1000,00 que éR$ 283,76 pelos 3 anos de investimento.

Rui 24 de January de 2015 em 11:05- Responder

Bom dia Leandro !

Diante do novo pacote de medidas apresentado pelo ministro,que mostra claramente a forte pressão para reduzir a inflação,vc ainda acredita que teremos títulos do tesouro oferecendotaxas maiores que 6,0 % ?? Atualmente a NTNB Principal150535 esta á 5,89%……me parece que existe um tendenciade queda. Será que o momento de alta já passou ?

Obrigado e parabéns pelo excelente trabalho !

Leandro Ávila 27 de January de 2015 em 1:44- Responder

Oi Rui. É o tipo de pergunta muito difícil de responder(sem ter uma bola de cristal). Existem muitos fatoresinternos e externos, muitos deles imprevisíveis, quepodem afetar a economia drasticamente. Você lembra do11 de setembro? Afetou as economias de todo mundo dodia para a noite. E a crise na bolsa americana em 2008?.São eventos difíceis de prever que mudam os rumos daseconomias. Enquanto o mercado continuar otimista deque o governo conseguirá resolver os problemas daeconomia (como a inflação) as taxas serão menospressionadas. Se o nível de pessimismo quanto ao futuroaumentar as taxas devem ser pressionadas para cima.Foi o que ocorreu em dezembro quando ninguém sabiaquem seria o novo ministro.

Paulo 28 de January de 2015 em 22:37- Responder

Leandro, quando a inflação aumenta/abaixa o valor do títuloNTNB Principal aumenta/abaixa, tenho a impressão que ostítulos subiram, pois ano passado comprei a juros de6,19%+inflação por R$70,20 e hoje o mesmo título com5,99%+inflação está R$78,04? Sei que quanto mais alto o jurosmenor o valor para compra. Mas acho que não esta rendendoigual ao ano passado.

Leandro Ávila 29 de January de 2015 em 11:33- Responder

Oi Paulo. Os títulos NTN-B, LTN e NTN-F aumentam oucaem de preço quase que diariamente. Acompanhar estavariação só importa para quem pretende adotar aestratégia de vender o título antecipadamente. Se vocêpretende receber inflação + 6,19% ao ano basta esperaraté o vencimento que sua rentabilidade está garantida.

Paulo 4 de February de 2015 em 19:38- Responder

Por exemplo hoje uma ntnb p esta 6,18 a 755,70 eano passado comprei um de 6,19 a 702,10, porqueesta mudança de preço?

Leandro Ávila 4 de February de 2015 em 23:14-Responder

Olá Paulo. O preço do título tende aaumentar quando o tempo passa e a data devencimento se aproxima. É por isto que oNTN-B Principal que vence em 2035 custahoje R$ 755,70 e o NTN-B Principal quevence em 2019 custa R$ 1.994,66 no dia dehoje. No próximo ano o mesmo título, com amesma taxa de juros estará com preço maiselevado.

paulo 6 de February de 2015 em 22:25

Leandro, li em um blog que não sedeve investir nos títulos indexados ainflação quando o risco país esta altoe os juros reais também estão, oBrasil hoje esta no grupo de risco paísalto? Juros reais é a selic-inflação? Agrosso modo 12,25-6,41=5,84 que sãoos juros reais, então qualquer juros notitulo ntnb p acima de 5,84 estoutendo lucro? Na minha cabeça,sempre optei por juros maiores,exemplo 6,20% e quando vou olharno extrato quando a taxa é menorexemplo 6,15 sempre tenho lucro, sóuma vez ficou negativo pois a taxaficou acima 6,25. Estão certas minhasobservações?Obrigado

Leandro Ávila 9 de February de 2015 em 0:00

Oi Paulo. O Brasil paga os juros reaismais elevados do mundo. Os jurosreais seria a Taxa Selic menos ainflação. É importante verificar quequando você carrega o título até ovencimento, pouco importa se nodecorrer do caminho o seu preço caiudevido a uma variação na taxa dosnovos títulos que estão à venda.

Olhar aquelas tabelas derentabilidade só faz sentido paraquem pretende vender o título antesdo vencimento, isto no caso dosprefixados ou que tem um parteprefixada como é o NTN-B PRincipale NTN-B.

tania 1 de February de 2015 em 15:32- Responder

Boa tarde Leandro, tenho pouco mais de 100 mil reais e querocomprar títulos do tesouro, pelo que vi até o momento asNTNBs principal seria o melhor investimentos, para prazosuperior a 2 anos. Você me recomendaria?

Leandro Ávila 2 de February de 2015 em 1:12- Responder

Oi Tania. NTN-B é um bom título se você entender comoele funciona. Por isto escrevo os artigos sobre os títulospara que as pessoas possam entender os pontos fortes efracos e com isto possam decidir.

tania 3 de February de 2015 em 9:56- Responder

Estou estudando seus artigos, e tem me ajudado muito.Obrigada.

Leandro Ávila 3 de February de 2015 em 11:12- Responder

Agradeço sua participação Tania.

Eric 9 de February de 2015 em 17:48- Responder

Olá Leandro, td bem ? Mais uma vez venho aqui para tirar umadúvida, se possível.

Possuo investimentos em NTN-B principal 150535. Ao fazerum investimento de por exemplo R$ 2.000,00 vejo no site daBOVESPA esse valor na coluna TRANSAÇAO DE ORIGEM. Emseguida, a outra coluna dizendo VALOR LIQUIDO na qualaparece o valor de R$ 1.875,00.

Esse valor liquido (menor que o da transação de origem) édevido a RENTABILIDADE BRUTA desse título em NTN-BPRINCIPAL estar atualmente negativa ? Se eu levar o título atéo final sei que receberei a taxa que foi acordada na data dacompra + inflação do período, mas em que valor devo mebasear para saber quanto efetivamente tenho ? O valor queinvesti (R$ 2.000,00 ou o valor liquido que está “dandoprejuízo”) ?

Desde já agradeço à sua ajuda. Mais uma vez, parabéns pelosite !!!

Leandro Ávila 9 de February de 2015 em 22:31- Responder

Oi Eric. O valor líquido reflete quanto você receberá seresolver optar por vender o título antecipadamente parao governo, ou seja, se optar por não receber os juros +inflação que foram acordados no ato da compra dotítulo. Ao comprar títulos NTN-B Principal é muitoimportante só comprar os títulos que você realmentepode ficar com ele até o vencimento. O mesmo vale paraLTN e NTN-F e o NTN-B que paga juros semestrais. É poristo que estes títulos possuem diversos prazos devencimento. Compre aquele título que possui um prazocompatível com o que você pode esperar.

marcelo 12 de February de 2015 em 6:38- Responder

Ola Leandro.Você saberia dizer o que esta por traz da taxa do título? Qualcalculo o governo usa pra mudar essa taxa quase quediariamente? Ja vi gente dizendo que os juros futurosinfluenciam nessas taxas. Se entendermos esse calculo,podetemos comprar titulos o mais proximo possivel do picodas taxas.

Abraços.

Leandro Ávila 12 de February de 2015 em 10:17- Responder

Oi Marcelo. O preço dos títulos que o Tesouro Diretovende para as pessoas físicas depende do resultado dosleilões que o Tesouro Nacional faz junto a bancos einstituições financeiras. Por se tratar de leilões avariação de preço dos títulos depende do interessedestas instituições. Você pode acessar informações sobreos leilões visitando aqui. O título LTN tende a seguir oDI Futuro, normalmente a LTN oferece uma taxa umpouco maior do que a taxa dos contratos de DI Futuro.Você encontra DI Futuro aqui.

Maxwel 17 de February de 2015 em 18:08- Responder

Boa noite, Leandro.!Excelente texto e parabéns pela iniciativa, pois assim comovocê falou sobre educadores que incentivam previdênciaprivada, eu fico triste em ver a quantidade de pessoas quetomam decisões erradas e de educadores que incentivam estasdecisões.

Continue com a sua coragem moral!

Leandro Ávila 21 de February de 2015 em 11:29- Responder

Obrigado Maxwell. Eu incentivo que as pessoas estudempara que possam ouvir a opinião das outras pessoas(incluindo as minhas opiniões) de formam mais crítica eque possam tomar suas próprias decisões sem dependertanto dos outros.

Nelton Benke 18 de February de 2015 em 14:34- Responder

Valeu Leandro pelas excelentes informações. Continue sempredisposto, pois com certeza muitas pessoas estão aprendendocom você, assim como eu….abraços!

Leandro Ávila 19 de February de 2015 em 13:44- Responder

Obrigado Nelton!

Diegi 20 de February de 2015 em 16:33- Responder

Olá Leandro,

Quanto eu precisaria ter aplicado no TD, para render oequivalente a um aluguel de R$ 2.500,00 mensais, apenas comos “cupons” da NTN-B ou da NTNB – Principal ?

MInha ideia era pagar um aluguel, apenas com o rendimentodesse tipo de investimento (bonus/cupons).

Em tempo => eu nao preciso necessariamente “resgatar” essevalor, mas ao menos saber que o valor equivalente ao que euestarei pagando de aluguel, vai voltar pra minha conta ..

Muito obrigado pela ajuda!!!

Leandro Ávila 20 de February de 2015 em 19:03- Responder

Olá Diegi. Com 500 mil em uma NTN-B que oferece 6%ao ano já renderia 30 mil por ano que equivale a 2500por mês. É importante destacar que além dos 6% dejuros o dinheiro ainda seria corrigido pelo IPCA(inflação). Já se você investir em NTN-B Principal oscupons de juros não são pagos, isto significa que osjuros vai ser somado ao que você tem e com isto terá oefeito de juros compostos (juros sobre juros) e com istoo patrimônio e os ganhos com juros crescerão.

Manoel 20 de February de 2015 em 16:38- Responder

Parabéns pelo artigo. Na seção Simulador de Rentabilidadevoce se refere ao valor liquido no resgate de R$ 3.354,39.Como este valor é calculado ?

Leandro Ávila 20 de February de 2015 em 18:56- Responder

Oi Manoel, foi calculado utilizando a calculadora dotesouro direto que ensino a utilizar no artigo.

daniel 20 de February de 2015 em 22:33- Responder

Excelente artigo, muito obrigado por disponibilizar materialcom esta qualidade.

Leandro Ávila 20 de February de 2015 em 23:35- Responder

Obrigado Daniel!

Gustavo 21 de February de 2015 em 12:27- Responder

Olá Leandro, mais um artigo valiosíssimo. Parabéns!Hoje percebo claramente, conforme citado em alguns de seusartigos, que o interesse dos bancos é de nos fazer crer queprevidência privada é o melhor investimento de longo prazo. Eisso se reflete no comportamento de nossos gerentes “private”,“prime”, “van gogh” e afins… Tenho pouco mais de 500 milinvestidos em VBGL há cerca de dois anos. Com tanta taxa decarregamento, administração e outras, a rentabilidade líquidaé praticamente a mesma de uma caderneta de poupança.Tenho intenção de encerrar esta aplicação e aplicar em TD.Contudo sempre ouço que a realização, no curto prazo, dealgumas aplicações que a princípio seriam de longo prazo éprejuízo na certa. Investimentos como esse que fiz sãorealmente uma “viagem sem volta”? Ou vale realmente a penarealizá-la e mudar de investimento?Um abraço, e mais uma vez parabéns pelos artigos.

Leandro Ávila 21 de February de 2015 em 13:36- Responder

Olá Gustavo. Você ganhou o equivalente ao rendimentoda poupança enquanto o banco ganhou muito mais doque se você tivesse investido na poupança. Na verdade obanco se apropria de grande parte do rendimento queconsegue obter com seu dinheiro. A maioria dos bancosinveste o dinheiro do cliente em títulos públicos,recebem uma ótima rentabilidade e ficam com quasetudo através das taxas que cobram. Os gerentes sãorecompensados quando conseguem convencer umcliente a investir em VGBL e PGBL. Você deve pedir umasimulação de resgate para o banco e avaliar o impactodisso. Depois deve comparar o custo que terá mantendoo dinheiro aplicado com baixa rentabilidade no VGBL nodecorrer dos próximos anos, para isto precisa avaliarquando poderia ganhar se dedicasse tempo aprendendomais sobre outras modalidades de investimento. Umacoisa eu posso te garantir, só pode saber o que é melhorpara o seu dinheiro. O custo de não saber investir émuito elevado (leia este artigo). Muitos agentes do setorfinanceiro trabalham com foco no resultado dasempresas que pagam seus salários (leia o artigo sobreisso). Recomendo que você dedique tempo e invista nasua educação financeira. Um bom começo seria estudartítulos públicos ou fazer um curso sobre o assunto.

Paulo 21 de February de 2015 em 19:50- Responder

Leandro, boa noite, do meio do ano pra frente vou dispor de500 reais por mês, qual seria a melhor estratégia para 5 anos?

Leandro Ávila 22 de February de 2015 em 0:26- Responder

Olá. Primeiro você precisa fazer uma reserva paraemergências. Depois recomendaria aprender sobre o

funcionamento dos títulos públicos. O primeiroinvestimento de todo aquele que pretende começar ainvestir é na própria educação. Desta forma você sesentirá livre para fazer seus investimentos tomandodecisões sem depender da opinião de terceiros. É o maisimportante de tudo já que esta liberdade você levarácom você para sempre.

Guilherme 23 de February de 2015 em 22:30- Responder

Oi, Leandro.

Andei estudando bastante sobre o Tesouro Direto nos artigosaqui do site, mais especificamente sobre a NTN-B Principal e aLFT por conta do cenário de alta de juros e inflaçãodescontrolada. Já fiz minha reserva emergencial e agoradisponho de R$ 120 mil livres para investir. Pretendo somar aesse investimento R$ 4 mil todos os meses durante ospróximos cinco anos com o objetivo de acumular R$ 500 mil.Depois de muito simular na Calculadora do Tesouro, estouinclinado para a NTN-B Principal, com vencimento em15/05/19, pela proteção contra a inflação, mas essa estratégiade uma aporte inicial maior é correta? Você indica diversificaresse valor entre NTN-B e LFT, mesmo perdendo o fator deacumulação do capital, ou estou no caminho certo?

Abraço e parabéns pela iniciativa!

Leandro Ávila 23 de February de 2015 em 23:21- Responder

Olá Guilherme. O ideal seria diversificar. A LFT é a opçãoadotada quando você não tem certeza se este é omelhor momento, se ainda acredita que as taxas irãosubir. Já que a LFT é pós-fixada ela irá seguir a Selic ecaso você queira vender antecipadamente não existerisco de perdas significativas. Saber o momento ideal émuito difícil. Quando você compra LTN ou NTN-B vocêestá fazendo uma aposta, ou seja, você está apostandoque os juros chegaram em um patamar elevado e queaté 2019 a opção que você fez foi a mais acertada.

Carlos 25 de February de 2015 em 15:38- Responder

Olá Leandro,

Visualizando a tabela de rendimentos de títulos públicos nosite do tesouro nacional no dia de hoje(25/03/2015) percebi oseguinte:– A NTN-B Principal com vencimento em 2024 está com umataxa de compra de 6,38%, a mesma da NTN-B Principal comvencimento em 2035.– Mas a NTN-B Principal com vencimento em 2024 está comuma rentabilidade bruta nos últimos 12 meses de 15,44%,enquanto a NTN-B Principal com vencimento em 2035 estácom uma rentabilidade bruta de 20,53%.

Se eles estão me prometendo um rendimento semelhante de6,38% acima da inflação, o que significa está diferença narentabilidade bruta dos últimos 12 meses ?

Qual o percentual que devo analisar para comparar orendimento entre diferentes prazos de vencimento para asNTN-B Principal ?

Percebi também uma rentabilidade bruta negativa no ano. Oque isso quer dizer ?

Agradeço desde já sua valiosa ajuda.

Leandro Ávila 3 de March de 2015 em 17:02- Responder

Olá Carlos. Você faz esta pergunta por não entenderainda o funcionamento do título, principalmente comofunciona a venda antecipada dos títulos. Estarentabilidade que você visualiza no site se refere arentabilidade que alguém teria se tivesse comprado otítulo 12 meses antes e tivesse vendido o títuloantecipadamente. Quem comprou o título e estáesperando o vencimento não terá esta rentabilidade poisnão irá vender o título agora. Imagine a pessoa quecompra 1000 dólares e que só pretende vender estes1000 dólares depois de 3 anos. Se no primeiro ano odólar aumentou 20% isto não significa que a pessoa teveuma rentabilidade de 20% pois ela não vendeu osdólares, ela continua com eles. No final de 3 anos, se odólar sofrer uma queda de preços é possível que eletenha uma rentabilidade de 5% ou até tenha perdas. Omesmo ocorre com os títulos. O preço do título variacom o passar dos meses e existem casos onde a vendaantecipada pode gerar uma rentabilidade maior no curtoprazo. Existe até um curso que ensina as estratégiaspara ganhar dinheiro comprando e vendendo títulospúblicos antes do vencimento, visite aqui.

Rodrigo 25 de February de 2015 em 20:12- Responder

Leandro, parabéns pela iniciativa de escrever artigossensacionais como este.

Com relação ao TD, tenho uma dúvida considerando umavenda antecipada.

Por exemplo:Vamos supor que hoje, você compre 1 título LTN 17, na qualvocê receberá uma taxa 12%, caso leve até o vencimento.Daqui a 2 meses você compra novamente mais 1 título, maspor conta da variação dos juros (SELIC), a taxa que vocêreceberá para a mesma LTN 17 seja elevada para 20%.

Pois bem, agora vamos supor que por algum motivo, vocêprecise do dinheiro de volta, e terá que retirar 1,5 título dassuas LTNs 17.

A minha pergunta é: ao vender 1,5 título, qual a percentagemque terei no 0,5 título restante, caso o leve até seuvencimento? Será a de 12% ou será a de 20%? Isto é, quandotesouro recompra o título, ele recompra os títulos maisrecentes, os mais antigos ou utiliza alguma outra abordagem?

Leandro Ávila 2 de March de 2015 em 23:57- Responder

Oi Rodrigo. Ele recompram os mais antigos para quevocê pague o menor IR possível. Se você tem um títulocomprado no mês passado e outro comprado 3 anosatrás e resolver vender um título, eles vão ficar com omais antigo.

paulo 2 de March de 2015 em 6:48- Responder

Leandro, bom dia, você sabe informar como se comporta ainflação e a SELIC na virada do ano? Exemplo, hoje 02/03/15 ainflação está a 7,14% e a SELIC 12,15% no final do ano, navirada, essas taxas “zeram” denovo? Ou elas vão caindo atéchegar perto da meta de 4,5%? Porque eu vejo nos meses dejaneiro por exemplo este de 2015 foi de 1,24% daí a duvida seela “zera” no fim do ano…

Leandro Ávila 2 de March de 2015 em 19:50- Responder

Oi Paulo. Se você me perguntar a inflação de 2015estando em março, só teremos os dados da inflação dejaneiro e fevereiro para somar. Se você me perguntar ainflação dos últimos 12 meses (é o mais divulgado pelaimprensa), então teremos uma taxa que considera osúltimos 12 meses onde teremos taxas de 2014 e 2015.

Joice 8 de March de 2015 em 15:22- Responder

Olá Leandro, parabéns pela matéria, dedicação e qualidade.Tenho uma situação específica para avaliar e gostaria de suaqualificada orientação, comparando as principais modalidadesde aplicação financeira, considerando risco, prazo,rentabilidade e liquidez. Aproveitar para indicar, em suaopinião, qual a melhor aplicação financeira.

Alguns amigos fizeram uma ‘fezinha’ na loteria e forampremiados, ganharam R$ 1.000.000,00. Ao invés de dividirem oprêmio e cada um gastar como quiser, preferiram constituiruma empresa e investir o dinheiro num segmento de negócio,visando aumentar esse patrimônio e ganhar dinheiro por umlongo período, mas como as opções de onde investir o dinheirosão variadas, o grupo deseja levantar os dados para mensurar eanalisar o valor dos ganhos na empresa (ainda em processo deverificação em qual setor/área mais atrativa e rentavel) ecomparar com outra opção de investimento, medindo osretornos de capital e assim, escolher a melhor alternativa parao investimento.

Gostaria de apresentação de um painel comparativo dasprincipais modalidades:Tipos de Aplicação | Risco | Prazo | Rentabilidade | LiquidezAplicação 1Aplicação 2

Leandro Ávila 9 de March de 2015 em 11:17- Responder

Olá Joice. O que os seus amigos precisam é de umaconsultoria. Eu trabalho com educação financeira. Veja adiferença visitando aqui.

Diego Melo 9 de March de 2015 em 11:41- Responder

Bom Dia!

Tenho interesse em investimento no NTN-B Principal, ireiefetuar compras mensais de papeis no valor de R$ 100,00gostaria de saber se esse valor é acumulado mensalmente

Leandro Ávila 9 de March de 2015 em 18:45- Responder

Olá Diego. Não entendi bem o que você chama de valoracumulado mensalmente.

Diego Melo 9 de March de 2015 em 19:47- Responder

Depositando 100 esse mês e 100 no próximo se osjuros a partir do 3º mês vão ocorrer em cima de200$, tive esse dúvida pelo fato da compra dopapel ser efetuado em cima de um vencimentofixo, supondo que meu investimento tenha sidopara retirada em 2035, quando eu fizerinvestimentos em 2030 o tipo de NTN-B Principalque eu estarei comprando não terá a mesma taxade juros pelo fato da retirada ser em apenas 5anos.

Leandro Ávila 9 de March de 2015 em 21:43-Responder

Olá Diego Melo. Se você comprar títuloshoje e resolver comprar títulos amanhã opreço do título poderá ter mudado, omesmo ocorre com títulos comprados nestemês e no próximo mês ou nos próximosanos. Um título ou uma fração do título temum preço hoje, amanhã pode ter outro. Sevocê ficar com o título até o final terá orendimento prometido que será juros fixos eIPCA. Os títulos que você comprou nestemês pode oferecer 6% + IPCA, só que ostítulos que você comprar no futuro poderáter outras taxas como 6,5% + IPCA ou até4% + IPCA pois não sabemos como será ataxa de juros no futuro. Cada títulocomprado terá uma rentabilidade diferente.

Cássio Pedrosa 9 de March de 2015 em 12:53- Responder

Olá Leandro, primeiramente parabéns pelos artigospublicados, são muito didáticos!Bom, sou investidor novo em tesouro direto e embora tenhalido algumas publicações recentemente aconteceu ummovimento na NTNB Principal 150519 que não pudecompreender.no dia 02/03, antes do aumento da SELIC, o valor do titulo eraR$2.012,31 a uma taxa de 5,97%.

No dia 05/03 após decisão do Copom de elevar a taxa de juroso valor o valor do título caiu a R$1.813,78, esse movimento foiperfeitamente compreendido, entretanto o título estava sendovendido a esse valor e com uma rentabilidade de 6,09%.Hoje esse titulo está sendo vendido a R$ 1.991,29 e taxa de6,35%.Qual a relação entre valorização e desvalorização do títulocom as taxas de rendimento?Como compreender o cenário descrito anteriormente?

Leandro Ávila 9 de March de 2015 em 18:45- Responder

Olá Cássio. Acho que você vai entender esta relação seler o artigo que escrevi sobre LTN. Quando os jurosoferecidos sobem o preço da LTN, NTN-Bs e NTN-Fstendem a cair. Só o preço da LFT é que sempre tende asubir por se tratar de um título pós-fixado.

Cássio Pedrosa 9 de March de 2015 em 20:25- Responder

Obrigado por responder Leandro.Já havia lido este artigo, fiz a releitura mas continuo com adúvida,A relação inversa entre a Selic e o valor do título eu entendo,mas e a variação na taxa de rendimento do papel? por que elavariou duas vezes a semana passada?Porque a elevação do valor do título imediatamente após umaqueda mesmo a Selic estando constante?Caso tenha outra publicação que esclareça minha dúvidaagradeço desde já.

Leandro Ávila 9 de March de 2015 em 22:24- Responder

Olá Cássio. Só a LFT acompanha a Selic de forma +/-estável por se tratar de um título pós-fixado. A taxa dosoutros títulos (e seus preços) dependem de leilões que oTesouro Nacional faz vendendo títulos para bancos einstituições financeiras. Quando o Tesouro percebedificuldade para vender os títulos (falta de interessadosdiante de um momento pessimista) eles tendem a elevaros juros. Os bancos e instituições sempre estãoavaliando se compensa ou não comprar os títulos pordeterminadas taxa dentro de um determinado prazo. Oresultado destes leilões é utilizado para precificar ostítulos que são vendidos para pessoas físicas no TesouroDireto. Em momentos tensos e de crise você vai observarmais paralisações do Tesouro Direto devido avolatilidade de taxas nestes leilões. Veja os avisos desuspensão. Você encontra informações sobre estesleilões que as pessoas físicas não podem participarvisitando aqui.

Paulo 14 de March de 2015 em 0:00- Responder

Olá Leandro, seus artigos eliminam praticamente todas asdúvidas, além disso temos os comentários onde mais dúvidassão tiradas. Me desculpe se já perguntaram isso, tentei ler

todos os comentários (nesse artigo e no da LTN e LFT) masalgum pode ter passado. No meu caso concreto quero aplicardez mil em LFT. O problema é que hoje a LFT custa 6.686,80 ,então os dez mil vão comprar uma LFT e mais 40% de outra, jáque uma mais 50% vai dar mais de dez mil, então na hora quea BM&F “passar o rodo” na minha conta com os dez mil elesvão pegar apenas o que cabe na fração de 10% em 10% é isso?Entendi corretamente? Essa dúvida me levou a outra, se poracaso os dez mil dessem exatamente duas LFT (cada uma5.000,00) quanto a mais eu teria que ter além dos dez mil?Para uma taxa de corretagem de 0,1% por exemplo, eu teriaque ter 10.010,00? A taxa de corretagem é a única cobrada noato do investimento, ou tenho que depositar aqueles 0.3% decustódia também?

Leandro Ávila 16 de March de 2015 em 15:10- Responder

Oi Paulo. Agora o Tesouro aceita investimentos de nomínimo 1% e não de 10%. Então você pode comprar41% de LTN ou 33% de LFT. No momento da compravocê paga a taxa da corretora, se for de 0,10% eles vãote cobrar R$ 1,00 para um investimento de R$ 1.000,00.Desta forma você precisa ter R$ 1.001,00.

Paulo 16 de March de 2015 em 16:47- Responder

Leandro, obrigado pelos esclarecimentos.Agradeço também pela iniciativa de explicar aocidadão comum que é possível proteger melhor asnossas economias, feitas à base de muito trabalho.

Leandro Ávila 16 de March de 2015 em 18:49-Responder

Obrigado Paulo, é o dever de cada umcuidar das riquezas que conseguiu produzirdepois de muitos anos estudando etrabalhando. Fico feliz em poder ajudar.

Renato Fedi 16 de March de 2015 em 10:30- Responder

Bom dia Leandro. Muito interessante o artigo dobre LTN. tenhodois filhos pequenos ainda.gostaria de tirar algumasdúvidas.Pelo que li o interessante é investir em NTN -BPrincipal se for pensar em fazer uma reserva para faculdadedos pequenos.Mesmo tendo IR a pagar de 15% quando a aplicação forsuperior a 720 dias mesmo assim é mais vantajoso quepoupança?Posso comprar NTN – B todos os meses?Existe possibilidade de comprar as NTN fracionadas? Possoinvestir R$ 100,00 por mês em NTN Bs?Onde comprar mensalmente estes valores?Não existe umamaneira de compra on line?

obrigado.

Renato Fedi

Leandro Ávila 16 de March de 2015 em 11:54- Responder

Olá Renato. A poupança rende 6,17% + TR por ano quedaria uns 7,5% atualmente. O NTN-B está rendendo ainflação medida pelo IPCA + uma taxa que passou de6%. Dessa forma você terá uma rentabilidade de 6%acima da inflação. A previsão dos economistas para ainflação de 2015 é de 8%. Então para este ano a NTN-Brenderia 8% de inflação + 6% de juros. Veja que arentabilidade da NTN-B seria quase o dobro dapoupança e o governo ficará com 15% da rentabilidade.Recomendo que você faça a simulação utilizando osimulador do tesouro direto para prever umarentabilidade líquida. Sim, você pode comprar pedaçosde uma NTN-B. As compras são feitas online através deuma corretora onde você tenha conta. Para saber maissobre corretoras visite aqui

Gustavo Ibra 18 de March de 2015 em 18:38- Responder

Olá Leandro

Venho me informando sobre aplicar no Tesouro Direto paraaposentadoria, especificamente na NTN-B Principal. Nãoentendi muito bem. Eu faria assim como previdência privada,depósitos mensais e escolheria quando eu receberia por mêsou de uma vez só meus rendimentos? Pelo jeito ainda vou terde me inteirar muito não é!Agradeço desde já.

Leandro Ávila 18 de March de 2015 em 21:44- Responder

Olá Gustavo. Eu recomendo ler o artigo acima paraentender como funciona.

Sergio 22 de March de 2015 em 20:49- Responder

Sr Paulo Stottlemeyer,não tenho interesse nem motivo parapuxar a sardinha para a brasa do autor deste site,mas graças aele,saí da ignorância política,financeira e econômica e tambémacreditava que a poupança e planos de aposentadoria eram osúnicos portos seguros para pequeno investidor como eu e queinvestimentos além disto eram para pessoas com perfil esituação financeira mais elevada.Com todos os conhecimentosadquiridos até aqui e sem sequer desembolsar um centavo,seique agora posso ser igual a eles e se possível alcançar voosmais altos.Sei que estou engatinhando e tenho muito o queaprender e vc deveria saber agradecer e contribuir com críticasconstrutivas para que outras pessoas também possam tirarproveito de seu ponto de vista.

Leandro Ávila 22 de March de 2015 em 21:17- Responder

Obrigado pelo apoio Sergio.

Sergio 23 de March de 2015 em 11:30- Responder

…….E para começar a festa,esta semana comecei a aplicar emtítulos públicos,eh,eh,eh.Aos poucos tô dando adeus afamigerada poupança.

Leandro Ávila 24 de March de 2015 em 12:14- Responder

Parabéns Sérgio. Continue estudando!

Carolina 31 de March de 2015 em 11:32- Responder

Ola, Leandro!! É possível comprar um título com aplicaçãoinicial e ir aplicando esporadicamente no mesmo? Obriagda!

Leandro Ávila 2 de April de 2015 em 12:11- Responder

Olá Carolina. Você pode comprar títulos agora e nofuturo comprar títulos novamente. Não é exatamenteaplicação, você não está aplicando seu dinheiro, comofaz quando deposita dinheiro na poupança. Você estarácomprando títulos.

Henrique 9 de April de 2015 em 14:55- Responder

Caro Leandro,Gostaria de entender melhor o risco que corremos com aCorretora de Valores ao comprarmos títulos do Tesouro. Umavez que os títulos foram comprados e já constam em nossoextrato do Tesouro Direto, existe a possibilidade de que acorretora venha a resgata-los sem nosso consentimento? Ouseja que venhamos a descobrir um dia que a corretora sumiucom os papéis?

Vale lembrar que podemos comprar os títulos diretamente nosite do Tesouro e apenas indicar o nome da corretora. Dessemodo a corretora nunca sabe nossa senha de operação juntoao Tesouro Direto.

Grato,Henrique

Leandro Ávila 9 de April de 2015 em 20:44- Responder

Olá Henrique. O gerente do seu banco tem o poder demovimentar o seu dinheiro sem a sua permissão. Só quese ele fizer isto será descoberto, perderá o emprego eprovavelmente responderá por crime. O banco tambémserá responsabilizado e penalizado. O mesmo ocorrecom as corretoras de valores. Eles não devem fazerabsolutamente nada sem a sua autorização, agora, se foro objetivo deles cometer um crimes eles podem cometardiversos crimes. As corretoras são as intermediárias.Você não pode comprar os títulos públicos, não podecomprar ações na bolsa de valores, não pode fazer

diversos tipos de investimento sem a intermediação deuma corretora. Corretoras não são como uma lanchoneteque qualquer pessoa pode ir ali e abrir. Existem órgãosdo governo e do sistema financeiro que autorizam ofuncionamento e fiscalizam todas as corretoras, damesma forma que fazem com os bancos. Leia o artigoque escrevi sobre o risco de investir em corretoras.

Vinicius 26 de April de 2015 em 15:15- Responder

Boa Tarde Leandro,

Gostaria que o senhor me ajudasse com a seguinte dúvida:

Vamos supor que eu compre 1 NTNB principal hoje porR$700,00 (6% prefixado) com vencimento para 2035 e em2017 o título esteja valendo R$750,00 (6% prefixado). Nestecaso quanto eu ganharia com esta venda? O meu lucro seriaapenas a diferença do valor do título ou há mais algum ganhocom o percentual prefixado e o ipca destes dois anos quefiquei com o título?

Leandro Ávila 29 de April de 2015 em 3:06- Responder

Olá. Se você vencer o título antes do vencimento iráreceber apenas o valor atual do título divulgadodiariamente no site do Tesouro. Você só recebe o valorinvestido corrigido pelo IPCA + juros se ficar com o títuloaté a data de vencimento.

Pedro 28 de April de 2015 em 11:57- Responder

Leandro, boa tarde. Tenho uma dúvida em relação à vendaantecipada dos títulos públicos em geral.Vamos pegar o NTN-B como exemplo. O título é composto poruma parte prefixada (juros) + IPCA no período.

No decorrer do tempo, o valor face do título varia, assim comouma ação, dependendo da oferta e demanda por aquele títuloe também devido à variação da taxa de juros básica daeconomia.

A minha pergunta é: se eu vender o título após 6 meses, euvou receber, descontando o referido IR naturalmente, oseguinte:

VALOR FACE DO TÍTULO NO MOMENTO DA VENDA + JUROSACUMULADOS ATÉ AQUELE MOMENTO – DESCONTO DO IRINCIDENTE EM CIMA DOS JUROS ACUMULADOS ATÉ AQUELEMOMENTO?

Ou os juros acumulados até aquele momento não fazem partedo Saldo do Título que vemos no momento da venda?Pergunto isso porque queria saber se os títulos públicos secomportam de forma idêntica a uma ação no evento de vendaantecipada ou se além do preço dele no momento da vendavocê também recupera os juros acumulados no período quevocê deixou seu dinheiro ali parado.

Agradeço desde já. Abs, Pedro

Leandro Ávila 29 de April de 2015 em 3:02- Responder

Olá Pedro. Se você vender o título antecipadamente vaireceber só o valor de mercado do título com desconto deIR sobre o ganho. Você só receberá o valor investidocorrigido pelo IPCA + juros se ficar com o título até ovencimento.

fernando 30 de April de 2015 em 13:30- Responder

No simulador de rentabilidade do NTN-bdata compra 21/03/2014data venc 15/08/2020tx papel compra 6,47%aatx adm banco 0,10%aaIPCA 5,80%aaComo chego ao resgate bruto de R$. 3.541,20considere que o último cupon seja aproximadamente 102,80Obrigado.

Rafael 6 de May de 2015 em 16:48- Responder

Prezado Leandro,Sensacional a explicação sobre a NTN-B.O que eu não entendo é que hoje (06/05/2014), considerandoa NTN-B Princ, a taxa de compra para o título que vence em2019 (6,66%) é maior que para o títulos que vencemposteriormente, exemplo em 2035 (6,15%). Não deveria ser ooposto, qual a vantagem em investir no título com vencimentomais longo? Não seria melhor nessa situação investirindubitavelmente no título que vence em 2019?Obrigado

Leandro Ávila 6 de May de 2015 em 19:09- Responder

Oi Rafael, é fácil entender. Isto significa que no curtoprazo o mercado acredita que os juros vão continuarelevados e no longo prazo os juros vão cair. Quandovocê investe no título de curto prazo, também tem maissegurança. Quanto mais curto o prazo menores são asincertezas.

Rafael 6 de May de 2015 em 21:44- Responder

Isso quer dizer então que no momento não hávantagem em investir em NTB-N Princ nos títulosde longo prazo?

Leandro Ávila 6 de May de 2015 em 22:20- Responder

Olá Rafael. Ser vantagem ou não serdepende do que você espera do seuinvestimento, dos seus objetivos, do quevocê anda fazendo com o seu dinheiro. Sevocê recebe hoje 6,17% da poupança + TR

que dá 7,5% e você observa que no NTN-BPrincipal poderá receber IPCA (inflação) +6% você está diante de uma oportunidade,pois a inflação hoje está acima de 8% + 6%de juros são 14% brutos. No futuro, nãoimporta se a inflação irá subir ou cair, vocêsempre ganhará 6% acima da inflação. Oproblema é que NTN-B, como você leu noartigo, é o tipo de investimento que vocêdeve investir e esperar até a data devencimento, pois se resolver vender o títuloantes em momento desfavorável teráprejuízo. Se investir sem entenderclaramente como ele funciona, pode terprejuízo. A poupança ganha do NTN-BPrincipal pela liquidez, ou seja, você sacaseu dinheiro a qualquer dia, só que perde narentabilidade. Se você aprofundar seusestudos verá que não existe investimentovantajoso ou desvantajoso, existeminvestimentos com características diferentescomo você pode perceber lendo este artigoaqui

karla 13 de May de 2015 em 16:14- Responder

Olá, boa tarde! Obrigada pelo excelente artigo. Tenho 25 anose gostaria de tirar uma dúvida. Investindo mensalmente R$300,00 por mês. O que é melhor, por exemplo (pensando naaposentadoria): Investir em NTN-B Principal 2019 (que estácom a mais alta rentabilidade das outras NTN-Bs, nestemomento), e quando for resgatar o dinheiro, aplicarnovamente em outro título com vencimento mais próximo eque está proporcionando maior rentabilidade e ir reinvestindoo dinheiro neste sentido, ou, apenas investir esse mesmo valormensalmente em uma NTN-B Principal 2035, sem mexer nodinheiro? O que seria mais vantajoso quanto aos juroscompostos? Obrigada!

Leandro Ávila 16 de May de 2015 em 2:16- Responder

Oi Karla. Não existe um melhor e um pior. São duassituações diferentes que possuem pontos positivos enegativos. O ideal seria entender quais são estasdiferenças. Um problema sério neste tipo de decisão é anossa incapacidade de prever o futuro. Uma saída seriadiversificar. Colocar uma parte do investimento em umprazo mais curto e outra parte em um prazo mais longo.No prazo mais longo existe a vantagem de você só pagarimposto de renda sobre o investimento em 2035 e nãoem 2019. Só que 2035 é um prazo longo e quanto maioro prazo menos certeza temos sobre o futuro. Já em 2019podemos imaginar com mais clareza qual será o nossofuturo e o futuro da economia. Olhando só os juroscompostos, bom mesmo é deixar o dinheiro aplicado pormuito tempo, incluindo aquela parte da rentabilidadeque vai para o bolso do governo quando o vencimentochegar. Só que existem outros fatores.

Ricardo 15 de May de 2015 em 10:47- Responder

Prezado Leandro, acompanho o site clube dos poupadores háum bom tempo e tenho admiração pelo excelente conteúdo dosite.Sou solteiro, sem filhos, 50 anos e pretendo parar de trabalharem dois anos. Continuarei contribuindo ao INSS comoautônomo até atingir os 60 anos. Já possuo o imóvel próprio etodos os bens que julgo necessários para uma vida boa.

Gostaria de receber a tua opinião sobre a seguinte questão.Você acha que seria interessante investir um milhão de reaisno tesouro direto em IPCA+ com juros semestrais 2050 eaplicar os 400 mil reais restantes das minhas economias emaplicações de prazo mais curto para eventuais surpresas?Com a aplicação no tesouro direto se eu pegar uma taxa de 6%terei bônus anuais líquidos na ordem de 48 mil reais que jásuperam com sobra as minhas despesas. E daqui a 10 anosterei ainda a renda adicional de aposentado do INSS.

Acha que é uma estratégia válida?

Leandro Ávila 16 de May de 2015 em 1:30- Responder

Oi Ricardo. Acho que respondi você em outrocomentário. Se você já está para se aposentar o TesouroIPCA+ com juros semestrais é uma boa opção e as taxasatualmente estão elevadas. Você não precisa concentrartudo em um título só. Pode montar uma carteira detítulos com prazos diferentes. No decorrer dos anos,oportunidades de todos os tipos podem surgir e vocêpoderá gerenciar seu patrimônio no decorrer destetempo com tranquilidade. O importante é realmenteinvestir na sua educação sobre investimentos para fazertudo com segurança, evitando perguntar para outraspessoas o que você deveria fazer, como mostrei nesteartigo.

Ricardo 15 de May de 2015 em 13:26- Responder

Prezado Leandro,você acha muito arriscado investir 60% das economias numtítulo do tesouro de longo prazo (IPCA+ juros sem. 2050) eviver apenas dos rendimentos semestrais que o papel trará?Ou seria melhor seguir investindo em papéis de médio prazocomo LCI, CDB, etc, administrando novas aplicações a medidaque elas forem vencendo?

Leandro Ávila 16 de May de 2015 em 1:25- Responder

Oi Ricardo. O risco depende do quanto você entendesobre o investimento e suas necessidades financeiras. Sevocê está inseguro é sinal que você não entende bem ofuncionamento do Tesouro IPCA+ juros sem. 2050 e temmedo do desconhecido. Isto já seria um risco. Existemoutras questões como a sua idade. O Tesouro IPCA+juros sem. 2050 é um título para aqueles que já sãoaposentados, já precisam da renda semestral paracomplementar a aposentadoria. Recomendo que você

faça um investimento pequeno, como parte da suaexperiência, do seu processo de educação, e veja ocomportamento do título. Acompanhe os resultados,olhe o que acontece nos extratos, entenda como elefunciona na prática. Com isto você se sentirá maisseguro. A principio, não é uma boa ideia concentrar tudoque você tem em um título só. O ideal seria diversificar,continuar estudando e acompanhando o dinheiro.

Fernanda 17 de May de 2015 em 23:43- Responder

Olá Leandro! Qual a diferença entre os rendimentos semestraisdo Tesouro IPCA e Tesouro IGP-M ? Indexado ao IPCA é maisvantajoso? Obrigada e abraço

Leandro Ávila 18 de May de 2015 em 7:40- Responder

Oi Fernanda. Faz muito tempo que títulos indexadospelo IGPM não são comercializados. Eram chamados deNTN-C. Existem pessoas que possuem estes títulos, porterem comprado no passado, mas não é possívelcomprar novos títulos. IGPM e IPCA são duas formasdiferentes de medir a inflação, em alguns anos um acabasuperando o outro, mas não existe um mais vantajosoque o outro.

José 18 de May de 2015 em 15:03- Responder

Olá Leandro, se eu for elogiar mais ainda o teu site, “estraga!”!!!Qual melhor opção para R$1M: LCI para 2 anos pagando0,94%CDI ou NTNB IPCA-p 15/052019 @ 6,33%?Receio comprar Tesouro e depois amargar perda se precisarvender após 2017, antes do vencimento.Um abraço e continue altruísta com seu conhecimentoSds

Leandro Ávila 18 de May de 2015 em 17:02- Responder

Oi José, não existe melhor opção, existem duas opções,cada uma com seus pontos fortes e fracos e níveisdiferentes de incertezas. NTN-B pode gerar grandesprejuízos se você vender antes do vencimento nomomento exato em que o preço do título está caindo,caso você tenha comprado quando os juros estavamelevados e resolva vender quando os juros estiveremsubindo. Quanto maior os juros, mais barato os títulosficam e isso é bom para quem compra e ruim pra quemvende o título antecipadamente. Se existe o risco devocê precisar do dinheiro antes de 2019 e se existe aincerteza se já teremos a continuidade da alta, cabe avocê tomar a decisão entre arriscar ou não. No caso daLCI, seria importante dividir este 1 milhão em diversasLCI´s diferentes, pois ai você teria seu investimentoprotegido pelo Fundo Garantidor de Créditos (que possuilimite de proteção por instituição). Sua rentabilidade iriasubir até o momento que durasse o ciclo de alta do juros

básico da economia. Com o início do ciclo de queda dosjuros (que não é possível prever quando irá ocorrer com100% de certeza) a LCI ficaria com rentabilidade cadavez menor, acompanhando os juros.

Marcelo 18 de May de 2015 em 17:04- Responder

Muito bom este post, bem esclarecedor, principalmente parainiciantes.Mas uma duvida ainda me restou, atualmente estou com 33anos e sempre procuro me informar melhor sobre educaçãofinanceira, principalmente no tema aposentadoria, e já lialguns artigos falando do TD como uma das melhoresalternativas para a aposentadoria, se referindo a NTNB-Principal a longo prazo, falando que receberia juros mensaiscomo se fosse receber uma aposentadoria ex. INSS só quereceberia bem mais e claro, isso e verdade mesmo ou não?!Caso não, teria alguma forma ou melhor algum investimentoque se encaixaria na minha questão?!

Muito obrigado, pela atenção!

Marcelo.

Leandro Ávila 22 de May de 2015 em 4:36- Responder

Oi Marcelo. Lendo o artigo completo desta página vocêverá que é verdade.

ze 19 de May de 2015 em 10:28- Responder

ótimo texto

Leandro Ávila 19 de May de 2015 em 11:20- Responder

Obrigado!

Gunar C. Gessner 20 de May de 2015 em 16:38- Responder

Segundohttp://www.tesouro.fazenda.gov.br/documents/10180/391338/Entenda_tabela.pdf,“Essa coluna [Preço Unitário dia – Venda] será preenchidatodos os dias, já que agora o Tesouro Nacional realiza arecompra de títulos vendidos via Tesouro Direto diariamente.”Você poderia atualizar esse artigo.No mais, muitíssimo obrigado! Estou aprendendo muito aqui.

Leandro Ávila 20 de May de 2015 em 18:05- Responder

Oi Gunar, vou escrever um artigo novo no lugar deatualizar este. Já fiz isto com o Tesouro Prefixado (LTN)e também já fiz o novo artigo do Tesouro Selic (LFT).

Gunar C. Gessner 21 de May de 2015 em 8:18- Responder

Leandro, você escreveu “Quando os juros estão aumentando: Opreço atual da NTN-B e NTNB Principal diminuem”. Porémsegundo os gráficos que obtive acesso, o IPCA está subindo e opreço das NTN-B também. Estou analisando errado?Muito obrigado!

Leandro Ávila 21 de May de 2015 em 9:03- Responder

Oi Gunar, isso depende do contexto. Escrevi um artigoque pode ajudar.

Manoel 21 de May de 2015 em 16:54- Responder

Olá LeandroTenho uma carteira com vários títulos NTNB-P 2019,comprados em diferentes datas desde janeiro de 2013,formada para uma reserva monetária e sem necessidade devenda antecipada.Observando o extrato desses títulos no TD verifiquei asrentabilidades são variadas, algumas próximas de 20%, emfunção do que você já explicou nos posts acima.A questão é: posso escolher aqueles títulos de melhorrentabilidade para fazer a venda ao Governo ou o TD buscaobrigatoriamente os mais antigos de minha carteira?

Leandro Ávila 21 de May de 2015 em 17:15- Responder

Oi Manoel, na venda antecipada o Tesouro fica com ostítulos mais antigos.

Paulo José 25 de May de 2015 em 12:20- Responder

Boa tarde Leandro ,

Tenho 50 mil e hoje gostaria de investir esse capital notesouro IPCA ( NTNB- PRINCIPAL) com prazo de vencimentoem 2019. Gostaria de sua opinião neste investimento , quais orisco que vou correr e se possível de uma simulação sua , poisfiz operação no site do tesouro e vi que o lucro é de quase100%.

Desde já agradeço sua atenção !

Leandro Ávila 25 de May de 2015 em 16:56- Responder

Paulo, eu prefiro não fazer este tipo de avaliaçãopessoal. Isto estimularia que todos os outros leitores(são milhares) me solicitassem a mesma coisa, o quetiraria o foco do meu trabalho que é produzir conteúdo ecompartilhar conhecimento. Tente aprender a utilizar osimulador do tesouro direto como mostrei no artigo. Sevocê tem receio, por falta de experiência, não faça oinvestimento de 50 mil. Invista um valor menor, ou seja,invista um valor proporcional ao seu nível deconhecimento, experiência e confiança sobre esteinvestimento.

Renato 3 de June de 2015 em 9:11- Responder

Prezado Leandro, estou tentando fazer uma simulacao devenda antecipada e estou com duvida na hora de preencher oquadro Taxa de Inflação (IPCA) para o Período (%a.a.), naoencontrei a informação no texto. No seu exemplo voce usou ovalor de 5,80 como chegou a esse valor ? Se eu comprar umaNTNB principal e quiser vender daqui a 2 meses essa taxa deinflação para o período deve ser preenchida de que forma ??

Leandro Ávila 3 de June de 2015 em 13:34- Responder

Oi Renato, você terá que apresentar uma estimativa deinflação, ou seja, terá que chutar uma inflação. Lá napágina do simulador do Tesouro Direto, no canto direitoinferior existe um quadro chamado “indicadores demercado”. Você vai encontrar o IPCA dos últimos 12meses. Quando acessei agora ele estava em 8,13%.

Erick 7 de June de 2015 em 12:44- Responder

Olá Leandro! Parabéns pelo material… Sua didática é bemacessível mesmo! Mas tenho uma dúvida: DIgamos que euaplique R$1000 hoje e R$ 1000 do mesmo título daqui a 6meses (aportes)… Resolvo resgatar R$1000 daqui a 1 ano. Eupagarei IR referente a qual aplicação (já que nesse caso seria omesmo título)? A de 1 ano atrás ou 6 meses? Ou proporcional?Não achei nada a respeito. Desde já, obrigado! Abraços!

Leandro Ávila 7 de June de 2015 em 19:01- Responder

Oi Erick, o Tesouro fica com o título mais antigo deforma que você sempre pague o menor IR.

Henrique Rodrigues 18 de June de 2015 em 20:21- Responder

Olá Leandro. Mais um artigo de primeira. Muito bom, parabéns.Fiquei com dúvidas sobre os cupons semestrais.

Esse valor recebido semestralmente se refere aos juros +inflação do período? Ou seria somente os juros prefixados?Neste último caso, o valor inflacionário ficaria acumulando novalor investido?

Por exemplo: fiz simulação com R$ 200.000,00 no NTN-B 2035(IPCA médio de 4,5%). No vencimento o valor que receberiaseria R$ 435.352,51. Isso, é claro, não somando os cupons doperíodo.Por qual motivo, o valor investido, no vencimento, é sempremaior?

Obrigado, desde já, pela resposta.

Leandro Ávila 20 de June de 2015 em 9:33- Responder

Oi Henrique. Você vai receber apenas os juros, sãocupons de juros. Já o valor que você investiu serádevolvido devidamente corrigido pela inflação.

Henrique Rodrigues 21 de June de 2015 em 3:19- Responder

Ah sim, agora entendi.

Mas Leandro, nesse cenário onde se compra na baixa pra sevender na alta, em relação às NTN-B Principais. Após a vendados títulos quando a Selic estiver na baixa, e o investidor tiver“alavancado” aquele montante investido na Selic alta, o quefazer com esse dinheiro? Pensando na lógica dapotencialização do rendimento utilizando essa metodologia,fique em dúvida sobre isso. A princípio, penso que deveria seaplicar no Tesouro Selic pra aproveitar o período do ciclo dealtas da taxa. Seria isso mesmo?

Leandro Ávila 22 de June de 2015 em 1:44- Responder

Oi Henrique. O investidor que não está limitado narenda fixa, ou seja, que também sabe investir em rendavariável, aproveita o momento de baixa dos juros parainvestir naquelas modalidades que se beneficiam com aqueda dos juros. Exemplos: ações, fundos imobiliários eimóveis.

Henrique Rodrigues 23 de June de 2015 em 20:03- Responder

Muito bom.

Olair 2 de July de 2015 em 22:43- Responder

Boa Noite Leandro, Gostaria que me ajudasse a entender umasituação. Sou investidor iniciante, e em 27/05/2015 investi R$2.849,87 em NTNB-Principal 2019 com taxa pactuada de6,39% + IPCA. Hoje 02/07/2015 no meu extrato visualizo umvalor liquido de R$2847,37. Este valor é menor que o investidoinicialmente. Gostaria de entender oque causou este prejuízono valor investido.

Obrigado.

Leandro Ávila 3 de July de 2015 em 17:48- Responder

Oi Olair. Você não teve prejuízo. Você terá prejuízo sevender o título neste momento. O extrato exibe quantovocê terá se vender o título antecipadamente, quandoisto ocorre, você perde o que foi acordado no momentodo investimento que foi IPCA + 6,39% e aceita o preçoatual do título, que pode sim ser menor do que o preçopago no passado pois quando a taxa do novo títuloaumenta o seu preço de compra ou de venda tende acair. O que temos hoje é um aumento na taxa dos novostítulos. Outro título que tem a mesma característica é oTesouro Prefixado (LTN) leia o artigo que escrevi sobreele para entender.

Ney 10 de July de 2015 em 22:15- Responder

Olá Leandro, primeiramente quero lhe agradecer pelo ótimomaterial que disponibiliza. Uma dúvida que tive é a seguintehoje (10/07/2015) verifiquei que o valor do título NTNB Princ éde R$2.097,05 e no dia 21/03/2014 o valor deste mesmo títuloera de R$ 1.739,05. Isto quer dizer que se eu tivesse compradoeste título em 21/03/2014 e o vendesse hoje teria umarentabilidade de aproximadamente 20,6% neste período? Fizuma aproximação para obter uma rentabilidade mensal eencontrei um valor aproximado de 1,79% a.m. Seria istomesmo? Teria sido um ótimo negócio. Pena que não compreirss.

Leandro Ávila 11 de July de 2015 em 10:58- Responder

Oi Ney. É isso mesmo. Da mesma forma que teverentabilidade positiva de 20% poderia ter tido perdas de20% para aqueles que compram com o objetivo devender antecipadamente. A rentabilidade será positivapara quem compra esperando o vencimento e umaincerteza para os que compram pensando na vendaantecipada, a não ser que você compre algum tempoantes do início de um ciclo de queda dos juros, que faz opreço do título aumentar. Para entender mais leis sobreeste curso.

weder 16 de July de 2015 em 17:49- Responder

LeandroPrimeiramente Parabéns pelo trabalho.Estou a um tempo querendo investir em tesouro direto e paraisso estou estudando as formas de investimentos e suasexplicações sobre ntnb tirou muitas duvidas que eu tinha.Ótima explicação….

Leandro Ávila 16 de July de 2015 em 18:29- Responder

Obrigado Weder

Jô 29 de July de 2015 em 10:11- Responder

Prezado Leandro, parabéns pelo super informativo site e peloconteúdo de qualidade que oferece. Você pode me respondercomo calcular os prováveis rendimentos de um título baseadonas aplicações mensais? Na calculadora do site do Tesourovocê coloca um valor fechado de compra inicial, porém, sepretendo investir mensalmente durante determinado tempo,como estimar os ganhos? Obrigada!

Leandro Ávila 7 de August de 2015 em 12:27- Responder

Oi Jô, cada investimento, cada compra de títulospúblicos é uma operação separada e diferente da outra.Se você fizer 12 compras de títulos Tesouro Prefixadono decorrer de um ano, terá 12 investimentos diferentesque pagam juros diferentes já que o preço pago pelostítulos em cada uma das 12 operações certamente terá

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sido diferente. No Tesouro Prefixado é fácil saber quantovocê terá no vencimento já que todo título serárecomprado pelo governo pelo valor de R$ 1000,00 novencimento. Já no Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal) alémda rentabilidade fixa você ainda receberá a variação doIPCA, e neste caso não temos como saber qual será oIPCA no futuro.

Jô 10 de August de 2015 em 10:26- Responder

Obrigada pela explicação! Parabéns pelo site!

Claudia 29 de July de 2015 em 20:52- Responder

Ola Leandro parabens pelo artigo, estou querendo saber qual ovalor mínimo para investir em ntnb e qual a rentabilidade issopara aposentadoria.grata.

Leandro Ávila 7 de August de 2015 em 12:17- Responder

Oi Claudia. O valor mínimo equivale a 1% do valor atualde um título NTN-B (Tesouro IPCA+). A rentabilidadeserá o IPCA + juros fixos que dependem do dia em quevocê comprar o título.

Adriano 5 de August de 2015 em 17:32- Responder

LeandroPrimeiramente, gostaria de parabeniza-lo pelo site.Baixei a Planilha NTN-B principal no Excel para fazer algumassimulações de compra e venda antecipada para NTNB-P 2035.Porém ao simular uma venda antecipada com uma taxa navenda menor que a contratada na compra a planilha apresentauma rentabilidade negativa, o que deveria ser exatamento ocontrário. acredito que há um erro na fórmula da célula B27,que calcula o valor bruto no resgate. Se possível gostaria depedir para verificar asta fórmla.Obrigado

Leandro Ávila 5 de August de 2015 em 22:59- Responder

Olá Adriano. Recomendo que faça as simulaçõesutilizando o http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto-calculadora

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