SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PÁG. 425)(PÁG. 425)

-Conceito: Conjunto e Instituições Financeiras que mantém o fluxo de recursos Conceito: Conjunto e Instituições Financeiras que mantém o fluxo de recursos entre poupadores e tomadores.entre poupadores e tomadores.

- Instituição Financeira: Atividade principal ou acessória de coleta, intermediação, Instituição Financeira: Atividade principal ou acessória de coleta, intermediação, ou aplicação de recursos financeiros próprios ou de terceiros e custódia de ou aplicação de recursos financeiros próprios ou de terceiros e custódia de valores.valores.

-- Intermediários Financeiros – Bancos Comerciais, de Investimento, Caixas - Intermediários Financeiros – Bancos Comerciais, de Investimento, Caixas Econômicas, Sociedades de Crédito Imobiliário, Associações de Poupança Econômicas, Sociedades de Crédito Imobiliário, Associações de Poupança Captam recursos e aplicam através de empréstimos e financiamentos.Captam recursos e aplicam através de empréstimos e financiamentos.

-Instituições Auxiliares – Bolsas, CTVM, DTVM -Instituições Auxiliares – Bolsas, CTVM, DTVM - Função de promover o contato Função de promover o contato entre poupadores e investidores.entre poupadores e investidores.

POUPADORES FINAISTOMADORES FINAIS

SFN

ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONALESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL – (CMN)CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL – (CMN) . Órgão normativo, fixa as políticas monetária, creditícia e cambial do país.. Órgão normativo, fixa as políticas monetária, creditícia e cambial do país. . Composição: Ministro da Fazenda (presidente), Ministro do Planejamento e . Composição: Ministro da Fazenda (presidente), Ministro do Planejamento e

Presidente do Banco Central (Status de ministro)Presidente do Banco Central (Status de ministro)

. Atribuições: . Atribuições: . Controle do volume dos meios de pagamento, regulação do valor da moeda, . Controle do volume dos meios de pagamento, regulação do valor da moeda,

aperfeiçoamento das IFs, zelar pela liquidez e solvência da IFs, coordenar e aperfeiçoamento das IFs, zelar pela liquidez e solvência da IFs, coordenar e fixar políticas monetárias, de crédito e cambial, autorizar a emissão de moeda, fixar políticas monetárias, de crédito e cambial, autorizar a emissão de moeda, regulação da constituição, funcionamento e fiscalização das IFs, determinação regulação da constituição, funcionamento e fiscalização das IFs, determinação das taxas de compulsório, Outorgar ao Bacen o monopólio das operações de das taxas de compulsório, Outorgar ao Bacen o monopólio das operações de câmbio.câmbio.

BANCO CENTRAL DO BRASIL – (BACEN)BANCO CENTRAL DO BRASIL – (BACEN) . Órgão Executivo . Órgão Executivo cumpre e faz cumprir a legislação e as normas emanadas cumpre e faz cumprir a legislação e as normas emanadas

do CMN.do CMN. - Funções:- Funções: . Emissão de moeda, serviços do meio circulante, receber o recolhimento do . Emissão de moeda, serviços do meio circulante, receber o recolhimento do

compulsório, redesconto de liquidez, regulação da compensação, compra e compulsório, redesconto de liquidez, regulação da compensação, compra e venda de títulos públicos federais, autorizar, normatizar, fiscalizar as IFsvenda de títulos públicos federais, autorizar, normatizar, fiscalizar as IFs poder de intervenção. poder de intervenção.

O Banco Central é considerado...O Banco Central é considerado...

- O Banco dos Bancos- O Banco dos Bancos empréstimos e depósitos empréstimos e depósitos - Gestor do SFN - Gestor do SFN normaliza e fiscaliza normaliza e fiscaliza - Executor da política monetária - Executor da política monetária controla fluxo e liquidezcontrola fluxo e liquidez - Banco emissor - Banco emissor emite moeda emite moeda - Agente financeiro do Governo- Agente financeiro do Governo financia o tesouro, administra a dívida financia o tesouro, administra a dívida

pública, reservas internacionaispública, reservas internacionais

COMPOM – COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA DO BACEN – COMPOM – COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA DO BACEN – - Política Monetária e Taxa de juros – Inspiração em Bancos Centrais - Política Monetária e Taxa de juros – Inspiração em Bancos Centrais

Americano e AlemãoAmericano e Alemão - Decreto 3088, 21.06.1993 – “Sistema de Metas de Inflação” – Explicações do - Decreto 3088, 21.06.1993 – “Sistema de Metas de Inflação” – Explicações do

Presidente do Bacen ao ministro a Fazenda.Presidente do Bacen ao ministro a Fazenda. - TAXA SELIC – Taxa dos Títulos Federais (viés de alta, viés de baixa ou sem - TAXA SELIC – Taxa dos Títulos Federais (viés de alta, viés de baixa ou sem

viés.viés. - composição: oito Membros da Diretoria do Bacen, presidido pelo Presidente - composição: oito Membros da Diretoria do Bacen, presidido pelo Presidente

do Bacen.do Bacen.

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - CVMCOMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - CVM

- Autarquia (Rio de Janeiro)- Autarquia (Rio de Janeiro) Funções de desenvolvimento, disciplina e Funções de desenvolvimento, disciplina e fiscalização do mercado de títulos e valores mobiliários (ações, comercial fiscalização do mercado de títulos e valores mobiliários (ações, comercial pappers, debêntures e derivativos).pappers, debêntures e derivativos).

- FUNÇÕES: - FUNÇÕES: . Estimular a aplicação no mercado acionário, assegurar o funcionamento das . Estimular a aplicação no mercado acionário, assegurar o funcionamento das

bolsas e instituições, proteção aos titulares de TVM’s contra fraudes, fiscalizar bolsas e instituições, proteção aos titulares de TVM’s contra fraudes, fiscalizar a emissão, registro e distribuição de ações e títulos.a emissão, registro e distribuição de ações e títulos.

- COMPETÊNCIAS:- COMPETÊNCIAS: . Apurar, julgar e punir (pecúnia) as Instituições. Apurar, julgar e punir (pecúnia) as Instituições advertências, multas e advertências, multas e

inabilitação. inabilitação. (*) AMICUS CURIAE(*) AMICUS CURIAE - acessoria à justiça. - acessoria à justiça. - ESTRUTURA: Presidente e quatro diretores nomeados pelo Presidente da - ESTRUTURA: Presidente e quatro diretores nomeados pelo Presidente da

República. Sede no Rio de Janeiro e superintendências em SP e Brasília.República. Sede no Rio de Janeiro e superintendências em SP e Brasília.

CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONALCONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL - Órgão colegiado de 2º grau- Órgão colegiado de 2º grau - Julgar em 2ª e última instância administrativa recursos interpostos contra - Julgar em 2ª e última instância administrativa recursos interpostos contra

decisões do Bacen, CVM e Secex.decisões do Bacen, CVM e Secex. - Julgar recursos interpostos pela 1ª instância das decisões de não - Julgar recursos interpostos pela 1ª instância das decisões de não

aplicabilidade de decisões.aplicabilidade de decisões.

Composição:Composição:

. 01 representante do Ministério da Fazenda (presidente). 01 representante do Ministério da Fazenda (presidente) . 01 representante do Bacen. 01 representante do Bacen . 01 representante da CVM. 01 representante da CVM . 01 representante da Secex. 01 representante da Secex . 04 representantes de entidades de classe (lista tríplice), Vices do Conselho.. 04 representantes de entidades de classe (lista tríplice), Vices do Conselho. ENTIDADES: Abrasca, Ambid, CNBV, Febraban, Abel, AEB (nomeação do ENTIDADES: Abrasca, Ambid, CNBV, Febraban, Abel, AEB (nomeação do

Ministro da Fazenda).Ministro da Fazenda).

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS COM ATRIBUIÇÕES ESPECIAIS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS COM ATRIBUIÇÕES ESPECIAIS - BANCO DO BRASIL (BB):- BANCO DO BRASIL (BB): . Controle acionário da União. Controle acionário da União . Agente Financeiro do Governo – Recebimentos de federais e pagamentos por . Agente Financeiro do Governo – Recebimentos de federais e pagamentos por

conta do governo, políticas de preços mínimos de produtos agropecuários, conta do governo, políticas de preços mínimos de produtos agropecuários, comércio exterior (agente pagador e recebedor)comércio exterior (agente pagador e recebedor)

.Banco Comercial – contas PF e PJ, crédito, desconto.Banco Comercial – contas PF e PJ, crédito, desconto . Banco de Investimento e Desenvolvimento – Rural, comercial e industrial, . Banco de Investimento e Desenvolvimento – Rural, comercial e industrial,

apoio às micro e pequenas empresas (fomento regional) apoio às micro e pequenas empresas (fomento regional)

BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL - BNDESBANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL - BNDES

. Vinculado ao Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio. Vinculado ao Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio . Principal Òrgão da Política de investimento do Governo. Principal Òrgão da Política de investimento do Governo . Impulsionar o Desenvolvimento econômico e Social do País. Impulsionar o Desenvolvimento econômico e Social do País . Apoio aos setores agrícola, industrial e serviços. Apoio aos setores agrícola, industrial e serviços . Crescimento das Exportações. Crescimento das Exportações . Atuação,geralmente,através de agentes financeiros (Del Credere + Co-. Atuação,geralmente,através de agentes financeiros (Del Credere + Co-

responsabilidades)responsabilidades) BNDES: ......................> FINAME – Máquinas e EquipamentosBNDES: ......................> FINAME – Máquinas e Equipamentos ......................>BNDESpar – Participação acionária (posterior venda)......................>BNDESpar – Participação acionária (posterior venda) . Recursos: Pis,Pasep, Externos e Orçamento da união.. Recursos: Pis,Pasep, Externos e Orçamento da união.

CAIXA ECONÕMICA FEDERAL (CEF) CAIXA ECONÕMICA FEDERAL (CEF) - Instituição Pública com objetivo social, Banco Comercial e Múltiplo, Principal - Instituição Pública com objetivo social, Banco Comercial e Múltiplo, Principal

agente do SFH (após BNH), Recursos do FGTS e poupança, Loterias, FGTS, agente do SFH (após BNH), Recursos do FGTS e poupança, Loterias, FGTS, Monopólio das operações de Penhor de bens.Monopólio das operações de Penhor de bens.

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS MONETÁRIAS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS MONETÁRIAS ((Captadoras de depósitos à Vista)Captadoras de depósitos à Vista)

BANCOS COMERCIAIS (**) Moeda escritural, Op.de curto e médio prazosBANCOS COMERCIAIS (**) Moeda escritural, Op.de curto e médio prazos . Desconto de títulos, abertura de crédito, câmbio, depósitos à vista e à prazo,

recursos externos para repasse.

CAIXAS ECONÔMICAS CAIXAS ECONÔMICAS . Depósitos à vista e à prazo e poupança. Depósitos à vista e à prazo e poupança

COOPERATIVAS DE CRÉDITOCOOPERATIVAS DE CRÉDITO . Setores rural e urbano, associações de funcionários,prestação de serviços e

crédito aos cooperados, de depósitos à vista e à prazo.

BANCO MÚLTIPLO BANCO MÚLTIPLO . Carteiras comercial, investimento / desenvolvimento, crédito imobiliário,

leasing, crédito, financiamento e investimento. . Mínimo de 02 carteiras, sendo uma comercial ou investimento.

INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NÃO MONETÁRIAS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NÃO MONETÁRIAS (NÃO CAPTAM DEPÓSITOS À VISTA)(NÃO CAPTAM DEPÓSITOS À VISTA)

BANCOS DE DESENVOLVIMENTO – . BNDES, principal órgão do governo p/ financiamento de médio e longo . BNDES, principal órgão do governo p/ financiamento de médio e longo

prazosprazos . Bancos Estaduais. Bancos Estaduais extinção ou agência de fomento extinção ou agência de fomento . BNB e BASA – Regionais. BNB e BASA – Regionais

AGÊNCIAS DE FOMENTO AGÊNCIAS DE FOMENTO . Capital fixo e giro (sempre associados) . S.A. de capital fechado, controle dos governos estaduais

BANCOS DE INVESTIMENTO – BANCOS DE INVESTIMENTO – . Maiores pulverizadores de crédito de médio e longo prazos, repasses de

recursos oficiais, recursos captados no exterior, subscrições públicas de ações e debêntures, securitização (transformação de créditos e recebíveis em papéis negociáveis no mercado), Underwriting (lançamento de TVMs) . Recursos próprios e terceiros (CDBs), fundos de investimento.

SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO (SCFI)INVESTIMENTO (SCFI)

. Conhecidas como “Financeiras” . Crédito pessoal e financiamento de bens duráveis às Pessoas Físicas (CDC) . Recursos próprios e colocação de letras de câmbio emitidas pelos tomadores . Limite de crédito de até 12 vezes o capital social . Poder ser: independentes, ligadas a conglomerados financeiros,

estabelecimentos comerciais e grandes grupos industriais (ex: montadoras)

SOCIEDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (SCI)SOCIEDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (SCI) . Integrantes do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) . Faixa de população de maior renda (completando a CEF) . Recursos através de depósitos à prazo (LI), poupança e repasses da CEF . Diretos ao comprador final ou às incorporadoras.

ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E EMPRÉSTIMO (APEs) . Praticamente extintas (BNH), construção e aquisição de moradia, sem fins

lucrativos – Captação de Poupança e empréstimos imobiliários.

COMPAHIAS HIPOTECÁRIASCOMPAHIAS HIPOTECÁRIAS

. Financiamentos destinados à produção, reforma e comercialização de . Financiamentos destinados à produção, reforma e comercialização de imóveis residenciais, comerciais ou lotes urbanos, compra, venda e imóveis residenciais, comerciais ou lotes urbanos, compra, venda e administração de créditos hipotecários, na denominação social deve constar administração de créditos hipotecários, na denominação social deve constar “CIA HIPOTECÁRIA”.“CIA HIPOTECÁRIA”.

. Captação de recursos através da emissão e colocação de Letras Hipotecárias . Captação de recursos através da emissão e colocação de Letras Hipotecárias (LH), cédulas hipotecárias e debêntures, recursos externos.(LH), cédulas hipotecárias e debêntures, recursos externos.

SOCIEDADES DE CRÉDITO AO MICROEMPREENDEDORSOCIEDADES DE CRÉDITO AO MICROEMPREENDEDOR . Concessão de crédito às pessoas físicas e microempresas, viabilizando . Concessão de crédito às pessoas físicas e microempresas, viabilizando

empreendimentos de natureza profissional, comercial ou indistrial de pequeno empreendimentos de natureza profissional, comercial ou indistrial de pequeno porte.porte.

. Deve haver a expressão “Soc. De Crédito ao microepreendedor”.. Deve haver a expressão “Soc. De Crédito ao microepreendedor”.

OUTROS INTERMEDIÁRIOS OU AUXILIARES FINANCEIROSOUTROS INTERMEDIÁRIOS OU AUXILIARES FINANCEIROS

BOLSAS DE VALORESBOLSAS DE VALORES . Após a reforma bancária, Soc. Civis, sem fins lucrativos, autonomia . Após a reforma bancária, Soc. Civis, sem fins lucrativos, autonomia

administrativa.administrativa. . Integração das bolsas brasileiras à Bovespa. Integração das bolsas brasileiras à Bovespa . Supervisão da CVM . Supervisão da CVM

. Programa Nacional de Desestatização no Rio de Janeiro (1991). Programa Nacional de Desestatização no Rio de Janeiro (1991)

BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS – BM & FBOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS – BM & F . Objetivo de efetuar registro, compensação e liquidação de operações no . Objetivo de efetuar registro, compensação e liquidação de operações no

mercado de derivativos (comodities agropecuária, índices, taxas de juros, mercado de derivativos (comodities agropecuária, índices, taxas de juros, moedas e metais.moedas e metais.

. Associação Civil com títulos dos sócios divididos em várias categorias. Associação Civil com títulos dos sócios divididos em várias categorias . Atuação das Corretoras de Mercadorias, Corretoras de mercadorias . Atuação das Corretoras de Mercadorias, Corretoras de mercadorias

agrícolas, Corretoras Especiais, Corretor de Algodão, Operadores Especiais agrícolas, Corretoras Especiais, Corretor de Algodão, Operadores Especiais (PF ou Firmas Individuais), Operadores Especiais de Mercadorias Agrícolas.(PF ou Firmas Individuais), Operadores Especiais de Mercadorias Agrícolas.

. Atividades de Liquidação e Compensação – Bancos Comerciais, de . Atividades de Liquidação e Compensação – Bancos Comerciais, de investimento, Múltiplos, CTVM, DTVMinvestimento, Múltiplos, CTVM, DTVM Prestam serviços aos corretires, Prestam serviços aos corretires, corretoras e operadores. (Clearing House)corretoras e operadores. (Clearing House)

. SUPERVISÃO E FISCALIZAÇÃO DA CVM. SUPERVISÃO E FISCALIZAÇÃO DA CVM

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO - Sistema organizado de negociação de TVMs, autorizado pela CVM- Sistema organizado de negociação de TVMs, autorizado pela CVM - Corretoras da Bovespa, IFs e DTVM- Corretoras da Bovespa, IFs e DTVM - Negociação de VMs, cotas de fundos de investimento imobiliários, certificado - Negociação de VMs, cotas de fundos de investimento imobiliários, certificado

de recebíveis imobiliários.de recebíveis imobiliários.

SOCIEDADES CORRETORASSOCIEDADES CORRETORAS . Atividade de intermediação no mercado de ações (venda, compra e . Atividade de intermediação no mercado de ações (venda, compra e

distribuição), acesso exclusivo à Bolsa de Valores.distribuição), acesso exclusivo à Bolsa de Valores. . Constituição depende do Bacen, funcionamento depende da CVM. Constituição depende do Bacen, funcionamento depende da CVM . Participar de lançamentos públicos de ações, organizar e administrar carteira . Participar de lançamentos públicos de ações, organizar e administrar carteira

de títulos e fundos de investimento, intermediar compra e venda de moedas de títulos e fundos de investimento, intermediar compra e venda de moedas estrangeiras, compra e venda de metais preciosos, operar na BM&F.estrangeiras, compra e venda de metais preciosos, operar na BM&F.

SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS (DTVM) SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS (DTVM) . Faixa operacional mais restrita, sem acesso à bolsas de valores e de . Faixa operacional mais restrita, sem acesso à bolsas de valores e de

mercadorias. Não operam metais preciosos.mercadorias. Não operam metais preciosos. . Intermediação de oferta pública de e distribuição de títulos e valores . Intermediação de oferta pública de e distribuição de títulos e valores

mobiliários, organizar e administrar fundos e clubes de investimento, mercado mobiliários, organizar e administrar fundos e clubes de investimento, mercado aberto e operações de câmbio.aberto e operações de câmbio.

AGENTES AUTÔNOMOS DE INVESTIMENTO AGENTES AUTÔNOMOS DE INVESTIMENTO . Pessoas físicas credenciadas por Bancos de Investimento, SCFI, SCI, DTVM e . Pessoas físicas credenciadas por Bancos de Investimento, SCFI, SCI, DTVM e

CTVMCTVM . Colocação de TVMs, Cotas de fundo de investimento.. Colocação de TVMs, Cotas de fundo de investimento.

SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIAL (LEASING)SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIAL (LEASING) . Não é necessário adquirir o equipamento para ganhos com sua utilização. Não é necessário adquirir o equipamento para ganhos com sua utilização . Assemelhado à Locação com opção de compra, renovação ou devolução no . Assemelhado à Locação com opção de compra, renovação ou devolução no

final.final.

ENTIDADES DO RAMO DE SEGURO , PREVIDÊNCIA E ENTIDADES DO RAMO DE SEGURO , PREVIDÊNCIA E CAPTALIZAÇÃOCAPTALIZAÇÃO

SUPERINTENDÊNCIA DE SEGUROS PRIVADOS (SUSEP)SUPERINTENDÊNCIA DE SEGUROS PRIVADOS (SUSEP) . Fiscalização dos mercados de seguros, previdência privada aberta, . Fiscalização dos mercados de seguros, previdência privada aberta,

capitalização e resseguros.capitalização e resseguros. . Conselho diretor: - Superintendente e 04 Diretores. Conselho diretor: - Superintendente e 04 Diretores - Secretário-Geral e Procurador-Geral (s/ voto)- Secretário-Geral e Procurador-Geral (s/ voto) . Fixar as as políticas gerais, cumprir e faze cumprir normas emanadas do . Fixar as as políticas gerais, cumprir e faze cumprir normas emanadas do

CNSP, supervisão e fiscalização.CNSP, supervisão e fiscalização.

CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS – CNSPCONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS – CNSP . Ministro da Fazenda (presidente), Representante do ministério da Justiça, . Ministro da Fazenda (presidente), Representante do ministério da Justiça,

Superintendente da SUSEP, Repres. do MPAS, Representante do Bacen e Superintendente da SUSEP, Repres. do MPAS, Representante do Bacen e Repres. da CVM.Repres. da CVM.

. Atribuições do CNSP: . Atribuições do CNSP: Fixar normas e diretrizes da política de seguros e resseguros, fixar Fixar normas e diretrizes da política de seguros e resseguros, fixar

características dos contratos, Previdência privada aberta e capitalização, características dos contratos, Previdência privada aberta e capitalização, critérios para constituição de sociedades, disciplinara corretagem e a critérios para constituição de sociedades, disciplinara corretagem e a profissão de corretor.profissão de corretor.

. Atribuições da SUSEP:. Atribuições da SUSEP: Fiscalizar a constituição, organização e funcionamento das sociedades Fiscalizar a constituição, organização e funcionamento das sociedades

seguradoras, capitalização, previdência privada aberta e resseguros. seguradoras, capitalização, previdência privada aberta e resseguros. Aperfeiçoamento do sistema e proteção à poupança popular em seguros, Aperfeiçoamento do sistema e proteção à poupança popular em seguros, liquidez e solvência, cumprir e fazer cumprir as determinações do CNSP.liquidez e solvência, cumprir e fazer cumprir as determinações do CNSP.

COMPANHIAS DE SEGUROS (Seguradoras) COMPANHIAS DE SEGUROS (Seguradoras) . S.As que administram riscos, pagam indenizações aos segurados, ramos . S.As que administram riscos, pagam indenizações aos segurados, ramos

elementares e vida.elementares e vida. IRB (Instituto de Resseguros-IRB Brasil)IRB (Instituto de Resseguros-IRB Brasil)

. Regulação do resseguro e co-seguro, estatal, controle da União.. Regulação do resseguro e co-seguro, estatal, controle da União.

SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGURO SAÚDE SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGURO SAÚDE . Seguradoras especializadas no ramo, subordinadas às regras da ANS. Seguradoras especializadas no ramo, subordinadas às regras da ANS . Segurados optam por rede credenciada ou livre escolha com reembolso. . Segurados optam por rede credenciada ou livre escolha com reembolso.

PREVIDÊNCIA PRIVADAPREVIDÊNCIA PRIVADA . Complemento à Previdência Oficial (INSS). Complemento à Previdência Oficial (INSS) . Entidades Fechadas –. Entidades Fechadas – Restritas a grupo de trabalhadores, contribuição dos associados e Restritas a grupo de trabalhadores, contribuição dos associados e

patrocinadores, fiscalizadas pela Secretaria de Previdência Complementar, patrocinadores, fiscalizadas pela Secretaria de Previdência Complementar, vinculada ao ministério da Previdênciavinculada ao ministério da Previdência

. Entidades Abertas –. Entidades Abertas – Fins lucrativos, fiscalização e supervisão da Susep, adesão livre, mantidas Fins lucrativos, fiscalização e supervisão da Susep, adesão livre, mantidas

com a contribuição do participante.com a contribuição do participante.

SOCIEDADES DE CAPITALIZAÇÃO SOCIEDADES DE CAPITALIZAÇÃO . Oferecem ao público planos de capitalização (TC), fiscalizadas pelas Susep. Oferecem ao público planos de capitalização (TC), fiscalizadas pelas Susep

FUNDOS DE INVESTIMENTOFUNDOS DE INVESTIMENTO . Aquisição de cotas, União de aplicadores, idéia de condomínio, renda fixa e . Aquisição de cotas, União de aplicadores, idéia de condomínio, renda fixa e

variável, fiscalização do Bacen e CVM.variável, fiscalização do Bacen e CVM.

CLUBES DE INVESTIMENTOCLUBES DE INVESTIMENTO . Formados por PF, de acordo com estatuto social, dinamizar os investimentos . Formados por PF, de acordo com estatuto social, dinamizar os investimentos

em carteira diversificada de TVMs, cotas determinam participação na em carteira diversificada de TVMs, cotas determinam participação na Assembléias Gerais, preferência por ações e debêntures conversíveis em Assembléias Gerais, preferência por ações e debêntures conversíveis em ações. ações.

CARTEIRA DE INVESTIDORES ESTRANGEIROSCARTEIRA DE INVESTIDORES ESTRANGEIROS . Regime especial de controle de capitais estrangeiros no país, fiscalização do . Regime especial de controle de capitais estrangeiros no país, fiscalização do

Bacen.Bacen.

ADMINISTRADORAS DE CONSÓRCIOSADMINISTRADORAS DE CONSÓRCIOS - Organizar grupos interessados em aquisição à prazo de bens móveis e - Organizar grupos interessados em aquisição à prazo de bens móveis e

imóveis, consorciados. Fiscalização do Bacen.imóveis, consorciados. Fiscalização do Bacen.

SOCIEDADES DE FOMENTO MERCANTIL (Factoring)SOCIEDADES DE FOMENTO MERCANTIL (Factoring) - Prestação de serviços de acessoria empresarial às pessoas jurídicas, - Prestação de serviços de acessoria empresarial às pessoas jurídicas,

compras, à vista, de direitos creditórios, seleção de riscos e créditos.compras, à vista, de direitos creditórios, seleção de riscos e créditos. - Não podem captar depósitos, fiscalizadas pelo Código Comercial.- Não podem captar depósitos, fiscalizadas pelo Código Comercial.

ADMINISTRADORAS DE CARTÕESADMINISTRADORAS DE CARTÕES - Não são empresas financeiras, prestadoras de serviço. Intermediação entre - Não são empresas financeiras, prestadoras de serviço. Intermediação entre

portadores, estabelecimentos afiliados, bandeiras e instituições financeiras.portadores, estabelecimentos afiliados, bandeiras e instituições financeiras. - Bandeiras – Instituição que autoriza o uso de sua marca mundial- Bandeiras – Instituição que autoriza o uso de sua marca mundial - Emissor – Administradora vinculada a IF, autorizada pela bandeira a emitir- Emissor – Administradora vinculada a IF, autorizada pela bandeira a emitir - Acquirer – afilia os estabelecimentos credenciados, gerencia- Acquirer – afilia os estabelecimentos credenciados, gerencia - Instituição Financeira – Bancos autorizados pelas bandeiras a emitir cartões.- Instituição Financeira – Bancos autorizados pelas bandeiras a emitir cartões. - Anuidade, comissão, remuneração de garantia (juros)+Taxa de administração - Anuidade, comissão, remuneração de garantia (juros)+Taxa de administração

O BANCO CENTRAL E OS MERCADOS FINANCEIROSO BANCO CENTRAL E OS MERCADOS FINANCEIROS POLÍTICA MONETÁRIAPOLÍTICA MONETÁRIA

- Função privativa de emissão. Bancos comerciais possuem capacidade de - Função privativa de emissão. Bancos comerciais possuem capacidade de multiplicação da moeda (créditosmultiplicação da moeda (créditosdepósitosdepósitosnovos créditos...), novos créditos...), necessitando mecanismos que controlem o volume dos meios de pagamentos necessitando mecanismos que controlem o volume dos meios de pagamentos (compulsório, redesconto e operações do mercado aberto).(compulsório, redesconto e operações do mercado aberto).

RESERVAS BANCÁRIASRESERVAS BANCÁRIAS - “Contas correntes” mantidas pelos Bancos junto ao Bacen. Movimentadas à - “Contas correntes” mantidas pelos Bancos junto ao Bacen. Movimentadas à

crédito: redesconto,TED’s, venda de títulos federais, CDIs, operações de crédito: redesconto,TED’s, venda de títulos federais, CDIs, operações de mercado aberto e venda de moedas estrangeiras. À débito: Cheques da mercado aberto e venda de moedas estrangeiras. À débito: Cheques da compe, depósitos compulsórios, compra de títulos federais,compra de CDI..compe, depósitos compulsórios, compra de títulos federais,compra de CDI..

DEPÓSITO COMPULSÓRIO (..DEPÓSITO COMPULSÓRIO (..

DEPÓSITO COMPULSÓRIO (DEPÓSITO COMPULSÓRIO (RReserva Legal)eserva Legal) . Parcela de depósito que os Bancos devem recolher ao Bacen. Limita a . Parcela de depósito que os Bancos devem recolher ao Bacen. Limita a

capacidade de multiplicação da moeda pelos Bancos Comerciais. Significa capacidade de multiplicação da moeda pelos Bancos Comerciais. Significa controle do volume dos meios de pagamento.controle do volume dos meios de pagamento.

. Incide sobre outros valores como, títulos em cobrança, impostos, garantias . Incide sobre outros valores como, títulos em cobrança, impostos, garantias de operações.de operações.

MERCADO DE TÍTULOS PÚBLICOSMERCADO DE TÍTULOS PÚBLICOS - Títulos lançados pelo Governo para captação de recursos junto ao público - Títulos lançados pelo Governo para captação de recursos junto ao público

via Bacen. O Bacen credencia IF (Dealers) a representá-lo junto ao mercado via Bacen. O Bacen credencia IF (Dealers) a representá-lo junto ao mercado (bancos, corretoras ou distribuidoras) – Leilão primário e secundário – O (bancos, corretoras ou distribuidoras) – Leilão primário e secundário – O mercado secundário é conhecido como Mercado Aberto ou Open Market.mercado secundário é conhecido como Mercado Aberto ou Open Market.

- Enxugar Liquidez – Bacen vende de títulos- Enxugar Liquidez – Bacen vende de títulos - Aumento do Liquidez – compra de títulos - Aumento do Liquidez – compra de títulos - Consequências: Controle do volume de moeda, controle da taxa de juros de - Consequências: Controle do volume de moeda, controle da taxa de juros de

curto prazo, aplicações de curtíssimo prazo das IFs, liquidez para os títulos curto prazo, aplicações de curtíssimo prazo das IFs, liquidez para os títulos públicos.públicos.

REDESCONTO DE LIQUIDEZREDESCONTO DE LIQUIDEZ - Ao final de cada dia, caso os Bancos não estejam com suas posições - Ao final de cada dia, caso os Bancos não estejam com suas posições

zeradas junto ao Bacen (após captações, interbancário etc) os Bancos zeradas junto ao Bacen (após captações, interbancário etc) os Bancos recorrem ao redesconto que podem ter prazo de até 01 dia (intradia).recorrem ao redesconto que podem ter prazo de até 01 dia (intradia).

MEIOS DE PAGAMENTO E BASE MONETÁRIAMEIOS DE PAGAMENTO E BASE MONETÁRIA

- BASE MONETÁRIA – moedas emitidas + reservas bancárias- BASE MONETÁRIA – moedas emitidas + reservas bancárias . M1 – Moeda + ativos monetários (Bancos comerciais). M1 – Moeda + ativos monetários (Bancos comerciais)moedas + depósitosmoedas + depósitos - Em poder do público - Em poder do público papel moeda emitido – depósitos no Bacen – Caixa papel moeda emitido – depósitos no Bacen – Caixa

dos Bancos comerciaisdos Bancos comerciais . M2 = M1 + títulos estaduais, municipais, federais (em poder do público) + . M2 = M1 + títulos estaduais, municipais, federais (em poder do público) +

fundos com liquidez imediatafundos com liquidez imediata . M3 = M2 + saldos de cadernetas de poupança. M3 = M2 + saldos de cadernetas de poupança . M4 = M3 + RDb, CDB, LI, LH, LC. M4 = M3 + RDb, CDB, LI, LH, LC

-- Bacen controla os meios de pagamento (M4 – M1)...Inflação. Bacen controla os meios de pagamento (M4 – M1)...Inflação.

METAS DE INFLAÇÃO (Inflation Targeting) – Bacen persegue a meta definida METAS DE INFLAÇÃO (Inflation Targeting) – Bacen persegue a meta definida pelo CMN, proposta pelo Ministro da Fazenda.pelo CMN, proposta pelo Ministro da Fazenda.

MERCADOS MONETÁRIO, DE CRÉDITO, DE CAPITAIS E DE CÂMBIOMERCADOS MONETÁRIO, DE CRÉDITO, DE CAPITAIS E DE CÂMBIO - Recursos circulam por esses mercados.- Recursos circulam por esses mercados. MONETÁRIO – MONETÁRIO – Operações de curto prazo, compra e venda de moeda através de títulos Operações de curto prazo, compra e venda de moeda através de títulos

(reservas e recursos dos Bancos)(reservas e recursos dos Bancos)

CRÉDITO – CRÉDITO – . Prazos curtos, médios e longos. Financiamento e empréstimos às pessoas . Prazos curtos, médios e longos. Financiamento e empréstimos às pessoas

físicas e jurídicas. Valor da operação, destino, custo do crédito, prazo, físicas e jurídicas. Valor da operação, destino, custo do crédito, prazo, garantias e forma de liquidação.garantias e forma de liquidação.

CAPITAIS – CAPITAIS – . Transferências de recursos de médio, longo ou indefinido prazo. São . Transferências de recursos de médio, longo ou indefinido prazo. São

asTVMs. Bolsas de Valores, Corretoras, ações e debêntures.asTVMs. Bolsas de Valores, Corretoras, ações e debêntures. . Nesse mercado não se empresta dinheiro, compra-se participação nos . Nesse mercado não se empresta dinheiro, compra-se participação nos

empreendimentos.empreendimentos. - Primário – Novas emissões, empresas vão ao mercado para obtenção de - Primário – Novas emissões, empresas vão ao mercado para obtenção de

recursos para novos projetos, investimentos, ampliações etc. (fora das bolsas)recursos para novos projetos, investimentos, ampliações etc. (fora das bolsas) - Secundário – Negócios com papéis já negociados pelo menos 01 vez. - Secundário – Negócios com papéis já negociados pelo menos 01 vez.

Corretoras (bolsas) e Distribuidoras (balcão). Corretoras (bolsas) e Distribuidoras (balcão).

- CÂMBIO – Prazo à vista ou curto – Sistema bancário ou auxiliar (corretoras, - CÂMBIO – Prazo à vista ou curto – Sistema bancário ou auxiliar (corretoras, distribuidoras, casas de câmbio e meios de hospedagem)distribuidoras, casas de câmbio e meios de hospedagem)

- INTERBANCÁRIO – - INTERBANCÁRIO – . Mercado sem intervenção do Bacen – Banco x Banco – Títulos privados . Mercado sem intervenção do Bacen – Banco x Banco – Títulos privados

(CDIs) (CDIs)

CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS INTERBANCÁRIOS (CDI) – CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS INTERBANCÁRIOS (CDI) – - Empréstimos entre instituições financeiras- Empréstimos entre instituições financeiras . Transações eletrônicas, registros na Central de Custódia de Títulos Privados . Transações eletrônicas, registros na Central de Custódia de Títulos Privados

(Cetip)(Cetip) . CDI de 01 dia ....................Taxa CDI. CDI de 01 dia ....................Taxa CDI

SERVIÇO ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA (SELIC)SERVIÇO ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA (SELIC) . Sistema eletrônico de teleprocessamento, registra operações de títulos . Sistema eletrônico de teleprocessamento, registra operações de títulos

federais, Bacen, estados e municípios, liquidação financeira através do STR federais, Bacen, estados e municípios, liquidação financeira através do STR (Sistema de Transferência de Reservas) em tempo real.(Sistema de Transferência de Reservas) em tempo real.

. Participantes: Tesouro, Bacen, Bcos Comerciais, múltiplos, BI, Caixas, CTVM, . Participantes: Tesouro, Bacen, Bcos Comerciais, múltiplos, BI, Caixas, CTVM, DTVM e Fundos de Investimento.DTVM e Fundos de Investimento.

. Emissores, liquidantes (reservas), não liquidantes.. Emissores, liquidantes (reservas), não liquidantes.

CETIP – Central de Liquidação e Custódia de Títulos PrivadosCETIP – Central de Liquidação e Custódia de Títulos Privados . Títulos privado e alguns títulos estaduais e municipais. Títulos privado e alguns títulos estaduais e municipais . CDB, LC, RDB, Debêntures, TODA, Export Notes, LH, Cédulas, Cotas de . CDB, LC, RDB, Debêntures, TODA, Export Notes, LH, Cédulas, Cotas de

Fundo, CPRural, Commercial Papers.Fundo, CPRural, Commercial Papers. . Participantes: Bcos Comerciais, Múltiplos, BI, Caixas, CTVM, DTVM.. Participantes: Bcos Comerciais, Múltiplos, BI, Caixas, CTVM, DTVM.

COMPANHIA BRASILEIRA DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA – CBLC – COMPANHIA BRASILEIRA DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA – CBLC – . Liquidações de operações da Bovespa e da SOMA (Sociedade Operadora de . Liquidações de operações da Bovespa e da SOMA (Sociedade Operadora de

Mercados de Ativos)Mercados de Ativos) . Participantes: Bancos, Ctvm e Dtvm. Participantes: Bancos, Ctvm e Dtvm . Garantia da liquidação da CBLC – Depósitos de garantias (limite operacional) . Garantia da liquidação da CBLC – Depósitos de garantias (limite operacional)

+ Depósitos compulsórios dos participantes + BLC (fundos de liquidação).+ Depósitos compulsórios dos participantes + BLC (fundos de liquidação).

CLEARING DA BM &F – CLEARING DA BM &F – . Clearing Houses. Clearing Houses . Participantes (membros da compensação): Bcos comerciais, Múltiplos e BI. Participantes (membros da compensação): Bcos comerciais, Múltiplos e BI . Garantias: Título de membro (caução), capital de giro mínimo, fundo de . Garantias: Título de membro (caução), capital de giro mínimo, fundo de

liquidação de operações.liquidação de operações.

CLEARING DE CÂMBIO – Liquidação das operações de Câmbio. CLEARING DE CÂMBIO – Liquidação das operações de Câmbio.

TAXAS DE JUROSTAXAS DE JUROS . Grande quantidade de índices e taxas na economia. Função de . Grande quantidade de índices e taxas na economia. Função de

formação de preços. Veremos algumas.formação de preços. Veremos algumas.

- Taxa Referencial – TR -- Taxa Referencial – TR -

. Calculada através da remuneração mensal média de CDB e RDB, atualiza . Calculada através da remuneração mensal média de CDB e RDB, atualiza saldos de cadernetas e FGTS.saldos de cadernetas e FGTS.

TAXA BÁSICA FINANCEIRA – TBF – TAXA BÁSICA FINANCEIRA – TBF – . Criada para alongamento do perfil das aplicações em títulos, amostra das 30 . Criada para alongamento do perfil das aplicações em títulos, amostra das 30

principais IFs do país, remuneração média de RDB e CDB pré fixadosprincipais IFs do país, remuneração média de RDB e CDB pré fixados

TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO – TJLP – TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO – TJLP – . Remuneração do Pis/Pasep, Fundo de Amparo ao Trabalhador, Fundo . Remuneração do Pis/Pasep, Fundo de Amparo ao Trabalhador, Fundo

Marinha Mercante, rentabilidade da moeda Nacional (títulos públicos).Marinha Mercante, rentabilidade da moeda Nacional (títulos públicos).

TAXA BÁICA DO BANCO CENTRAL – TBCTAXA BÁICA DO BANCO CENTRAL – TBC . Controle dos juros do Mercado Aberto (COPOM), conhecida como meta da . Controle dos juros do Mercado Aberto (COPOM), conhecida como meta da

Taxa Selic.Taxa Selic.

TAXA E ASSISTÊNCIA DO BANCO CENTRAL – TBANTAXA E ASSISTÊNCIA DO BANCO CENTRAL – TBAN

. Custo dos recursos oferecidos em operações de Redesconto (Também fixada . Custo dos recursos oferecidos em operações de Redesconto (Também fixada pelo COPOM). pelo COPOM).