brasil - mattos filho · 2018. 10. 11. · 3t 2018 transaÇÃo do trimestre cobra brasil conclui...

3T 2018

TRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

Cobra Brasil conclui venda do Complexo Solar Guaimbê para AES Tietê

ENTREVISTA COM

Darcy Teixeira Junior doTozziniFreire Advogados

RELATÓRIO TRIMESTRALBRASIL

Licenciado para Mariana Graziela Sassaki - Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados - 2018.Out.02

UM ESCRITÓRIO.

TODAS AS ÁREAS

DO DIREITO EMPRESARIAL.

PADRÃO ÚNICO DE ATENDIMENTO

EM TODO O PAÍS.


Sócio � Fusões e Aquisições Darcy atua nas áreas Societária e de Fusões & Aquisições, com foco em Agronegócios

e Bioenergia, atendendo clientes nacionais e estrangeiros das mais diversas atividades

econômicas. Na assessoria ao setor empresarial, agrega sua relevante experiência no

contencioso, principalmente na representação de aquisições, vendas, fusões, associações,

reestruturações societárias, implantação de novas instalações, entre outras atividades.

ENTREVISTA

T TR - Transact ional Track Record www.T TRecord.com Relatório Trimestral Brasi l - 03T 2018

DARCY TEIXEIRA JUNIOR

TOZZINIFREIRE ADVOGADOS

Ver perらl


T TR - Transact ional Track Record www.T TRecord.com Relatório Trimestral Brasi l - 03T 2018

TTR: Levar a cabo uma transação de

M&A envolve muitos riscos relacionados

com a estratégia ou com as premissas

consideradas na negociação, além

de questões de conらdencialidade. Sabemos que o avanço tecnológico tem

permitido diversos níveis de melhoria

em muitos setores de atividade. Até que ponto a tecnologia disponível

atualmente é capaz de contribuir para

o sucesso de uma transação de M&A?

D.T. Jr.: O mercado tem demandadomais eらciência nas transações de M&A. Eらciência pode ser entendida como maiorrapidez na conclusão das transaçõescom menor custo. Ao visualizarmos uma transação de M&A, podemos dividi-laem ciclos (ex.: auditoria, elaboraçãodos documentos, negociação, etc.), e a solução para buscar eらciência é acelerá-los. Certamente os avanços tecnológicos,como automação, inteligência artiらciale machine learning, podem contribuirmuito com o sucesso de uma operação.

TTR: Do ponto de vista da assessoria

jurídica, quais seriam os desaらos enfrentados pelos escritórios para

adaptar-se a um contexto cada vez

mais tecnológico e competitivo?

D.T. Jr.: Os desaらos do mundo jurídico para se adaptar a esse contexto são os mesmos de outros setores. Em TozziniFreire temos um grupo de inovação que busca constantemente ferramentas tecnológicas que nos ajudem a alcançar essas melhorias. Dentre essas, estamos testando um software de inteligência artiらcial que poderá analisar documentos, que já funciona muito bem em inglês, mas ainda não perfeitamente em português. Quando estiver funcionando plenamente, poderá ajudar na análise de documentos de auditoria, por exemplo.

Estamos trabalhando na melhoria do processo de auditoria e a ideia é usar ferramentas que nos permitam acelerar esse ciclo, considerado um dos mais ineらcientes em uma transação. Tudo isso, evidentemente, sem prejuízo de obter as informações necessárias e fazer as análises de riscos de forma acurada.

TTR: Tendo em conta um cenário mais

tecnológico na atuação dos escritórios

em transações de M&A, haveria uma

exigência extra de formação por parte

dos advogados? Se sim, qual seria?

D.T. Jr.: Os advogados que entram nacarreira jurídica hoje trazem na sua

ENTREVISTA

bagagem uma habilidade natural no trato com a tecnologia e com as inovações; inclusive, em algumas faculdades de Direito, a disciplina programação já faz parte do currículo. Temos no nosso escritório, por exemplo, advogados com habilidades de programação. Esses proらssionais têm facilidade de se envolver em assuntos de tecnologia e entender os novos conceitos, e fazem parte dos times que nos ajudam a testar ou desenvolver novas ferramentas. É muito mais fácil para esses advogados, ao trabalharem em operações de M&A que envolvem tecnologia, entender o que é ou não relevante.

Além disso, para essa geração que cresceu programando, trabalhar em um escritório como o nosso, que possui uma cultura de inovação e procura as melhores ferramentas tecnológicas, certamente tem um atrativo a mais.

TTR: Sabemos que a gestão da

informação e a coleta de dados são

matéria-prima para a realização

de análises em busca de insights

que visam a melhora contínua dos

processos e serviços. Qual seria o impacto da aplicação da Lei Geral de

Proteção de Dados brasileira (LGPD) para a utilização desta matéria-prima?

D.T. Jr.: Em primeiro lugar, considerandoque a LGPD é voltada à proteçãode dados pessoais e que os dadoscoletados em uma auditoria geralmentesão públicos, o impacto não serárelevante para essa análise emauditorias. Além disso, ainda que partedas informações coletadas possase conらgurar como dados pessoais,protegidos pela nova lei, existe apossibilidade de justiらcar a sua utilizaçãocomo matéria-prima de uma duediligence, assumindo-se que possaser caracterizada como uso legítimo.

ろndependentemente desses pontos, a nova lei certamente terá um efeito nas operações de M&A na medida em que deve aumentar a necessidade de realizar auditoria voltada para privacidade. Hoje em dia, em muitos projetos de M&A já fazemos análise de políticas de privacidade, termos e condições e contratos que envolvem dados, mas a tendência é que a preocupação com essa área se intensiらque ainda mais com a entrada em vigor da nova lei.


OVERVIEW

( INCLUI M&A *, PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL) **

PRIVATE EQUITY ** VENTURE CAPITAL **

MERCADO DE CAPITAIS *** TTR RADARTRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

BRASIL

• NÚMERO E VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES

• Nº TOTAL, VALOR E TIPO

• PLAYERS E SUBSETORES


• Nº TOTAL, VALOR E TIPO

• PLAYERS E SUBSETORES

• IPO

• FOLLOW-ON

* Inclui compra / venda de ativos. Não inclui formação de Joint Venture.

** Inclui transações anunciadas e concluídas em que participa ao menos uma empresa brasileira.

*** Inclui transações concluídas realizadas por empresas brasileiras no Brasil ou no exterior.

Antecipe-se às oportunidades de mercado com o nosso serviço de alertas TTR Radar que lhe permite saber com antecedência que transações poderão ser realizadas nos próximos 18 meses.

FORWARD-LOOKING INTELLIGENCECOBRA BRASIL CONCLUI VENDA DO COMPLEXO SOLAR GUAIMBÊ PARA AES TIETÊ

• NÚMERO DE TRANSAÇÕES NA AMÉRICA LATINA


• EVOLUÇÃO MENSAL DESDE 2016

• TRANSAÇÕES COM VALOR REVELADO

• SUBSETORES MAIS ATIVOS

• TRANSAÇÕES CROSS-BORDER


わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL

MERCADO DECAPろTAろS

AS MAろORES DO TRろMESTRE

TRANSAÇÃO DOTRろMESTRE

TTR RADAR

RANKろNGS

TTR - Transactional Track Record www.TTRecord.com Relatório Trimestral Brasil - 03Q 2018

OVERVIEW (M&A, PRろVATE EQUろTY E VENTURE CAPろTAL)

NÚMERO DE TRANSAÇÕES NA AMÉRろCA LATろNA

AS MAろORES TRANSAÇÕES - 03Q 2018 (USDm)

TARGET PAíS SUBSETOR COMPRADOR PAíS VENDEDOR PAíSVALOR

(USDm)

Keystone Foods Estados Unidos Alimentar Tyson Foods Estados Unidos McKey Luxembourg Holdings, MFG (USA) Holdings Luxemburgo, Estados Unidos 2.400,00

AquaChile Chile Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca Grupo Agrosuper Chile Holding Salmones, ろnversiones Patagonia, Acionistas Particulares ろ Chile 850,00

Ale Combustíveis Brasil Distribuição e Retail Glencore Suíça Grupo Asamar, Darby Private Equity, Sat Participações Brasil, Estados Unidos 412,31

Bloco Petrolífero BM-S-8 Brasil Petróleo e Gás Equinor Brasil Brasil Barra Energia do Brasil Brasil 379,00

Neltume Ports Chile Portos ATCO Canadá Ultramar (Chile) Chile 346,02 (Aprox.)

* Empresas estrangeiras adquirindo empresas do país em análise. ** Empresas do país em análise adquirindo empresas estrangeiras.

*** Empresas do país em análise vendendo participadas estrangeiras. **** Empresas estrangeiras vendendo sua participação em empresas do país de análise.

Top 6 Mercados de M&A na América Latina

Year to date

71

543

6431

89

4747

149

49 4680

4119 26 32

1344

116 10 6 12 8 419

6526 20 34 18

DomésticasAquisições ろnbound *Aquisições Outbound **Venda de Participadas Estrangeiras ***Desinvestimento estrangeiro em participadas locais ****

Argentina Brasil Chile Colômbia México Peru


https://www.ttrecord.com/


https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Keystone-Foods/263949/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/AquaChile/263608/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Ale-Combustiveis/262555/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Bloco-Petrolifero-BM-S-8/262728/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Neltume-Ports/264575/

19% 8%

-3% 11%

わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS



NÚMERO E VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES

[773] -7,98% (322) BRLm 129.962 -11,29%

[263] -18,07% (112) BRLm 28.685 -52,68%

[1.152] (508) BRLm 196.279

[1.039] (411) BRLm 181.910

[1.069] (433) BRLm 152.365

[965] (428) BRLm 183.767

EVOLUÇÃO MENSAL DESDE 2016

M&A

Private Equity Venture Capital

Ongoing Concluídas

[ ] Nº de transações

( ) Nº de transações com valor revelado

BRLm Valor total transacionado

% Todas as porcentagens representam a variação por referência ao mesmo período do ano anterior.

Year to date

211

562558

64

151

Neste trimestre

106

157

189

27

47

Últimos quatro anos

187

168

149

137

97

97

94

103

869

774

826

725

2017

2016

2015

2014

Valo

r to

tal (

BRLm

)

52.214,3660.621,20

28.684,55

25k

50k

75k

Nº d

e tr

ansa

ções

221 234285 299

266 253

321 312262 248 263

1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q2018

0

200

400




わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS



TRANSAÇÕES COM VALOR REVELADO

Neste trimestre Year to date

Neste trimestre Últimos quatro anos

Nº de transações

5359

12

15

85

Grandes transações (≥ BRL 500m)

Médias transações(≥ BRL 200m < BRL 500m)

Pequenas transações (< BRL200m)

Ongoing

Concluídas


Nº de transações

245

32

45

Year to

Date

Valor total

9.326

10.490

110.146

Valor total (BRLm)

20.075

4.8813.729

Grandestransações

Médias transações Pequenastransações

Nº de transações

351

302

317

315

76

46

54

53

81

63

62

60

2017

2016

2015

2014

Valor total

13.916

9.720

13.895

14.321

24.144

15.056

16.613

17.628

158.220

157.134

121.856

151.817




わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS



SUBSETORES MAろS ATろVOS *

Subsetores mais ativos por número de transações (M&A) **Em relação ao mesmo

período de 2017

18%

20%

11%

-21%

* O TTR considera como subsetores mais ativos aqueles que tiveram o maior número de transações registradas, em caso de empate o critério utilizado para o desempate é o valor movimentado pelos subsetores empatados.** Uma mesma transação pode ser contabilizada em mais de um subsetor, isto é, tanto o número de transações como o valor pode ser contabilizado em mais de um subsetor.


Nº de transações Year to date

156

104

81

65

Tecnologia

Financeiro e Seguros

Saúde, Higiene e Estética

Distribuição e Retail

Nº de transações neste trimestre

47

40

31

28

Tecnologia


Elétrica


2017

183

122

113

100

Tecnologia

Financeiro eSeguros

Distribuição eRetail

ろmobiliário

2016

215

142

133

112

Tecnologia

ろnternet

Financeiro eSeguros

Consultoria,Auditoria eEngenharia

2015

160

135

119

107

Tecnologia

ろnternet

Financeiro eSeguros


2014

136

125

99

80

Tecnologia

ろnternet

Financeiro eSeguros

ろmobiliário




わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS



TRANSAÇÕES CROSS-BORDER *

Nº de transações

Empresas norte-americanas adquirindo brasileiras 53 -27,40% 91 9,64% 83 -17,00% 100 3,09% 97

Aquisições estrangeiras no subsetor de tecnologia einternet 40 17,65% 47 -17,54% 57 -31,33% 83 23,88% 67

Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeirosinvestindo em empresas brasileiras 61 32,61% 61 -3,17% 63 -10,00% 70 -5,41% 74

Desde 2010 as empresas norte-americanas são as quemais realizaram aquisições de empresas brasileiras.Ao mesmo tempo as empresas que atuam nosegmento de tecnologia e internet são as que maisatraíram investimento estrangeiro.

Aquisições ろnbound **

Aquisições Outbound ***

Venda de Participadas Estrangeiras ****

2018 - Year to date 2017 2016 2015 2014

* O TTR considera transações cross-border qualquer transação de fusões e aquisições que envolva um comprador, um vendedor ou um target que não sejam empresas Brasileiras.** Estrangeiros comprando empresas Brasileiras.

*** Empresas Brasileiras comprando empresas estrangeiras. **** Empresas Brasileiras vendendo participadas estrangeiras.


149

26

10

236

44

22

226

30 33

290

33

17

264

43

21




わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS



TRANSAÇÕES CROSS-BORDER *

Year to dateAquisições ろnbound **

Ranking por País ****

PAわS DE ORろGEM DOS COMPRADORES No. Valor total (BRLm)

Estados Unidos 53 4.710,64

França 12 272,79

Suíça 9 3.368,33

Canadá 9 2.549,49

China 7 2.229,40

Reino Unido 7 968,20

Alemanha 7 209,38

México 7 19,40

Japão 5 3.786,42

Argentina 5 63,70

Aquisições Outbound ***

Ranking por País ****

PAわS DE DESTろNO DAS COMPRAS No. Valor total (BRLm)

Estados Unidos 7 24,21

Argentina 5 943,18

Espanha 2 478,39

Colômbia 2 414,19

Chile 2 116,48

ろsrael 2 15,93

Uruguai 2 6,41

México 2 4,71

África do Sul 1 20,00

Reino Unido 1 17,00

Subsetores mais ativos ****

US FR CH CA CN UK DE MX JP AR

Financeiro e Seguros 13 2 4 1 2 1 1

Tecnologia 10 4 2 1 1 2 1 2

Distribuição e Retail 10 4 1 4 1 1 1

ろnternet 11 1 2 1 2 2 3

Transportes, Aviação e Logística 5 2 1 2 1

Saúde, Higiene e Estética 5 1 2 1 2

Consultoria, Auditoria e Engenharia 4 2 2

Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca 4 3

Metalúrgica, Siderúrgica e Produção ろndustrial 1 1 1 1

Alimentar 2 1

Subsetores mais ativos ****

US AR ES CO CL ろL UY MX ZA UK

Lazer e Esporte/Desporto 1 1 1 1 1

Tecnologia 3 1 1

Financeiro e Seguros 1 2 1 1

ろnternet 1 2 1

Turismo, Hotelaria, Restaurantes 1 2 1

Metalúrgica, Siderúrgica e Produção ろndustrial 1 1

Transportes, Aviação e Logística 1 1

Biotecnologia 1 1

Saúde, Higiene e Estética 1

Consultoria, Auditoria e Engenharia 1

* O TTR considera transações cross-border qualquer transação de fusões e aquisições que envolva um comprador, um vendedor ou um target que não sejam empresas Brasileiras.** Estrangeiros comprando empresas Brasileiras.

*** Empresas Brasileiras comprando empresas estrangeiras. **** Esta análise pode contabilizar mais de uma vez uma mesma transação, já que um mesmo target pode ser adquirido por uma, duas ou mais empresas de países distintos, e também, porque uma entidade pode atuar em mais de um subsetor.

149

26




-34% 49%

3% 0%

わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS


PRIVATE EQUITY


Domésticas Cross-border

Ongoing Concluídas




NÚMERO, VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES E GEOGRAFろA

[65] -14% (21) BRLm 10.308,94 -42%

[28] -22% (7) BRLm 5.530,20 -37%

[97] (43) BRLm 20.908,27

[97] (37) BRLm 14.044,54

[94] (48) BRLm 21.263,83

[103] (45) BRLm 20.760,78


Valo

r to

tal (

BRLm

)

2.635,788.821,29

5.530,20

0k

10k

Nº d

e tr

ansa

ções

30

1924 24

1822

36

21 22

15

28

1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q20180

20

40

Year to date

24

4137

28

Neste trimestre

17

11

1414


40

43

40

51

57

54

54

52

2017

2016

2015

2014




わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS


PRIVATE EQUITY

PLAYERS E SUBSETORES MAろS ATろVOS *

Year to dateEm relação ao mesmo

período de 2017

-8%

-20%

0%

17%

PRろVATE EQUろTY País Nº

HろG Capital Estados Unidos 5

Patria ろnvestimentos Brasil 5

Vinci Partners Brasil 4

AJC Holding Brasil 3

Bozano ろnvestimentos Brasil 3

2bCapital Brasil 2

SouthRock Capital Brasil 2

Advent ろnternational Estados Unidos 2

* O TTR considera como subsetores mais ativos aqueles que tiveram o maior número de transações registradas, em caso de empate o critério utilizado para o desempate é o valor movimentado pelos subsetores empatados.

11

8

7

7




Consultoria, Auditoria eEngenharia

2017

13

12

10

7


Saúde,Higiene e

Estética

Elétrica

Financeiro eSeguros

2016

17

10

9

8


Tecnologia

Financeiro eSeguros

Transportes,Aviação eLogística

2015

13

10

6

6


Financeiro eSeguros

Saúde,Higiene e

Estética

Tecnologia

2014

15

11

10

8

Tecnologia


Financeiro eSeguros

ろmobiliário




17% 109%

13% 11%

わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS


VENTURE CAPITAL


Domésticas Cross-border

Ongoing Concluídas




NÚMERO, VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES E GEOGRAFろA

[151] 9% (96) BRLm 2.482,09 8%

[47] 9% (29) BRLm 699,01 -1%

[187] (95) BRLm 3.111,11

[168] (112) BRLm 1.487,18

[149] (77) BRLm 1.270,57

[137] (82) BRLm 1.135,28


Valo

r to

tal (

BRLm

)

141,04

707,87 699,01

0k

1k

2k

Nº d

e tr

ansa

ções

35

46

62

25

42

54

4348

54 50 47

1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q20180

25

50

75

Year to date

8

143

102

49

Neste trimestre

5

4235

12


50

43

51

42

137

125

98

95

2017

2016

2015

2014




わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS


VENTURE CAPITAL

PLAYERS E SUBSETORES MAろS ATろVOS *

Year to dateEm relação ao mesmo

período de 2017

18%

82%

-36%

-25%

VENTURE CAPろTAL País Nº

Monashees Capital Brasil 11

Canary Brasil 10

Cedro Capital Brasil 7

Wayra Espanha 5

FJ Labs Estados Unidos 4

Confrapar Brasil 4

SP Ventures Brasil 4

FろP Criatec ろろ Brasil 4

* O TTR considera como subsetores mais ativos aqueles que tiveram o maior número de transações registradas, em caso de empate o critério utilizado para o desempate é o valor movimentado pelos subsetores empatados.

84

31

23

12

Tecnologia


ろnternet


2017

95

46

27

24

Tecnologia

ろnternet

Financeiro eSeguros


2016

88

80

20

15

Tecnologia

ろnternet

Consultoria,Auditoria eEngenharia

Marketing ePublicidade

2015

81

53

16

12

ろnternet

Tecnologia


Educação

2014

81

37

11

11

ろnternet

Tecnologia






わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS


MERCADO DE CAPITAIS

IPOs *

Nº de transações Valor total (BRLm)

* ろnclui transações concluídas realizadas por empresas Brasileiras no Brasil ou no exterior.

FOLLOW-ON *

Nº de transações Valor total (BRLm)

5

11

1

2

1

Year To Date

2017

2016

2015

2014

14.296,86

20.698,22

674,19

2.878,49

363,46

10

22

25

18

31

Year To Date

2017

2016

2015

2014

11.563,56

26.817,52

12.926,91

21.674,31

28.240,74




わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




TTR RADAR

RANKろNGS


AS MAIORES DO TRIMESTRE

MERGER ACQUろSろTろON

Target País Subsetor Comprador VendedorValor

(BRLm)

Keystone Foods EstadosUnidos

Alimentar Tyson Foods McKey Luxembourg Holdings, MFG (USA) Holdings 9.452,95

Ale Combustíveis Brasil Distribuição e Retail Glencore Grupo Asamar, Darby Private Equity, Sat Participações 1.700,00

Bloco Petrolífero BM-S-8 Brasil Petróleo e Gás Equinor Brasil Barra Energia do Brasil 1.480,89

Carteira imobiliária Brasil ろmobiliário Brookらeld Property Group Brazil Fろろ BTG Pactual Corporate OÇce Fund, Fろろ Prime Portfolio 1.328,51

GreenLine, Hospital e Pronto Socorroろtamaraty, Hospital Salvalus,Laboratório Bio Master

BrasilFinanceiro eSeguros, Saúde,Higiene e Estética

Bcbf Participacoes, Hospital Renascença Acionistas Particulares ろ 1.200,00

PRろVATE EQUろTY


(BRLm)

Ale Combustíveis Brasil Distribuição e Retail Glencore Darby Private Equity, Grupo Asamar, Sat Participações 1.700,00

Ouro Verde Brasil Transportes,Aviação e Logística

Brookらeld Business Partners Acionistas Particulares Brasil ろ 660,00

ろguá Saneamento, FろP ろguá BrasilÁgua e Saneamento,Financeiro eSeguros

AろMCo ろG4 Capital 400,00

BHG Brasil Turismo, Hotelaria,Restaurantes

GTろS Partners GPCP4 FろP, GP Capital Partners ろV 150,00

Just Fit Brasil Lazer eEsporte/Desporto

LGT ろmpact, Lightstone Fund Acionistas Particulares ろ 50,00

VENTURE CAPろTAL


(BRLm)

Movile, Movile Mobile CommerceHoldings

Brasil,Espanha

Tecnologia,Financeiro eSeguros

Naspers, ろnnova FろP (ろnnova Capital) 478,39

PrimaSea BrasilAgricultura,Agribusiness,Pecuária e Pesca

GrowMax Parsec Capital, Four Joses Holdings 98,23

Omiexperience Brasil Tecnologia Astella ろnvestimentos 25,00

BizCapital Brasil Financeiro eSeguros

Monashees Capital, Quona Capital, Chromo ろnvest 20,00

ろnstaCarro Brasil Distribuição e Retail Rise Capital, Lumia Capital, FJ Labs, Hummingbird 17,00




https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Keystone-Foods/263949/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Ale-Combustiveis/262555/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Bloco-Petrolifero-BM-S-8/262728/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Carteira-imobiliaria/264858/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/GreenLine-Hospital-e-Pronto-Socorro-Itamaraty-Hospital-Salvalus-Laboratorio-Bio-Master/264391/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/Ale-Combustiveis/262555/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/Ouro-Verde/264273/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/Igua-Saneamento-FIP-Igua/263447/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/BHG/264924/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/Just-Fit/265090/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/Movile-Movile-Mobile-Commerce-Holdings/262869/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/PrimaSea/264183/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/Omiexperience/264853/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/BizCapital/265041/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/InstaCarro/264151/

Arco Educação Brasil Educação 906,15

ろPO

ろSSUERろSSUERCOUNTRY SUBSECTOR STOCK MARKET EXCHANGE

VALUE(BRLm)

わNDろCE

OVERVろEW

PRろVATE EQUろTY

VENTURE CAPろTAL

MERCADO DE CAPろTAろS


TRANSAÇÃO DO TRろMESTRE

TTR RADAR

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AS MAIORES DO TRIMESTRE


https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/mercado-de-capitais/Arco-Educacao/264086/



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TRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

Primeiro Trimestre

Target: 99Taxis

Comprador: Didi Chuxing

Valor: BRL 1.954,00m

Segundo Trimestre

Target: Eletropaulo

Comprador: Enel Brasil ろnvestimentos Sudeste

Valor: BRL 7.061,49m

Terceiro Trimestre

Target: Complexo Solar Guaimbês

Comprador: AES Tietê

Valor: BRL 650,00m

Transação completa Complexo Solar GuaimbêsCobra Brasil conclui venda do Complexo Solar Guaimbê para AES TietêPartesTarget: Complexo Solar Guaimbês

Description: O Projeto Guaimbês conta com cinco parques de produção de energia fotovoltaica de 180 MW no estado de São Paulo.

Comprador %

AES Tietê 100,00%

Vendedor %

Cobra do Brasil 100,00%

Empresa Mãe (Vendedor)

Grupo Cobra

FろNANCろAL DATA

Valor Total Dados de Pagamento

BRL 650,00m (Cash) BRL 180,00m(Outros) BRL 470,00m

Assessores e Due DiligenceParte Assessorada Assessoria Financeira Pessoas

AES Tietê Banco ろtaú BBA

Grupo Cobra BNP Paribas Brasil

Parte Assessorada Assessoria Jurídica Pessoas

Grupo Cobra Demarest Advogados Andoni Hernandez Bengoa (Partner), Christiano Chagas Monteiro de Melo (Partner), Rafael Villar Gagliardi (Partner), Betina Frank Castellanos Alem (Senior Associate), Pedro HenriqueDante (Senior Associate), Raphael Gomes (Senior Associate), João Paulo Assunção (Associate)

Cobra do Brasil Cobra do Brasil Érico Frizzera (General Counsel)

AES Tietê Lefosse Advogados Carlos Barbosa Mello (Partner), Renata Cardoso (Partner), Paula Chaccur (Of Counsel), Bruno Massis (Associate), Christiano Rehder (Associate), Mariana Niquel (Associate), MarinaSuzuki (Associate), Sara Abdu (Associate)

AES Tietê AES Tietê Carlos Renato Xavier Pompermaier (General Counsel), Lina Paolonne Gallo (General Counsel), Rodrigo Esteves Almeida (General Counsel)

Quarto Trimestre

Target:

Comprador:

Valor:




https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Preview/253195/

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FORWARD-LOOKろNG ろNTELLろGENCE

Oportunidades por número e tipo - 03Q 2018

Antecipe-se àsoportunidades de

mercado com o nossoserviço de alertas TTRRadar que lhe permite

saber comantecedência que

transações poderão serrealizadas nos próximos

18 meses.

TTR RADAR

BNDESPar conらrmainteresse do Qatar

ろnvestment Authority(QろA) em ações da JBS

Thinkseg keen to enterMexico and the US with

acquisitions

Ampliação de capital Aporte de CapitalCompra / Venda de Ativos

Conformidade regulatória

Crescimento acelerado

Deslistagem

Distressed / Reestruturação

Empresa familiar

Empresas em Venda

Empresas procurando ろnvestidor..

Empresas que querem Comprar

Entrada no mercado

Expansão de negócio

Financiamento de Aquisições

Fusões

ろnfraestruturasJoint VentureM&A - Bids Competitivos

Mudança de controle

Mudança estratégica de gestão

Mudança na Governança Corporat..

Novos Assessores Nomeados

OPA - Oferta Pública de Aquisi..

Oportunidade de Novo Mandato

Parcerias e Alianças

pré-ろPO

Private Equity / Venture Capit..

Private Equity Exit

Privatização

Roadshow

Saída do mercado

TakeoverTendências

0

50

100




https://www.ttrecord.com/pt/radar/aggregated/BNDESPar-confirma-interesse-do-Qatar-Investment-Authority-QIA-em-acoes-da-JBS/262568/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/radar/proprietary/Thinkseg-keen-to-enter-Mexico-and-the-US-with-acquisitions/262924/

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RANKING YEAR TO DATE

Assessores Financeiros Assessores Jurídicos

Dealmakers




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FUSÕES E AQUろSろÇÕES

Assessores Financeiros

Por valor total de transações

Ranking 2018 Assessor Financeiro Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2017 Variação Valor total (%)

1 Banco Bradesco BBろ 59.402,39 12 2 235,11

2 Banco ろtaú BBA 54.075,31 20 3 225,76

3 Riza Capital 41.866,54 3 35 68.212,46

4 Morgan Stanley 40.407,95 3 6 385,60

5 Bank of America 36.700,00 1 4 121,73

6 Banco BTG Pactual 15.633,61 23 5 -5,35

7 Rabobank Group 3.707,95 1 * *

8 Banco Brasil Plural 2.400,00 1 * *

8 J.P. Morgan Chase ろnternational Holdings 2.400,00 1 * *

9 Vinci Partners 2.329,38 8 24 1.009,23

10 Lazard 1.954,00 3 23 499,81

Por nº de transações

Ranking 2018 Assessor Financeiro Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2017 Variação nº De transações

1 Banco BTG Pactual 23 15.633,61 2 0

2 Banco ろtaú BBA 20 54.075,31 1 -7

3 Credit Suisse Group 15 1.177,78 35 14

4 Banco Bradesco BBろ 12 59.402,39 3 -6

5 Vinci Partners 8 2.329,38 15 5

6 Deloitte Brasil 8 412,49 25 6

7 JK Capital 8 - 16 5

8 Setter ろnvestimentos 7 1.200,00 5 0

9 ろGC Partners 7 503,38 4 0

10 RGS Partners 6 616,96 9 1

Os Rankings TTR são elaborados com transações anunciadas entre 1 de janeiro e 30 de Setembro de 2018. As transações podem estar concluídas ou seguir anunciadas durante este período. São levadas em consideração astransações de compra e venda de participações societárias. Não estão incluídas no Ranking as operações de compra/venda de ativos e joint venture. Em caso de empate o critério de desempate é: empate por número de transações, se desempata com o valor total; empate por valor total, se desempata por número de transações. E quando exista um empate em número evalor, será mantida a mesma posição e a ordem será alfabética.* Não consta em 2017.

Todas as transações estão disponíveis em www.TTRecord.com.





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Assessores Jurídicos


Ranking 2018 Assessor Jurídico Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2017 Variação Valor total (%)

1 Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados 51.410,69 40 5 254,43

2 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 49.333,84 37 1 37,68

3 TozziniFreire Advogados 41.131,74 16 7 226,73

4 Lefosse Advogados 21.907,09 21 6 62,89

5 Barbosa, Müssnich, Aragão 18.137,14 34 3 -8,44

6 Pinheiro Neto Advogados 10.886,41 33 2 -54,05

7 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 7.808,46 24 11 -12,88

8 Demarest Advogados 4.597,19 38 9 -54,03

9 Ulhôa Canto, Rezende e Guerra - Advogados 3.362,00 7 29 459,33

10 Azevedo Sette Advogados 2.403,00 7 40 992,22


Ranking 2018 Assessor Jurídico Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2017 Variação nº De transações

1 Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados 40 51.410,69 6 12

2 Demarest Advogados 38 4.597,19 8 13

3 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 37 49.333,84 1 -18

4 Barbosa, Müssnich, Aragão 34 18.137,14 10 14

5 Pinheiro Neto Advogados 33 10.886,41 2 -3

6 Derraik & Menezes Advogados 30 81,69 14 13

7 Veirano Advogados 27 1.621,43 4 -5

8 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 24 7.808,46 5 -7

9 Lefosse Advogados 21 21.907,09 11 1

10 Lobo de Rizzo Advogados 21 1.627,22 7 -5







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PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




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PRろVATE EQUろTY E VENTURE CAPろTAL

Assessores Financeiros


Ranking 2018 Assessor Financeiro Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2017 Variação Valor total (%)

1 Lazard 1.954,00 1 5 499,81

2 Banco Bradesco BBろ 1.780,00 5 2 -58,28

3 Banco ろtaú BBA 1.728,90 6 1 -68,87

4 J. Safra Assessoria Financeira 1.700,00 1 * *


6 Vinci Partners 680,00 4 8 580,00

7 Banco Santander 402,90 2 * *

8 RGS Partners 164,76 2 11 *

9 Banco ABC Brasil 164,76 1 6 -30,14

10 BR Partners 72,00 1 * *


Ranking 2018 Assessor Financeiro Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2017 Variação nº De transações

1 Banco ろtaú BBA 6 1.728,90 1 -4


3 Vinci Partners 4 680,00 5 2

4 Banco BTG Pactual 2 1.340,00 4 -2

5 Banco Santander 2 402,90 * *

6 RGS Partners 2 164,76 11 1

7 Deloitte Brasil 2 66,04 * *

8 ろGC Partners 2 - 3 -3

8 Setter ろnvestimentos 2 - 10 1

9 Lazard 1 1.954,00 7 0

10 J. Safra Assessoria Financeira 1 1.700,00 * *







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PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




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RANKろNGS



PRろVATE EQUろTY E VENTURE CAPろTAL




1 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 3.680,20 10 1 -67,49

2 Barbosa, Müssnich, Aragão 2.392,23 7 3 -62,03

3 Ulhôa Canto, Rezende e Guerra - Advogados 2.254,00 2 17 591,90

4 Demarest Advogados 2.185,00 6 22 2.042,15

5 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 2.070,00 7 9 130,70

6 TozziniFreire Advogados 1.717,69 6 11 171,91

7 Mundie e Advogados 1.700,00 1 * *

8 Lobo de Rizzo Advogados 1.220,62 6 6 -66,01

9 Pinheiro Neto Advogados 987,28 11 5 -74,48

10 Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados 881,48 6 20 376,48



1 Derraik & Menezes Advogados 26 79,30 3 11

2 Veirano Advogados 13 57,20 2 -3

3 Pinheiro Neto Advogados 11 987,28 4 -2


5 Landi, Rodrigues, Nakano e Giovannetti Advogados 8 73,63 24 6

6 Barbosa, Müssnich, Aragão 7 2.392,23 17 4

7 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 7 2.070,00 9 1

8 Demarest Advogados 6 2.185,00 5 -3

9 TozziniFreire Advogados 6 1.717,69 14 1

10 Lobo de Rizzo Advogados 6 1.220,62 8 0







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PRろVATE EQUろTY

VENTURECAPろTAL




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Bancos


Ranking 2018 Banco Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2017 Variação Valor total (%)

1 Morgan Stanley 16.869,91 6 12 428,26

2 Goldman Sachs 15.369,47 4 8 212,13

3 Banco Bradesco BBろ 14.302,95 5 1 -43,55

4 Bank of America 13.708,66 4 6 10,97

5 Credit Suisse Group 12.219,50 5 9 169,66


7 J.P. Morgan Chase ろnternational Holdings 9.718,26 5 4 -55,05

8 Deutsche Bank US 7.301,27 1 16 484,28

9 Banco ろtaú BBA 5.824,38 6 2 -76,02

10 UBS 4.526,67 3 * *


Ranking 2018 Banco Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2017 Variação nº De transações

1 Morgan Stanley 6 16.869,91 9 2

2 Banco ろtaú BBA 6 5.824,38 2 -9


4 Credit Suisse Group 5 12.219,50 11 3

5 Banco BTG Pactual 5 9.866,85 5 -5

6 J.P. Morgan Chase ろnternational Holdings 5 9.718,26 4 -8

7 Goldman Sachs 4 15.369,47 10 1

8 Bank of America 4 13.708,66 6 -5

9 Citigroup 4 4.292,97 12 2

10 UBS 3 4.526,67 * *







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1 Pinheiro Neto Advogados 19.668,53 8 2 30,33

2 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 17.214,56 7 1 0,48

3 Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados 4.750,00 3 9 126,14

4 Lefosse Advogados 3.620,52 4 4 -59,25

5 DCA ‒ Dias Carneiro Advogados 3.459,46 1 * *

6 Madrona Advogados 3.000,00 1 * *

7 TozziniFreire Advogados 1.203,53 1 * *

8 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 672,45 1 7 -79,61



1 Pinheiro Neto Advogados 8 19.668,53 2 0


3 Lefosse Advogados 4 3.620,52 3 -3

4 Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados 3 4.750,00 9 1

5 DCA ‒ Dias Carneiro Advogados 1 3.459,46 * *

6 Madrona Advogados 1 3.000,00 * *

7 TozziniFreire Advogados 1 1.203,53 * *

8 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 1 672,45 6 -2

9 Pinheiro Guimarães 1 - 5 -3







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Dealmakers - Assessor Financeiro


Ranking 2018 Dealmakers - Assessor Financeiro Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2017 Variação Valor total (%)

1 Marco Gonçalves (Riza Capital) 36.700,00 1 * *

2 Felipe Bittencourt (Vinci Partners Assessoria Financeira) 2.329,38 8 11 1.009,23

3 Tom Mullins (Raymond James) 531,84 1 * *

4 Daniel Faccio (RGS Partners) 452,20 4 7 14,48

5 Firmino Freitas (RGS Partners) 452,20 3 7 14,48

6 Renato Stuart (RGS Partners) 452,20 2 7 14,48

7 André Pereira (ろGC Partners) 324,38 1 * *

7 Priscila Pacheco (ろGC Partners) 324,38 1 * *

8 Leonardo Leal Teixeira (Blackwall Partners) 296,05 1 * *

9 Reinaldo Grasson De Oliveira (Deloitte Brasil) 290,16 4 23 *

10 Sérgio Mendes Botrel Coutinho (Analise Estratégica) 200,00 1 * *


Ranking 2018 Dealmakers - Assessor Financeiro Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2017 Variação nº De transações

1 Felipe Bittencourt (Vinci Partners Assessoria Financeira) 8 2.329,38 6 5

2 Luís Alberto Mazzarella Martins (JK Capital) 5 - * *

3 Daniel Faccio (RGS Partners) 4 452,20 4 0

4 Reinaldo Grasson De Oliveira (Deloitte Brasil) 4 290,16 23 3

5 Guilherme Stuart (RGS Partners) 4 164,76 4 0

6 Luiz Penno (Ártica ろnvestimentos) 4 - 10 2

7 Firmino Freitas (RGS Partners) 3 452,20 4 -1

8 Renato Stuart (RGS Partners) 2 452,20 4 -2

9 Fabio Jamra (RGS Partners) 2 164,76 4 -2

10 Mônica Hojaij Carvalho Molina (Condere) 2 24,21 1 -5







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Dealmakers - Assessores Jurídicos


Ranking 2018 Dealmakers - Assessor Jurídico Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2017 Variação Valor total (%)

1 Maria Cristina Cescon (Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados) 47.814,93 7 6 303,66

2 Ricardo Lara Gaillard (Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados) 43.761,49 3 6 269,44

3 Joyce Honda (Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados) 43.761,49 2 6 269,44

4 Marcio Dias Soares (Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados) 41.546,94 5 1 148,62

5 Francisco Eumene Machado de Oliveira Neto (TozziniFreire Advogados) 38.400,00 4 31 554,14

6 Mauro E. Guizeline (TozziniFreire Advogados) 38.400,00 2 31 554,14

7 Moacir Zilbovicius (Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados) 38.341,50 4 1 129,44

8 Hiram Bandeira Pagano Filho (Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados) 37.568,12 4 1 124,81

9 Ronald Herscovici (Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados) 36.916,48 4 6 211,65

10 Darkson Delmondes Galvão (Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados) 36.740,42 3 6 210,17


Ranking 2018 Dealmakers - Assessor Jurídico Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2017 Variação nº De transações

1 Rodrigo Menezes (Derraik & Menezes Advogados) 26 78,69 1 10

2 Ana Carolina Castro Reis Passos (Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados) 14 1.069,28 16 8

3 Carlos Augusto L. Junqueira de Siqueira (Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados) 12 1.064,28 16 6

4 Guilherme Peres Potenza (Veirano Advogados) 12 34,70 3 1

5 José Setti Diaz (Demarest Advogados) 11 739,90 20 5

6 Carlos Barbosa Mello (Lefosse Advogados) 9 21.807,09 32 4

7 João Pedro Barroso do Nascimento (FreitasLeite Advogados) 9 1.550,38 48 4

8 Ricardo Mahlmann de Almeida (Landi, Rodrigues, Nakano e Giovannetti Advogados) 9 67,63 47 4

9 Sergio Bronstein (Veirano Advogados) 9 25,50 3 -2

10 Evy Cynthia Marques (Felsberg Advogados) 9 - * *







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