1

Seminário Otimização da Estrutura de Capital e Dívida AMCHAM

São Paulo, 25/02/2016

2

A BNDESPAR

Financiamentos de longo prazo

Participações Societárias

BNDES

BNDES Participações S.A.

Internacionalização de Empresas Brasileiras

BNDES PLC

Produção e Comercialização de Máquinas e Equipamentos

FINAME Agência Especial

Financiamento Industrial

• A BNDESPAR é uma sociedade por ações, constituída em 1982. É subsidiária integral do BNDES.

• Sua atuação é direcionada a apoiar o processo de capitalização e o desenvolvimento de empresas nacionais.

3

Diretor 1 Diretor 2 Diretor 3 Diretor 5 Diretor 6

Administração

Recursos Humanos

Operações Indiretas

Projeto AGIR

Presidente

Vice-Presidente

Comércio Exterior

Conselho de

Administração

Chefe do Gabinete

da Presidência

Auditoria

Diretor 4

Capital Empreendedor

Insumos Básicos

Industrial

Agropecuária e Inclusão Social

Financeira Internacional Infraestrutura Social

Tecnologia de Informação e Processos

Mercado de Capitais

Infraestrutura

Gestão de Risco

Pesquisa Econômica

Planejamento

Meio Ambiente

Crédito

Diretor 7

Estruturação de Projetos

Área Jurídica

Organização Interna

Secretaria Executiva do Gabinete da Presidência

4

Máquinas e Equipamentos

Capital de Giro e Microcrédito

Exportação e Inserção Internacional

Projetos de Investimento

$

Focos de Apoio Financeiro

Indústria e Infraestrutura

Apoio à Inovação

Inclusão Social e Produtiva

Cartão BNDES

Apoio socioambiental,

cultural e esportivo

5

Capacidade de pagamento

Cadastro comercial satisfatório

Em dia com as obrigações fiscais e previdenciárias

Não estar inadimplente com o BNDES nem em regime de recuperação

de crédito

Dispor de garantias para cobrir o risco da operação

Cumprir a legislação ambiental

Requisitos ao beneficiário

6

Classificação de Porte utilizada

M

P

M

Es

Micro

Pequena

Média

Média-grande

Grande

Até R$ 2,4 milhões

Até R$ 16 milhões

Até R$ 90 milhões

Até R$ 300 milhões

Acima de R$ 300 milhões

Porte da Empresa Receita Operacional Bruta Anual

7

Desembolsos por Tipo de Operação (%)

43% 41% 47%

57%

44% 39%

46% 39%

48% 55%

57% 59% 53%

43%

56% 61%

54% 61%

52% 45%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-1S

Operações Diretas Operações Indiretas

8

Evolução dos Desembolsos

Em R$ bilhões

Os desembolsos do BNDES nos últimos anos refletem os esforços da instituição para sustentação do

crédito na sequência da crise mundial de 2008 e crise europeia.

O Banco prevê, desde 2013, o início de um processo cauteloso de moderação das atividades.

9

Desembolsos por Setor de Atividade

10

22% 25% 24% 21% 27%

36% 32% 33% 32% 29%

78% 75% 76% 79% 73%

64% 68% 67% 68% 71%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-1S

MPMEs Médias-grandes e Grandes

O BNDES está disponível para clientes de todos os portes e setores...

11

MPMEs e Pessoas Físicas

Empresas Médias-grandes

Grandes Empresas e Administração Pública

Número de Operações Desembolsos

Distribuição por porte de cliente:

...com prioridade para as MPMEs.

464.081 (97%)

4.647 (1%)

11.018 (2%)

19.748 (29%)

4.318 (6%)

44.709 (65%)

479.746 R$ 69 bilhões

Dados de 2015-1S

Como solicitar o Financiamento?

Micro, Pequena e Média

Empresa Agente Financeiro

Dirigir-se à instituição

financeira credenciada de

sua preferência

Apresentação da

documentação necessária;

Análise da possibilidade de

concessão do crédito;

Negociação das garantias;

Aprovação da operação.

Homologação da

operação;

Liberação dos recursos

para o agente financeiro.

1º Passo 2º Passo 3º Passo

13

Atua como complementador de garantia para o aumento do acesso de MPMEs ao crédito

BNDES FGI - Fundo Garantidor para Investimentos

Garantias: FGI

14

Cartão BNDES

Imagem da página inicial do Portal do Cartão BNDES em janeiro de 2016.

Até R$ 1 milhão por cartão

De 3 a 48 prestações fixas,

mensais e iguais

1,35% a.m. (Jan./2016) Custo

Período de

Amortização

Limite de Crédito

Clientes MPMEs

Cartão BNDES: Condições Financeiras

O Cartão BNDES permite a aquisição de

máquinas e equipamentos, matéria-prima e

serviços credenciados no Portal de

Operações:

16

704 mil

Produtos/Serviços

Credenciados

R$ 57 bilhões

800 mil

R$ 14 mil

272 mil

Entre a sua criação, em 2002,

até 2014, o Cartão BNDES realizou

3,26 milhões de operações e liberou R$

47,18 bilhões em desembolsos.

R$ 77 mil

Performance Geral

Performance 2014

Crédito Total

Cartões Emitidos

Limite Médio

Ticket Médio de

Compras

Número de

Operações

Desembolsos R$ 11.5 bilhões

Cartão BNDES: Estatísticas

Municípios com

Cartão emitido 98%

17

Ofertas

Públicas

Primárias e

Secundárias

Mercado

de Capitais

BNDESPAR investe em empresas de todos tamanhos e estágios

Criatec

Fundos de Venture

Capital

IPOs

Listagem e Abertura

Bovespa +

Participação Direta

e Fundos de Private Equity

• Nos segmentos de empresas emergentes e maduras (abertas ou não), a BNDESPAR atua diretamente.

• Nos demais segmentos atua de forma indireta como cotista de fundos de investimento

18

Governança Corporativa

12 Conselhos Fiscais; 48 Conselhos de Administração;

46 Comitês Técnicos ou de Fundos de Investimento

• A BNDESPAR participa ativamente dos conselhos e comitês de várias

empresas, bem como dos comitês de fundos de investimento

Em setembro/2015, a BNDESPAR possuía representantes em

• Além disso, a BNDESPAR é signatária de Acordos de Acionistas em 52

empresas, por meio dos quais busca maior transparência e melhoria

constante das práticas de governança corporativa.

19

Participação Acionária, Debêntures Conversíveis e/ou atreladas a bônus de subscrição e Fundos de Investimentos

Emissões Privadas e Públicas, Co-Investimento

Tipos e Formas de Apoio

Implementação de boas práticas de governança corporativa

Direito de indicação de representante(s) em Conselhos e outros Colegiados

Governança Corporartiva

Investidor com foco no desenvolvimento de longo prazo, voltado ao fortalecimento de companhias nacionais e da economia brasileira

Perfil de Investimento

Perfil - Características Operacionais

Ambiente de Bolsa. Estímulo Novo Mercado/BOVESPA MAIS Regra de Saída

20

Características Comuns aos Investimentos da BNDESPAR

Governança (saída via

BOVESPA(NM) / BOVESPA MAIS)

Qualidade da gestão e

estratégia diferenciada

Mitigação de conflitos

de interesses

Melhores práticas

socio-ambientais

Investimento Potencial

pela

BNDESPAR

Foco em Inovação

Perspectiva de retorno

21

PROCESSO DE AVALIAÇÃO DA EMPRESA E APROVAÇÃO

Análise da empresa

Precificação e Negociação

Due diligence Aprovação pela Diretoria

Contratação

Modelo de negócios

Estratégia de mercado

Estrutura de governança

Aspectos jurídicos

Valuation segundo métodos de

mercado: fluxo de caixa descontado,

múltiplos, etc.

Negociação de eventual Acordo

de Acionistas e da estrutura da

operação.

Confirmação das condições de contorno da

avaliação

Identificação de passivos prováveis

Ajustes de preço em função de

resultados

Diretoria da

BNDESPAR aprecia as condições e o

mérito da operação

Definição de condições prévias

à contratação

Atendimento das

pré-condições

Assinatura do Acordo de

Acionistas (se for o caso) e Contrato

de Promessa de Subscrição

CADE (se necessário)

Apoio direto via subscrição de ações em operações estruturadas

Características dos Fundos

Duração

Foco

Equipe Gestor

Remuneração

No Empresas

Governança

Entre 7 e 10 anos

Foco setorial ou foco em governança (multisetorial)

De 5 a 10 analistas

Taxa de administração e Taxa de Performance (se alcançar bench)

6 a 8 empresas investidas

Constituição de Comitê de Investimento (CI) e/ou Comitê de Acompanhamento ou Supervisão

0

Como funciona um fundo de investimento

1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º Período de Investimentos Período de Desinvestimentos

•Abertura de Capital •Estratégico •Fundo de Invest. •Resgate das Ações Saída:

Estrutura de Governança

Investidores

Gestor

Fundos de Pensão

Outros Investidores

Emp. A Emp. B Emp. Z

...

Fundo

Carteira

23

BNDESPAR - Carteira

Investimentos diretos 155

Investimentos por meio de fundos 133

Fundos investidos 38

Carteira da BNDESPAR em 30 de setembro de 2015

Valor de mercado estimado (R$ bilhões) 65,3

Total de empresas no portfólio da BNDESPAR 282

19%

19%

16%

15%

13%

3%2%2%2%

9%

Papel e celulose

Alimentos/Bebidas

Petróleo e Gás

Energia Elétrica

Mineração

Logística/Transp.

Bens de capital

TI

Bens de consumo

Outros

24

Visão geral do portfolio de investimentos em fundos – PE/VC

Portfolio da BNDESPAR em setembro/2015

Posicionamento.

O maior investidor nacional em capital semente e venture capital e 2º e no país em PE;

Liderança nas discussões de alinhamento de interessses, aspectos regulatórios e gerenciamento dos Fundos;

Líder da indústria na estruturação de produtos inovadores no Brasil: capital semente, mercado de acesso, corporate venturing, etc.;

48 Fundos; 133 companhias investidas em 20 estados da federação;

R$ 3,4 bi em Capital Comprometido diversificado em 15 setores, alavancando R$ 18,5 bi

Fortalecimento do Mercado de Capitais

Apoio ao desenvolvimento da indústria de fundos

Apoio à melhoria de práticas de governança corporativa

Estímulo ao mercado secundário de renda fixa (debêntures)

Apoio às MPME´s inovadoras

Atuação da BNDESPAR no mercado de capitais

O BNDES é um ator importante por promover

Características

• Compromisso com o Longo Prazo

• Atuação anticíclica em momentos de maior volatilidade do mercado

• Flexibilidade para apoiar empresas de diferentes portes, em diferentes

estágios através instrumentos diversos.

Racional para Investimentos em fundos – PE/VC

Ampliar as fontes de captação de recursos de longo prazo

Estimular o empreendedorismo e empresas inovadoras

Difundir boas práticas de governança corporativa

Fomentar novos gestores de fundos de capital de risco

Alavancar recursos de investidores privados

Ampliar a cultura de capital de risco

Objetivos

Participação em Fundos

27

Eco

no

mia

Contribuição do BNDES para as empresas enfrentarem os desafios 2016

Fevereiro de 2016

28

A racionalidade da contribuição do BNDES aos desafios de

2016 Apoiar necessidades das empresas; atender à prudência

bancária; preparar caminhos do futuro

Custo, Garantias e Previsibilidade

APOIO À

EXPORTAÇÃO

DE BENS DE

CAPITAL

AQUISIÇÃO

BENS DE

CAPITAL

BK

EFICIÊNCI

A

BK

EXTERNALID

ADE

29

REFIN 2016 e Cartão BNDES

REFIN 2016

Foco: Operações automáticas de empresas de todos os portes com

financiamento do PSI

Adiamento de até 12 parcelas de pagamento de principal para

pagamento ao final do contrato em até 24 parcelas, corrigidas pela

SELIC

Estoque potencial: R$ 15 bilhões

Lógica: fortalecer caixa das empresas

CARTÃO BNDES

Foco: todas as novas operações do Cartão BNDES

Ampliação do prazo de amortização de 48 para 60 meses

30

PROGEREN 2016

PROGEREN 2016

Foco: Apoio financeiro para capital de giro, com condições

diferenciadas pelo porte das empresas, para induzir

manutenção da produção, emprego e massa salarial

Redução de até 25% do custo BNDES sobre condições

vigentes

Orçamento pode chegar a R$ 5 bilhões

Lógica: fortalecer caixa das empresas

Bancos repassadores podem contar com FGI – Fundo Garantidor de

Investimentos

31

BNDES EXIM

BNDES EXIM 2016

Foco: Empresas exportadoras de bens de capital

Redução de até 10% do custo total BNDES sobre condições

vigentes

Orçamento: R$ 4 bilhões

Destaque: até 2 pontos percentuais de redução para BK Alta

Externalidade (densidade da cadeia de valor e esforço

inovador)

Lógica: fortalecer caixa de empresas exportadoras ao

financiar custo de produção de BK

32

BNDES FINAME 2016

FINAME 2016

Foco: Eficiência do sistema produtivo, pelo apoio a baixo custo

relativo para aquisição de bens de capital e o giro para sua

produção

Condições gerais FINAME: vigentes desde finais de 2015

Redução de até 16% do custo BNDES sobre condições vigentes

Destaque: BK Eficiência – maior redução de custo em favor de

equipamentos indutores de eficiência energética ou de menor

consumo energético relativo. Orçamento: R$ 2 bilhões

Lógica: diminuir custo de aquisição de bens de capital

Bancos repassadores podem contar com FGI – Fundo Garantidor de

Investimentos

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Refinanciamento de operações automáticas – Refin PSI (1/2)

Âmbito

Podem ser

renegociada

s

Não serão

refinanciada

s operações

Operações automáticas do PSI contratadas nas linhas Finame

Empresas de todos os portes

Provável saldo devedor a ser refinanciado: R$ 15 bilhões

6 ou 12 primeiras parcelas de amortização, se número de

parcelas restantes for igual ou maior que 12; ou,

6 primeiras parcelas de amortização ou parcelas de amortização restantes, se número de parcelas restantes for menor que 12.

objeto de adiantamento de honra pelo FGI ou outros fundos garantidores;

passíveis de refinanciamento no REFIN Caminhoneiros;

com menos de 6 parcelas restantes;

no período de carência.

34

Custo

Condiçõe

s

Custo BNDES: 15,73% para todos os portes de empresas

Juros continuarão a ser pagos mensalmente

Parcelas de amortização renegociadas comporão novo subcrédito

Novo subcrédito será amortizado em até 12 ou 24 parcelas mensais. Primeiro vencimento: mês seguinte àquele do último vencimento do contrato original

Refinanciamento de operações automáticas – Refin PSI (2/2)

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Fortalecer capacidade de pagamento das MPMEs

Ampliação do prazo de amortização de 48 para 60 meses

OBJETIVO PROPOSTA

Cartão BNDES em números

Nº de Cartões: 708.792

Nº de Fornecedores: 70.365

Nº de Produtos Disponíveis: 273.004

Total de Crédito Concedido: R$ 57,7 bilhões

2015: Desembolso : R$ 11,2 bilhões

2015: Número de Operações Contratadas: 746.734

Cartão BNDES

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OBJETIVO PROPOSTA Apoio financeiro para capital de giro para induzir manutenção da produção, emprego e massa salarial

* ROB: Receita Operacional Bruta. ** Custo BNDES considera Selic a 14,25% a.a.

Remuneração do Agente Financeiro: livremente

negociada

Porte Condição Anterior Nova Condição

Custo BNDES** Custo BNDES**

ROB* até R$ 16 milhões 15,23% 11,67%

ROB entre R$ 16 milhões e R$ 90 milhões 16,13% 14,71%

ROB superior a R$ 90 milhões 17,23% 17,23%

Redução de até 25% do custo BNDES

Orçamento pode chegar a R$ 5 bilhões

Capital de Giro - Progeren

Agentes Financeiros podem contar com FGI – Fundo Garantidor de

Investimentos

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Exportação Pré-Embarque - BNDES Exim

Promover exportações, apoiando capital de giro em reais, com prazos compatíveis com ciclo de produção

Redução de até 10% do Custo BNDES

Orçamento preliminar: R$ 4 bilhões

Exim Pré-Embarque: Grupos

Condição Anterior Nova Condição

Custo BNDES* Custo BNDES*

Grupo BK Alta Externalidade 12,94% 11,62%

Grupo Demais BK 14,46% 13,64%

OBJETIVO PROPOSTA

* Custo BNDES considera Selic a 14,25% a.a.

Remuneração do Agente Financeiro: livremente

negociada

38

BNDES Exim: Especificação e exemplos dos Grupos

Cadeias de valor

densas e maior

esforço tecnológico

relativamente à média

Grupo Demais BK

Máquinas e implementos agrícolas e

rodoviários, energia, ferroviário, máquinas-

ferramenta, moldes e ferramentaria, (...)

Fornos, aeronaves, embarcações, caminhões,

ônibus, autopeças, motores, equipamentos

para: mineração, movimentação e

armazenagem, indústria plástica, têxtil,

refrigeração, siderurgia, papel e celulose

Exemplos de Bens

Demais equipamentos de acordo com

classificação IBGE

Grupo Alta Externalidade

Exemplos de bens

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Aquisição de Bens de Capital - Finame

Induzir eficiência no sistema produtivo

Redução de até 16% do Custo BNDES

OBJETIVO PROPOSTA

Modalidades Finame Condição Anterior Nova Condição

Custo BNDES* Custo BNDES*

“BK Eficiência”: lista de bens ampliada 10,20% 9,00%

BK Demais casos, inclusive agrícolas 11,70% 9,90%

Ônibus e caminhões 12,94% 11,80%

Giro para fabricação de BK 12,94% 11,80% * Custo BNDES considera participação de 80% do financiamento, Selic a 14,25%. Não considera Taxa de Intermediação Financeira. Remuneração do Agente Financeiro: livremente negociada

MPMEs podem aumentar participação a até 80%

Agentes Financeiros podem contar com FGI – Fundo Garantidor de

Investimentos

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BK Eficiência: Equipamentos indutores de eficiência energética ou de menor consumo energético relativo

Equipamentos com selo Procel e/ou constantes do Plano de Brasileiro de Etiquetagem (PBE), categorias A e B

Equipamentos e componentes nos Planos de Nacionalização Progressiva BNDES (PNP-BNDES) do setor de energia (ex: Solar, Aerogeradores eólicos até 100 KW)

Equipamentos que incorporem componentes de controle e automação com tecnologia nacional (Portaria 950)

Equipamentos de menor consumo energético relativo ou indutores de eficiência energética (ex: veículos elétricos/híbridos; VLTs com tração elétrica; compressores de ar a parafuso...)

Equipamentos parte de projetos de melhoria de eficiência energética (ex: repotenciação de usinas, redes elétricas inteligentes...)

Significativa ampliação do leque de produtos Orçamento 2016 estimado: R$ 2 bilhões

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Fundo Garantidor para Investimentos (FGI)

Habilitado para operações de repasse do BNDES e financiamentos com funding dos próprios Agentes Financeiros (FGI Crédito Livre)

Fundo gerido pelo BNDES: CNPJ e patrimônio segregados

Acesso

potencial

Garantia em operações de crédito de MPMEs, MEIs (Empreendedores Individuais) e caminhoneiros autônomos

R$ 5,6 bilhões: potencial de operações passíveis de cobertura

Mais da metade dos clientes FGI acessaram BNDES pela 1ª vez

Característica

s

Cobertura de até 80% do financiamento

Custo: entre 0,8% e 4,9% do valor do financiamento Condições

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Informações adicionais

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