carlos haude departamento de energia elétrica Área de projetos de infra-estrutura bndes bndes...
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Carlos HaudeCarlos HaudeDepartamento de Energia ElétricaDepartamento de Energia ElétricaÁrea de Projetos de Infra-EstruturaÁrea de Projetos de Infra-Estrutura
BNDESBNDES Investimentos em energiaInvestimentos em energia BNDESBNDES Investimentos em energiaInvestimentos em energia
IE - UFRJIE - UFRJ23 de novembro de 200023 de novembro de 2000
IE - UFRJIE - UFRJ23 de novembro de 200023 de novembro de 2000
Agenda
BNDES
Infra-estrutura
Energia elétrica
Estrutura de financiamentos
Resultados Alcançados e Perspectivas
Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e SocialBanco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social
SISTEMA BNDESSISTEMA BNDES
FINAME FINAME
Financiamento à comercialização interna
e externa de máquinas e equipamentos
BNDESBNDES
Financiamento a investimentos de longo prazo
BNDESBNDES
BNDESPARBNDESPAR
Subscrição de valoresmobiliários e capitalização de empresas
Planejamento Estratégico Planejamento Estratégico
2000 - 2005
Modernização da economia brasileira
Estímulo ao desenvolvimento social do País
Desenvolvimento do mercado de capitais
Viabilizar investimentos nos segmentos prioritários Viabilizar investimentos nos segmentos prioritários
para o Paíspara o País
Contribuir para o adensamento tecnológico do Contribuir para o adensamento tecnológico do
parque produtivoparque produtivo
Reduzir os desequilíbrios regionaisReduzir os desequilíbrios regionais
Enfatizar projetos com alto efeito multiplicador na Enfatizar projetos com alto efeito multiplicador na
economiaeconomia
Adotar o conceito de desenvolvimento sustentávelAdotar o conceito de desenvolvimento sustentável
Planejamento Estratégico Planejamento Estratégico
Modernização da economia brasileira
Apoiar os investimentos em serviços sociais básicosApoiar os investimentos em serviços sociais básicos
Contribuir para a melhoria das relações capital-Contribuir para a melhoria das relações capital-
trabalho trabalho
Promover o aumento da qualidade dos postos de Promover o aumento da qualidade dos postos de
trabalho geradostrabalho gerados
Fomentar o investimento social das empresasFomentar o investimento social das empresas
Planejamento Estratégico Planejamento Estratégico
Estímulo ao desenvolvimento social do País
Intensificar a atuação do BNDES em redeIntensificar a atuação do BNDES em rede
Estimular o surgimento de novos participantes Estimular o surgimento de novos participantes
privadosprivados
Incentivar a democratização do capital (governança Incentivar a democratização do capital (governança
corporativa)corporativa)
Planejamento Estratégico Planejamento Estratégico
Desenvolvimento do mercado de capitais
7,19,7
17,919,0
1995 1996 1997 1998 2000(Previsão)
R$ bilhões
24,0
1999
(a) Inclui 1,9 bilhões - mercado secundário de capitais
Evolução do DesembolsoEvolução do Desembolso
180
%19,9 (a)
Indústria47%
Indústria47%
Infra-estrutura37%*
Agroindústria 7%
Comércio e Serviços7%
Educação e Saúde2%
Desembolso por Setor / 1999Desembolso por Setor / 1999
(*) Inclui operações da FINAME - R$ 2,02 bilhões
R$ 19,9 bilhõesR$ 19,9 bilhõesR$ 19,9 bilhõesR$ 19,9 bilhões
Saneamento AmbientalDesenvolvimento UrbanoTelecomunicações
A I U - Área de Infra-Estrutura UrbanaA I U - Área de Infra-Estrutura Urbana
Infra-EstruturaInfra-Estrutura
Navegação, Portos e HidroviasLogística
Petróleo e Gás
Energia Elétrica
A I - Área de Infra-EstruturaA I - Área de Infra-Estrutura
Planejamento Estratégico Planejamento Estratégico
Infra-estrutura
Adotar os Eixos Nacionais de Integração e
Desenvolvimento, incorporados no Plano Plurianual
de Investimentos (PPA), como a diretriz básica para o
apoio do BNDES aos investimentos em infra-
estrutura, buscando principalmente reduzir os
desequilíbrios regionais.
1996 1997 1998 1999
764
1.693
2.960
757
1995
4.639
5.550
Excluídas as Operações de Privatização
2000(Previsão)
513
%
Evolução do DesembolsoEvolução do Desembolso
R$ milhões
TelecomunicaçõesR$ 2.030 milhões
Energia R$ 1.685 milhões
Logística 10%
Desenv. Urbano 5 %
36%36%
R$ 482 milhões
Desembolsos das Áreas de Infra-Estrutura - AI e AIU em 1999 Desembolsos das Áreas de Infra-Estrutura - AI e AIU em 1999
R$ 4.639 milhõesR$ 4.639 milhõesR$ 4.639 milhõesR$ 4.639 milhões
44%44%Navegação 4%
R$ 165 milhões
Saneamento 1%R$ 61 milhões
R$ 216 milhões
Desembolso por setor / 1999Desembolso por setor / 1999
Demanda / 2000 Demanda / 2000
Demanda / 2000 Demanda / 2000
14%
5%
4%
3%
Energia
Logística
Navegação e Portos
Desenvolvimento Urbano
Saneamento Ambiental
Telecomunicações
43%43%
R$ 5.550 milhõesR$ 5.550 milhõesR$ 5.550 milhõesR$ 5.550 milhões
31%31%R$ 1.731 milhões
R$ 803 milhões
R$ 253 milhões
R$ 221 milhões
R$ 166 milhões
R$ 2.376 milhões
Viabilizar os investimentos do setor
de energia elétrica compartilhando
risco e participação com outros
agentes econômicos, de modo a
permitir o apoio a um maior número
de projetos.
Estratégia para o setorEstratégia para o setor
1997 1998 1999
ApoioDireto AI
Repasses Agentes
Demais Fontes
50%
49%
32%
9%9%
59%
20%
16%16%
64%
Exceto FMM e Privatizações
Funding de projetos aprovadosFunding de projetos aprovados
1%1%1%1%
Objetivo Apoio à implantação de projetos de expansão e
modernização da capacidade instalada do sistema elétrico
brasileiro
Projetos apoiáveis Usinas Hidrelétricas
Pequenas Centrais
Termelétricas
Transmissão e distribuição de energia elétrica
Conservação de energia
Outras fontes alternativas de energia
Atuação no Setor Elétrico
Project FinanceProject Finance
Financiamento a EnergiaFinanciamento a Energia
Preservar a capacidade de
endividamento dos sócios
Segregar ativos de risco através da
SPC
Dividir e minimizar riscos
Foco no projeto
Garantia - Fluxo de caixa do projeto
Capital próprio requerido:20% - 30% Investimento Total
Participação pretendida do BNDES: 30% - 40% Investimento Total
Novo Esquema de Garantias: Tratamento Adequado dos Riscos
Project FinanceProject Finance
Financiamento a EnergiaFinanciamento a Energia
Licenciamento ambiental
PPA de Longo Prazo
Pacote de Seguros
Regulamentação do MAE
Pontos RelevantesPontos Relevantes
Financiamento à Geração hidrelétricaFinanciamento à Geração hidrelétrica
Project FinanceProject Finance - Modelagem - Modelagem Project FinanceProject Finance - Modelagem - Modelagem
ConstrutoresConstrutoresConstrutoresConstrutores
FornecedoresFornecedoresFornecedoresFornecedores
OperadoresOperadoresOperadoresOperadores
Receitas/ServiçosReceitas/ServiçosProduto FinalProduto Final
Receitas/ServiçosReceitas/ServiçosProduto FinalProduto Final
BNDESBNDESDireto e RepasseDireto e Repasse
BNDESBNDESDireto e RepasseDireto e Repasse
TrusteeTrustee::RecebíveisRecebíveis
++Contas ReservaContas Reserva
TrusteeTrustee::RecebíveisRecebíveis
++Contas ReservaContas Reserva
AcionistasAcionistasAcionistasAcionistas
SPCSPC
SeguradorasSeguradorasSeguradorasSeguradoras
ANEEL ANEEL Poder ConcedentePoder Concedente
ANEEL ANEEL Poder ConcedentePoder Concedente
UsuáriosUsuáriosUsuáriosUsuários
Capital
MERCADOMERCADOMERCADOMERCADO
Pacote de GarantiasCaução de Ações
Direitos EmergentesPenhor de Recebíveis
Contas-reserva
Participação entre 30 e 40% do investimento ( UHE )
até 50% dos ítens financiáveis ( Distribuíção )
até 80% do investimento ( PCH’s )
Prazos carência: até 6 meses após a entrada em operação
amortização: até 12 anos para Geração
amortização: até 3 anos para Distribuição
Garantias Fase de Construção: Seguros / fianças
Fase de Operação: Recebíveis /caução de
ações
Apoio a Investimentos
no Setor ElétricoApoio a Investimentos
no Setor Elétrico
CondiçõesCondições
TJLP e/ou Cesta de Moedas
2,5% a.a., reduzido para 1,0% a.a. nos
casos de concorrência internacional para
aquisição de equipamentos vencida por
fornecedor brasileiro
de Crédito até 2,5% a.a., ou negociado com o
Agente Financeiro (operação indireta)
Custo de CaptaçãoCusto de Captação
Spread BásicoSpread Básico
Spread de RiscoSpread de Risco
Programa de Apoio a Investimentos
Prioritários no Setor ElétricoPrograma de Apoio a Investimentos
Prioritários no Setor Elétrico
CondiçõesCondições
Prazo de amortização: de acordo com a maturação de cada projeto
Spread básico: 2,5 a.a., reduzido para 1,0% a.a. nos casos de concorrência internacional.
Participação: financiamento de 100% dos gastos locais, limitado a 80% do investimento total
Condições de Financiamento - Gás e PetróleoCondições de Financiamento - Gás e Petróleo
Spread de risco: até 2,5% a.a.
Custo básico da operação: TJLP e Cesta de Moedas
Carência: 6 meses após a entrada em operação
Comparativo de Taxas - 2000Comparativo de Taxas - 2000
8,32
8,14
6,85
13,19
6,42
8,53
IGP-M
TR + 6,17%
SELIC
CESTA DE MOEDAS
FAT CAMBIAL
TJLP
Acumulado Jan-SetAcumulado Jan-Set
EVOLUÇÃO DA TJLPEVOLUÇÃO DA TJLP
Taxa trimestralTaxa trimestralEm % a.a.Em % a.a.
8
10
12
14
16
18
20
Dez/98 Mar/99 Jun/99 Set/99 Dez/99 Mar/00 Jun/00 Set/00 Dez/00
Cogeração
CSN Termelétrica US$ 260 milhões
O Globo Cogeração de R$14 milhões
Gás
GASBOL Gasoduto Bolívia – Brasil - US$ 650 milhões
CEG Rede de distribuição - R$ 50 milhões
COMGAS Rede de distribuição - R$ 50 milhões
Petróleo
SPC-Marlim Linha de crédito rotativa de US$ 200 milhões por 4 anos
Principais Projetos Realizados
Gás e Petróleo - Principais Projetos RealizadosGás e Petróleo - Principais Projetos Realizados
Segredo 110 MW 37.000 (1995)Igarapava 100 MW 75.000 (1996)Serra da Mesa 1.293 MW 720.000 (1997)Rosal 55 MW 99.000 (1998)Canoas 154 MW 103.000 (1998)D. Francisca 125 MW 62.000 (1999)Cana Brava 450 MW 200.000 (1999)Itá 1.450 MW 364.000 (1999)Santa Clara 60 MW 39.000 (2000)Machadinho 1.140 MW 343.000 (2000)Lajeado 850 MW 298.000 (2000)
Hidroelétricas - Principais Projetos RealizadosHidroelétricas - Principais Projetos Realizados
Potência(5.787 MW)
ValorFinanciado (R$ mil)
Energia Elétrica – Contratações: 2000/2001Energia Elétrica – Contratações: 2000/2001
Hidrelétricas
2.130
Transmissão
650
Distribuição
800
E&P
211
Distribuição de Gás
405
Refino
92
Termelétricas
580
Cogeração
105
Total 4.973
Em R$ milhões
Funding Funding Privado em ReaisPrivado em Reais Funding Funding Privado em ReaisPrivado em Reais
Título de MercadoTítulo de MercadoTítulo de MercadoTítulo de Mercado
Garantia firme de colocação(Banco Comercial)
Prazo de até 144 meses
Call Emissora
Taxa de Mercado
Put BNDES atual(de 36 à 60 meses)
Repactuação
Funding Funding Privado em ReaisPrivado em Reais Funding Funding Privado em ReaisPrivado em Reais
Título de MercadoTítulo de MercadoTítulo de MercadoTítulo de Mercado
Premissas:Premissas:
Risco é do projeto
Preços e prazos são os de mercado
Valores “cabem” no modelo financeiro
Condições:Condições:
Garantia firme de colocação
Custos assimiláveis no fluxo de caixa
Encargos compatíveis com das agencias multilaterais
Os debenturistas assumem o risco de crédito
A put option objetiva possibilitar a colocação do título
nos prazos de mercado
Carteira de Projetos
Setores Participação Investimento da Área Total
R$ 1,87 / US$ 1.00Posição em: 17.10.2000
R$ milhões
Geração Hidrelétrica 5.788 12.362Petróleo & Gás 3.436 11.023Distribuição 7.656 15.764
Total da Carteira 16.880 39.149
Área de Projetos de Infra-EstruturaÁrea de Projetos de Infra-Estrutura
ESTOQUE DE PROJETOS
Operações Contratadas, Aprovadas, em Análise, Enquadradas e em Consulta (1995 – 2000)
Energia Elétrica - HidrelétricasEnergia Elétrica - Hidrelétricas
Análise e Enquadramento 3.789 MW
Perspectiva 16.877 MW
(*) Inclui UHE Belo Monte
*
Home pagehttp://www.bndes.gov.bre-mail: [email protected]
Centrais de Atendimento Empresarial
Rio (021)277-7081 S. Paulo (011)251-5055
Recife (081)465-7222 Belém (091)216-3540
Brasília (061)223-3636
Apresentação elaborada pela AI/GESIS
Banco Nacional deDesenvolvimento Econômico e Social