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Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Aviso
Uma das maiores prestadoras de serviços de água e
esgoto do mundo com base no número de clientes
Fornecemos água para 24,6 milhões de pessoas, e
prestamos serviços de esgoto para 21,5 milhões de
habitantes
Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios
(3,5 milhões de pessoas)
Monopólio natural, baixo risco de crédito
Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 362 dos
645 municípios do Estado
Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da
população urbana do Estado
A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é
responsável por 73,2% das nossas receitas de vendas
e serviços prestados
Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia
(1) Data base 31/12/2013
(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado
São Paulo Sistemas Regionais
RMSP
Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...
*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8
municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e
representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da
Companhia.
4
Água Esgoto
Ligações (milhões) 7,9 6,3
Cobertura (%) 100 84
Tratamento (%) 100 78(²)
Volume faturado (milhões m³) 2.149,1 1,579,1
Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São
Paulo e uma participação significativa de capital privado
A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1
das ações com direito a voto da Sabesp
Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações
100% ações ordinárias
Valor de Mercado R$ 18,1 bilhões (Dezembro/2013)
(¹) Dezembro de 2013
...com alto nível de Governança Corporativa.
Controle Acionário(¹)
5
25,5
24,2
50,3
Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria
Base diversificada de consumidores
Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se
das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se
das categorias residencial, comercial e industrial
7
Residencial 81%
Comercial 10%
Industrial 3%
Público 3%
Atacado 2%
Efluentes <1%
Residencial 73%
Comercial 8%
Industrial 2%
Publico 3%
Atacado 14%
Água de Reuso <1%
Ampla cobertura de municípios
8
Contratos
Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em
2040)
Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600
milhões/ano - R$ R$ 16,9 bilhões em 30 anos
Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e
Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa
Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos
Contrato assinado em março de 2014
População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto
Diadema – Do atacado para o varejo
Nº de
municípios
% da receita
Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) 265 72,9%
Região Metropolitana sem contrato 21 11,1%
Expirados/Em negociação 40 5,0%
A vencer:
Até 2023 10 1,8%
2024 a 2033 27 7,2%
Total Varejo 363 98,0%
Atacado 6 2,0%
Total Sabesp 369 100,0%
Marco Regulatório
Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual
Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas
prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos
Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico
elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2015
Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em
fevereiro de 2013
Decisão final publicada em setembro 2013:
• Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade
compartilhada entre Estados e Municípios.
• Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos
para implantar a decisão judicial
Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14
Poder Concedente em Regiões Metropolitanas
9
As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:
• Qualidade dos serviços
• Estrutura tarifária e reajuste
O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão
Atribuições da ARSESP
Nova Metodologia Tarifária
10
BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG
BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)
P0 TIR = WACC
18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)
16- abril-2012 ARSESP publica a Metodologia detalhada da Revisão Tarifária (RTS/01/2012)
30-ago-2012 SABESP apresenta para ARSESP a Base de Ativos Regulatória (BRR) e o Plano de Negócios detalhado
13-nov-2012 ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Eficiência (Fator X)
22-mar-2013 ARSESP publica os Resultados da Revisão Tarifária relativos ao P0 preliminar e Fator X (RTS/01/2013)
30-abr-2013 SABESP solicita adiamento da proposta de Estrutura Tarifária para Abril /14 – Aceita pela ARSESP em junho/13
2-ago-2013 ARSESP divulga Deliberação nº 427 alegando ter encontrado inconsistências na BRR e mantém suspensa a revisão tarifária
16-ago-2013 SABESP protocola na ARSESP solicitação de reajuste de tarifas: 6,27% (IPCA) - 2,35% = 3,83%
02-set-2013 SABESP solicita à ARSESP três meses para reavaliar a BRR – Aceito em 6 de setembro
01-nov-2013
Deliberação nº 435: ARSESP autoriza reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro de 2013 (NT/F/007/2013)
Deliberação nº 434: ARSESP fixa a data de 10 de março de 2014 para a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do
Fator de Eficiência (Fator X).
04-dez-2013
SABESP entrega a base de ativos reavalidada para Arsesp
09-jan-2014
Deliberação nº 463 : ARSESP adia para 10 de abril de 2014 a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do Fator de
Eficiência (Fator X)
Etapa D2 – (11-fev-2014) Divulgação, pela ARSESP, da proposta para o P0 e Fator X definitivos
Etapa D3 – (12-mar-2014) Audiência Pública e encerramento da Consulta Pública
Etapa D4 – (10-abr-2014) Publicação dos resultados relativos ao P0 e Fator X definitivos
Etapa D5 – (10-abr-2014) Publicação do cronograma para definição e implantação da nova Estrutura Tarifária
11-fev-2014 ARSESP divulga Primeira Revisão Tarifária da Sabesp – cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/001/2014)
13,05%
8,22%
18,95%
6,78%
9,00%
6,71%
4,12% 5,10% 4,43% 4,05%
6,83%5,15%
2,35%
3,15%
13,74%
7,66%
15,43%
6,81% 6,57%
3,97% 3,74%
6,37%
4,50% 4,60%
6,87%
5,20%6,27%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Cálculo do Índice de Reajuste Anual
Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)
Reajuste Tarifário Anual
11
Fator de
Produtividade Nova tarifa
média = 1
Inflação
(IPCA)
100 x Tarifa Média
anterior
Fator de
Qualidade -
-
+
01 - nov -2013 - Arsesp autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro /2013.
Reajuste definido pela ARSESP Fórmula Sabesp
Reajuste Anual IPCA
22/Abr/13
11/Dez/13
Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)
Adicionar 1,2 milhão de ligações de água até 2020
Evolução das operações – água e esgoto
Adicionar 1,7 milhão de ligações de esgoto até 2020
Coleta: 95% até 2020
Tratamento: 95% até 2020
Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)
12
6,6 6,8 6,9 7,1 7,3 7,5 7,7 7,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
5,0 5,2 5,3
5,5 5,7
5,9 6,1 6,3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
175 226
180 177 172
644
2013 2013R 2014 2015 2016 2017 - 2020
217 237 235 246 243
928
2013 2013R 2014 2015 2016 2017 - 2020
Estão previstos R$ 5,9 bilhões para o Programa de Redução de Perdas de Água no período 2009-2020
Perdas físicas
Agilidade e qualidade no reparo de
vazamentos
Controle de pressão na rede de distribuição
com VRPs
Manutenção preventiva dos hidrômetros
instalados, incluindo os de instalação recente
Melhoria da qualidade dos materiais
Pesquisa de vazamentos não visíveis em
áreas críticas
Troca seletiva de redes e canais
Perdas não físicas
Troca de hidrômetros ineficientes
Expansão das equipes envolvidas em ação
antifraude
Prevenção de fraudes
Controle de ligações inativas
Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de
Perdas
Perdas de Água (%) Ações para Redução de Perdas
13
29,4
24,4
23,0
25,0
27,0
29,0
31,0
33,0
35,0
Plano de Investimentos de R$ 12,8 bilhões de 2014 a 2018, composto por:
Plano de Investimentos
14
Programa Metropolitano de Água
Projeto Tietê
Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água
Programa Córrego Limpo
Programa Onda Limpa
Principais Programas
R$ milhões
1.139 1.129 1.087 956 974
1.092 1.069 889
893 1.107
411 478 553 647 339
2.642 2.676 2.529 2.496 2.420
2014 2015 2016 2017 2018
Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos
Recursos Próprios R$ 6,4 bi 50,2 %
Contratado R$ 5,0 bi
78,4%
Em Contratação R$ 1,4 bi
21,6%
Recursos Financiados
R$ 6,4 bi 49,8 %
Plano de Investimentos – Financiamentos
15
CAIXA R$ 1,86 bi BNDES R$ 1,39 bi BID R$ 871 mi JICA R$ 728 mi BIRD R$ 127 mi
Período: 2014 a 2018 – R$ 12,8 bilhões
CAIXA e BNDES
JICA 9,9%
BID 16,2%
Eurobônus 12,2%
Debêntures 27,6%
BNDES 11,8%
CEF 16,4%
BIRD 0,9%B Brasil 1,1%
Outros 4,0%
Dívida por Contrato Dívida por moeda
Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo
17
Perfil de vencimento da dívida
R$ milhões
(*) Contrato BID 713
Moeda Local 60,9%
Dólar 26,8%
Iene 9,9%
Cesta de Moedas*
2,5%
0150300450600750900
1.0501.2001.3501.5001.650
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+
641
1.019 996
718837
899
1.431
418 377 342253 199
1.321
Dívida Externa Dívida Local
Receita Líquida (R$ milhões)
EBITDA Ajustado (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)
Resultados consistentes
18
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Dividendos
declarados 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78
Pay Out % 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 27,9 27,9
* R$/000 ações
Dividendos/Pay Out
5.527 5.971
7.809*8.580*
9.230*9.927*
10.738*11.316*
6.132 6.541 7.099
8.305 8.927 8.871
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS
Receita Líquida Receita Líquida sem Construção
789 1.055
863*
1.508* 1.630*
1.223*
1.912* 1.924*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS
2.446 2.699 2.865* 2.727*
3.222* 3.213*3.605* 4.007*
44,3% 45,2%
36,7%31,8% 34,9% 32,4% 33,6% 35,4%
46,7%41,2%
44,7%41,1% 43,0% 44,6%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS
EBTIDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado sem Construção
19
Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)
* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses
Calculado de acordo com CPCs/IFRS
Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de
nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização
Medida histórica de alavancagem
5.220 5.787
6.220 6.281 6.959
7.668
2.865 2.727 3.222 3.213
3.605 4.007
1,8x 2,1x1,9x 2,0x 1,9x 1,9x
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Dív. Liq. EBITDA Ajustado Dív. Liq./EBITDA Ajustado
5.220 5.787 6.220 6.281
6.959 7.668
6.758
8.439
9.68210.544
11.256
13.130
0,8x0,7x 0,6x 0,6x 0,6x 0,6x
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL
(Em R$ milhões) Destaques Financeiros
** R$ / 000 ações
* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção
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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013*
Receita líquida (R$) 3.767,1 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 7.809,3 8.579,5 9.230,4 9.927,4 10.738,0 11.315,6
EBITDA Ajustado (R$) 1.860,0 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,1 2.698,9 2.865,1 2.727,3 3.222,5 3.213,4 3.605,0 4.006,6
Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 32,4 33,6 35,4
Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789,4 1.055,3 862,9 1.507,7 1.630,4 1.223,4 1.911,9 1.923,6
Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 12,3 17,8 17,0
Ativo total (R$) 16.331,9 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 17.206,0 20.242,9 23.293,1 24.983,2 26.476,1 28.254,7
Dívida total (R$) 7.925,1 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,0 6.558,0 8.209,3 8.423,3 8.875,3 9.450,1
Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.449,0 1.009,9 1.242,1 1.629,2 1.342,6 640,9
Dívida de longo prazo (R$) 6.592,6 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,0 5.548,0 7.022,5 6.794,1 7.532,7 8.809,2
Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708,0 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.745,6 2.249,9 3.053,4 3.215,8 3.698,6
Patrimônio líquido (R$) 4.217,1 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 6.758,0 8.439,0 9.682,0 10.544,0 11.256,0 13.130,5
Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44,4 44,1 41,9
Investimentos (R$) 619,0 594,0 601,0 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716
Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78
Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9
Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 2,9
Ações existentes - 683.509.869
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Contatos RI
Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi [email protected] [email protected] (11) 3388 8664 (11) 3388 8793