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Resultados 2T14

Agosto/2014– Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Aviso

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

Uma das maiores prestadoras de serviços de água e

esgoto do mundo com base no número de clientes

Fornecemos água para 25,1 milhões de pessoas, e

prestamos serviços de esgoto para 22,1 milhões de

habitantes

Vendemos água tratada no atacado para 5 municípios

(3,1 milhões de pessoas)

Monopólio natural, baixo risco de crédito

Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos

645 municípios do Estado

Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da

população urbana do Estado

A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é

responsável por 70,9% das nossas receitas de vendas

e serviços prestados

Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 30/06/2014

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São Paulo Sistemas Regionais

RMSP

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8

municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e

representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da

Companhia.

4

Água Esgoto

Ligações (milhões) 8,1 6,5

Cobertura (%) 100 84

Tratamento (%) 100 78(²)

Volume faturado (milhões m³) 1.066,0 797,8

Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São

Paulo e uma participação significativa de capital privado

A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1

das ações com direito a voto da Sabesp

Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações

100% ações ordinárias

Valor de Mercado R$ 16,1 bilhões (Junho/2014)

(¹) Junho de 2014

...com alto nível de Governança Corporativa

Controle Acionário(¹)

5

A Companhia 1

Nossa Operação 2


Agenda

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial

7

Ampla cobertura de municípios

8

Contratos

Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em

2040)

Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600

milhões/ano - R$ 16,9 bilhões em 30 anos

Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e

Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa

Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos

Contrato assinado em março de 2014

População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto

Diadema – Do atacado para o varejo

Nº de

municípios

% da receita

Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) 273 74,1%

Região Metropolitana sem contrato 20 11,3%

Expirados/Em negociação 34 3,8%

A vencer:

Até 2023 10 1,7%

2024 a 2033 27 7,5%

Total Varejo 364 98,3%

Atacado 5 1,7%

Total Sabesp 369 100,0%

Marco Regulatório

Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas

prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico

elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2015

Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em

fevereiro de 2013

Decisão final publicada em setembro 2013:

• Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade

compartilhada entre Estados e Municípios.

• Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos

para implantar a decisão judicial

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14

Poder Concedente em Regiões Metropolitanas

9

As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:

• Qualidade dos serviços

• Estrutura tarifária e reajuste

O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Atribuições da ARSESP

Revisão Tarifária

10

BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG

BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)

P0 TIR = WACC

18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)

16- abril-2012 ARSESP publica a Metodologia detalhada da Revisão Tarifária (RTS/01/2012)

30-ago-2012 SABESP apresenta para ARSESP a Base de Ativos Regulatória (BRR) e o Plano de Negócios detalhado

13-nov-2012 ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Eficiência (Fator X)

22-mar-2013 ARSESP publica os Resultados da Revisão Tarifária relativos ao P0 preliminar e Fator X (RTS/01/2013)

30-abr-2013 SABESP solicita adiamento da proposta de Estrutura Tarifária para Abril /14 – Aceita pela ARSESP em junho/13

2-ago-2013 ARSESP divulga Deliberação nº 427 alegando ter encontrado inconsistências na BRR e mantém suspensa a revisão tarifária

16-ago-2013 SABESP protocola na ARSESP solicitação de reajuste de tarifas: 6,27% (IPCA) - 2,35% = 3,83%

02-set-2013 SABESP solicita à ARSESP três meses para reavaliar a BRR – Aceito em 6 de setembro

01-nov-2013

Deliberação nº 435: ARSESP autoriza reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro de 2013 (NT/F/007/2013)

Deliberação nº 434: ARSESP fixa a data de 10 de março de 2014 para a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do

Fator de Eficiência (Fator X).

04-dez-2013 SABESP entrega a base de ativos reavalidada para ARSESP

11-fev-2014 ARSESP divulga proposta definitiva da Primeira Revisão Tarifária da Sabesp – cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/001/2014)

12-mar-2014 Audiência Pública e encerramento da Consulta Pública relativa ao cálculo do P0, P1 e Fator X

17-abr-2014

Deliberação nº 484: ARSESP divulga a Primeira Revisão Tarifária da Sabesp - cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/004/2014)

• Índice de reposicionamento tarifário = 5,4408%

• Fator X = 0,9386%

• Próximos reajustes tarifários anuais = 11 de abril de 2015 e 2016

• Próxima Revisão Tarifária = 11 de abril de 2017

17-maio-2014 Deliberação nº 488: ARSESP mantém a suspensão da eficácia da Deliberação nº 407, postergando a autorização para o

repasse dos 7,5% na fatura de serviços

13,05%

8,22%

18,95%

6,78%

9,00%

6,71%

4,12% 5,10% 4,43% 4,05%

6,83%5,15%

2,35%

3,15%

13,74%

7,66%

15,43%

6,81% 6,57%

3,97% 3,74%

6,37%

4,50% 4,60%

6,87%

5,20%6,27%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Fórmula de cálculo do índice de reajuste anual

Reajuste anual das tarifas vs. inflação (%)

Reajuste Tarifário Anual

11

Fator de

Produtividade Nova tarifa

média = 1

Inflação

(IPCA)

100 x Tarifa Média

anterior

Fator de

Qualidade -

-

+

01 - nov -2013 - Arsesp autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% desde 11 de dezembro /2013.

Reajuste definido pela ARSESP Fórmula Sabesp

Reajuste Anual IPCA

22/Abr/13

11/Dez/13

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

Adicionar 1,2 milhão de ligações de água até 2020

Evolução das operações – água e esgoto

Adicionar 1,7 milhão de ligações de esgoto até 2020

Coleta: 95% até 2020

Tratamento: 95% até 2020

Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

180 177 172

644

2014 2015 2016 2017 - 2020

237 246 243

928

2014 2015 2016 2017 - 2020

5,0 5,2 5,3

5,5 5,7

5,9 6,1 6,3 6,5

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

Plano de Investimentos de R$ 12,8 bilhões de 2014 a 2018, composto por:

Plano de Investimentos

13

Programa Metropolitano de Água

Projeto Tietê

Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

Programa Córrego Limpo

Programa Onda Limpa

Principais Programas

R$ milhões

1.139 1.129 1.087 956 974

1.092 1.069 889

893 1.107

411 478 553 647 339

2.642 2.676 2.529 2.496 2.420

2014 2015 2016 2017 2018

Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos

1.282

Real

Plano de Investimentos – Financiamentos

14

CAIXA R$ 2,18 bi BNDES R$ 1,45 bi BID R$ 871 mi JICA R$ 728 mi BIRD R$ 127 mi

Período: 2014 a 2018 – R$ 12,8 bilhões

CAIXA e BNDES

Recursos Próprios R$ 6,4 bi 50,2 %

Contratado R$ 5,4 bi

84,6%

Em Contratação R$ 977,6 mi

15,4%

Recursos Financiados

R$ 6,3 bi 49,8 %

A Companhia 1

Nossa Operação 2


15

Agenda

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

16

Perfil de vencimento da dívida

R$ milhões

(*) Contrato BID 713

0150300450600750900

1.0501.2001.3501.5001.650

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+

279

1.059990

1.235

873949

1.302

431 390 354262 208

1.487

Dívida Externa Dívida Local

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

Lucro Líquido (R$ milhões)

Resultados consistentes

17

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dividendos

declarados 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78

Pay Out % 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 27,9 27,9

Dividendos/Pay Out

789 1.055

863*

1.508*1.631*1.381*

1.912* 1.924*

780*

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

2.446 2.699

2.865*2.727*

3.222* 3.371* 3.605*4.007* 3.851*

44,3% 45,2%

36,7%31,8% 34,9% 34,0%

33,6% 35,4% 30,2%

46,7%41,2%

44,7% 43,2% 43,0% 44,6%38,1%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14


EBTIDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado sem Construção

EBITDA Ajustado – últimos 12 meses

5.527 5.971

7.809*8.580*

9.231*9.927*

10.738*11.316*

5.546*

6.132 6.540 7.099

7.703 8.273

8.871

4.336

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14


Receita Líquida Receita Líquida sem Construção

18

Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses ** Despesas Financeiras - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS

Medida histórica de alavancagem (R$ milhões)

5.220 5.787

6.220 6.281 6.959

7.668 7.995

2.865 2.727 3.222 3.371

3.605 4.007

3.851

1,8x 2,1x1,9x

1,9x1,9x 1,9x

2,1x

2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

Dív. Liq. EBITDA Ajustado Dív. Liq./EBITDA Ajustado

5.220 5.787 6.220 6.281

6.959 7.668 7.995

6.758

8.439

9.68210.544

11.256

12.931 13.668

0,8x0,7x 0,6x 0,6x 0,6x 0,6x 0,6x

2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL

Dívida Total vs. EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* vs. Despesas Financeiras**

5.678

6.558

8.209 8.423 8.875

9.450 9.819

2.865 2.727 3.222 3.371 3.605

4.007 3.851

2,0x2,4x

2,5x 2,5x 2,5x 2,4x2,5x

2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

Dívida Total EBITDA Ajustado Dívida Total/EBITDA Ajustado

2.865 2.727

3.222 3.371

3.605 4.007 3.851

843 765 789 702 578 603 677

3,4x 3,6x 4,1x 4,8x6,2x 6,4x 5,5x

2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

EBITDA Ajustado

Despesas Financeiras

EBITDA Ajustado/Despesas Financeiras

(Em R$ milhões) Destaques Financeiros

** R$ / 000 ações

* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção

19

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 1S14*

Receita líquida (R$) 3.767,1 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 7.809,3 8.579,5 9.230,4 9.927,4 10.737,6 11.315,6 5.546,1

EBITDA Ajustado (R$) 1.860,0 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,1 2.698,9 2.865,1 2.727,3 3.222,5 3.371,0 3.605,0 4.006,6 1.677,6

Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 30,2

Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789,4 1.055,3 862,9 1.507,7 1.630,4 1.380,9 1.911,9 1.923,6 780,0

Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 14,1

Ativo total (R$) 16.331,9 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 17.206,0 20.242,9 23.293,1 24.983,2 26.476,1 28.274,3 28.983,5

Dívida total (R$) 7.925,1 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,0 6.558,0 8.209,3 8.423,3 8.875,3 9.450,1 9.818,7

Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.449,0 1.009,9 1.242,1 1.629,2 1.342,6 640,9 637,9

Dívida de longo prazo (R$) 6.592,6 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,0 5.548,0 7.022,5 6.794,1 7.532,7 8.809,2 9.180,8

Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708,0 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.745,6 2.249,9 3.053,4 3.215,8 3.698,6 3.593,6

Patrimônio líquido (R$) 4.217,1 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 6.758,0 8.439,0 9.682,0 10.544,0 11.256,8 12.930,8 13.667,9

Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 41,8

Investimentos (R$) 619,0 594,0 601,0 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716 1.282

Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78 -

Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 41,9 27,9 27,9 -

Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 2,9 -

Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5

Slides Extras

Até 10 de Outubro de 2014

Nível dos Mananciais

1

SISTEMA CANTAREIRA (%)

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT

22,2 16,4 13,4 10,7 24,9 20,6 15,4 11,0 6,9 5,8

SISTEMA RIO GRANDE (%)


92,7 94,3 94,6 95,8 94,2 92,0 86,0 80,4 77,0 76,3

SISTEMA RIO CLARO (%)


98,7 93,0 96,6 101 102 99,0 83,0 74,9 61,8 58,5

SISTEMA GUARAPIRANGA (%)


67,2 66,7 77,0 77,9 74,3 71,8 65,0 57,3 52,1 49,9

SISTEMA ALTO TIETÊ (%)


44,7 38,8 37,3 36,0 30,8 26,0 20,8 15,6 12,5 11,7

SISTEMA ALTO COTIA (%)


63,2 55,8 56,8 50,6 48,4 46,7 43,0 38,0 35,7 34,5

Medidas adotadas pela Sabesp frente à obrigatoriedade de redução de volume de

retirada de água da Bacia do PCJ para o Cantareira, de 31 m³/s para 19,7 m³/s:

Programa de bônus: 20% de economia na conta de água 30% desconto na conta de água e esgoto

Utilização dos sistemas Alto Tietê, Guarapiranga, Rio Claro e Rio Grande mais de 2,3 milhões de

pessoas antes atendidas pelo Cantareira

Utilização parcial da Reserva Técnica 286,5 bilhões de litros

Sistema Cantareira

Bacia do PCJ Bacia do Alto Tietê

Caminho das Águas

2

19,7 m³/s

182,5 bilhões de litros

+ 106,0 bilhões de litros

100%

0% RMSP

Volume Útil 982,7 bilhões de litros

Reserva Técnica 510,9 bilhões de litros

Uso Autorizado 286,5 bilhões de litros

Campinas

Volume Útil e Reserva Técnica - Cantareira

3

Sistema Cantareira – Pluviometria (mm)

Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set

Média Histórica 130,8 163,8 226,8 265,9 206,5 184,1 89,2 83,2 56,0 49,9 36,9 91,9

Minima Histórica 21,4 52,4 104,5 111,8 40,2 55,8 7,6 8,8 0,0 0,0 0,1 0,9

2013/14 123,4 97,0 62,9 87,8 73,0 193,3 85,7 37,3 15,8 40,4 22,6 66,0

2014/15 0,4

93%

59%

28%

33% 35%

105%

96%

45%

28%

81% 61%

72%

0% 0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

mm

4

outubro novembro dezembro janeiro fevereiro março abril maio junho julho agosto setembro

Média Histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6

Mínima Histórica 14,0 14,0 21,8 26,9 27,6 28,1 24,7 19,9 16,5 13,9 12,0 11,8

1953 17,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2

2013/2014 25,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 8,5

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

Sistema Cantareira – Afluência (m3/s)

Afluência Janeiro à Setembro/14:

25% da afluência média histórica

Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set

Média Histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6

Mínima Histórica 14,0 14,0 21,8 26,9 27,6 28,1 24,7 19,9 16,5 13,9 12,0 11,8

1953 17,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2

2013/2014 25,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 8,5

5

6

Temperatura Média - ºC

-2,5

+0,4

-0,6

+3,8 +2,5

+0,9

+0,7

0,0 +0,6

+0,6

+0,6

+1,2

15,00

17,00

19,00

21,00

23,00

25,00

27,00

29,00

out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14

2014 2013

20% de economia na conta de água = 30% desconto na conta de água e

esgoto

Abrangência:

Desde fevereiro consumidores atendidos pelo Sistema Cantareira

Desde abril todos consumidores atendidos diretamente na RMSP

Desde maio 12 municípios atendidos pela Sabesp na Bacia Piracicaba,

Capivari e Jaguari

Balanço do Programa de Bônus - RMSP

7

Programa de Bônus

Reduziu consumo e atingiu Bônus

Reduziu consumo não atingiu o Bônus

Aumentou consumo

Posição até 30/09/2014

45%

52% 46%

51% 49%

31% 27% 28%

25% 26% 24% 21%

26% 24% 25%

mai jun jul ago set

Integração Jaguari – Atibainha

8

Capex: R$ 800 milhões

Até 8.5 m³/s (média de 5 m³/s)

www.sabesp.com.br

Contatos RI

Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi [email protected] [email protected] (11) 3388 8664 (11) 3388 8793

apresentação institucional de rifile/sabesp_2t14.pdfresultados 2t14 agosto/2014– diretoria...

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