Resultados 1T15

Maio/2015– Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Aviso

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

Uma das maiores prestadoras de serviços de água e

esgoto do mundo com base no número de clientes

Fornecemos água para 25,3 milhões de pessoas, e

prestamos serviços de esgoto para 22,5 milhões de

habitantes

Vendemos água tratada no atacado para 5 municípios

(3,1 milhões de pessoas)

Monopólio natural, baixo risco de crédito

Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos

645 municípios do Estado

Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da

população urbana do Estado

A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é

responsável por 64,9% das nossas receitas de vendas

e serviços prestados

Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31/03/2015

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São Paulo Sistemas Regionais

RMSP

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8

municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e

representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da

Companhia.

4

Água Esgoto

Ligações (milhões) 8,3 6,7

Cobertura (%) 100 85

Tratamento (%) 100 77(²)

Volume faturado (milhões m³) 481,9 371,0

Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São

Paulo e uma participação significativa de capital privado

A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1

das ações com direito a voto da Sabesp

Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações

100% ações ordinárias

Valor de Mercado R$ 12,1 bilhões (Março/2015)

(¹) Março / 2015

...com alto nível de Governança Corporativa

Controle Acionário(¹)

5

25,7

24,0

50,3

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial

7

Residencial 77%

Comercial 8%

Industrial 2%

Publico 2%

Atacado 11% Residencial 83%

Comercial 10%

Industrial 3%

Público 2%

Atacado 2%

Ampla cobertura de municípios

8

Municípios

Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em

2040)

Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600

milhões/ano - R$ 16,9 bilhões em 30 anos

Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e

Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa

Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos

Contrato assinado em março de 2014

População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto

Diadema – Do atacado para o varejo

Nº de

municípios

% da receita

Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) 273 71,8%

Região Metropolitana sem contrato 21 11,3%

Expirados/Em negociação 34 7,8%

A vencer:

Até 2023 9 1,3%

2024 a 2033 27 6,6%

Total Varejo 364 98,8%

Atacado 5 1,2%

Total Sabesp 369 100,0%

Marco Regulatório

Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas

prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico

elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2015

Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em

fevereiro de 2013

Decisão final publicada em setembro 2013:

• Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade

compartilhada entre Estados e Municípios.

• Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos

para implantar a decisão judicial

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14

Poder Concedente em Regiões Metropolitanas

9

As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:

• Qualidade dos serviços

• Estrutura tarifária e reajuste

O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Atribuições da ARSESP

Revisão Tarifária

10

BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG

BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)

P0 TIR = WACC

18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)

17-abr-2014

Deliberação nº 484: ARSESP divulga a Primeira Revisão Tarifária da Sabesp - cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/004/2014)

• Índice de reposicionamento tarifário = 5,4408%

• Fator X = 0,9386%

• Próximos reajustes tarifários anuais = 11 de abril de 2015 e 2016

• Próxima Revisão Tarifária = 11 de abril de 2017

17-maio-2014 Deliberação nº 488: ARSESP mantém a suspensão da eficácia da Deliberação nº 407, postergando a autorização para o

repasse dos 7,5% na fatura de serviços

27-nov-2014 Deliberação nº 520: ARSESP autoriza a Sabesp a aplicar o índice de reposicionamento tarifário de 6,4952%

19-dez-2014 Deliberação nº 536: ARSESP autoriza a Sabesp a prorrogar o prazo do programa de incentivo à redução do consumo (Programa

de Bônus) até dezembro de 2015, ou até a normalização dos níveis dos reservatórios, o que ocorrer primeiro.

29-12-2014 Audiência Pública: inclusão de mecanismos tarifários de contingência no programa de incentivo à redução do consumo de água

07-jan-2015 ARSESP aprova Tarifa de Contingência

• 40% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder até 20%

• 100% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder a mais de 20%

04-mai-2015 ARSESP autoriza Reajuste Tarifário e Revisão Tarifária Extraordinária = 15,24%

Deliberação nº 560 autoriza um Reajuste Tarifário de 7,7875%

Deliberação nº 561 estabelece o índice de 6,9154% referente à Revisão Tarifária Extraordinária

Fórmula de cálculo do índice de reajuste anual

Reajuste anual das tarifas vs. inflação (%)

Reajuste Tarifário Anual

Fator de

Produtividade Nova tarifa

média = 1

Inflação

(IPCA)

100 x Tarifa Média

anterior

Fator de

Qualidade -

-

+

31 – out – 2013 – ARSESP autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% desde 11 de dezembro /2013.

27 – nov – 2014 – ARSESP autorizou o reposicionamento tarifário de 6,4952% a partir de 27 de dezembro /2014.

04 - maio – 2015 – ARSESP autorizou Reajuste Tarifário e Revisão Tarifária Extraordinária de 15,24% a partir de 04 de junho/2015

11

Reajustes/ Revisões promovidos pela ARSESP Fórmula Sabesp

13,05%

8,22%

18,95%

6,78%

9,00%

6,71%

4,02% 5,10% 4,43% 4,05%

6,83% 5,15%

2,35%

3,15% 6,50%

7,79%

6,92%

12,47%

9,65%

15,07%

7,18% 6,02%

3,84% 4,36%

6,25%

4,34% 4,70%

7,31%

5,28%

8,02%

6,41% 5,84%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Reajuste Anual 22 de Abril 11 de Dezembro RTO Reaj.+Resíduo RTE IPCA

15.24%

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

Adicionar 1,0 milhão de ligações de água até 2020

Evolução das operações – água e esgoto

Adicionar 1,4 milhão de ligações de esgoto até 2020

Coleta: 95% até 2020

Tratamento: 95% até 2020

Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

177 172

164 164

158 154

2015 2016 2017 2018 2019 2020

242 242 242

237 237 237

2015 2016 2017 2018 2019 2020

7,3 7,5 7,7

7,9 8,2 8,3

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

5,7 5,9

6,1 6,3 6,7 6,7

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

Plano de Investimentos de R$ 13,5 bilhões de 2015 a 2019, composto por:

Plano de Investimentos

13

Programa Metropolitano de Água

Projeto Tietê

Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

Programa Córrego Limpo

Programa Onda Limpa

Principais Programas

R$ milhões

1.518 1.919

907 711 563

587

544

1.255 1.255 1.427

256

437 662

760 717 2.361

2.900 2.824 2.726 2.707

2015 2016 2017 2018 2019

Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos

579,5

Real

Plano de Investimentos – Financiamentos

14

Período: 2015 a 2019 – R$ 13,5 bilhões

Recursos Próprios R$ 7,3 bi 54,3 %

Contratado R$ 4,2 bi

68,3%

Em Contratação / Negociação

R$ 2,0 bi 31,7%

Recursos Financiados

R$ 6,2 bi 45,7 %

CAIXA R$ 1,2 bi BNDES R$ 1,7 bi BID R$ 700 mi JICA R$ 500 mi BIRD R$ 100 mi

CAIXA BNDES

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

15

Agenda

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

16

Perfil de vencimento da dívida

R$ milhões

(*) Contrato BID 713

JICA 11,7%

BID 19,3%

Eurobônus 13,6%

Debêntures 24,8%

BNDES 11,6%

CEF 13,8%

BIRD 1,2%

Outros 4,2%

Moeda Local 54,2%

Dólar 32,0%

Iene 9,7%

Cesta de Moedas*

2,1%

0150300450600750900

1.0501.2001.3501.5001.650

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027+

1.009

1.2441.364

9931.094

1.906

916

499 462358

298 242

1.462

Dívida Externa Dívida Local

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

Lucro Líquido (R$ milhões)

Resultados consistentes

17

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Dividendos

declarados (R$) 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78 0,37

Pay Out % 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 27,9 27,9 27,9

Dividendos/Pay Out

EBITDA Ajustado – últimos 12 meses

1.631 1.381

1.912 1.924

903

318

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

3.223 3.213 3.605

4.007

2.919 3.260

34,9% 34,0% 33,6% 35,4%

26,0% 29,9%

44,7% 43,2% 43,0% 44,6%

34,4% 40,4%

2010 2011 2012 2013 2014 1T15EBTIDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado sem Construção

9.231 9.927

10.738 11.316 11.213

2.469

7.099 7.703 8.273 8.871

8.295

1.800

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

Receita Líquida Receita Líquida sem Construção

18

Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses ** Despesas Financeiras - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS

Medida histórica de alavancagem (R$ milhões)

Dívida Total Ajustada vs. EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* vs. Despesas Financeiras**

Dívida Total Ajustada = Dívida Total - Juros

3.222 3.371

3.605

4.007

2.919

3.260

789 702 578 603 712 618

4,08x4,80x

6,23x 6,65x4,10x

5,28x

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

EBITDA Ajustado Despesas Financeiras EBITDA Ajustado/Despesas Financeiras

6.221 6.281 6.959

7.668

9.063

10.109

3.223 3.213 3.605 4.007 2.919 3.260

1,93x

1,95x

1,93x 1,91x

3,11x 3,10x

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

Dív. Liq. EBITDA Ajustado Dív. Liq./EBITDA Ajustado

6.221 6.281 6.959

7.668

9.063

10.109 9.682

10.546 11.257

12.931 13.304 13.623

0,64x 0,60x 0,62x 0,59x 0,68x

0,74x

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL

8.052 8.303 8.767 9.297

10.636 10.976

3.223 3.213

3.605 4.007 2.919 3.260

2,50x 2,58x 2,43x 2,32x

3,64x 3,37x

2010 2011 2012 2013 2014 1T15

Dívida Total Ajustada EBITDA Ajustado Dívida Total/EBITDA Ajustado

(Em R$ milhões) Destaques Financeiros

** R$ / 000 ações

* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção

19

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 1T15*

Receita líquida (R$) 3.767 4.131 4.397 4.953 5.527 5.971 7.809 8.580 9.231 9.927 10.738 11.316 11.213 2.468,6

EBITDA Ajustado (R$) 1.860 2.077 1.927 2.286 2.446 2.699 2.865 2.727 3.223 3.371 3.605 4.007 2.919 1.357,5

Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 26,0 55,0

Lucro líquido (R$) (651) 833 513 866 789 1.055 863 1.508 1.631 1.381 1.912 1.924 903 318,2

Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 8,1 12,9

Ativo total (R$) 16.332 16.590 16.784 17.431 18.000 18.660 17.206 20.243 23.293 24.983 26.476 28.274 30.355 31.612,8

Dívida total (R$) 7.925 7.264 7.051 6.664 6.327 5.685 5.678 6.558 8.209 8.423 8.875 9.450 10.786 11.847,0

Dívida de curto prazo (R$) 1.132 997 1.497 759 853 742 1.449 1.010 1.240 1.629 1.343 641 1.207 1.378,2

Dívida de longo prazo (R$) 6.593 6.267 5.554 5.905 5.474 4.943 5.416 5.548 6.970 6.794 7.533 8.809 9.579 10.468,8

Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708 3.013 2.681 1.576 1.472 1.242 2.281 1.746 2.249 3.053 3.216 3.699 4.346 5.420,2

Patrimônio líquido (R$) 4.217 7.577 7.952 8.483 9.019 9.781 6.758 8.439 9.682 10.546 11.257 12.931 13.304 13.623,0

Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 45,7 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 44,8 46,5

Investimentos (R$) 619 594 601 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716 3.211 579,5

Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,3 1,3 1,7 2,0 2,5 2,3 0,8 0,4 -

Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 27,9 -

Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 3,0 2,2 -

Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5

Slides Extra

Sistema Cantareira – Pluviometria (em mm)

1

OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET

Média histórica 130,8 161,2 226,8 265,9 206,5 184,1 89,2 83,2 56,0 49,9 36,9 91,9

Mín. histórica 21,4 52,4 104,5 111,8 40,2 55,8 7,6 8,8 0,0 0,0 0,1 0,9

2013/14 123,4 97,0 62,9 87,8 73,0 193,3 85,7 37,3 15,8 40,4 22,6 66,0

2014/15 42,5 135,0 165,5 148,2 322,4 189,9 45,3

Sistema Cantareira – Afluência (em m³/s)

2

Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set

Média histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6

Mín. histórica 14,0 14,0 21,8 26,9 27,6 28,1 24,7 19,9 16,5 13,9 12,0 11,8

1953 17,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2

2013/14 25,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 9,0

2014/15 5,2 8,8 16,0 11,5 40,7 42,6 18,1

3

Fev/14 à Mai/15

-18,4 m³/s

Economia obtida por ação:

(em m³/s)

Redução Pressão / Perdas

Redução da transferência de água para Guarulhos e São Caetano

Transferência de água de outros sistemas

Programa Bônus

Produção de Água no Sistema Cantareira

(em m³/s)

Medidas Adotadas para Compensar a Menor Retirada

de Água do Sistema Cantareira

12,0

17,0

22,0

27,0

32,0

37,0

jan

/14

fev/

14

mar

/14

abr/

14

mai

/14

jun

/14

jul/

14

ago

/14

set/

14

ou

t/1

4

no

v/1

4

de

z/1

4

jan

/15

fev/

15

mar

/15

abr/

15

mai

/15

vazã

o p

rod

uzi

da

em

m³/

s

-7,3

-3,5

-6,9

-0,7

Situação dos Mananciais vs Produção

4

Produção de água (m3/s)

Sistema Fevereiro 2014

Maio 2015

Diferença

Cantareira 31,77 13,36 -18,41

Alto Tietê 14,97 14,92 +1,15

Guarapiranga 12,77 12,34 -2,63

Rio Grande 4,94 5,15 +0,21

Rio Claro 3,83 3,86 +0,02

Alto Cotia 1,16 0,80 -0,36

Baixo Cotia 0,88 1,02 +0,24

Ribeirão Estiva 0,1 0,08 -0,02

Total Água Produzida RMSP (m3/s)

71,42 51,53 -19,89

Nivel dos Reservatórios (%)

2014 2015

Milhões de pessoas Atendidas

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai

Cantareira: 5,4 22,2 16,4 13,4 10,7 -4,4 -8,7 -13, -18,3 -22,4 -16,9 -20,5 -22,0 -24,2 -17,9 -10,3 -9,3 -9,7

Guarapiranga: 5,8 67,2 66,7 77,0 77,9 74,3 65,0 61,0 52,1 39,6 35,3 33,7 40,6 48,1 57,1 85,0 81,8 80,2

Alto Tietê: 4,5 44,7 38,8 37,3 36,0 30,8 26,0 20,8 17,9 12,5 6,6 5,7 12,2 10,8 17,8 22,8 22,3 22,3

Rio Claro: 1,5 98,7 93,0 96,6 101,0

102,0 99,0 83,0 83,7 61,8 43,5 32,1 33,0 28,3 36,6 43,9 49,8 56,4

Rio Grande: 1,4 92,7 94,3 94,6 95,8 94,2 92,0 86,0 83,7 77,0 69,1 65,9 72,1 74,7 83,9 97,3 95,6 93,7

Alto Cotia : 0,410 63,2 55,8 56,8 50,6 48,4 46,7 43,0 40,3 35,7 30,1 29,9 31,5 28,4 36,6 64,8 65,5 67,5

* Valores referentes a 30/05/2015

Programa de Incentivo a Redução do Consumo de Água -

Bônus

5

49% 50% 53% 53% 53%

60% 62% 62% 63%

7%

5% 5% 5% 5% 5% 6%

7% 6% 5% 5%

5%

26% 25% 23%

12% 13%

10% 10% 10% 10%

25% 25% 24% 22% 22%

19% 18% 18% 17%

Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai

Reduziu consumoem 20% / Recebeubônus de 30%

Reduziu consumoem 15% - 20% /Recebeu bônus de20%

Reduziu consumoem 10% - 15% /Recebeu bônus de10%

Reduziu consumo /Não atingiu bônus

Consumo acima damédia (fev/13 ajan/14)

76% adesão -3,9 m3/s

75% adesão -3,6 m3/s

75% adesão -3,6 m3/s

76% adesão -4,1 m3/s

78% adesão -4,8 m3/s

78% adesão -5,4 m3/s

81% adesão -6,0 m3/s

82% adesão -6,1 m3/s

Toda a Região Metropolitana de São Paulo

10% com ônus e 7% tarifa social/consumo mínimo (s/ ônus)

82% adesão -6,2 m3/s

Reajuste e Revisão Extraordinária de Tarifa

6

Item Arsesp I Sabesp Arsesp II

(+) IPCA 8,1285% 8,1285% 8,1285%

(-) Fator X 0,9386% 0,9386% 0,9386%

(+) Resíduo 0,0000% 0,5700% 0,5575%

(=) Reajuste 7,1899% 7,8009% 7,7875%

(+) Desequilíbrio energia e volume faturado 6,3576% 6,3576% 6,9154%

(+) Período de compensação 0,0000% 7,0200% 0,0000%

(=) Revisão extraordinária 6,3576% 7,0200% 6,9154%

Total 14,0046% 22,7032% 15,2414%

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