apresentação institucional 3t10 - mzweb.com.br 3t10.pdf · gestão e terceirização de...
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Apresentação Institucional
3T10
2
Agenda
A Julio Simões Logística
Resultados Financeiros
3
Histórico da Julio Simões
2000 - 2010
Criação das
bases da
Companhia
Diversificação
dos Serviços
Consolidação dos Serviços
Integrados em Logística
Início das
atividades de
transporte de
cargas da
transportadora
Julio Simões
1ª Aquisição
do Grupo
Aquisição da
Transcoffer
Operação
em novos
negócios
Fretamento e
Turismo,
Locação de
veículos leves
Aquisição
Transcel
9001
Aquisição
Transportadora
Grande ABC
(Abril/08)
Aquisição
Lubiani
Logística
(Junho/07)
14001
Início dos
Serviços
dedicados e
customizados
Florestal,
automobilístico,
locação de
equipamentos
pesados
1950 1970 1980 1990
Início de
Serviços
Integrados
e novos
setores
Mineração e
produtos
alimentícios
Distribuição
Urbana
Alimentício e
Construção Civil
Concessões
de
Transporte
de
Passageiros
Receita Líquida 09:
R$ 1,5 bi
CAGR00-09: 26,3%
Abertura de
Capital
Perpetuidade
e suporte ao
crescimento
> 2010
Grande
perspectiva
de crescimento
Nova onda de
investimentos no
Brasil
Julio Simões possui
escala, portfólio de
serviços e
reconhecimento de
mercado que
permitem capturar
essa oportunidade
Potencial da CS Brasil
para atender o setor
público (inclusive
durante Copa do
Mundo 2014 e
Olimpíadas 2016)
Criação da
CS Brasil
Terceirização de
veículos leves para
os Jogos Pan
Americanos 2007
% da receita bruta de serviços do 9M10 (2% restantes se referem a outras atividades)
4 4
Portfólio Completo de Serviços
Empresa líder focada em negócios de alto valor agregado
Fonte: Booz Allen
Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos
Contratos de gestão de logística que vão desde
coleta de matéria-prima até gestão da informação
e entrega do produto acabado
Gestão e Terceirização de Frotas/Equipamentos
Gestão e terceirização de frotas de veículos leves
e pesados com serviços adicionais (gestão da
informação, motorista, ajudante, entre outros)
Transporte de Carga Geral
10%
Transporte de carga completa do Ponto A para
Ponto B com monitoramento e rastreamento de
carga
Transporte de Passageiros
Transporte municipal, intermunicipal, fretamento e
turismo
%
Gestão da
cadeia de
suprimentos
e dist. integrada
Serviços de
valor agregado
Combinação de
serviços de transporte
e armazenagem
Transporte ou
armazenagem
Maio
r V
alo
r A
gre
gad
o
A Julio Simões atua com foco em serviços de maior valor agregado
53%
Pirâmide de Serviços Logísticos
14%
21%
5
Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos
Liderança de mercado
Negócio de alto valor agregado
Operação e gestão de fluxo logístico
Dimensionamento da cadeia logística
Alta customização
Potencial de crescimento
Mercado incipiente no Brasil
Oportunidade de cross-selling
Diversidade de serviços e setores
Previsibilidade da receita
Garantia de volume mínimo nos contratos
Multa por cancelamento precoce da operação
Alta fidelização: sem perda de cliente nos últimos 5 anos
Alto valor agregado com soluções integradas, flexíveis e customizadas
Inbound Logística interna e armazenagem Outbound
53%
%
Receita Bruta de Serviços
(R$ mm)
+ R$ 194 milhões
413
673743
523
717
2007 2008 2009 9M09 9M10
37,0%
% da receita bruta de
serviços do 9M10
6
Serviços Dedicados: Cross-Selling gerados a
partir de transporte de passageiros
Exemplo: Automobilístico
7
Serviços Dedicados: Desenvolvimento/implantação
do projeto e execução das operações
Exemplo: Papel e Celulose
8
Serviços Dedicados: Novos processos e/ou necessidade
por maior competitividade geram mais serviços
Processo tradicional Processo Julio Simões
A Julio Simões customiza seus serviços para atender às necessidades do cliente
Exemplo: Sucroalcooleiro
9
Gestão e Terceirização de Frotas/Equipamentos
Soluções que vão desde o dimensionamento da frota até a gestão completa do serviço
Caminhões, veículos, máquinas e equipamentos
Líder em serviços diferenciados com valor agregado
Serviços complementares: motorista, gestão de informação, atendimento
24 hs, dentre outros
Garantia de alta disponibilidade de veículos ao cliente
Alta perspectiva de crescimento
Alto potencial em comparação com outros países
Pouca competição
Escala como barreira de entrada
Foto com carro
e caminhão
Penetração de mercado de terceirização de frota
% da frota total
Fonte: DataMonitor, Unidas
5,4%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Brasil Alemanha França Espanha Reino
Unido
Holanda
% % da receita bruta de
serviços do 9M10
21%
(R$mm)
Receita Bruta de Serviços
+ R$ 41 milhões
216
278323
233274
2007 2008 2009 9M09 9M10
17,3%
159
208246
179 190
2007 2008 2009 9M09 9M10
5,9%
10
Transporte de Carga Geral
Transporte de Passageiros
Transporte de Passageiros e de Carga Geral
Porta de entrada para muitos clientes
Know-how na contratação de terceiros e
agregados
88% é transportado por terceiros e agregados
Porta de entrada para clientes de outras linhas
de negócio
Receita resiliente e contratos de longo prazo
Sinergia operacional e comercial
4 contratos municipais e 1 intermunicipal
10%
Diversificação estratégica correlacionada
Modalidade para atender clientes com alta variação no volume diário
%
%
14%
Receita Bruta de Serviços
(R$ mm)
Receita Bruta de Serviços
(R$ mm)
+ R$ 11 milhões
+ R$ 19 milhões
202 195159
121140
2007 2008 2009 9M09 9M10
16,1%
% da receita bruta de
serviços do 9M10
% da receita bruta de
serviços do 9M10
11
427,0333,0226,0181,0
499,0 593,0727,0
965,0
1.478,1 1.477,7
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Aquisições
Orgânico
1.478
705630 611 585
Julio Simões 2 3 4 5
Fonte: Revista Transporte Moderno (1990, 1994, 1996, 2000– 2009, Transporte Rodoviário de Carga)
Liderança absoluta no setor
Forte Histórico de Crescimento e Liderança
Absoluta no Setor
Fonte: Companhia
Evolução constante da receita
1º
Receita líquida (em R$ milhões)
Ranking por faturamento no setor em 2008 (em R$ milhões) Evolução da Julio Simões no ranking do setor
29o
1990
25o
1994
9o
1996
2o
2000
2o
2001 2002 … 2009
1o
12
Outros,
80%
Logística,
20%
296
210
160
119
100
2004 2005 2006 2007 2008
Julio Simões
PSL
Logística
PIB
Forte crescimento da produção industrial em 2010
Investimento do PAC de R$ 177 bi em logística até 2023
Menor nível de desemprego da última década
Recuperação do crédito ao consumidor
Momento único da economia brasileira
Contribuição significativa da logística para o crescimento do país
A Julio Simões está posicionada para capturar esse crescimento
Comparativo de crescimento (Base 100 em 2004)
100% = R$ 2,9 tri
PIB do Brasil em 2008 Gastos com Logística em 2008
100% = R$ 576 bi
Outros,
94%
PSL,
6%
Fonte: Banco Mundial
Crescimento
2004-2008
196%
110%
60%
19% (1)
(1)
Dinâmica Atrativa do Setor de Logística no Brasil
Fonte: Banco Mundial, ILOS, Julio Simões
(1) Provedor de Serviço Logístico
13
REDEX
Novas Oportunidades em Desenvolvimento para
Otimizar Serviços Oferecidos
Início das operações em ago/10, mesmo
estando em construção (R$ 35,4 mm de
investimento até 30/09/2010)
Localização: Ecopista, MRS, eixo SP-RJ,
próximo ao futuro Rodoanel
São Paulo
Santos
Rio de
Janeiro Terminal
Dutra
Exemplo: Terminal Intermodal de Itaquaquecetuba (em construção)
Oportunidade de agregar mais serviços aos clientes:
Porto Seco
Armazém geral
Estocagem e movimentação de conteineres
Montagens de kits promocionais
Etiquetagem
Diversos serviços de movimento de produtos
Ferrovia
14
Modelo de Negócios
2 – Financiamento
3 – Compra do
Ativo
4 – Prestação de Serviços
5 – Venda do
Ativo
1 –Novo Contrato
A venda do ativo no final do
contrato permite à Julio Simões a continuidade do ciclo de negócio
Julio Simõescompra o ativo com
desconto
R$120.000
R$99.000
R$84.400R$100.000
R$72.000
Preço decomprado ativo
Preço do ativoapós 1 ano
de uso
Preço do ativoapós 2 anos
de uso
Preço do ativoapós 3 anos
de uso
Preço de mercado do ativo sem o desconto
Ciclo Operacional da Julio Simões Compra do Ativo pela Julio Simões (valores hipotéticos)
15
Modelo de Negócio Único com Retorno Atrativo
Personalização e
integração logística a
serviço do cliente
Análise e Planejamento
“Entender para Atender”
Sistema de
comercialização
de ativos
unificado
Implantação
Gestão Integrada
Melhoria Contínua
Soluções Integradas/Customizadas e Cross-selling
Fidelização e retorno atrativos
Escala
• Compras
• Custos fixos
• Estrutura
administrativa
• Treinamento e
capacitação
Transporte de
cargas gerais
Serviços
Dedicados
Locação de
máquinas e
equipamentos
Gestão e
terceirização
de frotas
Transporte de
passageiros Gestão do
produto
acabado
Despacho
aduaneiro e
REDEX
Outras
atividades
Armazenagem e
movimentação
interna
Atuação em
diversos
segmentos
16
Excelente Reputação e
Reconhecimento de Mercado
Julio Simões tem construído relacionamento com seus clientes
há mais de 50 anos
Hoje são mais de 250 clientes
40 maiores clientes representam aproximadamente 58% da
receita bruta de Serviços da Julio Simões
Papel e Celulose
23,3%
Público
14,8%
Transporte de Passageiros
14,0% Automobilístico
13,8%
Mineração e Siderúrgico
7,6%
Petróleo e Químico
6,5%
Bens de Consumo
4,9%
Breakdown da Receita Bruta de Serviços (9M10)
(1) Alimentício: 2,5%; Bens de Capital: 2,0%; Laboratorial e Farmacêutico: 1,0%; Energia: 1,0%; Outros: 2,9%
(2) Inbound e logística interna
3 anos
Outros Petróleo e Químico Mineração e
Siderurgia Automobilístico Papel e Celulose
…
1º 1º 1º 2º
…
…
…
…
(2)
Agronegócio
6,1%
15 anos
6 serviços
54 anos
8 serviços
32 anos
9 serviços
20 anos
3 serviços
7 anos
11 serviços
14 anos
1 serviço
15 anos
5 serviços
14 anos
1 serviço
26 anos
1 serviço
26 anos
6 serviços
9 anos
6 serviços
1 ano
1 serviço
8 anos
1 serviço
4 anos
1 serviço
5 anos
1 serviço
1 ano
1 serviço
16 anos
4 serviços
5 anos
2 serviços
3 anos
3 serviços
2 anos
3 serviços
Outros (1)
8,9%
17
Estratégia da Julio Simões C
res
cim
en
to O
rgâ
nic
o
M&
A
Au
me
nto
do
Reto
rno
Expandir base de clientes
Aumentar receita por cliente
Ampliar atuação através de novos serviços
Aquisições estratégicas seletivas
Incremento do modelo asset light em Serviços
Dedicados
Aumentar valor agregado dos serviços
prestados
Alavancas de Valor Oportunidades identificadas
Novos setores da economia
Clientes que ainda não terceirizam a logística
Clientes que buscam fornecedores com maior confiabilidade
Cross-selling
Intermodalidade: terminal rodo-ferroviário e transporte fluvial
Mercado fragmentado
Empresas familiares sem sucessão
Empresas sem capacidade de investimento
Aumento gradual da utilização de terceiro e agregado
nos serviços dedicados
Agregar mais serviços de inteligência customizada ao cliente
18
Agenda
A Julio Simões Logística
Resultados Financeiros
19
Destaques do 3T10
Receita bruta total de R$ 717,2 milhões (+67,5%)
Recorde trimestral de receita bruta de Serviços: R$ 491,3 milhões (+22,9%), com
destaque para:
30,6% com Serviços Dedicados
18,8% com Gestão e Terceirização
Receita bruta de Venda de Ativos de R$ 225,9 milhões (+690,6%)
Lucro líquido de R$ 58,4 milhões (+113,9%)
EBITDA-A¹ de R$ 272,0 milhões (+187,9%) e margem EBITDA-A¹ de 41,7% (+17,1 p.p.).
O EBITDA tradicional foi de R$ 133,9 milhões (+62,0%)
¹ EBITDA Adicionado (“EBITDA-A”) corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos, o qual não representa desembolso de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil no momento da desmobilização dos ativos. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é uma medida prática para a mensuração do desempenho econômico-financeiro do negócio.
(Comparações 3T10 x 3T09 - Reclassificado)
20
Destaques do 3T10
Expansão da rede de revendas de seminovos: lançamento de 2 novas lojas, sendo
1 de veículos leves, passando de 5 ao final do 2T10 para 7 até outubro
Vencedora do Prêmio Logística Brasil, concedido pela Revista Brasil Comex, como a
melhor empresa de transporte rodoviário
Líder em logística baseada no modal rodoviário no ranking das 1.000 Melhores e
Maiores Empresas do Brasil da Revista Exame e no ranking da Revista Valor
1.000, do jornal Valor Econômico, ambas em termos de receita
1.115
1.604 1.651
1.186
1.627
2007 2008 2009 9M09 9M10
95
213 149 105
277
2007 2008 2009 9M09 9M10
1.028
1.478 1.477
1.073
1.461
2007 2008 2009 9M09 9M10
1.020
1.391 1.502
1.081
1.350
2007 2008 2009 9M09 9M10
21 21 21
Receitas Brutas e Líquida (R$ milhões)
+37,1%
23,2
Receita Bruta Total Receita Bruta de Serviços
Receita Bruta de Venda de Ativos Receita Líquida Total
(Serviços + Venda de Ativos)
(Serviços + Venda de Ativos)
+24,9%
+36,1% +162,5%
1.017 1.142
RMC – Receitas com os Mesmos Contratos
Influência da contabilização de aluguel como venda
(CPC06) de R$ 142 mm no 3T10
188 210 238
148
240
97 87
116
87
189
2007 2008 2009 9M09 9M10
EBITDA CUSTO CONTÁBIL ATIVO VENDIDO
74
53 61
34
67
2007 2008 2009 9M09 9M10
22 22 22
Principais Linhas do Resultado (R$ milhões)
“EBITDA-Adicionado” (EBITDA-A)
+82,7%
285 297
354
235
429
Lucro Líquido
+98,8%
+62,3%
23
Conceitual do “EBITDA-Adicionado” (EBITDA-A)
Fluxo de Caixa do Contrato (valores hipotéticos)
TIR=~17%; VPL=~R$20 mil
Venda do Ativo
+R$72 mil
-R$100 mil
Aquisição do Ativo
0 1 2 3 4
+Receita Operacional Líquida=R$40 mil/ano
Ano 0 1 2 3 4
DRE (em R$)
Receita Líquida de Prestação de Serviços
165.000 165.000 165.000 165.000
(+)Receita da Venda do Ativo Utilizado 72.000
(=) Receita Líquida Total 165.000 165.000 165.000 237.000
(-)Custo de Venda do Ativo Utilizado
(72.000)
(-)Custos e Despesas Operacionais
(135.000) (135.000) (135.000) (135.000)
(-)Depreciação (7.000) (7.000) (7.000) (7.000)
(=)EBIT
23.000 23.000 23.000 23.000
(-/+)Impostos (7.820) (7.820) (7.820) (7.820)
(=)Lucro Líquido
15.180 15.180 15.180 15.180
Imobilizado (em R$)
Imobilizado 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
(-)Depreciação Acumulada
(7.000) (14.000) (21.000) (28.000)
(-)Desmobilização do Ativo (72.000)
(=)Imobilizado Líquido 100.000 93.000 86.000 79.000 0
Contabilização do Contrato (Dados Hipotéticos)
EBITDA Adicionado (“EBITDA-A”) corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos, o qual não representa desembolso de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil no momento da desmobilização dos ativos. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é uma medida prática para a mensuração do desempenho econômico-financeiro do negócio.
Ano 0 1 2 3 4 EBITDA e EBITDA - A (em R$)
(=)EBIT
23.000 23.000 23.000 23.000
(+)Depreciação (não caixa) 7.000 7.000 7.000 7.000 (=)EBITDA 30.000 30.000 30.000 30.000 (+)Custo do Ativo Vendido (não caixa) 72.000 (=)EBITDA - A 30.000 30.000 30.000 102.000
Endividamento
Evolução do Endividamento Bruto de Curto e Longo Prazo Dívida Líquida / EBITDA-A 2
Amortização da Dívida Bruta ¹
¹ Base: 30/09/2010
Outros
empréstimos
Composição da Dívida Líquida
Curto Prazo Longo Prazo
(R$ milhões)
Outros
empréstimos
1.036
390
Total da dívida bruta Caixa e aplicações Dívida líquida
1.426 406
1.020 Outros
empréstimos
Financiamentos
operacionais
(Aquisições de ativos)
406
313
72
248
171 102 130
114
26
118
66
43 24
Caixa Até Set/11 Out-Dez/11 2012 2013 2014 2015 emdiante
Financiamentos operacionais (aquisição de ativos) Outros empréstimos
427
98
366
237
145 154
49,2% 62,0% 64,0% 69,6% 70,0%
50,8% 38,0% 36,0% 30,4% 30,0%
1 2 3 4 5
Longo prazo Curto prazo
30/09/09 31/12/09 31/03/10 30/06/10 30/09/10
2,5x
2,7x
2,2x
1,9x
2009 1T10 2T10 3T10
24
2 Dívida Líquida: saldo final do período / EBITDA-A: acumulado 12 meses
155
170
605 320
2010Anterior
2010Atual
2011Anterior
2011Atual
Renovação Expansão
371
496
273189
663
2007 2008 2009 9M09 9M10
CAPEX
Evolução do CAPEX Estimativa 2011
Novos Negócios
84%
Renovação
16%
Outros
4%
Serviços
Dedicados
38% Gestão e
Terceirização
58%
Caminhões
47%
Máquinas e Equipamentos
17%
Veículos Leves
29%
Ônibus
3%
Outros
4%
Por Natureza Por Categoria Por Negócio
Composição do Capex 9M10
(R$ milhões)
Antecipação em 2010 de parte dos investimentos previstos para 2011
-34,7% +38,2%
25
760
490
750
550
JSLG3 Ibovespa
Mercado de Capitais
Desempenho Acionário¹
31/10/2010
Alocação do Free Float
IPO
Indicador
(média diária)
Desde o
IPO¹2T10
1 3T10 outubro/10
Volume financeiro
(R$ mil)1.046 899 1.094 1.768
Nº de negócios 43 18 51 115
Quantidade ações 124.109 112.989 127.771 203.067
¹ Desconsidera o período do green shoe
Melhora contínua da liquidez
Cobertura de Analistas
¹ Até 31/10/2010
IBOV = +2,0%
JSLG3 = +11,3%
Instituição Recomendação Preço-alvo
R$
Upside
potencial * Período
Banco do Brasil Neutra 11,40 28% jun/11
Bradesco Outperform 16,00 80% dez/11
BTG Pactual Comprar 12,00 35% mai/11
Credit Suisse Outperform 13,00 46% mai/11
Empiricus Comprar -
Votorantim Neutra 10,80 21% ago/11
* com base no fechamento de 31/10/2010 - R$ 8,90
JSLG3 x IBOV
26
27
Contatos Relações com Investidores
Algumas das afirmações e considerações aqui contidas constituem informações adicionais
não auditadas ou revisadas por auditoria e se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais
da administração da Companhia que podem ocasionar variações materiais entre os
resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos
podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações,
como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil
e outros países, níveis de taxa de juros, inflação e de câmbio, mudanças em leis e
regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). Dessa
forma, a administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e precisão
das informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria discutidas no presente
relatório, as quais devem ser analisadas e interpretadas de forma independente pelos
acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões
sobre os resultados aqui divulgados.
Julio Simões Logística S.A.
Silvia Emanoele de Paula Sewaybricker
Diretora de Relações com Investidores
Fone: (11) 4795.7178 / (11) 3154.4000
e-mail: [email protected]
www.juliosimoeslogistica.com.br/ri