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Apresentação de Resultados3º Trimestre de 2004

10 de Novembro de 2004Euronext Lisboa

1. Principais indicadores

2. Crescimento e solidez

3. Rendibilidade e eficiência

4. Análise do negócio

Principais indicadores

Nos primeiros nove meses de 2004, destacam-se os seguintes factos:

As receitas consolidadas atingiram 38,6 milhões de euros, representando uma subida de 27,2%;

A Margem Bruta cresceu 36,3% para 9,3 milhões de euros, situando-se actualmente em 24,2%;

O EBITDA atingiu 1,9 milhões de euros, o que corresponde a uma margem de20,7% e a um crescimento de 143,1% face ao mesmo período de 2003.

Os Resultados operacionais aumentaram 323% para 1,4 milhões de euros;

Os Resultados líquidos cresceram 135,3% para 756,2 mil euros.

Demonstração de Resultados Consolidada

Valores em milhares de Euros

Demonstração de Resultados consolidada Setembro Setembro Variação2004 2003 2004/03 (%)

Margem Bruta 9.311 6.832 36,3%

Custos de Estrutura 7.383 6.039 22,3%

EBITDA 1.928 793 > 100%Amortizações e Provisões 537 464 15,8%EBIT 1.391 329 > 100%

Resultados Financeiros (460) 53 > -100%

Resultados Extraordinários 221 95 > 100%EBT 1.151 477 > 100%

Impostos sobre Lucros 355 156 > 100%Interesses Minoritários 40 0 n/a

Resultados Líquidos 756 321 > 100%

1. Principais indicadores

2. Crescimento e solidez

3. Rendibilidade e eficiência

4. Análise do negócio

Vendas acumuladas crescem 27% em relação ao período homólogo

Trimestral

+ 36,9%

10.340 10.895

14.077

9.076

1T 03 2T 03 3T 03 4T 03

14.501 14.916

9.137

1T 04 2T 04 3T 04

Acumulado

38.554

30.311

9M 03 9M 04

+ 27,2%

Valores em milhares de Euros

Detalhe das Vendas por área de negócio

∆ Navegação (Portugal): + 39,6%

Valores em milhares de Euros

18.699

4.169 4.8422.601

02.0402.819

3.8553.745

26.095

Na vegaç ão (P o rtuga l) Nave gação (Inte rnac io na l) Via gens e Turis m o Re pre s entaçõ es Técnic a s P riva te B anking e Ges tãode Ac tivo s

9M 03 9M 04

Margem Bruta acumulada cresce 36% em relação ao período homólogo

Trimestral

+ 68,0%

2.693

2.1781.961

3.888

1T 03 2T 03 3T 03 4T 03

3.210

3.658

2.444

1T 04 2T 04 3T 04

Acumulado

9.311

6.832

9M 03 9M 04

+ 36,3%

Valores em milhares de Euros

EBITDA cresce 143% em relação ao período homólogo

∆ EBITDA: + 143,1%

∆ Margem EBITDA: + 78,4%

Valores em milhares de Euros

1.928793

11,6%

20,7%

9M 03 9M 04

EBITDA Margem EBITDA

Resultados líquidos acumulados crescem 135% em relação ao período homólogo

Valores em Euros

253.041

159.467

-91.175

456.727

1T 03 2T 03 3T 03 4T 03

Trimestral

+ 208,6%

331.682

492.159

-67.613

1T 04 2T 04 3T 04

Acumulado

756.227

321.333

9M 03 9M 04

+ 135,3%

Melhoria significativa nos indicadores de solidez

∆ vs. 2002: + 64,9%

∆ vs. 2003: + 55,0%

Activos Líquidos

24.048

37.275

22.609

9M 02 9M 03 9M 04

∆ vs. 2002: + 14,4%

∆ vs. 2003: + 10,5%

Valores em milhares de Euros

Capital Próprio

6.2306.882

6.015

9M 02 9M 03 9M 04

1. Principais indicadores

2. Crescimento e solidez

3. Rendibilidade e eficiência

4. Análise do negócio

Melhoria significativa nos indicadores de rendibilidade

ROE (anualizado)

6,88%

14,65%

8,25%

9M 02 9M 03 9M 04

ROA (anualizado)

1,78%

2,71%

2,19%

9M 02 9M 03 9M 04

∆ vs. 2002: + 77,6%

∆ vs. 2003: + 112,9%

∆ vs. 2002: + 23,7%

∆ vs. 2003: + 52,2%

Cost-to-income desce 10% em relação ao período homólogo

2.001 2.037 2.001 2.889 2.311 2.487 2.585

79,3%84,9%94,6%83,3%

88,4%86,8%

102,0%

1T 03 2T 03 3T 03 4T 03 1T 04 2T 04 3T 04

Encargos de Estrutura Cost-to-income

∆ desde 1T 03: - 22,3%

∆ homóloga: - 10,3%Cost-to-income: encargos de estrutura / margem bruta

Valores em milhares de Euros

Perímetro de consolidação: base comparável

Valores em milhares de Euros

Margem Bruta 6.987 6.832 2,3%

Custos de Estrutura 5.748 6.039 -4,8%

EBITDA 1.239 793 56,3%Amortizações e Provisões 411 464 -11,5%EBIT 829 329 151,8%

Resultados Financeiros (103) 53 > -100%

Resultados Extraordinários 212 95 124,2%EBT 938 477 96,6%

Setembro 2004 (pró forma)

Setembro 2003

Variação (%)

1. Principais indicadores

2. Crescimento e Solidez

3. Rendibilidade e eficiência

4. Análise do negócio

Áreas de negócio do Grupo Orey

O Grupo Orey actua em Portugal e nos PALOP's em quatro actividades diferentes:

Navegação (Agentes de Navegação, Transitários, Consignação, Operações Portuárias);

Representações técnicas em diferentes áreas (Equipamentos navais e segurança no mar, Petroquímica, Monitorização e controlo e Águas e saneamento);

Viagens e Turismo (incoming e outgoing);

Private Banking e Gestão de activos (gestão de patrimónios e de fundos de investimento).

Navegação em Portugal

Mercado Português: Carga Movimentada (1998-2003)

Fonte: Administrações Portuárias

(milhares de Tons.)

11.834

13.94214.300

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 (est.)

Carga contentorizada Carga Geral

∆ Carga Contentorizada: + 55,2%∆ Carga Total Movimentada: + 17,8%1998-2003

Mercado Português: Carga Movimentada (9M 04 vs. 9M 03)

Em 31 de Maio de 2004, começou a operar o terminal de contentores do Porto de Sines –Terminal XXI pela PSA. Este terminal tem actualmente uma capacidade anual estimada de 300.000 TEUs (twenty-foot-equivalent Units), podendo vir a ser ampliada para cerca de 1,5 milhões de TEUs em meados de 2010. Até Setembro de 2004, foram movimentados 10.164 TEUs.

∆ homóloga: + 3,7%

(milhares de Tons.)

2.748

1.461

985

194

681

3.730

339409

1.114

1.708

3.010

3.582

P o rto de Lis bo a P o rto de Do uro eLe ixõ es

P o rto de Se túba l P o rto de Ave iro P o rto da F igue ira daFo z

Outro s

9M 03 9M 04

SinesTerminal XXI:

134

Orey ShippingLinhas Regulares: indicadores

+ 21,1%+ 32,2%

TEUs

27.750

33.610

9M 03 9M 04

Margem Bruta (Euros)

2.653.094

3.507.234

9M 03 9M 04

TEUs por zona geográfica

7.0 0 0

5.0 9 4

1.2 4 6

4 .9 76

1.0 9 6 1.3 6 9

4 .18 0

1.1711.6 18

6 .79 7 6 .752

9 6 1

7.2 0 9

2 .9 3 7

1.14 6 1.3 4 5

5.4 74

9 8 9

Am é ric a do S ul Am éric a doNo rte

C a ra íba s Afric a M edite rrâ ne o Aus trá lia eNo va Ze lândia

M édio Oriente Extrem oOriente

Euro pa

9M 03 9M 04

+ 1,7% - 3,4%Trânsitos marítimos

Trânsitos aéreos

+ 69,6% + 61,6%

Orey ShippingTrânsitos: indicadores

TEUs

8.912 9.060

9M 03 9M 04

Margem Bruta (Euros)

544.941 526.320

9M 03 9M 04

Kgs.

85.452

144.884

9M 03 9M 04

Margem Bruta (Euros)

95.503

154.342

9M 03 9M 04

+ 25,2% + 35,1%

Orey ShippingAgenciamento: indicadores

Navios agenciados

449

562

9M 03 9M 04

Margem Bruta (Euros)

1.227.533

1.658.446

9M 03 9M 04

Navios agenciados por porto

773 5

13

2 6 5

2 9

4 4 9

3 0

56 2

159

3 9

2 6 6

79

8 2

Le ixõ e s Ave iro F igue ira da Fo z Lis bo a S ines S e túba l To ta l

9M 03 9M 04

Navegação Internacional

TEUs Viaturas

∆ TEUs: + 15,3%∆ Viaturas: + 414%

Orey InternationalAngola: indicadores

405

1.470 1.465

0

3.483

1430 0

1.393

2.261

363

4.017

Scans co t Se tram ar M OL Grim a ldi C M A-C GM To ta l

9M 03 9M 04

0

1.557 1.557

6.232

1.773

8.005

Grim a ldi M OL To ta l

9M 03 9M 04

Relativamente à actividade do Grupo em Moçambique, foram agenciados 86 navios nos primeiros nove meses de 2004 (110 em Setembro de 2003), o que representou um decréscimo de 21,8%. O volume de TEUs movimentado foi o seguinte:

∆ TEUs: - 9,4%

Por Armador Por Porto

Orey InternationalMoçambique: indicadores

6.466

2.762 2.404

3.649 3.751

2.493

11.632

1.739

10.536

1.9262.335

4.272

2.0033.262

1.609

5.665

P &ONedllo yd

Navique ,SARL

Outro s M a puto B e ira Nac a la Que lim a ne To ta l

9M 03 9M 04

Representações Técnicas

Representações Técnicas: indicadores Nos primeiros nove meses de 2004, as vendas desta área de negocio totalizaram 2,8 milhões de Euros, o que representa um crescimento de 8,4% em relação ao mesmo período de 2003. O detalhe das vendas por sector de actuação é o seguinte:

Valores em milhares de Euros

288

803

1.317

193

2.601

1.000848

715

119 137

2.819

0

Naval Estações deServiço

Petroquimicae AS&S

Monitorizaçãoe Controlo

Águas eSaneamento

Total

9M 03 9M 04

Viagens e Turismo

Private Banking e Gestão de Activos

Private Banking e Gestão de Activos: indicadores

Gestão de carteiras por conta de outrem

∆ Activos s/gestão: + 12,9%

∆ Clientes: + 6,8%

Valores em milhares de Euros

70.33762.291

220

235

9M 03 9M 04

Activos sob gestão Número de clientes

Private Banking e Gestão de Activos: indicadores

Gestão de fundos de investimento

Actualmente, a First Portuguese gere sete fundos de investimento:

First Portuguese Opportunity Fund

First Portuguese Multi-Manager Fund

First Portuguese Multi-Manager KG Fund

First Portuguese Pragmatic Fund

First Portuguese Football Players Fund:- Sporting- Porto- Boavista

+ 18,5%

∆ Activos s/gestão: + 18,5%

64.84454.721

9M 03 9M 04

Valores em milhares de Euros

Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A.Sociedade Aberta

Rua dos Remolares, nº 14, 1200-371 Lisboa – PortugalCapital Social € 5.000.000 NIPC 500 255 342