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Missão + Visão = Estratégias Temas estratégicos Planejar a campanha estratégica Objetivos estratégicos Perspectivas de valor do BSC

Introduçãoo Financeirao Clienteo Processos Internoso Aprendizagem e Crescimento

Missão + Visão = Estratégias

Estudo de Caso:

Estudo de Caso:

Temas estratégicos

Planejar a campanha estratégica

Através de 6 etapas para criação de valor:

1. Definir a lacuna de valor para os acionistas e stakeholders caminho a ser percorrido => visão do presente para o futuro

2. Redimensionar a proposição de valor para os clientes identificar novas fontes de valor => novos mercados

3. Estabelecer o horizonte de tempo para obter resultados sustentáveis especificar em que tempo futuro cada objetivo estratégico deverá ser cumprido => ordem de serviço x comunicado

Planejar a campanha estratégica

continuação:

4. Identificar os poucos temas estratégicos críticos demonstrar as lacunas de valor para os stakeholders

foco nos objetivos financeiros

5. Identificar e alinhar os ativos intangíveis identificar as lacunas existentes no capital intelectual

alinhamento da equipe

6. Identificar e financiar os programas estratégicos avaliar os investimentos financeiros, humanos e de infra-

estrutura focando o cronograma estabelecido

Estudo de Caso:

Objetivos estratégicos

Perspectivas do BSC

Financeira

Objetivo

Mostrar se as escolhas estratégicas estão contribuindo para:• elevação do valor da empresa no mercado

• geração do valor econômico

• aumentar a riqueza dos acionistas e stakeholders

Enfoque nos ativos intangíveis:• satisfação dos clientes

• inovação dos produtos

• retenção de talentos

Diálogo entre acionistas e a sociedade

1. O que a empresa significa para os

acionistas?

2. Por que os consumidores tem interesse na sobrevivência da empresa?

3. Qual o grau de interesse dos investidores externos em alocar recursos na empresa?

4. Qual a motivação dos colaboradores da empresa?

Diálogo entre acionistas e a sociedade

5. Por que é importante para o fornecedor ter a empresa como cliente?

6. Qual o valor que a empresa representa junto ao mercado numa futura aquisição?

7. Que benefícios a empresa proporciona à comunidade?

O que o acionista espera do BSC

Gestão baseada em valor

Método do Fluxo de Caixa Livre

Definição:

O valor de uma empresa é o valor presente dos fluxos de caixa livres dos ativos atualmente existentes, somados ao valor presente das oportunidades existentes.

O fluxo de caixa livre é definido como sendo o montante que está à disposição dos acionistas da empresa.

Logo, é igual ao fluxo de caixa das operações da empresa, menos os investimentos adicionais que se fizerem necessários em capital de giro ou nos ativos de longo prazo.

Método do Fluxo de Caixa Livre

Custo Médio Ponderado de Capital - CPMC

Valor da Empresa

Método do Valor Econômico Agregado -

EVA

Definição:

É uma metodologia de gestão de negócios que tem por finalidade medir o valor da riqueza criada por um empreendimento.

De acordo com o EVA, a riqueza somente é materializada quando a empresa cria um valor que supera os seus custos operacionais e também cobre o custo do capital empregado no negócio.

Logo, o EVA se baseia em algo que conhecemos há muito tempo:

o que realmente chamamos de lucro, o dinheiro que sobra para remunerar o capital próprio…

Método do Valor Econômico Agregado -

EVA

Definição:

É uma metodologia de gestão de negócios que tem por finalidade medir o valor da riqueza criada por um empreendimento.

De acordo com o EVA, a riqueza somente é materializada quando a empresa cria um valor que supera os seus custos operacionais e também cobre o custo do capital empregado no negócio.

Logo, o EVA se baseia em algo que conhecemos há muito tempo: o que realmente chamamos de lucro, o dinheiro que sobra para remunerar o capital próprio…

Método do Valor Econômico Agregado -

EVA

Valor de Mercado Adicionado da Empresa -

MVA

Contribuições do EVA e MVA

1. Selecionar os objetivos da perspectivas financeiras, procurando minimizar o erro na avaliação dos objetivos, evitando comprometer o sucesso do projeto.

2. Avaliar os objetivos não-financeiros, procurando valorizar a contribuição como valor agregado, tais como:

• satisfação dos clientes

• diferenciação de produtos

• inovação de produtos

• investimentos na infra-estrutura de tecnologia da informação

3. Orientar a escolha de objetivos financeiros geradores de valores:

• aumentar a taxa de retorno sobre o capital investido

• investir capital adicional em projetos com retorno superior ao custo de capital

• descontinuar operações deficitárias, reduzindo riscos competitivos

Método do CFROI Retorno sobre o Investimento

Base CaixaDefinição:

É expressado pela taxa interna de retorno dos fluxos de caixa (entradas e saídas de capital) de todos os projetos que a empresa está implementando no momento.

Compara os fluxos de caixa após o imposto de renda, ajustados pela inflação, disponíveis para os investidores da empresa, com os investimentos brutos ajustados pela inflação feitos por esses investidores.

Apresenta-se em termos percentuais.

Método do CFROI Retorno sobre o Investimento

Base Caixa

Novos métodos: TSR e TBR

TBR TSR

Método TSR Retorno Total do Acionista

Definição:

Tem por finalidade medir a taxa de retorno que os investidores obtêm pela sua participação acionária na empresa, ao longo do tempo.

É expressado pelo retorno dos dividendos obtidos (medidos em termos do valor presente dos fluxos de caixa), mais o ganho do capital obtido pela valorização das ações no período.

Método TSR Retorno Total do Acionista

Método TBR Retorno Total do Negócio

Definição:

Calcula a taxa de retorno do valor gerado por um negócio, num dado horizonte de tempo.

É influenciado pelos seguintes fatores:

• a lucratividade dos ativos existentes

• o crescimento do negócio

• os fluxos de caixa livres

• custo de capital

Método TBR Retorno Total do Negócio

Método CVA Valor Agregado Base Caixa

Definição:

Tem como finalidade medir o lucro econômico, baseado nos fluxos de caixa e não no lucro contábil.

É obtido pela subtração dos custos de capital, de terceiros e próprios, do lucro operacional.

Logo, é medido como o fluxo de caixa operacional menos a depreciação e menos a despesa de capital sobre o investimento bruto.

Método CVA Valor Agregado Base

Caixa

Definição:

São indicadores-chave de desempenho de uma organização, construídos a partir da estratégia competitiva, que possuem grande potencial para gerar valor econômico agregado.

Apresentam-se de forma dinâmica, mudando ao longo do tempo, de acordo com a evolução do ciclo da empresa.

Direcionadores da Gestão Baseada em Valor

Principais direcionadores de natureza financeira:• custo de capital

• crescimento em vendas

• margem de lucro operacional

• alíquota de imposto de renda base caixa

• investimento incremental em ativos fixos

• investimento incremental em capital de giro

• tempo de duração do crescimento em valor

Direcionadores da Gestão Baseada em Valor

Ciclo de Vida da Empresa

Valor da EmpresaMicro e Macro

direcionadores

Afirmação:

Na maioria das empresas os componentes de crescimento futuro representam a maior parte do

valor de mercado da empresa.

Por quê?

Pois o que já se produz é mais fácil ser imitado pelo concorrente, já a inovação é “caixa preta”, “fórmula não

revelada”, fruto de P&D, algo que as empresas não investem; logo, passa a ter valor agregado maior.

Medição do Valor das Estratégias

Medição do Valor das Estratégias

Valor da Empresa e das Estratégias

Geração do Valor Econômico Agregado

Indicadores Financeiros

Objetivos Estratégicos

Exemplos:

Matriz do Mapa Estratégico - Financeiro

Mapa Estratégico - Financeiro

Mapa Estratégico - BSC

“Todo mundo recebe um volume tão grande de informações o dia todo que acaba

perdendo o bom senso.”Gertrude Stein

“Alguns homens vêem as coisas como são, e dizem Por quê?

Eu sonho com as coisas que nunca foram e digo Por que não?”

George Bernard Shaw

Pensamentos