a trajetória até o novo mercado da bovespa

19

Upload: edp-energias-do-brasil

Post on 01-Jul-2015

215 views

Category:

Economy & Finance


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

�������������� �� ����������������������

�������������

Page 2: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

���������� ���

����������� ��!"������� �#������#���!$���%���������� ��&��'������������������� �����������#������(�������������������&�����)�#�&� ��!"�������#�����&��#*��������#������ ��� ��� �#+����������#���!$������"������������&�������������!$������ *#����(�������#��,�&�� -��������������&��������'���. ��������&�� ������ /&����� ����� �!$������&��������� ������ ����(������������������&���������%�������"��(��������� ���#�����,�&�� -�+�0�������&����� ����%�������&�#��������(��� !����) (�������� �����������#�������������������#���!$�������'������������������� �����������#������(������� �#��&����������)����� �)�������,�&�� -�������� �!$������ /&��������#������ ��� ��� �#����� �#�)����������)��( � ���������� ��#�&� ������� �1������������!����1�#������� �!$���-���#)������� �!$������&�������( � ������ �����2��������������������#�������������������!$���(���������#� ���������������'������������ �� !$����� ����������+��&���2"���������(���������������#��������������,�&�� -������&��(�����) (�����&� �����%��#��� ����������&�#3����� ������#���!$�������'������������������� �����������#������(������+

��� (��&�!$������� $����%���� ����� "������&������ �� �������&������&� ��!"�������� ���� ������������ � -�&������"����� ����&� ������������������ �����������������#����������&�#������������� (��&�!$�������� $��+� � -�&�������������������,�&�� -���������������#�����#��� �������������������� �� �������* %��#%��������� ���#���������%���%�����������%��������&���������������#2�!"����������� ��1��������������� ��!"�+

�����&�����#� �#�����#���!$������������ ����(������������������������� �����2�������%���������&4��� ����������'�����������������!$������������ ����(����������� �. ����%�������&��(�������� �)�������,�&�� -�+����������#���!$��� �#��&������!$�����������&� ������ /&�������&� �����(�� ��&� ������� ��)����#�&���� (��&�!$������������!"����&���������&�� �����)�#���������� ���������� ��������������&� ���������������� ���+��5 1&�����(�����������&��(������������&� ���������&�������������!$��� ���%�������������#���!$�����������&+

Page 3: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

�������� ������� ���

6���!"�

7�����!"�

8�)� ��

♦ � ��� ������� � � ��������� ���� � ��� � ����� !��� ������� ������� ���"

♦ � ��� ������� � � ��#�����♦ �������!������$

♦ ������ �������%&��'�(')*�+�,♦ ����������'&�)-���♦ .&��������/������)♦ 0�� �����������!���*&$���1�

♦ .&�, %�� ������#(#���,2��

♦ ������ �������%&��-('-)�+�,♦ ����������'&�'����♦ .&��������/�����-�♦ 0�� �����������!���#'&#���1�

♦ .&�, %�� �������('���,2��

♦ � ��� ������� � � ��������♦ � �&���������� !���-�����

♦ ������ �������%&���(��)�+�,♦ �����������$�#���♦ .&��������/�����-�♦ 0�� �����������!�����)&����1�

♦ .&�, %�� �������('���,2��

♦ � ��� ������� � � ���'����

♦ � ��� ������� � � ��#'����

9:��8�;��7� 9:����5<��� 65,�8��

�� 7�5=� ��� ��,�8���

,�������� �=6���

��� ��)����������#����* ����� ����&�>�������������#�������&��&������������ ���#��������?@��A���� ���������3���� ��� ��������>�����&#�6A-���� ��)���������B�&#-$�������� ��&���������&��&����������#����=C�D�D��#-$����&����>

� �=�98�

�� �� �8�� �=6E�5,�

,�����=5,����� �=�98

Page 4: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

#

�������� ������� ���

������ 3������� ����&� �����(����#��&� ���������)� 2�!"������ ��)����������#���� �(��&��4��� �&���#����#���(��&����������&� ������� ���#�����

��6������7����������� ������������ ����������������#�����)��&� ��������2�!$������� ����������� ��� ��� �#2�!"��� �����&�@BBD���� ����&� ����%���-������&�$�&���� ��)�� �������#

�'�� �"�5 3�� =���)� 2�!"���������(�#�0����#��&� ����������(�#�

�������������3 �� ��

�4���� !�����'-5�� �� ����� ��� �4���� !�������

-�5�� ������������ ����������"

67�������!��� �� ����� ���

�4���� !�����*�5����7��8������� �

67�����

7 ����� ����9��� ����7��8��

����� �

:���� ��; !��<�����=�� ���

>�������� ��; !�

� �� ��; !������<�����.���� � �������

����@BBD @BBF @BBB ���� ���@ ���� ���? ���>

� �� ��; !��� �>/��� �� �

� ����� ���5��

�4���� !��������������� ������� �

��� ��������

�4���� !������<�����.����

.��������������+����� � ���

+���

>���������������������?���� �

Page 5: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

:��������� !��� ������� ������� ���

�&���%�. �� ���&��&�#�����������������������!"� ���� ��( �#�������?����� ��)����������#�&�#�&� ������� �� �� ��&���� &���� ����� � ����&��� �� ����������!$�� ��&����������G

@ ������������������������������#�������� ����������&� �������4����� �*��#������������(�#�

@ �&�#(�����������������������*������ � ��4��&������ ����� ������������&� �����( � ����

@ ,� ���#��������.�����������������6�������&�@��H �����������!"���������� �� �������#%���2������!$����&��&�1 �����3��#�����'�#������ ��)���� �������&��&��

@ ������#������&�������������#� )�����2����&���&����������������

@ �#& ��� �(�. ����(������'��� ���� ������������� ������

Page 6: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

$

:���� ��; !��<�����=��

�������� ��������� �:���� ��; !�

Bandeirante

Mercado

Iven

Energias do Brasil

Enersul

Escelsa

Mercado

Mercado Magistra

96,50% do Capital Total

65,20% do Capital Total

100% do Capital Total

23,98% do Capital Total

52,3% do Capital Total

GTD Participações25% do Capital Total

22,7% do Capital Total

Escelsa

Energias do Brasil

MagistraEnersul

Bandeirante

EDP Portugal Mercado

100% do Capital Total

100% do Capital Total100% do Capital Total

69,3% do Capital Total 11,6% do Capital Total

100% do Capital Total

Electrica Pilmaiquen e Wisteria Holdings

GTD Participações

9,2% do Capital Total9,9% do Capital Total

Page 7: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

-

������ ������� ������������� ��A�����76���� �� ��; !� �������������������*������#�)����� ����. ������&���������������� ��#������)� -������� ��)������ ��&�#� ��������������#2�!"��� �#�3����&�;�#-����������+++

8�)� ��

5����� �� ��B�� �

+++��&��&�(��� (#������?I+?H ���������#�����#�

.�� ���

'����� �� ����� �������������� ���������� ��4��� ������� ������ �������?�� ������� �����;�� &��������� ������� ����������'$(�5����� �� ����� ���������������� ������������ !��� �������

��������������� ������������ !��� ��������

7�����!"�,�&����#2�!"�6���!"�

6������7�

$�(-5 �$(�5

��'��� )��# � ����#

����#��

� ������� �� ���� ��8������

'��(�5'��(�5�-($�5 '

'��(�5

$�(�5 '��(�5

� ��)����

'��(�5

,�����=��

�'(�5

�� �� �#�� ��)����?

'��(�5

,����

'��(�5

�������

Page 8: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

)

9 �������, ���� ����� �?��

�����&�������&�������#3������ ����������&�(���� �����!"�������#��

������������������� ��������������&� ������&�����������#�������&�. (����&�������&�

)���!"���������� ������������)��������������� ���������� ����&� ��

0����� ���(�. ���������� �#����&�)� -������� ��)�� ��)���"�������������������!"�

�#��� ��� ���������������)���"����&�������������&�)����� ��� ��� �#����&��������'���. ����&�

&����������&�������

���=��E65��7��5��8��� ��JK�

�5�K�

�� �����&���&�����������#2�������&�#%���2�������#������������ ���������#� ������'�� �"�

Page 9: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

*

9&� ����&�������)�#�����&��&�&����������� ��)��(��)&� �������&��#�L��� ���� ����������������( � ����������� ��#���������&� ����(��� �����+++�

�� ������#�L������7�����!"��4 ���M�� �-���@

9�������.��3.�� �'������� �C���, ������;�%���������#

���� ���9� ���� ��

�� ������#�L������6���!"��4 ���M�� �-����

����� �5

�793'�5

����+''5����

$5

���C����5

6�������5

3��,�$5

.�������� -5

��<'#5

� ��)����������#�

$5

�������5

9�������.��3.�� ��������� �� ������ ��� ������� � �

������%�=�#�5

6�������5

��<7)5

B� ���%��-5

����+-5

�����5 ��<

#5 �793�5

>�C��5

� ��)����������#'5

7����%� �'5

Page 10: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

'�

7������ ����������������� �>� �� ����������

7�&� ������� ��)�

��(����������#�!"����&��������&� ������ /&�������#���* �&��&����&� ����) (���������� ����� ����&� �����&�)���!"��N>�6A�����6A�O�� �������'+�9�C>������#-$���O�� �P+++

��+:

����D�)�"�E��(�5

9������������?���������� ���������� ���6.<

.�� �'������ �� ��������� �A����F���� ���� ��������� ������G�$G��

+++�� ���(� ��&� ��#����������������� ����&�������)�#���������������!"�����������������

�(�������+�7�&� ������� ��)�

'��'��

)�

*�

'��

''�

'��

'��

'#�

'��

'$�

'**- '**) '*** ���� ���' ���� ���� ���# ��������$����-����)�

H�����

�'**

-�E�'��

"

>� �� ��������� � ��� �����+�� !�

*#(#�+�

E

�����������:� �����7������+:���D�)�"�E��()5'

365

383

403

421

442

471

350

370

390

410

430

450

470

490

2003 2004 2005E 2006E 2007E 2008E

(TW

h)

: ���� ��������������

Page 11: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

''

.��A�������+�� !�

��� ��)����������#�����������#&� ����&������������ ���#��������?@��A��@��H ��� �����������#� )�����2�+++

7����!"���������� �'��� ���

+++��������* ���#���������������������� ���I���&����������������������)������'�� �"�� ����)&� ������)���!"�

.�� �

'���������� � ��� � ����� !��� ������� ������� ���

7����!"����������������&�� ��&� ��

���'

'$'�)

#' �' ��'

'��

���

���

#��

���

$��

3 �� �� �������� 7 �� � ���<� ���� :�� ��

B�� �

��

��� �

���

�� � �

��"

�����?���

�'�������� ���,� �#��"�8�)� ��G

��'

#��

��

�� '&��)

���

#��

$��

)��

'&���

'&���

� ��� ����� �

�I��7��8������ �

7�I�<!�J�!� #K �=4��� ��� �� ���, �

B�� �

��

��� �

���

�� � �

��"

���I

���I���I

'��5�� ������� ������ � � � �� �?�����77��

��-

��'

�������

Page 12: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

'�

7�������L ��� ��

���"�G�������F�� �����������F�� �� ��������� ����������� �� ������ �����+���������� ������� ���(��������� ������� !�������F��M��� ������������?������%� �������

@Q (�������&�#� ��!"�

� ������������� ������������ �����������������������

� �� ���� ���������� ��� ������������� �� ����� ���������� �� �������� �� ������ ���� ��������� �������������� ��� ��������� �� ��� � ��������� �����������������

� ������������������������������������������� ���������������� ��������� � ����� ������ ����������� ����

Page 13: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

'�

+����� � ����� ��� ��N�9 ����>�������������� ����� ��

RR�������� ��������������SS

,����7�����

,� ��#-������& ����!"�

@��H �@��H ���)��)�#� )�#� )����RR(���(��� (#���(#���SS T���HT���H

=�#�!$�� ��&�5 ���������

,�&���&���,�&���&�����&�����&���

��� ����. ����� ����. ��

Page 14: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

'#

<�=����� �6F���

�����@������)����������������� ��)����������#��� �#�����&��������������(������� =C�@����

Estrutura da Oferta

@ =�)������� ������#����&���(��!�������� ���� ���'�������� (��&�������)����=�)����@>>Q@ 8���)�&� �� �����������������������N��)��� �=?P

Tamanho da Oferta

@ ��#�&������#�����(������� )��=C@+@F>�D��#-"��N �#����)��� �-��P���&����&��"�����I�+F@I+F@F��!$������ *����N���!�����=C@F���������!"�P

@ ,����#2�!"�������������(�����=C�ID����&#-$���N?D+���+�����!$��P

@ �(�������&*�������#2���=C����@�&#-$���N�D+DF�+@����!$��P

� �� ���#�����������������G�( � ����������������)���!"�

@ �(��������� �*��G�����������������(��������&������������!"�������� �����& ���*����N�������&�������!$��� ��������*��������� �=?P�%����� ����&�F�B+>>I��!$���N=C@>�I&#-$��P

Lock up @ @F���������������� ������ ���#��������,�&�� -�����#)� ���'�������

Varejo@ ��(��!�������� ����� ����������������������(� �� *�������,�&�� -�

@ 7�&� ����������������=C@>�>�&#-$�������>D>� ���������

@ 7�&� ������=C@�?�&#-"�����I@?�(� �� *���

Demanda@ ��#����������� �������������(������&����'@ 7�&� ����������&�I��O�>��� ���� ��������������� )�������#����

@ ������4�-�U ��� ��� �#�N�9����������P�(���&��� �����������������@>�� ����������

Page 15: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

'�

I���: ����D :� ��,�O�

,��������@>�� ����������(���&��� �������� ������#����������9 ����������������)���� ���:��=���������� ��H

Cidades: BostonWashingtonSan Diego

Investidores visitados: 51One-on-ones 38Group meetings 13

Hit ratio: 51%

Cidades: RotterdamMilan

Investidores visitados: 29One-on-ones 20Group meetings 9

Hit ratio: 28%

Cidades: São PauloRio de Janeiro

Investidores visitados: 58One-on-ones 25Group meetings 33

Hit ratio: 52%

New YorkLos AngelesSan Francisco

LondonFrankfurt

Abertura do volume financeiro por país/região

EUA45%

Europa14%

Brasil38%

Varejo Brasil3%

Page 16: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

'$

����� !��� >/��� �%���

L�������� � �8 �������:���� �A���� >/��� �3/4���

�:P���,

2��"

������� �����Q 7��� !��B�� �

� ����&� ���V B����N=C�&#-$��P 73����83%����O���5�7�@

��������������������#������&�� -�����* (����#�������&���5�������&��������#2�!"�������� �� ������������#��+++

+++���� �������������( � �����������������&� �������&�����

�$�*"

�)$'"

������7� ;�

�'5

3�����7� ;�

$*5

���� �3�� �

$�5

���� ���� ��&

��5

�+B�I

@+>?I

.�� ���

' � �� ���������B>������R������'������

�(*8

�(#8

�(-8

'(�8

�(�8

'(�8

�(�8

�(�8

#(�8

�(�8

���� ���# '<�� *���

Page 17: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

'-

Desempenho das açõesBase 100: 13/07/05

85,00

95,00

105,00

115,00

125,00

135,00

145,00

155,00

13/7/

2005

20/7/

2005

27/7/

2005

3/8/20

0510

/8/20

0517

/08/200

524

/8/20

0531

/8/20

057/9

/2005

14/9/

2005

21/9/

2005

28/9/

2005

5/10/2

00512

/10/200

519

/10/200

5

ENBR3 Ibovespa

>�����,��� ��� 2��

S�(-5S�'(#5J��,���������'�G�-G����"

S-(-5S'�(�5������

S''($5S�(�5<���%��

D�()5D'-('56���%���� �? ��G'�G����"

� �=? 5�������L �� !��5

=C������

�B+D�I

5������� �=?���=C�@F����N@?ODO��P 7��#)�!"������

=���#�����������V=C��@�F��N�BODO��P

7���"������ ��8��������������������� ���� ���V =C����D��N@FO@�O��P

Page 18: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

')

8�����83%����N=C��P

�&)*'

�&�$#

�&-��

�&$)*

�&�)�

D

���

'&���

'&���

�&���

�&���

�&���

�&���

#&���

���� ���� ���# *��# *���

�:P���,

2��"

�**

�-�

--�

�#�

-')

D

'��

���

���

#��

���

$��

-��

)��

*��

���� ���� ���# *��# *���

�:P���,

2��"

D$)

D'$*

'�--�

�)#

����"

�'��"

�'��"

���"

D

��

'��

'��

���

���

���

���

���� ���� ���# *��# *���

�:P���,

2��"

��5�7��N=C��P=������83%����N=C��P

������ ������� �����>��� 4��� ���*���

��5��+:�'

�5

��5

��+:��

*5

��$5

Page 19: A Trajetória até o Novo Mercado da Bovespa

�������������

����� �����U�����UUU+� ��)��������#+��&+��

�������������� �� ����������������������