20120424 alcudia-bce-es
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24/04/2012 Pedro Alcudia1
BCE-ECB
Turbulencias en los Mercados Financieros
IES Ben Gabirol
24 Abril 2012
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24/04/2012 Pedro Alcudia2
CONFERENCIANTE
Dr. PEDRO ALCUDIA
PROFESOR TITULAR DE ECONOMÍA
UNIVERSIDADES:
MALAGA (UMA) Y CORDOBA (UCO)
- Dr. en ECONOMIA.
- MASTER(M.A.) KEELE UNIVERSITY U.K.
- AUDITOR, MINISTERIO DE HACIENDA
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24/04/2012 Pedro Alcudia3
PROFESOR DE LAS MATERIAS
POLITICA ECONOMICA: UMA Y LA LAGUNA UNION EUROPEA EN UMA SISTEMA FINANCIERO EN UMA ECONOMICS IN ANTONIO DE NEBRIJA FINANCIAL MARKETS IN UCO MACROECONOMÍA EN UCO
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24/04/20124 Pedro Alcudia
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24/04/2012 Pedro Alcudia5
ECB-BCEEUROPEAN CENTRAL BANK
www.ecb.int
1-MISION U OBJETIVO.
2-HISTORIA.
3-ESTRUCTURA U ORGANOS.
4-POLITICA MONETARIA, PM.
5-FUNCIONES.
6-INDEPENDENCIA.
7-CRISIS ACTUAL Y BCE.
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24/04/2012 Pedro Alcudia6
1- MISION
Objetivo Primero El objetivo primero del Eurosistema es
mantener la ESTABILIDAD DE PRECIOS en el area euro, protegiendo así el poder adquisitivo del €uro.
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24/04/2012 Pedro Alcudia7
1- MISSION
Objetivo Primero, cont.
El Consejo de Gobierno del BCE anunció la siguiente definición cuantitativa en 1998: “Price stability shall be defined as a year-on-year increase in the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) for the euro area of below 2 %. Price stability is to be maintained over the medium term”.
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2- HISTORIA
January the first 2007 2 new NCBs join the ESCB.
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24/04/20129 Pedro Alcudia
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3- ESTRUCTURA
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CONSEJO DE GOBIERNO
Mensualmente se reunen en BCE en Frankfurt, Germany
12 Presidentes BC Nacionales y 6 del Comité Ejecut. Actùan por consenso. Presidente BCE anuncia el INTERES objetivo y
acepta preguntas de la prensa. Para seguir con un tamaño manejable, al incorporarse
nuevos paìses, el Consejo de Gobierno rota.
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4- POLITICA MONETARIA
FACILIDADES PERMANENTES.
OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.
RESERVAS MINIMAS.
ECB MP 2007/01/07 MP instruments
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BCE. TIPOS DE INTERES
Facilidad Marginal para prestar 1.75 % Operaciones principales de Refinanc 1.00 %
Tipo de interés bàsico
● Facilidad de Depósito 0.25 %
Efectivo desde 14 Diciembre 2011
Source: www.ecb.int 20120423 2.30 CET
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24/04/2012 Pedro Alcudia21
TRANSMISSION MECHANISM FROMINTEREST RATES TO PRICES.ECB
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5.- FUNCIONES
1.- DEFINIR Y EJECUTAR PM AREA €. 2.- DIRIGIR OPERACIONES DE DIVISAS. 3.- MANTENER Y GESTIONAR RESERVAS
INTERNACIONALES PAISES DE €URO. 4.-PROMOVER OPERACIONES SISTEMA
DE PAGOS. 5.- EMISON DE BILLETES. 6.- RECOLECTAR ESTADISTICAS.
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6.-BCE Independencia
El màs independiente en el mundo. Periodos largos para sus miembros. Determina su Presupuesto. Objetivo menor independiente
– Estabilidad de Precios. Estatutos no se pueden cambiar por leyes,
sino solamente por revisiòn del Tratado de Maastricht.
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Pros a favor Independencia
Presiòn Politica producirìa sesgo inflacionario a PM.
Politica del Ciclo de los negocios, contrarrestar.
Se podrìa usar para facilitar al Tesoro la financiaciòn de grandes déficits presupuestarios-acomodaciòn.
Demasiado importante para dejàrselo a los polìticos.
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CONS Independencia
No democràtico. No es cuantificable. Dificultad para coordinar Polìtica F. y M. No ha usado su independencia con exito.
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7- CRISIS FINANCIERAS
USA: 1819,1837,1857,1873,1884,1893,1907, 1929 Stock Market Crash The Great Drepession 1930-1933
Bank Panic
1987,Oct19,Black Monday Crash USA+UE
2000 April, 2001-2002 Tech Crash .com
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CRISIS FINANCIERAS Y BANCARIAS RECIENTES
1929 STOCK MARKET CRASH 1994 Dec 1995 Mexico Foreign Ex 1997-98 JUL Este Asiàtico Foreign Ex 1998 Aug Rusia 1999 Brasil 2001-2002 Argentina 2001,11 Sep USA y 2007-2012….. USA+UE
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SINTOMAS DE CRISIS FINANCIERAS
1.- DETERIORO DE BALANCES BANCARIOS “BANK PANIC”
2.- SUBIDAS FUERTES EN TIPOS DE i 3.- PERDIDAS DE PRESTAMOS. 4.- CAIDAS DE LAS BOLSAS. 5.- ATAQUES EN MERCADOS DIVISAS. 6.- BANCOS AUMENTAN Bos CON RISKS.
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SINTOMAS CRISIS ACTUAL AGOSTO 2007-2012
1- GLOBALIZACION. 2- FALLO CONTROL DERIVADOS, RATING 3- ESPECULACION Y ALTO RIESGO. 4- BURBUJAS INMOBILIARIAS. 5- DESREGULACION, MENOS CONTROL. 6- PARAISOS FISCALES.
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CRISIS ECONOMICA ACTUAL
1- CRISIS DE CONFIANZA. 2- CRISIS INMOBILIARIA. 3- CRISIS MERCADO INTERBANCARIO. 4- CRISIS MERCADO DEL CREDITO. 5- CRISIS BANCARIA. 6- CRISI DEUDA PUBLICA-DEFICIT. 7- CRISIS DIVISAS €URO.
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CRISIS FINANCIERA MUNDIAL 2007-2012
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24/04/2012 Pedro Alcudia33
FUENTES: Fed- ECB
Mishkin, Frederic : Economics of Banking,Money and Financial Markets.
Hall and Papell: Macroeconomics Thoma Mark: Monetary Policy,Oregon Univ Alcudia, Pedro: La Bolsa…, ed Don Folio. www.federalreserve.gov www.ecb.int