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Professor Nelson GuerraAno 2012 – Aulas 100% presenciais

ATUALIDADES DO MERCADO FINANCEIRO

e CONHECIMENTOS BANCÁRIOS:

SFN – Sistema Financeiro Nacional

e sua estrutura

ESTRUTURA SIMPLIFICADA DO SFNÓrgão

normativoEntidades

supervisoras

C M N

Conselho Monetário Nacional

Entidades operadoras do SFN

CNSPConselho

Nac.Seguros Privados

CNPCConselho

Nacional de Prev.Compl.

CNPCSuper.Nac.dePrev.Compl.

Instituições financeiras de depósito à vista

Sistema de Liquidação e Custódia

Demais Instituições Financeiras

Bolsas de Valores

Bolsas de Mercadorias e Futuros

Outros Intermediários Financeiros

Autoridades ligadas aos mercados de:

•Seguro (e resseguro)

•Capitalização e

•Previdência

ESTRUTURA SIMPLIFICADA DO SFNÓrgão

normativoEntidades

supervisoras

C M N


CNSPConselho

Nac.Seguros Privados

CNPCConselho

Nacional de Prev.Compl.

CNPCSuper.Nac.dePrev.Compl.

Este grupo compreende as

AUTORIDADES DO SFN, a quem

compete estabelecer e baixar as regras

para funcionamento operacional dos

mercados financeiros.

SFN – SISTEMA FINANCEIRO NACIONALÓrgão

normativo

C M N


• Órgão máximo do SFN.• É responsável pela fixação das diretrizes da

política econômica do País.• É formado pelo:

• ministro da Fazenda (que é o presidente do CMN),

• ministro do Planejamento e • presidente do Banco Central.


normativo

C M N






POLÍTICA ECONÔMICA:Trata-se da política utilizada

pelo Governo para obter desenvolvimento

econômico, pleno emprego, estabilidade de preços e

distribuição de renda.


normativo

C M N






POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICACAMBIAL

SUBDIVISÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA

SFN – SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICACAMBIAL


A política monetária se caracteriza-se pelo controle da moeda, controle da taxa de juros e do crédito.

Dessa maneira, o governo exerce ação para diminuir ou aumentar o volume de moeda circulante na economia,

o que faz diminuir ou aumentar o consumo.Cabe ao BACEN ser executor da política monetária definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).


POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICACAMBIAL


Conheça os INSTRUMENTOS DA POLÍTICA MONETÁRIA normalmente adotados nas ações do Banco Central:

• Depósito compulsório;• Operações de redesconto;• Mercado aberto (Open Market);• Controle de crédito.


POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICACAMBIAL


A política fiscal se caracteriza pelas receitas (tributos) e despesas (gastos) governamentais.

Quando o Governo gasta mais do que arrecada (déficit público), ele recorre ao endividamento, emitindo e

vendendo títulos da dívida pública.Essas são políticas perigosas, pois o déficit público inibe o

investimento produtivo no país.


POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICACAMBIAL


Quando o governo convence o mercado (interno e externo) de que possui uma política fiscal bem

definida e administrada, o risco-país é diminuído.Para criar mecanismos de administração pública responsáveis, foi promulgada, no ano 2000, a LRF –

Lei de Responsabilidade Fiscal.


POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICACAMBIAL


A política cambial caracteriza-se pelo controle da taxa de câmbio e das operações cambiais.

A política cambial é executada pelo BACEN, que intervém no mercado de câmbio comprando ou vendendo moeda

estrangeira, o que influencia a taxa de câmbio:• Quando o BACEN vende moeda estrangeira, cai a cotação e

favorece a importação.• Quando o BACEN compra moeda estrangeira, sobe a cotação e

favorece a exportação.


normativo

C M N


PRINCIPAIS FUNÇÕES– Autorizar emissões de papel-moeda.– Fixar as diretrizes e normas da política cambial,

inclusive quanto à compra e venda de ouro.– Disciplinar o crédito em todas as modalidades.– Determinar o percentual do depósito compulsório.– Regulamentar as operações de redesconto.– Regular a constituição, o funcionamento e a

fiscalização de todas as instituições financeiras do país.


normativoEntidades

supervisoras

C M N


• Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda, com a responsabilidade de fazer cumprir as disposições conforme as normas expedidas pelo CMN.

• Através do BCB que o Governo intervém diretamente no SFN.

• Tem sede em Brasília, possuindo representações no Rio Grande do Sul, Paraná, São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia, Pernambuco, Ceará e Pará.

• Seus diretores, incluindo o diretor-presidente formam um grupo denominado COPOM – Comitê de Política Monetária (estudaremos depois).


normativoEntidades

supervisoras

C M N


PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES:– Emitir papel-moeda e moeda metálica; – Receber recolhimentos compulsórios; – Realizar operações de redesconto e

empréstimo às instituições financeiras; – Regular a execução dos serviços de

compensação (a compensação é executada pelo Banco do Brasil);

– Efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais;

– Exercer o controle de crédito; – Autorizar o funcionamento das

instituições financeiras e fiscalizá-las; – Vigiar e controlar o fluxo de capitais

estrangeiros no país.

Portanto, o CMN estabelece as diretrizes e o BCB executa o que for necessário para fazer cumpri-las.


normativoEntidades

supervisoras

C M N


COPOM – COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA DO BACEN:

É formado pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil que se reúne a cada 45 dias, em média.

Instituído em 1996, com o objetivo de implementar a política monetária e de definir a taxa básica de juros do país (conhecida como Taxa SELIC).


normativoEntidades

supervisoras

C M N


OBJETIVOS DO COPOM: Analisar o Relatório de

Inflação do CMN;

Definir a meta da SELIC e eventuais vieses;

Implementar a Política Monetária.


normativoEntidades

supervisoras

C M N


TAXA SELICTAXA SELICVisão geral:Visão geral:

TAXA SELIC

TAXA SELICINFLAÇÃO

• Portanto, o CMN define a meta de inflação;• E o COPOM define a taxa básica de juros da economia (também conhecida como taxa SELIC meta).

Tende a se elevar

Tende a baixar


normativoEntidades

supervisoras

C M N


• Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda.

• O presidente e seus diretores são escolhidos diretamente pelo Presidente da República.

• Órgão voltado para o desenvolvimento do mercado de títulos e valores mobiliários.

• São títulos e valores mobiliários: ações, debêntures, bônus de subscrição, opções de compra e venda de commodities.


normativoEntidades

supervisoras

C M N


PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES:– Fortalecer o mercado acionário e

incentivar os investimentos.– Assegurar o funcionamento das

Bolsas.– Proteger os titulares contra

manipulação de preços e outros atos ilegais.

– Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação dos títulos emitidos pelas S.A. de capital aberto.

– Assegurar o acesso do público a informações sobre valores mobiliários negociados e sobre as companhias que os tenham emitido

Portanto, a CVM é uma espécie de BCB do mercado mobiliário.

SFN – SISTEMA FINANCEIRO NACIONALConclusão:

CMN – CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL

Respostas: 01-C 02-E

PROVAS DE CONCURSOS(BB 2008) O Comitê de Política Monetária (COPOM) do BACEN foi instituído em 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de juros. A criação do COPOM buscou proporcionar maior transparência e ritual adequado ao processo decisório do BACEN. Com base nessas informações e acerca do BACEN e o COPOM, julgue os próximos itens, informando C=Certo ou E=Errado:

01. [___] Compete ao COPOM avaliar o cenário macroeconômico e os principais riscos a ele associados, com base nos quais são tomadas as decisões de política monetária.

02. [___] O BACEN executa a política cambial definida pelo Ministério do Planejamento, Orçamento e Gestão, regulamentando o mercado de câmbio e autorizando as instituições que nele operam.

Respostas: 03-C 04-E (“solvência”)

PROVAS DE CONCURSOS. . .

03. [___] O CMN é o órgão formulador da política da moeda e do crédito, devendo atuar, inclusive, no sentido de promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, com vistas à maior eficiência do sistema de pagamentos e de mobilização de recursos.

04. [___] A política do CMN objetiva, entre outros, adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento e, também, zelar pela liquidez e insolvência das instituições financeiras.

Respostas: 05-C 06-C 07-E

PROVAS DE CONCURSOS(BACEN 2004) Julgue os itens seguintes, relativos à política monetária.

05. [___] O BACEN, ao efetuar o recolhimento compulsório sobre os depósitos e outros recursos de terceiros, tem como objetivo reduzir a capacidade de criação de moeda pelas instituições financeiras que captam depósitos.

06. [___] A execução da política monetária consiste em adequar o volume dos meios de pagamentos à efetiva necessidade dos agentes econômicos, mediante a utilização de determinados instrumentos de política monetária.

07. [___] O BACEN, ao vender títulos, aumenta a liquidez no mercado.

Respostas: 08-C 09-C 10-C

PROVAS DE CONCURSOS. . .

08. [___] As operações de mercado aberto (open market) consistem na atuação do BACEN para aumentar ou diminuir a liquidez na economia, mediante a compra ou a venda de títulos.

09. [___] São exemplos de instrumentos clássicos de política monetária as operações de redesconto (ou de assistência de liquidez), o recolhimento compulsório e as operações de mercado aberto (open market).

10. [___] Quando o Banco Central deseja baratear os empréstimos e possibilitar maior desenvolvimento empresarial, ele irá adotar uma Política Monetária Expansiva, valendo-se de medidas como a redução da taxa de juros.

Respostas: 11-E

PROVAS DE CONCURSOS

11. (BB 2006) NÃO se refere a uma competência do Banco Central do Brasil:

a) exercer a fiscalização das instituições financeiras.

b) executar os serviços do meio circulante.

c) emitir moeda-papel e moeda metálica.

d) receber os recolhimentos compulsórios.

e) fixar as diretrizes e normas da política cambial.

Respostas: 12-C

PROVAS DE CONCURSOS12. (BB 2010) O Comitê de Política Monetária

(COPOM):

a) divulga semanalmente a taxa de juros de curto prazo verificada no mercado financeiro.

b) tem como objetivo cumprir as metas para a inflação definidas pela Presidência da República.

c) é composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil.

d) tem suas decisões homologadas pelo ministro da Fazenda.

e) discute e determina a atuação do Banco Central do Brasil no mercado de câmbio.

Respostas: 13-b

PROVAS DE CONCURSOS13. (BB 2010) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é

integrado pelo Ministro da Fazenda,

a) Presidente do Banco Central do Brasil e Presidente da Comissão de Valores Mobiliários.

b) Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão e Presidente do Banco Central do Brasil.

c) Presidente do Banco Central do Brasil e membros do Comitê de Política Monetária.

d) Presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e Presidente do Banco Central do Brasil.

e) Presidente do Banco do Brasil e Presidente da Caixa Econômica Federal.

Questão o301i Resposta: b

PROVAS DE CONCURSOSQuestão 14:

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