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- SFN -- SFN -ESTRUTURA DO ESTRUTURA DO

SISTEMA FINANCEIRO SISTEMA FINANCEIRO NACIONALNACIONAL

Professor GuerraProfessor GuerraMAR / 2010MAR / 2010

1ª PARTE1ª PARTE

CONHECIMENTOS BANCÁRIOSCONHECIMENTOS BANCÁRIOS

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S F N S F N SISTEMA FINANCEIRO NACIONALSISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

É função do SFN É função do SFN viabilizar a viabilizar a intermediação entre intermediação entre poupadorespoupadores de recursos de recursos e e tomadorestomadores de de recursos, possibilitando recursos, possibilitando ao setor produtivo mais ao setor produtivo mais eficiênciaeficiência..

Órgãos que compõe o subsistema de normatização

CNSPConselho

Nac.Seguros Privados

CGPCConselho de

Gestão da Prev.Compl.

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C M NC M NConselho Monetário NacionalConselho Monetário Nacional

• Órgão responsável pela fixação das Órgão responsável pela fixação das diretrizes das políticas monetária, diretrizes das políticas monetária, creditícia, fiscal e cambial do País.creditícia, fiscal e cambial do País.

• Entidade superior do sistema financeiro Entidade superior do sistema financeiro nacional.nacional.

• Composição do CMN (Ministro da Composição do CMN (Ministro da Fazenda, Ministro do Planejamento e Fazenda, Ministro do Planejamento e Presidente do Banco Central).Presidente do Banco Central).

• Presidente do CMN: é o Ministro da Presidente do CMN: é o Ministro da Fazenda.Fazenda.

Órgãos normativos

CNSPConselho Seguros Privados

CGPCConselho de


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C M NC M NConselho Monetário NacionalConselho Monetário Nacional

• PRINCIPAIS FUNÇÕESPRINCIPAIS FUNÇÕES– Adaptar e regular o volume interno de moeda.Adaptar e regular o volume interno de moeda.– Equilíbrio do balanço de pagamentos do país.Equilíbrio do balanço de pagamentos do país.– Aperfeiçoamento das instituições e dos Aperfeiçoamento das instituições e dos

instrumentos financeiros.instrumentos financeiros.– Coordenar as políticas monetária, creditícia, Coordenar as políticas monetária, creditícia,

cambial, da dívida pública e outras.cambial, da dívida pública e outras.– Autorizar emissões de papel-moeda.Autorizar emissões de papel-moeda.– Determinar as taxas de recolhimento compulsório.Determinar as taxas de recolhimento compulsório.– Regular a constituição, o funcionamento e a Regular a constituição, o funcionamento e a

fiscalização de todas as instituições financeiras do fiscalização de todas as instituições financeiras do país.país.

Órgãos normativos


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BACENBACENBANCO CENTRAL DO BRASILBANCO CENTRAL DO BRASIL

• Órgão executivo do SFN, com Órgão executivo do SFN, com a responsabilidade de fazer a responsabilidade de fazer cumprir as disposições cumprir as disposições conforme as normas expedidas conforme as normas expedidas pelo CMN.pelo CMN.

• Sediado em Brasília, Sediado em Brasília, possuindo representações em possuindo representações em Belém, Belo Horizonte, Belém, Belo Horizonte, Curitiba, Fortaleza, Porto Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Rio de Janeiro e São Alegre, Rio de Janeiro e São Paulo.Paulo.

Órgãos normativos

Entidades supervisoras


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• PRINCIPAIS FUNÇÕESPRINCIPAIS FUNÇÕES– Receber compulsórios dos bancos.Receber compulsórios dos bancos.– Realizar operações de redesconto.Realizar operações de redesconto.– Regular os serviços de Regular os serviços de

compensação de cheques.compensação de cheques.– Fiscalizar as instituições Fiscalizar as instituições

financeiras.financeiras.– Efetuar, como instrumento de Efetuar, como instrumento de

política monetária, operações de política monetária, operações de compra e venda de títulos.compra e venda de títulos.

– Exercer o controle do crédito.Exercer o controle do crédito.

Órgãos normativos



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– ““Banco dos Bancos”Banco dos Bancos”– Gestor do SFNGestor do SFN– Executor da Política Executor da Política

Monetária (veja COPOM)Monetária (veja COPOM)– Banco Emissor de moedaBanco Emissor de moeda– Banqueiro do GovernoBanqueiro do Governo

– O BC brasileiro não é O BC brasileiro não é independente.independente.

Órgãos normativos



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COPOMCOPOMComitê de Política MonetáriaComitê de Política Monetária

Instituído em 1996, com o objetivo de Instituído em 1996, com o objetivo de implementar a política monetária e de implementar a política monetária e de definir a taxa básica de juros do país definir a taxa básica de juros do país (conhecida como Taxa SELIC)(conhecida como Taxa SELIC)..

É formado pelos membros da Diretoria É formado pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil Colegiada do Banco Central do Brasil que se reúne a cada 45 dias, em médiaque se reúne a cada 45 dias, em média..

OBJETIVOS:OBJETIVOS: Analisar o Relatório de Inflação do CMN;Analisar o Relatório de Inflação do CMN; Definir a meta da SELIC e eventuais vieses;Definir a meta da SELIC e eventuais vieses; Implementar a Política Monetária.Implementar a Política Monetária.

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COPOMCOPOMComitê de Política MonetáriaComitê de Política Monetária

TAXA SELICTAXA SELIC

TX SELIC

TAXA SELICINFLAÇÃO

• O CMN define a meta de inflação;O CMN define a meta de inflação;• O COPOM define a Taxa Básica de Juros.O COPOM define a Taxa Básica de Juros.

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C V MC V MComissão de Valores MobiliáriosComissão de Valores Mobiliários

• Órgão voltado para o desenvolvimento, Órgão voltado para o desenvolvimento, disciplina e a fiscalização do mercado disciplina e a fiscalização do mercado de ações e debêntures, entre outros.de ações e debêntures, entre outros.

• AçãoAção: Fração do capital social de uma : Fração do capital social de uma sociedade anônima. É um título de sociedade anônima. É um título de renda variável.renda variável.

• DebêntureDebênture: Título de longo prazo : Título de longo prazo emitido por companhias de capital emitido por companhias de capital aberto. É um título de renda fixa.aberto. É um título de renda fixa.

• Objetivo principal da CVM: Objetivo principal da CVM: fortalecimento do mercado de ações e fortalecimento do mercado de ações e demais títulos mobiliários.demais títulos mobiliários.

Órgãos normativos



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• VALORES MOBILIÁRIOS SÃO:VALORES MOBILIÁRIOS SÃO:– Ações e debêntures– Cupons, direitos, recibos de subscrição

e certificados de desdobramentos– Quotas de fundos de investimentos– Contratos futuros, de opções e outros

derivativos– Quaisquer outros títulos ou contratos de

investimentos ofertados publicamente

Órgãos normativos



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Operadoras do SFN

Bolsa de ValoresBolsa de

Mercadorias & Futuros-BM&F

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BOLSAS DE VALORESBOLSAS DE VALORES

• Em geral é uma associação civil sem fins lucrativos com autonomia administrativa, financeira e patrimonial. É o centro mais importante de negociação de ações e debêntures de companhias de capital aberto.

• A BOVESPA foi fundada em 1890, é a maior da América Latina e tornou-se uma Sociedade Anônima recentemente, a partir da fusão com a BM&F, criando a BM&FBovespa S.A. (veremos depois).

Órgãos normativos



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Operadoras do SFN



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BOLSAS DE VALORESBOLSAS DE VALORES

• PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES:– Manter local adequado para transações, em

mercado livre.– Assegurar continuidade das cotações e liquidez

dos papéis.– Dar ampla e rápida divulgação das cotações

efetuadas em seu pregão.– Dar segurança de recebimento aos investidores.– Auxiliar a CVM na fiscalização do mercado de

capitais.

Órgãos normativos



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Operadoras do SFN



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BM&F BM&F BOLSA DE MERCADORIAS & FUTUROSBOLSA DE MERCADORIAS & FUTUROS

Órgãos normativos



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Operadoras do SFN



• Associação sem fins lucrativos criada para proporcionar facilidades à compra e venda de commodities e outros contratos de liquidação futura.

• Commodities: são papéis cujos valores representam soja, trigo, boi, dólar, índices de bolsa etc.

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• FUSÃO DAS DUAS BOLSAS:FUSÃO DAS DUAS BOLSAS:– A Bovespa e a BM&F se fundiram numa

só, em maio/2008, passando a se chamar BM&FBovespa S.A., em resposta a uma possível pressão da Bolsa de Futuros de Chicago para comprar a BM&F.

– Todas as outras bolsas brasileiras são associações civis, mas a BM&Fbovespa é a única S.A. do país.

Órgãos normativos



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Operadoras do SFN



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Antigo Movimento BM&FBovespaAntigo Movimento BM&FBovespa

Pregão viva-voz até jun/2009.Pregão viva-voz até jun/2009.

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Atual Movimento BM&FBovespaAtual Movimento BM&FBovespa

Pregão online desde dez/2009dez/2009

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FIM DA APRESENTAÇÃOFIM DA APRESENTAÇÃO

Prof. Nelson GuerraProf. Nelson [email protected]@cursosolon.com.br

Reprodução permitida desde que citada a fonte:Reprodução permitida desde que citada a fonte:www.CursoSolon.com.brwww.CursoSolon.com.br

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