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Professor Nelson GuerraAno 2013 – Aulas presenciais

Estrutura do SFN Sistema Financeiro Nacional

(primeira parte)

ESTRUTURA SIMPLIFICADA DO SFNÓrgão

normativoEntidades

supervisoras

C M N

Conselho Monetário Nacional

CNSPConselho

Nac.Seguros Privados

CNPCConselho

Nacional de Prev.Compl.

CNPCSuper.Nac.dePrev.Compl.

É função do SFN viabilizar a intermediação entre poupadores de recursos e tomadores de recursos, possibilitando ao setor produtivo mais eficiência.

Em outras palavras:De onde sobra para onde falta

$

$

S F NS F N


normativoEntidades

supervisoras

C M N


CNSPConselho


CNPCConselho



Este grupo compreende as

AUTORIDADES DO SFN, a quem

compete estabelecer e baixar as regras

para funcionamento operacional dos

mercados financeiros.


normativoEntidades

supervisoras

C M N


Entidades operadoras do SFN

CNSPConselho


CNPCConselho



Instituições financeiras de depósito à vista

Sistema de Liquidação e Custódia

Demais Instituições Financeiras

Bolsas de Valores

Bolsas de Mercadorias e Futuros

Outros Intermediários Financeiros

Autoridades ligadas aos mercados de:

•Seguro (e resseguro)

•Capitalização e

•Previdência

SFN – SISTEMA FINANCEIRO NACIONALÓrgão

normativo

C M N


• Órgão máximo do SFN.• É responsável pela fixação das diretrizes da

política econômica do País.• É formado pelo:

• ministro da Fazenda (que é o presidente do CMN),

• ministro do Planejamento e • presidente do Banco Central.


normativo

C M N






POLÍTICA ECONÔMICA:Trata-se da política utilizada

pelo Governo para obter desenvolvimento

econômico, pleno emprego, estabilidade de preços e

distribuição de renda.


normativo

C M N






POLÍTICAMONETÁRIA

POLÍTICAFISCAL

POLÍTICACAMBIAL

SUBDIVISÃO DA POLÍTICA ECONÔMICA

Conteúdo pertencente a outro material.


normativo

C M N


PRINCIPAIS FUNÇÕES– Autorizar emissões de papel-moeda.– Fixar as diretrizes e normas da política cambial,

inclusive quanto à compra e venda de ouro.– Disciplinar o crédito em todas as modalidades.– Determinar o percentual do depósito compulsório.– Regulamentar as operações de redesconto.– Regular a constituição, o funcionamento e a

fiscalização de todas as instituições financeiras do país.


normativoEntidades

supervisoras

C M N


• Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda, com a responsabilidade de fazer cumprir as disposições conforme as normas expedidas pelo CMN.

• Através do BCB que o Governo intervém diretamente no SFN.

• Tem sede em Brasília, possuindo representações no Rio Grande do Sul, Paraná, São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia, Pernambuco, Ceará e Pará.

• Seus diretores, incluindo o diretor-presidente formam um grupo denominado COPOM – Comitê de Política Monetária (Veja material sobre Política Econômica e Monetária).


normativoEntidades

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C M N


PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES:– Emitir papel-moeda e moeda metálica; – Receber recolhimentos compulsórios; – Realizar operações de redesconto e

empréstimo às instituições financeiras; – Efetuar operações de compra e venda de

títulos públicos federais; – Exercer o controle de crédito; – Autorizar o funcionamento das

instituições financeiras e fiscalizá-las; – Vigiar e controlar o fluxo de capitais

estrangeiros no país;– Regular a execução dos serviços de

compensação (a compensação é executada pelo Banco do Brasil).

Portanto, o CMN estabelece as diretrizes e o BCB executa o que for necessário para fazer cumpri-las.


normativoEntidades

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C M N


• Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda.

• O presidente e seus diretores são escolhidos diretamente pelo Presidente da República.

• Órgão voltado para o desenvolvimento do mercado de títulos e valores mobiliários.

• São títulos e valores mobiliários: ações, debêntures, bônus de subscrição, opções de compra e venda de commodities.


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PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES:– Fortalecer o mercado acionário e

incentivar os investimentos.– Assegurar o funcionamento das

Bolsas.– Proteger os titulares contra

manipulação de preços e outros atos ilegais.

– Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação dos títulos emitidos pelas S.A. de capital aberto.

– Assegurar o acesso do público a informações sobre valores mobiliários negociados e sobre as companhias que os tenham emitido.

Portanto, a CVM é uma espécie de BCB do mercado mobiliário.

Conclusão:Órgão máximo do SFN:

CMN – CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL

Objetivo do SFN: É a intermediação financeira, ou seja, o SFN transfere recursos financeiros de agentes superavitários (quem tem recursos) para agentes deficitários (quem necessita de recursos).


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C M N


CRSFN - CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL:

Órgão colegiado independente, de segundo grau, integrante da estrutura do Ministério da

Fazenda.PRINCIPAL ATRIBUIÇÃO:

Julgar em segunda e última instância administrativa os recursos relativos a

penalidades aplicadas pelo Bacen por infrações à legislação cambial, de capitais estrangeiros, de

consórcios e de crédito industrial e rural, inclusive PROAGRO.


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C M N


Entidades operadoras do SFN




Auxiliares Financeiros

Administradores de Recursos de Terceiros

Bancos Comerciais

Caixas Econômicas

Bancos Múltiplos

Cooperativas de Crédito

Principais instituições:


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Bancos Comerciais

• Formam a base do sistema monetário.• Intermedeiam recursos financeiros de quem tem

(captação) e os distribuem através de crédito seletivo a quem necessita (aplicação), criando moeda através do efeito multiplicador do crédito.

• Objetiva fornecer crédito de curto e médio prazo para PF, comércio, indústria e prestadores de serviços.

• Depósito compulsório: Instrumento criado para controlar a criação de moedas realizada pelo crédito. >>>


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Bancos Comerciais

Exemplos de captação de recursos (operações passivas):• Depósitos à vista (contas-correntes); depósitos a prazo (CDB e

RDB); Recursos de Instituições financeiras oficiais; Tarifas e float de prestação de serviços (cobrança, arrecadação de tributos e de convênios etc).

Exemplos de aplicação de recursos (operações ativas):• Desconto de títulos, cheques especiais, crédito rural,

operações de câmbio etc.


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Demais instituições financeiras




Bancos de Investimento

• Criados para conceder créditos de médio e longo prazo para as empresas.

• Não possuem conta-corrente.• Atuam na abertura de capital das empresas e na subscrição de

novas ações (IPO e underwrinting).• Administram fundos de investimento.• Captam através de emissão de CDB/RDB e venda de cotas de

fundos.• Financiam capital fixo para as empresas.


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Bancos Múltiplos

• A partir de 1988, os bancos comerciais foram autorizados a atuarem também em outras áreas.

• Tornaram-se bancos múltiplos, com um só caixa e um só balanço.• Suas carteiras (negócios) podem reunir:

o Carteira comercial (função de banco comercial);o Carteira de investimento (função de banco de investimento)o Carteira de Crédito, Financiamento e Investimentos;o Carteira de Crédito Imobiliário;o Carteira de Desenvolvimento;o Carteira de Arrendamento Mercantil (Leasing). >>>


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Bancos Múltiplos

• Para ser considerado múltiplo, o banco deve possuir pelo menos duas das carteiras mencionadas, sendo uma delas comercial ou de investimento.

• Quando um banco possui uma carteira comercial, é considerado uma instituição monetária.

• Deve constituir um CNPJ para cada carteira, podendo publicar um único balanço.


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Auxiliares Financeiros e Administradores de Recursos de Terceiros

Caixas Econômicas

• São instituições autônomas, coordenadas por conselhos administrativos, que auxiliam na execução da política creditícia do governo.

• Principais funções: estimular poupança popular, captar depósitos a vista e demais recursos em operações de crédito, conceder empréstimos a governos, conceder CDC, administrar loterias, administrar os recursos do FGTS, financiar habitação popular e saneamento básico, dentre outras.


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Cooperativas de Crédito

• São instituições que prestam serviços financeiros de captação e de crédito apenas aos seus associados, podendo receber repasses de outras instituições financeiras e realizar aplicações no mercado financeiro.

• São constituídas como Sociedades Limitadas, com forma e natureza jurídica próprias.


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Bancos Comerciais

Cooperativos

• São bancos constituídos sob a forma de sociedades anônimas FECHADAS que diferenciam-se dos demais por terem como acionistas, exclusivamente, as Cooperativas de Crédito.

• São exemplos de Bancos Cooperativos: Bancoob, Sicredi e Unicred.

• É vedada a sua participação no capital social de instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central.


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C M N





Bolsas de Valores e Bolsas de Mercadorias e Futuros

Bolsas de Valores

• São sociedades anônimas ou associações civis, com o objetivo de manter local ou sistema adequado ao encontro de seus membros e à realização entre eles de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado livre e aberto.

• No Brasil há oito Bolsas de Valores. A BM&FBovespa S.A. é a mais famosa. >>>


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BM&FBovespa

• Criada em 2008 pelos acionistas da Bovespa Holding S.A. e da BM&F S.A., a BM&FBovespa negocia suas próprias ações.

• Opera em pregão eletrônico (Bovespa) e viva voz (BM&F), e via internet, através do HomeBroker.

• É a maior da América Latina e uma das cinco maiores do mundo.


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Bolsa de Mercadorias e

Futuros

• São associações privadas civis, com objetivo de efetuar o registro, a compensação e a liquidação, física e financeira, das operações realizadas em operações de hedging (proteção).

• Comercializam contratos futuros de commodities agropecuárias, índices, taxas de juro, moedas e metais e outros ativos financeiros futuros.


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Sociedades Corretoras de

Títulos e Valores Mobiliários

(CTVM)

• São autorizadas pela CVM para operam em bolsas de valores e bolsas de futuros.

• Compram e vendem no mercado em nome de investidores, cobrando corretagem.

• Portanto, atuam em nome de terceiros, mas também podem atuar por conta própria.

• Também administram fundos e clubes de investimento, e intermedeiam operações de câmbio.

• São supervisionadas conjuntamente pelo BACEN e CVM.


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Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores

Mobiliários(DTVM)

• São autorizadas pela CVM para intermediar operações com títulos e valores mobiliários: renda fixa, ações, debêntures e também no mercado de commodities e compra e venda de ouro físico.

• São conjuntamente supervisionados pelo BACEN e CVM.

• Importante: Decisão conjunta do BACEN e CVM, em março/2009, estabeleceu que não há mais diferença de atuação entre as CTVM e DTVM.


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Sistema de Liquidação e Custódia (Clearing)


SELIC

Objetivo: Mitigar (abrandar) o risco de liquidez.Principais clearing houses:

CETIP

Títulos Públicos Federais (LFT, LTN e NTN)

Títulos Privados (CDB, SWAP) e públicos estaduais e municipais.


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SELIC

Sistema Especial de Liquidação e

Custódia

• Sistema informatizado criado pelo BACEN e ANDIMA.• Concretiza operações envolvendo títulos públicos

federais (e também os estaduais e municipais emitidos até janeiro/1992).

• Títulos: LFT, LTN, NTN-B, NTN-C, NTN-D e NTN-F.• Liquidação em tempo real (D+0).• Vantagem: GARANTIA da validade da transação.

NÃO CONFUNDA: O SELIC (o sistema acima) com a taxa SELIC, pois esta última é apenas o nome que o mercado dá à taxa básica de juros definida periodicamente em reuniões do COPOM.


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CETIP

Central de Custódia e Liquidação

Financeira de Títulos

• Semelhante ao SELIC, porém envolvendo títulos privados: CDB, CDI, Debêntures, CPR, Cotas de fundos de investimento, Derivativos, SWAP, opções e outros títulos de renda fixa.

• Também registra os títulos públicos estaduais e municipais emitidos após jan/1992.

• Registro e liquidação em D+1.


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Sociedades de Crédito,

Investimento e Financiamento

(Financeiras)

• São instituições privadas, constituídas como sociedades anônimas, que visam o financiamento do consumo, captando recursos no mercado por meio, principalmente, da colocação de letras de câmbio.

• Dependem de autorização do BC para funcionarem; seguem regras próprias definidas em lei e atuam primordialmente na carteira de crédito direto ao consumidor e crédito pessoal (financiamento de bens e serviços).

• Nomes considerados mais famosos: Losango, Fininvest, Taí, BV Financeira e Omni.


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• Devem ser constituídas como sociedades anônimas devendo constar de sua denominação social a expressão Arrendamento Mercantil, e dependem de autorização do BC para funcionarem.

• Sua principal atividade e a prática de operações de arrendamento mercantil ou leasing; operação semelhante a uma locação, em que o cliente, ao final do contrato, tem o direito de renová-lo, adquirir o bem ao preço fixado em contrato ou devolver o bem a empresa.

Sociedades de Arrendamento

Mercantil


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Auxiliares Financeiros e Administradores de Recursos de TerceirosBancos de

Desenvolvimento

• Fazem parte do sistema nacional de bancos, atuando como agente financeiro no desenvolvimento dos estados, dando assistência ao desenvolvimento nas áreas da indústria e agropecuária, propiciando crescimento econômico e social.

• Sua principal atividade é disponibilizar nos estados o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessários ao financiamento, a médio e longo prazos, de projetos que visem promover o desenvolvimento econômico e social, conforme determinação governamental.

• Obs.: Apesar do que sugere o nome, o BNDES não é um banco de desenvolvimento, tendo atuação nacional.


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Auxiliares Financeiros e Administradores de Recursos de TerceirosSociedade de

Crédito Imobiliário

• São instituições financeiras na forma de Sociedade Anônima, que atuam no financiamento habitacional.

• Suas operações passivas (captação) são: depósitos de poupança, a emissão de letras e cédulas hipotecárias e depósitos interfinanceiros.

• Suas operações ativas são: financiamento para construção de habitações, abertura de crédito para compra ou construção de casa própria, financiamento de capital de giro a empresas incorporadoras, produtoras e distribuidoras de material de construção.


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C M N





Auxiliares Financeiros e Administradores de Recursos de TerceirosAssociação de

Poupança e Empréstimos

• São constituídas sob a forma de sociedade civil, sendo de propriedade comum de seus associados.

• Suas operações ativas são, basicamente, direcionadas ao mercado imobiliário e ao Sistema Financeiro da Habitação (SFH).

• As operações passivas são constituídas de emissão de letras e cédulas hipotecárias, depósitos de cadernetas de poupança, depósitos interfinanceiros e empréstimos externos.

Respostas: 01-E

PROVAS DE CONCURSOS

01. (BB 2006) NÃO se refere a uma competência do Banco Central do Brasil:

a) exercer a fiscalização das instituições financeiras.

b) executar os serviços do meio circulante.

c) emitir moeda-papel e moeda metálica.

d) receber os recolhimentos compulsórios.

e) fixar as diretrizes e normas da política cambial.

Respostas: 02-b

PROVAS DE CONCURSOS02. (BB 2010) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é

integrado pelo Ministro da Fazenda,

a) Presidente do Banco Central do Brasil e Presidente da Comissão de Valores Mobiliários.

b) Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão e Presidente do Banco Central do Brasil.

c) Presidente do Banco Central do Brasil e membros do Comitê de Política Monetária.

d) Presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e Presidente do Banco Central do Brasil.

e) Presidente do Banco do Brasil e Presidente da Caixa Econômica Federal.

Questão a402j- Resposta: a

PROVAS DE CONCURSOS QUESTÃO 03

Questão y203x- Resposta: c


Questão s106i- Resposta: d


Questão m304u- Resposta: b


Questão i105g- Resposta: d


Questão r114r- Resposta: d


Questão r314r- Resposta: b


Questão r114r- Resposta: d


Questão r334r- Resposta: b


Questão t492t- Resposta: a


Respostas: 13-a

PROVAS DE CONCURSOS13. (BB 2011) O Conselho de Recursos do Sistema

Financeiro Nacional (CRSFN) é um órgão colegiado, integrante da estrutura do Ministério da Fazenda, que julga recursos

I. em segunda e última instância administrativa.

II. em primeira instância, de decisões do Banco Central do Brasil relativas a penalidades por infrações à legislação cambial.

III. de decisões da Comissão de Valores Mobiliários relativas a penalidades por infrações à legislação de capitais estrangeiros.

Está correto o que consta em

a) I, apenas. b) II, apenas c) I e III, apenas.

d) II e III, apenas. e) I, II e III.

Fim da apresentação

Prof. Nelson GuerraProf. Nelson [email protected]@cursosolon.com.br

Reprodução permitida desde que citada a fonte:www.CursoSolon.com.br

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