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INFORMA ÇÃO PÚBLICA 1INFORMAÇÃO PÚBLICA – PUBLIC INFORMATION

INFORMA ÇÃO PÚBLICA 1

Workshop Técnico – Casado de Dólar

15/06/2020


Especificações do Produto

Cadastro

AGENDA

Negociação

Contratação da Operação Spot

Tratamento de Risco

Tarifação

Liquidação da Operação Spot

Alocação e Controle de Posição

Sinacor



Especificações do Produto


Importante: o lançamento do produto está condicionado à conclusão

dos respectivos trâmites de aprovação junto aos reguladores

Sistema de Negociação PUMA

Clearing B3 (Dólar Futuro)

Clearing de Câmbio (Spot)

Corretora B

Corretora AInstituição Autorizada

Instituição Autorizada

ESPECIFICAÇÕES DO PRODUTO

DESENHO DO PRODUTO

Data desejada de Produção: Nov/20

Produto estruturado que gera uma operação de Dólar Spot e uma operação inversa de Futuro de Dólar de mesmo montante




Instituições confirmarão a operação no

Sistema do BC

Sistema de Negociação PUMA

O sistema aceitará apenas

ofertas especificadas

Clearing B3 (Dólar Futuro)

Será gerada uma operação no Dólar

Futuro (último preço negociado) e outra

de natureza inversa no Dólar Spot

(Futuro mais Diferencial negociado)

Clearing de Câmbio (Spot)

Corretora B

Negociado em tela, em diferencial de

pontos, através de corretoras, com

identificação do intermediário mas sem

identificação da contraparte final

(semelhante à Rolagem de Dólar)

Corretora AInstituição Autorizada

Instituição Autorizada

Produto autorizado somente para

instituições autorizadas a negociar

Dólar Spot e habilitadas na

Clearing B3 e Clearing de Câmbio

Produto permitido para Corretoras

autorizadas a operar Futuros e

autorizadas pelo Cliente a operar

Casado em nome dele


DESENHO DO PRODUTO

Data desejada de Produção: Nov/20


Objeto Diferencial entre o 1º Vencimento de Dólar Futuro e o Dólar a Vista

Tamanho do Contrato

1 Contrato de Casado representa:➢1 Contrato Futuro De Dólar

➢Montante de USD 50.000,00 à Vista para liquidação em 2 dias úteis

Cotação Reais por USD 1.000,00, com duas casas decimais

Tick Size R$ 0,10 por USD 1.000,00

Lote Padrão 5 Contratos

Código de Negociação CSD2

Regra de PreçoDólar Futuro: Último preço negociado no momento da operação

Dólar à Vista: Preço do Futuro mais o diferencial negociado, dividido por 1.000

Alteração de 1° para 2° Vencimento de Dólar Futuro

Sessão de Negociação anterior à data de Vencimento do Dólar Futuro

Natureza da Operação (Compra ou Venda)

Dólar Futuro: Inversa à negociada no CasadoDólar à Vista: Igual à negociada no Casado


ESPECIFICAÇÕES




Dólar à Vista (ponta Spot):• Código de Negociação: USDP0002

• Cotação: BRL por USD 1,00

• Data de Contratação: igual a Data de Negociação do Casado de Dólar

• Data de Liquidação: 2 dias úteis após a Data de Contratação

• Preço: valor da soma do preço da Ponta Futuro e do preço negociado no Casado de Dólar, dividido por 1.000

• Natureza da Operação (Compra ou Venda): mesma natureza da operação realizada no Casado de Dólar

Características das Operações Geradas Automaticamente:


EXEMPLO DE OPERAÇÃO



Futuro de Dólar (ponta Futuro):• Código de Negociação: DOL

• Cotação: BRL por USD 1.000,00

• Vencimento-base: 1º vencimento em aberto, exceto no último dia de negociação do 1º vencimento em aberto, quando a operação será gerada no 2º vencimento em aberto

• Preço: preço do último negócio realizado no vencimento-base no momento do registro da operação

• Natureza da Operação (Compra ou Venda):natureza inversa à da operação realizada no Casado de Dólar

BID ASK

-8,50 -8,40

-8,60 -8,30

-8,70 -8,20

COMPRA DE CASADO

Preço: - 8,50

Último Preço: 5.900,00

5.900,00 + (-8,50) = 5.891,50 / 1.000 = 5,8915

Market data


Dólar à Vista (ponta Spot):• Código de Negociação: USDP0002

• Cotação: BRL por USD 1,00

• Data de Contratação: igual a Data de Negociação do Casado de Dólar

• Data de Liquidação: 2 dias úteis após a Data de Contratação

• Preço: valor da soma do preço da Ponta Futuro e do preço negociado no Casado de Dólar, dividido por 1.000

• Natureza da Operação (Compra ou Venda): mesma natureza da operação realizada no Casado de Dólar



EXEMPLO DE OPERAÇÃO



Futuro de Dólar (ponta Futuro):• Código de Negociação: DOL

• Cotação: BRL por USD 1.000,00

• Vencimento-base: 1º vencimento em aberto, exceto no último dia de negociação do 1º vencimento em aberto, quando a operação será gerada no 2º vencimento em aberto

• Preço: preço do último negócio realizado no vencimento-base no momento do registro da operação

• Natureza da Operação (Compra ou Venda):natureza inversa à da operação realizada no Casado de Dólar

BID ASK

-8,50 -8,40

-8,60 -8,30

-8,70 -8,20

VENDA DE CASADO

Preço: - 8,50

Último Preço: 5.800,00

5.800,00 + (-8,50) = 5.791,50 / 1.000 = 5,7915

Market data



Cadastro


CADASTRO

VÍNCULO CASADO DE DÓLAR



Para este tipo de operação deverá ser criado no Cadastro o novo tipo de Vínculo “ Casado de Dólar”:

• Com a criação de um vínculo do tipo “Casado de Dólar”, o MC de Câmbio autoriza um ou mais PNPs a realizar a intermediação das operações

• Para ser possível a indicação/autorização do PNP, este deverá ter previamente cadastrado no SINCAD uma conta do tipo Normal em nome do MC de Câmbio

• Caso o vínculo do tipo “Casado de Dólar” não esteja cadastrado e Ativo no SINCAD a oferta não poderá ser acatada


CADASTRO

FLUXO DE INCLUSÃO/ATIVAÇÃO DO VÍNCULO DE CASADO DE DÓLAR



Banco X (MC de Câmbio)

Plataforma de Cadastro

SINCADValidaçõesInternas

SINCAD

Instituição deve estar previamente cadastrada/habilitada na Clearing de

Câmbio (MC de Câmbio)

O PNP Cadastra uma Conta do Tipo Normalem nome do Banco X

(MC de Câmbio)

Informa os dados do PNPque esta autorizando a

realizar a operação + ID da Conta Normal cadastrada

neste participante.

A área de Cadastro da B3 realiza a criação de um

vínculo do Tipo “Casado de Dólar” com situação

“Em Aprovação”.

O PNP Seleciona o vínculo do Tipo Casado de Dólar e altera

a situação para “ Ativo”.

PNP 1 (Intermediadores)

Depois de concluído o 1° cadastro do vínculo de Casado de Dólar entre o Banco X e o PNP 1, o PNP 1 já estará autorizado à criar, se necessário, outras contas e vínculos com este mesmo MC de Câmbio – Banco X diretamente no SINCAD com situação Ativo



CADASTRO

FLUXO DE EXCLUSÃO/INATIVAÇÃO



• A inativação do vínculo poderá ser realizada tanto pelo MC de Câmbio quanto pelo PNP:

Plataforma de Cadastro

SINCADValidaçõesInternas

SINCAD

Informa os dados do PNP com o qual gostaria de efetuar o cancelamento

dos vínculos de Casado de Dólar

Todos os vínculo do Tipo Casado de Dólar existentes com o PNP 1 serão alterados para situação “ Inativo”

Caso o MC de Câmbio seja inativado na B3, todos os vínculos do tipo Casado de Dólar também serão alterados para Inativo no SINCAD

1- Através do MC de Câmbio:

2- Através do PNP:

Seleciona apenas o(s) vínculo(s) do Tipo Casado de Dólar e altera

a situação para “ Inativo”.

Banco X (MC de Câmbio)



CADASTRO

ACESSO AOS SISTEMAS



Plataforma de Cadastro:

Este acesso será utilizado pelos Participantes cadastrados na categoria MC de Câmbio para iniciarem o fluxo de inclusão e inativação do vínculo de Casado de Dólar.

Como acessar:1. Solicite ao usuário privilegiado de sua instituição para conceder seu acesso2. Entre no portal https://servicosb3.portaldedocumentos.com.br/cadastro/entrar.html3. Utilize a senha temporária recebida em seu e-mail e troque-a no primeiro acesso

*Para maiores informações sobre a plataforma - Acesse o Tutorial

Sistema de Cadastro SINCAD:

Para os participantes cadastrados na categoria PNP, o acesso permanece sem nenhuma alteração. A inclusão e a manutenção de contas e vínculos continuam sendo realizadas através do SINCAD.

https://servicosb3.portaldedocumentos.com.br/cadastro/entrar.html

http://clientes.b3.com.br/pt_br/publicacoes/noticias/digitalizamos-e-centralizamos-nosso-cadastro-de-clientes.htm?utm_campaign=e-mail_-_lancamento_modernizacao_de_cadastro&utm_medium=email&utm_source=RD+Station



Negociação


NEGOCIAÇÃO

NEGOCIAÇÃO

Horário de Negociação• Das 09h05 às 16h15, sem leilão de pré abertura ou call de fechamento.• Para a negociação é necessário que exista o primeiro negócio no dólar futuro

Túneis• Leilão por Oscilação em R$ • Rejeição de oferta em R$ • Limites de Oscilação em R$ → valor fixo durante a sessão de negociação

Tipos de Oferta• DIA – válida durante a sessão de negociação vigente, até sua execução ou cancelamento

• TON – permitida somente quando executada em sua totalidade

• EOC – permitida somente quando executada pelo menos em parte, sendo cancelado o seu saldo

• Direta – permitido quando houver o cliente tanto no lado de compra como no de venda, sendo eles distintos

• Serão aceitas apenas ofertas especificadas no seu ingresso



calculados sobre o preço de referência ou sobre o último negócio



Contratação da Operação Spot


4. Clearing solicita aos agentes (C e V) formalização do

contrato no BACEN (BMC0015)

5. Agentes formalizam contrato no BACEN

(CAM0054)

➢ Ponta Spot da estratégia disponívelpara liquidação em D+2 (via TickerUSDP002)

➢ Caso a confirmação ao BACEN(passo 5) não seja feita dentro de 30minutos, a operação spot completadeverá ser reativada (BACEN enviaCAM0055, e o fluxo é reiniciado apartir do passo 3)

➢ Vale ressaltar que, apesar daCorretora intermediar a negociaçãodo Casado, ela não possuiparticipação na Ponta Spot, ou seja,apenas na Ponta Futuro

6. BACEN confirma aos agentes a formalização do contrato de Câmbio

(CAM0054R1)

7. BACEN confirma à B3 a formalização do contrato pelo

C e pelo V (CAM0054R2)


CONTRATAÇÃO DA OPERAÇÃO SPOT

FLUXO DE MENSAGENS DA PONTA SPOT



1. Agentes transmitem e fecham ordens de Compra e Venda do Casado de Dólar via Corretora na plataforma eletrônica de negociação (PUMA)

Comprador VendedorPUMA CorretoraCorretora

2. A ponta Spot do negócio fechado é

registrada na Clearingde Câmbio da B3

Clearing de Câmbio

3. Clearing formaliza operação no BACEN (CAM0053), que

confirma à Clearing a formalização (CAM0053R1)

BACEN

https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/comunicacaodados (I, II e III)Catálogos BCB:

8. Clearing comunica conclusão do processo ao C e ao V (BMC0005)

https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/comunicacaodados



Tratamento de Risco


Cálculo de Risco

Risco da perna Dólar a Vista (Clearing de Câmbio)

• Controle de risco continua sendo “pré-margem”

• Novas operações de balcão ou retirada de garantias não vinculadas reduzem limite para operações de

casado: impacto no limite de pré-negociação do instrumento casado

• Extrato mantido via mensageria

• Cálculo de margem requerida e do valor de garantias permanece inalterado

Risco da perna Dólar Futuro (Clearing BM&FBOVESPA)

• Cálculo de risco permanece inalterado

Limites aplicáveis

• Limites operacionais da Clearing de Câmbio

• Limite de posição para o futuro de dólar na Clearing BM&FBovespa


TRATAMENTO DE RISCO

CÁLCULO DE RISCO E LIMITES APLICÁVEIS




Risco de pré-negociação

• Controle realizado através do sistema LiNe Trading

• Apenas as métricas TMOC/TMOV e SPCI/SPVI estarão disponíveis para o instrumento “Casado”

• Ofertas e negócios não geram consumo de métricas de risco agregado (RMKT, SDP e SFD)

• Negócios de Futuro de Dólar gerados a partir do instrumento casado não são contabilizados nas

métricas do LiNe Trading

• Limite máximo das métricas SPCI e SPVI definido pela B3 para cada comitente habilitado

• Limite é função do total de garantias não vinculadas disponíveis na Clearing de Câmbio:

• Retirada de garantias ou nova posição de balcão: redução automática do limite

• Depósito de garantias: aumento automático do limite

• Alterações nos limites podem levar ao cancelamento automático de ofertas em aberto do

instrumento casado


TRATAMENTO DE RISCO

PRÉ-NEGOCIAÇÃO





Tarifação


➢ Cada ponta da operação será tarifada individualmente, de acordo com as regras vigentes por segmento.

➢ Ponta do futuro será tarifada de acordo com a política de tarifação vigente para o futuro de dólar, disponível em:http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/tarifas/listados-a-vista-e-derivativos/moedas/tarifas-de-dolar-dos-estados-unidos/futuros-de-dolar/

➢ Cobrança das tarifas da ponta do futuro continuará sendo feita em D+1 da negociação, através do netting da Clearing B3;

FUTURO

➢ Carregamento da posição do contrato futuro de dólar sujeito à cobrança de Taxa de Permanência e Taxa de Liquidação;

➢ Custos usados para a tarifação do futuro continuarão sendo disponibilizados nos arquivosBVBG.025 e BVBG.043;

➢ Tarifação final continua sendo informadanos arquivos BVBG.021, BVBG.023 e IMBARQ001, enviados às instituições no início do dia.


TARIFAÇÃO

PONTA FUTURO



http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/tarifas/listados-a-vista-e-derivativos/moedas/tarifas-de-dolar-dos-estados-unidos/futuros-de-dolar/


SPOT

➢ Por volta de 19h00, a instituição recebe a BMC0004, informando o volume financeiro de todas as operações que realizou

na Clearing de Câmbio no dia (extrato de suas operações);

➢ A instituição também recebe a BMC0112, informando os custos das operações detalhados por faixa de volume,

calculados sobre os volumescontratados no dia:

➢ Instituição faz o pagamento dos custos no dia seguinte através de TED para conta da B3;

➢ Contratações originárias do PUMA sujeitas à cobrança de emolumentos, taxa de registro e outros custos. Tarifação do

spot originário do Casado de Dólar será mais barata do que a tarifação do spot originário do balcão;

➢ Não será necessário nenhumdesenvolvimento adicional por parte da instituição.


TARIFAÇÃO

PONTA SPOT

➢ Cada ponta da operação será tarifada individualmente, de acordo com as regras vigentes por segmento.





Liquidação da Operação SpotObs: O processo de liquidação das operações Spot provenientes do Casado de Dólar será

exatamente o mesmo processo de Liquidação que as operações de Balcão seguem atualmente


A câmara processa a liquidação de operações de câmbio sob o regime denominado Liquidação Diferida por Valores

Líquidos (LDL)

Resultam da Compensação das operações de compra e venda, Saldos Líquidos devedores e credores, em Moeda Nacional

e Moeda Estrangeira

LIQUIDAÇÃO DA OPERAÇÃO SPOT

COMPENSAÇÃO

Em cada ciclo de liquidação, as operações compensadas

são liquidadas:

i. Para BRL, nas contas reservas dos agentes no

Banco Central do Brasil (BCB).

ii. Para USD, nas contas bancárias dos agentes em

Nova Iorque *

Para pagamento/recebimento de dólares, é obrigatório que

os agentes:

• possuam conta em correspondente bancário com

identificação de instituição financeira (código fedwire)

nos Estados Unidos; ou

• possuam conta em correspondente bancário com

intermediário que possua conta em instituição financeira

com identificação (código fedwire) nos Estados Unidos.




LIQUIDAÇÃO – JANELA DE RECEBIMENTOS

IF A

Câmara de Câmbio

IF B01- Câmara informa saldo líquido devedor em moeda

nacional (LDL0001)[04:35/10:45]

01- Câmara informa saldo devedor em moeda estrangeira (BMC0101) [04:35/10:45]

02A- IF A informa resultado líquido de negociações, confirmado ou divergente (LDL0003)

02B- IF B informa confirmação do saldo devedor em moeda

estrangeira (BMC0102)

Banco Central

01- Câmara informa resultado l íquido de negociações ao BC (LDL0002)[07:30/11:00]

03- IF requisita transferência do resultado l íquido de negociações (LDL0004) [06:30-13:05]

03A- BC envia resposta ao requisitante

(LDL0004R1)

03B- BC envia resposta a terceiros sobre transferência resultado l íquido negociação (LDL0004R2)

Banco Correspondente IF

no Exterior

Banco Correspondente Câmara no Exterior

04- IF requisita transferência em Moeda Estrangeira para a Câmara (MT202) [06:30-13:05]

04A- Banco Correspondente Câmara no Exterior informa valor lançado a crédito em conta (MT910)





LIQUIDAÇÃO – JANELA DE PAGAMENTOS

IF A

Câmara de Câmbio

IF B

Banco Central

Banco Correspondente IF

no Exterior

Banco Correspondente Câmara no Exterior01- Câmara requisita transferência do resultado

líquido de negociações (LDL0005) [14:05]

02- BC envia resposta ao requisitante de transferência resultado líquido de negociações (LDL0005R1)

03- BC envia resposta a terceiros sobre transferência resultado líquido negociação

(LDL0005R2)

01- Câmara requisita transferência de ME para IF junto ao seu Banco Correspondente (MT202/MT203)

[14:05]

02- Banco Correspondente notifica câmara da transferência do resultado l íquido (MT900)

03- Câmara informa liquidação de saldo credor em ME (BMC0103)

02- Banco Correspondente IF no Exterior informa

crédito lançado em conta (MT910)





CÂMARA DE CÂMBIO

HORÁRIO ATIVIDADE MENSAGEM

Câmara informa aos participantes saldo devedor provisório do dia04:35 LDL0001 / BMC0101

10:15 Horário limite para negociação de operações D+0 -

10:45Câmara informa aos participantes saldo devedor definitivo, caso tenham realizado operações

D+0LDL0001 / BMC0101

11:00 Câmara informa resultado líquido de negociações ao BACEN LDL0002

13:05 Horário limite para pagamento do saldo devedor em reais e dólares em favor da câmara LDL0004 / MT202

14:05 Horário limite da câmara para creditar os devidos participantes – reais e dólares LDL0005 / BMC0103

15:30Horário em que um participante se torna inadimplente caso ainda não tenha realizado o

pagamento para a câmara-

18:00 Câmara avisa fechamento LDL0029

06:30 Câmara avisa abertura LDL0028

07:30 Câmara informa resultado líquido de negociações ao BACEN LDL0002

GRADE DE HORÁRIO E MENSAGENS

COMPENSAÇÃO E LIQUIDAÇÃO





Alocação e Controle de Posição


➢ O sistema de Alocação recepcionará a informação sobre a operação casada de Dólar Futuro do PUMA e informará

aos participantes via mensagens bvmf.012 e bvmf.019 no external “ExternalStrategyTypeCode”;

➢ Para Controle de Posições, não haverá alterações em processos, mensagens e arquivos. O sistema considerará o

Dólar Futuro proveniente do Casado como um Dólar Futuro comum na composição da posição.

ALOCAÇÃO E CONTROLE DE POSIÇÃO

ALOCAÇÃO E CONTROLE DE POSIÇÃO





Sinacor


SINACOR

SINACOR

➢ O SINACOR estará aderente aos processos da Clearing B3 para as operações de Dólar Futuro

➢ Disponível na Release 20.3 (liberação prevista para Set/20)



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