unip aula 3 professor luiz roberto kallas [email protected] 1 - sistema financeiro nacional
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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Sistema Financeiro Nacional é o conjunto de Instituições Financeiras, que gerem a política e a instrumentação econômico - financeira do País.
TEM POR OBJETIVO BUSCAR O EQUILÍBRIO DA DEMANDA E DA OFERTA DE BENS NO PAÍS E PROMOVER O DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL
HISTÓRICOPrimeiro Período Vinda da família real ao Brasil
Criados os primeiros bancos no Brasil
Segundo Período Criação da Inspetoria Geral dos Bancos
Câmara de compensação
Carteira de redesconto do Banco do Brasil
Terceiro Período Superintendência de Moeda e Crédito - SUMOC
BNDES - Banco do Nordeste - Banco da Amazônia - outros
Quarto Período Período das Reformas
Quinto Período Fusões e incorporações de bancos
•1964 4357 Lei da Correção Monetária
•1964 4380 Sistema Financeiro da Habitação
•1964 4595 Lei da Reforma Bancária
•1965 4728 Lei do Mercado de Capitais
HISTÓRICO RECENTE
A DISTRIBUIÇÃO DOS PAPEIS
GOVERNO : O PODER DE EMITIR MOEDA
MERCADO : O PODER DE MULTIPLICAR A MOEDA
1929 A GRANDE CRISE
KEYNES : NOVAS IDÉIAS SOBRE O PAPEL DO GOVERNO NO SISTEMA BANCÁRIO.
O NOVO PAPEL DA AUTORIDADE FINANCEIRA
BANCOS CENTRAIS
ACORDO DE BASILÉIA O RISCO SISTÊMICO
ANO LEGISLAÇÃO EVENTO
•1933 Lei da usura Juros limitados a 12% ao ano
•1937 - Surgimento de idéias para se criar um Banco Central
•1945 - SUMOC (Superintendência de Moeda e Crédito)
•1959 Portaria 309 Financeiras - (Letras de câmbio com deságio)
•1964 4357 Lei da Correção Monetária
•1964 4380 Sistema Financeiro da Habitação
•1964 4595 Lei da Reforma Bancária
•1965 4728 Lei do Mercado de Capitais
•1966 Res. 39 Disciplina e Organização das Bolsas
•1966 5107 FGTS
•1967 Dec. Lei 157 Criação de incentivos fiscais
•1967 Res 63 Captação de Recursos Externos
•1972 - SELIC - (Serviço Especial de Liquidação e Custódia)
LEGISLAÇÃO
LEGISLAÇÃO
ANO LEGISLAÇÃO EVENTO
•1974 6024 Intervenção e Liquidação Extrajudicial
•1974 Dec. Lei 1376 Alteração de Incentivos Fiscais
•1975 6099 Regulamentação das Operações de Leasing
•1975 Dec. Lei 1401 Sociedades de Investimento - Capital Estrangeiro
•1976 6385 Comissão de Valores Mobiliários
•1976 6404 Nova Lei das Sociedades Anônimas
•1985 Surgimento da Bolsa Mercantil & Futuros
•1986 CETIP (Central de Custódia e Liquidação Financeira)
•1988 Res 1524 Criação dos Bancos Múltiplos
•1988 Const art. 192 Normas Constitucionais sobre Sistema Financeiro
•1990 8031 Programa Nacional de Desestatização
•1990 Res. 1723 Registro de Commercial Papers na CVM
LEGISLAÇÃO
ANO LEGISLAÇÃO EVENTO
•1990 8078 Código de Defesa do Consumidor
•1991 Diagnóstico CVM SEPLAN Plano Diretor do Mercado de Capitais
•1991 Res 1806 e outras Fundos de Privatização - Capital Estrangeiro
•1994 Plano Real Estabilização macro econômica
•1995 9249 Extinção da Correção Monetária dos Balanços
•1995 MP 1179 Res 2208 PROER
•1997 MP 1556 PROES
•1997 9457 Alterações nas Leis de Mercado de Capitais e S. A.
•1997 Res 2390 Central de Risco de Crédito
•1998 9514 Securitização de Recebíveis
•1998 Res 2493 Securitização de Créditos Bancários
•1998 Privatização do Sistema Telebrás
LEGISLAÇÃO E EVOLUÇÃO
ATUALIDADE
• Recebíveis
• Governança Corporativa
• Novo Mercado da Bovespa
• Nova Lei das Sociedades Anônimas
• Maior independência do Banco Central
• Acordos de Basiléia
• Globalização das Bolsas
• Aumento significativo da seguridade no sistema
financeiro (Sistema Brasileiro de Pagamentos e Basiléia II)
Fonte: Adaptação de Andrezo et al (1999).Mercado Financeiro. São Paulo. Pioneira
Bolsas de Valores
CONSELHO
MONETÁRIO NACIONAL
BANCO CENTRAL DO
BRASIL
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
SUSEP Superint. de
Seguros Privados
Sociedades de
Capitalização
BNDES Banco do
Brasil
Banco Nacional da
Habitação
Agentes Autônomos de
Investimento
Sociedades Distribuidoras
Sociedades Corretoras
Bancos de
Investimento
Caixas Econômicas
Bancos de
Desenvolv..
Sociedades de Arrendamento
Mercantil
Sociedades de Crédito
Imobiliário
CONSELHO NACIONAL DE
SEGUROS PRIVADOS
Associações de Poupança Empréstimos
Companhias de
Seguro
Bancos Comerciais
Sociedades Financeiras
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
12 AUTORIDADES
MONETÁRIAS
Vide próxima figura
SPC
ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
ÓRGÃOS DE REGULAÇÃOE
FISCALIZAÇÃO
INSTUITUIÇÕES FINANCEIRAS
CAPTADORAS DEDEPÓSITOS À VISTA
DEMAIS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
CMN
OUTROS INTERMEDIÁRIOS
OU AUXILIARES
FINANCEIROS
ENTIDADESDOS SISTEMAS DE
PREVIDÊNCIA ESEGUROS
ENTIDADES ADMINISTRADORAS
DE RECUROS DETERCEIROS
BCB - Banco Central do Brasil
CVM -Comissão de Valores Mobiliários
SUSEP -Superintendênciade Seguros Privados
SPC -Secretaria de Previdência Complementar
Bancos ComerciaisCaixas Econômicas
Companhias Hipotecárias
Cooperativas de Crédito
CETIP - Central de Custódia e de Liq. Financeira de Títulos Privados.
Bancos Múltiplos sem Carteira ComercialBancos de Investimento
Sociedades de Crédito Financiamento e InvestimentoBancos de Desenvolvimento
Sociedades de Crédito Imobiliário
Associações de Poupança e Empréstimo
Caixas de Liquidação e Custódia
Bolsas de Mercadorias e de Futuros
Entidades Fechadas de Previdência Privada
Bolsas de ValoresSoc.. Corretoras de Títulos e Valores MobiliáriosSoc.. Distribuidoras de Títulos e Valores MobiliáriosSociedades de Arrendamento Mercantil
Agentes Autônomos de InvestimentoSociedades Corretoras de Câmbio
Entidades Abertas de Previdência PreviaSociedades SeguradorasSociedades de Capitalização
SELIC - Sistema Especial de Liquidação e Custódia
Sociedades Administradoras de seguro Saúde
Fundos MútuosClubes de Investimentos
Administradores de ConsórciosCarteiras de Investimentos Estrangeiros
Bancos Múltiplos com Carteira Comercial
SISTEMAS DELIQUIDAÇÃO E
CUSTÓDIA
BCBC
BCBC
BCBC E CVM
BC
BCBC
BCBC
BC E CVMCVM
BC E CVM
BCBC E CVM
BCBC E CVM
BC E CVM
SUSEP
BC E CVMCVM
SPCSUSEP
SUSEPSUSEP
BC
BCBC
CVM
SUPERVISÃOE CONTROLE
COMPETÊNCIA DO CMN
ADAPTAR OS MEIOS DE PAGAMENTOS AS NECESSIDADES DA ECONOMIA
REGULAR VALOR INTERNO DA MOEDA REGULAR O VALOR EXTERNO DA MOEDA ORIENTAR A APLICAÇÃO DE RECURSOS DAS INSTITUIÇÕES
FINANCEIRAS APERFEIÇOAMENTO DAS INSTITUIÇÕES E INSTRUMENTOS
FINANCEIROS ZELAR PELA LIQUIDEZ E SOLVÊNCIA DAS INSTITUIÇÕES COORDENAR AS POLÍTICAS MONETÁRIA CREDITÍCIA
ORÇAMENTÁRIA, FISCAL E DA DÍVIDA PÚBLICA INTERNA E EXTERNA
COMPOSIÇÃO ANTERIOR
PRESIDENTE DO BC PRESIDENTE DA CVM S ECRETÁRIO DO TESOURO NACIONAL (MF) SECRETÁRIO DE POLÍTICA ECONÔMICA (MF) DIRETOR DE POLÍTICA MONETÁRIA (BC) DIRETOR DE ASSUNTOS INTERNACIONAIS (BC) DIRETOR DE NORMAS E ORGANIZAÇÃO (BC)
CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL
ORGÃO NORMATIVO RESPONSÁVEL PELAS POLÍTICAS DE :
• CRÉDITO
• CAPITAIS
• MOEDA
• CÂMBIOCOMPOSIÇÃO ATUAL- Ministro da Fazenda, como Presidente do Conselho - Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão - Presidente do Banco Central do Brasil
Estão sendo propostas mudanças no CMN
para que tenha participaçãode setores da sociedade,
conforme ocorria no passado
FUNÇÕES BÁSICAS DO CMN
AUTORIZAR EMISSÕES DE PAPEL-MOEDA APROVAR OS ORÇAMENTOS MONETÁRIOS PREPARADOS
PELO BC FIXAR DIRETRIZES E NORMAS DA POLÍTICA CAMBIAL DISCIPLINAR O CRÉDITO E AS FORMAS DAS OPERAÇÕES ESTABELECER LIMITES PARA A REMUNERAÇÃO DE
OPERAÇÕES E SERVIÇOS BANCÁRIOS OU FINANCEIROS DETERMINAR AS TAXAS DO COMPULSÓRIO REGULAMENTAR OPERAÇÕES DE REDESCONTO DE
LIQUIDEZ OUTORGAR AO BC O MONOPÓLIO DE OPERAÇÕES DE
CÂMBIO QUANDO O BALANÇO DE PAGAMENTOS O EXIGIR ESTABELECER NORMAS A SEREM SEGUIDAS PELO BC NAS
TRANSAÇÕES COM TÍTULOS PÚBLICOS REGULAR A CONSTITUIÇÃO, FUNCIONAMENTO E A
FISCALIZAÇÃO DE TODAS AS INSTITUIÇÕES FINANCEIRASQUE OPERAM NO PAÍS
BANCO CENTRAL DO BRASIL EMITIR PAPEL MOEDA EXECUTAR SERVIÇOS DO MEIO CIRCULANTE RECEBER RECOLHIMENTOS COMPULSÓRIOS REALIZAR OPERAÇÕES DE REDESCONTO E
EMPRÉSTIMOS À INSTIUIÇÕES FINANCEIRAS REGULAR SERVIÇOS DE COMPENSAÇÃO DE CHEQUES EFETUAR OPERAÇÕES DE COMPRA E VENDA DE TÍTULOS EMITIR TÍTULOS EXERCER O CONTRÔLE DE CRÉDITO FISCALIZAÇÃO DAS INSTIUIÇÕES FINANCEIRAS AUTORIZAR O FUNCIONAMENTO E ESTABELECER A
DINÂMICA DE FUNCIONAMENTO DAS INSTITUIÇÕES ESTABELECER CONDIÇÕES PARA EXERCÍCIO DE CARGOS
DE DIREÇÃO DE INSTITUIÇÕES PRIVADAS VIGIAR A INTERFERÊNCIA DE OUTRAS EMPRESAS NOS
MERCADOS FINANCEIROS E DE CAPITAIS CONTROLAR O FLUXO DE CAPITAIS ESTRANGEIROS
COMPOSIÇÃO
O Copom é composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central: o presidente e os diretores de Política Monetária, de
Política Econômica Estudos Especiais, Assuntos Internacionais Normas e Organização do Sistema Financeiro,
COPOMComitê de Política Monetária
ATRIBUIÇÕES
O Comitê de Política Monetária, ou Copom, é o órgão decisório da política monetária do Banco Central do Brasil, responsável por estabelecer a meta para a taxa Selic. O Comitê foi criado em junho de 1996 com o objetivo de estabelecer um ritual adequado ao processo decisório de política monetária e aprimorar sua transparência
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOSCVM
ESTIMULAR A APLICAÇÃO DE POUPANÇA MO MERCADOACIONÁRIO
ASSEGURAR O FUNCIONAMENTO EFICIENTE DAS BOLSAS DEVALORES
PROTEGER OS TITULARES DE VALORES MOBILIÁRIOSCONTRA EMISSÕES IRREGULARES
ASSEGURAR OS INVESTIDORES CONTRA ATOS ILEGAIS DEMANIPULAÇÃO DE PREÇOS
FISCALIZAR A EMISSÃO, REGISTRO, DISTRIBUIÇÃO ENEGOCIAÇÃO DE TÍTULOS DAS S.A.s DE CAPITAL ABERTO
BANCO DO BRASIL
ANTES
FOI AUTORIDADE MONETÁRIA ATÉ 1986 ERA CO-RESPONSÁVEL PELA EMISSÃO DE MOEDA
ATUALMENTE
OPERA COMO BANCO MÚLTIPLO GOVERNAMENTAL EXECUTOR DA POLÍTICA OFICIAL DE CRÉDITO
RURAL OPERA A CÂMARA DE COMPENSAÇÃO DE CHEQUES PAGAMENTOS E SUPRIMENTOS DO ORÇAMENTO DA
UNIÃO FINANCIAMENTO DO ESTOQUE DE PRODUÇÃO
EXPORTÁVEL OUTRAS
BANCO DO BRASIL
ANTES
FOI AUTORIDADE MONETÁRIA ATÉ 1986 ERA CO-RESPONSÁVEL PELA EMISSÃO DE MOEDA
ATUALMENTE
OPERA COMO BANCO MÚLTIPLO GOVERNAMENTAL EXECUTOR DA POLÍTICA OFICIAL DE CRÉDITO
RURAL OPERA A CÂMARA DE COMPENSAÇÃO DE CHEQUES PAGAMENTOS E SUPRIMENTOS DO ORÇAMENTO DA
UNIÃO FINANCIAMENTO DO ESTOQUE DE PRODUÇÃO
EXPORTÁVEL OUTRAS
BANCO NACIONAL DO DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL – BNDES
IMPULSIONAR O DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E
SOCIAL FORTALECER O SETOR EMPRESARIAL ATENUAR DESEQUILÍBRIOS REGIONAIS, CRIANDO PÓLOS
DE PRODUÇÃO PROMOVER O DESENVOLVIMENTO INTEGRADO DAS
ATIVIDADES AGRÍCOLAS, INDUSTRIAIS E DE SERVIÇOS PROMOVER O CRESCIMENTO E A DIVERSIFICAÇÃO DAS
EXPORTAÇÕES
BANCO NACIONAL DO DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL – BNDES
IMPULSIONAR O DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E
SOCIAL FORTALECER O SETOR EMPRESARIAL ATENUAR DESEQUILÍBRIOS REGIONAIS, CRIANDO PÓLOS
DE PRODUÇÃO PROMOVER O DESENVOLVIMENTO INTEGRADO DAS
ATIVIDADES AGRÍCOLAS, INDUSTRIAIS E DE SERVIÇOS PROMOVER O CRESCIMENTO E A DIVERSIFICAÇÃO DAS
EXPORTAÇÕES
CAIXA ECONÔMICA FEDERAL – CEF
OPERACIONALIZA AS POLÍTICAS FEDERAIS PARA HABITAÇÃOPOPULAR E SANEAMENTO BÁSICO
OPERA COMO BANCO COMERCIAL EM ÁREAS DE RELEVÂNCIASOCIAL
CAPTAÇÃO DE RECURSOS EM CADERNETAS DE POUPANÇA ADMINISTRAÇÃO DO FGTS, FCVS, PIS, FAZ, FDS ADMINISTRAÇÃO DAS LOTERIAS
CAIXA ECONÔMICA FEDERAL – CEF
OPERACIONALIZA AS POLÍTICAS FEDERAIS PARA HABITAÇÃOPOPULAR E SANEAMENTO BÁSICO
OPERA COMO BANCO COMERCIAL EM ÁREAS DE RELEVÂNCIASOCIAL
CAPTAÇÃO DE RECURSOS EM CADERNETAS DE POUPANÇA ADMINISTRAÇÃO DO FGTS, FCVS, PIS, FAZ, FDS ADMINISTRAÇÃO DAS LOTERIAS
BANCO COMERCIAL DO GOVERNOFEDERAL
BANCO DE DESENVOLVIMENTO DO GOVERNO FEDERAL
BANCO POPULAR DO GOVERNO FEDERAL
OUTRAS INSTITUIÇÕES
•BANCOS COMERCIAISBANCOS MÚLTIPLOSCAIXAS ECONÔMICASBANCOS DE DESENVOLVIMENTO•COOPERATIVAS DE CRÉDITOBANCOS DE INVESTIMENTOS•SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO•SOCIEDADES CORRETORASSOCIEDADES DISTRIBUIDORAS•SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL•ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E EMPRÉSTIMOSOCIEDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIOINVESTIDORES INSTITUCIONAIS•FUNDOS MÚTUOS DE INVESTIMENTO•ENTIDADES DE PREVIDÊNCIA PRIVADA•SEGURADORAS •COMPANHIAS HIPOTECÁRIASAGÊNCIAS DE FOMENTOBANCOS COOPERATIVOSBOLSAS DE VALORES
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
Instituições financeiras Instituições auxiliares
• Emitem seus próprios passivos
• Captam junto ao público
• Emprestam
• Colocam poupadores em contato com investidores
• Colocam títulos junto ao público
Podem criarmoeda
escritural
Não podem criar moeda
escritural
Bancos Comerciais
Bancos comerciais, de investimento, de desenvolvimento, caixas, APE, outras.
Bolsas de Valores, Corretoras, Distribuidoras
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
BANCOS COMERCIAIS
São instituições financeiras que captam recursos no mercado financeiro, principalmente através de depósitos e repassa - los sob a forma de empréstimos.Prestam ainda uma série de serviços.
BANCOS MÚLTIPLOS
São bancos que executam uma série defunções como : ( duas no mínimo )- comercial - arrendamento - investimento - crédito ao consumidor - crédito imobiliário
CAIXAS ECONÔMICAS
Destinadas especialmente à captação dapoupança popular, através de cadernetas de poupança. Operam também como umbanco comercial, pois podem captar através de depósito à vista
COOPERATIVAS DE CRÉDITO
São sociedades sem fins lucrativos que visam proporcionar crédito e moeda aseus associados , mediante uma taxamódica de juros..
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
BANCOS COMERCIAIS COOPERATIVOS
São instituições financeiras que efetuam operações de crédito ativas e passivas com seus associados.
BANCOS DE INVESTIMENTOS
São instituições financeiras destinadas a operações de médio e longo prazo no mercado de crédito e de capitais. Não podem aceitar depósitos à vista, mas somente à prazo.
BANCOS DE DESENVOLVIMENTO
São instituições públicas destinadas aofinanciamento de projetos e programas queobjetivem o desenvolvimento econômico esocial. Operam à médio e longo prazo.
SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO
São instituições destinadas ao financiamento do capital de giro de empresas e ao consumidor final de bens. Operam no curto, médio e longo prazo, captando recursos através de LC
Letras de câmbio
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
SOCIEDADES DE ARRENDAMENTOMERCANTIL
São instituições destinadas a adquirirem bens e arrenda - los para empresas que não desejam imobilizar capital. São tambémutilizadas para facilitar as fábricas de equipamentos a colocar seus bens a disposição dos clientes.
SOCIEDADES CORRETORAS DETÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
São instituições que negociam os títulos decrédito e capital pertencentes a investidores. Cobram uma comissão pelonegócio realizado.
SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DETÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
São empresas destinadas a distribuir no mercado os títulos emitidos por empresas
BOLSAS DE VALORES
São instituições auxiliares, formadas porCorretoras de Valores destinadas afornecer o local e as normas de negociações de títulos, sobretudo do Mercado de Capitais
BOLSAS DE MERCADORIAS & FUTUROS
São instituições destinadas fomentar a compra e venda de títulos e mercadorias para vencimento futuro.
A BVSP e a BMF são
hoje uma única
empresa
OUTRAS INSTITUIÇÕES E ENTIDADES PRESTADORAS DE SERVIÇOS FINANCEIROS
SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE CARTÕESDE CRÉDITO
São instituições não financeiras que fazem a intermediação entre portadores de cartões de crédito, estabelecimentos comerciais, as instituiçõesfinanceiras e as bandeiras
SOCIEDADES DE FOMENTO MERCANTIL(FACTORING)
São instituições não financeiras destinadas a facilitara venda de mercadorias, sobretudo por parte de pequenas empresas que não tem acesso ao sistemafinanceiro tradicional.
Não são instituições financeiras
Não são instituições financeiras
TEMA PARA DISCUSSÃO• Normalmente se diz que o Governo não deve interferir nos mercados. Por que é que ele deve então ter uma forte ação reguladora nos mercados financeiros?
EXERCÍCIO EM SALA DE AULA
1
2Quais mercados as empresas devem procurar nas seguintes situações? Descreva como seriam as operações.
• Financiamento de consumidores à curto prazo
• Financiamento de consumidores à médio e longo prazo
• Financiamento de compra de equipamentos
• Financiamento do capital de giro próprio
• Financiamento de fornecedores de insumos (compra)
• Financiamento de caixa a curto prazo