ssÍÍnntteessee ddee...

ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE CO MÉRCI O E I NDÚSTR IA

SSÍÍNNTTEESSEE DDEE CCOONNJJUUNNTTUURRAA Nº 1 – mensal – outubro 2014 - Newsletter

ÍNDICE

EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA ............................................................................... 2

Atividade global ......................................................................................................................... 2

Atividade setorial ...................................................................................................................... 3

- Produção ................................................................................................................................. 3

- Volume de negócios ................................................................................................................ 4

Comércio internacional ............................................................................................................. 6

PREÇOS ............................................................................................................................... 8

No consumidor .......................................................................................................................... 8

Na produção industrial .............................................................................................................. 9

Das matérias-primas ............................................................................................................... 10

EVOLUÇÃO CAMBIAL ......................................................................................................... 10

FINANCIAMENTO ............................................................................................................... 11

Crédito bancário ...................................................................................................................... 11

Mercado de capitais ................................................................................................................ 13

2


EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA

Atividade global

Em setembro de 2014, o indicador de sentimento económico diminuiu na União Europeia (1.0

pontos) e na Área Euro (-0.7 pontos).

Entre as economias de maior dimensão da Área Euro, o indicador diminuiu em Itália (-0.9) e

Alemanha (-0.3). Melhorou na França (+0.2), Países Baixos (+0.3) e Espanha (+0.5). Na Área Euro,

os consumidores e as empresas do comércio a retalho e da indústria procederam a uma

avaliação menos favorável do que no mês anterior.

Em Portugal, o indicador de sentimento económico aumentou 1.1 pontos. Esta melhoria

verificou-se em todas as componentes do indicador, com excepção dos serviços.

Em agosto de 2014, o indicador coincidente mensal para a evolução homóloga tendencial da

atividade económica (Banco de Portugal) diminuiu de -0.2 em julho para -0.6 em agosto. O

indicador similar para o consumo privado também diminuiu, de 1.4 em julho para 1.2 em

agosto.

60

70

80

90

100

110

120

Set-

04

Set-

05

Set-

06

Set-

07

Set-

08

Set-

09

Set-

10

Set-

11

Set-

12

Set-

13

Set-

14

Indicador de Sentimento Económico

Área Euro Portugal Fonte: Comissão Europeia

3


Atividade setorial

- Produção

O índice de produção industrial registou em agosto uma variação homóloga de +3.5%. Na

indústria transformadora esta variação foi de +5.3%.

No ano terminado em agosto o IPI teve uma variação média de +2.7% (+3.3% na indústria

transformadora).

-5,0

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

Ago

-04

Ago

-05

Ago

-06

Ago

-07

Ago

-08

Ago

-09

Ago

-10

Ago

-11

Ago

-12

Ago

-13

Ago

-14

Indicador Coincidente de Atividade Económica

Fonte: Banco de Portugal

-2,4%

0,8%

-3,0%

-2,5%

-2,0%

-1,5%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

20

12

20

13

-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

Ago

-12

Out

-12

Dez

-12

Fev-

13

Abr

-13

Jun-

13

Ago

-13

Out

-13

Dez

-13

Fev-

14

Abr

-14

Jun-

14

Ago

-14

Fonte: INE

IPI - Indústria Transformadora - Variação média últimos 12 meses

4


Índice de Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses

Ago-13 Ago-14

Bens de consumo 2,4% 2,7%

Bens intermédios -4,3% 2,2%

Bens de investimento -6,0% 5,0%

Energia -3,3% 1,8%

Indústria transformadora -0,9% 3,3%

Indústria -2,3% 2,7%

Fonte: INE

Em agosto o índice de produção na construção registou uma variação homóloga de -8.1% (-6.7%

na “construção de edifícios”; -10.1% na “engenharia civil”).

Nos últimos 12 meses a variação média deste índice foi de -11.9% (-10.8% na “construção de

edifícios”; -13.4% na “engenharia civil”).

- Volume de negócios

O índice de volume de negócios (IVN) na indústria transformadora registou, em agosto, uma

variação homóloga de -4.3% (-3.9% no mercado nacional e -4.8% no mercado externo).

No total da indústria esta variação foi de -3.7% (-3.3% no mercado nacional; -4.4% no mercado

externo).

-18,0%

-17,0%

-16,0%

-15,0%

-14,0%

-13,0%

-12,0%

-11,0%

-10,0%

Ago

-12

Ou

t-1

2

De

z-1

2

Fev-

13

Ab

r-1

3

Jun

-13

Ago

-13

Ou

t-1

3

De

z-1

3

Fev-

14

Ab

r-1

4

Jun

-14

Ago

-14

-16,3%-15,9%

-15,7%

-16,1%

-17,0%

-15,7%

-18%

-17%

-16%

-15%

-14%

2012 2013

Total Construção de edifícios Engenharia civil

Índice de Produção na Construção - Variação média últimos 12 meses

Fonte: INE

5


A variação média do índice de volume de negócios na indústria transformadora no ano

terminado em agosto foi de +0.3%, com uma variação de +0.8% no mercado externo e de -0.2%

no mercado nacional.

IVN Indústria transformadora - Variação média últimos 12 meses Ago-14

Total Mercado nacional Mercado externo

Bens de consumo 1,8% 1,3% 2,3%

Bens intermédios -0,5% -2,8% 1,7%

Bens de investimento 2,8% 4,7% 1,9%

Energia -3,0% -1,1% -11,1%

Indústria Transformadora 0,3% -0,2% 0,8%

Indústria -0,1% -0,5% 0,4%

Fonte: INE

Em agosto, o índice de volume de negócios nos serviços registou uma variação homóloga de

-2.8% (-4.7% no comércio por grosso; +2.3% nos transportes e armazenagem).

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

Ago

-12

Ou

t-1

2

De

z-1

2

Fev-

13

Ab

r-1

3

Jun

-13

Ago

-13

Ou

t-1

3

De

z-1

3

Fev-

14

Ab

r-1

4

Jun

-14

Ago

-14

-1,7%

0,3%

-7,6%

-2,9%

4,9%3,4%

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

2012 2013

Total Mercado Nacional Mercado ExternoFonte: INE

IVN Indústria transformadora - Variação média últimos 12 meses

-8,9%

-4,4%

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2012 2013

IVN Serviços - Variação média nos últimos 12 meses

-10,0%

-9,0%

-8,0%

-7,0%

-6,0%

-5,0%

-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

Ago

-12

Ou

t-1

2

De

z-1

2

Fev-

13

Ab

r-1

3

Jun

-13

Ago

-13

Ou

t-1

3

De

z-1

3

Fev-

14

Ab

r-1

4

Jun

-14

Ago

-14

Fonte: INE

6


Nos últimos 12 meses, o IVN nos serviços diminuiu -2.1%, com as duas principais secções do

índice a registarem uma variação de -2.5% no “comércio por grosso; reparação de veículos

automóveis e motociclos” e +1.9% nos “transportes e armazenagem”.

IVN Serviços -- VVaarriiaaççããoo mmééddiiaa úúllttiimmooss 1122 mmeesseess

AAggoo--1133 AAggoo--1144

Comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -6,9% -2,5%

Transportes e armazenagem 0,6% 1,9%

Alojamento, restauração e similares -7,0% x

Actividades de informação e de comunicação -6,1% -3,4%

Actividades imobiliárias -15,9% x

Actividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -8,4% -5,1%

Actividades administrativas e dos serviços de apoio -7,4% -1,4%

Serviços -6,1% -2,1%

Fonte: INE

Em agosto, o índice de volume de negócios no comércio a retalho (preços correntes) registou

uma variação de -1.7% em termos homólogos (-3.2% nos “produtos alimentares, bebidas e

tabaco” e -0.5% nos “produtos não alimentares”).

A variação média nos últimos 12 meses deste índice (preços correntes) foi de -1.1% (-0.6% nos

“produtos alimentares, bebidas e tabaco”; -1.5% nos “produtos não alimentares”).

Comércio internacional

Segundo as estatísticas do comércio internacional (INE) de janeiro a agosto de 2014, as

exportações de bens a preços correntes (31.6 mil milhões de euros) aumentaram 0.6%

relativamente ao período homólogo do ano anterior.

-5,4%

-2,4%-1,5%

1,1%

-8,2%

-5,0%

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

2012 2013

GeralProd. Alimentares, bebidas e tabacoProdutos não alimentares

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

Ago

-12

Ou

t-1

2

De

z-1

2

Fev-

13

Ab

r-1

3

Jun

-13

Ago

-13

Ou

t-1

3

De

z-1

3

Fev-

14

Ab

r-1

4

Jun

-14

Ago

-14

IVN Comércio a Retalho - Variação média últimos 12 meses

Fonte: INE

7


Comércio Internacional - Exportação de bens

NC Descrição jan-ago 13 jan-ago 14 V.H. Peso no total

milhões de euros milhões de euros % %

87 Automóveis e outros veículos terrestres 3 193 3 369 5,5% 10,7%

27 Combustíveis e óleos minerais 3 398 2 578 -24,2% 8,2%

85 Máquinas e aparelhos elétricos 2 553 2 473 -3,1% 7,8%

84 Máquinas e aparelhos mecânicos 2 024 2 087 3,1% 6,6%

39 Plásticos e suas obras 1 496 1 621 8,3% 5,1%

64 Calçado 1 226 1 338 9,1% 4,2%

61 Vestuário, de malha 1 142 1 263 10,6% 4,0%

48 Papel e cartão, e suas obras 1 121 1 139 1,6% 3,6%

94 Móveis, anúncios, cartazes 891 996 11,8% 3,2%

73 Obras de ferro fundido, ferro e aço 928 935 0,7% 3,0%

72 Ferro fundido, ferro e aço 811 777 -4,1% 2,5%

22 Bebidas, líquidos alcoólicos e vinagres 656 700 6,7% 2,2%

40 Borracha e suas obras 690 699 1,4% 2,2%

62 Vestuário, excepto de malha 562 629 11,9% 2,0%

45 Cortiça e suas obras 561 571 1,8% 1,8%

Sub-total 21 250 21 174 -0,4% 67,0%

Total 31 393 31 583 0,6% 100,0%

Relativamente aos principais bens exportados neste período, de destacar os aumentos

registados nas exportações de “vestuário” (+188 milhões de euros), ”automóveis” (+176),

“plásticos” (+125) e “calçado” (+112) e “mobiliário” (+105). Com evolução negativa, de registar

rubrica dos “combustíveis” com -821 milhões de euros.

As saídas para a UE atingiram 22.5 mil milhões de euros (+2.2%) e as exportações para os

mercados extra-UE 9.0 mil milhões de euros (-3.1%).

As importações de bens atingiram os 38.4 mil milhões de euros, mais 3% que no mesmo

período de 2013. As entradas de bens da UE foram cerca de 28.4 mil milhões de euros (+3.0%) e

as importações originárias de mercados extra-UE cerca de 10.0 mil milhões de euros (-9.0%).

Segundo as estatísticas da balança de pagamentos (Banco de Portugal), de janeiro a agosto de

2014, as exportações de serviços atingiram 15.2 mil milhões de euros, o que representa uma

variação homóloga de +4.8%.

Comércio Internacional - Exportação de Serviços

jjaann--aaggoo 1133 jan-ago 14 V.H. Peso no total

milhões de euros milhões de euros % %

"Processing"; Manutenção e Reparação 597 438 -26,6 2,9

Transportes 3 665 3 782 3,2 24,9

Viagens e Turismo 6 197 6 870 10,9 45,2

Outros serviços fornecidos pelas empresas 3 678 3 851 4,7 25,4

Outros 422 327 -22,5 1,6

Total 14 498 15 188 4,8 100


No mesmo período as importações de serviços situaram-se em cerca de 7.9 mil milhões, mais

8.9% do que no ano anterior. Os “outros serviços fornecidos por empresas”, com cerca de 3.0

mil milhões de euros (+17%), os “transportes” com 2.2 mil milhões (+8.9%) e as “viagens e

8


turismo” com também cerca de 2.2 mil milhões (+8.9%) representaram no seu conjunto cerca de

95% das importações de serviços.

PREÇOS

No consumidor

Em setembro, a variação homóloga do índice de preços no consumidor (IPC) foi de -0.4%. As

“bebidas alcoólicas e tabaco” (+3.7%), a “habitação, água, eletricidade, gás e outros

combustíveis” (+2.3%) e “restaurantes e hotéis” (+1.9%) foram as classes de produtos do IPC

que registaram os aumentos de preços mais expressivos. Com variações homólogas negativas de

salientar as classes “lazer, recreação e cultura” (-2.4%) e ”produtos alimentares e bebidas não

alcoólicas” (-2.2%).

No ano terminado em setembro a variação do IPC foi de -0.3%.

O indicador de inflação subjacente (não considerando os produtos energéticos e os bens

alimentares não transformados) teve uma variação nula.

Em Portugal, o IHPC registou em setembro uma variação nula (-1.2% nos bens; +1.5% nos

serviços). Na AE, a variação homóloga foi de +0.3% (-0.3% nos bens; +1.1% nos serviços).

A variação média do IHPC nos últimos 12 meses foi de -0.1% em Portugal e de +0.6% na AE,

mantendo-se o diferencial em -0.7 p.p. (pontos percentuais).

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

Set-

12

Ou

t-1

2

No

v-1

2

De

z-1

2

Jan

-13

Fev-

13

Mar

-13

Ab

r-1

3

Mai

-13

Jun

-13

Jul-

13

Ago

-13

Set-

13

Ou

t-1

3

No

v-1

3

De

z-1

3

Jan

-14

Fev-

14

Mar

-14

Ab

r-1

4

Mai

-14

Jun

-14

Jul-

14

Ago

-14

Set-

14

Índice de Preços no Consumidor

Variação homóloga Variação média anual Fonte: INE

9


Na produção industrial

Em setembro, o índice de preços na produção industrial registou uma variação homóloga de

-1.0% (-1.8% na indústria transformadora).

Nos últimos 12 meses, a variação média dos preços foi de -1.0% (-1.9% na indústria

transformadora). A variação dos preços foi negativa em todos os grandes agrupamentos

industriais.

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

Set-

12

Ou

t-1

2

No

v-1

2

Dez

-12

Jan

-13

Fev-

13

Mar

-13

Ab

r-1

3

Mai

-13

Jun-

13

Jul-

13

Ago

-13

Set-

13

Ou

t-1

3

No

v-1

3

De

z-1

3

Jan

-14

Fe

v-1

4

Mar

-14

Ab

r-1

4

Ma

i-1

4

Jun-

14

Jul-

14

Ago

-14

Se

t-1

4

IHPC - Variação média últimos 12 meses

Portugal AE 18 Fonte: Eurostat

2,2%

-0,8%

9,1%

-0,6%-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

2012 2013

Ind. Transformadora Energia

-5,0%

-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

set-

13

ou

t-1

3

no

v-1

3

dez-

13

jan-

14

fev-

14

mar

-14

abr-

14

mai

-14

jun

-14

jul-

14

ag

o-1

4

set-

14

IT VM 12m Energia VM 12m

Índice de Preços na Produção Industrial

Fonte: INE

10


Índice de Preços na Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses

SSeett--1133 SSeett--1144

Bens de consumo 1,1% -1,0%

Bens intermédios 1,1% -1,6%

Bens de investimento 1,2% -0,2%

Energia 1,8% -0,6%

Indústria Transformadora 0,3% -1,9%

Indústria 1,3% -1,0%

Fonte: INE

Das matérias-primas

Em setembro, o preço médio do algodão (73.4 cts/libra) desceu 0.6 cents em relação ao preço

médio do mês anterior e foi inferior ao de setembro de 2013 em -18.5%. O valor médio no 3º

trimestre de 2014 situou-se nos 77.1 cts/libra.

O preço do petróleo continuou a descer em setembro. Neste mês o preço spot médio do Brent

foi de 97.05 US dólar/barril, menos 13.0% que no mês homólogo de 2013. Em euros este preço

médio foi de 75.3 euros/barril, inferior em 9.9% ao registado no mesmo mês do ano anterior.

EVOLUÇÃO CAMBIAL

Em setembro, a cotação média do euro face ao dólar (1.290 USD/EUR) foi inferior à registada

em setembro de 2013 (-3.4%).

70

75

80

85

90

95

100

Set-

12

No

v-1

2

Jan

-13

Mar

-13

Mai

-13

Jul-

13

Set-

13

No

v-1

3

Jan

-14

Mar

-14

Mai

-14

Jul-

14

Set-

14

Algodão (cts de dólar/libra de peso)

95

100

105

110

115

120

Set-

12

No

v-1

2

Jan

-13

Mar

-13

Mai

-13

Jul-

13

Set-

13

No

v-1

3

Jan

-14

Mar

-14

Mai

-14

Jul-

14

Set-

14

Petróleo Brent spot (USD/barril)

Fonte: EIAFonte: FMI

11


Comparando com o câmbio médio registado em agosto, o euro desvalorizou-se, em termos

nominais, face ao USD dólar (-3.12%), à libra esterlina (-0.77%), ao real do Brasil (-0.43%) e ao

franco suíço (-0.35%), e apreciou-se em relação ao iene +0.9%.

Taxas de câmbio do euro MMééddiiaass AAnnuuaaiiss MMééddiiaass MMeennssaaiiss

2012 2013 Var. % Set 13 Set 14 Var. %

USD/EUR 1,285 1,328 3,3% 1,335 1,290 -3,4%

JPY/EUR 102,5 129,7 26,5% 132,4 138,4 4,5%

GBP/EUR 0,811 0,849 4,7% 0,842 0,791 -6,1%

BRL/EUR 2,508 2,869 14,4% 3,035 3,009 -0,9%

CHF/EUR 1,205 1,231 2,2% 1,234 1,208 -2,1%


Em setembro, a variação homóloga do índice de taxa de câmbio efetiva nominal do euro foi de

-1.6% (-0.3% em agosto). A variação média nos últimos 12 meses foi de +2.7%.

O índice cambial efetivo nominal para Portugal registou uma variação homóloga de -0.4% em

setembro (-0.1% em agosto) e uma variação média nos últimos 12 meses de +0.6%.

FINANCIAMENTO

Crédito bancário

Em setembro, as taxas de juro médias no mercado monetário diminuíram face aos valores

médios registados no mês anterior (-0.095 p.p. na Euribor 3 meses; -0.092 p.p. na Euribor 6

meses; -0.107 p.p. na Euribor 12 meses).

1,15

1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

1,45

1,50

1,55

1,60

De

z-0

3

De

z-0

4

De

z-0

5

De

z-0

6

De

z-0

7

De

z-0

8

De

z-0

9

De

z-1

0

De

z-1

1

De

z-1

2

De

z-1

3

Min - 0,825

Max - 1,59915 Julho 2008

1,15

1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

1,45

1,50

1,55

1,60

Jan

-14

Fev-

14

Mar

-14

Ab

r-1

4

Mai

-14

Jun

-14

Jul-

14

Ago

-14

Set-

14

20 Outubro 2014: 1,2773


Taxas de Câmbio Dólar / Euro

12


Euribor

MMééddiiaa aannuuaall MMééddiiaa mmeennssaall

2012 2013 Diferença Set 13 Set 14 Diferença

3 Meses 0,574% 0,220% -0,354 p.p. 0,223% 0,097% -0,126 p.p.

6 Meses 0,828% 0,336% -0,492 p.p. 0,340% 0,200% -0,140 p.p.

12 Meses 1,112% 0,536% -0,576 p.p. 0,543% 0,362% -0,181 p.p.


Em agosto, as taxas de juro médias sobre os saldos de empréstimos a sociedades não

financeiras registaram, em relação ao mês anterior, uma redução de -0.20 p.p. e -0.12 p.p.,

respetivamente nos empréstimos “até 1 ano” e “entre 1 e 5 anos”. A taxa média nos saldos de

empréstimos a “mais de 5 anos” registou uma ligeira alteração (-0.03 p.p.).

Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nos Saldos de Empréstimos


2012 2013 Diferença Ago 13 Ago 14 Diferença

Empréstimos até 1 ano 6,33% 5,91% -0,420 p.p. 5,84% 5,09% -0,750 p.p.

Empréstimos entre 1 e 5 anos 5,16% 4,99% -0,170 p.p. 5,00% 4,70% -0,300 p.p.

Empréstimos a mais de 5 anos 3,87% 3,46% -0,410 p.p. 3,42% 3,43% 0,010 p.p.


Em agosto, a taxa de juro média nas novas operações de empréstimos a sociedades não

financeiras foi de 4.76%. Nos empréstimos até um milhão de euros a taxa foi de 5.43% e nas

operações acima de 1 milhão de euros de 3.58%.

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

6,0%

6,5%

Ago

-12

Ou

t-1

2

De

z-1

2

Fev-

13

Ab

r-1

3

Jun

-13

Ago

-13

Ou

t-1

3

De

z-1

3

Fev-

14

Ab

r-1

4

Jun

-14

Ago

-14

Taxas de juro de saldos de empréstimos a sociedades não financeiras

até 1 ano de 1 a 5 anos + de 5 anos Fonte: Banco de Portugal

13


Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nas Novas Operações de Empréstimos


2012 2013 Diferença Ago 13 Ago 14 Diferença

Total 6,16% 5,52% -0,640 p.p. 5,46% 4,76% -0,700 p.p.

Até 1 milhão de euros 7,08% 6,39% -0,690 p.p. 6,43% 5,43% -1,000 p.p.

Acima de 1 milhão euros 5,45% 4,98% -0,468 p.p. 4,90% 3,58% -1,320 p.p.


Mercado de capitais

Em setembro, o índice PSI-20 registou variações negativas de -3.4% relativamente ao mês

anterior e de -3.6% face a mês homólogo de 2013 (valores de fim de período).

SEPARATA – Indicadores de Conjuntura da Área Euro – ver aqui.

SEPARATA – Indicadores de Conjuntura de Portugal – ver aqui.

(Análise elaborada com informação disponível até 24 outubro 2014)

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

11000

12000

13000

14000

De

z-03

De

z-04

De

z-05

De

z-06

De

z-07

De

z-08

De

z-09

De

z-10

De

z-11

De

z-12

De

z-13

Max - 14 8223 Março 2000

Min - 440813 Junho 2012

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

11000

12000

13000

14000

Jan

-14

Fev-

14

Mar

-14

Ab

r-14

Mai

-14

Jun

-14

Jul-

14

Ago

-14

Set-

14

20 Outubro 2014: 5 037,45

Fonte: Euronext

Índice PSI-20 (valores em fim de período)

/wp-content/uploads/2014/11/2014-10_CIP_EnvolventeEmpresarial_01_SeparataIndicadoresAE.pdf

/wp-content/uploads/2014/11/2014-10_CIP_EnvolventeEmpresarial_01_SeparataIndicadoresPT.pdf

ssÍÍnntteessee ddee...

Documents