RELATÓRIO DE

JANEIRO

2018

INTELIGÊNCIA DE MERCADOASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAINDÚSTRIA DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS

CONSULTA DE PREÇOS AO PRODUTOR

METAIS

Objetivos do Projeto

ObjetivosO objetivo do projeto é fornecer acompanhamento mensal da evolução de preços de aços longos e planos para algunsmercados fornecendo à ABIMAQ e seus associados, indicadores para monitorar as alterações de preços e sustentar açõessetoriais e empresariais, face a mudança de preços que prejudicam a competitividade do setor em relação a outrosmercados.

Aviso LegalAs opiniões expressadas neste relatório estão sujeitas a alteração sem aviso prévio.Este relatório inclui informação de fontes consideradas confiáveis e precisas na data desta publicação, realizada semverificação independente e não garantimos sua precisão ou atendimento pleno das necessidades. Este relatório foipublicado apenas para fins informativos.ABIMAQ não propõe que as informações do relatório sejam interpretadas como conselhos ou recomendações paracomprar, manter ou vender títulos e/ou derivados financeiros de qualquer tipo, sem a análise crítica de cada um dosleitores. O risco de perda em negociação pode ser substancial, os investidores devem considerar cuidadosamente todos ospossíveis resultados e os riscos inerentes à luz de sua condição financeira especial antes de fazer qualquer investimento.As informações apresentadas não devem ser confiadas como a única base para tomar qualquer decisão de investimento.Consulte seu consultor de negócios, advogado, fiscais e assessores contábeis relativas a qualquer transação prevista.Qualquer reprodução ou retransmissão deste relatório sem o expresso consentimento da ABIMAQ é considerado ilegal.

Consumo Mundial de Commodities: Metais e Carvão

53,2% 50,6% 55,1% 52,0% 50,3%

46,8% 49,4% 44,9% 48,0% 49,7%

AçoBruto

China =>

100%

Resto doMundo =>

NíquelMinério de Fe.

Carvão Met.

Zinco

Principal matéria-primada fabricação do aço

Principais insumos paraaço galvanizado e inox

Fonte: últimos dados disponíveis das associações: World Steel Association, Nyrstar, RUSAL, www.bp.com/content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/statistical-review-2017/bp-statistical-review-of-world-energy-2017-coal.pdf,

A participação da China no consumomundial de commodities metálicas ecarvão, já é superior ao soma de todos osdemais países juntos.

O mercado chinês é o principaldirecionador dos preços mundiais de aço,tanto para cima como acontece agora,como para baixo, caso a demanda venhaa cair no futuro.

Importância do Minério de Ferro na Produção do Aço

Autoforno

Placas

Minériode Ferro

Ferro Gusa

Tarugos

Bobinas e Chapas

Folhas e lâminas

Tubos com costura

Perfis dobradose soldados

Barras e Perfis Laminados

Arames e Cordoalhas

Tubos sem costuras

Sucata

Aciaria Elétrica

Energia Elétrica

Matérias-primas Produtos FinaisProcessos

Aços Planos

Vergalhões

Coque

Sinter

Carvão Metalúrgico

Aços Longos

Obs: Cadeia simplificada dos principais insumos e produtos.. Desconsidera itens de menor participação como gases, eletrodos, calcário, ligas e consumíveis.

Principais Matérias-primas

Minério de Ferro / Ferro Gusae Carvão são as principaismatérias-primas na fabricaçãode Aços Longos (Barras) eAços Planos (Chapas).

Participação das Matérias-Primas no Custo do Aço

136

83 335

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

320

340

Outros*

Mão de ObraEletricidade

Carvão Met.

Total dez/16

Outros Custos

116

Minério de Fe

Custo de Conversão – Aço (US$/ton)

219

116

335

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

320

340

Outros Custos

Min. Fe + Carvão

CustoTotal

219 / 335 = 65%do custo de produção do

aço bruto

US$/ton

US$/ton

A participação do Minério de Ferro e Carvão representa 65% do custo final de produção do Aço

PREMISSA: consideramos fixas as variações de Outros Custos para apurar o impacto isolado de Min Fe + Carvão* Gases Industriais, Fundentes (Calcário) Ligas Metálicas, Refratários

Carga de Min. Fe no alto forno = x 1,7 79 x 1,7 = 136

Carga de Carvão no alto forno = x 0,9 79 x 0,9 = 83

Fatores que estão influenciando os preços do Aço:

(I) China consumindo mais da metade da demandamundial de minério de ferro, carvão e Aço e;

(II) Minério de Ferro e Aço representarem 65% docusto de fabricação do aço bruto

Preços de Mercados – Janeiro 2018

– Brasil – Confirmados os aumentos de preços nas vendas diretas das Usinas em +23%-25% para o setor automotivo mas que está se estendendo para outros grandes consumidores. Na Distribuição, além dos aumentos ao longo de 2017, foram anunciados +12%.

– China – efeito duplo no aumento de preços devido:(a) maior consumo de minério de ferro importado de melhor qualidade (Brasil/Austrália), por questões ambientais e que pressionam o custo de fabricação para cima;(b) redução na oferta/exportação de aço, que pressionam os preços do aço mundial para cima.

– China continua processo de adequação a normas ambientais, fechando indústrias tanto de extração de minério de ferro quanto de fabricação de aço bruto.

– Minério de ferro continua subindo: US$ 63 Out-Nov/2017, US$ 72 Dez/2017 e US$ 75 Jan/2018.

– Impactos positivos da Coalizão do aço, liderada pela ABIMAQ para conter medida de aplicação de direito antidumping definitivo nas importações de aço da Rússia e China.

• Valor Econômico“Fazenda Ataca sobretaxa contra aço chinês e russo” – 16/Jan/2018

• Ministério da Fazenda“Direito antidumping definitivo nas importações da Rússia e da China de aços planoslaminados a quente seria prejudicial a cadeias produtivas nacionais” – 15/Jan/2018

• Folha de São Paulo“Compra de aço chinês provoca racha no governo brasileiro” – 12/Jan/2018

• ISTOÉ“Agricultura votará contra antidumping na importação de aço, diz Maggi” – 17/Jan/2018

Impactos da Coalizão do Aço (ABIMAQ)

Tendências de preços para os próximos meses

60

70

757572

6462

45

50

55

60

65

70

75

Fev2018

Mar2018

US$/ton +21,2%

Dez2018

Nov2018

Out2018

Jan2018

Abr2018

Min. Ferro - Preços ReaisMin. Ferro - Preços Previstos*

Entre Out/2017 e meados de Jan/2018 os preços do minério deferro subiram 21,2%.

O aumento ocorreu devido restrições ao consumo do minério dedos fabricantes locais, impostos por motivos ambientais pelogoverno chinês durante os meses de inverno para reduziremissão de poluentes no país.

A previsão de alguns especialistas de mercado é que a partir deMarço, com o fim do inverno, as restrições sejam revogadas eas siderúrgicas reduzam o consumo de minério importado pelosfabricantes locais.

Consequentemente, as siderúrgicas chinesas poderiamrecuperar as suas margens, aumentar produção de aço bruto ea oferta do produto acabado no mercado mundial.

Esse possível retorno das exportações chinesas a partir de Abrilpoderia pressionar os preços do aço para baixo.* Previsões dos bancos Barclay e Goldman Sachs

Evolução de Preços – Commodities Metálicas e Carvão

Item Últimos 12 M Últimos 6 meses Últimos 30 DIASMinério de ferro - 9,7% + 6,7% + 12,5%

Carvão + 22,0% + 16,7% + 5,7%

Cobre + 19,1% + 9,7% + 4,8%

Zinco + 19,3% + 13,3% + 6,3%

Alumínio + 18,0% + 10,1% + 6,0%

Níquel + 19,0% + 15,0% + 10,2%

Notas: 1- Base de dados: LME e INFOMET (valores em US$)

Anexos

Gráficos de Metais e Aços LaminadosFontes: SteelBB e INFOMET

Comportamento de Preços de MetaisFontes: INDEXMUNDI e LME

Produção de aços por empresa no Brasil

Evolução Preços Laminados a Quente

Fonte: http://www.steelbb.com

Análise das informações:1. Tendência de preços

2. Última quinzena:Tendência de continuidade de ALTA de preços nas próximas quinzenas.

US$/ton Dez-16 Dez-17 Jan-18China 459 556 549

USA 670 690 726

Western Europe

588 628 648

World 515 564 578

Evolução Preços Laminados a Frio

Fonte: http://www.steelbb.com

Análise das informações:1. Tendência de preços

2. Última quinzena:Manutenção com ALTA 1,55% de preços duas últimas quinzenas.

US$/ton Dez-16 Dez-17 Jan-18China 580 627 628

USA 868 890 906

Western Europe

World 621 636 644

Evolução Preços Chapas Grossas

Fonte: http://www.steelbb.com

Análise das informações:1. Tendência de preços

2. Última quinzena:Pequena queda de preços: -1%

US$/ton Dez-16 Jul-17 Há 30 dias

China 439 561 545

USA 674 813 807

Western Europe

World

Evolução Preços Brasil - INFOMET

Fonte: http://www.infomet.com.br

Evolução Preços Brasil - INFOMET

Fonte: http://www.infomet.com.br

Evolução Preços Brasil - INFOMET

Fonte: http://www.infomet.com.br

Evolução Preços Brasil - INFOMET

Fonte: http://www.infomet.com.br

Evolução Preços Brasil - INFOMET

Fonte: http://www.infomet.com.br

Evolução Preços Brasil - INFOMET

Fonte: http://www.infomet.com.br

Evolução de Minério de Ferro

Fonte: http://www.indexmundi.com/Iron Ore Monthly Price - US Dollars per Dry Metric Ton

Evolução de Carvão Metalúrgico

Fonte: http://www.indexmundi.com/Coal, Australian thermal coal Monthly Price - US Dollars per Metric Ton

Evolução dos Preços de Metais

LME (London Metal Exchange)

Fonte: http://www.shockmetais.com.br/lme

Cobre e Zinco atingiram a maior cotação dos últimos 12 meses.Assim como Minério de Ferro e carvão, ambos influenciadopela do consumo na China

Evolução dos Preços de Metais

LME (London Metal Exchange)

Fonte: http://www.shockmetais.com.br/lme

Alumínio e Níquel também estão na maior cotação do ano, invertendo a quedade preços do mês passado.Além do efeito China, houve influencia das commodities de energia(Petróleo/Carvão) no custo da fabricação do Alumínio (metal intensivo emconsumo de energia).

Consumo de Commodities Mundo vs China

53,2% 50,6% 46,5%55,1% 52,6% 52,0% 50,3%

46,8% 49,4% 53,5%44,9% 47,4% 48,0% 49,7%

Minério de Ferro

AçoBruto

Carvão

100%

China =>

Resto do Mundo =>

NíquelZincoCobre Alumínio

A participação da China no Consumo mundial de Commodities

Fonte: últimos dados disponíveis das associações: World Steel Association, Nyrstar, RUSAL, https://www.bp.com/content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/statistical-review-2017/bp-statistical-review-of-world-energy-2017-coal.pdf,

Produção e Usinas Brasil – Aços planos

Fonte: IABR – Aço Brasil Anuário 2017

Placa

EMPRESA / PRODUTOS

Plac

as

Chap

as g

ross

as

Lam

inada

s a

Quen

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Lam

inada

s a

Frio

Folha

s não

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Folha

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Zinca

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Eletro

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Ligas

Alum

inio

Zinco

Pré-

pinta

das

Outro

s aço

s lig

ados

Inox

idáve

is

Silico

sas

Aperam S S S S S S SArcelorMittal Aços LongosArcelorMittal Tubarão S S S S S S SCia. Siderurgica Nacional - CSN S S S S S S S S SCia. Siderúrgica Pecem - CSP SGerdau Açominas S S SGerdau Aços LongosGerdau Aços EspeciaisSinobrasThyssenKrupp SUsiminas S S S S S S SVallourecVillares MetalsVotorantim SiderurgiaProdução BR 2016 em Mil ton. 8.897 699 5.333 2.005 530 2.338 100 654 113 351 150

Chapas/bobinas não revestidas

Chapas e bobinas revestidas Chapas especiais

Produtos Planos

Produção e Usinas Brasil – Aços longos

Fonte: IABR – Aço Brasil Anuário 2017

Ling.

EMPRESA / PRODUTOS

Lingo

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Aço C

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s

AperamArcelorMittal Aços Longos S S S S S S S SArcelorMittal TubarãoCia. Siderurgica Nacional - CSN S SCia. Siderúrgica Pecem - CSPGerdau Açominas S S SGerdau Aços Longos S S S S S S S SGerdau Aços Especiais S S S S S S S SSinobras S S S SThyssenKruppUsiminasVallourec S S S SVillares Metals S S S S S S SVotorantim Siderurgia S S S S S S SProdução BR 2016 em Mil ton. 1.392 806 ?? 318 ?? 285 546 3.104 3.197 391 ?? ??

Barras Perfil Outros

Produtos Longos

Produção Aço Bruto e Laminados Usinas Brasil

Fonte: IABR – Aço Brasil Anuário 2017