profarma teleconferência aquisição casa saba

2

Uma Nova Companhia

Para um Novo Mercado

3

Profarma | Considerações Iniciais

Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento

financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.

Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão

sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia,

expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.

Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de performance futura. Os

investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações

e aos ambientes de negócios da Profarma, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor farmacêutico, mudanças

em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Profarma. Tais riscos podem fazer com que os resultados da

Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.

Embora a Profarma acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em

dados atualmente disponíveis à sua administração, a Profarma não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Profarma isenta-se

expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como

recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração

nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como

base para decisões de investimento.

4

Crescimento de Longo Prazo

5

Profarma | Estratégia de Crescimento de Longo Prazo

Aquisições

selecionadas

Novos

Segmentos

Expansão

Regional

A estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma está fundamentada em 3 principais vetores:

6

Profarma | Estratégia Combina Visão de Mercado e Qualidade na Execução

A Profarma vem ativamente implementando uma estratégia para

diversificar o seu business de distribuição de produtos

farmacêuticos, entrando em novos segmentos como:

Segmento Hospitalar;

Especialidades (vacinas, produtos dermatológicos,

produtos de maior valor agregado, etc);

Serviços de valor agregado para a indústria;

Varejo.

Os novos segmentos de atuação da Profarma complementam e

fortalecem a sua posição na indústria:

Segmentos com maiores margens;

Sinergias logísticas;

Sinergias de armazenagem;

Sinergias de compras.

Segmento de Atuação

Hospitalar Especialidades Varejo

Escala

P

reço

Q

ualid

ad

e

Dif

ere

nc

iaç

ão

Pro

du

tos

Atr

ibu

tos

Distribuição Serviços

Foco Inicial Abordagem de

sinergias

Portfólio

selecionado

Posicionamento Estratégico Comentários

Novo Foco

7

CE

PE

Timeline

Paraná

Minas

Gerais Espírito

Santo

Hospitais

SP

Bahia

DF IPO

Vacinas

Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-10) = 12%

K+F

(SP)

Dimper

(RS)

GO

Prodiet Hospitais

RJ

Cresc. Orgânico / Novas Regiões Novos Segmentos / Produtos Aquisições Selecionadas

Arpmed

1998 1999 1996 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2011 2012

Histórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos e para realizar

aquisições de sucesso.

Profarma | Principais Eventos

Mercado (9M11-9M12) = 17%

Casa Saba

Brasil

2013

8

Profarma | Crescimento em Números

1.102

2003

1.443

2004

1.725

2005

1.968

2006

2.596

2007

2.940

2008

3.042

2009

3.133

2010

3.317

2011

2.832

9M12

Em R$ Milhões

8,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 11,7% 10,9%* 10,2%* 9,2%* 9,0%*

Market Share | * Excluindo o efeito dos similares

Evolução da Receita Bruta

9

Profarma | Abertura de Receita e Ebitda

68,1

2006

80,1

2007

78,7

2008

110,7

2009

79,9

2010

75,9

2011

73,4

9M12

Em R$ MM e em % Receita Líquida

Ebitda e Margem Ebitda

3,5 3,9

3,1

4,3

3,0 2,7

3,1

Em % Receita Bruta

Diversificação

Ebitda Margem Ebitda (%)

67,7% 69,7% 66,5%

55,4%

5,7% 5,7% 7,0%

8,6%

17,8% 17,8% 18,9%

13,5%

6,7% 4,1% 4,5%

7,1%

2,0% 2,7% 3,1%

12,6%

2,7%

2006 2008 2010 9M12

Branded Genéricos OTC

Perfumaria Hospitalar + Vacinas Especiais

10

Dinâmica do Setor

11

Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial | Visão Geral

% Mercado Total Em € bilhões

Fonte: IMS Health 2010. Fonte: J.P. Morgan

100% 93% 92%

72% 64% 61% 58% 55%

39%

13%

6,6

2,9 2,5 1,8

4,2

1,9 2,5

3,9

10,4

4,3 5,5

19

30 23 21 21

16

24

36

43 42

35

43% 57%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Valor das Transações # de Transações

Países desenvolvidos: processo

de consolidação nos últimos 15

anos, atualmente concentrada

em poucos players

Estimulado pela escalabilidade

inerente ao setor, que alavanca os

resultados das companhias por meio

de maior volume, melhores condições

de negociação com fornecedores e,

consequentemente maiores margens

Esta tendência beneficiou as

companhias com maior escala e

eficiência, capazes de operar

mantendo retornos e

rentabilidades atrativos

Market Share dos Top 3 Distribuidores Transações de M&A na Distribuição e no Varejo

12

Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial | Principais Tendências

Fonte: IMS Health

Ranking de Distribuidores no Mundo

Distribuidora Crescimento 11/10 Vendas Margem Ebitda Misto Ranking

13,0%

2,9%

-3,0%

3,0%

4,0%

3,0%

31,2

30,8

28,8

112,0

102,6

80,2

6,4%

3,0%

2,6%

2,1%

1,8%

1,6%

1

2

3

4

5

6

n.a

Forte participação com redes próprias

Participação com foco em serviços / franquias

Modelo Misto: Uma Realidade no Mundo, com Diferentes Focos

13

Mercado Farmacêutico Brasileiro | Visão Geral

Uma combinação única de elevado crescimento e sólidos fundamentos do setor.

7,0 8,3 9,4 10,3 11,2 11,6 13,1 14,4

16,6 18,3

20,9 23,2

26,1 30,0

36,0

41,8

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2011 (R$ bilhões)

1997: Crise Asiática

1998: Crise Russa

1999: Depreciação do Real

2000: Estouro da bolha da Internet

2001: Argentina

Default

2002: Crise Pré-Eleição

de Lula

2003-04: 1°s anos de

mandato Lula

2004: Escândalo

Mensalão

2006: Reeleição

de Lula

2008: Crise do

Subprime

Fonte: IBGE, Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Brazil Central Bank

Macro Drivers Micro Drivers Timing

Aumento de Renda Envelhecimento da

População Genéricos Marcas Regionais

Mercados

Fragmentados Formalização

14 Fonte: IMS, IBGE

Área Total (Km²)

Nº Farmácias

Mercado Total

8.5 milhões

60 mil

R$ 41.8 Bi

Peso: 4,1%

Mercado: R$ 1,7 bilhão

Área: 3.853.327 km²

Nº Farmácias: 4,3 mil

Peso: 16,3%

Mercado: R$ 6,8 Bilhão

Área: 1.554.257 km²


Peso: 54,6%

Mercado: R$ 22,8 bilhões

Área: 924.511 km²


Peso: 17,2%


Área: 575.410 km²


Peso: 7,8%


Área: 1.606.372 km²


Distribuição no Brasil | Mercado Fragmentado com Elevada Competição

Peso dos Top 3 Distribuidores por Região Geográfica Visão Geral Distribuição

• Altamente fragmentado: top 3 representam 42% do

mercado no Brasil, comparado a 92% nos EUA,

72% no México e 55% na Argentina;

• Consolidação lenta: passivos e contingências,

principalmente trabalhistas e tributárias, retardam

consolidação na distribuição;

• Margens pressionadas pela consolidação do

varejo;

• Redução de parte dos benefícios fiscais.

28%

42%

2006 2011

To

p 3

Fonte: IMS, IBGE

15

Distribuição no Brasil | Mercado Fragmentado com Oportunidades

A Profarma possui escala, uma plataforma operacional eficiente e capacidade de execução necessários para

criar um dos maiores players mistos de distribuição do Brasil.

Fonte: IMS Health

Distribuidora Medicamentos Vacinas Hospitalar Higiene e Beleza Specialties Varejo Serviços

Atacado / Distribuição Mercado Europeu / Americano

Segmentos de Atuação dos Principais Distribuidores de Produtos Farmacêuticos no Brasil

Governo

• O segmentos de distribuição de produtos farmacêuticos ainda é muito mais fragmentados do que o observado

nos mercados dos Estados Unidos e Europa;

• Os principais distribuidores brasileiros ainda não tiveram a necessidade de migrar seus modelos de negócios

para o padrão europeu (modelo misto) ou americano (com serviços).

16

Varejo ainda muito fragmentado, com aproximadamente 60 mil drogarias no país. Lojas independentes continuam a

desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela

expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão se consolidando regionalmente.

Varejo no Brasil | Mercado Fragmentado

Principais Pontos de Consolidação – 2011

Fonte: Media publications. IMS Distribution Study.

Presença de Redes por Região do País

Grupos Nomes # Lojas Mercado Relevante Redes S SE CO NE N

Raia Drogasil

DSP Pacheco

Pague menos

Brazil Pharma

Araújo

Panvel

Nissei

Onofre

Extrafarma

Drogasmil

Venâncio

Drogal

Angélica

Drogãosuper

Indiana

A Nossa Drog

Permanente

São Bento

Moderna

Santa Lúcia

Minas Brasil

Ago 2011

Ago 2011

Brazil Pharma

Estrela Galdino

Guararapes

Farmais

Droga Raia 389

Drogasil 363

São Paulo 374

Pacheco 348

Pague Menos 466

Araújo 99

Catarinense 197

Nissei 209

Panvel 274

Ultrafarma 6

Bigfarma 86

Bom Preço 180

Big Bem (PA) 128

Rosário (DF) 85

Venâncio 17

Extrafarma 177

Mais Econômica (RS) 187

Santana (BA) 103

Onofre 39

São João (RS) 240

Outras Redes Outras 3.713 12,8%

Independentes Independentes 57.825 48,3%

Redes Top 5 23,3%

Redes Top 6-10 7,2%

8,5% Redes Top 11-20

Bifarma

17

Varejo no Brasil | Oportunidade de Consolidação do Varejo

2011

776 828

2012 2009

582

688

2010 2011

737

1.050

2012 2009

423 503

2010 2011

489

2012

555

2009

333 400

2010

Histórico de Crescimento de 3 dos 5 Maiores Players – Número de Lojas

Venda Ebitda L. Líq.

R$4,7bi R$151,4mi R$271,5mi


R$2,6bi R$95,7mi R$155,4mi


R$2,9bi R$109,1mi R$232,2mi

2011 2011 2011

18

Integração Vertical: Modelo

Misto no Brasil e no Mundo

19

Modelo Misto | Movimentações Recentes na América Latina Seguindo a Tendência Mundial

Chile México

Peru

• A Socofar é um dos três maiores distribuidores de

produtos farmacêuticos no Chile;

• Possui a maior rede de varejo do país (Farmacias Cruz

Verde), com uma plataforma de mais de 500 lojas,

consolidada após a aquisição da Farmacias Conosur em

2001 (#4 do setor).

• Fundado em 1892, o Grupo Casa Saba é o maior

distribuidor de produtos farmacêuticos do México com

US$ 2,8 bilhões de receita líquida em 2010;

• O Grupo Casa Saba também atua no segmento de varejo,

encerrando o ano de 2009 com mais de 160 lojas sob as

bandeiras Farmacias ABC e Farmacias Provee de

Especialidades (no México) e Drogasmil (no Brasil);

• Em outubro de 2010, o Grupo Casa Saba adquiriu a

Farmacias Ahumada AS, se tornando o maior distribuidor

misto da América Latina, com uma plataforma de varejo

de aproximadamente 1.500 lojas operando no México,

Brasil, Chile e Peru.

• A Quimica Suiza, distribuidora líder de produtos

farmacêuticos no Peru, adquiriu em 2011 a Boticas BTL,

uma das maiores redes de farmácias do país, totalizando

uma plataforma de varejo de mais de 300 lojas.

20

Modelo Misto | A Realidade Brasileira em Mudança

Exemplos de Distribuidores de Produtos Farmacêuticos Brasileiros migrando para o Modelo Misto

• O Grupo Jorge Batista, um dos maiores distribuidores do nordeste do Brasil, possui a rede

de varejo Globo Guararapes (com 30 lojas no Rio Grande do Norte), adquiriu recentemente a

rede Lusitana (com 25 lojas no Piauí) e está em negociações com a Drogaria Ceará (que

possui 20 lojas em Fortaleza).

• Fundada em 1972, a Distribuidora Brasil atua na distribuição de produtos farmacêuticos no

estados do MT e MS. Atua no segmento de varejo através da Drogaria São Bento, rede de

drogarias com aproximadamente 75 lojas localizadas no MT e MS.

• Sediada em Ribeirão Preto (SP), a Drogacenter é uma distribuidora de medicamentos com

atuação nos estados de SP, MG, GO e RJ. A companhia possui uma das maiores redes de

drogarias do interior de São Paulo (Drogão Super), com mais de 50 lojas na região, na

baixada Santista e no sul de Minas Gerais.

• A Imifarma é uma distribuidora de produtos farmacêuticos sediada em Belém (PA). A

companhia possui a rede de farmácias Extrafarma com mais de 150 lojas localizadas no

Pará, Maranhão e Ceará.

• A Dimed é um dos primeiros distribuidores a adotar o modelo misto no Brasil. Atua no

segmento de com a bandeira Panvel, sendo atualmente a maior rede de farmácias da região

sul do país com 290 lojas.

Nordeste

Centro-Oeste

Sudeste

Norte

Sul

21

Modelo Misto | Principais Vantagens para a Profarma

A integração vertical traz à Profarma diversas oportunidades de maior criação de valor.

Complementaridade

Acesso estratégico a

Informações e as necessidades

do mercado poderão alavancar novos

negócios (ex: prestação de serviços

adicionais à indústria e ao varejo)

Crescimento

Ingresso no varejo, mercado

fragmentado, com múltiplas

oportunidades

de consolidação.

Ganhos de Eficiência / Sinergias

Estrutura combinada de gestão, com

otimização logística, integração dos

sistemas e processos e diluição

das despesas e eliminação de

redundâncias.

Incremento da Margem Bruta

Adoção das melhores condições de

compra e margem bruta e alavancagem

da escala combinada de compras

em novas negociações

comerciais.

22

Aquisição da Casa Saba Brasil

23

• Duas marcas fortes no mercado: “Drogasmil” e

“Farmalife” com posicionamento complementar;

• Plataforma de 85 Lojas;

• Receita Bruta de R$ 332,8 milhões em 2011;

• Posição de liderança no Rio de Janeiro (2º maior

mercado do Brasil);

• Forte presença em shopping centers (ambiente

menos competitivo);

• Participação relevante no segmento de higiene e

beleza e dermocosméticos.

Cobertura Geográfica Destaques Resumo da Transação

Profarma | Visão Geral da Casa Saba Brasil

• Aquisição de 100% do capital total da Casa Saba

Brasil Drogarias S.A. (Drogasmil / Farmalife) por R$

87,0 milhões de reais, a serem pagos líquidos dos

saldos de dívida e caixa;

• 100% pago após a aprovação da operação pelo

CADE.

Cobertura Geográfica

RJ

24

Casa Saba Brasil | Racional da Transação

Diversificação

e Escala

Entrada robusta no segmento de varejo através de uma plataforma com 85 lojas, sendo uma

das maiores redes de farmácias do Brasil, 2ª maior no Rio de Janeiro;

Criação de uma das maiores plataformas mistas de distribuição e varejo farmacêutico da

América Latina e a maior no Brasil.

Companhia com posição diferenciada para ser um importante player no processo de

consolidação do setor;

Maior flexibilidade e capilaridade para a entrada em novos mercados onde a Profarma já

possui operações (suporte do time local da Profarma).

Crescimento

Apoio dos gestores regionais da indústria, gerando possíveis sinergias em compras, verbas de

marketing, logística e back-office;

Otimização tributária no Rio de Janeiro;

Maior facilidade na gestão e integração das operações de varejo.

Sinergias

25

Distribuição

3º maior distribuidora do País, com 12

centros de distribuição e atuação

nacional;

A Companhia conta também com duas

plataformas (Prodiet e Arpmed),

voltadas para os segmentos de

hospitais, governo e specialties.

Modelo de operação misto

(distribuição + varejo) já comprovado

no mercado Europeu;

Maior oportunidade de consolidação:

mais de 80% dos pontos de vendas

no Brasil ainda são lojas

independentes.

Profarma | uma Nova Companhia

Modelo Misto

Mercado Fragmentado Expansão Regional Consolidada e

Diversificação de Canais e Produtos

+

Varejo

26

Cobertura de Analistas

27

Companhia Analista Telefone Email

Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 [email protected]

Banco Fator Gabriel Gaetano (55 11) 3049-9480 [email protected]

BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 [email protected]

Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 [email protected] Itaú BBA

Fernando Amaral (55 11) 3048-6088 [email protected] Morgan Stanley

Andre Parize (55 11) 5171-5870 [email protected] Votorantim

Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 [email protected]

Profarma | Cobertura de Analistas

28

Contatos RI

Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI

Beatriz Diez | Gerente de RI

Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: [email protected] | www.profarma.com.br/ri

profarma teleconferência aquisição casa saba

Documents