profarma 2t12

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Divulgação Resultados 2T12 /

Aquisição ArpMed

9 de Agosto de 2012

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Essa apresentação foi preparada pela Profarma S.A. (“Profarma” ou “Companhia”) pode conter declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos

e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso.

Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do

Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações

sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita",

"poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não

são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias

que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou

sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle

ou previsão da Profarma.

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Destaques do Período

Crescimento Receita Bruta

Crescimento Ebitda

Aquisição Arpmed

Crescimento Receita e Mg

Ebitda da Prodiet

Geração Interna de

Caixa Positiva

Crescimento Vendas

Genéricos

Crescimento Lucro

Líquido

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Aquisição ArpMed

Resultados Trimestre

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Aquisição ArpMed

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Fundada em 1998, a ArpMed está voltada a distribuição de medicamentos especiais de alto valor agregado, através

de 2 unidades de negócios complementares que proveem serviços a indústrias, atuando em especialidades.

Unidades de Negócios:

Diferenciais:

• Negócio possibilita redução das etapas de distribuição (Indústria – Pontos de Venda – Cliente), aumentando a velocidade

nos processos, reduzindo custos e aumentando as margens;

• Otimização do abastecimento com política de reposição automática;

• Entrega domiciliar ou no consultório médico, com foco na conveniência do cliente;

• Conformidade com as Normas e Diretrizes da Anvisa em todas as etapas logísticas;

• Processo de rastreamento aplicado a cada unidade comercializada;

• Relacionamento com laboratórios e empresas do segmento nutricional fornece sólida base para ampliação do volume, bem

como do portfólio de produtos de alto valor agregado.

Soluções em gestão, logística, comercialização e inteligência de mercado para produtos de nicho, especiais, alto

custo, cadeia fria ou produtos de linha Rx, que necessitem de reposicionamento ou informações de mercado.

Comercialização

Serviços e Consultoria

Atuação em sinergia

ArpMed | Overview da Companhia

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Empresa:

• A ArpMed já atende a diversos laboratórios nacionais e multinacionais;

• Focada no segmento de medicamentos éticos de alto valor (ticket médio superior a R$ 600,00);

• Especializada em produtos que requerem trabalho específico, com o acompanhamento e serviços de apoio;

• Portfólio de produtos diversificado, incluindo próteses mamárias, produtos para fertilidade, produtos oftálmicos, aparelhos

auditivos, produtos oncológicos, diabetes, entre outros;

• Tradição em prestação de serviços complementares para a indústria, tornando-se a solução para gerir todo o canal e a

empresa de referência para os laboratórios;

• 53% do faturamento é composto por vendas com serviços agregados;

• Novos acordos com laboratórios em negociação.

Fornecedores:

• Laboratórios precisam de um parceiro logístico que possa atendê-los com uma dinâmica diferente da usada para produtos

convencionais;

• Apesar de rentável, a distribuição desses produtos é complexa, devido ao volume envolvido (baixas quantidades: 2-5 mil

produtos para o País inteiro), aos cuidados necessários com o produto, à dispersão dos usuários e ao acompanhamento e

tracking requeridos.

ArpMed | Overview da Companhia

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Laboratórios Pacientes

Médicos | Clínicas Estrutura

- Cadeia Fria;

- Equipe Farmacêutica experiente;

- Processo de embalagem homologado;

- Processo em acordo com normas técnicas;

- Rotina de auditoria interna e externa.

Distribuição Armazenamento Recebimento

ArpMed | Fluxo das Operações

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ArpMed | Especialidades e Destaques Operacionais

Principais Especialidades

• 121.000 pedidos em 2011;

• Ticket médio superior a R$ 600,00;

• 260 itens comercializados;

• Aproximadamente 170 colaboradores.

Destaques Operacionais Cobertura Geográfica

Vendas Call Center Próprio - % Vendas com Serviço Agregado - %

54%

Call

Center

46%

Sem Call

Center

53%

Com

Serviço

47%

Sem

Serviço

Abertura das Vendas

• Cirurgia Plástica (próteses mamárias);

• Dermatologia;

• Endocrinologia (hormônios e insulinas);

• Ginecologia;

• Oftalmologia;

• Ortopedia;

• Reumatologia.

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Liderança

Potencial de

Crescimento

Sinergia

Experiência

• Uma das empresas líderes do mercado de venda direta de especialidades e medicamentos de

alto custo;

• Forte presença no sudeste, disputando a liderança em São Paulo e Rio de Janeiro; e

• Atuação em diversos estados através de rede de parceiros,

• Crescimento de 24% no ano de 2011 em comparação a 2010;

• Crescimento coordenado em mercados existentes; e

• Ingresso em novos mercados.

• Aumento do volume de compras permitindo melhor relacionamento com a indústria;

• Capturas de sinergias administrativas e operacionais.

• Guilherme Porto e Guilherme Rocha ambos com mais de 10 anos de experiência no setor; e

• Fortalecimento do corpo executivo e da estrutura combinada de gestão.

ArpMed | Racional da Transação

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Oferta Primária:

• 40% pagos na Data de Fechamento, 30% pagos após 1 ano da Data de Fechamento e 30% pagos após 2 anos da Data de

Fechamento.

Oferta Secundária:

• 50% pagos na Data de Fechamento e 50% pagos em 12 parcelas mensais a partir da Data de Fechamento.

Earn-out:

• Pagamento de oferta secundária adicional, durante os três primeiros anos atrelados às métricas de Ebitda e Ciclo de Caixa.

Fluxo de Pagamento

Cobertura de Contingências:

• Os Atuais Acionistas da ArpMed serão responsáveis por 100% das contingências decorrentes de fatos geradores anteriores

à Data de Fechamento.

Descrição das Garantias:

• Ajuste de Participação via Bônus de Subscrição, Escrow Account / Imóveis e Retenção de Pagamentos.

Cobertura de Contingências e Descrição das Garantias

ArpMed | Modelo de Aquisição

Aquisição imediata de 80% do capital total.

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Eficiência Operacional Relacionamento com

Indústria

Novos Segmentos

Novos Negócios

ArpMed | Ganhos Não Precificados

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Resultados Trimestre

15

2T11 1T12

954,5

779,4

2T12

919,5

Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12

Branded

Genéricos

OTC

Higiene Pessoal e Cosm.

Hospitalar + Vacinas

Total

2T12

517,2

66,3

132,5

67,9

135,6

919,5

2T11

512,2

45,7

141,3

53,9

26,3

779,4

Var. %

1,0%

45,0%

-6,3%

26,1%

416,7%

18,0%

1T12

552,7

93,7

126,3

69,1

112,7

954,5

Var.%

-6,4%

-29,3%

4,9%

-1,8%

20,4%

-3,7%

(R$ Milhões)

Evolução da Receita Bruta Composição da Receita Bruta

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Lucro Bruto

Receita de Serviços a Fornecedores

Margem Bruta (% Receita Líquida)

2T11

27,4

42,9

10,7% 12,4% 10,2%

1T12

37,8

45,0

2T12

42,0

52,8

2T11 2T12

64,5

8,4% 7,5%

49,5

1T12

61,1

7,5%

(R$ milhões e % da Receita Líquida)

Lucro Bruto e

Receita de Serviços a Fornecedores

Despesas Operacionais – SGA

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Ebitda e Margem Ebitda

2T11 2T12

31,2

2,5%

4,1%

20,7

1T12

20,2

3,2%

2T12

10,5

2T11

8,8

1T12

7,2

Despesas Financeiras Líquidas

1,3% 1,4% 0,9%


18

Lucro Líquido

2T12

12,4

2T11

9,5

1T12

9,5

1,6% 1,4% 1,2%


* Média

(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre

(2) Base Média de CMV no Trimestre

(3) Base Média de CMV no Trimestre

Ciclo de Caixa - Dias *

Dias de Contas a Receber (1)

Dias de Estoque (2)

Dias de Fornecedores (3)

2T12

59,1

47,4

48,9

37,1

1T12

54,6

50,7

49,7

45,8

2T11

60,4

39,4

53,1

32,0

Ciclo de Caixa


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Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. Operacionais

Geração Interna de Caixa

Variação Ativos Operacionais

Duplicatas a Receber

Estoque

Fornecedores

Outros

Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Ativ. de Investimento

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. de Financiamento

Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa

2T12

18,2

30,5

(12,3)

52,7

34,2

(93,5)

(5,7)

(2,7)

(4,2)

11,3

2T11

50,0

19,8

30,2

37,3

46,3

(48,7)

(4,6)

(1,8)

(51,0)

(2,8)

Var. %

-63,6%

53,7%

-

41,3%

-26,0%

-91,9%

-23,2%

-51,1%

91,8%

-

1T12

(72,2)

20,0

(92,3)

(64,5)

(13,0)

(11,1)

(3,7)

(1,7)

61,6

(12,3)

Var. %

-

52,0%

86,7%

-

-

-741,3%

-53,7%

-63,4%

-

-

Resumo do Fluxo de Caixa


(R$ milhões)

20

Endividamento:

Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda

2T12

202,0

2,2x 2,3x

2T11

157,1

1T12

197,2

2,1x

Capex

2T12

2,9

0,2% 0,3%

2T11

1,9

1T12

1,7

0,4%



21

21


Performance da Ação

104

84

100

92

Volume (R$) PFRM3 PFRM3 IBOV IGCX

Ibovespa (1)

IGC (1)

Preço da Ação

30/03/12

Preço da Ação

29/06/12

Nota (1): Evolução comparativa em pontos-base do Índice

R$ 10,10 54.355 6.992

Var. (%) 4,0% -15,7% -8,2%

Evolução Comparativa das Ações

R$ 9,71 64.511 7.613

22

Companhia Analista Telefone E-mail

Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 [email protected]

Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 [email protected]

Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 [email protected]

BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 [email protected]

Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 [email protected] Itaú BBA

Javier Martinez Cerdan (1 212) 761-4542 [email protected] Morgan Stanley

Andre Parize (55 11) 5171-5870 [email protected]

Marco Richieri (55 11) 5171-5873 [email protected] Votorantim

Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 [email protected]

Divulgação de Resultados 2T12 | Cobertura de Analistas

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Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI

Beatriz Diez | Gerente de RI

www.profarma.com.br/ri

Telefone.: 55 (21) 4009-0276

E-mail: [email protected]

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