VARIABLESMACROECONÓMICASMACROECONOMIC VARIABLES

La economía peruana mantiene pi-lares financieros moderadamentesólidos: reservas de divisas, deudadebidamente administrada, inflacióncontrolada, tipo de cambio en con-cordancia con la política moneta-ria interna; sin embargo, no es in-mune al incierto marco internacio-nal, donde una ralentización de laeconomía y la caída de los preciosde los metales de expor tación in-ciden en la economía nacional. Eneste contexto, la evoluciónmacroeconómica al cierre del pri-mer trimestre registra comporta-miento positivo y/o esTable .

La creación de riqueza expresada enel PBI nacional alcanzó una tasaacumulada de crecimiento de 4.8%;en tanto, a nivel sectorial del PBIMinero agregado del trimestre, ge-neró una variación positiva de 5.2%.Por su parte, los índices de inver-sión respecto al PBI correspondenal 28.2% (público 3.8% y privado24.4%) en el trimestre.

Peru's economy maintains moderate and solid business pillars:

foreign currency reserves, properly managed debt, controlled in-

flation, and exchange rate in accordance with the domestic mo-

netary policy; however, it is still weak to the uncertain internatio-

nal frame, where a slowing down of the economy and a fall in the

prices of export metals affect the domestic economy. In this con-

text, the macroeconomics' development in the first quarter of the

year gives as a result a positive and sTable behavior.

The wealth creation expressed in the domestic GDP reached an

accumulated growth rate of 4.8%; while at sector level of the

added mining GDP of the quarter, it generated a positive varia-

tion of 5.2%. Meanwhile, the investment rates regarding to the

GDP corresponds to 28.2% (3.8% to public investment and 24.4%

to private investment).

The inflationary pressure and the expectation remain together

mainly by the food behavior that recorded an accumulated rate

of 1.44% although there are some risks regarding to the increase,

derived from the exchange depreciation. The monetary policy

conducted by the Banco Central de Reserva de Perú has conti-

nued reducing the legal bank reserves in local currency, trying to

counteract the liquidity absorption in local currency derived from

intervention in the foreign exchange market to avoid deprecia-

tion.

The result of trade balance recorded the effect of the exports de-

crease of traditional products (-19.4%) - mainly miners (-26%) and

hydrocarbons (-24.9%) - marked by the decline in imports value (-

2.7%) being the highest proportion of imported goods (78.83%)

the ones related to inputs and capital goods.

1

PRIMER TRIMESTRE

AVANCE ESTADÍSTICODEL SUBSECTOR MINERO

2014

1. Variables MacroeconómicasMacroeconomic variables

2. Producción MineraMining production

3. Exportaciones MinerasMining exports

4. CotizacionesPrices

5. Empleo en MineríaEmployment in mining

6. Inversión MineraMining investment

7. Cartera de ProyectosProjects Portfolio

Año PBI PBI Minero Inflación Tipo Cambio Exportaciones Export. Min. Importaciones Bal. Comercial

Year GDP Mining GDP Inflation Exchange rate Exports Mining Exports Imports Commercial balance

2006 7.74% 1.10% 1.14% 3.27 23,830 14,735 14,844 8,986

2007 8.91% 1.70% 3.93% 3.13 28,094 17,439 19,591 8,503

2008 9.80% 7.28% 6.65% 2.93 31,019 18,101 28,449 2,569

2009 0.86% -1.41% 0.25% 3.01 26,962 16,382 21,011 5,951

2010 8.76% -4.79% 2.08% 2.83 35,565 21,723 28,815 6,749

2011 6.86% -3.17% 4.74% 2.75 46,268 27,361 36,967 9,302

2012 6.28% 2.19% 2.65% 2.64 46,228 26,308 41,113 5,115

2013 5.02% 2.17% 2.86% 2.70 41,826 23,030 42,191 -365

2014

Ene / Jan 4.00% 8.30% 3.07% 2.81 2,996 1,432 3,618 -622

Feb / Feb 5.40% 9.90% 3.78% 2.81 3,144 1,546 2,970 174

Mar / Mar 4.90% -1.70% 3.38% 2.81 2,878 1,353 3,368 -490

Tabla 01 / Table 01:

PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS / MAIN MACROECONOMICS INDICATORS

La presión inflacionaria y la expectati-va permanecen ancladas, principal-mente por el comportamiento de losalimentos que registraron una tasaacumulanda de 1.44% aunque exis-ten algunos riesgos al alza, derivadosde las depreciaciones cambiarias. Lapolítica monetaria efectuada por elBCRP ha continuado reduciendo losencajes bancarios en moneda local,tratando de contrarrestar el drenajede liquidez en moneda local deriva-do de la intervención en el mercadode cambios para contener la depre-ciación.

El saldo de la balanza comercial, re-gistró el efecto de la disminución delas exportaciones de productos tradi-cionales (-19.4%) –principalmentemineros (-26%) e hidrocarburos(-24.9%)– acentuado por la disminu-ción del valor de las importaciones(-2.7%), siendo la mayor proporciónde bienes importados (78.83%) loscorrespondientes a insumos y bienesde capital¾

STATISTICAL REPORT OF THE MINING SUBSECTOR - 2014 FIRST QUARTER

Año /Year Cobre /Copper Oro/Gold Zinc/Zinc Plata/Silver Plomo/Lead Hierro/Iron Estaño/Tin

TMF/FMT gmF/Fine g. TMF/FMT KgF/FMT TMF/Fine kg. TMF/FMT TMF/FMT

2006 1,048,472 202,825,999 1,203,364 3,470,661 313,332 4,784,601 38,470

2007 1,190,274 170,235,864 1,444,361 3,501,462 329,165 5,103,597 39,019

2008 1,267,867 179,870,473 1,602,597 3,685,931 345,109 5,160,707 39,037

2009 1,276,249 183,994,692 1,512,931 3,922,708 302,459 4,418,768 37,503

2010 1,247,184 164,084,389 1,470,450 3,640,465 261,990 6,042,644 33,848

2011 1,235,345 166,186,717 1,256,383 3,418,862 230,199 7,010,938 28,882

2012 1,298,744 161,763,763 1,281,230 3,480,641 249,183 6,684,539 26,105

2013 1,375,641 151,486,072 1,351,273 3,674,283 266,472 6,680,659 23,668

2014 340,555 33,252,974 291,045 845,055 63,232 2,029,349 5,775

Ene / Jan 111,855 11,089,193 100,885 274,725 21,995 644,218 2,015

Ene / Feb 112,895 11,097,358 95,202 280,682 19,442 617,023 1,815

Ene / Mar 115,805 11,066,423 94,958 289,648 21,795 768,108 1,945

Tabla 02 / Table 02:VOLUMEN DE LA PRODUCCIÓN MINERO METÁLICA, POR PRINCIPALES METALESMINING METALLIC PRODUCTION VOLUME, BY MAIN METALS.

Principales productos:

La evolución en la producción nacional de cobre se mantiene favora-ble en 16.53% en el primer trimestre del año. Las empresas que me-jor desempeño han experimentado son: Minera Milpo, que tuvo unincremento de 31.06% en su producción; Sociedad Minera El BrocalS.A.A. (150.65%), y Compañía Minera Antamina S.A. (27.48%).

En tanto, la producción argentífera registró un crecimiento de 1.01%,debido principalmente al aumento obtenido en Compañía Minera Milpo(27.59%), como resultado de la ampliación en su planta Cerro Lindoy una mejora en la extracción de 70.44% en su unidad “Milpo N° 1”;así como al incremento registrado en Volcan Compañía Minera S.A.A.(9.30%), en sus unidades mineras "Carahuacra" y "Colombia".

En relación al zinc, en el trimestre se observó una caída de 12.07%,debido a que en la dinámica empresarial nacional, se priorizó la ren-tabilidad generada por las actividades de explotación de cobre, des-plazando las operaciones extractivas de zinc. Así, Compañía MineraAntamina registró una caída del 40.31% en su producción en estemetal. Por otro lado, Compañía San Ignacio de Morococha S.A.A. yTrevali Perú S.A.C. registraron incrementos.

Como consecuencia de la caída en la producción de las principalesempresas auríferas del sector, se observó una descenso de 7.71%en la producción de oro a nivel nacional en este periodo. De estemodo, Mra. Yanacocha y Mra. Barrick Misquichilca registraron unadisminución del 26.43% y 17.23% respectivamente. Por otro lado,destaca el impetuoso incremento de la producción en este periodo,de la empresa La Arena S.A. (54%), en su unidad minera del mismonombre¾

PRODUCCIÓNMETÁLICAMINING PRODUCTION

2

Main products:

The progression of the copper domestic production re-

mains favorable with 16.53% in the first quarter of the

year. The enterprises which had a better performance

are: Minera Milpo, with an increase of 31.06% of its pro-

duction, Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (150.65%) and

Compañía Minera Antamina S.A. (27.48%).

Meanwhile, the silver production recorded a growth of

1.01% mainly due to the increase achieved in Compañía

Minera Milpo (27.59%), as a result of the expansion of

the Cerro Lindo plant, and an increase of 70.44% in the

"Milpo Nº1" unit, also considering the registered increase

in Volcan Compañía Minera S.A.A. (9.30%), in the "Ca-

rahuacra" and "Colombia" mining units.

During the quarter period of the year, the zinc produc-

tion faced a decrease of 12.07%, due to the profitability

generated by copper exploitation, placing it above the

zinc extraction operations. The production of the Com-

pañía Minera Antamina also decreased 40.31% regar-

ding to this metal. By the other hand, the Compañía San

Ignacio de Morococha S.A.A and Trevali Perú S.A.C re-

corded a notable growth of their production.

As a consequence of the production decrease of the prin-

ciple gold enterprises of the sector, there was a fall of

7.71% of the gold production nationwide in this period.

Then, Minera Yanacocha and Minera Barrick Misquichil-

ca faced a decrease of 26.43% and 17.23% respectively.

By the other hand, the rapid growing of La Arena enter-

prise production (54%) stands out in this period.

EXPORTACIONESMINERASMINING EXPORTS

3

Tabla 03 / Table 03:EXPORTACIONES MINERAS POR PRINCIPALES PRODUCTOS /

MINING EXPORT BY MAIN PRODUCTS

EXPORTACIONES/Exports UNIDAD//Unit 2009 2010 2011 2012 2013 ENE-MAR 2013 2014 Var. %

Cobre Valor (US$MM) 5,934 8,870 10,711 10,694 9,809 1,986 2,397 1,986 -17.15%

Copper Cantidad (Miles Tm) 1,246 1,254 1,257 1,401 1,401 295 314 295 -6.15%

Precio* (Ctvs US$/Lb.) 214 321 387 346 3,834 306 346 306 -11.72%

Oro Valor (US$MM) 6,805 7,756 10,104 9,542 7,846 1,182 2,229 1,182 -46.97%

Gold Cantidad (Miles Oz. Tr.) 6,987 6,346 6,415 5,709 5,555 915 1,369 915 -33.15%

Precio* (US$/Oz Tr.) 974 1,225 1,570 1,670 16,932 1,291 1,628 1,291 -20.69%

Zinc Valor (US$MM) 1,233 1,691 1,522 1,342 1,412 357 351 357 1.71%

Zinc Cantidad (Miles Tm.) 1,373 1,310 1,007 1,010 1,078 264 250 264 5.93%

Precio* (Ctvs US$/Lb.) 39 59 69 60 722 61 64 61 -4.08%

Plata Valor (US$MM) 214 118 219 210 479 136 80 136 70.00%

Silver Cantidad (Millones Oz. Tr.) 16 6 7 7 21 7 2.7 7 148.15%

Precio* (US$/Oz. Tr.) 14 19 34 30 287 20 30 20 -32.23%

Plomo Valor (US$MM) 1,116 1,579 2,424 2,503 1,749 282 343 282 -17.78%

Lead Cantidad (Miles Tm.) 681 770 986 1,140 847 139 144 139 -3.62%

Precio* (Ctvs US$/Lb.) 72 92 113 100 1,141 92 108 92 -14.62%

Estaño Valor (US$MM) 479 663 755 541 496 92 135 92 -31.85%

Tin Cantidad (Miles Tm.) 38 34 29 26 22 4 6 4 -26.79%

Precio* (Ctvs US$/Lb.) 553 902 1,183 948 12,096 1,016 1,093 1,016 -7.01%

Hierro Valor (US$MM) 298 523 1,023 856 857 216 240 216 -10.00%

Iron Cantidad (Miles Tm.) 7 8 9 10 10 3 2.7 3 11.11%

Precio* (US$/Tm) 44 68 113 88 989 71 91 71 -21.33%

Molibdeno Valor (US$MM) 276 492 571 431 358 76 69 76 10.14%

Molybdenum Cantidad (Miles Tm.) 12 17 19 18 18 4 3 4 28.13%

Precio* (Ctvs US$/Lb.) 1,021 1,337 1,342 1,091 10,719 845 968 845 -12.68%

Otros / Other Valor (US$MM) 28 29 31 22 23 3 2 3 55.95%

TOTAL US$ MM 16,382 21,723 27,361 26,142 23,030 4,330 5,846 4,330 -25.93%

Exportaciones mineras:

En el trimestre, el volumen de exportación del sector minero representóel 70% del total de productos tradicionales y el 48.2% de la exportacióntotal; siendo el cobre y el oro, los productos más exportados, sin embar-go, los menores volúmenes embarcados incidieron en el resultado delsector minero, disminuyendo el resultado general en 23.5% respecto alvalor reportado en el trimestre del año anterior.

En enero, el volumen de cobre retrocedió en 17,4% debido a la menordemanda del mercado chileno (-89,4%); asimismo, no reporto exporta-ción hacia Alemania a diferencia de enero de 2013. De igual forma; Ca-nadá, Suiza y Estados Unidos de América reportaron disminución en losvolúmenes de compra del oro.

En febrero, el volumen exportado de oro retrocedió en 52,6% debido a lamenor demanda del mercado suizo, canadiense y norteamericano. Mien-tras que, las exportaciones de cobre reportaron un incremento de 29,3%,por las mayores compras de China y Alemania.

Finalmente; en marzo, el principal mercado de destino del cobre peruanofue China pero disminuyó sus compras en 25,5%; por su parte, los en-víos de oro se redujeron en 44,3%; ante la menor demanda del mercadosuizo, canadiense y estadounidense¾

During the quarter period of the year, the export volume

of the mining sector represented 70% of the total domes-

tic products, and 48.2% of the total export; copper and

gold were the most exported products, nevertheless, the

lowest products volume exported had an impact on the

mining sector result, causing a decrease of 23.5% of the

general result regarding to the reported value in the last

year quarter.

In January, the copper volume decline 17.4% due to the

lowest demand of the Chilean market (89.4%); also, the-

re was not export to Germany unlike January 2013.

Likewise, Canada, Switzerland and United States face a

decrease in the gold sale volume.

In February, the copper volume decreased 52.6% due to

the low demand of the Switzerland, Canadian and North

American market. Meanwhile, the copper exportations

report an increase of 29.3% caused by the great purcha-

se quantity of China and Germany.

Finally, in March, the principle market destination of Pe-

ruvian copper was China but the sales reduced 25.5%; on

the other hand, the gold exports decreased 44.3%; in

front of the Switzerland, Canada and United States mar-

ket.

COTIZACIÓN DEPRINCIPALES METALESMAIN METALS PRICES

4

Año/Year Cobre/Copper Oro/Gold Zinc/Zinc Plata/Silver Plomo/Lead Estaño/Tin

Ctvs. US$/lb. US$/Oz. Tr. Ctvs. US$/lb. US$/Oz. Tr. Ctvs. US$/lb. Ctvs. US$/lb.

2006 304.91 604.58 148.56 11.57 58.50 398.29

2007 322.93 697.41 147.07 13.42 117.03 659.47

2008 315.51 872.72 85.04 15.01 94.83 839.60

2009 233.52 973.62 75.05 14.68 77.91 615.83

2010 342.28 1,225.29 98.18 20.19 97.61 926.63

2011 400.20 1,569.53 99.50 35.17 108.97 1,183.96

2012 360.55 1,669.87 88.35 31.17 93.54 958.08

2013 332.31 1,411.00 86.65 23.86 97.17 1,012.24

2014 319.25 1,293.95 92.05 20.48 95.49 1,027.83

Ene / Jan 330.89 1,244.80 92.46 19.87 97.47 1,001.15

Feb / Feb 324.42 1,300.98 92.32 20.85 95.73 1,034.61

Mar / Mar 302.45 1,336.08 91.37 20.72 93.27 1,047.72

Tabla 04 / Table 04:COTIZACIONES, POR PRINCIPALES METALES /

PRICES, BY MAIN METALS

Oro:

En enero, el precio promedio del oro fue deUS$/oz.tr. 1,244.8 mayor en 1.8% respectodel mes anterior. Esta subida fue alentadapor la caída de los índices bursátiles inter-nacionales que incrementaron la demandapor el metal precioso como activo de refu-gio, y en medio de una mayor compra pro-veniente de China antes del feriado por elAño Nuevo Lunar chino. En febrero, el orocotizó en US$/oz.tr. 1,301; mayor en 4.5%respecto del mes anterior. Este comporta-miento al alza se explicó por la depreciacióndel dólar frente al euro y por la mayor de-manda física para joyería, monedas y ba-rras de oro a inicios de mes, principalmentede China e India. Finalmente, el precio pro-medio del oro en marzo fue US$/oz.tr. 1,336.1;mayor en 2.7% respecto del mes anterior. Estecomportamiento estuvo sustentado en la de-preciación del dólar frente al euro y en la ma-yor demanda como activo de refugio por lacrisis rusa-ucraniana.

Cobre:

Durante enero, el precio del cobre promedióUS$/lb. 3.31, aumentando 1.3% respecto dediciembre. El aumento se sustentó en lasseñales de poca disponibilidad de cobre enlos depósitos de la Bolsa de Metales de Lon-dres ante demoras de suministros por lashuelgas portuarias en Chile.

El precio del cobre promedió US$/lb. 3.24en febrero, menor en 2.0% respecto de ene-ro. El precio de cobre se redujo por preocu-paciones sobre la demanda de China, por el

fuer te incremento de la producción deGlencore Xstrata en sus minas de África yChile, así como por las mayores existenciasde cobre en China.

En marzo, el precio del cobre promedió US$/lb. 3.02; menor en 6.8% respecto de febre-ro. La reducción se produjo por los mayo-res temores de desaceleración de China (trasdifusión de datos negativos de comercio ycrédito), y por el aumento de los inventariosde cobre en dicho país.

Zinc:

La cotización promedio en enero fue US$/lb. 0.93; mayor en 3.3% respecto del mesprevio. Este incremento reflejó el dato delreporte del Grupo Internacional de Estudiosdel Zinc y Plomo (ILZSG) que señaló un dé-ficit en el mercado mundial de zinc refina-do entre enero y noviembre de 2013; asícomo de ajustados suministros a corto pla-zo.

En febrero fue US$/lb. 0.92; disminuyendo0.1% respecto del mes previo. Cayó por ex-pectativas de menor demanda ante débilesdatos económicos de Estados Unidos y Chi-na, aunque la escasez a corto plazo -reflejadoen los menores inventarios- atenuó la caída.

Finalmente, la cotización promedio del zincen marzo fue US$/lb. 0.91, disminuyendo1,0% respecto del mes previo. Esta caídareflejó el aumento de existencias en las prin-cipales bolsas de metales del mundo y lostemores de que la desaceleración económi-ca de China afecte la demanda del metal ¾

Gold.- In January, the average price of gold

was US$/oz.tr.1,244.8, resulting in 1.8%

more than the last month. This rising was

encourage by the fall of the international

stock index that incremented the demand

for the precious metal as a haven asset,

and, in the middle of a major purchase

from China before the Lunar New Year

holiday. In February, the gold price was

US$/oz.tr.1,301, resulting in 4.5% more

than the last month. This increase is due

to the dollar depreciation with respect to

the euro and the greater physical demand

for jewelry, coins and gold barriers in ear-

ly February, mainly in China and India. Fi-

nally, the average gold price in March was

US$/oz.tr.1,336.1, resulting in 2.7% more

in relation to last month. This tendency

was supported by the dollar depreciation

with respect to the euro and the greater

demand as a haven asset by the Russian-

Ukrainian crisis.

Copper.- During January, the copper price

average from US$/lb.3,31 growing 1.3% in

relation to December. The growing was

supported by the signs of the limited cop-

per availability in the deposits in the Lon-

don Metal Exchange regarding to the su-

pply delay due to the port strikes in Chile.

In February, the copper price average from

US$/lb.3.24, decreasing 2.0% with respect

of January. The copper price reduced due

to the worry concerning the China de-

mand, because of the stronger production

increase of Glencore Xstrata and its Africa

and Chile mines, also because of the grea-

ter copper existence in China.

In March, the copper price average from

US$/lb.3,02 decreasing 6.8% with respect

of February. This decrease was caused by

the biggest fear of China desaceleration

(Continue on next page)

EMPLEO EN MINERÍAMINING EMPLOYMENT5

Año Contratista Compañia Total

Year Contractor Company Total

2006 40,633 67,860 108,493

2007 54,613 80,368 134,981

2008 60,783 66,243 127,026

2009 58,987 67,096 126,083

2010 67,575 97,956 165,531

2011 73,257 102,073 175,330

2012 85,470 128,521 213,991

2013 67,950 140,433 208,383

2014 63,116 122,937 186,053

Ene / Jan 62,579 123,627 186,206

Feb / Feb 65,101 125,788 190,889

Mar / Mar 61,669 119,395 181,064

Tabla 05 / Table 05:EMPLEO DIRECTO EN MINERÍA, PROMEDIO TRABAJADORES /

DIRECT EMPLOYMENT IN MINING, AVERAGE NUMBER OF WORKERS

Empleo directo:

Con relación a la actividad minera, un pro-medio de 186,053 empleos directos han sidorepor tados por los titulares de la actividadminera durante el primer trimestre del año2014.

En tanto que en las regiones; durante el pri-mer trimestre del año, 5 regiones concentranla mayor cantidad de empleos generados porla actividad minera.

En primer lugar se encuentra la regiónArequipa, con un total de 26,659 empleosdirectos, representando el 14.33% del pro-medio total; en segundo lugar, se ubica la re-gión Junín con 19,833 empleos (10.66 %);luego siguen: La Libertad con 16,588 em-pleos; Pasco con 16,444 empleos; y Limacon 13,518 empleos (8.92%, 8.84%, 7.27%del promedio total, respectivamente) ¾

(after the trade and credit negative data

broadcasting), and by the increase of the

copper stock in that country.

Zinc.- In January, the average cost of zinc

was US$/lb.0,93 growing 3.3% with res-

pect of the last month. This increase show

the report information from the Interna-

tional Lean and Zinc Study Group which

reported a deficit of the world refined zinc

market between January and November

of 2013; as the supply small quantity in

short term.

In February, the zinc production was US$/

lb. 0.92; having a decrease of 0.1% com-

paring to last month. The decrease was

caused by the lower demand expectatio-

ns of weak economic information from

United States and Chile, although the

short term scarcity showed in the mi-

nor inventories, alleviate the falling.

Finally, the average zinc price in Mar-

ch was US$/lb. 0.91, having a decrea-

se of 1.0% comparing to last month.

The decrease showed the existence

increase in the main metal exchanges

in the world and the fears that the eco-

nomic deceleration of China affects

the metal demand.

Regarding to mining activity, an average

of 186,053 direct employments has been

reported by the mining activity headlines

during the first quarter of 2014.

During this period of the year, 5 regions

concentrate the major employment quan-

tity generated by the mining activity.

In first place, there is Arequipa with a

total of 26,659 direct employments, re-

presenting the 14,33% of the total ave-

rage; in second place, there is Junín with

19,833 employments (10.66%), La Liber-

tad with 16,588 employments (8.92%);

Pasco with 16,444 employments

(8.84%),and finally Lima with 13,518

employments (7.27% of the total avera-

ge).

INVERSIÓN MINERAMINING INVESTMENT6

Año Eq. de Planta. Eq. Minero Exploración Explotación Infraestructura Otros Preparación Total

Year Plant. Eq.. Mining Eq. Exploration Exploitation Infrastructure Others Preparation Total

2006 63,538,746 124,092,578 102,387,499 340,970,408 640,626,630 273,461,734 64,837,125 1,609,914,721

2007 63,768,994 125,551,262 136,592,095 338,016,660 336,788,377 197,918,361 50,179,973 1,248,815,722

2008 141,038,944 176,688,012 167,839,351 440,246,645 321,482,441 328,783,686 131,980,228 1,708,059,306

2009 319,825,374 499,659,327 393,534,656 531,388,349 376,380,329 504,747,514 196,060,821 2,821,596,371

2010 416,011,993 518,078,947 615,815,227 737,890,193 827,591,969 443,780,328 510,276,007 4,069,444,664

2011 1,124,690,664 776,137,869 865,423,284 869,691,352 1,406,853,178 1,412,347,788 788,223,911 7,243,368,046

2012 1,139,598,256 525,252,803 905,401,645 1,005,399,266 1,797,081,533 2,491,858,829 638,740,607 8,503,332,940

2013 1,404,301,909 778,849,649 774,008,005 1,071,915,417 1,709,625,770 3,629,234,450 351,088,998 9,719,024,198

2014 186,498,762 125,710,928 143,923,382 238,163,428 294,924,078 921,157,620 64,783,016 1,975,161,215

Ene / Jan 51,565,155 34,224,548 39,198,206 72,397,041 79,670,285 267,535,375 15,587,069 560,177,678

Feb / Feb 57,187,441 44,193,000 42,658,925 79,558,556 111,242,375 323,767,963 18,899,606 677,507,866

Mar / Mar 77,746,166 47,293,380 62,066,250 86,207,832 104,011,418 329,854,283 30,296,342 737,475,672

Tabla 06 / Table 06:INVERSIONES MINERAS EN US$, SEGÚN RUBRO /

MINING INVESTMENTS IN US$, ACCORDING TO EACH FIELD

Análisis:

La inversión minera en el pri-mer trimestre del 2014, ascen-dió a US$ 1,975 millones; va-lor superior en 1.8% a la inver-sión ejecutada en el mismo pe-riodo del año 2013, que fue deUS$ 1,940 millones.

Según el tipo de inversión re-gistrada en este periodo, el cre-cimiento de las inversiones sedió en el rubro infraestructura

(12.2%) y Otros (24.2%). Encontraposición, se apreció unareducción en las inversionesdestinadas a Equipamiento de

Planta de Beneficio (-24.3%),explicado por la menor inver-sión repor tada por MineraChinalco, que inició operacio-nes en el presente año.

RUBROS 2013 2014 Variacion %

EQ. DE PTA DE BENEFICIO 246,286,434 186,498,762 -24.28%

EQ. MINERO 150,688,254 125,710,928 -16.58%

EXPLORACIÓN 185,370,235 143,923,382 -22.36%

EXPLOTACIÓN 263,563,456 238,163,428 -9.64%

INFRAESTRUCTURA 262,892,859 294,924,078 12.18%

OTROS 741,905,443 921,157,620 24.16%

PREPARACIÓN 89,506,707 64,783,016 -27.62%

TOTAL GENERAL 1,940,213,388 1,975,161,215 1.80%

During the first quarter of 2014, the mining investment

increased to US$ 1,975 millions, an exceeded value in 1.8%

to the investment of US$ 1,940 million made in the same

period of 2013,

According to the investment type registered during this

period, the investments growth was mainly observed in

the infrastructure field (12.2%) and Others (24.2%). On

the other hand, there was a decrease in the investments

destined to the Equipment of the Beneficial plant (-24.3%)

explained by the minor investment reported by Minera

Chinalco which began operations this year.

During the first quarter of the year, 426 companies re-

ported investments made in this period. Sociedad Mine-

ra Cerro Verde (US$ 440 million), Xstrata Las Bambas (US$

352 millions) and Hudbay Perú S.A.C. (US$ 175 millions)

are the companies that stand out of this group.

Meanwhile at regional level, Arequipa stands out as lea-

der of investments made in its jurisdiction where it re-

ported US$ 495 millions followed by Apurímac (US$ 358

millions), Cusco (US$ 139 millions), Junín (US$ 139 millio-

ns) and La Libertad (US$ 135 millions) among others.

De las 426 empresas que re-por taron inversiones ejecuta-das en el primer trimestre delaño, destacan las realizadaspor Sociedad Minera CerroVerde S.A.A. (US$ 440 millo-nes), Xstrata Las Bambas(US$ 352 millones) y HudbayPerú S.A.C. (US$ 175 millo-nes).

En tanto, a nivel regional,Arequipa destaca como líderde inversiones ejecutadas ensu jurisdicción al registrar US$495 millones seguida porApurímac (US$ 358 millones),Cusco (US$ 290 millones),Junín (US$ 139 millones) y LaLiber tad (US$ 135 millones,entre otras¾

CARTERA PROYECTOS MINEROSESTIMATED MINING PROJECTS PORTFOLIO7

AMPLIACIONES / Expansion

COMPAÑIA MINERA MISKI MAYO S.R.L. Ampliación Bayovar PIURA, SECHURA, SECHURA Fosfatos 520SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. Ampliación Cerro Verde AREQUIPA, AREQUIPA, YARABAMBA Cu 4,600SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. Ampliación Colquijirca PASCO, PASCO, TINYAHUARCO Polimetálico 432SOUTHERN PERU COPPER CORP. Ampliación Fundición MOQUEGUA, ILO, PACOCHA Cu Por definirSHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. Ampliación Marcona ICA, NAZCA, MARCONA Fe 1,500SOUTHERN PERU COPPER CORP. Ampl. Refinería de Ilo MOQUEGUA, ILO, PACOCHA Cu Por definirSOUTHERN PERU COPPER CORP. Ampliación Toquepala TACNA, JORGE BASADRE, ILABAYA Cu 1,050MINERA CHINALCO PERÚ S.A. Ampliacion Toromocho JUNIN, YAULI, MOROCOCHA Cu 1,320

CON E.I.A. APROBADO / With E.I.A. Approved

ANABI S.A.C. Anama APURIMAC, ANTABAMBA, HUAQUIRCA Au 40

HUDBAY PERU S.A.C. Constancia CUSCO, CHUMBIVILCAS, CHAMACA Y LIVITACA Cu 1,790

BEAR CREEK MINING COMPANY Corani PUNO, CARABAYA, CORANI Ag 750

COMPAÑIA MINERA ARES S.A.C. Crespo CUSCO, CHUMBIVILCAS, SANTO TOMAS Au - Ag 110

MINERA SHOUXIN PERU S.A. Explotacion de relaves ICA, NAZCA, MARCONA Cu, Fe, Zn 239

MINERA SUYAMARCA S.A.C. Inmaculada AYACUCHO, PARINACOCHAS - OYOLO Au - Ag 370

INVICTA MINING CORP S.A.C. Invicta LIMA, HUAURA, LEONCIO PRADO Polimetálico 93

XSTRATA LAS BAMBAS S.A. Las Bambas APURIMAC, COTABAMBAS, CHALHUAHUACHO Cu 5,895

MINERA YANACOCHA S.R.L. Minas Conga CAJAMARCA, CAJAMARCA, BAÑOS DEL INCA Cu, Au 4,800

COMPAÑIA MINERA KURI KULLU S.A. Ollachea PUNO, CARABAYA, OLLACHEA Au 170

FOSFATOS DEL PACIFICO S.A. Fosfatos PIURA, SECHURA, SECHURA Fosfatos 500

ANGLO AMERICAN QUELLAVECO S.A. Quellaveco MOQUEGUA, MARISCAL NIETO, TORATA Cu 3,300

RELIANT VENTURES S.A.C. San Luis ANCASH, YUNGAY, SHUPLUY Au y Ag por definir

MINERA SULLIDEN SHAHUINDO S.A.C. Shahuindo CAJAMARCA, CAJAMARCA, CACHACHI Au 208

MINERA CHINALCO PERÚ S.A. Toromocho JUNIN, YAULI, MOROCOCHA Cu 3,500

CON EIA PRESENTADO / With Environmental Assessments under Evaluation

COMPAÑIA MINERA MILPO S.A.A. Pukaqaqa HUANCAVELICA, HUANCAVELICA, HUANDO Cu-Mo 630

BEAR CREEK MINING COMPANY Santa Ana PUNO, CHUCUITO, HUACULLANI Ag 71

CÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Tambomayo AREQUIPA, CAYLLOMA, TAPAY Au, Ag 130

SOUTHERN PERU COPPER CORP. Tia Maria AREQUIPA, ISLAY, COCACHACRA Cu 1,000

EN EXPLORACIÓN / Exploration

EXPLORACIONES COLLASUYO S.A.C. Accha CUSCO, PARURO, ACCHA Zn, Pb 346

ANABI S.A.C. Anubia APURIMAC, ABANCAY, CURAHUASI Cu 90

CAÑARIACO COPPER PERU S.A. Cañariaco LAMBAYEQUE, FERREÑAFE, CAÑARIS Cu 1,599

JUNEFIELD GROUP S.A. Cercana AREQUIPA, AREQUIPA, YARABAMBA Cu

MINERA CUERVO S.A.C. Cerro Ccopane CUSCO, PARURO, OMACHA Fe -

CANTERAS DEL HALLAZGO S.A.C. Chucapaca MOQUEGUA, GRAL.SANCHEZ CERRO, ICHUÑA Au 1,200

MINSUR S.A. Expl. Bofedal II PUNO, MELGAR, ANTAUTA Sn 165

MANTARO PERU S.A.C. Fosfatos Mantaro JUNIN, CONCEPCION, ACO Fosfatos 850

LUMINA COPPER S.A.C. Galeno CAJAMARCA, CELENDIN, CELENDIN Cu, Mo, Au, Ag 2,500

MINERA ANTARES PERU SAC Haquira APURIMAC, COTABAMBAS, CHALHUAHUACHO Cu-Mo 2,800

APURIMAC FERRUM S.A. Hierro Apurimac APURIMAC, ANDAHUAYLAS, ANDAHUAYLAS Fe 2,300

COMPAÑIA MINERA MILPO S.A.A. Hilarión ANCASH, BOLOGNESI, HUALLANCA Zn 470

RIO TINTO MINERA PERU LIMITADA SAC La Granja CAJAMARCA, CHOTA, QUEROCOTO Cu 1,000

HAMPTON MINING PERU SAC Los Calatos MOQUEGUA, MARISCAL NIETO, MOQUEGUA Cu-Mo 1,320

SOUTHERN PERU COPPER CORP. Los Chancas APURIMAC, AYMARAES, POCOHUANCA Cu 1,560

COMPAÑIA MINERA MILPO S.A.A. Magistral ANCASH, PALLASCA, CONCHUCOS Cu 750

MARCOBRE S.A.C. Marcobre (Mina Justa) ICA, NAZCA, SAN JUAN DE MARCONA Cu 744

ANGLO AMERICAN MICHIQUILLAY S.A. Michiquillay CAJAMARCA, CAJAMARCA, LA ENCAÑADA Cu 700

JINZHAO MINING PERU S.A. Pampa de Pongo AREQUIPA, CARAVELI, BELLA UNION Fe 3,280

COMPAÑIA MINERA QUECHUA S.A. Quechua CUSCO, ESPINAR, ESPINAR Cu 490

COMPAÑIA MINERA CENTAURO S.A. Quicay II PASCO, PASCO, SIMON BOLIVAR Au, Cu 3,000

RIO BLANCO COPPER S.A. Río Blanco PIURA, HUANCABAMBA, Cu 1,500

COMPAÑIA MINERA VICHAYCOCHA S.A.C. Rondoni HUANUCO, AMBO, CAYMA Cu 350

AMERICAS POTASH PERU S.A. Salmueras de Sechura PIURA, SECHURA, SECHURA Potasio 125

TOTAL US$ MM 61,279

EMPRESA PROYECTO REGION/PROVINCIA/DISTRITO MINERAL INVERSION US$ MMCOMPANY PROJECT REGION / PROVINCE / DISTRICT MINERAL INVESTMENT

Tabla 07 / Table 07:

CARTERA PROYECTOS MINEROS / ESTIMATED MINING PROJECTS PORTFOLIO

PUERTO

CHUCAPACACERRO VERDE

CERCANA

ZAFRANAL TAMBOMAYOPAMPA DE PONGO

CORANI

QUECHUACONSTANCIACRESPO

CCOPANE

HAQUIRA

INMACULADA

LOS CHANCAS

APURIMAC F.

MARCONAJUSTA

PUKAQAQA

RONDONI

QUICAY II

TOROMOCHOFOSF. MANTARO

INVICTACOLQUIJIRCA

HILARION

SAN LUIS

MAGISTRAL

SHAHUINDO

CONGAGALENO

MICHIQUILLAY

LA GRANJACAÑARIACO

BAYOVAR

S. SECHURA

RIO BLANCO

P. FOSFATOS

LOS CALATOS

OLLACHEA

SANTA ANA

ACCHA

ANUBIA

Tacna

Moquegua

Arequipa

Puno

Cusco

Madre de Dios

Apurimac

Ayacucho

Huancavelica

Ica

Ucayali

Junín

Pasco

Huánuco

Lima

Ancash

San Martín

Loreto

AmazonasCajamarca

Piura

Lambayeque

La Libertad

Tumbes

SHOUXIN

CARTERA PROYECTOS MINEROSESTIMATED MINING PROJECTS PORTFOLIO