Plano da ApresentaçãoPlano da Apresentação1. Algumas características do Setor Elétrico Brasileiro.2. Algumas características de PCHs e CGHs.3. Simulação de Fluxos de Caixa.4. Modelos de desen- volvimento de PCHs.

Monopólio Verticalmente IntegradoMonopólio Verticalmente Integrado

GERADOR

TRANSMISSOR

DISTRIBUIDOR

GERADOR

TRANSMISSOR

DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES CONSUMIDORES

VENDASNO POOL

Sist. Interligado Sul/SE/CO (<1998)Sist. Interligado Sul/SE/CO (<1998)

FURNAS(SE)

ELETRO-NORTE

CEMIG(MG)

CELG (GO)

CEMAT(MT)

ITAIPUBINACIONAL

CEB(DF)

ESCELSA(ES)

LIGHT(RJ)

CERJ(RJ)

ELETROPAULO(SP)

CPFL(SP)

CELESC(SC)

ENERSUL(MS)

CEEE(RS)

CESP(SP)

COPEL(PR)

ELETRO-SUL

Sistema Interligado N/NE (<1998)Sistema Interligado N/NE (<1998)

CHESF(NE)

CEPISA(PI)

CELTINS(TO)

CELPA(PA)

COELCE(CE)

SAELPA(PB)

CELPE(PE)

CEAL(AL)

ENERGIPE(SE)

ELETRO-NORTE

CEMAR(MA)

COELBA(BA)

COSERN(RN)

Competição na GeraçãoCompetição na Geração

GERADOR

DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES

PRODUTORINDEPENDENTE

DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES

AUTO-PRODUTOR

DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES

AGÊNCIA DE COMPRA NO ATACADO

Competição no AtacadoCompetição no Atacado

DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES

DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES

DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES

GERADOR PRODUTORINDEPENDENTE

AUTO-PRODUTOR

MERCADO ATACADISTA

Competição no VarejoCompetição no Varejo

CONSUMIDORES CONSUMIDORES CONSUMIDORES

DISTRIBUIDOR DISTRIBUIDOR

CONSUMIDORES

GERADOR PRODUTORINDEPENDENTE

PRODUTORINDEPENDENTE

AUTO-PRODUTOR

DISTRIBUIDOR

MERCADO ATACADISTA

MERCADO VAREJISTA

O “Modelo Híbrido” (>2004)O “Modelo Híbrido” (>2004)Ambiente de Contratação Regulada

G G G G

Ambiente de Contratação Livre

Contratação de Energia no Pool

D D

Consumidor Cativo

Consumidor Cativo

Comercializadora

Consumidor Livre

Consumidor Livre

Desvios

Desvios

Consumidores LivresConsumidores Livres

Consumidores LivresConsumidores Livres● Devem ser obrigatoriamente membros da CCEE.● Garantia de livre acesso ao Sistema de

Transmissão e Distribuição de Energia Elétrica.● Pagam Tarifa de Uso (TUSD) à concessionária de

distribuição ou às empresas de transmissão, conforme o tipo de conexão.

● Fiscalização e penalidades por discriminação por parte das distribuidoras

Consumidores EspeciaisConsumidores Especiais● São consumidores livres atendidos por fontes

de energia alternativa (“incentivada”) no Ambiente de Contratação Livre.

● Fontes incentivadas: PCHs, biomassa, eólica ou solar, com potência instalada menor ou igual a 30MW.

● Principal incentivo: desconto de pelo menos 50% sobre a “TUSD fio”, na geração e consumo.

Energia ConvencionalEnergia Convencional

Energia IncentivadaEnergia Incentivada

Lei da Oferta e da DemandaLei da Oferta e da Demanda

Oferta da Energia ElétricaOferta da Energia Elétrica

Demanda da Energia ElétricaDemanda da Energia Elétrica

Oferta e Demanda de Energia Oferta e Demanda de Energia

Deslocamento da Curva da OfertaDeslocamento da Curva da Oferta

Características de CGHs e PCHs.Características de CGHs e PCHs.● CGH:

Central Geradora Hidrelétrica,100 kW < P ≤ 1 MW.

● PCH: Pequena Central Hidrelétrica,1 MW < P ≤ 30 MW.

Características de CGHs e PCHs.Características de CGHs e PCHs.● Área do reservatório menor do que 3 km2.● Isenção do leilão de concessão.● No caso de CGHs, basta uma mera autorização

da ANEEL para iniciar a construção.● Isenção de pagamento do Uso do Bem Público

(UBP).● Isenção do pagamento da COFURH.

Características de CGHs e PCHsCaracterísticas de CGHs e PCHs● Isenção de investimentos em P&D.● Possibilidade de participar de projetos de

MDL (créditos de carbono).● No caso de Autoprodutores com demanda de

consumo acima de 3 MW, isenção de CDE, CCC e PROINFA (Lei 11.488/2007, REIDI).

● Pagam Aneel, TUSD e impostos.

Exemplo de CGHExemplo de CGH● CGH Dona Maria Piana.● Rio Herval, RS.● Potência: 0,99 MW.● Energia assegurada:

0,74 MW médios.● Orçamento final:

R$ 4 milhões.

Exemplo de PCHExemplo de PCH● PCH Coronel Araujo.● Rio Chapecó, SC.● Potência: 5,8 MW.● Energia assegurada:

3,5 MW médios● Consórcio Eletrisa.

Energia GeradaEnergia Gerada

PCH 1: 1 MW, FC = 70%PCH 1: 1 MW, FC = 70%● Preço da energia = R$ 120/MWh.● Financiamento: 70% a 9,5% a.a., em 14 anos.● Orçamento = R$ 5.000/kW.● Vida útil = 30 anos; valor residual nulo.● Custos operacionais totais = 20,26%.● Taxa de desconto = 7% a.a.

PCH 1: Resultados PCH 1: Resultados ● Taxa Interna de Retorno (TIR) = 12,27% a.a.● Valor Presente Líquido (VPL) = R$ 1,922

milhões.● Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE) =

R$ 154 mil.● Retorno sobre o Investimento (ROI) = 2,26.● Payback descontado = 17 anos.

PCH 1: Gráfico do Fluxo de CaixaPCH 1: Gráfico do Fluxo de Caixa

PCH 1: Gráfico do VPLPCH 1: Gráfico do VPL

PCH 2: 1,0 MW; FC = 55%PCH 2: 1,0 MW; FC = 55%● Custos operacionais totais: 20,09%.● Demais dados iguais aos da PCH 1:

– Preço da energia = R$ 120/MWh.– Financiamento: 70% a 9,5% a.a., em 14

anos.– Orçamento = R$ 5.000/kW.– Vida útil = 30 anos; valor residual nulo.

PCH 2: Resultados PCH 2: Resultados ● Taxa Interna de Retorno (TIR) = 7,7% a.a.● Valor Presente Líquido (VPL) = R$ 457,17 mil.● Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE) =

R$ 36,84 mil.● Retorno sobre o Investimento (ROI) = 1,18.● Payback descontado = 27 anos.

PCH 2: Gráfico do Fluxo de CaixaPCH 2: Gráfico do Fluxo de Caixa

PCH 2: Gráfico do VPLPCH 2: Gráfico do VPL

Comparação dos ResultadosComparação dos Resultados

ITEM TIR VPL(mil R$)

VAUE (mil R$)

ROI Payback descontado

PCH 1 12,27% R$ 1.922 R$ 154,9 2,26 17 anos

PCH 2 7,7% R$ 457 R$ 36,84 1,18 27 anos

O consórcio Eletrisa (2007)O consórcio Eletrisa (2007)● Electra, Torresani e Rischbieter S.A.● Constituído para construção das PCHs

Coronel Araujo (5,8 MW) e Contestado (5,6 MW).

● Consorciados adquiriram “bônus de subscrição” no valor mínimo de R$ 50 mil.

● Após a entrada em operação, em nov./2007, os bônus foram convertidos em ações da S.A.

O “Modelo Electra”O “Modelo Electra”● Proprietários das terras entram como sócios na

SPE.● Financiamento feito pelo BNDES (Finem) ou

equivalente.● Equity compartilhado com Autoprodutores.● Electra Power faz a gestão do projeto e do

investimento.● Electra Energy comercializa a energia.

Problemas com as PCHsProblemas com as PCHs● Capacidade nacional máxima é bastante

limitada (atual: 4.200 MW).● Preços de energia inferiores a R$ 120/MWh

podem inviabilizar empreendimentos.● Custos ambentais e fundiários crescentes.● Solução: investimentos em usinas eólicas.