Perspectivas e Desafios dos Fundos de Pensão no Brasil

José de Souza Mendonça

Diretor Presidente da Abrapp

Apresentação

• Reflexões Iniciais

• Potencial

• Momento Atual

• Desafios

• Agenda 2011

Reflexões Iniciais

• O sistema está consolidado, com arcabouço legal

adequado, modernizado e em sintonia com as

melhores práticas internacionais.

• Há ajustes pontuais, porém, os avanços

conquistados representam boa base.

AtivoAtivo Total – R$ Total – R$ bilhõesbilhões

Fonte: Abrapp; valores estimados para 2021

6,86 vezes

3,3 vezes

Reflexões Iniciais

• É inegável que o Brasil vive um bom momento em que se combinam crescimento econômico com distribuição de renda e geração de empregos.

• A previdência complementar tem potencial para crescer.

– Crescimento da renda

– Relação da renda e o Teto do INSS

– Longevidade: aumento da formação de poupança previdenciária

– Fundos Instituídos

– Fundos Multipatrocinados

Potencial

• PEA 92,3 milhões: 10% ganham acima de 10 salários

mínimos

• 15.000 empresas com faturamento anual entre R$ 100

milhões e R$ 500 milhões

• 5.000 sindicatos e outras entidades representativas em

geral

• Crescimento do estoque: R$ 1,7 trilhão daqui a 10 anos

(40% do PIB)

Potencial

Rápida mudança do perfil demográfico brasileiro- Entre 1999 e 2009, segundo o IBGE, a população

ganhou mais 3 anos de vida, ampliando a expectativa de vida para 73,1 anos.

- No ano 2000 apenas 5,5% da população tinha mais de 65 anos, percentual que deverá atingir 10,7% em 2025 e 19,4% em 2050.

- Em 1995 as mulheres tinham em média 2,51 filhos e o hoje 1,76.

Momento Atual

Fundos de pensão são exemplos para a sociedade

brasileira e internacional

- Boa fundamentação legal e normativa

- Qualidade de gestão

- Rigor no emprego de controles

- Governança efetiva e transparente

Desafios

Grandes Oportunidades, Desafios e Demandas

– O sistema precisa estar preparado para a dimensão dos

desafios e demandas.

– O momento pede agilidade, espíritos abertos para

transformações, mudanças de comportamentos e

práticas do cotidiano.

– É fundamental que estejamos alinhados com a

velocidade e dinâmica do mercado.

Desafios

Autorregulação

– A importância crescente do sistema irá depositar

maiores responsabilidades e trará, em

contrapartida, o sentimento de que a sociedade nos

perceberá cada vez mais, como parceiros na

construção da prosperidade e repartição de seus

frutos.

– A autorregulação é ferramenta fundamental para

preservar princípios e valores.

Desafios

Certificação Profissional

– Consequência natural do esforço que leva à

qualificação.

– O gesto de certificar-se irá caminhar, dada a sua

visibilidade, em direção da crescente qualificação

profissional, capaz de estender-se aos níveis

gerenciais e técnicos.

Desafios

Estabilidade de Regras e Sustentabilidade da

Supervisão

– Como os fundos de pensão vivem ciclos muito

longos, as regras devem permanecer estáveis.

– Formulação normativa em sintonia com o sistema,

através do diálogo e do aprofundamento técnico.

– A sustentabilidade deve orientar o padrão de

supervisão. Como órgão de Estado e não de Governo,

a Previc reunirá condições de assegurar esta

estabilidade.

Desafios

Contrato Previdenciário

– O máximo respeito ao contrato previdenciário é

condição essencial quando se pensa em um

ambiente favorável ao fomento do sistema.

– A estabilidade e o respeito aos compromissos

contratados precisam ser vigorosamente defendidos.

Desafios

Mudança cultural

– A cultura previdenciária nunca foi realmente

disseminada no Brasil.

– São necessários investimentos na educação financeira e

previdenciária dos brasileiros (Governo, Empresas,

Fundos de Pensão e Atores do Mercado).

– É essencial que as iniciativas educacionais sejam cada

vez mais acessíveis às entidades e seus participantes.

Desafios

Desoneração– Reflexo do que acontece no mundo e na economia, as

organizações estão submetidas a um grau maior de exigências e um crescente nível de competição.

– É fundamental refletir sobre tudo que ajude a reduzir custos.

– Redução de rentabilidade nominal pressiona por diminuição dos custos operacionais.

Desafios

Revitalização de produtos

– O mercado está crescentemente disputado e, se

por um lado isto é bom, por outro nos obriga a reciclar

produtos para que possam atender novas

demandas.

– As ações devem ser ajustadas a um mercado de

trabalho com características como rápido crescimento

profissional, curtos ciclos de permanências nas

empresas e busca de liquidez.

Desafios

Aprimoramento de gestão

– Os fundos de pensão já contam hoje com uma

boa base sobre a qual podem crescer.

– O amplo diálogo institucional oferece espaço para que

os aprimoramentos que ainda faltam possam ser

encaminhados.

– É o momento de identificarmos os pontos relevantes

para pautar as atuações de nossas Entidades.

Desafios

Fomento

– Vemos como imprescindível que as empresas, as

representações de classe e os trabalhadores sejam

estimulados.

– Como fazê-lo?

• Mitigação de riscos e redução da burocracia e dos custos

• Comunicação

• Investimentos

– Previdência Complementar do Servidor Público

Desafios

Proteção dos atos regulares de gestão– Supervisão baseada em riscos versus Gestão Baseada

em Riscos

– Fiscalização especializada

– CRPC : Instância técnica

Agenda 2011

• Cisão, fusão, incorporação, retirada de patrocínio e transferência de gestão

• Revisão do Decreto 4942/03

• Certificação

• Previdência do Servidor Público

• Supervisão Baseada em Riscos

• Educação Previdenciária

• Desoneração

Obrigado