o sistema monetário capítulo 29. harcourt, inc. items and derived items copyright © 2001 by...
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O Sistema Monetário
Capítulo 29
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O Significado da Moeda
Moeda é o conjunto de ativos que as pessoas usam, em geral, para comprar bens e serviços de outras pessoas.
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Três Funções da Moeda
A moeda possui três funções na economia. Meio de troca Unidade de conta Reserva de valor
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Meio de Troca
Um meio de troca é aquilo que os compradores dão aos vendedores quando desejam adquirir bens e serviços.
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Unidade de Conta
Unidade de conta é o instrumento que as pessoas usam para anunciar preços e registrar débitos.
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Reserva de Valor
Reserva de valor é aquilo que as pessoas usam para transferir poder aquisitivo do presente para o futuro.
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Liquidez
Liquidez é a facilidade com que um ativo pode ser convertido no meio de troca da economia.
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Os Tipos de Moeda
Moeda-mercadoria toma a forma de uma mercadoria com valor intrínseco. Exemplos: Ouro, prata, cigarros
Moeda de curso forçado é usada como moeda por determinação do governo. Não possui um valor intrínseco. Exemplos: papel-moeda
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Banco Central
Brasil: Banco Central do Brasil Ele é a instituição designada a supervisar o
sistema bancário e regular a quantidade de moeda da economia.
Internet: www.bcb.gov.br/
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Três Funções Primárias do BC
Regulamentar os bancos e assegurar a saúde do sistema bancário.
Banco dos bancos. Controlar a oferta de moeda.
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Bancos e a Oferta de Moeda
Os bancos podem influenciar a quantidade de depósitos à vista na economia e a oferta de moeda.
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Bancos e a Oferta de Moeda
Reservas são depósitos recebidos pelos bancos e não emprestados a terceiros.
Num sistema de reservas fracionárias os bancos mantém apenas uma parte de seus depósitos como reserva.
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Criação de Moeda
Quando um banco concede um empréstimo, a oferta de moeda aumenta.
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Criação de Moeda
A oferta de moeda é afetada pelo total depositado nos bancos e pelos empréstimos concedidos por eles. Depósitos num banco são registrados como
ativo e passivo. Empréstimos são um ativo do banco.
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Criação de Moeda
A contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos, mantém uma parte como reserva e empresta o resto.
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
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O Multiplicador da Moeda
Quando um banco empresta dinheiro, este é geralmente depositado em outro banco. Isto cria mais depósitos e mais dinheiro para
ser emprestado.
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O Multiplicador da Moeda
O multiplicador da moeda é a quantidade de moeda gerada pelo sistema bancário a partir de cada real de suas reservas.
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
Ativo Passivo
Segundo Banco Nacional
Reservas$9.00
Empréstimos$81.00
Depósitos$90.00
Total Ativo$90.00
Total Passivo$90.00
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
Ativo Passivo
Segundo Banco Nacional
Reservas$9.00
Empréstimos$81.00
Depósitos$90.00
Total Ativo$90.00
Total Passivo$90.00
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O Multiplicador da Moeda
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas$10.00
Empréstimos$90.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
Ativo Passivo
Segundo Banco Nacional
Reservas$9.00
Empréstimos$81.00
Depósitos$90.00
Total Ativo$90.00
Total Passivo$90.00
Oferta de Moeda = $190.00!
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O Multiplicador da Moeda
Quanto dinheiro é eventualmente criado na economia?
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O Multiplicador da Moeda
Quanta moeda será, enfim, criada?
Depósito original = $ 100,00Empréstimo do 1. Banco = $ 90,00 [=0,9 x $100,00]Empréstimo do 2. Banco = $ 81,00 [=0,9 x $90,00]Empréstimo do 3. Banco etc. etc.
= $ 72,90 [=0,9 x $81,00]etc.etc.
Oferta total de moeda = $1.000
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O Multiplicador da Moeda
O multiplicador da moeda é a recíproca da razão da reserva.
M = 1/R Com uma exigência de reserva, R = 20% ou 1/5, O multiplicador é 5.
Total do meio circulante, notas e moedas em poder do público e rede bancária no Brasil em 25/11/2015:
R$ 197.353.052.832,04 PIB preços correntes 2014
R$ 5.521.256.074.049.36
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Instrumentos de Controle Monetário
O BC possui três instrumentos de controle monetário. Operações de mercado aberto Alteração na exigência de reservas Alteração na taxa de redesconto
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Operações de Mercado Aberto
A oferta de moeda é quantidade de moeda disponível na economia.
O principal modo pelo qual o BC controla a quantidade de moeda é por meio de operações de mercado aberto. A compra e venda de títulos do governo
brasileiro pelo BC.Letras Financeiras do Tesouro (LFT), Nota do
Tesouro Nacional (NTN) etc.
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Operações de Mercado Aberto
Para aumentar a oferta de moeda, o BC compra títulos dos bancos. A compra de títulos faz com que os bancos
recebam moeda em troca de títulos aumentando as operações de empréstimo ao público.
Para diminuir a oferta de moeda, o BC vende títulos ao público.
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Criação de MoedaA contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos. Parte do Ativo é composto de títulos emitidos pelo Tesouro e parte pelo setor privado
Ativo Passivo
Primeiro Banco Nacional
Reservas $10.00
Títulos Públicos $50.00Títulos Privados
$40.00
Depósitos$100.00
Total Ativo$100.00
Total Passivo$100.00
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Exigência de Reservas
Quanto menor o depósito compulsório (reserva), maior a oferta de moeda, pois os bancos têm mais dinheiro disponível para emprestar.
Quanto maior o compulsório, menor a oferta de moeda, pois os bancos têm menos dinheiro disponível para emprestar.
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Taxa de Redesconto
A taxa de redesconto é a taxa de juros sobre os empréstimos que o BC concede aos bancos. Aumentando a taxa de redesconto diminui a oferta de moeda. Diminuindo a taxa de redesconto aumenta a oferta de moeda.
Modalidades de redesconto do BCB 1. Intradia2. De um dia útil3. De até 15 dias úteis4. De até 90 dias corridos Podem ocorrer operações de redesconto com compromisso de
revenda.
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Quantidade de Moeda
Quanto de moeda circula pela economia em termos de porcentagem do PIB?
Base MonetáriaPapel-moeda emitidoReservas bancárias
M1 Papel Moeda em Poder do PùblicoDepósitos à Vista
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1999.122000.092001.062002.032002.122003.092004.062005.032005.122006.092007.062008.032008.122009.092010.062011.032011.122012.090.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
Meios de Pagamento e Base Monetária Brasil 1999-2012
M1 - fim período - (% PIB) M0 - base monetária - fim período - (% PIB)
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Conclusão
A moeda tem três funções na economia: meio de troca, unidade de conta e reserva de valor.
A moeda-mercadoria é uma moeda que tem valor intrínseco. A moeda de cunho forçado é uma moeda sem valor intrínseco.
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Conclusão
O BC, o banco central do Brasil, é responsável pela regulamentação do sistema monetário do país.
Ele controla a oferta de moeda usando operações de mercado aberto e alterando a exigência de reservas ou a taxa de redesconto.
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Conclusão
Quando os bancos emprestam parte de seus depósitos, eles aumentam a quantidade de moeda da economia.
Em decorrência desta influência dos bancos sobre a determinação da oferta de moeda, o controle do Banco Central sobre a oferta de moeda é imperfeito.