mercado de valores monografia

8/16/2019 Mercado de Valores Monografia

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MERCADO DE

VALORES

INDICE

CAPITULO I..........................................................................................................7

LEY DE MERCADO DE VALORES...........................................................................7“DECRETO LEGISLATIVO Nº 861”...........................................................................7

1.1. DEFINICION DE MERCADO DE VALORES..................................................7

1.2. FINALIDAD Y ALCANCES DE LA LEY..........................................................8

1.3. TÉRMINOS USUALES...............................................................................8

1.3.1. VALORES MOBILIARIOS.....................................................................8

1.3.2. OFERTA PÚBLICAS............................................................................8

1.3.3. OFERTA PRIVADA..............................................................................9

1.3.. INTERMEDIACI!N..............................................................................91.3.". CONTROL Y SUPERVISI!N................................................................9

1.3.6. CALIDAD DE LA INFORMACI!N........................................................10

1.3.#. PUBLICIDAD....................................................................................10

1.3.8. TRANSPARENCIA DE LAS OPERACIONES.........................................10

1.3.$. PRO%IBICIONES..............................................................................10

1.3.1&. EL REGISTRO...............................................................................11

1.3.11. %EC%OS DE IMPORTANCIA...........................................................14

1.3.12. DEBERES PARA CON LOS CLIENTES Y EL MERCADO....................141.3.13. NORMAS CONTABLES..................................................................15

1.3.1. TRANSFERENCIAS.......................................................................15

1.3.1". RESPONSABILIDAD......................................................................16

1.3.16. E'CLUSI!N DE UN VALOR............................................................16

CAPITULO II.......................................................................................................18

EL MERCADO DE VALORES Y LA COMUNIDAD.....................................................18

2.1 EL NEGOCIO EN EL MERCADO DE VALORES.......................................18

2.2 DIFERENCIA ENTRE MERCADO DE VALORES Y SISTEMA BANCARIO...182.3 EL MERCADO PRIMARIO.....................................................................19

2. EL MERCADO SECUNDARIO...............................................................19

2." (UIÉN ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA CAPTAR RECURSOS. 20

2.6 CARACTER)STICAS (UE DEBE TENER EL EMISOR PARA ACCEDER ALMERCADO DE VALORES...............................................................................21

CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES 1


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MERCADO DE

VALORES

2.# MERCADO DE RENTA VARIABLE Y LOS RECURSOS SE CAPTAN EN ESEMERCADO...................................................................................................21

2.8 ACCIONES DE INVERSI!N..................................................................22

2.$ MERCADO DE DEUDA.........................................................................22

2.1& TITULI*ACI!N DE ACTIVOS.................................................................23

2.11 (UIÉNES ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA INVERTIR.............23

2.12 C!MO SE CANALI*AN LOS RECURSOS DEL PÚBLICO EN EL MERCADODE VALORES...............................................................................................23

2.13 FONDOS MUTUOS..............................................................................24

2.1 FONDOS DE INVERSI!N.....................................................................24

2.1" IMPORTANCIA DE LA REGULACI!N PARA ATRAER INVERSI!N ALMERCADO DE VALORES...............................................................................24

2.16 DE LA IMPORTANCIA DE INVERSI!N E'TRAN+ERA PARA DESARROLLAREL MERCADO DE VALORES..........................................................................25

2.1# CONCEPTO DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO................................26

2.18 ACTORES PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES........................26

2.1$ PAPEL DE LAS SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA ,SAB-.....................27

2.2& INSTRUMENTOS FINANCIEROS...........................................................27

CAPITULO III......................................................................................................29

MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA DE VALORES..............................................29

3.1 BOLSA DE VALORES...........................................................................29

3.2 AUTORREGULACI!N..........................................................................31

3.3 FUNCIONES.......................................................................................31

3. PATRIMONIO.......................................................................................32

3." ASOCIADOS.......................................................................................32

3.6 CERTIFICADOS DE PARTICIPACI!N.....................................................33

3.# GARANT)AS........................................................................................33

3.8 RE(UISITOS PARA OPERAR................................................................34

3.$ CONFORMACI!N DEL CONSE+O DIRECTIVO.......................................34

3.1& IMPEDIMENTOS PARA SER MIEMBRO DEL DIRECTORIO O DEL CONSE+ODIRECTIVO..................................................................................................34

3.11 CAVALI...............................................................................................35

3.12 IMPORTANCIA (UE TIENEN LAS EMPRESAS CLASIFICADORAS DERIESGO.......................................................................................................36

3.13 FONDO MUTUO..................................................................................36



3/43

MERCADO DE

VALORES

3.1 FONDOS DE CAPITAL ABIERTO...........................................................37

3.1" INSCRIPCI!N Y SUPERVISI!N............................................................37

3.16 CUOTA Y UN CERTIFICADO DE PARTICIPACI!N...................................37

CONCLUSIONES................................................................................................39



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MERCADO DE

VALORES


A TODOS AQUELLOS QUE

LUCHAN POR QUE LA VERDAD

SIEMPRE SEA UN ALIADO


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MERCADO DE

VALORES

INTRODUCCION

EL M/04 / V540/ P/074 97/ :04;75/ DECRETO

LEGISLATIVO Nº 861 ?:40 // @/;4 5=4 / >44 54 :7>4 :4=5/ / 940;

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MERCADO DE

VALORES

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=;:40>>/ 7/ >44 />7=>/ / 5 =/= /4H;= //;4 44/0.


http://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/evolucion-sociedades/evolucion-sociedades.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/metodos-creativos/metodos-creativos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/evolucion-sociedades/evolucion-sociedades.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/metodos-creativos/metodos-creativos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECED


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MERCADO DE

VALORES

LOS ALUMNOS

CAPITULO I

LEY DE MERCADO DE VALORES

“DECRETO LEGISLATIVO Nº 861”

1.1. DEFINICION DE MERCADO DE VALORES

E5 ;/04 / 540/ / 7 ;/=;4 / /5 7/ 4700/ 54 =74

/;:0/ :0 =/0>=0 / 540/ 7/ 5/ :047 //>75;/>/ 7 0 0/704 9==/04 / 7/554 7/ 54 >=// =:4=5/. A 7=// 4700/

:>0 0/704 / 5/ /4;= /;=40/ 7=// 7/> 4 0/704 =:4=5/

:0 9==0 / 5/ /4;= =/040/.1

1 Ministei! "e E#!n!$%& ' (in&n)& "e* Pe+.



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MERCADO DE

VALORES

E5 ;/04 / 540/ 4;4 ;/=;4 / 5==H =0/> / 0/704?

4>=>7/ 7 5>/0>= / 9==;=/>4 ==45 5 >==/ / =>/0;/==H

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/;>/? :/04 = 545 =0/ / 7 57/0;=4. E :40 /554 7/ 5 B45 / 5

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;/04 / 540/? J 4;4 5 /7 :04>/=H /5 =/0=4=>.

(7/ 4;:0/= / 5 :0//>/ 5/ 5 49/0> :5= / 540/

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=:4==4/ 4 5 5 49/0> :0= / 540/.

1.3. TÉRMINOS USUALES

1.3.1. VALORES MOBILIARIOS

2Le' "e* Me#&"! "e ,&*!es-DECRE/ LEISLAI,/ N 861

3 E* M&#! %"i#! "e* Me#&"! "e ,&*!es-(en&n"! ,i"&* R&$%e)

4 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861



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MERCADO DE

VALORES

S4 540/ ;4=5=0=4 7/554 /;=>=4 / 940; ;= 5=0/;/>/

/=>750/ /0/@4 0/=>==4? 4;==5/ 4

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/;=40.P0 54 /9/>4 / /> 5/? 5 /5/ 540/. C757=/0 5=;=>=H

5 5=0/ >0;===5= / 54 540/ ;4=5=0=4 4>/= / /5 />>7>4 4 / /5

4>0>4 / /;==H 0/:/>=4? 0// / /9/>4 K70J=4.

1.3.2. OFERTA PÚBLICAS

O9/0> :5= / 540/ ;4=5=0=4 5 ==>=H? /7;/>/ =97=? 7/7 4 ; :/04 >705/ 4 K70J= =0=/? :0 0/5=0 757=/0 >4 K70J=4 0/9/0=4 5

454=H? 7===H 4 =:4==H / 540/ ;4=5=0=4.

1.3.3. OFERTA PRIVADA

E :0= 5 49/0> / 540/ ;4=5=0=4 4 4;:0/= / /5 0>J754 >/0=40.

S= :/0K7==4 / /554 =/;:0/ 7/ 4 / 7>=5=/ ;/=4 ;=4 / =97=H? /

4=/0 49/0> :0=

1.3.3.1.1. L 49/0> =0=/ =/0=4=> =>=>7=45/.L4 540/ ;4=5=0=4 7=0=4 :40 />4 =/0=4=> 4

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// 7 7===H? 54 7/ 54 @04 =/0=4=> =>=>7=45

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V540/.1.3.3.1.2. L 49/0> / 540/ ;4=5=0=4

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E />/ 4? 54 540/ 4 :40 /0 >09/0=4 :40 /5 7=0/>/

40=/0/04? 4 540/ 4;=5/ 4 :0/=4 / 454=H

=9/0=40/.



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MERCADO DE

VALORES

1.3.. INTERMEDIACI!N

S/ 4=/0 =>/0;/==H / /5 ;/04 / 540/ ;4=5=0=4 5

0/5==H @=>75? :40 7/> K/? / 4:/0=4/ / 4;:0? />?

454=H? =>0=7=H? 400/>K/? 4;==H 4 //0;/==H 5 7===4/ / 540/ 7/ / /9/>/ :40

7/> :04:= / ;/0 @=>75 4 /5 9= / 454054 75>/0=40;/>/ / /5

:5=4 :/0==0 7 =9/0/=5 / /5 :0/=4.

1.3.". CONTROL Y SUPERVISI!N

L C4;==H N=45 S7:/0=40 / E;:0/ V540/ ,CONASEV- /5 =>=>7=H :5= /0045 /5 7;:5=;=/>4 /

/> 5/. L 4;0 =>=>7=H /> 975> :0? =4/ 5 40; /5

/0/@4 4; 54 :0==:=4 /0:0/>0

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400/:4=/>/. A ;/4 7/ @ ===H /:0/ / 4>00=4? 5

975>/ 7/ /> 5/ 4>4040=4.

1.3.6. CALIDAD DE LA INFORMACI!N

T4 =940;=H 7/ :40 =:4==H / /> 5/ / /0 :0//>

CONASEV? 5 45? 5 />=/ 0/:45/ / 54 ;/=;4

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/ 0/== 5 =940;=H :40 =@ =>=>7=4/ //0 /0 :7/>

=;/=>;/>/ =:4==H /5 :5=4.

1.3.#. PUBLICIDAD

CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES10


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MERCADO DE

VALORES

L :75== 0/5>= 5 /;==H? 454=H 4 =>/0;/==H / 540/

757=/0 4>0 >== 7/ / 0/5=/ / /5 ;/04 / 540/ 4 // =7=0

497=H 4 /0040.

1.3.8. TRANSPARENCIA DE LAS OPERACIONES.

E> :04@==4 >44 >4? 4;==H? :0>= 4 47> 7/ >/>/ 4>0 5

=>/0:0/= /5 ;/04.

1.3.$. PRO%IBICIONES

1.3.$.1 E9/>70 >0=4/ 9=>== 0/:/>4 / 757=/0 540? / 7/

5 4:/0=4/ / 55// 4 / ;/=;4 />05=4 4 >0

/ /70 >0=4/ 4 540/

4 /5 4K/>4 / @/0 0=0 0>=9==5;/>/ 54 :0/=4? = :/0K7==4 / 54

/>5/=4 / /5 ==4 9- /5 0>J754 1$S/ />=// :40 >0=H

9=>== 7/55 / 5 75 4 / :047/ 7 0/5 >09/0/= / 540/?

/ 54 /0/@4 40/ /554 7 4>0 /;/K>/? 4 7/55 /9/>7

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1.3.$.2. E9/>70 >0=4/ 4 =7=0 5 4;:0 4 /> / 540/ :40

;/=4 / 757=/0 >4? :0>= 4 ;/=;4 /4.

1.3.$.3. (7/ 54 =0/>40/? 97=40=4 >0K40/ / 5 45 /

540/ / 5 /; />=/ 0/:45/ / 5 47=H /

;/=;4 />05=4? J 4;4 / 5 =>=>7=4/ / 4;:/=H

5=7==H / CONASEV /9/>/ >0=4/ 4 540/

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1. A=4/ 5=/0

2. A=4/ 7/ / 70= / /K/0==4 /5 /0/@4 / 70=:=H

:0/9/0/>/ />5/=4 / 5 L/ G//05 / S4=//.



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MERCADO DE

VALORES

3. L4 540/ 7/ :04/0=4.

1.3.1&. EL REGISTRO

E 7/5 / /5 75 / =0=/ 54 540/? 54 :0474? 944 / =/0=H 54 :0>==:>/ /5 ;/04 /

540/ 7/ /5/ 5 :0//>/ 5/ 54 0/:/>=4 0/4? 4 5 9=5=

/ :4/0 =:4==H /5 :5=4 5 =940;=H //0= :0 5 >4; /

/==4/ / 54 =/0=4=> 540:0/= / /5 ;/04."

L :/04 K70J= =0=> / /5 R/04 /5 /;=40 / 540/

=0=>4 /> 45=0 5 =940;=H 7/ 5 :0//>/ 5/ 4>0

=:4==4/ / 0>/0 5/? =/4 0/:45/ :40 5

/0= / =@ =940;=H.

1.3.1&.1. CONASEV

E 5 E>= E0/0;=0 7 404 40/ 5 / / 54 :0==:=4 / 5=0/ /4 5 =940;=H

/ =;:5=9==H ;==>0>= 4>/=4 / 5 L/ Nº 2"&3" / /5 D/0/>4

L/=4 Nº #"#.

1.3.1&.2. EL REGISTRO CONSTA DE LAS SIGUIENTES SECCIONES- D/ 540/ ;4=5=0=4 :04/0;/==H / /5 ;/04 / 540/- D/ 944 ;7>74- D/ 944 / =/0=H/- D/ 4=// / :04:H=>4 /:/=59- D/ 4=// ;==>040 / 944 / =/0=H040 / 944 ;7>74@- D/ 4=// >=>75=40=- D/ /;:0/ 5=9=40 / 0=/

Q- D/ =>=>7=4/ / 4;:/=H 5=7==H / 540/5- D/ 5 45 4>0 />=/ 0/:45/ / 5 47=H /

;/=;4 />05=4 / /04.

5 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861



13/43

MERCADO DE

VALORES

1.3.1&.3. OBLIGACI!N DE INSCRIPCI!N.E /5 R/04 / =0=/ 45=40=;/>/ 54 540/ / 49/0> :5=

54 :0440==H

;==>0>= :0/=.

1.3.1&.. INSCRIPCI!N DEL VALOR O PROGRAMA DE EMISI!N.

P0 5 =0=:=H / 7 540 4 / 7 :040 CONASEV 54 47;/>4 4/ 4>/ 7

0>/0J>=? 5 /5 /;=40 ? / 7 4? 54 /0/@4 45==>750/ E 975>>= 5 =0=:=H / 54 540/ 7/ 4 @ / /0 4K/>4 /

49/0> :5=? / 74 4 /5 /;=40 / 4;/>/ >4 5 45=/ 5/.

1.3.1&.". PLA'O PARA LA INSCRIPCI!NE5 :54 /5 7/ =:4/ CONASEV :0 =0==0 / /5 R/04 7 540 4

7 :040/=> ,3&- J 4>4 // 5 9/@ / :0//>=H / 5

45==>7. E5 ;/=44 :54 / />=// / >>4 J 4;4 /;40/ /5

:/>==40=4 / 45/0 5 4/0=4/ 7/? :40 7 45 /? 5/ 940;75/

CONASEV? 0/9/0= 5 7;==>04 / =940;=H 4;=>= 4 7 /7=H 5

40; 5/= :0 >5 /9/>4.S>=9/@ :40 /5 /;=40 5 /; 7/ / 0/9=/0/ /5 :0094 >/0=40? 7

74 4 / @7=// 7;:5=4 /5 :54 /54 :0///>/;/>/? CONASEV

=:4/ / =4 ,"- J :0 /9/>70 5 =0=:=H.6

1.3.1&.6. PLA'O ESPECIAL

T0>4/ / /;=40/ 7/ @ /;=>=4 :40 49/0> :5= 540/ / 5

;=; 5/ 70>/ 54 5>=;4 4/ ,12- ;// =/;:0/ 7/ / =@4 :/0J44

4 @ =4 =44 :40 CONASEV :40 95> /0=40 4 ///0 / =/>/ ,#- J

1.3.1&.#. INSCRIPCI!N PARCIAL DE ACCIONES DE CAPITAL SOCIAL

L4 =4=> 7/ 0/:0//>/ 74 ;/4 /5 /=>==4 :40 =/>4

,2"- /5 :=>5 4=5 /5 /;=40 :7// 45==>0 5 =0=:=H / 7 =4/.

E >5 4? 5 =0=:=H / 5=;=> 5 =4/ :/0>//=/>/ 54

6 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861



14/43

MERCADO DE

VALORES

:/>==40=4? 5 7/ //0 7/0 4;:0/= / 7 7/ 5/?

/=/4 /5 /;=40 /9/>70 5 ;4=9==4/ />>7>0= 0/:/>=.

1.3.1&.8. INSCRIPCI!N DE VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDAL4 >//40/ / 540/ 0/:0//>>=4 / /7 :40 45==>0 5

=0=:=H / =@4 540/ / /5 R/04 / 7/04 4 5 =:4==4/ /

/> 5/ 4 54 >0;=4 />5/=4 / /5 4>0>4 / /;==H 4? / 7 4?

/ /5 =>07;/>4 /7=5/>/. C74 / >4 4 / @7=/0/ :0/=>4 40; 5

0/:/>4? 5 45==>7 //0 />0 0/:5 :40 >//40/ / >5/ 540/ 7/

0/:0//>/ 5 ;40J 457> /5 ;4>4 / 5 /;==H / =075=H.

1.3.11. %EC%OS DE IMPORTANCIA.

E5 0/04 / 7 />/0;=4 540 4 :04= 0/:45/ / 5 47=H /5 ;/=;4 />05=4? / 54 @/@4

/ =;:40>= 40/ J ;=;4? /5 540 5 49/0> 7/ / >/ / @/ 4:40>7. L =940;=H

// /0 :04:40=4 =@ =>=>7=4/ =75 :04>4 4;4 /5

@/@4 4700 4 /5 /;=40 >4;/ 44=;=/>4 /5 ;=;4? /= / 7 @/@4 / ;=/ :40 /5 />4 :0 ;4=9=0 7 /==H / =/0>=0 4 4 / /5

540 .#

1.3.12. DEBERES PARA CON LOS CLIENTES Y EL MERCADO

L :/04 =0=> / /5 R/04 7/ > / /5 ;/04 / 540/?

>>4 0/==/4 4 /K/7>4 H0// / =/0=H 4;4 /404 4

;==>04 =/0=4/ / 540/ :40 7/> / >/0/04 4 :>0=;4=4

7>H4;4? //0 4;:40>0/ 4 =5=0:0/= / =>/0 / 7

7 At%#*! sstiti"! ! e* At%#*! 5 "e *& Le' N 27649 *i#&"& e* 23-01-2002



15/43

MERCADO DE

VALORES

5=/>/ / /9/ / 5 =>/7=H / 495=>4? 0 :0=40= 54 =>/0// / 7 5=/>/? = :0==5/== / ;/0 40/

:07/>/? 7=4 54 =>/0// / 54 5=/>/ 4;4 = 97/0 :04:=4?

/4 5 =940;=H //0= 40/ 7

5=/>/ ;>//054 =/;:0/ /7;/>/ =940;4

1.3.13. NORMAS CONTABLES

CONASEV />5// 5 40; 4>5/ :0 5 /540=H / 54/>4 9==/04 7 400/:4=/>/ 4> / 54 /;=40/ /;

:/04 >705/ 4 K70J= 4;/>= 7 4>045 7:/0==H? J 4;4 5

940; / :0//>=H / >5/ />4. L =940;=H 9==/0 7=> 7/

:40 =:4==H 5/0>= / :0//>0/ CONASEV 4? / 7 4?

5 45 4 />= 0/:45/ / 5 47=H /5 ;/=;4 />05=4?

/0 =>;= :40 4=// 7=>40 7/ 4

/ 5 :/04 K70J= 4 :>0=;4=4 7=>4.8

1.3.1. TRANSFERENCIAS.

T4 >09/0/= / 540/ =0=>4 / /5 R/04 =4 ,1- /5 ;4>4 /;=>=4? 0/5= :40 4 940 / 540/ / /5 /;=40? 7 H7/ @> /5 :0=;/0 05=4 / /5 7//>7=/0/ =0=>4 /5 540? / 7 4? />04 / 54 =4 ,"- J / 4>=9= 5

4:/0=H 5 /;=40. L 4;7==H // ;/=40 /5 ;/04 / 540/?

8 R.C/NASE, N 049-98-E(-94.10R.C/NASE, N 061-2001-E(-94.10



16/43

MERCADO DE

VALORES

4K/>4 / 5 >09/0/= /5 :0/=4 44 :40 /554. E> =940;=H //0

/0 =97= :40 CONASEV 5 0/:/>= 45 4 />= 0/:45/ / 5

47=H /5 ;/=;4 />05=4? / 940; =;/=>.

A=;=;4? 4 54 ;=;4 0/7==>4 /5 :0094 >/0=40? 54 /;=40/

//0 =940;0 5 ;/=4 =>=>7=4/ 40/ 5 >09/0/= /

=4/ / :=>5 =0=> / /5 R/04? 0/5= :40 :/04 7/ =0/> 4

==0/>;/>/ :4/ /5 =/ :40 =/>4 ,1&- 4 ; /5 :=>5 /5 /;=40 4 /

7/55 7/ 7 / 7 7===H 4 /K/=H 55///0 4 /K/ /

:4//0 =@4 :40/>K/.

1.3.1". RESPONSABILIDAD

(7=//? :40 454 4 75:? 4>0=7 4 7 4>4 5 4:=H /5

7/04 7/ 5=9=7/ 4;4 0//04 7 @/@4 4 /4 7/ :0 /554 / /5? 0/:4/ 45=0=;/>/? />0/ J 4 5

4=/? :40 54 :/0K7==4 7/ 4 /554 4=4/ >/0/04.

1.3.16. E(CLUSI!N DE UN VALOR

L /57=H / 7 540 /5 R/04 >=// 57 / CONASEV? 74 4:/0/ 57 /5 /;=40 4 >=>750/ 0/:5 :40 /5 4>4 9405/

/ 7=// 0/:0//>/ 4 ;/4 / 4 >/0/0 ,23- :0>/

/ 54 540/ /;=>=4$

- E>==H / 54 /0/@4 40/ /5 540? :40 ;40>==H?

0/>/ >4>5 7 4>0 7- D=457=H /5 /;=40

9 In#is! sstiti"! ! e* At%#*! 6 "e *& Le' N 27649 *i#&"& e* 23-01-2002 #'!tet! es e*si:iente;



17/43

MERCADO DE

VALORES

- C/=H /5 =>/0 :5=4 / /5 540? 4;4 4/7/= /

5 4/>0=H / 7 >//= 4 / 50 0H? K7==4

/ CONASEV/- E:=0=H /5 :54 ;=;4 / 7:/=H? = 7/ @ =4

7:/0 5 04/ 7/ =/04 574 / 5// /:/=5/ >=// 5

45=//0 7 540/ =0=>4 / 07/ / 45 4 /

/5 R/04.1&

9- C757=/0 4>0 7 7/ =;:5=7/ .

10 In#is! sstiti"! ! e* At%#*! 6 "e *& Le' N 27649 *i#&"& e* 23-01-2002



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MERCADO DE

VALORES

CAPITULO II

EL MERCADO DE VALORES Y LA COMUNIDAD

2.1 EL NEGOCIO EN EL MERCADO DE VALORES

E /5 ;/04 / 540/ / >0 540/ /07;/>4 / 40>4 :54? />. // 7 /;==H? :0=;/0 454=H?

>09/0/=? @> 5 />==H /5 >J>754. L4 540/? /40==:=H / 5 4 / 5 +7> G//05/ / A=4=>-?

4 0/==0 :/0//.

L4 =>/0/>/ / 7/ /5 ;/04 / 540/ 490// =/0 5>/0>= /

9==;=/>4 / =/0=H / 7/04 5 //=/ 7/ :7/ >//0 54 /;=40/

4 54 =/040/? / >0;=4 / 0/=;=/>4? 5=7=/ 0=/


19/43

MERCADO DE

VALORES

2.2 DIFERENCIA ENTRE MERCADO DE VALORES Y SISTEMA BANCARIO

U =9/0/= =;:40>>/ / 7/ 7/55 /;:0/ 7/ 45==> 7 :0>;4 5

4 0/=/ /5 =/04 = /0 / H/ =//? / /=0? = >//0 =>4 4

7/5 /:4=>>/ 74 =/04 5/ / />0/;4. D/ 5 ;=; ;/0? /5@400=> 7/ 0/5= 7 /:H=>4 / 7 7/> 4 / 7 @0 /5 4 4 7

=/04 = 7= / 54 />0/;4. E5 4 7;/ /5 0=/4 / 54 7/ / 44/ 4;4 “=>/0;/==H ==0/>”.

E /5 4 /5 ;/04 / 540/? :40 /5 4>00=4? J =>/0> / ;/0

=0/> 5 /;:0/ 7/ :> 0/704 /5 =/040 7/ / 54 :04:40=4. E>4 /

/4;= “=>/0;/==H =0/>”? >=// 5 4==4/? /5 ;/04 / 540/ 7 /0 7 97/>/ / 9==;=/>4 ;

0> 7/ /5 =>/; 0=4 / 0H / 7/ 4 >=// 5 =>/0;/==H ==0/>. E

;=4? /5 4? 5 /0 =>/0;/=0=4 />0/ /5 /:4=>>/ /5 :0/>>0=4? /

0/:45/ :40 54 944 :0/>4? 54 7/ / >07/ / 7/ :. A /554 @ 7/ /? :/0;=>=0 7/ 54 /;=40/ :7/ 9==0/ 7 ;/40 4>4 7/ 54

=/0=4=> 0/= 7 ;/K40 0/>0=7=H :40 7 =/04.12

U // 54 :0/=4 / 54 540/

/4 /5 /7/>04 =0/>4 />0/ 5 49/0>

5 /; / 9==;=/>4. U 940;=H / :0/=4 /9==/>/ :/0;=>=0 7/ >>4

54 =/0=4=> 4;4 5 /;:0/ :7/ ;=;=0 7 4K/>=4? =/4 :40 /554

//0=4 7/ /=> 5 ;40 >0:0/= 40/ 54 /;=40/ 54 540/ /;=>=4

:40 /554? 40/ 5 >0=4/ 7/ 4 /554 / 0/5=/? 40/ 54 =>/0;/=0=4.

2.3 EL MERCADO PRIMARIO

E5 ;/04 / 540/ /> 4940;4 :40 /5 ;/04 :0=;0=4 /5 ;/04/70=4. E5 ;/04 :0=;0=4 / /4;= J :407/ 55J / /


20/43

MERCADO DE

VALORES

/;==4/ / >J>754 0/:0//>>=4 / /7 4 / :=>5 7/ 4 /;=>= :40 5

/;:0/ 7/ 7 9==;=/>4. L /;==H / 0/5= >0 / 5 49/0> :5=

:0=;0= ,“;/04 :0=;0=4”-.

2. EL MERCADO SECUNDARIO

A@40 =/? :40J :/0/ 7/ 5 =/0=H >0 /5 ;/04 / 540/ /

:045/;>= :40 7>4 /5 =/040 >/0J 7/ /:/00 @> 7/ 5 /;:0/ 0/:4/ 0/= :4/0 0/7:/00 7 =/0=H ,:40 /K/;:54? 44 =/>/

4-. E>4 4 / J /= /5 ;/04 /70=4? / /5 7/ 54

540/ /;=>=4 / :7// /0 / ;4 /

7 =/040? >/ :7// //054 4>04 4>//0 =/04 ;=4? 7 /? />/ 4>04

=/040 :7// /0/54 4>04? J 7/=;/>/? 4940;4 /5 ;/04

/70=4.13

2..1 TIPOS DE MERCADOS SECUNDARIOS

E=>/ 0=4 ;/04 /70=4? 4;4 /5 / =4/?

@=:4>/? 5/>0 / ;=4 0=>4 / / / 5 B45 / V540/. U ;/04 /70=4

7/ / =;:40>>/ :04;4/0 / /5 / @=:4>/? :7/ :/0;=>/ 54 4

4>//0 5=7=/ >0 / 5 /> / 7 0>/0 / :0>;4

@=:4>/0=4? 4>0=74/ /;40>=0 /5 0=>4.

2.4.1.1. Mercado Secundario Líquido

C74 7 =/040 :0>==: / /5 ;/04 / 540/ //

>//0 =/;:0/ :0//>/ 5 9=5= / >0940;0 7 540/ /

/9/>=4 74 54 0/7=/0 “5=7=/”? J 4;4 54 4>4 7/ /554

=4570. E> 0>/0J>= / ;7 =;:40>>/? 7/ 5 5=7=/

K7>4 4 /5 0=/4 4 54 >0/ /5/;/>4 =4:0 >4;0 7 /==H / =/0=H. U ;/04 /70=4

5J7=4 :/0;=>/ 7=// 7=/0/ 7 >J>754 //054 / =;/=>4

= 5=7=/? / 9/>0J 5 /; / /5 ;/04 :0=;0=4

13 Ministei! "e E#!n!$%& ' (in&n)&s "e* Pe+



21/43

MERCADO DE

VALORES

4>=>74/ / 7 /0=4 4>754 :0 >0/0 =/0=H. E5

/4 9==;=/>4 >0 /5 ;/04 /70=4 / ;

/=554 :40 7>4 /5 4>4 =;:40>>/ 97/ 7;=4 4 5

/;==H :0=;0=.

2." )UIÉN ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA CAPTAR RECURSOS

A7/ :0==:5;/>/ /;:0/ 4. E 54 5>=;4 4 @ /=4 5

;/04 / 540/ 7 /0=/ / /;:0/ :/0>//=/>/ =/04 />40/ / 5

>== /4H;= J 4;4 / >==/ 0= 9==/0? 0/5=4

/;==4/ / 45=74 />0/ U " ;=554/ US 1&& ;=554/

7. L />=/ 9==/0? :40 /K/;:54? 4>=// 0/704 >0 /5 ;/04

/ 540/ :0 57// / 5= / :0>;4 4>04 :047>4

=;=50/. T5 / /5 4? :40 /K/;:54? / 5 4:/0=4/ / 00/;=/>4 9==/04?

:0 5 75/ /5 4 // 7=0=0 :0/=;/>/ /5 =/ /0 00/4. D=@

7===4/ / ;7=0=? /@J754? =;7/5/? />. 4 / 9==

>0 / 5 /;==H / 44 / 00/;=/>4 9==/04? >;= 44=4 4;4

44 BAF.

2.6 CARACTER*STICAS )UE DEBE TENER EL EMISOR PARA ACCEDER AL

MERCADO DE VALORES

E >0;=4 0/ 0>/0J>= :0 //0 5

;/04 / 540/. P0=;/04? >//0 /5 :/09=5 /74 4;4 :0 4//0 54

=/040/ 7/ 5/ />0/4 =0>= / 5=7=/? 0/>=5= 0=/ =57=0 54 4>4 / >0=H :04:=4 /5 ;/04 /

540/. E 5 >75= 54 4>4 / >0=H / /5 ;/04 / 540/ :/074 H54

K7>=9= /;==4/ ;40/ US 1& ;=554/ ,:0 /;:0/ 7/ 490// 7 0=/ /5 /4 / /;:0/ ;/= :/7/.

14 Ministei! "e E#!n!$%& ' (in&n)&s "e* Pe+



22/43

MERCADO DE

VALORES

C4;4 >/0/0 0>/0J>=? /5 /;=40 //0 />0 / 4==4/ / 0/:4/0

90/>/ 757=/0 =4/=/>/ 4 0/5;4 7/ :7=/0 >//0 54 =/040/ 7/

7=/0/ 7 >J>754.

2.# MERCADO DE RENTA VARIABLE Y LOS RECURSOS SE CAPTAN EN ESE

MERCADO

A =9/0/= /5 =>/; 0=4? /5 ;/04 / 540/ 490// 5 /;:0/

4 0 0/704 /5 ;/04 / =4/ ,0/> 0=5/- /5

;/04 / /7.

E5 ;/04 / “renta variable” :/0;=>/ 5 /;:0/ :>0 0/704 ;=4

/ 5 />0/5 49=/0/ 7 >=>750//0/@4 :0>==:0 / 5 4 / 5 +7> G//05/ / A=4=>- / 5

===H /5 :>0=;4=4 ,/ 4 5 /;:0/ / 5=7=/-. A/; / 54 ==/4? 54

=/0=4=> :7// 4>//0 7 5 0/ 54 :0/=4 / 4;:0 />.

2.8 ACCIONES DE INVERSI!N

L =4/ / =/0=H 4 540/ 7/ 0/:0//> 7 :0>/ :04:40=45 /

7 7/> /:/=5 /5 :>0=;4=4 / 5 /;:0/ /;=40 /4;= “C7/> A=4/

/ I/0=H”. L4 >=>750/ / /> =4/ 4 >=// /0/@4 4>4 :/04 J >=//

/0/@4 :0>==:0 / 5 =>0=7=H / 7>=5=/ / 5 “;=; 4:40>7=

4==4/” 7/ 54 =4=> / :=>5.1"

2.$ MERCADO DE DEUDA

E5 ;/04 / /7 :/0;=>/ 5 /;:0/ :>0 0/704 >0 / 5/;==H / 44 ,45== :54 ;40/ / 7 4- / =>07;/>4 /

40>4 :54 ,45== :54 ;/40/ 7 4-. L /;==H / />4

15 Fuente: Bolsa de Valores de Lima



23/43

MERCADO DE

VALORES

540/ 45=/ >4>5 / 5 /7 5 /=;=/>4 / 5 ;=;. E>4 540/ :7// //0/

>/ / 7 /=;=/>4? :/0;=>=/4 7/ 54 =/0=4=> :7/ 4>//0? /; /

54 =>/0//? 5 /0= / 5 =9/0/= />0/ 54:0/=4 / 4;:0 />.

D/:/=/4 / 5 /57=H /4H;=49==/0 / 5 /;:0/ /;=40? >

:40 4:>0 :40 /;=>=0 =0/>;/>/ =4/ / :=>5 4 4 = /0/@4 4>4? 44?

=>07;/>4 / 40>4 :54 4 :40 5 >=>75==H / :0>/ / 7 >=4. E=>/ />K

4= 74 / 54 =>07;/>4 ;/=44. P40 /K/;:54? 7 />K / /5

4 / 5 /;==H =4/ 0/:/>4 5 /;==H / 44? / 7/ 4 /=>/ :54 /

/=;=/>4 /5 /;=40 4 /90/>0 :0/=4/ :0 /45/0 / 7 :54 4 :54 /

>=/;:4 />=:754 /5 9==;=/>4 7/ 5/ @ =4 :04:40=44.

2.1& TITULI'ACI!N DE ACTIVOS

F=5;/>/? / // />0 />04 / 5 =/0 5>/0>= / 9==;=/>4

7/ >75;/>/ >=// /4 54 =/04 / / 5 /44;J? 5 :04/4 /

>=>75=H / >=4. M/=>/ />/ ;/=;4? 7 4K7>4 / >=4 /;:0/0=5/ 4

957K4 / K :0//=5/ 940; 7 :>0=;4=4 4 /5 :04:H=>4 /57=4 / 0/:50 5

/;==H / 540/ /=4 /0 :0>/ /5 :04/4 / >=>75=H // /0 / @4;44

0=/==? :54 > / =>/0? / ;/0 7/ / :7/ />=;0 7

044==H / =>/0// 0/5>=4 54 540/

:047>4 / =@4 :04/4.

2.11 )UIÉNES ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA INVERTIR

E :0==:=4? 757=/0 :/04 4 7 ///>/ / =/04 :7// =/0>=0 /

>J>754 / /5 ;/04 / 540/ =4/ / =>07;/>4 / /7 4 /5 4K/>=4 /

4>//0 7 0/>=5= :40 7 =/0=H. P0 /554? // 4>0 4 5 =940;=H

//0= :0 0/5=0 7 7/ =/0=H. M=/>0 7/ 7 @400=> 7/ /:4=> 7

=/04 / 7 4 45;/>/ 0/7=/0/ =940;=H /0 / 5 > / =>/0? 54

4>4 / ;>/=;=/>4 / / 7/> ? / 5


24/43

MERCADO DE

VALORES

0/>=00 7 =/04 4 /50 /5 /:H=>4? :0 =/0>=0 >=9>40=;/>/ / /5 ;/04 /

540/ / //=> ; =940;=H. E>4 / J :407/ /5 =/040 , 4 /5 4- /

7=/ 400/ 4 /5 0=/=4 7/ /5 / 7 7/> 400/>=>.E>4 4 7=/0/ /=0 7/ /5 ;/04 / 540/ 4 / /7/>0/ 5 5/ /5 :5=4 /

00=4? :40 7 457;/? /5 @4004 :5=4 / 7 97/>/ 97;/>5 /5

;/04 / 540/ :0 70=0 5 49/0> / >J>754 /;=>=4 :40 5 /;:0/.

2.12 C!MO SE CANALI'AN LOS RECURSOS DEL PÚBLICO EN EL MERCADO DE

VALORES

L4 0/704 /5 :5=4 7/5/ 5=0/ 5 ;/04 / 540/ >0 /

=/040/ /:/=5=4? 7/ 0// =/ / =/04 />= >=/;:4

=/04 :0 4>//0 5 =940;=H //0= :0 =/0=9=0 /5 0=/

=>=>7=45/ 54 =>/; :0/==45/ ,AFP 4>04 944 />>5/-? 54 4? 5

4;:J / /74 54 944 / =/0=H. E>4 >40/ >=//

/ 4; /5 ;/K4 / =;:40>>/ 7; / =/04 40/ 5 75/ // 4>//0 7

0/>=5=.

2.13 FONDOS MUTUOS

L4 944 ;7>74 0// =/04 :04/=/>/ /5 :5=4 :0 =/0>=054 /

540/? />0/=9=4 / :0>==:=H. D/ /> ;/0 / =57/ /5

4>4 / 7 ;==>0=H :049/=45 ,5=> / =/0=H- / =/0=9= /5 0=/=/4 / 5 ;40 >= / 540/-. L4 944 ;7>74 :7// K7>0/

=/04 :/09=5/ / =/0=H :40 >=:4 / 540 ,=4/? 45=4 />40/ :047>=4? :40 /5 :54 / /=;=/>4 / 54

540/? />. L4 =/040/ 4 // :/0/0 / => 7/ 5 =/0=H / 74> / 7

944 ;7>74 4 /7=5/ 7 /:H=>4 / @4004. E /=0? 5 7===H / /> 74>

4 /0// =4 0/=;=/>4? 54 75/ / 4>=// 4;4 0/75>4 / 5


25/43

MERCADO DE

VALORES

2.1 FONDOS DE INVERSI!N

L4 944 / =/0=H >=// 0>/0J>= =;=50/ 54 944 ;7>74 / /5

/>=4 7/ >;= 0// 54 :40>/ / 7 =750= / 7/ /5 =/04 7/ ;==>0 >;= :7// /0 =/0>=4 / 540/ 4

//0=;/>/ 4K/>4 / 49/0> :5= 4 / =// =;4=5=0=4. L :4 5=7=/ / 5

74> /=4 5 >705/ / 7 =/0=4/ />/0;= 7/ =@4 944 / /

:=>5 /004 ,;/04 9=K4 / 74>? = :4==5= / 0/>/ 4 0//=H-.

2.1" IMPORTANCIA DE LA REGULACI!N PARA ATRAER INVERSI!N AL

MERCADO DE VALORES

L /; / >J>754? 5 5=7=/ /5 ;/04 / 540/ ? / / >J>754 540/ /://0 / /? :0;/>04 0//

/>=4? / =;:40>>/ 7/ 5 0/= 4 /5 9= / :04>/4 ;/=;4 ;==>0 :/04 = 7/ />4 0/>/ 5=7=/ 5 ;/04

/ 540/ = 0/>0=K /5 /004554 / 7/ 5>/0>= / 9==;=/>4 / =/0=H.

D/ 5 ;=; ;/0? / 97;/>5 /5 >0>;=/>4 >0=7>0=4 5 =/0=4/

54 =/040/ =>=>7=45/? J 4;4 54 /@J754 7/ />4 7>=5=/ :0 5=0

7 0/704. U /K/;:54 / H;4 5 5/0=7>0= :7// 4>75=0 /5 /004554

/ 54 944 / =/0=H / /5 >0>;=/>4 =/ /5 =;:7/>4 5 0/> 7/ =5=/ / />4 944? = 4=/00 7/ >4 4 =;/>/ 7 @/00;=/>

/7>05 :40 5 7/ 957/ 54 0/704. E> =>7=H =;:=/ 5 :0>==:=H / =/0>4

=/040/ =;:40>>/? 7/ 4;4 5 AFP 4 5

0/>? :7/>4 7/ 5 7>=5= 7/ 5/ 400/:4/0J / 4 ;/0 >/ /

7/ 5/ / =>0=7=



26/43

MERCADO DE

VALORES

2.16 DE LA IMPORTANCIA DE INVERSI!N E(TRAN+ERA PARA DESARROLLAR

EL MERCADO DE VALORES

L =/0=H />0K/0 0/=>/ == :0 /5 /004554 /5 ;/04

/ 540/? />0/ 4>0 04/? :407/ 7 70=0 54 0/7/0=;=/>4 / :=>5 / 5

/;:0/ 545/ 7;/> 5 5=7=/ /5 ;/04 /70=4 / 540/. A/;?

/= 4 54 =/040/ 545/ :40 :>0 54 >J>754 ; >0>=4?

/5/4 / 5/ 045 / 9=5=>0 /5 957K4 / :=>5/

>0 / 5 904>/0. E 5 7/ / 0/>=5= =/0=9==H? 54 =/040/

/>0 =/;:0/ =:7/>4 5=0 7 0/704 7/554 ;/04 7/ >=9=4. E // />=4? 7 / 5 ;/0 4;4 54 :J/ 4;:=>/ :40 >0/0

54 :=>5/ />0K/04 / :4=/4 =:4==H / >4 7 ;/04 / 540/

/9==/>/? >0:0/>/ /=5/.

P40 / 0H? >4;4 / 7/> 7/ 54 :=>5/ / ;4=5= :40 /5 ;74

/>/04 :/0;/>/;/>/? /=>/ 5 //= / 7/ 7/>04 ;/04 / 540/

>=90/ ;J=;4 / /9==/= /;4 :40 54 =/040/ />0K/04.

D/ /0=0J 7/ 5 /;:0/ :/07 490/ 7 0/>=5= 4;:/>=>= = 4

/ = >0:0/= = / >/ / 5 :/0>70 / 7/>04 ;/04? 5 ;40J / 5 :0==:5/

/;:0/ :/07 / 0>/0=04 :40 4/>00 7 />07>70 =40= ;/K4

07J / 7 ;04 5/0=4

:0/47:4 =;/>/ / 0/045 / 5 /=H 5

=4=> ;=40=>0=4? = / =940;=H 5 =/040.

S= /;00K/0? 7/ :0 /554 //=>



27/43

MERCADO DE

VALORES

0=0 =/5/ ;J=;4 / 4>045? :04>/=H / =940;=H 5 =/040 =4=>

;=40=>0=4. E5 4K7>4 / 40; 4 :0>= /5 7/ =4? =4570

5 0/5=4/ />0/ /5 =0/>40=4? 5 4>04 /0

,0//40/? 4=>? :40 /K/;:54-. E5 4K/>=4 / 7/ /5 =0/>40=4 5 /=/;:0/ / //9==4 / 54 =>/0// / 5 /;:0/ / 7 =4=>? 7/ / 9=5=>/

/5 ;4=>40/4 /9/>=4 :40 :0>/ / >4 5>=;4? =/>=4/ /5 74 ; /9==/>/ /

54 0/704 :40 :0>/ / 5 /;:0/. P4/;4 ;/=40 5 40; 7/ 45=0 / ;/K4 ;==>0>=4? 4>0>0 7=>40J?

:049/=45=0 /5 ;/K4 / 7 4>=5=? />. E5 7/ =4 / 7

/5/;/>4 //=5 / 5 7/ / /9==/= /4H;= :0 >44 ;/04 / 540/.

2.18 ACTORES PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES

A==45;/>/ 54 /;=40/ / =/040/? / /5 ;/04 / 540/ /=>/

=/0 =>=>7=4/ 7/ 7;:5/ 7 045 /:/J9=4 / /5 =07=>4 / 5 /40/ 4 5 4=// / / 45? 5 45 / 540/?

CAVALI? 5 /;:0/ 5=9=40 / 0=/04 /5 :0==:=4 / ;5>=:5/? 5 />=/ 0= :7//

0/5=0 =/0 4:/0=4/ / /5 ;/04 / 540/? />0/ /55? 4:/0=4/ /

9==;=/>4 />07>704? :0>==:0 / :04/4 / >=>75=H? 70==0 >0=>40=;/>/ :0=;/0 /;==4/ / 540/ 4 J >4>5 4 :0=5 / 7

454=H. P0 /554? 54 4 // 4>=>7=0 7==0= /:/=5= >5/ 4;4

S4=// A/ / B45? S4=// A;==>040 / F44 M7>74 /

F44 / I/0=H? S4=// T=>75=40.

2.1$ PAPEL DE LAS SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA ,SAB-

L 4=// / / 45? 4 4=// H=; 7>40=

7:/0= :40 5 C4;==H N=45 S7:/0=40 / E;:0/ V540/ ,CONASEV-.

S7 97=H :0==:5 / 5 / 0/:0//>0 5 4;:0 4 /> / 54 =/040/ 90/>/ 4>0

S4=// A/ / B45. T;= :7// :0/>0 4>04 /0==4? >5/ 4;4

0/4=-? ;==>00 0>/0 0=0 /40J.



28/43

MERCADO DE

VALORES

E /5 P/0 @ 7 >4>5 / 23 S4=// A/ / B45? =/ / 5 75/

4/>0 /5 $& /5 ;4>4 >4>5 =>/0;/=4 / 5 B45 / V540/ / L=; / /5 4

2&&&.16

2.2& INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

S4 / >0/ >=:4

2.2&.1. L4 4>0>4 / 757=/0 >=:4 7/ / 4K/>4 / /0>4 9==/04 40>4 :54? 54 4>0>4 9==/04 / 4:=H

54 4>0>4 / :/0;7> 9==/0? =/;:0/ 7/ 7 4K/>4 / 540/

/=:4 / =>/0...77/ 4 / 4K/>4 /

/0>4 7 4:/0=4/ 40/ =>07;/>4 4 4>/;:54 / 5

5/>0 >/0=40/? =/;:0/ 7/ / 7/:>=5/ / /0 /4 4 / 9==/04? 4;:0/=/4?

/>0/ 4>04? 5 ;>/0= :0=; 757=/0 4>04 =/ 97


29/43

MERCADO DE

VALORES

CAPITULO III

MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA DE

VALORES

3.1 BOLSA DE VALORES

L B45 4 :/04 K70J= / /:/=5/ 0>/0J>= 7/ :7//

4:>0 5 />07>70 5/


30/43

MERCADO DE

VALORES

T=// :40 9=5= 9=5=>0 5 /4? :04//4 54 /0==4?

=>/; ;/=;4 /74 :0 5 =>/0;/==H / ;/0 K7>? 4;:/>=>=?

40/? 4>=7 >0:0/>/ / 540/ / 49/0> :5=? =>07;/>4 /0=4 /

=>07;/>4 7/ 4 / 4K/>4 / /;==H ;= 7/ / /05=4 / /=>4 5 07/ / 45 7/ 4:/0/ K4 5 47=H

/ 5 451#

L B45 / V540/ / /5 570 54 /;>/ 49/0>>/

/ 540/? >0 / 7 S4=// A/ / B45. E /5 P/0 /=>/ 7 45

45 / 540/? 5 B45 / V540/ / L=; BVL18 .

L BVL / /7/>0 4> / 7 /7 =90/>07>70 9J= >/45H=0 /5 /7/>04 / 5 :04:7/> / 4;:0 /> / 54

=>/0;/=0=4 :0 5 /K/7=H / 7 4:/0=4/. P0 /554? ;==>0 4

;/=;4 />05=4 / /4 / E;==H N4 M= MIENM. L

4:/0=4/ / 0/5= >0 / 7 =>/; / /0H= 54 7/ /

>07/ / ;/40/ 4>4 ;40 /9==/= / /5 :04/4 / 940;=H / :0/=4.

A/; / 5 4:/0=4/ 5 4>41$

4 =4/? / :7// 0/5=0 4:/0=4/ / 0/:40>/ 2& 4 =4/? 4:/0=4/ 4 540/ 0/:0//>>=4 /

/7. L BVL @ /=4 >0K4 / /5 /004554 / 7/ 9=5=/ ,:0>;4 /

540/ D T0/- 4 /5 9= / 490//0 54 =/0=4=> 7/4 5>/0>=4 /

17 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861

18 L& n#i!n? @&st& 1995

19 L&s !ei!nes &* #!nt&"! se *i=i"&n ente:& "e *!s >!n"!s &* en"e"! '

"e *!s &*!es &* #!$&"!B &* te#e "%& "e e&*i)&"&s ! en e* 3

20 L& !ei?n "e e!te in!*#& n& ent& "e &*!es ' e* #!$!$is! "ee#!$& & n e#i! ' en n& >e#@& ei&$ente t&"!s ! *&s &tes.Est& !ei?n e$ite =e *!s !see"!es "e &*!es e"&n !tene >!n"!s! n e%!"! "e tie$! "ete$in&"! sin ne#esi"&" "e "esen"ese "e ss&*!es & #&$i! "e n& eti#i?n && e* !see"! "e e#s!s.


http://transparencia-economica.mef.gob.pe/faq/accesofinanciamiento/accesofinanciamiento1.php#_ftn3


31/43

MERCADO DE

VALORES

=/0=H. E =;:40>>/ /50 7/ / 5 BVL / :7// =0==0 540/ / /;=40/

/5 />/0=40? 7/ 5 /5/ 540/ /

0/5= / H50/ 40>/;/0=4 9=5=>4/ 5 :0>==:=H / =/0=4=>

/>0K/04.

A==45;/>/? 5 BVL 0= ;:5= =940;=H 40/ =>/0;/=0=4 7>40=4

40/ 5 /;:0/ 4 540/ =0=>4 / R7/. L =940;=H 40/ 5

:04:7/> 4:/0=4/ 0/5= / =97= / >=/;:4 0/5 :40 =44 54

:0>==:>/ /5 ;/04.

F=5;/>/? 5 BVL 97/ 5=9= / ;4 / 1$$8? 4;4 7 DESIGNATED

OFFSO!E SECU!ITIES "A!#ET $"E!CADO “S”% &O! LA UNITED STATES

SECU!ITIES E@ 0/

5=9=4 40>/;/0=4 :7// /== 5 / 5 4=// / 7/

4:/0/ / /55? =4 / 5 :0//>/ L/ / 5 40;

4;:5/;/>0= => :40 CONASEV 4 :40 5 B45. CONASEV :40 /5// 7/ 5 :0//>/ L/ 5/ 49=/0/? 0/:/>4 5

4=// / 54 /;=40/ 4 540/ =0=>4 / =@ 45.”22

3.3 FUNCIONES

• I0==0 0/00 540/ :0 7 /4 :40 5 45 5 0/:/>4? >/0

=


32/43

MERCADO DE

VALORES

• F4;/>0 5 >0=H / 540/• P04:4/0 CONASEV 5 =>047=H / 7/ 9=5=/ :047>4

/ 5 /=5.• P75=0 /0>=9=0 5 4>==H / 54 540/ 7/ / /55 / / 5 :04=;=H >0:0/>/ / 5 :04:7/> /

4;:0 /> / 540/ =0=>4 5 =;:0=5 /K/7=H / 5 H0//

0/:/>=.• O90//0 =940;=H /0? /> 4:40>7 /0 / 54 540/ =0=>4

/ /55? 40/ 5 ;0@ /4H;= 54 @/@4 / =;:40>= / 54

/;=40/ / =@4 540/? J 4;4 =940;=H 0/5>= 5 4=//

/ 5 4:/0=4/ 70>=5/.• R/45/0 / :0=;/0 =>=? = :/0K7==4 / 5 975> / CONASEV /

0/45/0 / 5>=; =>= ;==>0>=? 5 4>04/0= 7/ /

7=>/ />0/ 5 4=// /? />0/ > 7 4;=>/>/?

74 /5 7>4 4 / 4;/>=4 0=>0K/ 4 5 P4/0 +7==5• P04;4/0 7/ 5 4>04/0= />0/ 5 4=// / 4 />0/

>4 7 4;=>/>/ / 0/7/5 ;/=>/ 4=5==H ? / 4 / 4

:4/0/ / 7/04? ;/=>/ 0=>0K/• S7:/0=0 5 4=// / :0 7/ >/ 4 4/0= /

5 40; 5//? J 4;4=405 :40 /5 =7;:5=;=/>4 / =@ 40;? / 7/04 4 /5

0/:/>=4 0/4? = :/0K7==4 / 5 975> / CONASEV /

0/45/0 / 5>=; =>= ;==>0>=.• R/5=0 4>0 >==/ 9=/ 4;:>=5/ 7/ / 7>40= :40

CONASEV.

3. PATRIMONIO.

E5 :>0=;4=4 ;J=;4 4 :=>5 ;J=;4 0/7/0=4 :0 5 B45 / / C7>04

M=554/ &&1&& N7/4 S45/ ,S. &&& &&&?&&-? J>// :40>4 :=4 // /5 ===4 / 7 4:/0=4/. E 4 / 7/ /5 :>0=;4=4 />4 /

0/7 7 =;:40>/ =9/0=40 5 :=>5 4=5 ;J=;4 4 5 :>0=;4=4 ;J=;4? /5 /9==/= / /5 :54 7/ />/0;=/



33/43

MERCADO DE

VALORES

CONASEV. V/=4 /5 0/9/0=4 :54? CONASEV 7://0 5 7>40==H /

97=4;=/>4 ? = 5 /9==/= 7=>/? :40 0/40 5 0/9/0= 7>40==H.

3." ASOCIADOS.

E /5 4 / 7/ 5 45 / 7 4==H ==5? 5 4==H / 4=4

400/:4/ 5 4=// /? 5 75/ //0 7=0=0 7 /0>=9=4 /

:0>==:=H / 5 0/:/>= 45 ;/=>/ 7 49/0> / 4;:0 9=0;/ :40 7 :/0J44

/ //> ,6&- J. E 4 / 4 54=9=4 / /5 ;/04 70>/

=@4 :54? 5 45 //0 /;=>=0 7 /0>=9=4 / :0>==:=H 5 :0/=4 :04;/=4 /

5 >0=4/ / 54 5>=;4 4/ ,12- ;//? 4 5 540 :>0=;4=5? /5 7/ 97/0/ ;

5>4. SH54 54 4=4 >=// /0/@4 4 4>4 / 5 B45? / =/=9=4

/ :0>==:=H 7/ /;=>/ 5 45 0// / 540 4;=5. P7// /0 >09/0=4

4=// / 4 >/0/0 :/04 4 0/=;=4 / 5 4==4/ 7/ 7/0/

5 B45. BK4 =H / 75=? H54 :7// /0 >09/0=4 / 07/ / 45.”

3.# GARANT*AS

P0 4:/00 / 7 45? 5 4=// / // =0 /5

7;:5=;=/>4 / 5 45===:=H / /5 ;/04 /

540/ ;/=>/

3.#.1. E /0 4 5/ 7/ 0 40 9/: 0 45;;7= / 940 / CONASEV 40/ 540/ 74 0=>/0=4 /

/5/=H /0 />5/=4 :40 5 B45 :044 CONASEV.- C0> 9= 0= / 940 / CONASEV- PH5= / 7=H /;=>= :40 /;:0/ / /4 0=4 5 40/ / CONASEV.

E5 ;4>4 / 5 J 0/9/0= / 54 ==4 :0///>/? // C7>04=/>4 M=5 &&1&& N7/4 S45/ ,S. &&

&&&?&&-. M/=>/ /0/>4 7:0/;4 0/90/4 :40 /5 M==>04 / E44;J F=?



34/43

MERCADO DE

VALORES

/ :40 ;4=9=0 /5 57=4 ;4>4. L 0/9/0= J 0/:5 /57=;/>/ /5

7;:5=;=/>4 / 5 45===:=H 7/ 7=/0/ 5 4=/ / 0/:4/ /57=;/>/

:40 5 45===:=H / 5 ;=; / /5 ;/04 /

540/. D=@4 /0>=9=4 :40 /0 /=4 :40 ;>4 / CONASEV? 74 5

J / =79==/>/ :0 70=0 7 45=/ 0>J754 >=// 0>/0 =>4 / ;/= K7==5 4 5 /0=>70 / 4>=>7=H 4=5 / 54 R/04 P5=4- E>0 =0=> / /5 R/04- T//0 :044 :40 CONASEV 7 0/4 =>/04- %/0 =/0>4 54 5=04 4>5/ /; 0/04 /=0 4 5 =90/>07>70 ;/=4 //0=4 :0 7;:5=0 5 97=4/

:0 5 7/ 97/ 4>=>7=9- T//0 J>// :40>4 /5 :>0=;4=4 ;J=;4 4 :5 4=5?

/=4 /

=>/


35/43

MERCADO DE

VALORES

3.1& IMPEDIMENTOS PARA SER MIEMBRO DEL DIRECTORIO O DEL

CONSE+O DIRECTIVO.

N4 :7// /0 ;=/;04 /5 D=0/>40=4 4 /5 C4/K4 D=0/>=4 / 7 B45? /40/? / 0K40/ /

CONASEV? J 4;4 7 :0=/>/- L4 =0/>40/? /40/? 97=40=4 /; >0K40/ / 4>0 B45- L4 7/ @ =4 4/4 :40 5 4;==H / 7 /5=>4- L4 7/ @ =4 /504 / =45/=? =>/0/=H? 4 / /7/>0/ /

:04/4 / 0//>07>70=H :>0=;4=5? / >>4 70/ /> =>7=H/- (7=// @ =4 />=>7=4 4;4 ;=/;04 /5 C4/K4 D=0/>=4 4 /5 D=0/>40=4

/ 5 B45 / 7/ / >0>/? 4 / 4>0 L4 97=40=4 :5=4 ? L4 =@=5=>4

:40 CONASEV? / >>4 70/ 5 =@=5=>=H.

3.11 CAVALI

L I>=>7=H / C4;:/=H L=7==H / V540/ ,ICLV- / 5 />=

0/:45/ 7/ 5 4:/0=4/ 0/5= / B45 457 >=9>40=;/>/?

>0 / 5 />0/=4 54 //40/ / 54 540/ 54 4;:040/.

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CAVALI / >;= 0/:45/ / 55/0 /5 R/04 C/>05 / 540/ ;/=>/7 4>=H / 7/> ,0/04 /5/>0H=4-. E>/ =>/; / 44/ 4;4

“/;>/0=5==H” :/0;=>/ /5=;=0 /5 0=/4 / R7/ / B45 /

/4>0 /;>/0=5=4.

CAVALI 55/ 5 >=>750= / 540/ 4;0/ / 54 =/0=4=> 9=5/ 24 54

7/ / =// 7/ =700=0 / 54 4>4 /5 0/04

===75=4 54 /;=40/ 7/> 4 =940;=H 4;:5/> 40/ 54 >=>750/ /

24 En !t!s $e#&"!s e* e:ist! #ent&* **e& #ent&s ?$nis & n!$e "e*!s &ti#i&ntes =ienes *e:! "een **e& #ent&s in"ii"&*i)&"&s ! #&"&n! "e ss #*ientes.



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MERCADO DE

VALORES

540/ /;=>=4 :40 /554-. E5 >4>5 / 7/> ;==>0 :40 CAVALI ICLV S.A.

9=/ /5 2&&& /=H 311 "#$? / 5 75/ /5 $# 400/:4J :/04

>705/? /5 &.# =/0=4=> =>=>7=45/ 5 =9/0/= :/04 K70J=

4 =>=>7=45/.

3.12 IMPORTANCIA )UE TIENEN LAS EMPRESAS CLASIFICADORAS DE

RIESGO

L /;:0/ 5=9=40 / 0=// 4:==H 40/ 5 := / 7 /;=40 :0 7;:5=0 4 5 45==0 :40 49/0> :5=? 44 / =>07;/>4 / 40>4 :54? /

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MERCADO DE

VALORES

H=; /4;= 4=/ ;==>040 / 944 ;7>74 / =/0=H /

540/? 7=/ > :40 7/> 0=/J=:/ /5 944.

3.13.1. C74> E5 :>0=;4=4 /5 944 ;7>74 /> ===4 / 74> /

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5 4=/ ;==>040 / 4;0/ /5 944? 54 ;=;4 7/ :7// 4:>0

5 940; / >J>754 4 4>=4/ / 7/>.

3.1 FONDOS DE CAPITAL ABIERTO

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/ 7/ :40>=4/ 4 0/>/ / 5 /=>/>/.

3.1" INSCRIPCI!N Y SUPERVISI!N

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7>40=0 7 >0:4 4>0 4=/ ;==>040 /K/0/0 7 4>045

7:/0==H.

3.1".1. INSCRIPCI!N EN EL REGISTRO?

A 54 9=/ / 5 =0=:=H / 944 ;7>74 / /5 R/04? 54=/ ;==>040 :0//>0 CONASEV /5 0/4 /

:0>==:=H /5 944? J 4;4 /5 ;4/54 / 4>0>4 />0/ /55 54

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// 5 :0//>=H / 5 45==>7. CONASEV :40 940;750

4/0=4/ :40 7 45 /? / 74 4 / 7://0 /5 H;:7>4

/5 :54 @> 7/ 5 ;=; / 7. E9/>7 5

7=H / 5 4/0=4/ 7;:5=4 4 4 /5 :54 >/0=40?

CONASEV =:4/ / =4 ,"- J :0 =0==0 5 944 ;7>74.



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MERCADO DE

VALORES

3.16 CUOTA Y UN CERTIFICADO DE PARTICIPACI!N

E5 :>0=;4=4 / 7 944 ;7>74 / /7/>0 ===4 / 74> /

0>/0J>= = :40 C/0>=9=4 / P0>==:=H /;=>=4

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E5 540 74> 0/75> / ===0 /5 540 >4>5 /5 :>0=;4=4 /5 944 ;7>74

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3.16.1. @)7 9;4 5/ 4=;;4/ 4 0 SAFM

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>;= / =;:40>>/ =940;0/ 40/ 5 4;==4/ :5= / =/0=H.

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3.16.2. L 4=;;4>5 /

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3.16.3. L 4=;;4 7/ /5 =/0=4=> 45==>/ /5 0/>=04 / >4 4 :0>/ /

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R/4 / P0>==:=H.



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MERCADO DE

VALORES

CONCLUSIONES

I. E5 ;/04 / 540/ :/074 ;4>0H 7 4;:40>;=/>4 ;=>4 70>/ ==/;0/. L

454=4/ / 540/ =;=7/04 0/:/>4 5 ;/ >/0=40? ;=/>0 7/ /5 ;4>4

/H 54 :0==:5/ J=/ 70>=5/ / 5B45 / V540/ / L=; ,BVL- :0//>04 0/=;=/>4 :4=>=4. P40 7 :0>/? 5

=7>0= / 944 ;7>74 :0//>H 7 0/=;=/>4 >>4 / /5 :>0=;4=4 ;==>04

4;4 / /5 ;/04 / :0>J=:/.II. T4 45 // ;>//0 7 F44 / G0>J 4 5 9=5= /57= / 0/:50

@> /5 5J;=>/ / =@4 944.III. L4 540/ />0/ / 54 ;/=;4 />05=4 7/ 4:/0/ / 5

0/:/>= 45 4 7=0=4 / /554? 4 7 /7=5/>/ / =/04 =;/>/ 74 4

/ :4=5/ 5 0/:4==H /5 540.

IV. E5 F44 / G0>J / 4>=>7/ 4 5 4>0=7=4/ ;/75/ / 5 4=///? //0=4 7/ / />/0;=4 :40 5 45 0/:/>= 5 ;75>

7/ =@ />= =;:4/ L/. L 45 >;= :40

4>0=7=0 5 F44 / G0>J.


http://www.monografias.com/trabajos16/comportamiento-humano/comportamiento-humano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/industria-ingenieria/industria-ingenieria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/patrimonio/patrimonio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/comportamiento-humano/comportamiento-humano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/industria-ingenieria/industria-ingenieria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/patrimonio/patrimonio.shtml


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MERCADO DE

VALORES

V. I/0=H / R/704. L4 0/704 /5 F44 / G0>J H54 :7// /0 =/0>=4

/ /:H=>4 / =>=>7=4/ 9==/0? 540/ 0/:0//>>=4 / /7 7/ 7/>/

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49/0> :5=? 44 / =>07;/>4 / 40>4 :54? / 7/04 5 4==4/

/>5/= ,> / =>/0? :54? />.-


ANE(OS


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MERCADO DE

VALORES

DECRETO LEGISTATIVO N 861

LEY DEL MERCADO DE VALORES

TITULO I ? DISPOSICIONES PRELIMINARES Y DEFINICIONES

TITULO II ? TRANSPARENCIA DEL MERCADO

Ca$í%uo I ' Princi$io( Generae(

Ca$í%uo II ' E Re)i(%ro P*+ico de Mercado de aore(

S7C9704 I ? D;4;;4/ G//0/

S7C9704 II ? I;;


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MERCADO DE

VALORES

Ca$í%uo I ' Di($o(icione( Generae(

Ca$í%uo II ' -er%a P*+ica Priaria

Ca$í%uo III ' -er%a P*+ica Secundaria

S7C9704 I ? OH/9 PJ0; 5/ V/9S7C9704 II ? OH/9 PJ0; 5/ A57;;;


43/43

MERCADO DE

VALORES

S7C9704 IV ?R///99/

S7C;9704 V ?S7;5;;

C9704 III ?S4;/55/ I9/=/5;; 5/ V04/

TITULO VIII ? E+ECUCION Y LI)UIDACION DE TRANSACCIONESC9704 I ?V04/ R///954 4 A49;4/ / C7/9

C9704 II ? D/

mercado de valores monografia

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