Mecanismos das Instituições Financeiras

Unidade V

Mercado de Capitais e Bolsa de Valores

Fases da Empresa

• Constituição da Empresa Limitada Constituição da Empresa Limitada • Constituição da Sociedade Anônima Constituição da Sociedade Anônima • A Abertura de Capital A Abertura de Capital

Vantagens da Abertura de capital

• Fonte de recursos para investimento Fonte de recursos para investimento • Reestruturação de passivos Reestruturação de passivos • Aumento na capacidade de endividamento Aumento na capacidade de endividamento • Liquidez patrimonial para os acionistas Liquidez patrimonial para os acionistas • Flexibilidade para arranjos societários Flexibilidade para arranjos societários • Fortalecimento da imagem institucional Fortalecimento da imagem institucional • Aumento do nível de profissionalização Aumento do nível de profissionalização • Participação acionária dos funcionários Participação acionária dos funcionários

Desvantagens citadas

• Falta de confidencialidade nos assuntos Falta de confidencialidade nos assuntos da companhia; da companhia;

• Custos inerentes à abertura; Custos inerentes à abertura; • Necessidade de distribuir dividendos; e Necessidade de distribuir dividendos; e • Receio de perda do controle são os Receio de perda do controle são os

motivos mais citados pelos empresários motivos mais citados pelos empresários que resistem à abertura de capital.que resistem à abertura de capital.

Características das companhias abertas

• São sociedades anônimasSão sociedades anônimas• São fiscalizadas pela CVMSão fiscalizadas pela CVM• Devem divulgar informaçõesDevem divulgar informações• Propiciam acesso acionárioPropiciam acesso acionário

Análise sobre conveniência de abertura

• Metas da empresa, Metas da empresa, • Seu posicionamento estratégico atual, Seu posicionamento estratégico atual, • Planos de investimento, Planos de investimento, • Predisposição ao cumprimento dos requisitos Predisposição ao cumprimento dos requisitos

de uma companhia aberta de uma companhia aberta – transparência, transparência, – questões societárias e familiares, questões societárias e familiares, – favorabilidade político-econômica e do mercado de favorabilidade político-econômica e do mercado de

capitais naquele momento, capitais naquele momento, – tipo de valor mobiliário mais adequado e tipo de valor mobiliário mais adequado e – perfil da operação.perfil da operação.

Bolsa de Valores

• As Bolsa de Valores são associações civis, As Bolsa de Valores são associações civis, sem fins lucrativos. sem fins lucrativos.

• Seu patrimônio é representado por títulos que Seu patrimônio é representado por títulos que pertencem às sociedades corretoras pertencem às sociedades corretoras membros. membros.

• Possuem autonomia financeira, patrimonial e Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa, mas estão sujeitas à administrativa, mas estão sujeitas à supervisão da Comissão de Valores supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e obedecem as diretrizes e Mobiliários e obedecem as diretrizes e políticas emanadas do Conselho Monetário políticas emanadas do Conselho Monetário Nacional. Nacional.

Objetivos

• Manter local adequado à realização, Manter local adequado à realização, entre corretores, de transações de entre corretores, de transações de compra e venda de títulos e valores compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado livre, mobiliários, em mercado livre, organizado e fiscalizado pelos próprios organizado e fiscalizado pelos próprios membros, pela autoridade monetária e membros, pela autoridade monetária e pela CVM.pela CVM.

Bolsas Brasileiras

• Bolsa de Valores de São Paulo – BovespaBolsa de Valores de São Paulo – Bovespa• Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ;Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ;• Bolsa de Valores Minas - Espírito Santo - Bolsa de Valores Minas - Espírito Santo -

Brasília - Bovmesb;Brasília - Bovmesb;• Bolsa de Valores do Paraná - BVPR;Bolsa de Valores do Paraná - BVPR;• Bolsa de Valores Regional - BVRG;Bolsa de Valores Regional - BVRG;• Bolsa de Valores Bahia - Sergipe - Alagoas - Bolsa de Valores Bahia - Sergipe - Alagoas -

BVBSA;BVBSA;• Bolsa de Valores de Pernambuco e Paraíba - Bolsa de Valores de Pernambuco e Paraíba -

BOVAPP. BOVAPP.

Formas de negociação

• VIVA VOZ: (Existente na BMF - Bolsa de VIVA VOZ: (Existente na BMF - Bolsa de Mercadorias e Futuros).Mercadorias e Futuros).

• MEGA BOLSA (Sistema eletrônico de MEGA BOLSA (Sistema eletrônico de negociação): negociação):

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