Instituições Financeiras e Mercado de CapitaisAutoria: Milton Rodrigues Gonçalves

Tema 01Noções de Economia e Finanças. Indicadores Econômicos. Introdução ao Sistema Financeiro

Tema 01Noções de Economia e Finanças. Indicadores Econômicos. Introdução ao Sistema Financeiro

Autoria: Milton Rodrigues Gonçalves

Como citar esse documento:GONÇALVES, Milton Rodrigues. Instituições Financeiras e Mercado de Capitais: Noções de Economia e Finanças. Indicadores Econômicos. Introdução ao Sistema Financeiro. Caderno de Atividades. Valinhos: Anhanguera Educacional, 2014.

Índice

© 2014 Anhanguera Educacional. Proibida a reprodução final ou parcial por qualquer meio de impressão, em forma idêntica, resumida ou modificada em língua portuguesa ou qualquer outro idioma.

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Pág. 23Pág. 22ACOMPANHENAWEB

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Noções de Economia e Finanças. Indicadores Econômicos. Introdução ao Sistema Financeiro

Noções de Economia e Finanças

Os principais objetivos de uma política econômica são:

• Promover o desenvolvimento econômico.

• Garantir o pleno emprego e sua estabilidade.

• Equilibrarovolumefinanceirodastransaçõeseconômicascomoexterior.

• Estabilidadedepreços.

• Controledainflação.

• Promoveradistribuiçãodasriquezaserendas.

Neste tema,vocêvaificarpordentrodosprincipaisobjetivosdapolíticaeconômicaeconheceráasbasesdaspolíticasmonetáriase fiscais.A leituradeste temavai permitir quevocêcompreendacomoapolíticaexternapodeajudarnoequilíbriodobalançodepagamentosdoPaís.Alémdisso,vocêvaientendercomoécalculadaainflaçãoecompreenderáquaissãoosprincipaisindicadoreseconômicosdoBrasil.Estetematambémvaiabordarahistóriadosistemafinanceiroecomofuncionamasinstituiçõesfinanceiras.

CONVITEÀLEITURA

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Esses principais objetivos podem ser subdivididos em três categorias:

Estrutural:quandoocorreumamudançanaprópriaestruturaeconômicadopaís,realizandopropostascomoextinguiroucriarempresaspúblicasealteraradistribuiçãoderenda.

De estabilização conjuntural:diretamentedirecionadaacombaterainflação,aescassezdeprodutose,principalmente,evitar uma depressão econômica.

De expansão:objetivoprincipaldemanutençãoeaceleraçãododesenvolvimentoeconômico.

AsprincipaispolíticaseconômicasutilizadaspeloEstadosão:

Política Monetária

Política Fiscal

Política Externa

Política de Rendas

Política Monetária:

• Controledaofertademoedaedastaxasdejuros.

• Garantiadaliquidezideal.

• Expansãoeconômicaeplenoemprego.

• Minimizaçãodainflação.

• Equilíbriodabalançadepagamentos.

AlgumasdefiniçõesparaomelhorentendimentodaPolíticaMonetária:

a) Base monetária:indicadorquecontrolaovolumededinheironaeconomia.Éasomatóriadepapel-moedaempoderpúblico, inclusivedepósitoà vista,encaixesmantidospelosbancoscomerciaise reservasbancárias compulsórias,recolhidaspeloBancoCentral.

b) Inflação:éoaumentoconstanteegeneralizadodepreços,oquenãopodeserconfundidocomaltasesporádicasdepreços.Ainflaçãoocasionaaperdadopoderaquisitivodamoeda.

c) Deflação:éocontráriodainflação.Significaaquedadonívelgeraldospreços,enãodeumisolado.Adeflaçãoestáassociadaàrecessão,ouseja,àquedadaatividadeeconômica.

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Fonte: <http://www.sxc.hu/photo/1020778>.Acessoem:ago.2014.

OExecutordapolíticamonetáriaéoBancoCentral(BC),queseutilizadosseguintesinstrumentos:

Emissão de papel-moeda Depósito compulsórioOpen market (operação mercado aberto) RedescontoControle da taxa de juros Controle da base monetária

Emissão de papel-moeda:omodeloidealéqueaemissãodemoedaestejarelacionadanãosóaoritmodaatividadeeconômicadopaís,masqueogovernotenhaumcontrolerigorosodeseusgastospúblicos.

Depósito Compulsório:éumrecolhimentofeitopelaredebancáriadedeterminadoporcentualsobreseusprodutosfinanceirosparaoBancoCentral.OscompulsóriossãoremuneradosconformeregrasestabelecidaspeloBancoCentral.

Classificação dos depósitos compulsórios:

Depósitos à vista

Depósitos a prazo

Caderneta de poupança

Operações de leasing Adicional

Open market (operação de mercado aberto):asoperaçõesnomercadoabertoconsistemnacompraevendadetítulospúblicosporpartedoBancoCentral,comoobjetivoderegularosfluxosgeraisdeliquidezdaeconomia.

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Quandoháexcessodeofertamonetária,oBancoCentralrealizaavendadetítulospúblicos,reduzindo,destaforma,aquantidadededinheiroempoderdopúblicoedosbancos;aocontrário,aocomprartítulos,eleinjetadinheironosistema,provocando,então,umaexpansãodosmeios de pagamentos.

Venda de Títulos

Contração dos meios de

pagamentos

Compra de Títulos

Expansão dos meios de

pagamentos

Redesconto:éumempréstimoqueosbancoscomerciaisrecebemdoBancoCentralparacobrireventuaisproblemasdeliquidez.AtaxadejuroscobradasobreessesempréstimoséchamadadeTaxadeRedesconto.Umaeventualelevaçãonataxaderedescontoinduziráosbancoscomerciaisaaumentarsuasreservasvoluntárias.

Controle da taxa de juros:éumdosmecanismosdoBancoCentralpara fazerpolíticamonetária.Quandodesejaestimularoconsumo,elediminuiataxadejuros;e,quandodesejafrearoconsumo,eleaumentaataxadejuros.

OBancoCentralprocurasermuitocriteriosoemsuasdecisõesdebaixarouaumentarataxadejuros,poisissoafetadiretamente o crescimento ou desaquecimento da economia.

Política Fiscal: éapolíticaquesereferea todosos instrumentosdequeogovernodispõeparaarrecadar tributos(política tributária) e controlar suasdespesas (políticadegastos).O responsável pela política fiscal é oCongressoNacional,queaprovaosorçamentosdoGovernoFederal.Ostrêsobjetivosdapolíticafiscalsão:

1. Funçãoalocativa(fornecimentodebenspúblicos).

2. Funçãodistributiva(ajustesnadistribuiçãoderendadeformajusta).

3. Funçãoestabilizadora(usodapolíticaeconômicaparaaumentaroníveldeempregos,estabilizarospreçoseobterumataxaapropriadadecrescimento).

Como equidade, cada contribuinte deve contribuir com uma parcela justa para cobrir os gastos do governo.

Como progressividade, deve tributar mais quem tem uma renda mais alta.

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Comoneutralidade,osimpostosdevemsertaisqueminimizemospossíveisimpactosnegativosdatributaçãosobreaeficiênciaeconômica.

Ecomosimplicidade,osistematributáriodeveserdefácilcompreensãoparaocontribuinteedefácilarrecadaçãoparao governo.

Conceitos de política fiscal:

Resultado primário (déficit/superávit) Resultado nominal (déficit/superávit)

Número que revela se os gastos administrados pelo presidente, governadores e prefeitos estão dentro do limite de suas receitas.

Resultado Primário =

Receita - Despesas

Seja ele déficit ou superávit, inclui despesas financeiras, como pagamento de juros da dívida (interna ou externa), correção monetária e correção cambial. Então:

Resultado Nominal: receitas – despesas (inclui despesas

financeiras)

Política externa:conjuntodemedidascomoobjetivodemanteroequilíbriodobalançodepagamentosdopaís,protegersetoresemdesenvolvimentoedesenvolverasrelaçõescomerciaiscomoutrospaíses.

O Balanço de Pagamentos é o registro contábil de todas as transações de um

país com outros países.

ApolíticaexternapodeserdivididaemPolítica Cambial e Política Comercial.

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Política Cambial:refere-seàatuaçãodogovernosobreataxa de câmbio.Asautoridadesmonetáriaspodemfixarataxadecâmbio(regime de taxas fixas de câmbio)oupermitirqueelasejaflexíveledeterminadapelomercadodedivisas (regime de taxas flutuantes de câmbio).

Política Comercial: diz respeitoaos instrumentosde incentivosàsexportaçõese/ouaoestímuloedesestímuloàsimportações, ou seja, refere-se a estímulos fiscais (crédito-prêmio do ICMS, IPI etc.) e creditícios (taxas de jurossubsidiadas)àsexportaçõeseaocontroledasimportações(viatarifasebarreirasquantitativassobreimportações).

NoBrasil,asdecisõesdepolíticacambialsãodealçadadoConselhoMonetárioNacional,enquantoapolíticacomercialécomandadapelosMinistrosdoPlanejamento,daIndústriaeComércioeAgricultura,comoapoiodoMinistériodasRelaçõesExteriores.

Política de Rendas:apolíticaderendasrefere-seà intervençãodiretadogovernonaformaçãoderenda(salários,aluguéis),comocontroleecongelamentodepreços.Aspolíticasderendassãonormalmenteusadasduranteperíodosdeaumentodaprocuraparatentarpreveniroaumentodepreços.

Indicadores Econômicos

Osreflexosdapolíticaeconômicadeumpaíssãoexpressosporindicadoreseconômicos,quesãoumconjuntodedadosquedãoumaideiadasituaçãoeconômicadeumpaís,estadooumunicípio,emdeterminadoperíododetempo.

Principais indicadores econômicos:

PNB

Produto Nacional

Bruto

PIB

Produto Interno Bruto

Índice

de Inflação

Taxa de Câmbio

Taxa Selic

TJLP

Taxa de Juros de Longo

Prazo

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Produto Interno Bruto (PIB): oPIBcorrespondeàsomadetudooqueéproduzidodentrodeumespaçogeográfico,emdeterminadoperíododetempo,independentementedequemoproduziu,sejaagenteeconômiconacionalouestrangeiro.Normalmente, para o cálculo doPIB é utilizado o período de umano,mas poderá haver divulgações trimestrais esemestrais.

OcálculodoPIBpodeserpelaóticada:

PRODUÇÃO RENDA DISPÊNDIO

Cálculo do PIB pela ótica da produção: nesteaspecto,ocálculodoPIBdeveconsiderarouoprodutoprontoou,emcasodeumprodutocomdiversoscomponentes,fazerocálculodecadacomponente.

Cálculo do PIB pela ótica da renda: pelaóticadarenda,oPIBécalculadoapartirdasremuneraçõespagassobaformadesalários, juros,aluguéise lucros, levando-seemconsideração, também,adepreciação do capital. Depois dessasoma,subtraem-seossubsídios.

Cálculo do PIB pela ótica do dispêndio: tambémconhecidocomoDespesa InternaBruta,naóticadodispêndio,esse indicadoréapuradoapartirdosgastosda famíliaedosgovernos,somadosàsvariaçõesdosestoquesedasexportações,menosimportaçõesdemercadoriaseserviços.

Produto Nacional Bruto (PNB): PNBétudooquefoiproduzidopelosagenteseconômicosdedeterminadopaís,emqualquerpartedomundo.Exemplo:seumaempresabrasileiraconstróiumaestradanaInglaterra,ofaturamentorelativoaessaestradaentranoPNB;nasituaçãocontrária,aconteceoseguinte:seumaempresaestrangeiravendeseusprodutosnoBrasil,ovalordavendaentranoPIBbrasileiro,masnãonoPNBdenossopaís.

Índices de inflação: osíndicesdeinflaçãocorrespondemàmédiadasvariaçõesdospreçosdosprodutosconsumidospelasfamílias,dasdiversasfaixasderenda,emdiversasregiõesbrasileiras.

ÍndicesdeinflaçãonoBrasil:

• ÍndicesdePreçosaoConsumidor.

• ÍndicesGeraisdePreços.

• ÍndicesdePreçosaoConsumidordeSãoPaulo.

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Quando o índice é positivo = Inflação.

Índice negativo = Deflação.

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Índices de preços ao consumidor:oIPCtemcoberturanacionaleéapuradopeloInstitutoBrasileirodeGeografiaeEstatística(IBGE),dividindo-seemduascategorias:

• ÍndiceNacionaldePreçosaoConsumidorAmplo(IPCA).

• ÍndiceNacionaldePreçosaoConsumidor(INPC).

OIPCAéoíndiceescolhidopeloConselhoMonetárioNacionalparaserreferênciaparaosistemademetasdeinflaçãoapartirde1999.OINPCémuitoutilizadonosdissídiossalariais,porrepresentaravariaçãodepreçosdasfamíliasqueganhamatéoitosalários-mínimos.

Índices Gerais de Preços: osÍndicesGeraisdePreçossãoapuradospelaFundaçãoGetúlioVargas(FGV)edividem-se em três categorias:

• ÍndiceGeraldePreços–Mercado(IGP-M).

• ÍndiceGeraldePreços–DisponibilidadeInterna(IGP-DI).

• ÍndiceGeraldePreços–Versão10(IGP-10).

EssesíndicesdaFundaçãoGetúlioVargas(FGV)sãomuitoutilizadosnomercadofinanceiro.

OquedistingueosíndicesdafamíliaIGPéoperíododecoletadepreços.OIGP-DIéoíndicemaisantigo,desde1944.Elecoletainformaçõesde12regiõesmetropolitanasemnívelnacional.

OsIGPssãocompostospelosíndices:

• IPA–ÍndicedePreçosporAtacado.

• IPC–ÍndicedePreçosaoConsumidor.

• INCC–ÍndiceNacionaldeCustosdaConstrução.

Índice de Preços ao Consumidor de São Paulo: o Índice dePreços aoConsumidor deSãoPaulo (IPC/FIPE) éapuradopelaFundaçãoInstitutodePesquisasEconômicas(FIPE),daUniversidadedeSãoPaulo(USP).ElemedeavariaçãodepreçosparaoconsumidornacidadedeSãoPaulo,combasenosganhosdeumavintesaláriosmínimos.Elecomeçouasercalculadoem1939,sendotambémumdosmaisantigosdoBrasil.

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Taxa de Câmbio: éovalorqueamoedadeumpaíspossuiemrelaçãoaoutramoeda.

Mercado de câmbio:éoambienteondeserealizamasoperaçõesdecâmbioentreosagentesautorizadospeloBancoCentraleentreesteseseusclientes,diretamenteoupormeiodeseuscorrespondentes(BCB).

Política Fiscal: éoconjuntodemedidaseaçõesdogovernoqueinfluemnocomportamentodomercado de câmbio e dataxadecâmbio.

Tiposdetaxasdecâmbio:

Câmbio Comercial:tambéméchamadodecâmbiolivre.Nestemercado,sãorealizadasasseguintesoperações:

• Exportaçãoeimportação.

• Atividadesdosgovernos,nasesferasfederal,estadualemunicipal.

• InvestimentosestrangeirosnopaíseaosempréstimosaresidentessujeitosaregistronoBancoCentral.

• Referentesaospagamentoserecebimentosdeserviços.

Câmbio turismo: tambémchamadodecâmbioflutuante,alémdasoperaçõesrelativasàcompraevendademoedaestrangeiraparaoturismointernacional,nestemercadotambémsepoderealizaroperaçõescomodoações,heranças,aposentadoriasepensões,tratamentodesaúde,contribuiçõesetc.

Câmbio paralelo:tambémchamadodecâmbionegro,éummercadoilegaldedivisasestrangeiras.

Taxa Selic: éataxamédiaponderadaeajustadadasoperaçõesdefinanciamentoporumdia,lastreadasemtítulospúblicosfederais.Selic(SistemaEspecialdeLiquidaçãoeCustódia),taxabásicadejuros,éoobjetivoqueasautoridadesperseguememdeterminadoperíododetempo.ElaédefinidapeloComitêdePolíticaMonetária(Copom).Éapartirdessataxaqueogovernovaiofereceraomercadoseustítulos.

Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP): aTJLPfoiinstituídaporMedidaProvisória(MP)n.684/94.ÉutilizadapararemunerarempréstimosdeLongoPrazo.Possuioperíododevigênciadeumtrimestre-calendário,eécalculadacomosseguintesparâmetros:

a)Metadeinflaçãopro rataparaos12mesesseguintesaoprimeiromêsdevigênciadataxa,inclusivecombasenasmetasanuaisfixadaspeloConselhoMonetárioNacional.

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b) Prêmio de risco.

ATJLPéfixadapeloConselhoMonetárioNacionaledivulgadaatéoúltimodiaútildotrimestreimediatamenteanteriorao de sua vigência.

Introdução ao Sistema Financeiro

OSistemaFinanceiroBrasileirotemsuaorigemnomodeloeuropeuporcausadainfluênciadafamíliareal,poisoPríncipeRegenteD.João,quandodesuachegadaaoBrasil,determinouainstalaçãodeum“bancodetroco”,queteriacomofinalidadefazerchegaraoscofresdacoroaoourodisponívelempoderdopúblico.

OprimeiroBancodoBrasilfoicriadoem12deoutubrode1808,poralvarádoPríncipeRegente.

Principais Atividades do Banco:depósitos,descontos,emissão,comercializaçãodepedraspreciosas.

Principais fases:

• 11dedezembrode1809–iníciooficialdesuasoperações.

• 23desetembrode1829–pordecretodaAssembleiaLegislativafoiliquidado.

• 1836–surgiramnovasinstituições,inclusiveumnovoBancodoBrasil,eosprimeirosbancosestrangeiros.

• 1905–porcausadarecessão,oBancodoBrasilfoiliquidado,sendoreativadonoanoseguinte.

Fonte: <www.bb.com.br>.Acessoem:ago.2014.

Demais fases:

OBancodoBrasilfuncionavacomofornecedorderecursosdeúltimainstânciaaosbancoscomerciais.Tinhacaracterísticasde“bancodosbancos”.

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Fatos importantes:

• 16demarçode1921–foiinstituídaaInspetoriaGeraldeBancos–fiscalizaçãodosbancospeloDecreton.17.428.

• 2defevereirode1945,peloDecreto-lein.7.293,criou-seaSuperintendênciadaMoedaedoCrédito,comafunçãodeorganizaracriaçãodoBancoCentral.

• Apósoperíododopós-guerra(1946)–marcadopelocrescimentoindustrial.

• PredominavaaLeidaUsura–limitaçãodosjurosa12%aoano.

• Aemissãoprimáriademoedacontribuíaparaaceleraroprocessoinflacionário.

• Ocréditoeraincompatívelcomasnecessidadesdecrescimento.

• Osbancossóemprestavamnocurtoprazoemantinhamoequilíbriodocaixaporcausadainstabilidade.

• Osbancostinhamgrandesganhosnaformaçãodeseusspreads.

• Crescimentodaespeculaçãoimobiliáriaeosurgimentodaagiotagem.

Você Sabia? Spreads: éadiferençaentreataxade

captaçãoeataxadeempréstimo.

Lei da usura: é adenominaçãoinformalatribuída,no Brasil,àlegislaçãoque

definecomoilegalacobrançade juros superioresaodobrodataxalegalao

anoouacobrançaexorbitantequeponhaemperigoopatrimôniopessoal,a

estabilidade econômica.

Comtodosessesfatos,ficavaclaraanecessidadedereestruturaçãodoSistemaFinanceiroNacional,oqueocorreunosanos1964/1965,comacriaçãodoConselhoMonetárioNacionaleBancoCentral,perfazendo,assim,abaseatualdoSistema.Em1976,houveaincorporaçãodaComissãodeValoresMobiliários(CVM).

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Fonte: <www.bcb.gov.br>. Fonte: <www.cvm.gov.br>.

Acessoem:ago.2014.Acessoem:ago.2014.

Definição de Sistema Financeiro:

Paraummelhorentendimento,veja,aseguir,umconceitosobrerendageradapelosfatoresdeprodução:

FATORES DE PRODUÇÃO RENDATRABALHO SALÁRIO

TERRA ALUGUELCAPITAL JUROS

Essesfatoresdeproduçãopodemounãogerarumexcedente;casoocorraexcedente,chamamosdepartedepoupança,ouseja,parceladarendanãoconsumida,oschamadosAGENTES SUPERAVITÁRIOS;casoocorrao inverso,sãochamadosdeAGENTES DEFICITÁRIOS.

OSistemaFinanceiroNacionalpodeserdefinidocomoumconjuntodemercados,instituiçõeseinstrumentosfinanceirosquepossibilitamatransferênciaderecursosdosofertadoresfinaisparaostomadoresfinais.

Tomadoresfinais→agentesdeficitários.

Ofertadoresfinais→agentessuperavitários.

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Veja,aseguir,umsistemafinanceirocaptandodoofertadorfinaleaplicandojuntoaumtomadorfinal,girandoocapitalacrescidodejuros,cujadiferençarepresentaospread.

Agenteseconômicossuperavitários

Ofertaderecursos

Captação 20%a.a.(ofertadorfinal)

Intermediário Financeiro

Agenteseconômicosdeficitários

Demanda de recursos

).(.%33,820,130,1 spreadaa=

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Estrutura do Sistema Financeiro:

OQuadro1.1apresentaaestruturadoSistemaFinanceiroNacional(SFN):

Quadro1.1ComposiçãodoSFN.

Órgãos normativos Entidades supervisoras Operadores

ConselhoMonetárioNacional-CMN

BancoCentraldoBrasil-Bacen

Instituiçõesfinanceirascaptadoras de depósitosàvista

Demaisinstituiçõesfinanceiras BancosdeCâmbio

Outrosintermediáriosfinanceiroseadministradoresde recursos de terceirosComissão de

ValoresMobiliários-CVM

Bolsasdemercadorias e futuros

Bolsasdevalores

ConselhoNacionaldeSegurosPrivados

-CNSP

SuperintendênciadeSegurosPrivados-Susep

Resseguradores Sociedadesseguradoras

Sociedadesdecapitalização

Entidades abertas de previdência complementar

ConselhoNacionalde Previdência Complementar-

CNPC

SuperintendênciaNacional de Previdência Complementar-PREVIC

Entidadesfechadasdeprevidênciacomplementar (fundosdepensão)

Fonte:BancoCentraldoBrasil.Disponívelem:<http://www.bcb.gov.br/?SFNCOMP>.Acessoem:ago.2014.

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Funções e Objetivos dos Órgãos e Instituições do SFN:

OSFNécompostopordiversasinstituições,agrupadasemtrêssegmentos:

Segmento normativo

FunçãodeelaborarasnormasdoSFN.Écompostoportrêsgrandesconselhos:

CMN–ConselhoMonetárioNacional.

CNSP–ConselhoNacionaldeSegurosPrivados.

CGPC–ConselhodeGestãodePrevidênciaComplementar.

Segmento supervisor

Função de fiscalizar e controlar as normas que foram elaboradas pelas autoridadesmonetárias.Écompostopelo:

BC–BancoCentraldoBrasil.

CVM–ComissãodeValoresMobiliários.

SuperintendênciadeSegurosPrivados.

SecretariadePrevidênciaComplementar.

Segmento operativo Aplicaessasnormasecriaascondiçõesoperacionaisparaimplementá-las.Constituídospelasinstituiçõesfinanceiraspúblicasouprivadas.

Conselho Monetário Nacional (CMN):

Foi criado em31 de dezembro de 1964, em substituição aoConselho daMoeda eCrédito (SUMOC), oConselhoMonetárioNacional(CMN),quetemcomofinalidadeformularapolíticadamoedaedocrédito.

Integrantes do CMN:

• MinistrodaFazenda(presidente).

• MinistrodoPlanejamento,OrçamentoeGestão.

• PresidentedoBancoCentraldoBrasil.

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Principais Atribuições do CMN:

a) Adaptarovolumedosmeiosdepagamentoàsreaisnecessidadesdaeconomiaedeseuprocessodedesenvolvimento.

b) Regularovalorinternodamoeda,protegendo-odosprocessosinflacionários.

c) Regularovalorexternodamoedaeoequilíbriodobalançodepagamentos.

d) Zelarpelaliquidezesolvênciadasinstituiçõesfinanceiras.

e) Coordenaraspolíticasmonetária,cambial,creditícia,fiscaledadívidapública,internaeexterna.

Conselho Nacional de Seguros Privados:

OConselhoNacionaldeSegurosPrivados(CNSP)éoórgãoresponsávelporfixarasdiretrizesenormasdapolíticadeseguros privados.

Integrantes do CNSP:

• MinistrodaFazenda(presidente).

• RepresentantedoMinistériodaJustiça.

• RepresentantedoMinistériodaPrevidênciaSocial.

• SuperintendentedaSuperintendênciadeSegurosPrivados.

• RepresentantesdoBancoCentraldoBrasil.

• RepresentantesdaComissãodeValoresMobiliários.

Conselho de Gestão de Previdência Complementar (CGPC):

OConselhodeGestãodePrevidênciaComplementar(CGPC)éumórgãocolegiadoqueintegraaestruturadoMinistériodaPrevidênciaSocial, coma funçãode regular, normatizar e coordenar as atividadesdasEntidadesFechadasdePrevidênciaComplementar(fundosdepensão).

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Banco Central do Brasil (BC):

OBacenéoórgãoexecutivocentraldosistemafinanceiro.Foicriadoem31dedezembrode1964.Éconsiderado“bancodosbancos”.

Algumas das Principais Responsabilidades do Bacen:

• Emissãodepapel-moedaedemoedametálica.

• Recebimentodosdepósitoscompulsóriosdosbancos.

• Regulaçãodaexecuçãodosserviçosdecompensaçãodechequeseoutrospapéis.

• Controleefiscalizaçãodocrédito.

• Negociaçãodadívidaexternaeadministraçãodadívidainterna.

Assim,oBacenéindicadocomo:

BANCO DOS BANCOS GESTOR DO SFNBANCO DE EMISSÃO AGENTE FINANCEIRO DO GOVERNO

Comissão de Valores Mobiliários (CVM):

AComissãodeValoresMobiliários(CVM)tambéméumaautarquiavinculadaaoMinistériodaFazenda,instituídaem7 de dezembro de 1976.É responsável por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar omercado de valoresmobiliáriosdopaís.

Algumas das Principais Atribuições:

• Promover a expansãoeofuncionamentoeficienteeregulardomercadodeações,alémdeestimularaplicaçõespermanentesemaçõesdocapitalsocialdecompanhiasabertas.

• Evitaroucoibirmodalidadesdefraudeoumanipulaçãonomercado.

• Examinarregistroscontábeis,livrosoudocumentos.

• Requisitarinformaçõesdequalquerórgãopúblico,autarquiaouempresapública.

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Superintendência de Seguros Privados (Susep):

Fonte: <www.susep.gov.br>.Acessoem:ago.2014.

ASuperintendênciadeSegurosPrivados(Susep)éumaautarquiavinculadaaoMinistériodaFazenda.Éresponsávelpelocontroleepelafiscalizaçãodomercadodeseguro,previdênciaprivadaabertaecapitalização.

Algumas das Principais Atribuições:

• Fiscalizar a constituição, a organização, o funcionamento e a operação das Sociedades Seguradoras, deCapitalização,EntidadesdePrevidênciaPrivadaAbertaeResseguradores.

• Zelarpeladefesadosinteressesdosconsumidoresdosmercadossupervisionados.

• ProverosserviçosdeSecretariaExecutivadoCNSP.

Secretaria de Previdência Complementar (SPC):

Éo órgão doMinistério daPrevidênciaSocial responsável por fiscalizar as atividades dasEntidadesFechadas dePrevidênciaComplementar–fundosdepensão.

CompeteaSPC:

• PropordiretrizesbásicasparaoSistemadePrevidênciaComplementar.

• Fiscalizar,supervisionar,coordenar,orientarecontrolarasatividadesrelacionadascomaprevidênciacomplementarfechada.

TodosessesórgãosquevimosformamosegmentosupervisordoSistemaFinanceiroNacional.

Trataremos,agora,dosórgãosquecompõemosegmentooperativo:BancodoBrasil,BancoNacionaldeDesenvolvimentoEconômicoeSocialeCaixaEconômicaFederal.Essesórgãos,porexercerematribuiçõesde interessedoGovernoFederal, pertencem, ao mesmo tempo, ao segmento supervisor e ao segmento operativo.

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Banco do Brasil (BB):

OBancodoBrasilprioriza trêssetoresdeatividadesprodutivas:agropecuária;modernização industrial;ecomércioexterior.OBBatuacomoagentefinanceirodoGovernoFederal,acumulaasfunçõesdeumBancodeInvestimentoeDesenvolvimentoedeumBancoComercial.

NopapeldeagentefinanceirodoGovernoFederal, recebeos títuloseas rendas federais, depósitos compulsóriose voluntáriosdas instituiçõesfinanceiras, realizaospagamentosnecessáriose constantesdoorçamentodaUnião.ExecutaapolíticadepreçosmínimosagropecuárioseapolíticadocomércioexteriordoGoverno.

ComoBancoComercial,mantémcontas-correntesdepessoasfísicasejurídicas,operacadernetasdepoupança,alémdetodasasoperaçõescomunsaosbancoscomerciais.

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES):

Fonte: <www.bndes.gov.br>.Acessoem:ago.2014.

OBNDES foicriadoem20de junhode1952.ÉumórgãovinculadoaoMinistériodoDesenvolvimento, IndústriaeComércioExterioretemcomoobjetivoapoiarempreendimentosquecontribuamparaodesenvolvimentodopaís.

Suas linhas de crédito contemplam financiamentos de longo prazo a custos competitivos, principalmente para odesenvolvimentodeprojetosdeinvestimentoseparaacomercializaçãodemáquinaseequipamentosnovos,fabricadosnopaís,bemcomoparaoincrementodasexportaçõesbrasileiras.

Caixa Econômica Federal (CEF):

Criadaem1861,estáreguladadesde12deagostode1969comoempresapúblicavinculadaaoMinistériodaFazenda.ACaixa,comoéconhecida,realizaoperaçõesdeconcessãodeempréstimosefinanciamentosaprogramaseprojetosnasáreasdeassistênciasocial,saúde,educação,trabalho,transportesurbanoseesporte.

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Centralizao recolhimentoeposterior aplicaçãode todosos recursosoriundosdoFundodeGarantiadoTempodeServiço(FGTS),integraoSistemaBrasileirodePoupançaeEmpréstimo(SBPE),oSistemaFinanceirodeHabitação(SFH)etambémfinanciaprojetosdesaneamentobásico.

Bancos Comerciais:

Sãoinstituiçõesfinanceirasprivadasoupúblicasquetêmcomoobjetivoprincipalproporcionarsuprimentoderecursosnecessáriosparafinanciar,acurtoemédioprazo,ocomércio,a indústria,asempresasprestadorasdeserviços,aspessoasfísicaseterceirosemgeral.

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Mercado de Câmbio – Definições

• OBancoCentralabordapassoapassotodososconceitosdemercadodecâmbio.

Disponível em: <http://www.bcb.gov.br/?merccamfaq>.Acessoem:junho2014.

A Importância da Taxa de Câmbio

• Entenda as causas e consequências da variação do valor da nossa moeda no mercadointernacional.

Disponível em: <http://www.youtube.com/watch?v=NAQUP380Z-Y>.Acessoem:jun.2014.

Tempo:3:03.

O Sistema Financeiro Brasileiro

• ObservetodaaestruturadoSistemaFinanceiroBrasileiro.

Disponível em: <http://www.fgv.br/professor/fholanda/Arquivo/Sistfin.pdf>.Acessoem:jun.2014.

ACOMPANHENAWEB

23

Casa da Moeda – Banco Central do Brasil

• AssistaaovídeosobreaCasadaMoeda–BancoCentraldoBrasil.Estevídeoretrataasváriasfasesdaeconomiabrasileirapormeiodesuamoedacorrente.

Disponível em: <http://www.youtube.com/watch?v=u71ycFy-Xqg>.Acessoem:jun.2014.

Tempo:5:53

ACOMPANHENAWEB

Instruções:Agora,chegouasuavezdeexercitarseuaprendizado.Aseguir,vocêencontraráalgumasquestõesdemúltiplaescolhaedissertativas.Leiacuidadosamenteosenunciadoseatente-separaoqueestásendopedido.

AGORAÉASUAVEZ

Questão 1

InformeseéFalso(F)ouVerdadeiro(V)oqueseafirmasobreosórgãosdoSFN:

()OSFNécompostopordiversasinstituições,asquaispodemseragrupadasemtrêssegmentos:onormativo,oinferioreosuperior.

()OBacenéconhecidocomoBancodosBancos.

()CGPCéasigladoConselhodeGestãodePrevidênciaComplementar.

()ASusepéumaautarquiavinculadaaoMinistériodaPrevidênciaSocial.

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AGORAÉASUAVEZ

Questão 2

Identifiqueseaafirmativaaseguiré(V)Verdadeiraou(F)Falsa:

SeumaempresabrasileiraconstróiumafilialnaÍndia,ofaturamentorelativoàsoperaçõesdessaempresaentranoscálculosdoPNB(ProdutoNacionalBruto),masnãoentranoPIB.

()Verdadeira ()Falsa

Questão 3

Preenchaaslacunas:

a) OPIBcorrespondeà_______detudooqueéproduzidodentrodeumespaçogeográfico,emdeterminadoperíododetempo.

b) OPIBpodesercalculadopelaóticada______________,da___________________oudo_____________________.

c) OPIBémaisutilizadoempaísesem_________________________.

Questão 4

OsíndicesdepreçosaoconsumidorpossuemcoberturanacionalesãoapuradospeloInstitutoBrasileirodeGeografiaeEstatís-tica(IBGE).Quaissãoasduascategoriasdessesíndices?

Questão 5

Qualéoíndicedepreçosbrasileirosemnívelnacionalqueabrange12regiõesmetropolitanas?

a) IPC/FIPE.

b) IGP-DI.

c) IPCA.

d) IGP-M.

e) IGP-10.

25

Nestetema,vocêaprendeusobreaspolíticasaplicadasnogoverno,nointuitodefazerdopaísumanaçãoemconstante crescimento. Observou que todas as políticas são direcionadas a seu povo, e que, para qualquer movimento dedesequilíbrio,ogovernoaplicaummodelodepolíticapara restabeleceraordemeocrescimento.Você tambémaprendeusobreosprincipaisindicadoreseconômicos,comoéfeitoocálculodoPIB,comosãocompostososindicadoresdeinflação,osmodelosdetaxadecâmbioecomosurgiuaTJLP.Nestetema,vocêaprendeusobreoSistemaFinanceiroNacional(SFN),todaasuaestruturaeasatribuiçõeseosobjetivosdecadaórgão.

FINALIZANDO

LAGIOIA,UmbelinaC.T.Fundamentos do Mercado de Capitais.2.ed.SãoPaulo:Atlas,2009.

VASCONCELOS,MarcoAntonioSandoval.Economia.SãoPaulo:Saraiva,2011.

REFERÊNCIAS

Deficitário:ficounodéficit–ficounoprejuízo.

Deflação:reduçãodonívelgeraldepreços.

Depósito Compulsório:dispositivodepolíticamonetáriautilizadopeloBancoCentralquandodesejareduziraliquidezdosistemae/ourestringiracapacidadedeexpansãodecréditodosistemabancário.

Depreciação:éareduçãonovalordosbensdecapitalcomopassardotempo,emconsequênciadouso.

GLOSSÁRIO

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GLOSSÁRIOEncaixe:reservasdecaixaparasuprirossaques.

Juros:preçopagopelousododinheiro.

Meios de pagamento:éototaldemoedadisponívelempoderdosetornãobancáriodaeconomiaequepodeserusadoaqualquermomento,ouseja,temliquidezimediata.

Resseguro (resseguradores): contrato mediante o qual um segurador toma a seu cargo, total ou parcialmente, o risco deumaoperaçãojácobertaporoutrosegurador.Trata-se,narealidade,deumsegurorealizadoporumaempresase-guradora.

Superavitário:deusuperávit–deulucro.

Taxa de câmbio:éopreçodatrocadeumamoedaporoutra.

Taxa Selic:taxamédiadecolocaçãonomercadodostítulospúblicosfederais.

GABARITOQuestão 1

Resposta:F;V;V;F.

Questão 2

Resposta: Verdadeira.

Questão 3

Resposta:

a)Soma.

b)Produção,renda,dispêndio.

c) Desenvolvimento.

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Questão 4

Resposta:IPCA–ÍndiceNacionaldePreçosaoConsumidorAmploeINPC–ÍndiceNacionaldePreçosaoConsumidor.

Questão 5

Resposta:AlternativaB.