light serviços de eletricidade

Light Serviços de Eletricidade S.A.

1Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros


Light Serviços de Eletricidade

A Light Serviços de Eletricidade S.A. é uma sociedade por ações de capital aberto, com sede na cidade do Rio de Janeiro/RJ – Brasil. A Companhia tem como objeto social a distribuição de energia elétrica, cuja concessão foi efetivada em julho de 1996 e o vencimento será em julho de 2026.

Sua área de concessão abrange 31 municípios do Estado do Rio de Janeiro, incluindo a capital, atendendo a cerca de 4,3 milhões de unidades consumidoras faturadas, correspondentes a uma população de cerca de 10 milhões de pessoas. A energia elétrica requerida para atendimento a seu mercado é adquirida da Eletrobrás (Itaipu Binacional), em Leilões de Energia Existente, da UTE Norte Fluminense, da CCEE (Câmara de Comercialização de Energia Elétrica) e do PROINFA.

Em 05 de setembro de 2005, em atendimento à Lei nº 10.848/04, foi aprovado pela Agência Nacional de Energia Elétrica - Aneel, através da Resolução Autorizativa nº 307/05, o projeto de reorganização societária em que a Light S.A. passou a ser a controladora da Companhia.

Conteúdo:

1. Introdução





DRE – Demonstração do Resultado do Exercício


DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Receita operacional líquida 6.507.086 6.991.647 6.716.762 8.258.314 9.750.858Custo dos produtos e serviços vendidos -5.112.069 -5.668.418 -5.240.992 -6.667.390 -8.637.500 Lucro Bruto 1.395.017 1.323.229 1.475.770 1.590.924 1.113.358Margem bruta (%) 21,4% 18,9% 22,0% 19,3% 11,4%Despesas e receitas operacionais -713.432 -515.115 -573.344 -697.294 -759.040 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0Resultado Bruto 681.585 808.114 902.426 893.630 354.318

EBITDA 988.381 1.101.390 1.237.660 1.250.182 752.689Margem EBITDA (%) 15,2% 15,8% 18,4% 15,1% 7,7%Resultado financeiro -410.992 -406.156 -361.469 -367.406 -414.607

Receitas financeiras 173.397 194.506 321.627 332.694 896.763Despesas financeiras -584.389 -600.662 -683.096 -700.100 -1.311.370

Resultado antes de impostos 270.593 401.958 540.957 526.224 -60.289 Impostos sobre o lucro -54.864 -112.963 -154.566 -177.148 21.131Minoritários 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 20,3% 28,1% 28,6% 33,7% 35,0%Lucro líquido do exercício 215.729 288.995 386.391 349.076 -39.158 Margem líquida (%) 3,3% 4,1% 5,8% 4,2% -0,4%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15ATIVO CIRCULANTE 2.401.046 1.915.449 3.177.397 2.628.993 3.419.128

Disponibilidades 536.053 116.520 1.604.232 344.785 265.667Clientes 1.359.797 1.306.666 1.064.205 1.238.185 2.052.578Estoques 25.132 27.980 27.073 31.453 32.212Tributos a recuperar 226.965 193.028 139.954 107.200 143.130Outros ativos circulantes 253.099 271.255 341.933 907.370 925.541

check ativo circulante 0 0 0 0 0ATIVO NÃO CIRCULANTE 6.298.775 7.052.906 7.418.849 8.300.529 8.577.183Realizável a longo prazo 2.257.722 3.090.462 3.199.383 4.074.284 4.234.131

Tributos diferidos 810.876 829.930 615.756 463.722 483.460Contas a receber 267.530 265.502 157.798 147.008 163.942Cauções e depósitos 263.510 222.612 261.773 231.442 238.493Ativo financeiro da concessão 656.473 1.573.349 1.926.226 2.446.443 2.932.833Outros ativos não circulantes 259.333 199.069 237.830 785.669 415.403

check ativo não circulante 0 0 0 0 0Ativo Permanente 4.041.053 3.962.444 4.219.466 4.226.245 4.343.052

Investimentos 16.374 19.756 19.584 19.424 19.264Imobilizado 209.720 231.250 240.205 266.263 269.331Intangível 3.814.959 3.711.438 3.959.677 3.940.558 4.054.457

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 8.699.821 8.968.355 10.596.246 10.929.522 11.996.311

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15PASSIVO CIRCULANTE 1.802.776 1.737.944 3.058.994 2.640.572 3.614.557

Fornecedores 735.864 785.574 862.337 1.484.031 1.333.953Obrigações sociais e trabalhistas 41.188 41.576 58.855 45.695 46.622Obrigações fiscais 89.662 69.059 94.306 236.396 341.214Empréstimos e Financiamentos 464.443 431.567 603.912 534.340 1.282.569Dividendos a pagar 69.948 12.877 0 82.906 0Outras obrigações 401.671 397.291 1.439.584 257.204 610.199

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.582.870 5.041.597 5.100.790 5.807.357 5.832.319Empréstimos e Financiamentos - LP 2.779.339 2.941.330 4.307.286 4.969.901 5.011.623Provisões 514.198 581.567 541.854 510.562 537.471Benefício pós emprego 1.006.130 1.236.051 0 30.355 35.305Out. passivos não circulantes 283.203 282.649 251.650 296.539 247.920

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.314.175 2.188.814 2.436.462 2.481.593 2.549.435Capital social 2.082.365 2.082.365 2.082.365 2.082.365 2.189.365Reserva legal 157.433 99.172 118.492 135.946 135.946Dividendo adicional proposto 67.100 0 201.005 0 0Outros resultados abrangentes 0 0 -73.504 -93.538 -93.538 Outras reservas de lucros 7.277 7.277 108.104 356.820 317.662

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 8.699.821 8.968.355 10.596.246 10.929.522 11.996.311

Conteúdo:

1. Introdução





Evolução da receita operacional líquida

9

9.750,9

8.258,3

6.716,86.991,66.507,1

dez-14

dez-13

dez-11

dez-12

dez-15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução dos custos com produção

10

8.637,5

6.667,4

5.241,05.668,4

5.112,1

dez-14

dez-13

dez-12

dez-15

dez-11

[R$ MM]


1.113,4

1.590,91.475,8

1.323,21.395,0

dez-11

dez-12

dez-13

dez-14

dez-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


1.400

0

1.500

1.600

1.450

1.350

1.150

1.550

1.2501.200

1.100

1.300

dez-14

1.476

dez-12

1.113

dez-15

dez-13

dez-11

1.323

1.395

1.591

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


752,7

1.250,21.237,7

1.101,4988,4

dez-15

dez-13

dez-12

dez-11

dez-14

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


988 1.101 1.238 1.250

483 380

1.087469

618

753

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

dez-11

dez-12

dez-13

dez-14

dez-15

Fluxo de caixa operacional EBITDA

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

-414,6-367,4-361,5

-406,2-411,0dez-12

dez-14

dez-11

dez-13

dez-15

[R$ MM]


-60,3

526,2541,0

402,0

270,6

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-39,2

349,1386,4

289,0

215,7

dez-14

dez-12

dez-13

dez-11

dez-15

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


220

400

340

300

380

320

360

280260240

0

-40-20

349,08

dez-12

386,39

289,00

215,73

dez-13

dez-14

dez-11

dez-15

-39,16

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução





0,0

1,4

1,2

-0,2

1,6

1,8

2,0

dez-13

1,42

dez-14

dez-15

dez-11

1,06

1,71

dez-12

-0,18

1,89

Evolução do lucro por ação

20

LUCRO POR AÇÃO (R$)


11,8

12,0

0,0

11,2

11,0

11,4

10,8

11,6

12,2

dez-11

11,35

dez-12

10,73

12,17

dez-14

dez-13

11,95 11,98

dez-15

Evolução do valor patrimonial por ação

21

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,07

0,30

0,0

0,6

0,2

0,07

dez-13

dez-12

dez-14

0,52

dez-11

0,13

dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

22

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,4

1,0

1,2

0,0dez-13

dez-14

1,001,04

dez-12

1,33

1,10

dez-11

0,95

dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante

23

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,0

1,5

dez-14

0,98

dez-13

1,03

dez-11

1,09

dez-12

1,32

0,94

dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque

24

LIQUIDEZ SECA


1,0

0,0

0,8 0,79

dez-12

dez-11

0,73

dez-14

dez-13

0,78

0,74

dez-15

0,81

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

25

LIQUIDEZ GERAL


0,73 0,74 0,78 0,79

1,32 1,09 1,03 0,98

1,331,10 1,04 1,00

0,81

0,94

0,95

0,52

0,30

0,00,30,60,91,21,51,82,12,42,73,03,33,63,9

dez-12

0,13

dez-13

dez-14

0,07

dez-11

0,07

dez-15

Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

26

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,8

0,0

1,0

0,78

dez-12

dez-13

0,75 0,76

dez-14

dez-11

0,63

0,81

dez-15

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

27

GIRO DOS ATIVOS


6.2945.504

4.911

3.3733.244

6.0295.159

3.3073.2562.708

dez-14

dez-13

dez-11

dez-12

dez-15

Dívida líquidaDívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

28

ENDIVIDAMENTO


67686970

7271

66

0

64

5960

58

616263

65

dez-14

68,93

dez-11

dez-12

58,36

dez-13

71,17

dez-15

60,64

66,84

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

29

DEBT/ EQUITY


2,8

3,43,23,0

-0,4-0,20,0

2,6

3,63,8

dez-14

dez-13

3,65

3,19

dez-12

2,48

dez-15

3,22

-0,33

dez-11

Retorno sobre o ativo total

30

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


1110

12

-1

90

14

-2

1615

13

9,32

dez-12

dez-11

13,20

15,86

-1,54

dez-15

14,07

dez-13

dez-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

31

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


2,82

8,80

11,5111,01

5

12

10

8

4

2

6

0

3

7

1

21

11

22

9

dez-15

dez-13

dez-14

dez-12

dez-11

21,34

ROIC – Retorno sobre o capital investido

32

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


2.500

8.500

1.500

0

2.000

7.000

8.000

6.000

1.000

5.500

6.500

7.500

500

dez-15

8.150,96

5.274,96

dez-12

2.545,93

dez-14

dez-11

dez-13

5.600,75

6.733,69

ROIC – (Capital investido)

33

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 6.507.086 6.991.647 6.716.762 8.258.314 9.750.858Ativo total 8.699.821 8.968.355 10.596.246 10.929.522 11.996.311Giro dos Ativos 0,75 0,78 0,63 0,76 0,81

Margem Bruta (%) 21,4% 18,9% 22,0% 19,3% 11,4%Margem EBITDA (%) 15,2% 15,8% 18,4% 15,1% 7,7%Margem EBIT (%) 10,5% 11,6% 13,4% 10,8% 3,6%Margem Líquida (%) 3,3% 4,1% 5,8% 4,2% -0,4%EBIT/ Ativo 7,8% 9,0% 8,5% 8,2% 3,0%ROE 9,3% 13,2% 15,9% 14,1% -1,5%ROA 2,5% 3,2% 3,6% 3,2% -0,3%Liquidez imediata 0,30 0,07 0,52 0,13 0,07 Liquidez corrente 1,33 1,10 1,04 1,00 0,95 Liquidez seca 1,32 1,09 1,03 0,98 0,94 Liquidez geral 0,73 0,74 0,78 0,79 0,81 Dívida bruta 3.243.782 3.372.897 4.911.198 5.504.241 6.294.192 Dívida bruta/ patrimônio 1,40 1,54 2,02 2,22 2,47 Dívida Bruta/ EBITDA 3,28 3,06 3,97 4,40 8,36 Dívida líquida 2.707.729 3.256.377 3.306.966 5.159.456 6.028.525 Dívida líquida/ EBITDA 2,74 2,96 2,67 4,13 8,01 Dívida/ Patrimônio 58,4% 60,6% 66,8% 68,9% 71,2%Fluxo de caixa operacional 482.609 380.126 1.087.488 468.652 618.286 Lucro por ação 1,06 1,42 1,89 1,71 0,18- Valor patrimonial por ação 11,35 10,73 11,95 12,17 11,98

Composição do ROICEBIT 681.585 808.114 902.426 893.630 354.318 alíquota efetiva de IR 20,3% 28,1% 28,6% 33,7% 35,0%Capital investido 2.545.926 5.274.960 5.600.748 6.733.692 8.150.958ROIC 21,3% 11,0% 11,5% 8,8% 2,8%

QTDE DE AÇÕES 203.934 203.934 203.934 203.934 212.854


Material produzido por:Prof. Eduardo Silva

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