junho de 2017 - grupo mapfre corporativo · registrada por um valor justo, que é espelhado na...

Junho de 2017 Relatório de Gestão

Intermediário Consolidado Junho

29 MAPFRE S.A. e Sociedades Dependentes – Junho de 2017

Índice 1. Principais dados econômico-financeiros .............................................................................................. 30

2. Fatos corporativos relevantes .............................................................................................................. 31

3. Ambiente macroeconômico e mercados financeiros .......................................................................... 33

4. Resultado consolidado.......................................................................................................................... 38

5. Balanço consolidado ............................................................................................................................. 41

5.1. Balanço .................................................................................................................................................. 41

5.2. Carteira de investimento ...................................................................................................................... 43

5.3. Evolução do patrimônio ........................................................................................................................ 46

5.4. Fundos gerenciados .............................................................................................................................. 48

6. Informações por áreas regionais .......................................................................................................... 49

7. Informações por unidades de negócio ................................................................................................. 51

7.1. ENTIDADES DE SEGUROS ...................................................................................................................... 52

7.1.1. IBÉRIA .................................................................................................................................................... 52

7.1.2. LATAM ................................................................................................................................................... 58

7.1.3. INTERNACIONAL .................................................................................................................................... 65

7.2. MAPFRE RE ............................................................................................................................................ 73

7.3. MAPFRE GLOBAL RISKS ......................................................................................................................... 75

7.4. MAPFRE ASISTENCIA ............................................................................................................................. 77

8. Gestão de capital e de dívidas .............................................................................................................. 79

9. Solvência II ............................................................................................................................................ 81

10. Ratings ................................................................................................................................................... 83

11. A ação MAPFRE Informações de dividendos ....................................................................................... 84

12. Reconhecimentos obtidos durante o trimestre ................................................................................... 88

13. Fatos posteriores ao fechamento ......................................................................................................... 90

14. Anexos ................................................................................................................................................... 91

14.1. Balanço consolidado ............................................................................................................................. 91

14.2. Demonstração global consolidada dos resultados .............................................................................. 93

14.3. Principais dados econômico-financeiros por região - evolução trimestral ......................................... 94

14.4. Estado de entradas e gastos reconhecidos consolidados.................................................................... 96

14.5. Conta de resultados por área regional ................................................................................................. 97

14.6. Conta de resultados por unidades de negócio .................................................................................... 99

14.7. Terminologia ....................................................................................................................................... 101


1. Principais dados econômico-financeiros

Valores em milhões de euros

RUBRICA

Resultados

Receitas 14.640,8 15.438,3 5,4%

Prêmios emitidos e aceitos em total 12.079,5 13.073,1 8,2%

- Não Vida 9.510,7 10.256,1 7,8%

- Vida 2.568,8 2.817,1 9,7%

Resultado líquido atribuído 380,4 415,1 9,1%

Lucro por ação (euros) 0,12 0,13 9,1%

Balanço

Total de ativos 69.088,7 68.127,0 -1,4%

Ativos gerenciados 58.281,8 59.322,7 1,8%

Fundos próprios 8.946,1 8.859,6 -1,0%

Dívida 2.312,1 2.643,9 14,4%

Índice de sinistralidade de Não Vida 69,9% 69,7% -0,2 p.p

Taxa de gastos - Não Vida 27,6% 27,4% -0,2 p.p

Taxa combinada - Não Vida 97,5% 97,2% -0,4 p.p

ROE 8,8% 9,1% 0,3 p.p

Total 37.877 37.076 -2,1%

- Espanha 10.706 10.839 1,2%

- Outros países 27.171 26.237 -3,4%

Capitalização na bolsa

(milhões de euros)6.029,8 9.417,3 56,2%

Valor da ação (euros) 1,958 3,058 56,2%

Variação na cotação no ano (%) -15,3% 5,4% --

RUBRICA

Solvência

Índice de solvência 210,0% 211,5% 1,5 p.p

JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017 Δ %

Funcionários no fechamento do período

Ação MAPFRE

DEZEMBRO DE

2016MARÇO DE 2017 Δ %

Índices


2. Fatos corporativos relevantes

Operação de venda de ações da Duero Vida e da Duero Pensiones

No dia 8 de junho de 2017, a MAPFRE VIDA e o Banco CEISS formalizaram um contrato de compra e venda de ações com base na qual a MAPFRE transferiu para o Banco CEISS toda a participação que possuía nas companhias Unión del Duero Vida e Duero Pensiones através da sua filial MAPFRE Vida, perfazendo 50% do capital social por um preço total de 141,7 milhões de euros. O encerramento definitivo da transação está sujeito à aprovação das autoridades regulatórias e de supervisão.

Em consequência da perda de controle sobre ambas as entidades em junho, sua avaliação foi registrada por um valor justo, que é espelhado na rubrica de ativos mantidos para venda pelo seu montante líquido no balanço, o que deu lugar ao registro de um resultado líquido contábil positivo no encerramento de junho no valor de 5,8 milhões de euros.

Aquisição de 31% da ABDA

Em 12 de junho de 2017, a MAPFRE adquiriu uma participação adicional aos 31% do capital que já detinha da companhia de seguros PT Asuransi Bina Dana Arta Tbk (ABDA) na Indonésia. Essa aquisição representa um investimento na casa de 90,3 milhões de euros e foi realizada por intermédio da MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. A MAPFRE, que já era titular e 20% do capital da ABDA, alcança com esta aquisição uma participação majoritária na Sociedade e seu controle administrativo. Conforme previsto nas normas indonésias, a MAPFRE deverá formular uma oferta pública de aquisição de até no máximo 29%, voltada ao restante das ações da Sociedade.

Em consequência do controle assumido sobre essa sociedade, a MAPFRE realizou a consolidação da companhia ABDA por integração global, incluindo todos os ativos e passivos dessa sociedade, bem como a conta de resultados do mês de junho, ao seu balanço.

Como resultado do acima exposto, a MAPFRE registrou a participação original de 20% que detinha na sociedade por um valor justo, passando a reconhecer um efeito positivo de 13,5 milhões de euros livres de impostos na conta de resultados consolidada do Grupo no encerramento de junho de 2017.


Amortização adiantada da dívida Subordinada de julho de 2007

Em 29 de junho, o Conselho da MAPFRE S.A. aprovou que, de acordo com o previsto no prospecto da emissão de obrigações subordinadas, a “1ª emissão de obrigações subordinadas da MAPFRE S.A.” será amortizada com antecedência na primeira data prevista no prospecto, a saber o dia 24 de julho de 2017 próximo.

Ampliações de capital em sociedades do Grupo

No primeiro semestre de 2017, foram realizadas as seguintes ampliações de capital:

MAPFRE INTERNACIONAL, S.A.: em março, foi realizada uma ampliação de capital no valor de 135 milhões de euros, desembolsados na íntegra, destinados à aquisição de 31% de participação das ações da ABDA e ao desembolso da primeira parte do aumento de capital da D. L. Itália.

DIRECT LINE Itália: em março, foi realizada uma ampliação de capital no valor de 25 milhões de euros, e em junho, outra no valor de 65 milhões de euros, para obter em total 90 milhões de euros, completamente desembolsados, destinados a cobrir prejuízos de exercícios anteriores e aumentar o nível de solvência da companhia.


3. Ambiente macroeconômico e mercados financeiros

Aspectos gerais

Ao longo do segundo trimestre de 2017, as atividades econômicas globais continuaram se acelerando a um ritmo próximo a 1%, embora com indícios recentes de estabilização. Esses dados confirmam a previsão de crescimento global para 2017 um pouco acima de 3,1%, com aceleração na contribuição dos mercados desenvolvidos (ao redor de 2%), mantendo, enquanto isso, a dos mercados emergentes estável (em aproximadamente 4,5%). De modo geral, os indicadores de expectativas continuam sendo mais benignos que os indicadores reais, sempre que são constatadas melhorias substanciais no comércio mundial, no investimento em equipamentos e, em certos países, no setor residencial. É de se esperar que, ao longo do segundo semestre, essas melhorias sejam transferidas para as contas nacionais.

Há uma certa moderação das atividades nos Estados Unidos que contrasta com uma zona do Euro mais dinâmica. A China mantém atividades bastante graduais, de acordo com a sua agenda de desaceleração, e o panorama permanece moderado e misto entre os países emergentes, dependendo muito de uma série de fatores: recuperações cíclicas do Brasil e da Rússia; efeito da política econômica dos Estados Unidos no México; resiliência na Turquia e nas Filipinas apesar da heterodoxia política, e a reclassificação do crédito da Indonésia.

A inflação, por sua vez, que vinha se acelerando nos mercados desenvolvidos no primeiro trimestre do ano, parece que está reduzindo a tração, devido principalmente à perda de dinamismo temporário do preço da energia. No segundo trimestre de 2017, a inflação global ficou situada em aproximadamente 3%, com registro abaixo de 2% nos mercados desenvolvidos e de 4% nos mercados emergentes. As expectativas de inflação, implícitas nos bônus indexados a ela, também sofreram redução e a inflação subjacente continua estável.

O Banco da Reserva Federal dos Estados Unidos aumentou as taxas de juros em (+25 pbs), apesar da moderação dos preços, mantendo, porém, o ritmo gradual. Espera-se pelo menos um novo aumento das taxas de juros antes do final do ano, embora, conforme afirmou J. Yellen, isso esteja sujeito aos dados reais (“data driven”) e condicionado à inflação. Por outro lado, e por enquanto, a política monetária do Banco Central Europeu (BCE) tem se mantido intacta. Conhecendo a sequência de normalização monetária, o ajuste do respectivo balanço poderia ser realizado no segundo semestre de 2019 (somente depois da eliminação das taxas negativas e do começo dos aumentos das taxas de juros, que não estão previstos para antes do segundo semestre de 2018).

Nos mercados emergentes, o destaque continua estando com a divergência monetária entre os países. No México, após o último aumento das taxas (+25 pbs), espera-se um recorte futuro menos restrito na política monetária do Banco Central, tendo em vista o panorama melhorado da inflação e a estabilização do peso nos níveis anteriores ao início da nova administração nos Estados Unidos. No Brasil, o relaxamento monetário tem continuidade com recortes adicionais das taxas de juros, esperando-se que essa relação continue no ano que vem. A Turquia, por sua vez, aumentou uma vez mais a taxa de juros da facilidade de cedência de crédito.

A seguir é apresentada uma análise mais detalhada dos mercados geográficos mais importantes em que a MAPFRE opera:


Zona euro

O produto interno bruto (PIB) da zona euro aponta um visível aumento de tração, devido ao crescimento a um ritmo de 0,6% no primeiro trimestre de 2017, o que leva a uma nova revisão do crescimento previsto para o ano como um todo abaixo de 2%. Nesse crescimento, a Espanha e a Alemanha estão à frente, entretanto, as melhores métricas são registradas na França e até mesmo na Itália. O desempenho das exportações e do investimento é evidente e imita certa atonia do consumo. Em questão de preços, a previsão é conservada ao longo de 2017 (1,5%), apesar do recente recesso no índice geral (pela queda do preço do petróleo no começo do ano), tendo em vista que a inflação subjacente se mantém estável. Apesar da situação de aumento nas atividades, o Índice Euro Stoxx 50 sofreu contração de -1.7%, chegando a 3.440 pontos ao longo do segundo trimestre de 2017.

O BCE, por sua vez, mantém sua política monetária sem tocar as taxas de juros ou a política de compras de ativos (60 bilhões de euros até dezembro de 2017, acompanhando de perto a evolução da inflação e as atividades no sul da Europa). Até 2018, não estão previstas alterações nos lotes de política monetária (taxas de depósito, LTROs, balanço e taxas de refinanciamento). Os principais riscos que ainda sobrevoam a União Econômica e Monetária (UEM) são aqueles derivados de uma má negociação do Brexit, da renovação do “risco de convertibilidade” pelas eleições italianas e do desenlace das negociações do perdão parcial da dívida grega.

Espanha

Na Espanha, a desaceleração antecipada das atividades econômicas parece ser adiada com um aumento do recorte no primeiro trimestre de 2017. A confiança, as condições monetárias menos rigorosas e a criação de emprego (+500.000 até agora no ano), continuarão impelindo um crescimento de aproximadamente 0,9% no segundo trimestre do ano, o que aponta a uma previsão ao redor de 2,7-3% para o ano como um todo (o mais alto da União Europeia). Apesar disto, embora o consumo ainda seja robusto, os indícios de fadiga deixam prever uma desaceleração com respeito ao ano passado, principalmente tendo em vista o aumento da inflação que limita o crescimento salarial real. Essa dinâmica é parcialmente compensada pelas exportações e os investimentos. É de destacar que o investimento residencial comece a despontar graças à reativação do financiamento imobiliário, bem como aos fluxos de investimento da companhia em imóveis. Embora esteja previsto que, no final de 2017, a inflação fique situada ao redor de 1,4%, os riscos estão em aumento. Durante o segundo trimestre do ano, o índice IBEX 35 permaneceu estável.

Estados Unidos

Os dados do PIB do primeiro trimestre foram surpreendentemente de leve baixa e, pelo que se vê, essa graduação será mantida no segundo trimestre do ano. Embora os dados empregatícios tenham continuado a se fortalecer em maio (+248.000), e as métricas amplas de desemprego sejam boas (índice de desemprego de 4% e medida de subutilização da mão de obra abaixo de 8%), o destaque fica com a moderação no crescimento dos salários tanto em termos nominais quanto reais. Uma vez mais, o estancamento relativo da produção industrial faz contraste com os índices de valorização muito positivos dos managers de compras (PMIs), que mantêm a esperança de materialização da política de reflação do governo. Apesar de que a inflação tenha permanecido relativamente estável em relação ao trimestre anterior, chama a atenção de a inflação subjacente ter se mantido moderada, o que indica que as expectativas salariais estão ancoradas. No entanto,


um fator preocupante é que a inflação dos aluguéis esteja se aproximando a 1%, mostrando indícios renovados de baixa inflação, o que poderia exercer efeito sobre o “guidance” da Reserva Federal. Conforme as estimativas, o crescimento do PIB no segundo trimestre de 2017, será de aproximadamente 0,6%, o que obrigaria a manter nossa previsão atual de 2,2% de PIB para o ano como um todo.

A política monetária, por sua vez, ganha em tração, mas aponta cautelas em relação à baixa inflação. O segundo aumento em junho de 2017, realizado pelo Comitê Federal de Mercado Aberto da Reserva Federal (FOMC), situa a taxa de juros em 1,25%. Espera-se um aumento a mais de setembro a dezembro, até situar a taxa de juros em 1,5% em dezembro de 2017. A taxa de juros a 10 anos está posicionada abaixo de 2,4%, e a curva de taxas parece estar se aplainando devido a certo risco de duração e a temores contra a rapidez da implementação de estímulos na economia. O dólar sofreu uma depreciação moderada em relação ao euro diante de sinais de moderação e de uma leve mudança de tom no BCE. No fim de junho, a cotação da taxa de câmbio foi de 1,11 USD/EUR. O índice S&P500, por sua vez, sofreu 2,6% de revalorização (para 2.423 pontos) durante o segundo trimestre de 2017.

Brasil

No Brasil, os dados do PIB no primeiro trimestre de 2017 foram de -0,4%. Embora negativos, eles demonstram uma suavização do ritmo de contração da economia em relação ao trimestre anterior, graças principalmente a um comportamento relativamente melhor do investimento e do consumo. Isto confirma nossa visão de saída da recessão ao longo de 2017, embora com crescimento próximo a zero. Por outro lado, a redução da inflação ajuda a eliminar a pressão sobre a política monetária, o que faz prever que o Banco Central recortará taxas de juros duas a quatro vezes ao longo de 2017 e de 2018, posicionando o SELIC (taxa de juros de invenção) aproximadamente 300 pbs mais baixo do que se encontra atualmente, perto de 8%. O apoio dos impulsos fiscais, por sua, vez, dependerá da viabilidade da política fiscal e, em boa parte, do desenvolvimento do ambiente político do país. Mais importante ainda será a disposição para fazer reformas que conservem a credibilidade institucional. A reforma mais importante é a do sistema de aposentadorias, imprescindível para a redução do déficit e, portanto, para aprimorar a sustentabilidade da dívida soberana.

No que diz respeito ao mercado de ações, durante o segundo trimestre de 2017, o índice BOVESPA perdeu -2,7%, posicionando-se em 62.900 pontos, em consequência de fatos políticos recentes.

Turquia

Em um ambiente de desafios econômicos e políticos, no primeiro trimestre de 2017, a atividade econômica na Turquia registrou 5% de aumento no índice interanual ajustado. Esse aumento foi surpreendentemente de aumento e teve o suporte temporário das políticas de apoio público. O segundo trimestre de 2017 ainda prevê resistências do crescimento em vista dos dados da produção industrial e do consumo elétrico. O ajuste previsível fará com o PIB cresça ao longo de 2017 acima da nossa previsão inicial de 2,3%. Em abril, a inflação continuou aumentando até 11,9% (11,3% anteriores), impelida pela alimentação e as bebidas. Está previsto que, no final do ano, a inflação se situará muito acima do objetivo do Banco Central (10% em comparação com o objetivo de 5%), o que permite supor que o endurecimento da política monetária terá continuidade. O Banco Central aumentou as taxas da facilidade de cedência de crédito no segundo trimestre do ano para 9%, endurecendo o custo médio do financiamento em mais de 300 pbs acumuladamente ao longo do ano (8,5%). Espera-se que esta estratégia tenha continuidade até chegar a um custo


médio de financiamento de 9%. Está previsto que, no final do ano, a lira turca (3,3 TL/USD em 2016) sofra uma depreciação de aproximadamente 3,8. Por outro lado, durante o segundo trimestre de 2017, o índice BIST100 sofreu uma revalorização de 13,0%, até se posicionar em 100.440 pontos.

México

A incerteza em relação às medidas drásticas do governo dos EUA com relação ao NAFTA (cuja renegociação deverá começar em meados de agosto) foi moderada, fazendo com que o peso mexicano se recuperasse durante o primeiro semestre, passando de 22 MXN/USD em janeiro para 18,5 MXN/USD atualmente. Está previsto que, até o final de 2017, na ausência de novos choques, a taxa de câmbio permaneça ao redor (ou até mesmo abaixo) de 19-20 MXN/USD. No primeiro trimestre, o crescimento econômico sofreu um aumento, chegando a 2,8% a/a, levado pela

produção industrial (+16% a/a). Em abril, a inflação foi surpreendentemente alta, chegando a 5,82% (em comparação com 5,35% em março), demonstrando o efeito do ajuste local do preço da gasolina e a materialização dos efeitos salariais da segunda rodada. Por outro lado, o Banco do México subiu a taxa de juros em +50 pbs, chegando a 7% durante o segundo trimestre do ano, sendo esperado um aumento adicional em setembro alinhado com os aumentos nos Estados Unidos, a fim de manter a taxa de câmbio. Finalmente, durante o segundo trimestre de 2017, o Índice IPC da Bolsa de Valores Mexicana foi revalorizado em +2,7%, posicionando-se em 49.857 pontos.


Evolução das principais divisas em relação ao euro

Taxa de câmbio

média

RUBRICA

Var. JUNHO DE 2017 x

JUNHO DE 2016

Var. JUNHO DE 2017

x JUNHO DE 2016

Var. JUNHO DE 2017

x DEZEMBRO DE

2016

Dólar norte-americano 2,1% -3,2% -7,9%

Real brasileiro 16,1% -6,6% -9,5%

Lira turca -18,2% -20,6% -7,7%

Peso mexicano -4,4% -1,5% 5,3%

Peso colombiano 6,6% -7,5% -9,1%

Peso chileno 5,1% -3,7% -7,0%

Sol peruano 5,7% -2,0% -4,8%

Peso argentino -6,2% -12,9% -12,0%

Balboa do Panamá 2,1% -3,2% -7,9%

Peso Dominicano -0,7% -5,9% -9,2%

Lempira de Honduras -1,9% -5,9% -7,7%

Taxa câmbio no fechamento


4. Resultado consolidado

Receitas consolidadas


As receitas consolidadas do Grupo chegaram a 15,438 bilhões de euros, representando 5,4%, de

crescimento, reafirmando a tendência de crescimento dos últimos anos.

Os prêmios de seguro direto e resseguro aceito, que representam a parte fundamental da nossa

receita, subiram para 13,073 bilhões de euros, com um crescimento de destaque na casa de 8,2%.

Isto foi apoiado basicamente pelo aumento dos prêmios na Espanha, no México e da Unidade de

Negócio de Global Risks, bem como pelo impacto da revalorização de determinadas moedas,

principalmente o real brasileiro.

A evolução dos prêmios faz parte da linha estratégica de “crescimento rentável”, destinada a

melhorar a rentabilidade, especialmente nos seguros de Não Vida. Por isso, durante o primeiro

semestre de 2017, foi dada continuidade ao cancelamento das apólices não rentáveis,

principalmente em Automóveis e Seguros Gerais, representando um crescimento parcialmente

condicionado. É importante salientar o crescimento na venda de produtos de Vida-Poupança em

IBÉRIA, entre os quais se destacam os produtos unit-linked. Resumindo, o crescimento dos prêmios

de Não Vida subiu para 7,8%, enquanto que os de Vida atingiram um importante aumento de 9,7%.

Por tipos de negócio em Não Vida, Automóveis é o mais importante, com 3,827 bilhões de euros

em prêmios e 1,5% de crescimento. Os Seguros Gerais ficam em segundo lugar, com 3,748 bilhões

de euros e 23,7% de crescimento; em terceiro lugar estão Saúde e Acidentes, com prêmios no valor

de 901 milhões e 1,1% de aumento.

As receitas financeiras brutas subiram para 2,084 bilhões de euros, valor mais baixo do que o do

exercício passado devido ao ambiente já recorrente de baixas taxas de juros na Europa e a mais-

valias financeiras.

Finalmente, as outras receitas, que descrevem em especial aquelas de atividades não de seguro e

as receitas não técnicas, reproduzem um aumento principalmente pelo cancelamento de uma

provisão para pagamentos contingentes no canal de seguros de banco no valor de 29 milhões de

euros, por não ter sido possível atingir um determinado nível de objetivos em longo prazo.

RUBRICA JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017 Δ %

Prêmios emitidos e aceitos em total 12.079,5 13.073,1 8,2%

Receitas financeiras 2.311,9 2.084,4 -9,8%

Receitas de entidades não seguradoras e outros 249,4 280,8 12,6%

Receitas totais consolidadas 14.640,8 15.438,3 5,4%


Conta de resultados


O lucro atribuível subiu para 415 milhões de euros, com um crescimento de 9,1%. A tabela anexa

mostra um resumo da conta de resultados consolidada do primeiro semestre de 2017, exibindo os

diferentes itens dos lucros da MAPFRE e sua comparação com o mesmo período do ano anterior.


NEGÓCIO DE NÃO VIDA

Prêmios emitidos e aceitos 9.510,7 10.256,1 7,8%

Prêmios atribuídos líquidos 7.090,8 7.145,4 0,8%

Resultado técnico 174,8 202,7 16,0%

Receitas financeiras líquidas 455,3 373,6 -17,9%

Outras receitas e despesas não técnicas (42,1) (11,3) 73,3%

Resultado do negócio de Não Vida 588,0 565,1 -3,9%

NEGÓCIO DE VIDA



Resultado técnico (313,3) (295,7) 5,6%

Resultado financeiro e outras receitas não técnicas 690,2 722,7 4,7%

Resultado do negócio de Vida 376,9 427,0 13,3%

OUTRAS ATIVIDADES

Receitas e despesas líquidas operacionais (43,7) (48,0) -9,7%

Receitas financeiras líquidas e outros 0,6 (13,7) --

Resultado de outras atividades (43,1) (61,7) -43,1%

Ajustes por hiperinflação (17,1) 4,1 123,9%

Lucro antes de impostos 904,7 934,5 3,3%

Imposto de renda (306,5) (281,0) -8,3%

Resultado após impostos de atividades interrompidas 0,0 0,0 --

Resultado do exercício 598,2 653,5 9,2%

Resultado atribuível a sócios externos 217,8 238,4 9,5%

Resultado atribuível aos acionistas controladores 380,4 415,1 9,1%


Não Vida

Os resultados de Não Vida subiram para 565 milhões de euros, representando uma redução de

3,9% em relação ao ano anterior. Os resultados oferecidos pela IBÉRIA e a MAPFRE RE continuam

sendo muito significantes e se baseiam na grande contribuição feita pelos ramos e negócios mais

importantes, bem como pela melhoria na taxa de gastos da região da Ibéria. Esses bons resultados

são consequência das iniciativas impelidas no âmbito estratégico de crescimento rentável. Por

outro lado, a sinistralidade teve uma evolução positiva, situando-se em 69,7%, (0,2 p.p. mais baixo

que no mesmo período do exercício anterior), apesar dos eventos e fatos a seguir, ocorridos no

primeiro semestre de 2017:

1. Condições meteorológicas adversas, com chuvas torrenciais no sul da Espanha, incêndios

florestais no Chile e inundações no Peru originadas pelo fenômeno “Niño Costero”. O

impacto negativo do evento meteorológico denominado “Niño Costero” sobre os resultados

do Grupo MAPFRE chegou a 43 milhões de euros em junho de 2017, livre de impostos.

2. No primeiro semestre, coincidência de diversos sinistros "intensos" (poucos, mas grandes)

na carteira da MAPFRE GLOBAL RISKS.

3. Redução ao valor recuperável do resultado do ramo de Automóveis nos Estados Unidos e no

Brasil, principalmente por causa do aumento da frequência de sinistros.

Em relação às despesas operacionais, a taxa de gastos ficou situada em 27,4%, valor um pouco

melhor que o do exercício passado.

O resultado inclui a mais-valia originada pela venda de um imóvel localizado na rua de Luchana em

Madri. Para fins do resultado consolidado do Grupo MAPFRE, e depois de subtraídos os impostos e

excluídos os ajustes de consolidação, a mais-valia líquida subiu para 29 milhões de euros.

Vida

Os resultados de Vida subiram para 427 milhões de euros, com um crescimento acima de 13,3%,

superando os do ano anterior em 50 milhões. A contribuição por parte da IBÉRIA se destaca pela

melhoria das suas margens e também pelo efeito do cancelamento de uma provisão para

pagamentos contingentes no canal de seguros de banco, no valor de 29 milhões de euros. É de

salientar a melhoria na margem dos produtos de riscos comercializados por intermédio do canal

bancário no Brasil, apesar das dificuldades do contexto econômico no qual nossas sociedades

operam nesse país.

Por outro lado, o fim da aliança entre a MAPFRE e o Banco CEISS deu lugar a uma mais-valia líquida

contábil de 5,8 milhões de euros, e a venda da carteira de rendas vitalícias pela MAPFRE PERU

rendeu uma mais-valia líquida de 4 milhões de euros ao Grupo MAPFRE.

Outros aspectos

Os impostos sobre os lucros diminuíram devido a gastos mais baixos com impostos no Brasil, graças

à melhor evolução do ramo agrário, que tem benefícios fiscais.

Finalmente, o aumento do resultado atribuível a sócios externos é consequência principalmente da

evolução satisfatória dos negócios de Vida Risco e de Seguro Agrário no Brasil, bem como dos

negócios de seguros de banco na Espanha.


5. Balanço consolidado

5.1. Balanço


Em 30 junho de 2017, os ativos chegaram a 68,127 bilhões de euros, decrescendo 1% em relação ao

mesmo período do ano passado, crescendo 0,4% em relação a 31 de dezembro de 2016. As

flutuações mais importantes são analisadas a seguir:

1. Em consequência da comunicação feita pelo Banco CEISS de exercer sua opção de compra

sobre o número total de ações das entidades Duero Vida e Duero Pensiones pertencentes

ao Grupo, em 31 de dezembro de 2016, as epígrafes de “Ativos e Passivos mantidos para

venda” incluíam ativos no valor de 879,90 milhões de euros e passivos associados no valor

de 689,28 milhões de euros, correspondentes a ambas as entidades dependentes.

RUBRICAJUNHO DE

2016DEZEMBRO DE 2016

JUNHO DE

2017

Goodwill 1.996,2 1.990,0 2.002,5

Outros ativos intangíveis 1.795,9 1.808,9 1.669,3

Outras imobilizações 284,7 293,6 289,3

Tesouraria 1.577,6 1.451,1 1.519,3

Imóveis 2.293,2 2.277,8 2.201,3

Aplicações financeiras 42.792,2 42.540,9 41.772,0

Outros investimentos 1.181,8 1.272,2 1.450,9

Investimentos Unit-Linked 1.810,5 2.014,0 2.267,4

Participação do resseguro nas provisões técnicas 4.096,4 3.934,4 4.576,1

Créditos de operações de seguro e resseguro 6.077,0 5.191,6 6.057,2

Impostos diferidos 292,0 335,3 319,2

Ativos mantidos para venda 992,5 911,2 163,7

Outros ativos 3.898,7 3.860,7 3.838,9

TOTAL - ATIVO 69.088,7 67.881,8 68.127,0

Patrimônio atribuído aos acionistas controladores 8.946,1 9.126,5 8.859,6

Sócios externos 2.232,9 2.317,0 2.003,8

Patrimônio líquido 11.179,0 11.443,5 10.863,5

Dívida financeira 2.312,1 2.202,9 2.643,9

Provisões técnicas 47.802,6 47.240,1 47.836,1

Provisões para riscos e despesas 738,7 752,8 655,4

Dívidas de operações de seguro e resseguro 2.490,2 1.998,8 2.533,0

Impostos diferidos 788,9 730,7 688,1

Passivos mantidos para venda 776,2 690,3 4,6

Outros passivos 3.001,0 2.822,7 2.902,3

TOTAL PASSIVO 69.088,7 67.881,8 68.127,0


Em junho de 2017, a MAPFRE e o Banco CEISS formalizaram um contrato de compra e venda

de ações, com base no qual a MAPFRE transmitiu ao banco toda a sua participação por um

preço total de 141,7 milhões de euros. O encerramento definitivo da transação está sujeito

à aprovação das autoridades regulatórias e de supervisão responsáveis. Depois dessa

aprovação, serão realizadas a transmissão das ações e sua cobrança.

Na data de oficialização desse contrato, foi concretizada a perda de controle sobre ambas as

entidades, portanto, as respectivas receitas e despesas espelhadas na conta de resultados

correspondem apenas aos cinco primeiros meses do ano. Do mesmo modo, na epígrafe

“Ativos mantidos para venda” do balanço é mencionado apenas o valor justo do ativo

resultante do contrato de compra e venda. Em consequência disto, no fechamento de junho

de 2017, foi registrada uma mais-valia líquida contábil de 5,8 milhões de euros.

2. As variações em Aplicações financeiras, Provisões técnicas e as epígrafes de Ativos e

Passivos por operações de seguro e resseguro são produzidas pelo próprio processo

administrativo da companhia, sem que tenham ocorrido fatos relevantes ou extraordinários

que exercessem impacto sobre esses lotes. É importante salientar que o crescimento da

participação do resseguro nas provisões técnicas no primeiro semestre de 2017 corresponde

à emissão da apólice da PEMEX do México, com alto percentual de cessão a resseguradoras.

3. As variações no patrimônio líquido correspondem ao lucro do período e à distribuição de

dividendos, bem como às variações no valor dos investimentos disponíveis para venda e às

diferenças de conversão dos status financeiros que são mencionados em moedas que não

sejam euro.


5.2. Carteira de investimento

Durante o segundo trimestre, a carteira de investimento foi favorecida por um ambiente

macroeconômico mais favorável e pela redução da incerteza política. Assim sendo, as últimas

previsões do Fundo Monetário Internacional confirmam o ritmo de crescimento econômico na

maioria dos países, com ausência de pressões inflacionárias. O principal motivo da redução dos

prêmios de risco foi a redução do risco político após os resultados eleitorais na França e na Itália

(menos apoio dos partidos populistas). Isto deu lugar a um aumento das rentabilidades dos bônus

do núcleo duro europeu e a uma redução das rentabilidades dos bônus emitidos por países

periféricos. Por outro lado, a redução da rentabilidade da dívida espanhola também foi favorecida

pela inflação mais baixa. Neste contexto, o euro foi fortalecido em relação à maioria das divisas,

com 7,34% de apreciação em relação ao dólar norte-americano e 4,79% ao real brasileiro. O peso

mexicano, pelo contrário, sofreu uma apreciação de 8,84%.

A estratégia de investimento manteve a tônica do primeiro trimestre, com um leve desinvestimento

em ativos de renda fixa e assumindo posições em ativos de renda variável, bem como, em uma

medida menor, em ativos alternativos. Do mesmo modo, o gerenciamento ativo da carteira teve

continuidade com inúmeras operações em mercados primários. Quanto à diversificação da carteira,

a exposição da dívida pública e da corporativa na carteira de investimento caiu de 58% e 20,7%

para 54,8% e 19,8% respectivamente, incluindo ainda o efeito de mercado. Por outro lado, a

exposição à renda variável e fundos de investimento aumentou de 3,0% e 2,8% da carteira para 4%

e 4,3% respectivamente.


A carteira de investimento por tipo de ativos é descrita detalhadamente a seguir:

Detalhamento por tipo de ativo


*“Imóveis” inclui investimentos imobiliários e imóveis de uso próprio

No anexo 14.1 - Balanço consolidado - encontram-se informações adicionais sobre a classificação

contábil dos investimentos financeiros, a saber, carteira mantida até o vencimento, carteira

disponível para venda e carteira de negociação.

Renda fixa –Governos 54,7%

Renda Fixa -Corporativa 19,8%

Imóveis* 4,5%

Renda variável 4,0%

Fundos de investimentos 4,3%

Tesouraria 3,1%

Outros investimentos 9,6%

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %

Renda fixa – Governos 28.819,5 26.932,4 -6,5%

Renda Fixa - Corporativa 10.275,3 9.747,6 -5,1%

Imóveis* 2.293,2 2.201,3 -4,0%

Renda variável 1.491,1 1.971,0 32,2%

Fundos de investimentos 1.405,2 2.102,4 49,6%

Tesouraria 1.577,6 1.519,3 -3,7%

Outros investimentos 3.793,4 4.736,8 24,9%

TOTAL 49.655,3 49.210,8 -0,9%


Detalhamento da carteira de renda fixa por área geográfica e tipos de ativo


Na gestão das carteiras de investimento, é possível diferenciar entre quatro tipos de carteiras:

Aquelas que estão em busca de uma estrita imunização das obrigações originadas pelos

contratos de seguro e que minimizam o risco da taxa de juros por intermédio de uniões,

empregando técnicas de imunização baseadas na união de fluxos ou de durações.

As carteiras que cobrem apólices de unit-link compostas por ativos cujo risco são assumidos

pelos segurados.

As que procuram superar a rentabilidade comprometida e obter a maior rentabilidade para

os segurados dentro dos parâmetros de prudência, como as carteiras com participação nos

lucros.

As carteiras de livre gestão, nas quais é realizado um gerenciamento ativo, condicionado

apenas pelas normas legais e pelas limitações internas do risco.

Detalhamento das carteiras de renda fixa de livre gestão


Em 30 de junho, a MAPFRE na Espanha possuía uma carteira de gestão ativa em renda variável e

fundos de investimento de 1,965 bilhões de euros em valor de mercado, com mais-valias líquidas

não realizadas no valor de 178 milhões de euros.

RUBRICA GovernosDívida total

corporativa

Corporativa sem

colateral

Corporativa com

colateralTotal

Espanha 15.959,6 2.129,3 741,3 1.388,0 18.088,9

Restante da Europa 3.674,1 4.348,1 3.765,7 582,4 8.022,2

Estados Unidos 1.330,0 2.328,3 2.231,4 96,9 3.658,3

Brasil 3.313,6 2,1 2,1 0,0 3.315,7

América Latina - Outros 2.014,6 654,4 586,1 68,4 2.669,0

Outros países 640,4 285,4 272,6 12,8 925,8

TOTAL 26.932,4 9.747,6 7.599,1 2.148,5 36.680,0

RUBRICAValor de

mercado

Rentabilidade

contábil

Rentabilidade

de mercado

Duração

modificada

Não Vida (IBERIA + MAPFRE RE + GLOBAL

RISKS)

31.12.2016 7.569,0 2,70% 1,30% 6,44%

31.03.2017 7.700,4 2,42% 1,19% 6,49%

30.06.2017 7.221,1 2,68% 1,33% 6,41%

Vida (IBERIA)

31.12.2016 6.738,0 4,10% 1,00% 7,14%

31.03.2017 6.889,4 4,01% 1,15% 7,03%

30.06.2017 6.549,0 4,08% 1,15% 7,19%


5.3. Evolução do patrimônio

A tabela a seguir exibe a variação do patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores

durante o exercício:

Evolução do patrimônio atribuído aos acionistas controladores


Em 30 de junho de 2017, o patrimônio líquido consolidado chegou ao valor de 10,864 bilhões de

euros, em comparação com 11,444 bilhões de euros em 31 de dezembro de 2016. Dessa quantia,

2,004 bilhões de euros correspondem à participação dos acionistas minoritários nas sociedades

filiais, principalmente entidades financeiras na Espanha e no Brasil com as quais a MAPFRE mantém

acordos de seguros de banco. O patrimônio atribuído aos acionistas controladores consolidado por

ação representava, em 30 de junho de 2017, 2,88 euros (2,96 euros em 31 de dezembro de 2016).

RUBRICADEZEMBRO

DE 2016

JUNHO DE

2017

SALDO EM 31/12 DO EXERCÍCIO ANTERIOR 8.573,7 9.126,5

Receitas e despesas abrangentes

diretamente no patrimônio líquido:

Por ativos financeiros disponíveis para venda 192,4 (242,2)

Por diferenças de conversão 218,0 (386,4)

Por contabilidade tácita (189,1) 237,0

Outros (0,8) (2,0)

TOTAL 220,5 (393,6)

Resultado do período 775,5 415,1

Distribuição de resultados (400,3) (261,8)

Outras mudanças no patrimônio líquido (42,8) (26,6)

SALDO NO FINAL DO PERÍODO 9.126,5 8.859,7


A evolução do patrimônio atribuído aos acionistas controladores ao longo do primeiro semestre de

2017 abrange:

Redução líquida de 242 milhões de euros da carteira de ativos disponíveis para venda em

valor de mercado, principalmente devido ao aumento do prêmio de risco nos países da

periferia europeia em relação ao existente no encerramento em dezembro de 2016. Desses,

237 milhões correspondem a investimentos associados a carteiras de Vida relacionadas a

produtos com participação em lucros e que, portanto, são espelhados como valor mais alto

do patrimônio pela contabilidade tácita.

Redução de 386 milhões de euros devido a diferenças de conversão, principalmente por

causa da depreciação do dólar norte-americano, do real brasileiro e da lira turca no

semestre.

Lucro do semestre.

Redução de 262 milhões de euros equivalente ao dividendo complementar do exercício de

2016 aprovado na Assembleia Geral de Acionistas de março de 2017, pago no mês de junho

de 2017.

A evolução histórica dos diversos lotes do patrimônio atribuído aos acionistas controladores é

descrita a seguir:

Evolução histórica do patrimônio atribuído aos acionistas controladores


RUBRICADEZEMBRO

DE 2013

DEZEMBRO

DE 2014

DEZEMBRO

DE 2015

DEZEMBRO

DE 2016

JUNHO DE

2017

Capital, resultados retidos e reservas 8.389,0 8.898,8 9.086,4 9.446,8 9.569,5

Ações próprias e outros ajustes 5,0 9,3 2,1 (46,9) (44,8)

Mais-valias líquidas (investimentos financeiros -

provisões técnicas)219,3 881,1 627,7 651,0 645,8

Diferenças de câmbio (779,8) (636,5) (1.142,5) (924,4) (1.310,8)

Patrimônio líquido atribuído 7.833,5 9.152,7 8.573,7 9.126,5 8.859,7


5.4. Fundos gerenciados

As tabelas a seguir exibem a evolução de poupanças administradas, que incluem as provisões técnicas das companhias de seguros de Vida e as provisões de Vida das entidades de seguros multirramos, e que são incluídas no balanço consolidado do Grupo:

A MAPFRE gerencia, além das operações de seguro de Vida, a poupança dos seus clientes por meio de fundos de aposentadoria e fundos de investimento que não são incluídos no balanço consolidado do Grupo.

O detalhamento e a variação da poupança administrada que descrevem esses dois conceitos são exibidos na tabela abaixo:

Poupança administrada


As informações sobre poupança administrada em 2016 e 2017 não incluem a UNIÓN DUERO VIDA e a DUERO PENSIONES, porque nessas datas ambas já tinham sido classificadas como ativos mantidos para venda.

A variação da poupança administrada em relação a junho do último exercício aponta:

1. A redução das provisões técnicas de Vida devido à queda da carteira por vencimentos, principalmente no canal de companhias de seguros de banco na Espanha e pelo aumento do prêmio de risco.

2. A redução do valor da poupança administrada no Brasil e em outros países fora do Espaço Europeu, devido à depreciação das respectivas moedas.

3. O crescimento dos fundos de aposentadoria e dos fundos de investimento como resultado da estratégia da MAPFRE de incentivar o “Asset Management” como alternativa aos produtos tradicionais Vida-Poupança. A procura dos clientes por esses produtos sofreu uma redução no ambiente atual de taxas de juros baixas.

A tabela a seguir reproduz a evolução dos ativos gerenciados, que incluem a carteira de investimentos do Grupo como um todo, tais como fundos de aposentadoria e de investimentos, e que aponta 1,8% de crescimento:

Ativos gerenciados



Provisões técnicas de Vida 29.561,2 28.696,1 -2,9%

Fundos de aposentadoria 4.407,2 4.875,0 10,6%

Fundos de investimentos e outros 4.219,3 5.236,8 24,1%

Subtotal 38.187,7 38.808,0 1,6%


Carteira de investimento 49.655,3 49.210,8 -0,9%


Fundos de investimentos e outros 4.219,3 5.236,8 24,1%

TOTAL 58.281,8 59.322,7 1,8%


6. Informações por áreas regionais

A MAPFRE administra seu negócio de seguros por intermédio de sete áreas regionais que

englobam diversos países geograficamente próximos, integrando as diferentes operações dos

negócios de SEGUROS, ASISTENCIA e GLOBAL RISKS.

A tabela abaixo exibe os dados de prêmios e resultados, bem como a taxa combinada de Não

Vida.

Principais dados econômico-financeiros


* A fim de facilitar a compreensão das informações, e tendo em vista sua baixa importância, os dados da Latam Sul

não abrangem nenhum montante da MAPFRE VENEZUELA, que são incluídos em “Holding, exclusões e outras”.

Para aperfeiçoar o meio de comparação, este critério também foi aplicado aos dados de 2016.

Os aspectos de maior destaque são:

1. Os prêmios e resultados apontam um crescimento muito sólido na região da IBÉRIA.

2. Em comparação com junho do ano passado, em prêmios, o BRASIL demonstra o efeito

favorável da revalorização do real brasileiro, embora não exista crescimento na moeda

original. A queda do resultado é consequência de um resultado financeiro mais baixo

devido à queda das taxas de juros no Brasil em 2017 e ao aumento da sinistralidade em

Automóveis.

3. No primeiro semestre, a LATAM NORTE aponta 70,3% de crescimento em prêmios

devido à emissão da apólice da PEMEX no valor de 546 milhões de USD e com 2 anos de

cobertura temporária. Seu resultado espelha um bom comportamento no negócio de

Seguros Gerais compensado pela alta sinistralidade de Automóveis no México e por um

sinistro grave no negócio de GLOBAL RISKS no Panamá.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

IBÉRIA 4.027,0 4.219,8 4,8% 243,5 262,5 7,8% 93,5% 95,2%

BRASIL 2.186,6 2.480,6 13,4% 68,0 64,9 -4,5% 96,3% 95,4%

LATAM NORTE 726,1 1.236,2 70,3% 32,8 18,1 -45,0% 96,9% 96,6%

LATAM SUL 945,1 972,9 2,9% 14,0 27,4 96,5% 100,3% 101,8%

AMÉRICA DO NORTE 1.462,2 1.497,4 2,4% 42,5 36,4 -14,3% 100,3% 101,3%

EMEA 1.390,1 1.322,9 -4,8% (24,3) (8,5) 65,1% 104,7% 104,2%

APAC 69,2 70,6 2,0% (6,9) (9,5) -38,3% 109,1% 101,8%

MAPFRE RE 2.273,9 2.325,8 2,3% 90,4 101,7 12,5% 96,8% 92,3%

Taxa combinadaPrêmios Resultado atribuível


4. A LATAM SUL cresce em prêmios e em resultados graças à evolução favorável do

negócio de seguros na Colômbia e no Peru. Em troca, essa melhoria foi compensada pelo

impacto negativo da ocorrência de um sinistro grave no negócio de GLOBAL RISKS no

Peru, devido às fortes chuvas do fenômeno meteorológico “Niño Costero”.

5. Na AMÉRICA DO NORTE, crescimento discreto dos prêmios e resultados mais baixos nos

Estados Unidos devido à alta sinistralidade no ramo de Automóveis.

6. Na EMEA, os prêmios caíram principalmente devido à Turquia, em consequência de uma

contenção do crescimento dos seguros obrigatórios e Automóveis, da queda das tarifas

de seguros de responsabilidade civil obrigatórios de Automóveis, estabelecida por uma

norma regulatória do governo turco no mês de abril passado, bem como por causa da

depreciação da lira turca. Em termos de resultados, as perdas da EMEA foram reduzidas

de modo significante devido à evolução favorável dos negócios de seguros na Turquia e

na Itália, em consequência das medidas técnicas adotadas no exercício passado. Apesar

disto, a EMEA apresenta uma perda de 8 milhões de euros devido aos resultados de

ASISTENCIA no Reino Unido e a sinistros "intensos" no negócio de GLOBAL RISKS.

7. Na APAC, inclusão do negócio da ABDA a partir do mês de junho de 2017.


7. Informações por unidades de negócio

A MAPFRE estrutura seus negócios em quatro unidades: Seguros, Resseguro, Assistência e Negócios

Globais.

A tabela abaixo exibe os dados de prêmios, de resultados atribuíveis, bem como a taxa combinada

de Não Vida por unidade de negócio:



As variações de maior destaque são:

1. Os prêmios apontam crescimento significante em todas as unidades de negócio, exceto

a de ASISTENCIA, principalmente em consequência da reestruturação atual do seu

negócio, e em INTERNACIONAL devido à emissão mais baixa de prêmios na Turquia,

comentada acima.

2. Os resultados tiveram uma evolução positiva nas entidades de seguros na IBÉRIA,

LATAM e INTERNACIONAL, com crescimento de 17,2% das unidades de negócio de

seguros no resultado.

3. A MAPFRE RE continua contribuindo positivamente para os resultados do Grupo, tanto

em prêmios quanto em resultados, chegando a 101,7 milhões de euros no primeiro

semestre.

4. A sinistralidade "intensa" afetou negativamente os resultados da GLOBAL RISKS, e a

MAPFRE ASISTENCIA foi muito afetada pelas perdas provenientes do Reino Unido e pela

reestruturação do seu negócio.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

IBÉRIA 3.780,2 3.947,4 4,4% 223,8 260,7 16,5% 94,0% 95,1%

LATAM 3.654,0 4.472,7 22,4% 110,8 114,8 3,6% 97,6% 96,5%

INTERNACIONAL 2.407,1 2.388,3 -0,8% 31,7 53,8 69,9% 102,3% 100,9%

SEGUROS - TOTAL 9.841,3 10.808,4 9,8% 366,3 429,3 17,2% 97,6% 97,2%

RE 2.273,9 2.325,8 2,3% 90,4 101,7 12,5% 96,8% 92,3%

ASISTENCIA 559,8 531,3 -5,1% (21,9) (24,5) -11,9% 100,7% 101,4%

GLOBAL RISKS 635,8 725,0 14,0% 25,4 (13,0) -151,0% 91,7% 119,3%

Holding, exclusões e outras (1.231,3) (1.317,3) -7,0% (79,8) (78,4) 1,8% -- --

MAPFRE S.A. 12.079,5 13.073,1 8,2% 380,4 415,1 9,1% 97,5% 97,2%



7.1. ENTIDADES DE SEGUROS

7.1.1. IBÉRIA

IBÉRIA compreende as atividades da MAPFRE ESPAÑA e sua filial em Portugal e as atividades do

negócio de Vida gerenciadas pela MAPFRE VIDA e pelas suas filiais de seguros de banco.

Informações por países


Evolução dos prêmios

Prêmios emitidos nos principais ramos


Excelente comportamento dos prêmios da IBÉRIA com 4,4% de crescimento.

Os prêmios de Não Vida cresceram 2,5% e espelham a boa evolução do negócio de Saúde,

Responsabilidade Civil e da maior parte dos ramos de Não Vida particulares e de empresas. Isto

permitiu compensar a emissão mais baixa do Seguro Agrário Combinado.

Os prêmios de Vida cresceram 9,1% graças ao ramo de poupança dos seguros de banco. Esse

crescimento é importante, considerando que, em 2016, foi emitida uma apólice de poupança de

grupos no valor de 133 milhões de euros, sem que tenham sido registradas operações parecidas em

2017.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

IBÉRIA 3.780,2 3.947,4 4,4% 223,8 260,7 16,5% 94,0% 95,1%

ESPANHA 3.711,2 3.875,1 4,4% 222,1 260,1 17,1% 93,7% 94,9%

PORTUGAL 69,0 72,3 4,8% 1,7 0,6 -66,7% 105,3% 106,7%

Prêmios Resultado atribuível Taxa combinada

1.086,9 1.072,4947,2

555,3

1.185,81.097,3

964,6

576,8

VIDA AUTOMÓVEIS SEGUROS GERAIS SAÚDE E ACIDENTES

JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017


Evolução do resultado

Resultado atribuível dos principais ramos


Taxa combinada dos principais ramos

O resultado atribuído da IBÉRIA subiu para 261 milhões de euros, com 16,5% de crescimento em

relação ao exercício anterior.

O resultado técnico do negócio de Não Vida piorou em consequência do aumento da sinistralidade

em Seguros Gerais, espelhando o impacto dos fenômenos atmosféricos na Galícia e no sul da

Espanha que afetaram principalmente os ramos de Casa, Comunidades e Empresas. A taxa de

gastos melhorou graças à política estrita de contenção de custos vigente nos últimos anos.

39,3

79,885,3

8,6

76,7

98,7

55,0

4,7



74,5% 77,7%69,3%

79,2%

20,6% 15,7% 26,5%21,0%

95,1% 93,5% 95,9%100,2%

TOTAL AUTOMÓVEIS SEGUROS GERAIS SAÚDE E ACIDENTES

Sinistralidade Despesas


O resultado de Vida aponta uma importante melhoria no seu resultado técnico-de seguros, devido

ao cancelamento de provisão para pagamentos contingentes no canal de seguros de banco, já

comentado, no valor de 29 milhões de euros brutos (27,2 milhões líquidos).

Por outro lado, no primeiro semestre de 2017, foram registradas mais-valias líquidas, fora os

impostos de investimentos financeiros, no valor de 33 milhões de euros (64,8 milhões em junho de

2016), principalmente de renda variável.

Finalmente, neste primeiro semestre, foi realizada a venda de um imóvel situado na rua Luchana

em Madri, gerando um lucro líquido de 36 milhões de euros para a MAPFRE ESPAÑA.

MAPFRE ESPAÑA - Principais dados econômico-financeiros


MAPFRE ESPAÑA – Automóveis


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %



Lucro bruto 211,4 207,6 -1,8%

Imposto de renda (51,9) (51,7) -0,5%

Sócios externos (0,4) (0,6) 63,7%

Resultado líquido atribuído 159,1 155,3 -2,4%

Taxa combinada 94,4% 95,9% 1,5 p.p.

Taxa de gastos 21,1% 20,5% -0,6 p.p.

Índice de sinistralidade 73,3% 75,4% 2,1 p.p.

Investimentos, imóveis e tesouraria 6.105,9 6.428,5 5,3%

Provisões técnicas 5.212,8 5.508,1 5,7%

Fundos próprios 2.316,1 2.334,2 0,8%

ROE 12,8% 15,7% 2,9 p.p.



Resultado antes dos impostos 106,3 131,8 23,9%

Índice de sinistralidade de Não Vida 78,5% 77,7% -0,7 p.p.

Taxa de gastos - Não Vida 16,8% 15,7% -1,1 p.p.

Taxa combinada - Não Vida 95,3% 93,5% -1,8 p.p.

Número de veículos segurados (unidades) 5.541.542 5.549.843 0,1%


Os prêmios de Automóveis (incluindo Verti e Seguros Gerais Portugal) cresceram 2,3%. É

importante salientar a boa evolução dos prêmios de automóveis particulares na Espanha no mês de

junho, com um crescimento de 7,4% no mês, fazendo com que o aumento acumulado em

automóveis particulares subisse para 3,3%.

O prêmio médio de automóveis da MAPFRE ESPAÑA no primeiro semestre de 2017 aumentou 0,8%

em relação ao ano anterior, em comparação com 0,6% de aumento do setor de seguros. Em 30 de

junho de 2017, o número de veículos segurados na MAPFRE subiu para 5.549.843 unidades, o que

representa 8.301 veículos a mais do que em junho do ano passado.

A taxa combinada de Automóveis ficou posicionada em 93,5%, representando 1,8 pontos

percentuais de melhoria em relação ao mesmo período do exercício anterior. A sinistralidade

melhorou graças ao efeito de cancelamento das apólices não rentáveis, principalmente frotas, bem

como pela evolução favorável do negócio da VERTI. Do mesmo modo, o esforço de contenção de

custos espelha uma taxa de gastos excepcionalmente baixa, melhorando 1,1 pontos percentuais em

relação ao mesmo período do ano anterior.

MAPFRE ESPAÑA – Seguros Gerais


O volume de negócio de Seguros Gerais espelha o bom desempenho do negócio de

Responsabilidade Civil e da maior parte dos ramos de Não Vida particulares e de empresas,

amortizado por uma emissão mais baixa do Seguro Agrário Combinado. O aumento da

sinistralidade deve-se aos problemas climáticos nos meses de janeiro e fevereiro na Espanha, que

afetou principalmente os ramos de Casa, Comunidades e Empresas.

O destaque no mês de junho foi um grave sinistro no ramo de Danos (incêndio de uma padaria)

com 7 milhões de euros líquidos de custo de resseguro.


Prêmios emitidos e aceitos 947,2 964,6 1,8%

Resultado antes dos impostos 113,9 73,3 -35,7%

Índice de sinistralidade de Não Vida 63,4% 69,3% 5,9 p.p.

Taxa de gastos - Não Vida 26,4% 26,5% 0,1 p.p.

Taxa combinada - Não Vida 89,8% 95,9% 6,0 p.p.


MAPFRE ESPAÑA – Saúde e Acidentes


Os prêmios de Saúde mantêm seu bom ritmo de crescimento, que chegou a 4,7% em relação ao

mesmo período do exercício passado. A sinistralidade evoluiu desfavoravelmente principalmente

devido a certas apólices coletivas e ao aumento dos gastos atribuíveis às prestações.

MAPFRE VIDA - Principais dados econômico-financeiros




Resultado antes dos impostos 2,0 (4,7) --

Índice de sinistralidade de Não Vida 85,7% 86,5% 0,8 p.p.

Taxa de gastos - Não Vida 17,6% 17,9% 0,3 p.p.

Taxa combinada - Não Vida 103,3% 104,4% 1,1 p.p.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %


Lucro bruto 131,2 183,1 39,6%

Imposto de renda (31,8) (38,5) 21,1%



Investimentos, imóveis e tesouraria 25.104,7 24.003,1 -4,4%

Fundos próprios 1.771,3 1.773,4 0,1%

ROE 16,0% 11,7% -4,3 p.p.

Margem técnico-financeira 0,9% 1,3% 0,4 p.p.


MAPFRE VIDA - Detalhamento dos prêmios


Os prêmios da MAPFRE VIDA experimentaram um crescimento de 8,3% graças ao lançamento de

produtos e campanhas comerciais para captação de poupança de particulares. Essas iniciativas

foram desenvolvidas na rede de agências e no BANKIA MAPFRE VIDA. Adicionalmente, também foi

realizada a integração dos prêmios da agência do BANKINTER de Portugal.

MAPFRE VIDA - Poupança administrada


As informações sobre poupança administrada em 2016 e 2017 não incluem a UNIÓN DUERO VIDA e

a DUERO PENSIONES, porque nessas datas ambas já tinham sido classificadas como ativos mantidos

para venda.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

- Canal de agências 836,2 767,8 -8,2%

- Canal bancário 277,4 438,3 58,0%

BANKIA 115,4 184,7 60,1%

BANKINTER SEGUROS DE VIDA 72,7 178,7 145,9%

CAJA CASTILLA LA MANCHA 46,4 38,7 -16,6%

DUERO SEGUROS DE VIDA 42,9 36,2 -15,6%

TOTAL DE PRÊMIOS 1.113,6 1.206,1 8,3%

- Vida - Poupança 836,2 915,5 9,5%

- Vida - Risco 231,1 246,6 6,7%

- Acidentes 46,3 44,1 -4,6%

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

Provisões técnicas 22.661,4 21.658,7 -4,4%

MAPFRE VIDA 13.083,9 12.710,2 -2,9%

BANKIA 7.810,9 7.108,6 -9,0%

BANKINTER SEGUROS DE VIDA 751,3 928,8 23,6%

CAJA CASTILLA LA MANCHA 1.015,3 911,0 -10,3%Fundos de investimentos e

outros 2.954,1 3.622,8 22,6%


MAPFRE AM 2.009,2 2.212,4 10,1%

OUTROS 2.398,0 2.662,6 11,0%POUPANÇA ADMINISTRADA -

TOTAL 30.022,7 30.156,5 0,4%


7.1.2. LATAM

A LATAM abrange as áreas regionais do BRASIL, LATAM NORTE e LATAM SUL.

Informações por regiões


Evolução dos prêmios e do resultado



O crescimento dos prêmios espelha a evolução favorável no Brasil, no México, nos países da

América Central e no Panamá. Além disso, o volume dos prêmios no Brasil foi favorecido pela

apreciação de 16,1% do real brasileiro em relação ao euro.

No primeiro semestre de 2017, o resultado atribuído na área territorial LATAM melhorou devido ao

bom desempenho do BRASIL, apesar do cenário econômico desfavorável, e ao aumento do lucro na

LATAM SUL. Evolução negativa da LATAM NORTE em consequência do impacto de uma

sinistralidade em Automóveis mais alta no México e das perdas pelas diferenças de câmbio.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

BRASIL 2.091,3 2.382,8 13,9% 67,2 63,0 -6,4% 96,3% 95,4%

LATAM NORTE 689,1 1.195,2 73,4% 23,3 17,2 -26,4% 100,8% 96,5%

LATAM SUL 873,6 894,7 2,4% 20,3 34,7 71,1% 98,7% 99,8%


945,31.039,3

1.464,1

185,5

1.061,1 1.070,3

2.112,2

195,9




BRASIL

Esta área regional inclui as atividades de seguros no Brasil.



Evolução por ramos


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %


- Não Vida 1.411,9 1.641,9 16,3%

- Vida 679,3 740,9 9,1%


Lucro bruto 397,4 372,0 -6,4%

Imposto de renda (165,2) (136,7) -17,3%

Sócios externos (164,9) (172,3) 4,5%


Taxa combinada 96,3% 95,4% -0,9 p.p.

Taxa de gastos 32,0% 33,5% 1,5 p.p.

Índice de sinistralidade 64,3% 61,9% -2,4 p.p.


Provisões técnicas 5.551,8 5.147,9 -7,3%

Fundos próprios 1.156,9 1.204,8 4,1%

ROE 13,2% 11,6% -1,6 p.p.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

VIDA 679,3 740,9 9,1% 33,7 32,4 -3,8%

AUTOMÓVEIS 627,8 671,4 6,9% 9,0 (1,7) -119,1% 103,2% 106,9%

SEGUROS GERAIS 782,4 967,2 23,6% 24,1 27,7 15,1% 84,9% 80,1%




O crescimento dos prêmios em euros descreve o efeito da revalorização do real brasileiro (16,1%).

Em reais, a emissão total de prêmios no Brasil caiu 1%, porque a recente melhoria do cenário

econômico do país ainda não foi transferida para o negócio de seguros.

É importante salientar, como aspecto positivo, o crescimento da linha de negócios de Seguros

Gerais, que está crescendo 8% em reais, e principalmente a emissão do ramo de Seguros Agrários,

que espelha uma boa evolução e, em junho de 2017, cresceu 18% em reais.

Por outro lado, as restrições de financiamento a clientes particulares e um ambiente altamente

competitivo produziram uma contração de 7% na emissão de Automóveis em moeda local.

O negócio de Vida em reais caiu 5% afetado pela queda da emissão de seguros de Vida Risco,

associados à concessão de empréstimos do Banco do Brasil.


A melhoria da taxa combinada deve-se principalmente à redução da sinistralidade no Seguro

Agrário, devido à meteorologia favorável no primeiro trimestre de 2017. Esta melhoria permitiu

compensar o aumento da taxa combinada no seguro de automóveis. Este ramo foi afetado pelo

aumento da frequência associada ao ambiente econômico (principalmente coberturas de roubo e

número de anos do parque), e pela redução de tarifas lançadas pela SUSEP para a cobertura do

seguro obrigatório de Automóveis.

No negócio de Riscos Industriais, foram produzidos vários sinistros graves e, no mês de junho,

Seguros Gerais foi afetado pela meteorologia desfavorável ocorrida no sul do país, anormal nesta

época do ano.

O resultado do primeiro semestre de 2017 foi afetado pela queda do resultado financeiro devido a

rendimentos mais baixos dos investimentos do tipo flutuante, em consequência das quedas

sucessivas das taxas de juros aplicadas pelo Banco Central do Brasil ao longo do exercício de 2017.


LATAM NORTE

Esta área regional inclui as operações no México, Panamá, República Dominicana, Honduras,

Guatemala, Costa Rica, El Salvador e Nicarágua.



Evolução dos países relevantes


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %

Prêmios emitidos e aceitos 689,1 1.195,2 73,4%

- Não Vida 532,7 1.010,4 89,7%

- Vida 156,4 184,8 18,1%

Prêmios atribuídos líquidos 424,1 419,3 -1,1%

Lucro bruto 37,1 28,6 -23,1%

Imposto de renda (8,8) (7,0) -20,5%

Sócios externos (5,0) (4,4) -12,5%



Taxa de gastos 33,5% 30,1% -3,4 p.p.




Fundos próprios 760,0 785,5 3,3%

ROE 3,2% 3,6% 0,4 p.p.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

MÉXICO 417,1 879,7 110,9% 9,4 2,3 -75,3%

PANAMÁ 99,5 115,8 16,4% 4,7 5,1 7,9%

REP. DOMINICANA 59,2 66,2 11,9% 4,8 4,2 -11,6%

HONDURAS 38,9 43,7 12,4% 2,8 3,7 31,9%

Prêmios Resultado atribuível



O México apresenta 111% de crescimento devido à emissão da apólice de danos da PEMEX em

junho (com 2 anos de vigência) no valor de 499 milhões de euros (546 milhões de USD). Portanto,

bom comportamento da emissão de Seguros Gerais e também de Vida. No entanto, o ramo de

Automóveis experimentou uma queda de 38% dos prêmios em pesos mexicanos, em consequência

da aplicação de políticas de subscrição mais estritas, ajustes de tarifas e não renovação de

contratos deficitários, do mesmo modo que no ramo de Saúde, onde os prêmios caíram 11% em

pesos mexicanos devido à não renovação de contratos deficitários.

O crescimento de prêmios demonstra a evolução favorável na República Dominicana e nos países

da América Central, principalmente no Panamá e em Honduras.


Como aspecto positivo, é de salientar a melhoria da taxa combinada de Seguros Gerais e de Saúde

produzida no México no semestre. Essa melhoria foi muito condicionada por uma queda nos

resultados devido a um aumento na sinistralidade de Automóveis (apólices coletivas plurianuais) e

às perdas por diferenças no câmbio devido à apreciação do peso mexicano em relação ao dólar no

primeiro semestre, já que a entidade tem uma relevante carteira de investimentos financeiros em

dólares.

A evolução dos resultados na República Dominicana e nos países da América Central é muito

positiva.


LATAM SUL

Esta área regional envolve as atividades no Peru, Colômbia, Argentina, Chile, Uruguai, Paraguai e

Equador.



Evolução dos países relevantes


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %


- Não Vida 764,0 759,3 -0,6%

- Vida 109,6 135,4 23,6%

Prêmios atribuídos líquidos 478,6 527,3 10,2%

Lucro bruto 37,0 52,8 42,8%

Imposto de renda (13,9) (11,3) -18,1%




Taxa de gastos 38,1% 38,0% -0,1 p.p.




Fundos próprios 518,8 514,0 -0,9%

ROE 5,0% 6,0% 1,0 p.p.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

COLÔMBIA 199,4 209,0 4,8% (8,1) 10,4 --

PERU 239,5 249,4 4,1% 13,1 17,7 34,9%

ARGENTINA 141,7 169,7 19,8% 7,8 4,3 -45,4%

CHILE 193,3 144,5 -25,3% 4,8 (2,9) -160,4%




O aumento dos prêmios chega a 2,4% impelido pelo crescimento do negócio de Vida na região,

principalmente na Colômbia e no Peru. De modo geral, a emissão cresceu em todos os países da

região, exceto no Chile, onde os prêmios caíram 25% devido a emissão mais baixa em Automóveis e

Seguros Gerais como resultado da não renovação de alguns negócios de fronting e do saneamento

de carteiras de incêndio.


A melhoria do resultado no semestre vem sendo determinada pela Colômbia e o Peru. Na

Colômbia, é mostrada uma melhoria da operação e também a ausência de ajustes nas carteiras

descontinuadas de Vida (seguro de previsão) realizados no ano passado. No entanto, essa melhoria

é afetada pelas perdas no Chile devido à sinistralidade mais alta como resultado de chuvas e

inundações, incêndios florestais e à evolução desfavorável do negócio de Automóveis.

A taxa combinada da região piorou principalmente devido a um aumento da sinistralidade do ramo

de Seguros Gerais em consequência das chuvas e inundações derivadas do fenômeno do “Niño

Costero” no Peru e no Chile.

No primeiro semestre, a mais-valia derivada da venda da carteira de rendas vitalícias no Peru é

espelhada no resultado, que contribuiu para o Grupo MAPFRE com uma mais-valia líquida de 4

milhões de euros.


7.1.3. INTERNACIONAL

INTERNACIONAL envolve as áreas regionais da AMÉRICA DO NORTE, EMEA e APAC.

Informações por áreas


Evolução dos prêmios e do resultado



Os prêmios de INTERNACIONAL aumentaram 2,3% na AMÉRICA DO NORTE principalmente devido

ao crescimento registrado no negócio de Automóveis em Massachusetts nos Estados Unidos. Por

outro lado, decresceram 5,3% na EMEA devido à emissão mais baixa na Turquia.

A evolução positiva do resultado atribuído é originada pelo crescimento significante do resultado na

Turquia devido à atualização das tarifas e à redução da sinistralidade em Automóveis, bem como a

perdas mais baixas provenientes do negócio na Itália.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

AMÉRICA DO NORTE 1.317,3 1.347,2 2,3% 39,6 32,3 -18,4% 101,1% 101,6%

EMEA 1.064,6 1.008,4 -5,3% (6,1) 22,3 -- 104,1% 99,5%

APAC 25,2 32,6 29,3% (1,8) (0,8) 57,8% 121,9% 100,0%


163,8

1.614,9

468,1

140,4172,3

1.612,8

478,1

119,7




AMÉRICA DO NORTE

Esta área regional está sediada em Webster, MA (EUA) e envolve as operações na AMÉRICA DO

NORTE (Estados Unidos e Porto Rico).



Evolução por países


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %


Prêmios atribuídos líquidos 988,9 1.035,9 4,8%

Lucro bruto 56,8 49,8 -12,3%

Imposto de renda (17,0) (17,3) 2,1%




Taxa de gastos 25,6% 25,5% -0,2 p.p.




Fundos próprios 1.407,0 1.344,4 -4,5%

ROE 4,9% 5,1% 0,2 p.p.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

ESTADOS UNIDOS 1.127,4 1.161,1 3,0% 34,3 22,5 -34,3%

PORTO RICO 189,9 186,2 -1,9% 5,3 9,7 84,8%



Detalhamento da taxa combinada

MAPFRE USA - Principais dados econômico-financeiros



No fechamento de junho, os prêmios na AMÉRICA DO NORTE registraram 2,3% de crescimento em

consequência da evolução positiva nos Estados Unidos, principalmente em Massachusetts. O

crescimento está concentrado no ramo de Automóveis, tanto na linha de negócio de automóveis

pessoais quanto na de automóveis comerciais, como resultado de aumentos das tarifas.

O volume de negócio fora de Massachusetts mantém sua tendência decrescente devido ao

cancelamento de negócio não rentável, visando melhorar a rentabilidade nesses estados. No

fechamento de junho, os prêmios do negócio fora de Massachusetts tiveram 7,3% de queda em

USD em comparação com o primeiro semestre do exercício passado.

No Porto Rico, os prêmios caíram 1,9% em relação aos do exercício anterior. É observado um

crescimento significante em Automóveis e Seguros Gerais, compensado, porém, por uma

importante queda na emissão de Saúde devido às medidas adotadas na subscrição do ramo por

causa do cancelamento ou não renovação de negócios não rentáveis.

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

ESTADOS UNIDOS 101,4% 102,1%

Massachusetts 95,5% 97,3%

Outros estados 120,0% 118,6%

PORTO RICO 99,0% 98,4%

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %



Lucro bruto 46,4 29,8 -35,8%

Imposto de renda (15,1) (9,5) -37,4%




Taxa de gastos 24,2% 23,9% -0,4 p.p.




Fundos próprios 1.162,6 1.109,7 -4,5%

ROE 4,7% 4,4% -0,3 p.p.



Na AMÉRICA DO NORTE, a taxa combinada ficou posicionada em 101,6 %, com 0,5 pontos

percentuais de aumento em consequência do aumento da sinistralidade, que foi parcialmente

compensado pela redução de despesas.

A taxa combinada do ramo de Casa nos Estados Unidos é excelente e está situada em 71,5% devido

à adequação das tarifas realizada em 2015 e 2016, paralelamente à ausência de fenômenos

atmosféricos adversos.

No entanto, a taxa combinada de Automóveis nos Estados Unidos ficou posicionada em 104,8%,

levemente abaixo à do exercício passado. O ramo de Automóveis nos Estados Unidos continua com

dificuldades devido à situação geral do mercado, com aumento na frequência em consequência da

utilização mais alta dos carros e desenvolvimento distrações na condução pelo uso mais frequente

de dispositivos eletrônicos. Além disso, houve também um aumento nos custos de reparação de

veículos pelo fato de serem cada vez mais sofisticados.

O mês de junho foi particularmente adverso em Massachusetts devido ao aumento da frequência

dos sinistros, coincidindo com a intensidade das chuvas nesse estado.

No Porto Rico, a taxa combinada ficou situada em 98,4% tendo apresentado 0,6 pontos percentuais

de aprimoramento graças à melhoria do ramo de Saúde e ao bom desempenho do ramo de Seguros

Gerais.

O resultado líquido da AMÉRICA DO NORTE chegou a 32,3 milhões de euros, com 18,4% de queda

devido a uma contribuição mais baixa para o resultado dos Estados Unidos, que apresentou um

resultado atribuído de 22,5 milhões de euros em junho. É de salientar o forte crescimento do

resultado do Porto Rico, que sobe para 9,7 milhões de euros no fechamento de junho em

consequência do registro de um dividendo extraordinário proveniente da JUA (Joint Underwriting

Association) por um montante líquido de 5 milhões de USD.

Em junho de 2017, o resultado financeiro incluiu a venda de um imóvel na Flórida, com 3 milhões

de euros de mais-valia.

Depois de o prazo para chegar a um acordo em relação à reestruturação da dívida ter expirado no

dia 1º de maio, o governo do Porto Rico solicitou a proteção sob o título III da Lei Promessa, que

abre um longo processo de litígio entre o Porto Rico e seus credores. Em consequência disso, na

MAPFRE USA, foi registrada uma perda de, aproximadamente, 6 milhões de euros pela titularidade

de bônus do Porto Rico derivada da valorização dos investimentos pelo seu valor de mercado em 30

de junho de 2017.


EMEA

Esta área regional inclui a Itália, Turquia, Malta e a Alemanha.



Evolução por países


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %

Prêmios emitidos e aceitos 1.064,6 1.008,4 -5,3%

- Não Vida 910,2 841,0 -7,6%

- Vida 154,4 167,4 8,4%


Lucro bruto (5,5) 31,3 --

Imposto de renda 2,4 (5,2) --


Resultado líquido atribuído (6,1) 22,3 --


Taxa de gastos 27,0% 20,7% -6,3 p.p.




Fundos próprios 580,4 633,0 9,1%

ROE -0,2% -5,2% -5,0 p.p.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

JUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017 Δ %

TURQUIA 445,8 358,6 -19,6% 11,6 27,3 135,9%

ITÁLIA 249,6 252,0 1,0% (19,1) (7,0) 63,5%

ALEMANHA 186,6 200,6 7,5% 1,6 1,3 -17,9%

MALTA 182,7 197,3 8,0% 1,2 1,7 50,4%




A evolução dos prêmios espelha 19,6% de contração na Turquia devido à depreciação da lira turca

(em moeda local, a queda é reduzida para 1%) e a uma política mais estrita de subscrição no escopo

de uma estratégia focada no crescimento rentável. Em junho de 2017, o número de veículos

segurados na Turquia chegou a 2.162.859, com 88.629 e 343.304 de redução de veículos em

relação a dezembro de 2016 e junho de 2016, respectivamente.

Durante o segundo trimestre de 2017, o prêmio médio de Automóveis mostrou 18% de redução em

relação ao mesmo período do ano anterior.

Crescimento favorável de 7,5% na emissão de prêmios na Alemanha e manutenção da emissão de

prêmios na Itália, sendo esta última resultado do saneamento da carteira e de uma política tarifária

alinhada com os critérios de obtenção de uma rentabilidade mais alta. No dia 14 de junho último, a

MAPFRE deu início às suas operações no mercado da Alemanha com a nova marca VERTI.

Os prêmios de Vida cresceram 8,4% graças ao excelente desempenho na distribuição de produtos

de Vida-Poupança no canal bancário em Malta.


A boa evolução da taxa combinada, que caiu para 99,5%, representando 4,6 pontos percentuais a

menos que no exercício passado, espelha a melhoria da sinistralidade no negócio de Automóveis na

Turquia, graças às medidas de melhoria da subscrição e às tarifas adotadas em 2016. Esta tendência

se viu parcialmente reduzida devido a um aumento do índice de sinistralidade na Itália, em

consequência de média de prêmios mais baixa originada pelas difíceis condições do mercado.

O destaque ficou com a melhoria do resultado financeiro da Turquia graças à conjuntura favorável

das taxas de juros.

A taxa de gastos foi reduzida como resultado das medidas tomadas para adequar a estrutura de

custos ao volume do negócio da região. Na Itália, durante o primeiro semestre, foi dada

continuidade à implementação de uma série de medidas para melhorar a rentabilidade da

companhia em 2017 e a um novo plano de redução de custos operacionais.


APAC

Esta área regional está sediada em Xangai (China) e abrange os negócios de seguros na região da

Ásia-Pacífico (principalmente na Indonésia e nas Filipinas).




O volume de prêmios aumentou 29,3% devido à renovação de uma apólice industrial nas Filipinas,

o que permitiu compensar a queda dos prêmios devido ao cancelamento de apólices deficitárias e à

integração dos prêmios mensais da ABDA pela primeira vez desde o mês de junho.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %


- Não Vida 25,2 32,6 29,3%

- Vida 0,0 0,0 --


Lucro bruto (1,6) 0,3 118,5%

Imposto de renda (0,1) (0,6) --

Sócios externos (0,1) (0,4) --

Resultado líquido atribuído (1,8) (0,8) 57,8%


Taxa de gastos 71,8% 54,8% -17,0 p.p.


Investimentos, imóveis e tesouraria 40,0 199,7 --

Provisões técnicas 89,8 145,4 61,9%

Fundos próprios 25,4 90,7 --

ROE -19,1% -13,5% 5,6 p.p.



A melhoria da taxa combinada é resultante de recuperações mais altas do resseguro e da

sinistralidade frequente mais baixa no ramo de Automóveis.

O resultado líquido melhorou em relação ao ano anterior devido à melhoria da sinistralidade. O

negócio da companhia indonésia ABDA também está contribuindo de modo positivo para o

resultado. Durante o mês de junho, a MAPFRE assumiu o controle da seguradora indonésia ABDA,

depois de obter a autorização dos órgãos reguladores para a aquisição de uma participação

adicional de 31% nessa empresa, de forma que a MAPFRE passa a controlar 51% do capital. A

operação de compra de 31% de capital adicional foi encerrada por 90,3 milhões de euros. Conforme

previsto nas normas indonésias, a MAPFRE lançará uma oferta pública de aquisição de ações.

Com esta aquisição, a MAPFRE atingiu uma participação majoritária da sociedade e seu controle

administrativo. Dessa forma, consolidou a integração global dessa companhia a partir do mês de

junho do presente exercício de 2017. Na data da aquisição, a ABDA tinha ativos no valor de 191,3

milhões de euros, e os prêmios acumulados no semestre chegaram a 39,8 milhões de euros.


7.2. MAPFRE RE

A MAPFRE RE é uma resseguradora global e a resseguradora profissional do Grupo MAPFRE.

A MAPFRE RE presta serviços e recursos de resseguro, oferecendo todos os tipos de solução de

resseguro de acordos e facultativos em todos os ramos de Vida e Não Vida.




No fechamento de junho, os prêmios apresentam 2,3% de aumento devido à evolução positiva do

negócio Não Grupo e também pela inclusão do programa de resseguro do negócio direto da

MAPFRE na Itália. O negócio de Vida teve 6,8% de crescimento.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %


- Não Vida 1.901,5 1.928,1 1,4%

- Vida 372,4 397,6 6,8%


Lucro bruto 118,9 139,7 17,4%

Imposto de renda (28,6) (38,0) 32,8%

Sócios externos 0,0 (0,0) 194,0%







Fundos próprios 1.246,1 1.321,7 6,1%

ROE 14,0% 15,4% 1,4 p.p.


O peso da distribuição dos prêmios em junho de 2017 é detalhado da seguinte maneira:


O resultado líquido chegou a 101,7 milhões de euros, representando 12,5% de aumento apoiado na

melhoria dos índices técnicos e em 4,9% de crescimento dos prêmios líquidos atribuídos.

A taxa combinada diminuiu 4,5 pontos percentuais, chegando a 92,3%, devido a um excelente

comportamento da sinistralidade. O índice de sinistralidade apresentou 5,0 pontos percentuais de

melhoria, chegando a 62,1%, apesar dos diversos eventos catastróficos ocorridos durante o

semestre, entre eles, os incêndios florestais no Chile, as inundações no Peru, o ciclone Debbie na

Austrália e as fortes geadas e tempestades de granizo na Europa. A taxa de gastos piorou 0,5

pontos percentuais, situando-se em 30,2% no fechamento do primeiro semestre.

O resultado financeiro permanece abaixo do exercício anterior devido à realização de mais-valias

financeiras mais baixas. As mais-valias líquidas financeiras realizadas no primeiro semestre

chegaram a 16,5 milhões de euros em relação a 30,3 milhões de euros do ano anterior,

principalmente em renda variável.

RUBRICA % RUBRICA %

Por tipo de negócio: Por Cedente:

Proporcional 81,8% MAPFRE 45,4%

Não proporcional 12,8% Outras cedentes 54,6%

Facultativo 5,3%

Por região: Por ramos

IBÉRIA 21,5% Danos 46,6%

EMEA 41,6% Vida e acidentes 20,5%

LATAM 17,1% Automóveis 23,9%

AMÉRICA DO NORTE 13,7% Transportes 3,4%

APAC 6,1% Outros ramos 5,5%


7.3. MAPFRE GLOBAL RISKS

Unidade especializada do Grupo que gerencia programas globais de seguros de grandes

multinacionais (por exemplo, apólices que cobrem riscos de aviação, nucleares, energéticos, de

responsabilidade civil, incêndios, engenharia, transporte e de empréstimos e fianças).



Evolução por áreas regionais


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %



Lucro bruto 31,6 (17,2) -154,6%

Imposto de renda (6,1) 4,3 -169,3%

Sócios externos 0,0 0,0 --

Resultado líquido atribuído 25,4 (13,0) -151,0%




Investimentos, imóveis e tesouraria 997,6 992,5 -0,5%



ROE 13,7% 2,3% -11,4 p.p.

RUBRICA JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017 Δ % JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017 Δ % JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017

IBÉRIA 233,8 281,2 20,3% 18,1 3,5 -80,8% 82,7% 102,0%

BRASIL 90,8 79,0 -13,0% 0,4 2,1 -- 102,3% 93,7%

LATAM NORTE 94,0 119,4 27,0% 7,9 -0,3 -103,3% 59,3% 110,8%

LATAM SUL 110,9 124,7 12,5% -2,4 -7,1 -- 114,7% 148,6%

AMÉRICA DO NORTE 36,5 38,6 5,9% 3,9 3,4 -13,4% 38,2% 43,1%

EMEA 61,5 68,6 11,6% -0,7 -11,9 -- 112,8% 153,6%

APAC 5,0 10,2 104,2% -2,4 -2,1 11,2% 272,5% 191,0%




Os prêmios da MAPFRE GLOBAL RISKS subiram para 725 milhões de euros, representando 14% de

aumento em relação ao mesmo período do ano anterior. A evolução nas áreas regionais aponta o

crescimento do negócio de subscrição na IBÉRIA, LATAM e EMEA, onde foram registrados

crescimentos de prêmios na casa de dois dígitos.


A MAPFRE GLOBAL RISKS fechou o primeiro semestre do exercício de 2017 com prejuízos. A

redução ao valor recuperável da taxa combinada, situada em 119,3%, espelha o aumento da

sinistralidade "intensa" (poucos, mas grandes sinistros), que fecha o semestre em 86,7% (23,8

pontos percentuais acima do mesmo semestre do exercício anterior), devido principalmente a três

grandes sinistros: na EMEA, em consequência de um incêndio em uma refinaria em Abu Dhabi; na

LATAM SUL, pelo impacto do efeito meteorológico do “Niño Costero” no Peru; e na LATAM NORTE,

devido ao afundamento de uma plataforma de geração elétrica no Panamá.

Por outro lado, também houve um aumento de 3,8 pontos percentuais nas despesas, ficando

situadas em 32,6% no fechamento do semestre devido a um aumento nos gastos de aquisição, seja

pela pressão do mercado em relação às comissões pagas às cedentes ou pelas comissões recebidas

pelo retrocesso ao resseguro.

O resultado técnico espelha o aumento da sinistralidade mencionado, amortizado por um resultado

financeiro no qual as mais-valias financeiras líquidas realizadas chegam a 6,5 milhões de euros (8,3

milhões de euros no primeiro semestre de 2016).

Finalmente, convém apontar o comportamento positivo da SOLUNION que apresentou crescimento

em prêmios e resultados.


7.4. MAPFRE ASISTENCIA

Essa é a unidade especializada em assistência em viagem e em estradas, e outros riscos especiais do

Grupo.




A redução das receitas e dos prêmios na unidade de ASISTENCIA é consequência principalmente de

uma da reestruturação atual do negócio. No negócio de Assistência e de Seguros de Viagens, estão

sendo adotadas medidas, como o cancelamento de negócios deficitários, aumento das tarifas e

renegociação de condições econômicas com alguns clientes de grande porte, que têm impactado a

evolução do crescimento dos prêmios e das receitas.

RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017Δ %

Receitas operacionais 610,1 582,8 -4,5%

- Prêmios emitidos e aceitos 559,8 531,3 -5,1%

- Outras receitas 50,2 51,5 2,5%


Resultado de outras atividades (15,8) (8,9) 43,7%

Lucro bruto (22,7) (18,6) 18,0%

Imposto de renda 1,1 (5,1) --


Resultado líquido atribuído (21,9) (24,5) -11,9%




Investimentos, imóveis e tesouraria 152,8 238,7 56,3%

Provisões técnicas 644,1 662,2 2,8%


ROE -23,9% -27,3% -3,4 p.p.



No fechamento do primeiro semestre do exercício de 2017, as perdas chegaram a 24,5 milhões de

euros. Redução ao valor recuperável da taxa combinada, que ficou em 101,4% devido,

principalmente, ao aumento do peso das despesas de administração, causada pela queda de

volume de negócio e também pelos gastos de aquisição com custos de comercialização mais altos

provenientes do aumento do negócio de agregadores.

Melhoria do índice de sinistralidade, que ficou posicionado em 66,1%, representando 4,7 pontos

percentuais a menos que o mesmo semestre do exercício anterior, embora esse índice continue

sendo muito alto devido às perdas provenientes do Reino Unido originadas pelos desvios de

reservas dos negócios de Seguros de Viagem e Riscos Especiais.

Durante o primeiro semestre do ano, foi dado início à provisão de custos de encerramento e

liquidação de várias empresas de prestação de serviços da MAPFRE ASISTENCIA, dos custos de

operações e da saída da MAPFRE ASISTENCIA do Japão, o que gerou um montante líquido total de

7,6 milhões de euros.


8. Gestão de capital e de dívidas

A composição da estrutura de capital no fechamento do primeiro semestre de 2017 é detalhada na

tabela a seguir:

Estrutura de capital


A estrutura de capital chegou a 13,507 bilhões de euros, dos quais 81% correspondem ao

patrimônio líquido.

O Grupo possui um índice de alavancagem na casa de 19,6%, com 3,5 pontos percentuais de

aumento em consequência das duas emissões de dívidas realizadas ao longo de 2016 e de 2017.

Em maio de 2016, foi emitido 1 bilhão de euros em obrigações simples (dívida sênior), com taxa de

juros fixa de 1,625% e vencimento final a dez anos.

Em março de 2017, a MAPFRE concluiu a emissão de títulos de dívida subordinada a 30 anos, com

opção de amortização após 10 anos, no valor de 600 milhões de euros, e uma taxa de juros fixa de

4,375% durante os dez primeiros anos. Os fundos resultantes desta operação servirão para oferecer

maior flexibilidade financeira ao Grupo e diversificar suas fontes de financiamento.

Patrimônio líquido

81%

Dívida sênior 7%

Dívida subordinada

9%

Dívida bancária 3%

13.507 Milhões de euros


Esta emissão é considerada como capital suplementar Nível 2 a efeitos do Solvência II; assim, os

níveis de solvência e solidez financeira da MAPFRE são reforçados por ela. Atualmente, os títulos

são comercializados no mercado AIAF.

A MAPFRE dispõe, por outro lado, de uma linha de crédito de 1 bilhão de euros, concedida por um

grupo de 12 bancos em dezembro de 2014, com vencimento em dezembro de 2021 e disposta em

320 milhões de euros em 30 de junho de 2017. Portanto, o Grupo dispõe de liquidez adicional de

680 milhões de euros.

Em 29 de junho último, a MAPFRE informou que, de acordo com o previsto no prospecto da

emissão de obrigações subordinadas será realizada a amortização adiantada do total da “1ª

emissão de obrigações subordinadas da MAPFRE S.A.” na primeira data prevista no prospecto, a

saber, o dia 24 de julho de 2017 próximo.

A tabela a seguir descreve a evolução dos montantes por instrumentos de dívida e os índices de

alavancagem do Grupo:

Instrumentos de dívida e índices de alavancagem


RUBRICAJUNHO DE

2016

DEZEMBRO

DE 2016

JUNHO DE

2017

Total do patrimônio 11.179,0 11.443,5 10.863,5

Dívida total 2.312,1 2.202,9 2.643,9

- da qual: dívida sênior - 5/2026 994,2 1.002,5 994,7

- da qual: dívida subordinada - 7/2017 611,4 594,0 607,8

- da qual: dívida subordinada - 3/2047 (primeiro call 3/2027) 0,0 0,0 604,0

- da qual: empréstimo sindicado 12/2021 (€ 1 B) 550,3 480,1 320,1

- da qual: dívida bancária 156,2 126,3 117,4

Lucros antes dos impostos 904,7 1.805,2 934,5

Despesas financeiras 36,1 64,1 46,7

Lucros antes dos impostos & gastos financeiros (EBIT (LAJIR)) 940,8 1.869,2 981,3

Alavancagem 17,1% 16,1% 19,6%

Patrimônio/ Dívida 4,8 5,2 4,1

EBIT (LAJIR)/ gastos financeiros (x) 26,1 29,2 21,0


9. Solvência II No fechamento de março de 2017, o índice de Solvência II do Grupo MAPFRE ficou situado em

211%, em comparação com 210% no encerramento em dezembro de 2016, incluindo medidas

transitórias. Excluindo os efeitos dessas medidas, esse índice seria de 191,9%. Durante o mesmo

período, os fundos próprios admissíveis chegaram a 9,689 bilhões de euros, dos quais, 87% são

fundos de alta qualidade (Nível 1).

O índice aponta grande solidez e estabilidade, fundamentadas em uma alta diversificação e em

políticas estritas de investimento e gerenciamento de ativos e passivos, conforme demonstrado

nas tabelas a seguir.

Evolução da margem de solvência (Solvência II)

Milhões de euros

Impacto das medidas transitórias e ajustes por união e volatilidade

4.582 4.582

9.616 9.689

210% 211%

Dezembro de 2016 Março de 2017

Capital de Solvência Obrigatório (SCR)

Fundos próprios aceitáveis

211,5%

194,4%

191,9%

191,9%

191,9%

Índice em 31/03/2017

Sem transitória de provisõestécnicas

Sem transitória de ações

Sem transitória de ativos emoutra moeda que não seja o

euro

Sem medidas transitórias

-17.1%

-2.5%

0.0%

211,5%

206,1%

204,3%

Índice em 31/03/2017

Sem ajuste por uniões

Sem ajuste por volatilidade

-5.4%

-1.8%


Conciliação do Capital de IRFS e de Solvência II


Detalhamento do Capital de Solvência Obrigatório (SCR)


-211

-1.412

-3.497

601

2.114

-136

1.226

-218

Participações não incluídas no Solvência II

Filiais consideradas pela colocação emequivalência e outros

Ativos intangíveis

Valor de mercado de ativos imobiliários e outros

Passivos "best-estimate" líquidos de DACs

Dividendos previstos

Dívida subordinada

Outros


10. Ratings

As classificações de crédito concedidas pelas principais agências de classificação, que não sofreram

modificações em relação ao trimestre anterior, são detalhadas a seguir. Adicionalmente, foram

incluídas classificações da agência FITCH.

Classificações de solidez financeira

S&P FITCH AM BEST MOODY’s

MAPFRE RE A/Perspectiva

estável

A-/Perspectiva estável

A/Perspectiva estável

MAPFRE GLOBAL RISKS A/Perspectiva

estável A-/Perspectiva

estável A/Perspectiva

estável A3/Perspectiva

estável

MAPFRE ESPAÑA - A-/Perspectiva

estável - -

MAPFRE VIDA - A-/Perspectiva

estável - -

MAPFRE ASISTENCIA - - - A3/Perspectiva

estável

Ratings de crédito do emissor/ contraparte

Ratings de crédito da emissão

S&P FITCH S&P FITCH

MAPFRE S.A.

BBB+/ A-/

MAPFRE S.A. - dívida sênior com vencimento em 2026

BBB+ BBB+

Perspectiva estável

Perspectiva estável

MAPFRE S.A. - dívida subordinada com

vencimento em 2037 BBB- BBB

MAPFRE S.A. - dívida subordinada com

vencimento em 2047 BBB- BBB-


11. A ação MAPFRE Informações de dividendos

As informações das ações da MAPFRE que apontam evolução muito favorável são detalhadas a

seguir.

Informações da bolsa

É de salientar o crescimento da capitalização de 56,2% na bolsa, o que espelha o aumento do preço de 1,958 euros (em 30 de junho de 2016) para 3,058 euros (em 30 de junho de 2017).

31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 30/06/2017

Total de ações em circulação 3.079.553.273 3.079.553.273 3.079.553.273 3.079.553.273

Capitalização na bolsa (milhões de euros) 8.662,8 7.119,9 8.930,7 9.417,3

Valor da ação (euros) 2,813 2,312 2,900 3,058

Variação na cotação a partir de 1º de janeiro (%) -9,6% -17,8% 25,4% 5,4%

Variação do IBEX 35 a partir de 1º de janeiro (%) 3,7% -7,2% -2,0% 11,7%

Títulos contratados por dia 11.711.993 9.937.097 9.032.451 7.562.948

Contratação efetiva por dia (milhões de euros) 34,6 28,5 20,4 23,4

Cotação máxima no exercício 3,463 3,605 3,130 3,336

Cotação mínima no exercício 2,399 2,281 1,617 2,720

Volume s/total da bolsa (%) 1,0% 0,8% 0,8% 0,8%

Valor contábil por ação 2,97 2,78 2,96 2,88

Dividendo por ação (últ. 12 meses) 0,14 0,14 0,13 0,145


Evolução da ação: 1º de janeiro de 2017 – 30 de junho de 2017

Preço-alvo e cotação: 1º de abril de 2015 – 30 de junho de 2017

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

1-abr-15 1-jul-15 1-out-15 1-jan-16 1-abr-16 1-jul-16 1-out-16 1-jan-17 1-abr-17 1-jul-17

Preço-alvo Cotação


Dividendo e pay-out

No dia 20 de junho, foi realizado o pagamento do dividendo complementar de 0,085 euros brutos

por ação determinado pela Assembleia Geral Ordinária.

Cobertura de analistas: resumo de recomendações

Banco / Sociedad de Valores

ALANTRA

BANCO SANTANDER

JP MORGAN

FIDENTIIS

GVC GAESCO BEKA

BANCO SABADELL

BANK OF AMERICA MERRIL LYNCH

BPI

AUTONOMOUS

BBVA

BANKINTER

BARCLAYS

CAIXABANC

EXANE BNP PARIBAS

CITI

KEEFE, BRUYETTE & WOODS

JB CAPITAL MARKETS


Composição das participações

Fundación MAPFRE; 68,4%

Espanhóis com mais de 0,10%; 0,9%

Espanhóis com menos de 0,10%; 9,1%

Outros países com mais de 0,10%; 19,3%

Outros países com menos de 0,10%; 2,2%


12. Reconhecimentos obtidos durante o trimestre

Grupo

• MAPFRE, eleita uma vez mais como uma das melhores empresas para trabalhar

A Great Place To Work incluiu a MAPFRE, pela terceira vez, na lista dos “Best Workplaces” da Espanha, na categoria de empresas com mais de 1.000 funcionários.

• De acordo com a Goldman Sachs, a MAPFRE é uma das 10 empresas financeiras mais sustentáveis e rentáveis.

De acordo com o último estudo da Goldman Sachs, a MAPFRE é a décima empresa mais sustentável e rentável do mundo, com uma pontuação de 97%.

Espanha

• Máximo histórico como a companhia de seguros mais lembrada pelos consumidores espanhóis

MAPFRE lidera novamente o barômetro de posicionamento das empresas do setor de seguros entre os consumidores espanhóis do Grupo Inmark.

• MAPFRE, a seguradora com melhor reputação segundo o RepTrak Espanha

A empresa ocupa a primeira posição do setor de seguros e está entre as 100 empresas espanholas melhor avaliadas pelos consumidores.

• MAPFRE, no top 5 das empresas mais responsáveis da ESPANHA

A MAPFRE está em quinto lugar no ranking Merco Responsabilidade e Governança Corporativa 2016, e se mantém como a seguradora mais valorizada neste estudo, que avalia as empresas sediadas na Espanha que têm melhor comportamento ético.

• Entidade mais eficiente no terreno digital

O Índice Social Media (ISM) de 2016 aponta que a MAPFRE é a companhia espanhola que tem o melhor comportamento no ambiente digital, ocupando o primeiro lugar no ranking de atividades nas redes sociais.

• A MAPFRE sobe uma posição e ocupa o posto de oitava empresa espanhola com melhor reputação, segundo o Relatório Merco

A MAPFRE se posiciona como a oitava empresa espanhola de melhor reputação, de acordo com a edição do Relatório Merco (Monitor Espanhol de Reputação Corporativa) deste ano.

• MAPFRE, pelo quinto ano consecutivo, a empresa mais atraente para trabalhar do setor de seguros

A MAPFRE foi premiada, pelo quinto ano consecutivo, com um “Randstad Award” como a empresa do setor de seguros mais atraente para trabalhar na Espanha.

• MAPFRE lidera o investimento digital na Espanha


De acordo com o “III Relatório de Investimento Digital” elaborado pela EAFI Feelcapital, a MAPFRE está posicionada em primeiro lugar em termos de investimento digital na Espanha.

• MAPFRE, a companhia de seguros espanhola mais bem-sucedida e com melhor reputação, de acordo com a Advice Strategic Consultants

A MAPFRE foi reconhecida como a marca de seguros mais bem-sucedida e com melhor reputação da Espanha pelo "Estudo Advice de sucesso empresarial" da consultora financeira Advice Strategic Consultants.

Outros países e unidades de negócio

• A marca preferida no Paraguai

A MAPFRE PARAGUAY foi condecorada no estudo Top of Mind como a marca de companhia de seguros preferida pelos consumidores paraguaios.

• MAPFRE PUERTO RICO recebe reconhecimento como um bom lugar para trabalhar

Em sua primeira participação, a MAPFRE PUERTO RICO foi selecionada pela Great Place to Work como uma das melhores empresas para trabalhar na América Central e no Caribe.

• A MAPFRE Peru obtém o prestigiado Prêmio IAB Mixx de Publicidade Digital

A MAPFRE Peru foi condecorada com o prêmio IAB Mixx, o mais importante do mercado de publicidade digital local, pela Melhor Estratégia de “Search”.

• MAPFRE, uma vez mais entre as melhores multinacionais para trabalhar da América Latina

Depois das condecorações de Best Workplace 2017 que a MAPFRE recebeu no México, na República Dominicana, no Porto Rico e na Espanha, a MAPFRE foi reconhecida pela Great Place To Work, uma vez mais, como um dos melhores lugares para trabalhar da América Latina, na categoria de companhias multinacionais.

• MAPFRE RE premiada como a melhor companhia de seguros andina em 2017

A Revista Reactions divulgou os vencedores dos prêmios de Seguro e Resseguro da América Latina 2017. A MAPFRE RE recebeu o prêmio de Resseguradora Andina do Ano, que incluiu a Bolívia, Colômbia, Equador, o Peru e a Venezuela.

• Leão de Prata para a MAPFRE BRASIL no Festival Internacional de Criatividade Cannes Lions

A campanha "Não faça scroll dirigindo" da MAPFRE BRASIL foi premiada com um Leão de Prata na última edição do Festival Internacional de Criatividade Cannes Lions, na categoria “Print & Publishing”.


13. Fatos posteriores ao fechamento

Amortização adiantada de obrigações subordinadas

Em 24 de julho de 2017, a MAPFRE realizou a amortização adiantada e o pagamento da “1ª emissão de obrigações subordinadas da MAPFRE S.A.”. O montante nominal amortizado foi de 700 milhões de euros, o que representa 14.000 títulos de 50.000 euros de montante nominal unitário. Os fundos utilizados para essa amortização provêm principalmente de uma disposição de crédito sindicado que vence em dezembro de 2021.

Em consequência desse cancelamento de dívida, o índice de solvência ficará situado em aproximadamente 198,2%, representando 13,2 p.p. de redução em relação ao índice atual.


14. Anexos 14.1. Balanço consolidado


RUBRICAJUNHO DE

2016

DEZEMBRO

DE 2016

JUNHO DE

2017

A) ATIVOS INTANGÍVEIS 3.792,1 3.798,9 3.671,8

I. Goodwill 1.996,2 1.990,0 2.002,5

II. Outros ativos intangíveis 1.795,9 1.808,9 1.669,3

B) IMOBILIZADO MATERIAL 1.253,3 1.296,6 1.217,2

I. Imóveis de uso próprio 968,6 1.003,0 927,9

II. Outras imobilizações 284,7 293,6 289,3

C) INVESTIMENTOS 45.298,6 45.088,0 44.496,2

I. Imóveis destinados à renda 1.324,6 1.274,8 1.273,4

II. Aplicações financeiras

1. Carteira mantida até o vencimento 2.467,6 2.419,8 2.102,7

2. Carteira disponível para venda 35.732,9 35.102,6 34.357,2

3. Carteira de negociação 4.591,7 5.018,6 5.312,0

III. Investimentos contabilizados por equivalência patrimonial 198,8 242,6 201,6

IV. Depósitos constituídos por resseguro aceito 640,7 650,2 719,7

V. Outros investimentos 342,2 379,4 529,6

D) INVESTIMENTOS EM NOME DE TOMADORES DE SEGUROS DE VIDA QUE

ASSUMEM O RISCO DE INVESTIMENTO1.810,5 2.014,0 2.267,4

E) INVENTÁRIOS 75,7 75,0 63,9

F) PARTICIPAÇÃO DO RESSEGURO NAS PROVISÕES TÉCNICAS 4.096,4 3.934,4 4.576,1

G) ATIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS 292,0 335,3 319,2

H) CRÉDITOS 7.557,6 6.651,9 7.522,4

I. Créditos por operações de seguro direto e cosseguro 5.032,9 4.315,1 5.147,0

II. Créditos por operações de resseguro 1.044,1 876,6 910,2

III. Créditos tributários

1. Imposto de renda a recuperar 165,0 166,2 142,5

2. Outros créditos tributários 134,9 137,6 181,6

IV. Créditos previdenciários e outros 1.180,7 1.156,5 1.141,2

V. Acionistas por desembolsos exigidos 0,0 0,0 0,0

I) TESOURARIA 1.577,6 1.451,1 1.519,3

J) AJUSTES POR PERIODIZAÇÃO 2.197,1 2.180,0 2.203,5

K) OUTROS ATIVOS 145,4 145,5 106,3

L) ATIVOS NÃO CIRCULANTES CLASSIFICADOS COMO MANTIDOS PARA VENDA E DE

ATIVIDADES INTERROMPIDAS992,5 911,2 163,7

TOTAL - ATIVO 69.088,7 67.881,8 68.127,0



RUBRICAJUNHO DE

2016

DEZEMBRO

DE 2016

JUNHO DE

2017

A) PATRIMÔNIO LÍQUIDO 11.179,0 11.443,5 10.863,5

I. Capital desembolsado 308,0 308,0 308,0

II. Prêmio de emissão 1.506,7 1.506,7 1.506,7

III. Reservas 7.039,4 7.041,5 7.339,7

IV. Dividendo a receber 0,0 (184,8) (0,0)

V. Ações próprias (60,2) (60,2) (60,2)

VI. Resultado do exercício atribuível à Sociedade dominante 380,4 775,5 415,1

VII. Outros instrumentos de patrimônio líquido 5,1 9,7 13,7

VIII. Ajustes por mudanças de valor 801,4 654,7 647,4

IX. Diferenças de conversão (1.034,7) (924,4) (1.310,8)

Patrimônio atribuído aos acionistas da controladora 8.946,1 9.126,5 8.859,6

Participações não dominantes 2.232,9 2.317,0 2.003,8

B) PASSIVOS SUBORDINADOS 611,4 594,0 1.211,8

C) PROVISÕES TÉCNICAS 45.992,2 45.226,1 45.568,8

I. Provisões de prêmios não ganhos e de riscos não expirados 9.130,8 8.636,5 9.595,3

II. Provisão de seguros de vida 26.320,7 25.664,8 24.996,9

III. Provisão de sinistros 9.725,4 10.086,8 10.103,8

IV. Outras provisões técnicas 815,3 838,1 872,8

D) PROVISÕES TÉCNICAS RELATIVAS AO SEGURO DE VIDA QUANDO O RISCO DO

INVESTIMENTO É ASSUMIDO PELOS TOMADORES1.810,5 2.014,0 2.267,4

E) PROVISÕES PARA RISCOS E DESPESAS 738,7 752,8 655,4

D) DEPÓSITOS RECEBIDOS POR RESSEGURO CEDIDO E RETROCEDIDO 90,5 49,4 72,3

G) PASSIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS 788,9 730,7 688,1

H) DÍVIDAS 6.838,3 6.141,3 6.511,6

I. Emissão de obrigações e outros valores negociáveis 994,2 1.002,5 994,7

II. Dívidas com entidades de crédito 706,6 606,4 437,4

III. Outros passivos financeiros 376,4 752,1 772,7

IV. Dívidas por operações de seguro direto e cosseguro 1.094,6 953,0 962,6

V. Dívidas por operações de resseguro 1.395,5 1.045,8 1.570,4

VI. Dívidas tributárias

1. Imposto de renda a pagar 206,8 231,3 195,2

2. Outras dívidas tributárias 467,4 440,2 513,8

VII. Outras dívidas 1.596,7 1.109,9 1.064,8

I) AJUSTES POR PERIODIZAÇÃO 263,2 239,8 283,6

J) PASSIVOS ASSOCIADOS A ATIVOS NÃO CIRCULANTES CLASSIFICADOS COMO

MANTIDOS PARA VENDA E DE ATIVIDADES INTERROMPIDAS776,2 690,3 4,6

TOTAL - PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 69.088,7 67.881,8 68.127,0


14.2. Demonstração global consolidada dos resultados


RUBRICAJUNHO DE

2016

JUNHO DE

2017

I. RECEITAS DO NEGÓCIO DE SEGUROS

1. Prêmios ganhos no exercício, l íquidos

a) Prêmios emitidos seguro direto 10.179,9 11.182,7

b) Prêmios de resseguro aceito 1.899,6 1.890,5

c) Prêmios de resseguro cedido (1.971,1) (2.569,5)

d) Variação das provisões l íquidas de prêmios e de riscos não expirados

Seguro direto (610,2) (1.205,8)

Resseguro aceito (145,3) (92,3)

Resseguro cedido 134,2 669,9

2. Participação em lucros de sociedades colocadas em equivalência 3,7 2,7

3. Receitas dos investimentos

a) Operacionais (-) 1.339,1 1.303,6

b) Patrimoniais 83,9 108,4

4. Ganhos não realizados em aplicações financeiras vinculadas a seguros de vida cujo risco do 440,0 89,4

5. Outras receitas técnicas 24,5 29,9

6. Outras receitas não técnicas 32,1 59,9

7. Diferenças positivas de câmbio 395,1 523,3

8. Reversão de perdas por redução ao valor recuperável 16,7 15,7

TOTAL RECEITAS NEGÓCIO SEGURADOR 11.822,2 12.008,2

II. DESPESAS NEGÓCIO SEGURADOR

1. Sinistralidade do exercício, l íquida

a) Sinistros pagos e variação da provisão para sinistros, l íquidos

Seguro direto (6.172,2) (6.310,0)

Resseguro aceito (1.036,3) (1.133,7)

Resseguro cedido 844,0 1.040,6

b) Despesas relacionadas a sinistros (412,0) (431,2)

2. Variação de outras provisões técnicas, l íquidas (298,3) (517,1)

3. Participação em lucros e estornos (21,8) (19,9)

4. Despesas de operacionais l íquidas

a) Despesas de aquisição (2.305,3) (2.487,9)

b) Despesas administrativas (404,0) (378,6)

c) Comissões e participação em resseguro 199,8 301,1

5. Participação em perdas de sociedades colocadas em equivalência (1,6) (0,0)

6. Despesas dos investimentos

a) Operacionais (-) (288,3) (361,3)

b) Patrimoniais e de contas financeiras (15,4) (24,8)

7. Perdas não realizadas em aplicações financeiras vinculadas a seguros de vida cujo risco do (404,7) (11,5)

8. Outras despesas técnicas (44,0) (61,5)

9. Outras despesas não técnicas (77,5) (45,0)

10. Diferenças negativas de câmbio (369,3) (550,6)

11. Verba para a provisão por redução ao valor recuperável de ativos (50,4) (24,7)

TOTAL DESPESAS NEGÓCIO SEGURADOR (10.857,3) (11.016,1)

RESULTADO DO NEGÓCIO SEGURADOR 964,9 992,1

III. OUTRAS ATIVIDADES

1. Receitas operacionais 174,5 173,9

2. Despesas operacionais (218,2) (221,9)

3. Receitas financeiras l íquidas

a) Receitas financeiras 48,2 54,7

b) Despesas financeiras (45,4) (55,7)

4. Resultados de participações minoritárias

a) Participação em lucros de sociedades colocadas em equivalência 1,9 2,3

b) Participação em perdas de sociedades colocadas em equivalência (0,5) (0,0)

5. Reversão provisão de redução ao valor recuperável de ativos 1,7 1,4

6. Constituição de provisão de redução ao valor recuperável de ativos (5,4) (16,4)

7. Resultado de alienação de ativos não circulantes classificados como mantidos para venda não 0,0 0,0

RESULTADO DE OUTRAS ATIVIDADES (43,1) (61,7)

IV. RESULTADO POR REEXPRESSÃO DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (17,1) 4,1

V. RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS DE OPERAÇÕES CONTINUADAS 904,7 934,5

VI. IMPOSTO DE RENDA DE OPERAÇÕES CONTINUADAS (306,5) (281,0)

VII. RESULTADO APÓS IMPOSTOS DE OPERAÇÕES CONTINUADAS 598,2 653,5

VIII. RESULTADO APÓS IMPOSTOS DE OPERAÇÕES INTERROMPIDAS 0,0 0,0

IX. RESULTADO DO EXERCÍCIO 598,2 653,5

1. Atribuível a participações não dominantes 217,8 238,4

2. Atribuível aos acionistas controladores 380,4 415,1


14.3. Principais dados econômico-financeiros por região - evolução trimestral

2016 2017

Período Jan.-Mar. Abr.-Jun. Jul.-Set. Set.-Dez. Jan.-Mar. Abr.-Jun.

Montantes consolidados

Prêmios emitidos e aceitos - Total 6.112,9 5.966,6 5.029,9 5.703,8 6.674,6 6.398,6 7,2% -4,1%

Prêmios emitidos e aceitos - Não Vida 5.024,5 4.486,3 3.956,2 4.232,9 5.217,9 5.038,2 12,3% -3,4%

Prêmios emitidos e aceitos - Vida 1.088,4 1.480,4 1.073,6 1.470,9 1.456,7 1.360,4 -8,1% -6,6%

Resultado líquido 191,7 188,7 191,5 203,5 206,2 208,9 10,7% 1,3%

Taxa combinada 96,8% 98,3% 96,5% 97,9% 97,5% 96,8% -1,5 p.p. -0,7 p.p.

Índice de sinistralidade 69,4% 70,5% 67,9% 72,2% 70,8% 68,6% -1,8 p.p. -2,2 p.p.

Taxa de gastos 27,4% 27,8% 28,6% 25,7% 26,7% 28,2% 0,4 p.p. 1,5 p.p.

Montantes por unidade de negócioPrêmios emitidos e aceitos - Total

IBÉRIA 2.153,5 1.626,6 1.289,2 1.635,2 2.386,9 1.560,5 -4,1% -34,6%

BRASIL 896,7 1.194,6 1.106,9 1.194,6 1.203,1 1.179,7 -1,2% -1,9%

AMÉRICA DO NORTE 615,9 701,3 684,9 621,2 654,0 693,3 -1,2% 6,0%

EMEA 592,6 472,0 385,3 478,0 568,7 439,8 -6,8% -22,7%

LATAM SUL 444,2 429,4 413,1 436,9 428,5 466,2 8,6% 8,8%

LATAM NORTE 343,5 345,6 261,5 318,3 366,9 828,3 139,7% 125,8%

APAC 15,3 9,9 9,3 7,6 18,3 14,3 44,7% -21,7%

MAPFRE RE 1.092,7 1.181,1 906,1 1.054,8 1.165,7 1.160,0 -1,8% -0,5%

MAPFRE GLOBAL RISKS 291,5 344,3 252,1 324,3 318,6 406,4 18,0% 27,6%

MAPFRE ASISTENCIA 284,3 275,5 257,3 249,6 276,1 255,2 -7,4% -7,6%

Prêmios emitidos e aceitos - Não Vida

IBÉRIA 1.696,3 997,0 890,0 1.010,0 1.721,1 1.040,6 4,4% -39,5%

BRASIL 613,3 798,6 708,1 749,7 838,4 803,6 0,6% -4,1%

AMÉRICA DO NORTE 614,2 693,6 682,2 618,6 651,3 691,0 -0,4% 6,1%

EMEA 516,5 393,7 333,3 405,8 471,0 370,0 -6,0% -21,4%

LATAM SUL 394,4 369,6 352,9 369,1 361,7 397,6 7,6% 9,9%

LATAM NORTE 260,8 271,9 199,4 237,6 256,7 753,7 177,2% 193,6%

APAC 15,3 9,9 9,3 7,6 18,3 14,3 44,7% -21,7%

MAPFRE RE 955,5 946,0 807,5 877,5 1.017,0 911,1 -3,7% -10,4%

MAPFRE GLOBAL RISKS 291,5 344,3 252,1 324,3 318,6 406,4 18,0% 27,6%

MAPFRE ASISTENCIA 284,3 275,5 257,3 249,6 276,1 255,2 -7,4% -7,6%

Prêmios emitidos e aceitos - Vida

IBÉRIA 457,2 629,6 399,2 625,2 665,9 519,9 -17,4% -21,9%

BRASIL 283,4 395,9 398,8 444,9 364,8 376,1 -5,0% 3,1%

AMÉRICA DO NORTE 1,7 7,7 2,6 2,6 2,7 2,2 -70,9% -15,5%

EMEA 76,1 78,3 52,0 72,2 97,6 69,8 -10,9% -28,5%

LATAM SUL 49,8 59,8 60,2 67,7 66,8 68,7 14,8% 2,8%

LATAM NORTE 82,8 73,7 62,2 80,7 110,2 74,6 1,3% -32,3%

APAC -- -- -- -- -- -- -- --

MAPFRE RE 137,2 235,2 98,5 177,3 148,7 248,9 5,8% 67,4%

MAPFRE GLOBAL RISKS -- -- -- -- -- -- -- --

MAPFRE ASISTENCIA -- -- -- -- -- -- -- --

Δ Anual

Abr.-Jun.

2017/2016

Δ Abr.-Jun./

Jan.-Mar.

2017



2016 2017

Trimestre I II III IV I II

Período Jan.-Mar. Abr.-Jun. Jul.-Set. Set.-Dez. Jan.-Mar. Abr.-Jun.

Resultado líquido

IBÉRIA 100,6 123,3 136,0 176,1 127,6 133,1 8,0% 4,3%

BRASIL 25,0 42,2 34,6 39,5 26,2 36,8 -13,0% 40,2%

AMÉRICA DO NORTE 15,2 24,4 18,0 19,7 15,9 16,4 -32,6% 3,5%

EMEA 5,7 (11,8) (9,9) (44,1) 9,0 13,2 -- 46,3%

LATAM SUL 12,4 7,9 (4,3) 0,6 15,6 19,1 142,5% 22,0%

LATAM NORTE 11,7 11,6 6,0 5,0 4,6 12,5 8,4% 172,0%

APAC (1,2) (0,6) (2,8) (4,2) (0,5) (0,2) 60,4% 56,4%

MAPFRE RE 51,1 39,3 32,3 63,4 51,3 50,4 28,2% -1,8%

MAPFRE GLOBAL RISKS 13,6 11,9 5,0 16,8 0,2 (13,2) -- --

MAPFRE ASISTENCIA (14,4) (7,5) (6,8) (27,7) (9,1) (15,4) -104,0% -68,9%

Holding, exclusões e outras (28,0) (51,8) (16,5) (41,5) (34,6) (43,8) 15,5% -26,3%

Taxa combinada

IBÉRIA 92,6% 95,3% 90,3% 99,6% 94,6% 95,6% 0,3 p.p. 1,0 p.p.

BRASIL 100,1% 92,8% 91,6% 93,0% 98,5% 92,0% -0,9 p.p. -6,5 p.p.

AMÉRICA DO NORTE 101,5% 100,6% 99,5% 102,1% 101,4% 101,8% 1,2 p.p. 0,4 p.p.

EMEA 103,0% 105,1% 109,5% 106,7% 100,6% 98,3% -6,8 p.p. -2,3 p.p.

LATAM SUL 97,1% 100,3% 98,6% 100,1% 99,2% 100,3% 0,1 p.p. 1,1 p.p.

LATAM NORTE 97,4% 104,4% 107,3% 100,5% 99,1% 94,1% -10,3 p.p. -5,0 p.p.

APAC 103,8% 139,3% 148,8% 194,0% 102,9% 98,5% -40,8 p.p. -4,4 p.p.

MAPFRE RE 93,0% 100,6% 96,6% 86,4% 91,4% 93,1% -7,5 p.p. 1,7 p.p.

MAPFRE GLOBAL RISKS 89,5% 93,9% 105,1% 101,4% 109,5% 130,9% 36,9 p.p. 21,4 p.p.

MAPFRE ASISTENCIA 101,5% 99,9% 101,4% 105,6% 103,9% 99,0% -0,9 p.p. -4,9 p.p.

Índice de sinistralidade

IBÉRIA 71,3% 73,8% 69,3% 76,9% 74,1% 74,8% 1,0 p.p. 0,7 p.p.

BRASIL 68,6% 60,4% 58,2% 64,6% 66,4% 56,9% -3,6 p.p. -9,6 p.p.

AMÉRICA DO NORTE 76,2% 74,7% 74,4% 76,2% 75,8% 76,5% 1,9 p.p. 0,8 p.p.

EMEA 77,2% 77,0% 79,3% 94,1% 77,7% 79,9% 2,9 p.p. 2,2 p.p.

LATAM SUL 60,1% 61,0% 65,7% 61,5% 62,1% 61,3% 0,3 p.p. -0,8 p.p.

LATAM NORTE 62,3% 72,6% 73,1% 65,5% 69,8% 63,2% -9,4 p.p. -6,5 p.p.

APAC 52,5% 47,9% 47,7% 53,0% 45,1% 45,4% -2,5 p.p. 0,3 p.p.

MAPFRE RE 62,6% 71,6% 60,1% 64,4% 64,2% 60,1% -11,5 p.p. -4,0 p.p.

MAPFRE GLOBAL RISKS 57,4% 68,2% 72,5% 79,2% 75,6% 99,7% 31,5 p.p. 24,1 p.p.

MAPFRE ASISTENCIA 73,1% 68,4% 70,4% 70,0% 72,7% 59,4% -9,0 p.p. -13,3 p.p.

Taxa de gastos

IBÉRIA 21,3% 21,5% 21,0% 22,7% 20,5% 20,8% -0,7 p.p. 0,3 p.p.

BRASIL 31,5% 32,4% 33,5% 28,4% 32,0% 35,1% 2,7 p.p. 3,1 p.p.

AMÉRICA DO NORTE 25,3% 25,9% 25,1% 25,9% 25,7% 25,3% -0,7 p.p. -0,4 p.p.

EMEA 25,8% 28,1% 30,2% 12,6% 22,9% 18,4% -9,7 p.p. -4,5 p.p.

LATAM SUL 36,9% 39,2% 33,0% 38,6% 37,1% 39,0% -0,3 p.p. 1,9 p.p.

LATAM NORTE 35,1% 31,9% 34,2% 35,1% 29,3% 30,9% -1,0 p.p. 1,5 p.p.

APAC 51,3% 91,4% 101,0% 141,0% 57,9% 53,1% -38,3 p.p. -4,8 p.p.

MAPFRE RE 30,4% 29,0% 36,5% 22,0% 27,2% 33,0% 4,0 p.p. 5,8 p.p.

MAPFRE GLOBAL RISKS 32,0% 25,7% 32,6% 22,2% 33,9% 31,2% 5,5 p.p. -2,7 p.p.

MAPFRE ASISTENCIA 28,4% 31,4% 31,0% 35,6% 31,1% 39,6% 8,1 p.p. 8,4 p.p.

Δ Anual

Abr.-Jun.

2017/2016

Δ Abr.-Jun./

Jan.-Mar.

2017



14.4. Estado de entradas e gastos reconhecidos consolidados


JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017 JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017 JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017 JUNHO DE 2016 JUNHO DE 2017

A) RESULTADO CONSOLIDADO DO EXERCÍCIO 904,7 934,5 (306,5) (281,0) 217,8 238,4 380,4 415,1

B) OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) ABRANGENTES 622,6 (551,6) (73,0) 7,5 272,6 (150,5) 277,0 (393,6)

1. Ativos financeiros disponíveis para venda 1.098,7 (421,5) (284,9) 121,8 157,9 (57,5) 655,9 (242,2)

a) Ganhos (Perdas) por valoração 1.233,5 (313,4) (318,1) 94,7

b) Montantes transferidos para a conta de perdas e lucros (137,6) (107,9) 33,2 27,0

c) Outras reclassificações 2,8 (0,2) 0,0 0,1

2. Diferenças de conversão 367,3 (530,0) 0,4 0,3 259,9 (143,4) 107,8 (386,4)

a) Ganhos (Perdas) por valoração 368,2 (529,3) 0,4 0,3

b) Montantes transferidos para a conta de perdas e lucros (0,8) (0,1) 0,0 0,0

c) Outras reclassificações (0,1) (0,6) 0,0 0,0

3. Contabilidade tácita (824,6) 401,9 206,1 (114,6) (145,0) 50,3 (473,5) 237,0

a) Ganhos (Perdas) por valoração (826,3) 382,6 206,5 (109,7)

b) Montantes transferidos para a conta de perdas e lucros 1,6 19,4 (0,4) (4,8)

c) Outras reclassificações 0,0 (0,1) 0,0 0,0

4. Entidades valoradas por equivalência patrimonial (0,0) (2,0) 0,0 0,0 0,0 (0,0) (0,0) (2,0)

a) Ganhos (Perdas) por valoração 0,1 (2,0) 0,0 0,0

b) Montantes transferidos para a conta de perdas e lucros 0,0 (0,0) 0,0 0,0

c) Outras reclassificações (0,1) 0,1 0,0 0,0

5. Outras receitas e despesas abrangentes (18,7) 0,0 5,3 0,0 (0,3) 0,1 (13,2) (0,1)

TOTAIS 1.527,3 382,9 (379,5) (273,5) 490,4 87,9 657,4 21,5

VALOR BRUTO IMPOSTO DE RENDAATRIBUÍVEIS AOS ACIONISTAS

MINORITÁRIOS

ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS

CONTROLADORES


14.5. Conta de resultados por área regional


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2017

Prêmios emitidos e aceitos 2.940,2 3.034,0 1.507,3 1.739,7 1.452,8 1.492,5 1.235,7 1.155,5 835,5 837,5

Prêmios atribuídos líquidos 2.091,3 2.146,1 1.120,2 1.191,3 1.039,4 1.083,0 794,5 700,3 454,6 493,0

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas (1.513,2) (1.598,4) (722,4) (739,2) (775,2) (812,1) (594,2) (548,8) (283,4) (314,3)

Despesas de operacionais líquidas (438,8) (438,9) (356,8) (397,2) (273,0) (292,2) (231,2) (175,3) (170,1) (183,0)

Outras receitas e despesas técnicas (4,1) (6,8) 0,4 0,3 6,0 7,2 (6,7) (5,6) (2,2) (4,3)

Resultado técnico 135,2 102,0 41,4 55,2 (2,8) (14,1) (37,6) (29,5) (1,2) (8,6)

Receitas financeiras líquidas 137,8 132,0 94,5 71,2 68,2 68,1 13,3 25,6 31,9 32,7

Outras receitas e despesas não técnicas (29,9) (9,2) 0,2 0,7 (0,7) (0,7) (0,2) (0,4) 1,7 0,4

Resultado do negócio de Não Vida 243,1 224,9 136,0 127,1 64,8 53,3 (24,6) (4,3) 32,4 24,4

Prêmios emitidos e aceitos 1.086,9 1.185,8 679,3 740,9 9,4 4,9 154,4 167,4 109,6 135,4

Prêmios atribuídos líquidos 1.049,8 1.152,2 735,3 803,6 2,9 3,5 152,1 164,7 92,8 112,4

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas (1.277,0) (1.339,7) (326,9) (364,3) (0,7) (1,3) (150,9) (176,1) (99,9) (99,9)

Despesas de operacionais líquidas (113,2) (122,7) (285,6) (312,4) (2,9) (2,9) (10,3) (9,6) (46,7) (56,9)

Outras receitas e despesas técnicas (6,3) (10,5) (0,2) (2,7) 0,0 0,0 0,2 0,2 (0,5) (0,5)

Resultado técnico (346,6) (320,6) 122,5 124,2 (0,7) (0,7) (8,9) (20,7) (54,3) (44,9)

Resultado financeiro e outras receitas não técnicas 438,3 461,1 132,5 113,4 0,3 0,3 13,3 26,8 53,0 62,5

Resultado do negócio de Vida 91,7 140,5 255,0 237,6 (0,4) (0,4) 4,4 6,1 (1,4) 17,6

Resultado de outras atividades 30,1 30,1 7,7 9,8 (3,6) 1,5 (7,0) (2,2) (1,0) 1,7

Ajustes por hiperinflação 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Resultado antes dos impostos 365,0 395,5 398,7 374,5 60,7 54,4 (27,1) (0,4) 30,1 43,7

Imposto de renda (88,1) (91,2) (165,9) (137,2) (18,0) (17,8) 6,2 (3,4) (13,2) (9,4)

Resultado das atividades interrompidas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Sócios externos 33,4 41,7 164,9 172,3 0,2 0,2 3,4 4,6 2,9 6,8

Resultado líquido atribuído 243,5 262,5 68,0 64,9 42,5 36,4 (24,3) (8,5) 14,0 27,4

Índice de sinistralidade 72,4% 74,5% 64,5% 62,0% 74,6% 75,0% 74,8% 78,4% 62,3% 63,8%

Taxa de gastos 21,2% 20,8% 31,8% 33,3% 25,7% 26,3% 29,9% 25,8% 37,9% 38,0%

Taxa combinada 93,5% 95,2% 96,3% 95,4% 100,3% 101,3% 104,7% 104,2% 100,3% 101,8%

IBÉRIA BRASIL AMÉRICA DO NORTE EMEA LATAM SUL



RUBRICAJUNHO DE

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2017

Prêmios emitidos e aceitos 569,6 1.051,4 69,2 70,6 1.901,5 1.928,1 (1.001,1) (1.053,2) 9.510,7 10.256,1

Prêmios atribuídos líquidos 356,2 335,8 47,3 52,5 1.171,0 1.132,2 16,3 11,1 7.090,8 7.145,4

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas (229,2) (220,3) (38,7) (36,3) (785,7) (702,9) (15,1) (8,8) (4.957,1) (4.981,3)

Despesas de operacionais líquidas (112,3) (98,3) (12,7) (17,1) (346,3) (340,4) (6,0) (2,6) (1.947,3) (1.945,1)

Outras receitas e despesas técnicas (3,6) (5,7) (0,1) (0,0) (1,0) (1,2) (0,3) (0,2) (11,6) (16,3)

Resultado técnico 11,1 11,5 (4,3) (0,9) 38,0 87,7 (5,0) (0,5) 174,8 202,7

Receitas financeiras líquidas 18,8 11,3 1,5 0,8 64,3 37,1 25,1 (5,0) 455,3 373,6

Outras receitas e despesas não técnicas 0,0 (0,0) 0,0 (0,1) (2,2) (2,0) (11,1) (0,0) (42,1) (11,3)

Resultado do negócio de Não Vida 29,9 22,7 (2,8) (0,2) 100,1 122,8 9,0 (5,5) 588,0 565,1

Prêmios emitidos e aceitos 156,4 184,8 0,0 0,0 372,4 397,6 0,3 0,2 2.568,8 2.817,1

Prêmios atribuídos líquidos 111,0 132,4 0,0 0,0 252,2 361,0 0,2 0,2 2.396,3 2.730,0

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas (60,1) (91,3) 0,0 0,0 (224,1) (325,4) 0,1 8,0 (2.139,5) (2.389,9)

Despesas de operacionais líquidas (42,7) (43,0) 0,0 0,0 (60,8) (72,9) (0,1) (0,0) (562,2) (620,3)

Outras receitas e despesas técnicas (0,9) (1,6) 0,0 0,0 (0,2) (0,3) (0,0) (0,0) (7,9) (15,4)

Resultado técnico 7,4 (3,5) 0,0 0,0 (32,9) (37,6) 0,2 8,2 (313,3) (295,7)

Resultado financeiro e outras receitas não técnicas 14,0 12,4 0,0 0,0 51,7 54,4 (12,9) (8,3) 690,2 722,7

Resultado do negócio de Vida 21,3 8,9 0,0 0,0 18,9 16,9 (12,7) (0,1) 376,9 427,0

Resultado de outras atividades (1,1) (1,9) (4,2) (5,7) 0,0 0,0 (64,1) (94,9) (43,1) (61,7)

Ajustes por hiperinflação 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (17,1) 4,1 (17,1) 4,1

Resultado antes dos impostos 50,1 29,6 (6,9) (5,9) 118,9 139,7 (84,9) (96,4) 904,7 934,5

Imposto de renda (12,2) (7,1) 0,1 (3,1) (28,6) (38,0) 13,3 26,3 (306,5) (281,0)

Resultado das atividades interrompidas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Sócios externos 5,0 4,4 0,0 0,4 (0,0) 0,0 7,9 7,9 217,8 238,4

Resultado líquido atribuído 32,8 18,1 (6,9) (9,5) 90,4 101,7 (79,5) (77,9) 380,4 415,1

Índice de sinistralidade 64,3% 65,6% 81,9% 69,2% 67,1% 62,1% 69,9% 69,7%

Taxa de gastos 32,5% 31,0% 27,2% 32,5% 29,7% 30,2% 27,6% 27,4%

Taxa combinada 96,9% 96,6% 109,1% 101,8% 96,8% 92,3% 97,5% 97,2%

LATAM NORTE APAC MAPFRE REAJUSTES CONS. E

ÁREAS CORP.TOTAL


14.6. Conta de resultados por unidades de negócio


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2016

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2017

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2017

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2016

JUNHO DE

2017

Prêmios emitidos e aceitos 2.693,3 2.761,6 1.411,9 1.641,9 1.307,9 1.342,3 910,2 841,0 764,0 759,3 532,7 1.010,4

Prêmios atribuídos líquidos 2.017,3 2.064,9 1.093,5 1.157,6 986,0 1.032,3 522,2 488,1 385,8 414,8 313,1 287,0

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas (1.464,1) (1.537,4) (703,1) (716,8) (743,9) (786,2) (402,5) (384,5) (233,8) (256,2) (210,6) (190,4)

Despesas de operacionais líquidas (423,9) (420,1) (350,7) (388,0) (259,1) (270,2) (136,2) (96,8) (146,5) (154,2) (102,4) (81,6)

Outras receitas e despesas técnicas (7,4) (5,9) 1,0 0,5 6,4 7,3 (4,7) (4,3) (0,5) (3,4) (2,5) (4,9)

Resultado técnico 121,9 101,4 40,7 53,2 (10,6) (16,7) (21,3) 2,5 4,9 1,0 (2,4) 10,0

Receitas financeiras líquidas 127,3 130,1 93,4 69,5 68,4 67,5 12,8 24,4 31,7 31,4 18,4 9,9

Outras receitas e despesas não técnicas (30,4) (9,6) 0,2 0,7 (0,7) (0,7) (0,2) (0,4) 1,7 0,4 0,0 (0,0)

Resultado do negócio de Não Vida 218,9 221,9 134,3 123,4 57,2 50,1 (8,7) 26,6 38,4 32,7 16,0 19,9

Prêmios emitidos e aceitos 1.086,9 1.185,8 679,3 740,9 9,4 4,9 154,4 167,4 109,6 135,4 156,4 184,8

Prêmios atribuídos líquidos 1.049,8 1.152,2 735,3 803,6 2,9 3,5 152,1 164,7 92,8 112,4 111,0 132,4

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas (1.277,0) (1.339,7) (326,9) (364,3) (0,7) (1,3) (150,9) (176,1) (99,9) (99,9) (60,1) (91,3)

Despesas de operacionais líquidas (113,2) (122,7) (285,6) (312,4) (2,9) (2,9) (10,3) (9,6) (46,7) (56,9) (42,7) (43,0)

Outras receitas e despesas técnicas (6,3) (10,5) (0,2) (2,7) 0,0 0,0 0,2 0,2 (0,5) (0,5) (0,9) (1,6)

Resultado técnico (346,6) (320,6) 122,5 124,2 (0,7) (0,7) (8,9) (20,7) (54,3) (44,9) 7,4 (3,5)

Resultado financeiro e outras receitas não técnicas 438,3 461,1 132,5 113,4 0,3 0,3 13,3 26,8 53,0 62,5 14,0 12,4

Resultado do negócio de Vida 91,7 140,5 255,0 237,6 (0,4) (0,4) 4,4 6,1 (1,4) 17,6 21,3 8,9

Resultado de outras atividades 30,4 30,3 8,0 10,9 0,1 0,1 (1,2) (1,3) 0,0 2,5 (0,2) (0,3)

Ajustes por hiperinflação 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Resultado antes dos impostos 341,0 392,7 397,4 372,0 56,8 49,8 (5,5) 31,3 37,0 52,8 37,1 28,6

Imposto de renda (83,7) (90,2) (165,2) (136,7) (17,0) (17,3) 2,4 (5,2) (13,9) (11,3) (8,8) (7,0)

Resultado das atividades interrompidas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Sócios externos 33,5 41,8 164,9 172,3 0,2 0,2 3,0 3,9 2,9 6,8 5,0 4,4

Resultado líquido atribuído 223,8 260,7 67,2 63,0 39,6 32,3 (6,1) 22,3 20,3 34,7 23,3 17,2

Índice de sinistralidade 72,6% 74,5% 64,3% 61,9% 75,4% 76,2% 77,1% 78,8% 60,6% 61,8% 67,3% 66,4%

Taxa de gastos 21,4% 20,6% 32,0% 33,5% 25,6% 25,5% 27,0% 20,7% 38,1% 38,0% 33,5% 30,1%

Taxa combinada 94,0% 95,1% 96,3% 95,4% 101,1% 101,6% 104,1% 99,5% 98,7% 99,8% 100,8% 96,5%

Investimentos, imóveis e tesouraria 31.210,6 30.431,6 4.376,4 4.188,8 2.512,9 2.398,2 3.403,7 3.711,5 1.929,0 1.885,7 1.472,4 1.386,1

Provisões técnicas 27.867,8 27.160,7 5.551,8 5.147,9 2.408,0 2.414,9 3.643,0 3.909,7 2.381,8 2.522,1 1.370,8 1.872,1

Fundos próprios 4.085,9 4.109,7 1.156,9 1.204,8 1.407,0 1.344,4 580,4 633,0 518,8 514,0 760,0 785,5

ROE 12,4% 14,0% 13,2% 11,6% 4,9% 5,1% -0,2% -5,2% 5,0% 6,0% 3,2% 3,6%

LATAM NORTEIBÉRIA BRASIL AMÉRICA DO NORTE EMEA LATAM SUL



RUBRICAJUNHO DE

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2017

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2016

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2016

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Prêmios emitidos e aceitos 25,2 32,6 1.901,5 1.928,1 635,8 725,0 559,8 531,3 (1.231,6) (1.317,6) 9.510,7 10.256,1

Prêmios atribuídos líquidos 14,4 20,0 1.171,0 1.132,2 165,8 170,0 406,2 368,4 15,5 10,1 7.090,8 7.145,4

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas (7,2) (9,1) (785,7) (702,9) (104,2) (147,4) (287,5) (243,5) (14,5) (6,9) (4.957,1) (4.981,3)

Despesas de operacionais líquidas (10,3) (11,0) (346,3) (340,4) (46,3) (52,3) (120,3) (129,1) (5,1) (1,4) (1.947,3) (1.945,1)

Outras receitas e despesas técnicas 0,0 0,0 (1,0) (1,2) (1,5) (3,2) (1,2) (1,1) (0,2) (0,1) (11,6) (16,3)

Resultado técnico (3,1) (0,0) 38,0 87,7 13,7 (32,9) (2,8) (5,3) (4,4) 1,7 174,8 202,7

Receitas financeiras líquidas 1,4 1,5 64,3 37,1 17,3 15,2 (4,1) (4,3) 24,5 (8,6) 455,3 373,6

Outras receitas e despesas não técnicas 0,0 (0,1) (2,2) (2,0) 0,6 0,5 0,0 0,0 (11,1) (0,0) (42,1) (11,3)

Resultado do negócio de Não Vida (1,7) 1,4 100,1 122,8 31,6 (17,2) (6,9) (9,6) 9,0 (7,0) 588,0 565,1

Prêmios emitidos e aceitos 0,0 0,0 372,4 397,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,2 2.568,8 2.817,1

Prêmios atribuídos líquidos 0,0 0,0 252,2 361,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,2 2.396,3 2.730,0

Sinistralidade líquida e variação de outras provisões técnicas 0,0 0,0 (224,1) (325,4) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 8,0 (2.139,5) (2.389,9)

Despesas de operacionais líquidas 0,0 0,0 (60,8) (72,9) 0,0 0,0 0,0 0,0 (0,1) (0,0) (562,2) (620,3)

Outras receitas e despesas técnicas 0,0 0,0 (0,2) (0,3) 0,0 0,0 0,0 0,0 (0,0) (0,0) (7,9) (15,4)

Resultado técnico 0,0 0,0 (32,9) (37,6) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 8,2 (313,3) (295,7)

Resultado financeiro e outras receitas não técnicas 0,0 0,0 51,7 54,4 0,0 0,0 0,0 0,0 (12,9) (8,3) 690,2 722,7

Resultado do negócio de Vida 0,0 0,0 18,9 16,9 0,0 0,0 0,0 0,0 (12,7) (0,1) 376,9 427,0

Resultado de outras atividades 0,1 (1,1) 0,0 0,0 (0,0) 0,0 (15,8) (8,9) (64,6) (93,9) (43,1) (61,7)

Ajustes por hiperinflação 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 (0,1) (17,2) 4,2 (17,1) 4,1

Resultado antes dos impostos (1,6) 0,3 118,9 139,7 31,6 (17,2) (22,7) (18,6) (85,4) (96,7) 904,7 934,5

Imposto de renda (0,1) (0,6) (28,6) (38,0) (6,1) 4,3 1,1 (5,1) 13,5 26,1 (306,5) (281,0)

Resultado das atividades interrompidas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Sócios externos 0,1 0,4 (0,0) 0,0 0,0 0,0 0,4 0,8 7,8 7,8 217,8 238,4

Resultado líquido atribuído (1,8) (0,8) 90,4 101,7 25,4 (13,0) (21,9) (24,5) (79,8) (78,4) 380,4 415,1

Índice de sinistralidade 50,1% 45,3% 67,1% 62,1% 62,9% 86,7% 70,8% 66,1% 69,9% 69,7%

Taxa de gastos 71,8% 54,8% 29,7% 30,2% 28,8% 32,6% 29,9% 35,3% 27,6% 27,4%

Taxa combinada 121,9% 100,0% 96,8% 92,3% 91,7% 119,3% 100,7% 101,4% 97,5% 97,2%

Investimentos, imóveis e tesouraria 40,0 199,7 4.385,7 4.584,5 997,6 992,5 152,8 238,7 (825,8) (806,4) 49.655,3 49.210,8

Provisões técnicas 89,8 145,4 4.024,7 4.087,9 1.867,0 2.095,3 644,1 662,2 (2.046,1) (2.182,0) 47.802,6 47.836,1

Fundos próprios 25,4 90,7 1.246,1 1.321,7 400,1 370,0 223,0 209,0 (1.457,6) (1.723,1) 8.946,1 8.859,6

ROE -19,1% -13,5% 14,0% 15,4% 13,7% 2,3% -23,9% -27,3% 8,8% 9,1%

MAPFRE GLOBAL RISKS MAPFRE ASISTENCIAAJUSTES CONS. E ÁREAS

CORP.TOTALMAPFRE REAPAC


14.7. Terminologia

TERMO DEFINIÇÃO

Ativos totais gerenciados Inclui o ativo total do balanço, os fundos de aposentadoria e os fundos de investimento

Poupança administrada Inclui as provisões técnicas de Vida, fundos de investimento e fundos de aposentadoria

provenientes de terceiros

Áreas corporativas e ajustes de

consolidação

Inclui o resultado atribuível a sócios externos da MAPFRE RE e da MAPFRE INTERNACIONAL e

outras rubricas

Lucro bruto Resultado antes dos impostos e sócios externos

Capital mínimo obrigatório (MCR) Nível mínimo de capital abaixo do qual os recursos financeiros não podem estar posicionados

Capital de solvência obrigatório (SCR) Representa um nível de fundos próprios admissíveis tal com o qual as empresas de seguros e de resseguros podem absorver perdas significantes e cumprir com seus compromissos com os tomadores

Dívida financeira Inclui a dívida subordinada, a dívida sênior e de dívidas com entidades de crédito

Dívida sênior Emissão de obrigações e outros valores negociáveis

Dívida subordinada Passivos subordinados

Facilidade de cedência de crédito Meio permanente do Eurossistema (ou equivalente) que pode ser usado pelas entidades

contrapartes para receber créditos de um dia de um Banco Central Nacional por taxas de juros

previamente especificadas em troca de ativos de garantia

Eligible Own Funds/ EOF/ Fundos Fundos disponíveis para cobrir o capital de solvência obrigatório permanentemente, formado pelo


próprios admissíveis patrimônio da companhia de seguros, livre de qualquer compromisso previsível, subtraindo os

itens intangíveis e aplicando outra série de ajustes alinhados com as normas do Solvência II.

Margem de solvência A diferença entre os Eligible Own Funds e o Solvency Capital Requirement

Margem técnica e financeira - Vida Resultado técnico-financeiro mais outras receitas não técnicas líquidas/ Média aritmética das

provisões técnicas no início e no encerramento do período (doze meses) x 100

Outras atividades Inclui atividades não de seguros do Grupo realizadas pelas entidades seguradoras e também por

outras filiais:

• Atividades das entidades holding da MAPFRE S.A. e da MAPFRE INTERNACIONAL

• Atividades não de seguros do Grupo realizadas pelas suas filiais, incluindo, principalmente:

• MAPFRE INVERSIÓN (MAPFRE ASSET MANAGEMENT)

• MAPFRE ASISTENCIA: Assistência e Riscos Especiais

• MAPFRE ESPAÑA: FUNESPAÑA (serviços funerários), MULTIMAP, CENTROS MÉDICOS

MAPFRE SALUD (serviços médicos), CESVIMAP (serviços de pesquisa e ensino)

• MAPFRE INTERNACIONAL: GENEL SERVIS (oficinas de veículos na Turquia), BEE

INSURANCE (serviços de consultoria em Malta), GROWTH INVESTMENTS (serviços de

investimentos em Malta)

Pay-out (Dividendo total aplicável aos resultados/Resultado do exercício atribuível aos acionistas

controladores) x 100.

Preço-alvo Média dos preços-alvo calculados pelos analistas por um período de um ano

Taxa combinada - Não Vida Taxa de gastos + índice de sinistralidade


Taxa de gastos - Não Vida (Despesas operacionais líquidas de resseguro – outras receitas técnicas + outras despesas técnicas)

/ Prêmios líquidos atribuídos. Valores relativos ao Seguro de Não Vida

Índice de sinistralidade - Não Vida (Sinistralidade líquida do exercício + variação de outras provisões técnicas + participação em lucros

e estornos) / Prêmios líquidos atribuídos. Valores relativos ao Seguro de Não Vida

Índice de Solvência II Fundos Próprios Admissíveis / Capital de Solvência Obrigatório (SCR) x 100

Rentabilidade por dividendo Montante do dividendo pago no ano / Preço médio da cotação da ação no ano.

Resultado do negócio de Vida Inclui o resultado técnico, o resultado financeiro e outros resultados não técnicos.

ROE (Return on equity) (Resultado atribuível (ver definição) dos últimos doze meses) / (Média simples do patrimônio

atribuído aos acionistas controladores (ver definição) no início e no término do período (doze

meses)) x 100.

Sócios externos/ juros minoritários Participações não dominantes.

As Medidas Alternativas do Rendimento (MAR) utilizadas neste Relatório correspondem às medidas financeiras não definidas nem detalhadas no

âmbito das informações financeiras aplicáveis. Seu cálculo e definição podem ser consultados no seguinte endereço no website:

https://www.mapfre.com/corporativo-es/accionistas-inversores/inversores/informacion-financiera/medidas-alternativas-rendimiento.jsp

Parte dos valores incluídos neste relatório foram arredondados. Portanto, poderia haver discrepâncias entre os totais e as quantias listadas nas tabelas devido a esse arredondamento.

https://www.mapfre.com/corporativo-es/accionistas-inversores/inversores/informacion-financiera/medidas-alternativas-rendimiento.jsp

junho de 2017 - grupo mapfre corporativo · registrada por um valor justo, que é espelhado na...

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