Janeiro de 2012

Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.

Considerações Iniciais

3

PREÇO DE BVMF Performance Recente

IOFs17/10

R$14,97

Ágio30/11

R$13,04

Competição05/01

R$13,12

Rumoressobre IOF

Fusões de Bolsas08/02

R$11,20

BATs15/02

R$11,45Redução de estimativas

de volume pelo mercado

Novo IOF sobreDerivativos

26/07R$9,55

Direct Edge21/11

R$10,11

Retirada doIOF sobre ações

01/12R$9,88

60

70

80

90

100

110

120

130

140

ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11

BM&FBOVESPA IBOVESPA

BVMF3 Performance recente

Atualizado até dez/2011.

BVMF3 YTD: -25,2%

Ibovespa YTD: -18,1%

4

PRINCIPAIS DIRECIONADORES DE CRESCIMENTO

5

O Brasil representa uma oportunidade ímpar de investimento

Novo ciclo de crescimento e investimentos

em infra-estrutura

Exploração do Pré-Sal

Desenvolvimento do mercado de Hipotecas

Expansão da Classe Média

Estímulo ao Empreendedorismo

Maior demanda Interna

Olimpíadas de 2016 e Copa do Mundo

de 2014

Aumento nos níveis de Renda

Queda da Taxa de Juros

O Brasil terá o 6o poder de compra mais elevado do mundo até

2013 (2)

A renda per capita

brasileira crescerá de US$10 mil

em 2010 para US$20 mil em

2020 (1)

(1) LCA Consultores: Jul/10 (2) PwC: Jan/10

6

Jan

-05

Jul-

05

Jan

-06

Jul-

06

Jan

-07

Jul-

07

Jan

-08

Jul-

08

Jan

-09

Jul-

09

Jan

-10

Jul-

10

Jan

-11

Jul-

11

Fonte: ABRAPP, WFE and BM&FBOVESPA

Mercado de Ações (Segmento Bovespa) Baixa penetração no mercado brasileiro

Base de clientes: grande potencial nos investidores de varejo e institucionais

Nº de contas de custódia

128,6

dez/11

611,2

Portifólio dos fundos de pensão Baixa penetração de ações e derivativos nos portfólios dos

principais investidores

Ambiente com taxa de juros “baixa” e estável deve encorajar

maior exposição em ações

Recente crescimento no número de investidores de

varejo, o qual ainda é baixo em comparação a outros mercados

Empresas Listadas

Baixo número de empresas listadas em comparação com outros países

Ausência de importantes setores da economia na bolsa: óleo e gás, infraestrutura, varejo, TI e farmaceutico, por exemplo

Ciclo de investimentos deve trazer novas companhias e setores para a bolsa

Atualmente, PMEs não conseguem captar recursos por meio de ações facilmente

Empresas listadas em Dez/10 (27ª no mundo)

6.586

5.095

3.741 3.566 3.476 3.3452.966

1.999 1.798

379

Índia EUA Canadá Japão China / HKEspanha Londres Austrália Coreia Brasil

2002 jun-11

Renda Variável

Renda Fixa e Outros

R$168 bilhões

R$545 bilhões

30,4%

27,7%

69,6%

72,3%

7

Corrente de Comércio (Imp. + Exp. em USD bilhões)

8

Mercado de Derivativos (Segmento BM&F) Crescimento do crédito favorecerá o crescimento volumes

Credito: baixo nível de crédito total e ainda menor no caso do crédito imobiliário

Credito em relação ao PIB

Contratos de Tx. de Juros em R$: crescimento no nível de crédito, em especial em taxa pré-fixada, suportará o crescimento da atividade das instituições financeiras

Contratos de Câmbio: crescimento na corrente de comércio e mudança na cultura das empresas brasileiras deve impulsionar os volumes desses contratos, incluindo outras moedas que não o USD

Contratos de Índices: crescimento do mercado acionário, lançamento e desenvolvimento de ETFs e crescimento da exposição em ações de inv. institucionais direcionará o crescimento desses contratos

Commodities: contratos com liquidação financeira e mudança no comportamento de agricultores que estão se tornando mais sofisticados

4,5%4,7%

27,4%

48,2%

jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11

Crédito Imobiliário

Crédito Total

229

281

371

281

384

442

2006 2007 2008 2009 2010 11M 2011

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

9

• 10 ETFs em negociação atualmente

Crescimento dos

ETFs

• Processo de concorrência para a seleção de formadores de mercado para opções sobre ações de dez companhias e para o IBOVESPA

Formador de mercado para

opções sobre ações

•Dupla listagem de contratos futuros (começando com o IBOVESPA Futuro, contrato futuro de soja com liquidação financeira e mini contrato futuro do S&P 500, sendo que outros contratos estão em discussão)

Dupla listagem de derivativos com

CME Group

• 40 novos programas de BDRs não patrocinados em negociação e outros 30 devem ser apresentados ao mercado em breve

Lançamento de novos BDRs

• livro de ordens em outras moedas (principalmente para investidores de varejo)

Brazil Easy Investing

Desenvolvimento de novos produtos Diversificação de produtos para fortalecer as receitas e a posição competitiva

10

Licenciamento perpétuo do sistema TRADExpress Real Time Clearing

Objetivo: desenvolvimento dos projetos relacionados à integração e à modernização das clearings durante 2012.

Testes integrados com o mercado e o início da implantação dos novos sistemas previstos para ocorrer em 2013

Vantagens da parceria:

Licenciamento do software

Direito de acesso ao código fonte

Direito de comercialização da nova plataforma de clearing

Plataforma Unificada Multi-Ativos (PUMA Trading System)

Estado da arte em termos de tecnologia de negociação e independência tecnológica

Módulo de derivativos implementado com sucesso no 2S11

Módulo de ações com conclusão do desenvolvimento no 2S12

Projetos estratégicos

Sistema para o registro e gerenciamento de operações de balcão

Objetivo: modernizar, aperfeiçoar e expandir o seu serviço de registro de operações de derivativos de balcão, oferecendo qualidade e agilidade aos clientes e informações completas aos órgãos reguladores

Um dos sistemas mais flexíveis e completos do mundo para registro, precificação, avaliação de risco e gerenciamento do ciclo de vida destes produtos

Implantação em três módulos: o primeiro está previsto para o 2S12, o segundo para o 1S13 e o terceiro a ser anunciado futuramente

11

Crescimento e fortalecimento da força de vendas no Exterior

Escritórios em:

Nova York, Londres e Xangai

Evolução nas parcerias com bolsas internacionais

- Parceria estratégica com o CME Group

- Ásia: MoU e discussões com as bolsas de HK, Xangai e Shenzhen

- LatAm: MoU com a bolsa do Chile e Colômbia e discussões com Peru

- Listagem cruzada de futuro de índices com bolsas dos países BRICS

Crescimento Internacional Criando um mercado global

12

15,4

25,9

Jan a Ago/11 Média(Set - Dez/11)

3.268 4.438

7.227

de

z-0

9

jan

-10

fev-

10

mar

-10

abr-

10

mai

-10

jun

-10

jul-

10

ago

-10

set-

10

ou

t-1

0

no

v-1

0

de

z-1

0

jan

-11

fev-

11

mar

-11

abr-

11

mai

-11

jun

-11

jul-

11

ago

-11

set-

11

ou

t-1

1

no

v-1

1

477613 671 755

425

56

199228

574

720

Nov-Dez/10 1T11 2T11 3T11 4T11

HFT via outras modalidades

HFT via Co-location

899

1.145

812

1.329

533

18.6 28.5

48.7

2009 2010 2011

Mega Bolsa GTS PUMA (2012)

Latência e RTT: (milissegundos) dentro BVMF 10-15 10-15 <1

Pico de Processamento: (milhões de msgs por dia) 7,5 6 200*

Resultados das iniciativas mais recentes

ETFs: ADTV Tesouro Direto

Formador de Mercado para Opções: OGXP3 e ITUB4 - ADTV

HFTs e Co-location: ADTV

Segmento BOVESPA

Performance e Capacidade do sistema de negociação

71%

69%

* Refere-se à capacidade do sistema

(em R$ milhões)

(em R$ milhões)

(em R$ milhões)

(estoque em R$ milhões)

13

MODELO DE NEGÓCIO

14

Possível Competição Considerações importantes

RELAXAMENTO DA REGULAÇÃO NÃO ESPERADO

Principais exigências: controles pré-negociação, autorregulação, negociação fora da bolsa é proibida (OTC e internalização de ordens), CCP para negociação de ações, pós-negociação no nível do beneficiário final

Competição em outros mercados foi intensificada após relaxamento das exigências regulatórias

AS TAXAS DA BOLSA (EMOLUMENTOS E LIQUIDAÇÃO) SÃO PAGAS PELO INVESTIDOR FINAL

Diferentemente de EUA e Europa, o investidor final é quem paga a bolsa

No caso de redução das taxas da bolsa, as corretoras não capturariam essa redução e sim o investidor

CUSTO PARA NEGOCIAR AÇÕES (ALL-IN) NA BVMF É COMPETITIVO

Apesar da percepção errada, o custo para negociar na BVMF é competitivo comparado a outros mercados

Comparar apenas a taxa de negociação entre as bolsas induz ao erro. Uma vez que a BVMF provê mais serviços que outras bolsas

INFRAESTRUTURA DE TI MIGRANDO PARA O ESTADO DA ARTE

Não há defasagem da infraestrutura de TI

Aumento da participação de HFT via co-location (sistemas migrando para os sub-milissegundos)

RECENTES INICIATIVAS DA BVMF (REBALANCEAMENTO DAS TARIFAS)

Rebalanceamento das taxas de negociação e pós-negociação

15

Palavras do regulador sobre o compartilhamento dos serviços de pós-negociação

“Na regulamentação, não há nada que proíba ou obrigue as empresas a respeito do uso dos serviços de clearings da BM&FBOVESPA.” (Maria H. Santana, Presidente da CVM, FT de 15/nov/2011)

CVM solicitou um relatório de um consultor independente (Oxera)

Análise da estrutura do mercado de capitais brasileiro

Alguns assuntos que podem ser aborados no estudo: Block Trading Facility; negociação de alta frequência; requisitos de listagem; entre outros

Características positivas da regulação brasileira que não vão mudar: transparência na pré e pós-negociação (incluindo a proibição da internalização de ordens) até o nível do beneficiário final

O estudo será financiado por uma corretora nacional, como parte do pagamento de uma multa (em discussão desde o início de 2010)

O estudo deverá ser entregue em abril ou maio de 2012.

Questões importantes em relação à concorrência

Benefícios da fragmentação do mercado vs. riscos implícitos (transparência, preço a descoberto, entre outros)

Gerenciamento de riscos: diferente de outros mercados, o sistema de risco das clearings da BVMF é baseado no gerenciamento do risco de pré-negociação, que o torna mais seguro (permitido pelo modelo integrado)

Negociação/regras de leilão: as regras mais restritas do Brasil devem ser harmonizadas?

Monitoramento de empresas listadas: como fazer?

Supervisão de mercado: como desempenhar este papel e garantir a eficiência do mercado?

16

Ambiente Regulatório do Mercado Brasileiro Requisitos Legais: resiliencia, transparência, regras claras….

DTCC

BRASIL (internalização de ordens é proibida)

EUA (internalização de ordens é permitida)

BVMF

Pós-negociação Compensação

Liquidação Central Depositária

Negociação

BVMF

Corretoras A e B

Investidores Investidores

Corretoras A e B

Investidores Investidores

Corretora A

Corretora B

Modelo 100% vertical: compensação, liquidação e depositária no nível do

investidor final

Corretoras utilizam a infraestrutura da BVMF para liquidar as operações e controlar

o portfólio dos clientes (impacto na tarifação da pós-negociação)

Atividades de compensação, liquidação e depositária de ativos ocorre no nível da

corretora

Cada corretora (prime broker) possui estrutura própria para liquidar as operações e controlar o portfólio dos clientes (impacto

nos custos do prime broker)

Ambientes de Negociação

Estrutura de Liquidação – mercado de ações Brasil vs. EUA

17

Data: 29/12/2011

Diversificadas e integradas Derivativos Diversificadas mas não integradas

Capitalização de Mercado (US$ bilhões) e Margem EBITDA (%)

Modelos de Negócio das Bolsas Integrado e Diversificado Integrado (Derivativos) Diversificadas mas Não Integradas*

* Não possuem serviços de pós-trading para o mercado de ações.

Modelo Integrado de Negócio

•12 meses findo em Jun/11 Fonte: Bloomberg.

17,3 16,310,7 10,4 8,8 6,9 5,4 5,1 4,4 3,3

3,0 2,2

80,1%

70,0%

55,0%

70,0% 67,0%

44,0%

78,1%

62,2%

48,0%42,1%

55,8%

68,4%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

-

5

10

15

20

25

30

HKEx CME Deutsche Boerse

BVMF ICE Nyse Euronext

ASX * SGX * Nasdaq LSE TMX BME

Margem EBITDA 2010

18

Corretoras e Investidores

Negociação

Pós-negociação

Regulação proíbe internalização de ordens, dark pools, ATS/MTFs e negociação de ações em bolsa e balcão de forma simultânea

Liquidação e clearing de ações precisa ser feito em uma CCP

Liquidação e clearing no nível do beneficiário final torna o mercado brasileiro mais seguro e robusto

Sob a regulação em vigor, potenciais competidores seriam obrigados a prover uma solução integrada, com o mesmo nível de regras e de transparência

É o investidor final quem paga a Bolsa

Outras bolsas estão desenvolvendo modelos integrados (modelo self clearing)

Naked access não é permitido

Naked short selling não é possível

Modelo de Negócio, Regulação e Competição

19

¹ A menor tarifa é paga pelos investidores institucionais locais e clube de investimentos, e no caso de day trade para todos investidores. ² Os custos das corretoras representam a média de preços coletados de quatro discount brokers dos EUA e de quatro corretoras brasileiras especializadas em investidores de varejo em junho de 2011. O custo médio da bolsa de R$2,59 por ordem fechada é resultado de um custo de 3,45 bps sobre ordens de R$ 7,5 mil (valor médio das negociação via Home Broker). 3 Considera a tarifa média cobrada pela BVMF e Corretoras, 2,975 bps e 5,000 bps, respectivamente.

Nova Estrutura de Tarifação – segmento Bovespa Desmistificando: preços da BVMF são competitivos

A nova estrutura de tarifação mostra de maneira mais clara que as tarifas praticadas pela BVMF são competitivas

Tarifa Mínima

(Bolsa)

Tarifa Máxima

(Bolsa)

Bps Centavos

de US$ Bps

Centavos

de US$

Negociação 0,70 0,196 0,70 0,196

Liquidação 1,80 0,504 2,75 0, 770

Total BVMF 2,50 0,700 3,45 0,966

Corretora

(estimado)

(a) 1,50 0,420 1,50 0,420

(b) 5,00 1,400 5,00 1,400

(c) 10,00 2,800 10,00 2,800

Custo Total

(a) 4,00 1,120 4,95 1,386

(b) 7,50 2,100 8,45 2,366

(c) 12,50 3,500 13,45 3,766

Investidores Institucionais¹ (ação de US$28,00)

Nos EUA, a média do all in cost de negociação varia de 2 a 4 cents de US$ por ação, em linha

com o que acontece no Brasil

+

=

R$ EUA BRASIL

Corretora 13,80 9,06

Bolsa - 2,59

Custo Total 13,80 11,65

Em média, as pessoas físicas pagam menos para negociar ações no Brasil do que nos

EUA! Pessoas Físicas² (simulação com corretoras de varejo)

Nos EUA, a interface dos investidores ocorre apenas com a corretora (o custo da bolsa está embutido nesse valor), enquanto que no Brasil há a interface tanto com a corretora quanto com a bolsa

20

A participação média da BVMF nos custos totais é 37%

Nota: simulações para Investidores Institucionais; tamanho da operação: 500 mil ações; preço da ação: USD 30,00; valor em custódia: USD 15 milhões; custos Deustche Börse / Clearstream; negociação: 0,00504%; Compensação e Liquidação: US$ 28,88 por boleto; Negociação e Compensação e Liquidação são pagas na entrada e na saída das operações; depositária: 0,05% a.a.

Fonte: tabela de preços da Deutsche Börse e pesquisa de mercado feita pela Rosenblatt Securities Inc.

em US$

Período de Permanência - 3 meses Período de Permanência - 12 meses BVMF Deutsche Börse BVMF Deutsche Börse

Local Estrangeiro 100

Boletos 25

Boletos Local Estrangeiro

100 Boletos

25 Boletos

Negociação 2.100 2.100 1.512 1.241 2.100 2.100 1.512 1.241

Pós negociação 5.601 8.262 7.651 3.319 6.204 8.299 13.276 8.944

Compensação e Liquidação

5.400 8.250 5.776 1.444 5.400 8.250 5.776 1.444

Depositária 201 12 1.875 1.875 804 49 7.500 7.500

Custo total 7.701 10.362 9.163 4.560 8.304 10.399 14.788 10.185

Comparação de custos de negociação e depositária: BM&FBOVESPA vs. Deutsche Börse

Tarifação em Outros Mercados de Ações Comparação com a bolsa da Alemanha (modelo integrado)

Na Alemanha, os custos de pós negociação, em especial da depositária, são maiores que os de negociação

21

dez/11

Atualizado até: 31/12/2011

34,8%

65,2%

Lançamento do Novo Mercado

Fim da CPMF

Sarbanes-Oxley Act (SOX)

Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3).

Interrupção do Processo de Migração de Liquidez

39,7%

25,4%

18,8%

16,1%

Número de Ofertas Públicas

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 TotalIPOs - 1 - 7 9 26 64 4 6 11 11 139 Follow ons 14 5 8 8 10 16 12 8 18 11 11 121 Total 14 6 8 15 19 42 76 12 24 22 22 260

Dupla Listagem - - - 2 1 1 - - 1 - - 5

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

jan

-11

fev-

11

mar

-11

abr-

11

mai

-11

jun

-11

jul-

11

ago

-11

set-

11

ou

t-1

1

no

v-1

1

de

z-1

1

Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras NYSE - ADRs de cias. Brasileiras BOVESPA - companhias com ADRs BOVESPA (exceto companhias com ADRs)

22

DESEMPENHO OPERACIONAL

23

1,2 1,6

2,4

4,9 5,5 5,3

6,5 6,5 6,5

7,3

6,5 6,7 6,1 5,9 5,7

7,7

6,3

7,1

5,9 6,2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11

**Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa

Volume Médio Diário – ADTV (R$ bilhões)

Número de Investidores (milhares) Turnover Velocity* (anualizado)

Segmento Bovespa: destaques operacionais

24

559 576

640 626 632 622 611

2008 2009 2010 1T11 2T11 3T11 4T11

* Atualizado até 31/12/2011.

30,8% 29,4%36,8% 37,6% 38,7%

42,3%

56,4%

63,2%66,6% 63,8% 64,2%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Há outras 4 ofertas em processo de registro na CVM

IPOs (4): Isolux Infraestrutura, Brasil Travel Turismo e Participações, Seabras Serviços de Petróleo e CVC.

Follow-Ons (0):

25

* Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cessão onerosa de barris (R$74,8 bilhões).

** Atualizado até 30/11/2011.

Ofertas Públicas (R$ bilhões)

Pipeline: ofertas já anunciadas ao mercado

Segmento Bovespa: atividade de Captação de Recursos

4,5 5,4 15,4

55,6

7,5 23,8

11,2 7,2 4,3 8,5

15,1

14,5

26,8

22,263,2

10,8

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011

Abertura Capital (IPO)

Ofertas Subsequentes

8,813,9

30,4

70,1

34,3

46,0

74,4

18,0

15,2%

14,1%

1,8%

4,7%

16,2%3,9%

0,6%

6,8%

10,4%

26,4%

Petróleo, Gás e Biocombustível Materiais Básicos Bens Industriais Construção e Transporte

Consumo Não Cíclico Consumo Cíclico Tecnologia da Informação Telecomunicações

Utilidade Pública Financeiro e Outros

15,7%

21,6%

2,5%

3,6%

8,6%2,6%

0,3%11,1%

11,5%

22,4%

26

Capitalização de Mercado x PIB (%)

Capitalização de Mercado por Segmento

Segmento BOVESPA Potencial para aumentar o número de empresas listadas

Dez/05 Dez/11

78% 95%

70% 67% 82%

53% 53% 62

53% 66%

36%

21%

130%

170%

129 % 126%

107% 100% 85%

100%

75% 67% 73%

39%

168% 166%

138% 137% 118%

107% 93%

81% 75%

75% 74%

44%

Chile Cingapura Inglaterra Canadá EUA Coréia Índia China França Japão Brasil México

2008 2009 2010

Hong Kong : 617% 1,095% 1,208%

422 501 711 988 789 843

1.684 1.797 1.937 2.068 2.364 2.552

1.217 1.493 1.220

2.383 1.774 1.589 1.789

1.234 110 168

266

473 535 447

541 496 438 391

437 522

574 531

491

501

586 544

487

438

86 74

68

112 88 80

89 123 62 117

84 108

84 114

110

195

120 184 148

148

187 109

124

167 162 150

191 285

218 248

221 300

323 292

286

340

350 280 282

245

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11

Tx. de Juros em Reais (milhares) Câmbio (milhares) Índice (milhares) Outros (milhares)

805 852

1.167

1.740 1.573 1.521

2.505 2.701

Segmento BM&F: destaques operacionais

Volume Médio Diário – ADTV (milhares de contratos)

Receita por Contrato – RPC (em Reais)

2.656 2.824

3.106 3.482

2.199 2.430

2.107

3.418

2.830 2.596 2.706

2006 2007 2008 2009 2010 2011 J-11 F-11 M-11 A-11 M-11 J-11 J-11 A-11 S-11 O-11 N-11 D-11

Tx. de Juros em R$ 0,906 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 0,794 0,877 0,853 0,750 1,111 1,053 1,096 0,917 0,998 0,931 0,928 1,086

Tx. de Câmbio 2,244 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,003 2,037 2,012 1,920 1,820 1,813 1,807 1,699 1,833 2,014 2,082 2,082

Índices de Ações 1,419 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,592 1,806 1,451 1,875 1,477 1,864 1,416 1,624 1,358 1,645 1,690 1,719

Tx. de Juros em US 1,094 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,143 1,159 0,989 0,951 0,801 0,944 0,846 0,851 0,918 1,069 0,922 0,930

Commodities 4,749 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 1,827 2,084 2,153 1,774 1,967 2,131 1,954 1,765 1,977 2,698 2,558 2,385

Mini Contratos 0,034 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,147 0,144 0,135 0,139 0,132 0,140 0,132 0,125 0,111 0,118 0,124 0,132

Balcão 1,571 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,412 1,414 1,359 1,367 2,107 1,535 1,606 1,830 1,575 1,234 2,051 2,444

RPC Total 1,247 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,021 1,075 1,025 0,964 1,252 1,220 1,220 1,034 1,136 1,177 1,153 1,293

2.065

27

jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11

-

200

400

600

800

1.000

1.200

2007 2008 2009 2010 2011 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11

1º Vencimento 2º Vencimento 3º Vencimento 4º Vencimento 5º Vencimento

28

Contratos de Taxas de Juros em Reais Mudanças estruturais por trás do crescimento dos volumes

Taxas de Juros em Reais – Detalhamento por Maturidade (milhares de contratos)

Incerteza no consenso impacta contratos de curto prazo

Crédito pré-fixado – estoque em R$ bilhões Dívida Pública / Taxa Fixa – R$ bilhões

Fonte: Banco Central do Brasil

Jan/05 R$180 bi

Nov/11 R$739 bi

151,4

Nov/11647,9

jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11

HFT – Segmento BM&F ADTV(milhares) e participação de mercado

Segmento BM&F: High Frequency Trading (HFT) HFT desempenhará importante papel nos mercados de derivativos e ações

HFT – Segmento BOVESPA (ADTV em bilhões de R$ e participação de mercado)

Co-location

Segmento BM&F (milhares de contratos) Segmento Bovespa (milhares de R$)

126

211257

218 218248

301

726681

791

711661

jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11

112 162 173 186 246 232 263

434 408

314 225 244

jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11

2,1%

6,1%

7,2%6,4%

4,8%5,6%

2,7%2,8%2,9%

4,2%6,2%

5,9%

0,14 0,17 0,26 0,35 0,34 0,32 0,51 0,49 0,56

1,10 0,82

1,02 0,91 0,83

0,22 0,16 0,27

0,35 0,26 0,25

0,29 0,25 0,26

0,38

0,31

0,28 0,26

0,21

0,20 0,17

0,21

0,27

0,14 0,21

0,19 0,15

0,15

0,20

0,16

0,16 0,17

0,11

4,5% 4,0%

5,7%

6,6%

5,9% 5,9%

8,7%7,6%

8,6%

11,4%

10,4%10,3%

11,5%9,3%

-

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

1,80

nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11

Estrangeiros Pessoa Física Institucionais % sobre o ADTV total

0,56 0,50

0,73

0,96

0,750,78

1,000,90

0,97

1,68

1,461,34

1,15

4 20 41 50 69

155

74 77 66 101

65 65 67 82118 101 126

162 155 153124

855

18 44

41

50

43 38 43

45

29 51 48 49

45 42

49

8866 61

50

42

4 7

22

53 77

93

90 93

82

95

68

90 88 90

102 92

113

203218

167

133

120

42 17

10

17

16 18 18

8

4

11

28 33

27

26

21

0,3%

1,0%

2,8%

4,8%

3,8%

6,0%

4,9%4,8%

3,6%

4,7%

3,5%

4,2%3,9% 3,6%

6,7%5,4%

7,5%

7,3% 8,7%

8,3%

6,4%

6,9%

Câmbio Índice Mini-Contratos Taxa de Juros em R$ % no ADTV Total (%)

832

81

151

188

301

207 208

251

179

222 222 239274251

300

239

481 474

408

334

268

29

30

Apêndice

Listagem (ações, fundos,

títulos corporativos, securitização, entre outros)

Classificação de Mercadorias

Negociação (ações, derivativos, títulos públicos e corporativos,

Fundos, dólar pronto, entre outros)

Central ContraParte (CCP) Clearing e Liquidação

(para todos os produtos)

Central Depositária (ações e títulos corporativos)

Empréstimos de Títulos (ações e títulos corporativos)

Custódia (serviços prestado para

Fundos e outros participantes)

Vendors

Licenciamento de Índices

Licenciamento de Software

(utilizado por corretoras e outros participantes

do mercado)

Derivativos de Balcão Registro e Gerenciam.

de garantias

Serviços para Emissores, Participantes e Negociação de

Mercadorias Negociação, Clearing e Depositária Outros Serviços

Modelo Integrado de Negócio

Acesso de negociação (participantes)

31

Custos BM&FBOVESPA

Seg. BOVESPA – Mercado a vista

Note:

*No caso de Renda Variável, esta taxa não é cobrada de investidores não-residentes.

*Há isenção de cobrança para posições de custódia até R$ 300.000,00.

Custódia - Account Maintenance

Conta sem movimentação ou posição R$3,00

Conta com movimentação ou posição de ativos de Renda Variável R$6,90

Taxa sobre valor em custódia

de R$ 0 a R$ 1.000.000,00 0,0130%

de R$ 1.000.000,01 a R$ 10.000.000,00 0,0072%

de R$ 10.000.000,01 a R$ 100.000.000,00 0,0032%

de R$ 100.000.000,01 a R$ 1.000.000.000,00 0,0025%

de R$ 1.000.000.000,01 a R$ 10.000.000.000,00 0,0015%

a partir de R$ 10.000.000.000,01 0,0005%

32

Pessoa Física

Faixa de ADTV (R$ milhões)

Emolumentos (bps)

Taxa de liquidação

(bps) Total

Até to 4 (inclusive) 0,70 1,80 2,50 De 4 até 12,5 (inclusive) 0,50 1,80 2,30 De 12,5 até 25 (inclusive) 0,20 1,80 2,00

De 25 até 50 (inclusive) 0,05 1,75 1,80

Acima de 50 0,05 1,55 1,60

New Products Pipeline

33

Investidores de Alta Frequência (High Frequency Trading – HFT) Nova Política de Preços (ambos os segmentos)

Principais Características

Taxas diferenciadas por faixas (apenas para day trades realizados por HFT)

Foi criado um comitê de HFT para aprovar e monitorar os HFTs

A nova política foi implementada em Nov/10

Segmento Bovespa

No segmento Bovespa, foram criadas faixas diferenciadas para pessoa física e institucionais classificados como HFT

Segmento BM&F

No segmento BM&F, o desconto fixo de 70% foi substituído por faixas de desconto por volume, apenas para day trades, divididas em taxas de negociação e de registro

Institucionais

Faixa de ADTV (R$ milhões)

Emolumentos (bps)

Taxa de liquidação

(bps) Total

Até 20 (inclusive) 0,70 1,80 2,50

De 20 até 50 (inclusive) 0,50 1,80 2,30

De 50 até 250 (inclusive) 0,20 1,80 2,00

De 250 até 500 (inclusive) 0,05 1,75 1,80

Acima de 500 0,05 1,55 1,60

Segmento Bovespa: fluxo de investimento estrangeiro

*Inclui negociação no mercado secundário e ofertas públicas; atualizado até 30 de novembro de 2011.

34

Fluxo de Investimento Estrangeiro Mensal* (em R$ bilhões)

(4,7)

1,2

(1,0)

8,0

0,5

(2,9)

(6,3)

(2,3)(1,8)

(4,7)

(1,2)(0,4)

(0,6)

0,5

3,4 3,8

6,1

4,2

5,5

2,5

5,2

9,1

2,1 1,4

(1,6)

0,3

5,8

1,5

(1,5)

(0,1)

7,3

(0,6)

10,0

4,4

2,1

0,7 0,8

1,7

(1,4)

0,4

3,4

1,9 2,2

(0,4)(0,2)

0,4 1,0

(2,4)

Destaques Operacionais: participação dos investidores

35

Segmento BM&F (participação dos investidores no volume negociado)

Segmento Bovespa (participação dos investidores no volume negociado)

25% 25% 23% 27% 31% 26% 21% 22% 22% 23% 21% 22% 21%24%

20% 23% 20% 22% 18%

27% 27% 30% 27% 26% 33%33% 34% 33% 35% 34% 33% 33% 35%

32% 34% 33% 33%32%

33% 36% 35% 35% 34% 30% 35% 35% 34% 32% 34% 34% 35% 33%37% 34% 36% 35% 39%

12% 10% 10% 8% 7% 8% 9% 8% 9% 8% 10% 8% 9% 8% 10% 8% 9% 8% 9%2% 2% 2% 3% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 1% 3% 1% 1% 1% 2% 1% 2%2%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11

Pes. Físicas Institucional Estrangeiro Inst. Financ. Empresas Outros

56% 51% 49% 48% 45% 42% 38% 45% 44% 42% 41% 38% 39% 35% 32% 35% 35% 36%46%

24% 25% 23% 23% 24% 30% 33%31% 31% 32% 33% 31% 31% 33% 35% 32% 34% 34%

34%

12% 15% 17% 19% 20% 22% 23% 19% 19% 20% 20% 24% 23% 25% 26% 27% 25% 23%16%

7% 7% 9% 8% 8% 4% 4% 4% 3% 3% 4% 4% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 3%2% 2% 2% 3% 3% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 1% 2%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11

Banco Central Empresa Pessoa Física Estrangeiro Institucional Inst. Financeira

Fundos de Investimento

36

Evolução do PL (em R$ bilhões)

Fontes: ANBIMA e Investment Company Institute – ICI (2T11).

Fundos de Ações (%)

Mundo Brasil

657

861 899

1.070

1.301

1.513 1.375

1.703 1.787

1.899

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Nov/11

Ações

Renda Fixa

11%

10% 11%11%

15%22% 14%

18%18%

15%

Fundos de ações

39%

Fundos de ações

15%

Preço Lucro estimado

37 Fonte: Bloomberg

0,600

0,650

0,700

0,750

0,800

0,850

0,900

0,950

1,000

1,050

1,100

jan-10 fev-10 mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan-12

Preço/Lucro

Ibovespa/Dow Jones Ibovespa/S&P 500

SUSTENTABILIDADE

38

Missão da BM&FBOVESPA em sustentabilidade

“Induzir, promover e praticar os conceitos e ações de responsabilidade econômica, social e ambiental visando colaborar para o desenvolvimento

sustentável”

39

Missão da BM&FBOVESPA em sustentabilidade

Novo Valor BM&FBOVESPA

Programa criado em 2010 como guarda-chuva das ações de sustentabilidade da BVMF.

Objetivo

Induzir e promover o desenvolvimento sustentável da BM&FBOVESPA e do mercado de capitais, envolvendo os mais diversos públicos, como investidores, empresas e corretoras.

1. Gestão de Recursos Naturais • Inventário de emissões de GEE

• Programa de Coleta Seletiva

• Ecoeficiência (otimização dos recursos)

• TI Verde

• Membro Honorário e Conselho Técnico do Carbon Disclosure Project

• Conselho Consultivo do Empresas pelo Clima, FGV

2. Governança • Novo Mercado

• Câmaras Consultivas

• Comitê de Sustentabilidade

• Comissão de Sustentabilidade

3. Produtos e Serviços • Índices: ISE, ICO2 e IGC/IGCT

• Mercado de Carbono

• Em Boa Companhia (programa de relacionamento com empresas)

4. Relacionamento/compromisso • Instituto BM&FBOVESPA

• Ações com stakeholders

• Signatária do Pacto Global (1ª bolsa do mundo)

• Signatária do PRI (Principles for Responsible Investment)

• Organization Stakeholder GRI (Global Reporting Initiative); Membro do Conselho do GRI Brazil

Programa de Sustentabilidade da BM&FBOVESPA Trabalhando em quatro dimensões

40

RESULTADOS 3T11

41

DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

Crescimento dos volumes (3T11 vs. 3T10): altas de 15,5% no Seg. BM&F e de 11,7% no Seg. BOVESPA

Participação recorde dos HFTs: 7,8% no Seg. BM&F e 10,3% no Seg. BOVESPA

Retorno ao acionista (programa de recompra e proventos): R$1,3 bi (~R$0,65 por ação) no acumulado dos 9M11. No 3T11:

• Dividendos de R$233,6 milhões, 80% do Lucro Líquido do 3T11 • Recompra de R$250 milhões (27,3 milhões de ações) Orçamentos de despesas ajustadas e de investimentos para 2011 revisados

para baixo

PROJETOS ESTRATÉGICOS

Implantação da nova estrutura de tarifação: fim dos subsídios cruzados, fortalecimento da posição competitiva e alinhamento internacional

Desenvolvimento da nova plataforma de negociação (PUMA Trading System): implantação com sucesso do módulo de derivativos

Integração das Clearings: desenvolvimento da infraestrutura tecnológica

Formador de mercado para opções sobre ações: início para quatro ações e para o IBOVESPA

1Ajustadas pelo plano de opções de compra de ações, depreciação, PDD e imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group; 2Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortização do ágio, plano de opções de compra de ações e equivalência patrimonial da participação da Companhia no CME Group (líquida de imposto); e 3Ajustado pelo plano de opções de compra de ações

Destaques do 3T11 Foco no controle de despesas e no retorno aos acionistas

Receita Líquida: R$494M (3T10: R$489M) (alta de 0,9%)

Desp. Ajustadas.1: R$136M (3T10: R$146M) (queda de 6,6%)

Lucro Ajust.2: R$400M (3T10: R$389M) (alta de 2,7%)

EBITDA Ajust.3: R$356M (3T10: R$344M) (alta de 3,4%)

Margem EBITDA Ajust.: 72,1% (3T10: 70,4%) LPA Ajust.: R$0,205(3T10: R$0,194) (alta de 5,9%)

42

Orçamento 2011 Comprometimento com controle de custos

Investimentos Orçamento para 2011

Despesas Operacionais Ajustadas Orçamento para 2011

Redução do Orçamento 2011: novo intervalo R$580-590M

melhoria dos processos de acompanhamento de despesas

repriorização das atividades

maior rigidez das políticas internas

(em R$ milhões) (em R$ milhões)

544

2010 2011

(anterior)2011e

(revisado)

580

590

615

635

Redução do Orçamento 2011: novo intervalo R$180-210M

mudança no cronograma da construção do novo Data Center

projetos que envolvem a transferência de tecnologia e dependem de aprovação do INPI

268

2010 2011(anterior)

2011e(revisado)

235

255

180

210

43

Orçamento de Despesas Ajustadas Foco no controle de despesas

Manutenção das despesas ajustadas1 para 2012

R$ milhões

544

2010 2011e 2012e

590

↕580

590

↕580

Orçamento de 2012 no mesmo intervalo de 2011

Orçamento 2012: entre R$580 milhões e R$590 milhões

Manutenção do headcount

Esforço contínuo de redução das demais linhas de despesa

1 Despesas ajustadas excluem depreciação, despesas com plano de opções, provisões e impostos relacionados aos dividendos recebidos da CME.

44

Orçamento de Investimentos

Continuidade dos investimentos ao longo de 2012

Investimentos do biênio 2011-2012 entre R$410 milhões e R$470 milhões

R$ milhões

268

2010 2011e 2012e

210

↕180

260

↕230

Orçamento 2012: entre R$230 milhões e R$260 milhões

Continuidade dos investimentos em TI

Segmento de equities do PUMA Trading System

Construção do novo Data Center

Integração das clearings

Nova plataforma de OTC

Melhoria de infraestrutura

Outros

45

191,4 290,8 267,2 319,3 181,5

205,0 184,1 174,6 160,0

318,6 447,3

835,1 4,3%

6,1%7,4%

10,3%

532,9

814,5 898,6

1.329,1

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

-

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

1.400,0

nov-dez/10 1T11 2T11 3T11

PF - day trade (R$ milhões) Inv. Institucionais- day trade (R$ milhões)

Estrangeiros - day trade (R$ milhões) % sobre o Vol.Total

2,3 2,5 2,5 2,5 2,2

60,1% 61,8% 62,1% 59,7% 69,5%

-8,0%

12,0%

32,0%

52,0%

72,0%

-

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Capitalização Média de Mercado (R$ trilhões) Turnover Velocity

HFT: ADTV e participação no volume total

Performance do Segmento BOVESPA Crescimento dos volumes: aumento da volatilidade e maior atividade dos HFTs

Volumes no 3T11 Alta de 11,7% do ADTV sobre o 3T10 Aumento da participação dos HFTs

(principalmente estrangeiros, cujos volumes cresceram 87% sobre o 2T11)

Aumento da volatilidade teve impacto positivo na turnover velocity

ADTV e Margem

Capitalização Média de Mercado e Turnover Velocity

48%

5,9 6,8 6,7 6,2 6,6

6,16 6,11 6,02 5,86 5,71

-

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Volume Médio Diário (R$ bihões) Margem em bps

9,8 p.p.

87%

46

77 78 77 91

156

84 89 88 101

143

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Mini Contratos

Índices de Ações

1.810 1.720 2.127 1.833 1.661

525 543 422

491 481

469 407 317

293 286

1,17 1,10

1,04

1,13 1,11

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1,00

1,10

1,20

1,30

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

3T112T111T114T103T10

Tx. de Juros em R$ Tx. de Câmbio Outros RPC

ADTV do Mini e Índices (m milhares de contratos) HFT: ADTV (em milhares de contratos) e participação de mercado

4,9 42,5 17,1 9,8 24,4 70,5

77,3 67,0 101,1

148,3 39,3 37,7

43,5 45,3

68,2 82,7

93,4 83,6

94,8

178,7

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Taxa Juros R$ Câmbio

Equities Mini

5,0% 4,6%

5,0% 3,9%

% no ADTV Total

251,4 211,5

251,3

Volumes no 3T11 Alta de 15,5% do ADTV sobre o 3T10

Crescimento dos volumes dos contratos de taxa de juros em R$

Recorde de volume de HFTs, alta de 67% sobre o 2T11

Alta dos volumes de mini contratos e de contratos de índices de ações em relação ao 2T11 (71% e 41%, respectivamente

Performance do Segmento BM&F Bem posicionada para capturar oportunidades de crescimento

7,8%

197,7

420,3

ADTV em milhares de contratos e RPC (em R$)

2.428 2.616 2.866 2.670 2.805

67%

47

145,8 159,0 140,6 143,7 136,3

15,1 18,9

22,3 10,1 20,7 5,5

9,4 24,5 10,1 8,5

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Desp. Operacionais Ajustadas Depreciação Plano de opções Outros

Pessoal

Proc. de dados

Depr./ Am.

Serv. de Terc.

Prom. e Divulgação

Outras

48%

14%

15%

12%

7%

4%

Detalhamento das Receitas e Despesas Crescimento consistente de outras receitas e foco nas despesas

Abertura Receitas – 3T11

Neg. e/ou Liq. - Bovespa

Neg. e/ou Liq - BM&F

Outras receitas 17%

45% 38%

38%

Abertura Despesas – 3T11

R$ milhões 3T11 3T10 Var. %

3T11 x 3T10

Receita operacional 547,1 544,1 0,6% Seg. BOVESPA (neg. e liquidação) 248,6 274,8 -9,5% Negociação e Transações 244,9 232,9 5,2%

Outras (inclui liq. de of. pública) 3,7 41,9 -91,1%

Seg. BM&F (neg. e liquidação) 205,2 186,8 9,9% Outras receitas: 93,3 82,5 13,1%

Depositária e custódia 22,9 21,4 6,6% Emprést. de valores mobiliários 19,8 12,7 56,1% Vendors 16,2 15,4 5,7%

Listagem de valores mobiliários 11,2 10,9 2,6%

Outras 23,1 22,0 5,0%

167,6 188,7 188,7

166,8 169,6

(em R$ milhões) Controle de custos

Repriorização de projetos

48

66,2 80,9 72,9 78,0 72,4

5,5

9,4 24,5 10,1 8,5

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Pessoal Ajust. Plano de opções

15,1 18,9

15,5

10,1

20,7

6,8

6,8

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

81,0

22,3

Despesas de Pessoal e Depreciação Foco no controle de despesas e aperfeiçoamento dos processos e controles

71,7

90,3 97,5

3T11 vs. 3T10: alta de 12,9%

Dissídio anual de cerca de 7%

Crescimento de 15% no número médio de funcionários (fortalecimento das áreas de desenvolvimento, fomento e tecnologia, em linha com a estratégia de crescimento)

Durante 2011, não houve aumento do quadro de funcionários

3T11 vs. 2T11: queda de 8,2%

Avanços na metodologia de alocação de recursos de pessoal relacionados a projetos: alta do valor capitalizado (R$8,4M no 3T11, contra R$5,5M no 1T11, R$5,0M no 2T11); e reversão de R$3,2M referentes ao 1S11

Redução da provisão de bônus em R$2,9M no 3T11, impactada pelas condições de mercado

(em R$ milhões)

Despesas com Depreciação

Despesas com Pessoal

(em R$ milhões)

3T11 vs. 3T10: alta de 37,3%

Crescimento resultante do aumento dos investimentos em 2010/11

3T11 vs. 2T11: alta de 104,8%

Devido ao aperfeiçoamento do processo de contabilização de projetos (reversão de R$6,8M que reduziu as despesas com depreciação no 2T11)

88,2

49

1T11 2T11

3T11 9M11

227,7

106,1 250,4

584,2 216,6 235,3

233,6

685,5 Recompra Proventos

959

1.270

496

468

269

284

1.712

1.487

4T10

3T11

Garantias de Participantes em $ e Outros* Fundos RestritosControladas / coligadas** Recursos Disponíveis

3.508

3.435

*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre títulos em custódia e proventos ainda não pagos ** Inclui recursos de terceiros (R$142 milhões no 4T10 e R$119 milhões no 3T11) e fundos restritos(R$11 milhões no 4T10 e no 3T11) do Banco BM&F

R$82,7 milhões no 3T11: alta de 10,3% em relação ao 3T10

Receita Financeira: R$102,0 milhões, 9,9% acima do 3T10, devido ao aumento da taxa média de juros

Despesas Financeiras: R$19,4 milhões, comparados a R$17,9 milhões no 3T10, principalmente devido ao efeito cambial do custo da dívida

Retorno aos Acionistas (recompra e proventos) Investimentos (CAPEX) – 9M11: R$115M

Caixa e Aplicações Financeiras (R$ milhões) Resultado Financeiro

Destaques Financeiros Comprometimento com o retorno de resultados aos acionistas

(em R$ milhões) (em R$ milhões)

R$1.269,7

~R$0,65 por ação 29

44 42

1T11 2T11 3T11

50

Plataforma Unificada Multi-Ativos (PUMA Trading System)

Estado da arte em termos de tecnologia de negociação e independência tecnológica

Módulo de derivativos implementado com sucesso no 2S11

Módulo de ações com conclusão do desenvolvimento no 2S12

Aperfeiçoamento da política de tarifação da Companhia

Fortalecimento da posição competitiva, fim dos subsídios cruzados e alinhamento internacional

Concluídos: i) política de desconto para os HFTs em 2010; ii) rebalanceamento das tarifas de negociação e pós-negociação em 2011

Projetos estratégicos Iniciativas de crescimento e fortalecimento do modelo de negócio

Formador de Mercado para Opções: opções sobre 4 ações e Ibovespa já em operação

Cross listing de Índices com o CME Group e bolsas dos países BRICS

ETFs: dois novos ETFs lançados no mercado (totalizando 10) e crescimento dos volumes

OTC: desenvolvimento de nova plataforma (contrato assinado com a Calypso)

Integração das Quatro Clearings da BM&FBOVESPA – eficiência e vantagem competitiva

Pós trading no nível do beneficiário final – modelo único entre os grandes mercados

Contrato assinado com a Cinnober para desenvolvimento tecnológico

O desenvolvimento dos projetos prosseguirá durante 2012 e os testes integrados com o mercado e o início da implantação estão previstos para ocorrer em 2013

51

Foco em prioridades estratégicas

• Oportunidade de capturar crescimento macroeconômico

• Apesar da situação macroeconômica recente, os mercados de capitais e derivativos brasileiros oferecem excelentes oportunidades de crescimento para a BVMF no longo prazo

Crescimento consistente de receitas e resultados

• Nova plataforma de negociação multiativos - PUMA Trading System (estado da arte em TI): módulo de derivativos concluído

• Aumento da eficiência de capital com a integração das clearings

• Estrutura de tarifação: rebalanceamento entre negociação e pós-negociação concluída; e novos estudos em andamento

Fortalecimento da posição competitiva

• Diversificação do mix de produtos como direcionador de crescimento de longo prazo

• Parceria com CME oferece oportunidade de inovações

• Novos produtos: formador de mercado para opções, ETFs, HFTs e cross listing de índices

Investimento em produtos e parcerias

• Foco no controle de custo – orçamento de despesas ajustadas revisado para baixo

• Busca pela maximização do retorno ao acionista: elevado payout combinado com recompra de ações

Entrega consistente de resultados

52

Resumo da Demonstração de Resultados

R$ milhões 3T11 3T10 Variação 3T11 / 3T10

2T11 Variação 3T11/2T11

Receita operacional bruta 547,1 544,1 0,6% 521,3 5,0%

Receita operacional líquida 493,7 489,3 0,9% 467,6 5,6%

Despesas operacionais (169,6) (167,6) 1,2% (166,8) 1,7%

Resultado operacional 324,1 321,8 0,7% 300,9 7,7%

Result. de equivalência patrimonial 28,3 23,1 22,3% 22,1 28,1%

Result. financeiro 82,7 74,9 10,3% 70,8 16,7%

Result. antes da tributação 435,1 419,9 3,6% 393,8 10,5%

Lucro líquido do período* 292,0 293,0 -0,3% 294,2 -0,7%

EBITDA 347,5 338,9 2,5% 313,2 10,9%

Margem EBITDA 70,4% 69,2% 113 bps 67,0% 340 bps

Lucro Líquido Ajustado 399,6 389,0 2,7% 409,2 -2,3%

LPA ajustado (em R$) 0,205459 0,194071 5,9% 0,208948 -1,7%

EBITDA Ajustado 356,0 344,3 3,4% 323,3 10,1%

Margem EBITDA Ajustada 72,1% 70,4% 174 bps 69,1% 297 bps

Despesas Operacionais Ajustadas (136,3) (145,8) -6,6% (143,7) -5,2%

* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA

53

Reconciliação do Lucro Líquido Ajustado

Reconciliação do Lucro Societário e Ajustado – 3T11

* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA

R$ milhões 3T11 3T10 Variação

3T11 / 3T10 2T11

Variação 3T11/2T11

Lucro Líquido* 292,0 293,0 -0,3% 294,2 -0,7%

(+) Programas Stock Option 8,5 5,5 55,6% 10,1 -15,7%

(+) Passivo Diferido 124,7 111,6 11,7% 124,7 -

(-) Equivalência Patrimonial Líquida de imposto

25,7 21,1 21,4% 19,9 29,2%

Lucro Líquido Ajustado 399,6 389,0 2,7% 409,2 -2,3%

292,0 399,6

8,5124,7 (25,7 )

Lucro líq. Societário Plano de opões Passivo diferido Equivalênciapatrimonial

Lucro líq. Ajustado

(em R$ milhões)

54

Contabilização do Passivo Diferido Efeito contábil sem impacto caixa

(em R$ milhões)

124 124,7 124,7

-13 -26

+18

1T11 2T11 3T11

Passivo Diferido Referente à Amortização do Ágio Créditos Fiscais Diferidos

111 99142IR / CS Diferidos

55

R$ milhões 3T11 3T10 Variação

3T11 / 3T10 2T11

Variação 3T11/2T11

Despesas Totais 169,6 167,6 1,2% 166,8 1,7%

(-) Depreciação 20,7 15,1 37,3% 10,1 104,8%

(-) Plano de Opções 8,5 5,5 55,6% 10,1 -15,7%

(-) Imposto relacionado aos dividendos CME 2,6 2,0 31,9% 2,2 18,1%

(-) PDD 1,4 0,8 -266,7% 0,6 146,4%

(=) Despesas Ajustadas 136,3 145,8 -6,6% 143,7 -5,2%

Reconciliação das Despesas Operacionais

56

ATIVO 30/09/2011 31/12/2010 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/09/2011 31/12/2010

Circulante 2.198,4 2.547,6 Circulante 1.605,2 1.416,2

Disponibilidades 139,5 104,0 Garantias recebidas em operações 1.222,3 954,6

Aplicações financeiras 1.861,8 2.264,4 Outros 382,9 461,6

Outros 197,1 179,2 Não-circulante 2.254,0 1.798,7

Não-circulante 20.946,6 20.086,4 Empréstimos 1.125,4 1.010,1

Realizável a longo prazo 1.683,6 1.216,8 Imp. de Renda e Contribuição Difer. 1.061,4 732,1

Aplicações financeiras 1.506,8 1.066,9 Outros 67,2 56,6

Outros 176,8 149,9

Investimentos 2.618,0 2.286,5 Patrimônio líquido 19.285,8 19.419,0

Imobilizado 352,4 367,1

Capital social 2.540,2 2.540,2 Reserva de capital 16.679,7 16.662,5

Intangível 16.292,7 16.215,9 Outros 49,4 200,0 Participação minoritária de controladas 16,4 16,3

ATIVO TOTAL 23.145,0

22.634,0

PASSIVO TOTAL E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 23.145,0

22.634,0

Balanço Patrimonial Em R$ milhões

57