1

BM&FBOVESPA Diretoria de Relações com Investidores

Dezembro de 2014

2

Considerações Iniciais

Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.

3

HISTÓRICO, MODELO DE NEGÓCIO E GOVERNANÇA

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO

DESEMPENHO OPERACIONAL

DESTAQUES FINANCEIROS

ANEXOS (inclui os resultados do 3T14)

4

HISTÓRICO , MODELO DE NEGÓCIO E GOVERNANÇA

Segurança, robustez e transparência

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1890: Fundação da Bolsa Livre (antecessora

da Bovespa)

1986: Início das atividades da BM&F

ago/07: Desmutualização da Bovespa Hld

set/07: Desmutualização

da BM&F

out/07: IPO da Bovespa

Hld (BOVH3)

nov/07: IPO da BM&F

(BMEF3)

mai/08: integração entre BM&F e Bovespa Hld e criação da BM&FBOVESPA (BVMF3)

1967: Mutualização da Bovespa:

CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO (US$ bilhões) E MARGEM OPERACIONAL (%)

¹ 12M findos em jun/13; ²12M findos em mar/13. Fonte: Bloomberg (28/11/2014).

Histórico da BM&FBOVESPA Importante bolsa global

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PRÉ-NEGOCIAÇÃO NEGOCIAÇÃO PÓS-NEGOCIAÇÃO

Análise Risco Acesso Negócio Alocação Repasse

Compensação/gestão de risco

Posição/ Garantias

Depositária Serviços

Auxiliares

CADEIA DE VALOR

Verticalmente Integrada

Plataformas de Negociação: ações, derivativos, títulos públicos

e corporativos, fundos, dólar pronto, entre outros

Plataformas de Pós-Negociação:

Contraparte Central (CCP): entidade que se interpõe entre as operações

ou contratos, tornando-se garantidora de todas os negócios

Sistema de Liquidação (SSS): sistema que permite a transferência de

títulos ou ativos entre investidores, podendo ser essa transferência livre

ou contra pagamento

Central Depositária (CSD): realiza a guarda centralizada de ativos e

tratamento de eventos corporativos (proventos, desdobramentos, etc)

Serviços para Emissores e Participantes

Listagem (ações, fundos, títulos corporativos, securitização, entre outros)

Acesso de negociação (participantes)

Empréstimo de Ativos

Custódia para clubes e investidores estrangeiros (2689)

Market Data (vendors)

Licenciamento de Índices

Licenciamento de Software

Balcão Organizado (derivativos e renda fixa)

Certificação de Mercadorias

Modelo vertical como diferencial Captura de valor na maior parte da cadeia

Liquidação Análise de

Risco (DMA)

7

DTCC

BRASIL (internalização de ordens é proibida)

EUA (internalização de ordens é permitida)

Pós-negociação Compensação

Liquidação Central Depositária

Negociação

Corretoras A e B

Investidores Investidores

Corretoras A e B

Investidores Investidores

Corretora A

Corretora B

Modelo 100% vertical: compensação, liquidação e depositária no nível do

investidor final

Corretoras utilizam a infraestrutura da BVMF para liquidar as operações e controlar

o portfólio dos clientes (impacto na tarifação da pós-negociação)

Atividades de compensação, liquidação e depositária ocorrem nas corretoras

Cada corretora (prime broker) possui estrutura própria para liquidar as operações e controlar o portfólio dos clientes (impacto

nos custos do prime broker)

Ambientes de Negociação

Modelo vertical como diferencial Atuação da BVMF em todas as etapas da pós-negociação

8

Corretoras e Investidores

Negociação

Pós-negociação

Regulação proíbe internalização de ordens nas corretoras, dark pools, ATS (Alternative Trading System), MTFs (Multilateral Trading Facility) e negociação de ações em bolsa e balcão de forma simultânea

Liquidação e clearing de ações precisa ser feita com uma CCP

Liquidação e clearing no nível do beneficiário final torna o mercado brasileiro mais seguro e robusto

Sob a regulação em vigor, potenciais competidores seriam obrigados a prover uma solução integrada, com o mesmo nível de regras e de transparência

No Brasil, é o investidor final quem paga a bolsa: custo total (“all-in-cost”) competitivo comparado a outros mercados, uma vez que a BVMF provê mais serviços que outras bolsas

Naked access (acesso a bolsa sem filtro pré-negociação) não é permitido

Naked short selling (venda a descoberto) não é possível

Regulação do setor de bolsas Segurança e integridade do mercado como prioridades

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Charles Carey Membro não-independente, Conselheiro do CME Group

DIRETORIA EXECUTIVA CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

José Roberto Mendonça de Barros Membro Independente, economista e professor

COMITÊS DO CONSELHO

Edemir Pinto Dir. Presidente

Luis Furtado Dir. Exec. de Tecnologia e Segurança da Informação

Cícero Vieira Dir. Exec. de Operações, Clearing e Depositária

Daniel Sonder Dir. Exec. Financeiro e Corporativo

Eduardo Guardia Dir. Exec. de Produtos e de RI

Comitê de Auditoria

Comitê de Risco

Comitê de Governança e Indicação

Comitê de Remuneração

Pedro Parente (Presidente do CA) Membro Independente, engenheiro

Marcelo Trindade (Vice Presidente do CA) Membro Independente, advogado

Claudio Haddad Membro Independente, engenheiro e professor

André Esteves Membro não-independente, CEO do BTG Pactual

Alfredo Antônio Lima de Menezes Membro não-independente, Diretor Executivo do Bradesco

Luiz Fernando Figueiredo Membro Independente, Sócio-Fundador da Mauá Investimentos

Luiz Nelson Guedes De Carvalho Membro Independente, Professor

Daniel Luiz Gleizer Membro não-independente, Diretor do Itaú Unibanco

José Berenguer Neto Membro não-independente, CEO do JP Morgan do Brasil

Governança Corporativa Conhecimento multidisciplinar na condução dos negócios

Comitê de Assessoramento para o Setor da Intermediação

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AGO de 24/03/2014

Número de acionistas pessoas físicas 51.924

Número de acionistas institucionais 3.245

Número total de acionistas 55.169

Ações em circulação (ON)¹ 1.852.153.920 (97,5%)

Estrutura acionária Capital pulverizado

¹ Atualizado em 11/03/2014

10,44%

6,84%

5,32%

5,02%

3,15%

69,23%

Fundos administrados pela OppenheimerFunds, Inc.

Fundos administrados pela Vontobel Asset Management Inc.

CMEG Brasil I Participações Ltda.

Fundos administrados pela BlackRock, Inc.

Ações em Tesouraria

Outros

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• Responsabilidade com a segurança dos dados • Fiscalização das operações • Oferta de produtos e serviços que agreguem valor

ao cliente • Incentivo à inovação • Compromisso com o desenvolvimento do mercado

de capitais • Estímulo à divulgação de práticas de

sustentabilidade • Iniciativas de educação para investidores

• Adoção de programas de ecoeficiência • Gestão da emissão de gases de efeito estufa • Gestão de resíduos sólidos, inclusive lixo eletrônico • Indução das boas práticas ambientais na cadeia de

valor e demais públicos de relacionamento • Produtos e serviços com foco no mercado ambiental

• Atração e retenção de talentos • Desenvolvimento de pessoas • Melhoria da qualidade de vida • Indução das boas práticas sociais na cadeia de valor

e demais públicos de relacionamento • Promoção do Investimento Social Privado • Incentivo ao voluntariado

• Promoção, indução e asseguração das boas práticas e transparência, prestação de contas e governança corporativa

• Garantia de gestão eficiente dos riscos • Promoção da adoção de códigos de conduta • Adoção das melhores práticas de proteção aos

direitos dos acionistas • Compromisso com a geração de valor aos acionistas

Política de Sustentabilidade da BM&FBOVESPA Aprovada pelo conselho de administração

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OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO Principais direcionadores de crescimento

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Oportunidades no Mercado brasileiro A BM&FBOVESPA está pronta para capturar o crescimento futuro

Oportunidades de crescimento nos mercados de ações e de derivativos no Brasil

MERCADO DE AÇÕES

Diversificação de carteiras: diversificação das carteiras dos investidores institucionais com maior participação de ações

Investidores de varejo: pequeno número de investidores pessoas físicas e crescimento da classe média

Empresas listadas: baixo número de empresas listadas, com setores importantes não adequadamente representados na bolsa

MERCADO DE DERIVATIVOS

Crescimento do crédito e da dívida pública em taxa fixa: maior demanda por cobertura (hedge) de instituições financeiras e investidores institucionais

Crescimento do comércio exterior: maior demanda por hedge por meio de contratos de câmbio

Desenvolvimento do mercado de ações: crescimento da demanda por contratos de índices de ações

Derivativos de balcão: requisitos de capital (Basileia) deverá beneficiar transações de balcão com contraparte central

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Mercado de Capitais Grandes oportunidades no segmento de ações e derivativos

evolução do patrimônio líquido dos fundos (em R$ bilhões). Média mundial de 40% destinado a renda variável

EMPRESAS LISTADAS

Fontes: BM&FBOVESPA, ANBIMA , WFE (dez/13) e ABRAPP. * out/14 **jun/14

FUNDOS DE INVESTIMENTO¹ Nº DE CONTAS DE CUSTÓDIA (mil)

FUNDOS DE PENSÃO¹

número de investidores de varejo de 0,3% da população brasileira (inferior a média mundial)

baixo número de empresas listadas em comparação com outros países

participação de renda variável na carteira das principais entidades de previdência

¹ Pode haver dupla contagem entre os patrimônios dos fundos de investimento e de pensão

6.973

5.008 4.132 3.886

3.245

2.055 1.813

363

Índia EUA China/HK Canadá Espanha Austrália Coréia Brasil

15

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO Investimentos, novos produtos e foco no cliente

16

Infraestrutura para Fortalecer o Modelo de Negócio Construindo plataforma estado-da-arte para fomentar o mercado

*A implantação do IPN/CORE depende de autorização dos reguladores.

BM&FBOVESPA tem investido cerca de R$1,5 bilhão (2010 -

2015) para construir uma Infraestrutura de TI, Risco e operacional de ponta a nível

mundial

Eficiência de capital para clientes

Atrair e reter clientes e fortalecer o relacionamento com intermediários

Desenvolver mercados e produtos

Alavancagem operacional para a BM&FBOVESPA

Inovar e melhorar a robustez do mercado à frente de exigências regulatórias

Alta performance: alta disponibilidade, latência inferior a milissegundos, baixo desvio padrão

Alavancagem operacional: capacidade de fácil escalabilidade

Eficiência de capital para clientes: calculo de risco integrado (ações e derivativos – Balcão e Listados); e unificação das janelas de liquidação

Racionalização e padronização dos regulamentos, procedimentos e exigência

OTC MARKET

Eficiência de capital para clientes: calculo de risco integrado (Derivativos de Balcão e Listados)

Relacionamento com clientes: fortalecimento das relações com os clientes

NEW DATA CENTER

Relacionamento com clientes: capacidade para hospedar infraestrutura de participantes e clientes

Capacidade significativa para expandir co-location

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Plataforma PUMA Alta disponibilidade e performance

Segmento BM&F

Segmento Bovespa Capacidade e resiliência do sistema testadas em momentos de alta volatilidade e picos de mensagens Toda a infraestrutura de negociação precisa ser dimensionada para picos de tráfego de mensagens:

Segmento Bovespa – 29/4

Pico de msgs/min: 619.063

Média de msgs/min: 60.000 - 70.000

Segmento BM&F – 13/8

Pico de msgs/min: 85.388

Média de msgs/min: 7.000 - 8.000

RESILIÊNCIA E DISPONIBILIDADE 438 dias sem paradas de

negociação* * Até 26/09/2014

18

Integração das Clearings Diferenciando ainda mais a pós-negociação da BVMF

Ações e renda fixa privada (R$ 74,4 bi*)

Mercado a vista de

ações, ETFs e renda fixa privada

Derivativos sobre ações e índices (opções e termo )

Empréstimo de ativos

Derivativos (R$ 132,6 bi*)

Derivativos financeiros e commodities (futuro, opções e termo)

Derivativos de balcão

Câmbio (R$ 3,7 bi*)

Mercado a vista de câmbio (US$ x R$)

Ativos (R$ 0,7 bi*)

Mercado a vista e a termo de títulos públicos

CLEARING INTEGRADA

= eficiência de capital

* Garantias depositadas em 30/06/2014 totalizando R$211,4 bilhões. **A implantação da Clearing BM&FBOVESPA depende dos testes com o mercado e autorização dos reguladores

Implantada em 18/08/14

19

Integração das Clearings e Novo Modelo de Risco CORE Evolução do ambiente de pós-negociação

Organização do ambiente de pós-negociação por tipo de ativo/produto

4 regulamentos e 4 manuais de procedimentos

operacionais 4 estruturas de participantes

4 sistemas e processos de back-office

4 sistemas e processos de

administração de risco

4 pools de garantia

4 janelas de liquidação e 4

saldos multilaterais

4 ambientes e arquiteturas de

TI distintas

4 sistemas de cadastro de

participantes e clientes

Derivativos de balcão

Títulos de renda fixa

privada

Câmbio pronto interbancário

Futuros, opções, termos

Aluguel de Ativos

Outros produtos e ativos

Ações, ETFs, BDRs

Regulamento e Manual

Estrutura de participantes

Cadastro de participantes e clientes

Alocação e repasse

Controle de posições

Compensação e liquidação

Administração de risco

Pool de garantias

Títulos públicos

Organização do ambiente de pós-negociação por processo

Redução de custos dos participantes e da

Bolsa

Melhora da gestão de liquidez

Maior eficiência na alocação de capital pelos investidores

Redução de riscos operacionais e tecnológicos

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Integração das Clearings e Novo Modelo de Risco CORE Resultado da migração da Clearing de derivativos

Liberação de aproximadamente R$20 bilhões em garantias:

Redução de R$15 bilhões da margem requerida

Aumento de R$5 bilhões no valor da margem depositada

Retirada de R$12 bilhões nos dois primeiros dias de atividade

Mais de 5.000 simulações de margem por dia

21

Desenvolvimento de Produtos e Serviços Foco nas demandas e necessidades dos clientes

Desenvolvimento de longo prazo de produtos, mercados e serviços

Expansão de liquidez de produtos listados

Desenvolvimento da infraestrutura para expansão da atividade de FMs e HFTs

Eficiência de capital gerada pelo CORE viabiliza/estimula a realização de novas estratégias

Desenvolvimento da plataforma de aluguel de ativos

Marketing de produtos listados e atração de novos clientes

Expansão da base de investidores pessoas físicas

Programas de incentivo junto ao canal de distribuição

Expansão do portfólio de produtos que atendam ao perfil de investimento das pessoas físicas (Tesouro Direto, ETFs de Renda Fixa, FII...)

Discussão sobre simplificação do tratamento tributário no mercado de ações

Captura do movimento de diversificação dos investidores institucionais para ativos estrangeiros

Listagem de ativos estrangeiros (BDRs não Patrocinados e ETFs de Índices estrangeiros)

Listagem cruzada de contratos futuros

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Desenvolvimento de Produtos e Serviços Foco nas demandas e necessidades dos clientes

Expansão do número de empresas listadas

Discussões com o Governo para estimular e facilitar a abertura de capital de PMEs

Lei 13.043 concede isenção de IR para investidores de empresas elegíveis até 2023

Criação de fundos de investimentos com estrutura adequada investir em PMEs

Redução de custos de manutenção e em ofertas públicas para empresas

Permitir ofertas públicas com esforços restritos para ações

Apoio do BNDES para fomentar aberturas de capital no BOVESPA MAIS

Mercados de renda fixa e OTC (diversificação de produtos, mercados e receitas)

Registro de títulos: (i) marketing dos produtos já disponíveis (CDB, LCA, LCI e COE); ii) novos produtos (CDB escalonado, Letras Financeiras, COE com entrega física e compromissadas)

Derivativos de balcão: (i) benefícios do CORE; (ii) migração de SWAPs e Opções Flexíveis para nova plataforma (flexibilidade e eficiência operacional); e (iii) desenvolvimento de SWAPs com fluxo de caixa

Renda Fixa Corporativa: (i) aceitação de títulos distribuídos com esforços restritos (ICVM 476); e (ii) migração da negociação para o PUMA

Constante aprimoramento da estrutura de preços e incentivos

Uso das políticas de preços e incentivos como importantes instrumentos para desenvolvimento de produtos, mercados e serviços, bem como de alinhamento com o canal de distribuição

Revisão e monitoramento das políticas de preços e incentivos existentes

Desenvolvimento de longo prazo de produtos, mercados e serviços

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Discussões de Desenvolvimento com o Governo Criando incentivos e endereçando questões importantes

Tratamento tributário para Pessoas Físicas

BM&FBOVESPA e Receita Federal estão desenvolvendo proposta para simplificar o recolhimento tributário para pessoas físicas no mercado de ações

ETFs de Renda Fixa

Definição do tratamento tributário

Estímulos para PMEs

Isenção de impostos sobre ganhos de capital; redução de custos de manutenção de companhia aberta; oferta com esforços restritos; e programas de qualificação empresarial e gestão

Aluguel de Ativos

Clareza no tratamento de proventos (dividendos e juros sobre capital próprio)

Endereçando questões importantes para fomentar o desenvolvimento de longo prazo do mercado de capitais brasileiro

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DESEMPENHO OPERACIONAL

25 *Atualizado até 28/11/2014. **Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa.

VOLUME MÉDIO DIÁRIO – ADTV (R$ bilhões)*

CAPITALIZAÇÃO BURSÁTIL MÉDIA (R$ trilhões) TURNOVER VELOCITY ANUALIZADO**

Segmento Bovespa Destaques operacionais

*

26

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* N-13 D-13 J-14 F-14 M-14 A-14 M-14 J-14 J-14 A-14 S-14 O-14 N-14*

Tx. de Juros em R$ 0,906 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,046 1,115 1,115 1,266 1,049 0,980 1,105 1,185 1,211 1,168 1,152 1,177 1,090 1,076 1,226

Tx. de Câmbio 2,244 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,535 2,628 2,611 2,832 2,629 2,633 2,616 2,555 2,594 2,659 2,619 2,578 2,464 2,654 2,980

Índices de Ações 1,419 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,761 1,740 1,664 2,122 1,695 1,958 1,597 1,834 1,601 2,095 1,527 1,863 1,477 1,721 1,628

Tx. de Juros em US$ 1,094 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,231 1,278 1,359 1,340 1,325 1,414 1,553 1,275 1,300 1,332 1,156 1,250 1,240 1,264 1,078

Commodities 4,749 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,534 2,376 2,430 2,760 2,401 2,199 2,683 2,587 2,883 2,223 2,152 2,084 2,315 2,295 2,510

Mini Contratos 0,034 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 0,117 0,120 0,128 0,122 0,123 0,119 0,118 0,120 0,123 0,120 0,115 0,107 0,113 0,120

Balcão 1,571 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,409 2,062 1,266 0,978 1,077 1,069 1,155 1,501 2,679 3,027 3,862 3,236 2,069 1,911 1,517

RPC Total 1,247 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,282 1,339 1,367 1,575 1,294 1,261 1,393 1,411 1,406 1,431 1,335 1,373 1,249 1,284 1,405

VOLUME MÉDIO DIÁRIO – ADV (milhares de contratos)

RECEITA POR CONTRATO (RPC) MÉDIA (R$)

Segmento BM&F Destaques operacionais

*Atualizado até 28/11/2014.

27

SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)

SEGMENTO BOVESPA (AÇÕES)

Participação dos investidores nos volumes Segmentos de ações e derivativos

28

DESTAQUES FINANCEIROS Controle de despesas e retorno aos acionistas

29

Demonstrações Financeiras Histórico

(em R$ mil) 2009 2010 2011 2012 2013 9M14

Receita liquida 1.510.569 1.898.742 1.904.684 2.064.750 2.131.795 1.657.209

Despesas (569.832) (633.504) (816.664) (763.080) (797.160) (558.304)

Despesas ajustadas (446.677) (543.881) (584.521) (563.487) (575.764) (417.449)

Resultado operacional 940.737 1.265.238 1.088.020 1.301.670 1.334.635 942.147

Margem Operacional 62,3% 66,6% 57,1% 63,0% 62,6% 62,8%

Resultado de equivalência patrimonial - 38.238 219.461 149.270 171.365 144.673

Resultado financeiro 245.837 289.039 280.729 208.851 181.535 154.881

Resultado antes da tributação sobre o lucro 1.186.574 1.592.515 1.588.210 1.659.791 1.687.535 1.241.701

Imposto de renda e contribuição social (304.505) (448.029) (539.681) (585.535) (606.588) (496.570)

Lucro líquido do período* 881.050 1.144.561 1.047.999 1.074.290 1.081.516 745.131

Lucro líquido ajustado 1.223.761 1.586.374 1.545.627 1.612.136 1.609.769 1.105.422

LPA ajustado (R$) 0,6104 0,7929 0,7932 0,8351 0,8389 0,6007

*Atribuídos aos acionistas da BM&FBOVESPA.

RESUMO DAS DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)

30

Distribuição das receitas e despesas Receitas diversificadas como diferencial e despesas sob controle

DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS (3T14) DISTRIBUIÇÃO DAS DESPESAS (3T14)

Receita Bruta: R$594,7 milhões

Despesas: R$193,8 milhões

31

Orçamento de despesas ajustadas¹ Foco no controle de custos

Expectativa de crescimento de despesas ajustadas¹ abaixo da inflação • Foco no controle de despesas anulou a maior parte dos efeitos da inflação ao longo dos

últimos anos

Despesas-em milhões R$ Orçamento de 2014 reafirmado

2014e vs. 2013: 3,34%²

IPCA 2014e: 6,38%²

2015e vs. 2014e: 1,26%4

IPCA médio 2015e: 6,50%³

CAGR 2010-15e: 2,07%4

IPCA médio 2010-15e: 6,23%³

¹ Ajustadas por depreciação e amortização, plano de concessão de ações – principal e encargos –, plano de opções de ações, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group, repasses de multas e provisões. ² Considera o teto do orçamento de 2014 ³ IPCA de 2014 e 2015 com base nas expectativas do mercado divulgados pelo Bacen em 05/12/2014; 4 Considera o ponto médio do orçamento de 2015 e teto para 2014

32

O programa de Capex iniciado em 2010 renovou a plataforma de TI, operações e serviços da Companhia

Orçamento de Investimentos Fase de investimentos

Orçamento – em milhões R$

NOVO DATA CENTER

... Formador de Mercado

BTC SINACOR

33

Priorização de atividades, revisão de contratos e melhoria de processos resultaram em maior eficiência

Distribuição das Despesas dos 1S14 Entregando eficiência com rigoroso controle de despesas

129,8

154,4

1S11

1S14

Dis

pên

dio

s c/

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soal

¹

46,7

55,4

1S11

1S14Pro

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17,7

1S11

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5,2

1S11

1S14

Pro

mo

ção

ed

ivu

lgaç

ão

Processo diligente de gestão de recursos e dimensionamento de headcount

Dissídio anual médio de 7,2% e reconhecimento de talentos

Priorização de atividades e projetos

Revisão de contratos

Revisão estratégica das atividades de promoção e divulgação

R$ MM

19,0%

-15,9%

-78,4%

¹ Inclui capitalização de pessoal e exclui despesas com stock options e bônus . ² Calculado com base no dissídio acumulado entre os anos de 2011 e 2013 para o caso de dispêndios com pessoal e IPCA de serviços acumulado entre jul/11 e jun/14 para as demais linhas de despesas.

Var. Nominal Var. Real²

-37,7%

-84,0%

-3,3%

12,3

7,1

1S11

1S14

Co

mu

nic

ação

Redução de custos com postagem de extratos de custódia e negociação, decorrente de mudanças no processo de envio

Aumento de despesas com sustentação de novas plataformas de TI

Redução de despesas com prestadores de serviços e desligamento de plataformas legadas

18,8% -12,0%

-41,9% -57,0%

34

¹Dados da BM&FBOVESPA (não consolidado): exclui variação de aplicações financeiras e garantias de operações, recursos captados e pagamento pela aquisição de ações do CME Group em 2010. ² Dados de set/14 e desconsidera recursos de terceiros (colaterais de clientes, recursos depositados no BANCO BM&FBOVESPA e outros).

Destaques Financeiros Solidez financeira aliada a retorno do capital excedente para os acionistas

Distribuição da maior parte da geração de caixa, ratificando o compromisso em retornar capital para os acionistas

Proventos (% do lucro societário)

2009: 80% 2010: 100% 2011: 87%

2012: 100% 2013: 80% 9M14: 80%

Recompra de Ações Cerca de 13% do free float recomprado no

período de 6 anos (2S08-9M14)

+

(Acumulado¹ entre jan/09 e set/14, em R$ milhões)

Geração de caixa pós-investimentos e pagamento de juros Posição de Caixa²

R$2.091 MM

Endividamento

R$1.513 MM

Rating

Moody’s

Baa1 (emissor escala global)

Baa2 (emissor escala BR)

Baa1 (notas globais)

S&P

BBB+ (créd. contraparte)

A-2 (emissor)

35

RESULTADOS DO 3T14

36

Receita total: R$594,7 milhões, -0,4%

Seg. BM&F: R$228,7 milhões, estável

Seg. Bovespa: R$263,6 milhões, +2,5%

Outros: R$102,4 milhões, -7,8%

Receita líquida: R$546,0 milhões, +2,0%

Despesas ajustadas¹: R$146,8 milhões, -2,3%

Resultado operacional: R$352,2 milhões, +3,2%

EBITDA²: R$431,2 milhões, +3,4%

(Margem EBITDA 79,0%)

Resultado financ.: R$47,3 milhões, -4,6%

Lucro líq. ajustado³: R$357,4 milhões, -11,5%

LPA ajustado: R$0,195, -7,5%

Proventos: R$190,7 milhões no 3T14, 80% do lucro líquido societário

Recompra de ações: jul-out/14: 12,4 milhões de ações (0,7% do free float) – 11,2 milhões de ações recompradas em out/14

Destaques do 3T14 Resultados sólidos em ambiente desafiador; pagamento extraordinário

DESTAQUES FINANCEIROS (3T14 vs. 3T13)

RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS

Melhora dos volumes em comparação ao 2T14 nos dois segmentos

Volumes em out/14: Seg. Bovespa +64,0 yoy (recorde); e Seg. BM&F +38,0% yoy

PRINCIPAIS PROJETOS E ATUALIZAÇÕES

36

DESTAQUES DE VOLUME

Integração das Clearings: modulo de derivativos implementado em 18 de agosto de 2014

Desenvolvimento de Índices: parceria com a S&P DJI

Disputa relacionada à dedutibilidade das despesas do IPO da Bovespa Holding

Montante reduzido de R$123,0 milhões para R$69,2 milhões – impacto líquido de R$63,1 milhões (R$18,1 milhões como despesas financeiras e R$45,0 milhões na linha de impostos)

ADESÃO AO REFIS – PAGAMENTO EXTRAORDINÁRIO

¹ Despesas ajustadas pela depreciação, plano de opções de compras de ações, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provisões. ² De acordo com a Instrução CVM nº. 527/12, que não exclui a equivalência patrimonial. ³ Lucro Líquido ajustado pelo (i) efeito do reconhecimento do passivo diferido relacionado à amortização do ágio; (ii) planos de opções de compra de ações; (iii) participação em coligada (CME Group), líquida de impostos, contabilizada pelo método de equivalência patrimonial e (iv) impostos a compensar pagos no exterior.

37

3T14 vs. 3T13: +0,8%

Estável em R$7,29 bilhões, em função de:

Aumento de 9,9% na capitalização média de mercado

Queda da turnover velocity ano contra ano

Volatilidade relacionada às eleições no Brasil impactaram positivamente os volumes a partir de meados de agosto

37

VOLUME MÉDIO DIÁRIO (ADTV)

Desempenho do Segmento Bovespa Margens positivamente impactadas pelo efeito mix

MARGEM (em pontos base - bps)

Mercado 3T14 3T13

Ações à vista 5,061 4,991

Derivativos 13,115 13,021

Opções sobre ações e índices 13,145 13,029

Termo de ações 12,999 12,999

Total Bovespa 5,502 5,363

3T14 vs. 3T13: +2,6%

Margens de negociação/pós-negociação impactadas pelo efeito do mix:

menor participação de investidores institucionais locais

maior participação de derivativos de ações

menor participação de day traders

CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO E TURNOVER VELOCITY

38

3T14 vs. 3T13:

ADV: 2,7 milhões de contratos, +7,3%

+47,3% no ADV de mini contratos

+38,9% no ADV dos contratos de tx. de juros em US$

RPC: -6,4%

Efeito mix: maior participação de contratos com RPC menor (mini contratos e opções) combinada com maior participação de day traders

Apreciação de 2,5% do Real frente ao dólar no período

38

Desempenho do Segmento BM&F Queda da RPC neutralizou a alta do ADV (efeito mix e taxa de câmbio)

(em milhões de contratos)

(em R$)

~44% da receita de derivativos precificada em US$ no 3T14

*Média da PTAX (R$/US$) no trimestre, considerando o preço de fechamento de cada mês

Contratos com RPC referenciada em US$ representaram ~27% do ADV dos derivativos no 3T14

VOLUME MÉDIO DIÁRIO DE CONTRATOS (ADV) E RECEITA POR CONTRATO (RPC) MÉDIA

RPC E TAXA DE CÂMBIO MINI CONTRATOS

39

37,8%: Derivativos Financeiros¹

38,1%: Mercados à Vista

5,9%: Negociação

32,2%: Pós-negociação

5,7%: Derivativos sobre ações e índices¹

Receita Total R$594,7 milhões

3,2%: Empréstimo de Ativos

3,1%: Depositária, Custódia e Back-Office

3,1%: Vendors

2,0%: Listagem

1,6%: Acesso dos participantes

18,4%: Outras receitas

39

18,1%: Contratos de taxa de juros em R$

13,5%: Contratos de taxas de câmbio

2,9%: Contratos de taxas de juros em US$

3,3%: Outros deriv. financeiros e commodities

RECEITAS DE NEGOCIAÇÃO DO MERCADO À VISTA CORRESPONDERAM

A 5,9% DO TOTAL

DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS

RECEITAS COM DERIVATIVOS (BM&F + BOVESPA) REPRESENTARAM

43,5% DO TOTAL

Distribuição das Receitas no 3T14 Base diversificada de receitas

¹ Inclui negociação e pós-negociação.

40

Despesas ajustadas (-2,3%)

Pessoal ajustado (-2,2%): (i) redução no quadro de pessoal; (ii) redução do valor provisionado para distribuição de lucros; e (iii) aumento das despesas de pessoal capitalizadas

Processamento de dados (-11,5%): concentração, no 3T13, de despesas não recorrentes com serviços relacionados à sustentação das plataformas de TI

Comunicação (-30,3%): redução de despesas com postagens, refletindo melhorias e a eletronificação do processo de envio de extratos

Outros (+120,0%): aumento de contribuições e doações, incluindo:

Contribuições ao programa educacional do Governo Federal chamado “Ciências sem Fronteiras”

Transferências de multas por falha de liquidação financeira e de entrega de ativos que passaram a ser destinadas para a BSM

40

Distribuição das Despesas do 3T14 Entregando eficiência com rigoroso controle de despesas

DESPESAS AJUSTADAS (3T14 vs. 3T13) (em R$ milhões)

*Incluem as despesas com manutenção em geral, impostos e taxas ajustados pelos dividendos pagos pelo CME Group, honorários do conselho e diversas (excluindo as provisões).

150,2

146,8

1,9

3,7

0,5 1,3 1,1

5,2

Desp.Ajust.3T13

PessoalAjustado

Proc.Dados

Serv.Terc.

Comunic. Prom. edivulgação

Outras* Desp.Ajust.3T14

41

De

spe

sas

c/

pe

sso

al¹

Pro

ces.

de

d

ado

s Se

rviç

os

de

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eir

os

Pro

mo

ção

e

div

ulg

ação

Var. Nominal Var. Real²

Dissídio anual médio de 7,0%

Aumento de despesas com sustentação de novas

plataformas de TI e pressão inflacionária

Pressão inflacionária no ajuste de contratos

4,9% -2,2%

3,5% -3,0%

2,9% -3,6%

-23,2% -18,0%

260.6

264.2

81,3

84,2

26,5

25,7

9,9

8,1

Priorização de atividades, revisão de contratos e melhoria de processos resultaram em maior eficiência Despesas ajustadas dos 9M14 cresceram 2,5% sobre o 9M13, significativamente

abaixo da inflação Principais forças

pressionando as despesas

Principais fatores que reduzem o crescimento

das despesas

Processo diligente de gestão de headcount;

aumento da capitalização; menor participação nos

lucros

Revisão de contratos e desligamento de

plataformas legadas

Revisão de contratos

Revisão estratégica das atividades de marketing;

processo contínuo de revisão de despesas

(em R$ milhões)

Distribuição das Despesas dos 9M14 Entregando eficiência com rigoroso controle de despesas

¹ Inclui capitalização de pessoal e exclui despesas com plano de opções de compra de ações e bônus. ² Calculado com base no dissídio acumulado entre os anos de 2013 e 2014 para o caso de dispêndios com pessoal e IPCA de serviços acumulado entre set/13 e set/14 para as demais linhas de despesas.

Pressão inflacionária no ajuste de contratos

Co

mu

nic

ação

-27,6% -22,8% 10,2

13,2 Processo eletrônico para

envio de extratos aos investidores

implementado com sucesso

Pressão inflacionária no ajuste de contratos

42

1.686

2.134

2.441

1.131

1.390

497

457

432

404

360

355

359

897

909

1.037

1.960

1.921

1.307

1.053

1.055

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

Garantias de participantes em dinheiro e outros¹

Controladas/coligadas²

Salvaguardas requeridas das clearings

Recursos disponíveis

3T14: R$47,7 milhões (R$153,7 milhões nos 9M14)

Intervalos de orçamento de investimentos:

2014: entre R$230 – 260 milhões

2015: entre R$190 – 220 milhões

Proventos

Dividendos de R$190,7 milhões (80% do lucro líquido societário do 3T14): pagamento em 28/11/2014 com base na posição acionária de 17/11/2014

Programa de recompra de ações

Mar-out/14: 41,5 milhões de ações (R$456,9 milhões) do programa atual (até 100 milhões de ações – até dez/14)

2014: 78,4 milhões de ações (R$827,4 milhões) totalizando 4,1% das ações em circulação

Resultado financeiro de R$47,3 milhões, queda de 4,6% sobre o 3T13, explicada, principalmente, pelo pagamento de R$18,1 milhões em juros referente à adesão ao REFIS para encerramento de disputa tributária

(Em R$ milhões)

3.842

3.497

5.077

4.871

4.498

Destaques Financeiros Retornando capital aos acionistas de forma consistente

CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS

RESULTADO FINANCEIRO

INVESTIMENTOS (CAPEX)

¹ Inclui proventos e direitos sobre títulos em custódia.

² Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA.

Salvaguardas requeridas das clearings: crescimento em linha com o incremento de garantias depositadas pelos participantes

43

Msgs Seg. BM&F (13/08/14)

Infraestrutura de TI Resiliente Capacidade e resiliência testada em momentos de alta volatilidade

Investimentos em plataformas de negociação e pós-negociação asseguram a resiliência dos sistemas em picos de mensagens e negócios

486 dias sem parada de negociação*

* Até 13 de novembro de 2014

Menos de três meses após seu lançamento, a nova Clearing já

lidou com volumes recordes no segmento BM&F

Msgs Seg. Bovespa (29/04/14)

# de negócios no Seg. Bovespa (milhões)

27-Out-14 Recorde # de Negócios

2.582.718

# de negócios no Seg. BM&F (milhões)

16-Out-14 Recorde # de Negócios

376.741

44 44

CRESCIMENTO DAS RECEITAS DOS PRODUTOS SELECIONADOS

Produtos bem recebidos pelos clientes, com desenvolvimentos contínuos para manter a trajetória de crescimento

Empréstimo de ativos

Tesouro Direto

Opções com formador de mercado

Fundos de índices (ETFs)

Letras de crédito do agronegócio (LCAs)

Fundos de investimento imobiliários (FIIs)

Brazilian Depositary Receipts não patrocinados (BDRs N1 NP)

CAGR (2010-14):

+22,9%

(em R$ milhões)

Produtos de Crescimento Crescente diversificação de receitas

TROCAR

45

Demonstrações Financeiras Resumo do Balanço Patrimonial (Consolidado)

(R$ milhões) 30/9/2014 31/12/2013 (R$ milhões) 30/09/2014 31/12/2013

Circulante 3.025,6 4.319,5 Circulante 1.888,7 2.710,8

Disponibilidades 370,0 1.196,6 Garantias recebidas em operações 1.333,4 2.073,0

Aplicações Financeiras 2.337,0 2.853,4 Outras 555,3 637,9

Outros 318,5 269,5 Não-circulante 4.386,1 3.886,9

Não circulante 22.214,7 21.577,2 Emissão de dívida no exterior 1.493,2 1.426,2

Realizável a longo prazo 1.517,3 1.135,4 Imposto de renda e contribuição social diferidos

2.718,7 2.295,8

Aplicações financeiras 1.134,2 820,8 Outros 174,2 165,0

Outros 383,1 314,6 Patrimônio líquido 18.965,4 19.298,9

Investimentos 3.544,6 3.346,3 Capital social 2.540,2 2.540,2

Imobilizado 421,0 423,2 Reserva de capital 15.213,7 16.056,7

Intangível 16.731,7 16.672,3 Outras 1.196,4 687,3

Ágio 16.064,3 16.064,3 Participação dos acionistas não-controladores

15,1 14,7

Total do ativo 25.240,3 25.896,7 Total do passivo e patrimônio líquido 25.240,3 25.896,7

Passivo e Patrimônio Líquido Ativo

46

Demonstrações Financeiras Reconciliação do lucro líquido e despesas ajustadas

RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS

* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.

TROCAR

3T14 3T13 Variação

3T14/3T13 2T14

Variação 3T14/2T14

9M14 9M13 Variação

9M14/9M13

Lucro Líquido* 238,4 281,6 -15,3% 250,1 -4,7% 744,6 899,4 -17,2%

Plano de opções 7,3 5,6 30,2% 7,6 -3,2% 21,8 21,4 2,0%

Passivo diferido (benefício fiscal do ágio) 138,6 138,9 -0,2% 138,6 0,0% 415,9 416,7 -0,2%

Equiv. Patrimonial (líq. de imposto) (43,7) (38,2) 14,3% (39,8) 9,9% (128,1) (117,0) 9,4%

Imposto a compensar pago no exterior 16,7 15,8 5,6% 16,3 2,5% 51,2 47,4 7,9%

Lucro Líquido Ajustado 357,4 403,7 -11,5% 372,8 -4,1% 1.105,4 1.267,9 -12,8%

3T14 3T13 Variação

3T14/3T13 2T14

Variação 3T14/2T14

9M14 9M13 Variação

9M14/9M13

Despesas Totais 193,8 194,1 -0,2% 178,2 8,7% 558,3 543,7 2,7%

Depreciação (29,5) (32,5) -9,2% (28,0) 5,2% (87,1) (88,4) -1,5%

Plano de Opções (7,3) (5,6) 30,2% (7,6) -3,2% (21,8) (21,4) 2,0%

Imposto relacionado aos dividendos CME (5,8) (5,1) 13,2% (5,3) 9,2% (16,6) (14,8) 12,1%

Provisões (4,3) (0,6) - (3,2) 36,7% (15,4) (11,8) 30,4%

Despesas Ajustadas 146,8 150,2 -2,3% 134,1 9,5% 417,4 407,3 2,5%

47

(R$ milhões) 3T14 3T13 Variação

3T14/3T13 2T14

Variação 3T14/2T14

9M14 9M13 Variação

9M14/9M13

Receita líquida 546,0 535,4 2,0% 464,8 17,5% 1.500,5 1.656,2 -9,4%

Despesas (193,8) (194,1) -0,2% (178,2) 8,7% (558,3) (543,7) 2,7%

Result. operacional 352,2 341,3 3,2% 286,6 22,9% 942,1 1.112,5 -15,3%

Margem operacional 6,5% 63,7% 76 bps 61,7% 286 bps 62,8% 67,2% -438 bps

Result. de equivalência patrimonial

47,3 49,6 -4,6% 59,5 -20,5% 154,9 129,8 19,3%

Result. financeiro 449,0 434,2 3,4% 391,1 14,8% 1.241,7 1.374,2 -9,6%

Lucro líquido do período* 238,4 281,6 -15,3% 250,1 -4,7% 744,6 899,4 -17,2%

Lucro líquido ajustado 357,4 403,7 -11,5% 372,8 -4,1% 1.105,4 1.267,9 -12,8%

LPA ajustado (em R$) 0,195 0,211 -7,5% 0,203 -3,8% 0,601 0,660 -9,0%

Despesas ajustadas (146,8) (150,2) -2,3% (134,1) 9,5% (417,4) (407,3) 2,5%

DRE Resumida

DRE (CONSOLIDADA)

* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.

48

ANEXOS

49

Empréstimo de Ativos Fundos de Investimento Imobiliário Opções com F. Mercado

(contratos em aberto – média do período - R$ bilhões)

Ações para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos

Performance demonstra que as iniciativas estão sendo bem recebidas pelo mercado

ETFs Tesouro Direto Letras de Crédito do Agronegócio

(ADTV - R$ milhões)

CAGR(09-14):+85,7%

CAGR (10-14): +12,5%

CAGR (10-14): +37,8% CAGR (10-14): +33,5%

+50,3%

(ADTV - R$ milhões)

(ADTV - R$ milhões) (Custódia - R$ bilhões)

Produtos de alto crescimento Aumento da sofisticação dos participantes do mercado

*Atualizado até 28/11/2014

(estoque registrado - R$ bilhões)

*

50 * Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cessão onerosa de barris (R$74,8 bilhões).

OFERTAS PÚBLICAS (em R$ bilhões)

PIPELINE: OFERTAS JÁ ANUNCIADAS AO MERCADO

Atualizado até 28/11/2014

Segmento Bovespa Atividade de Captação de Recursos

Há outras 4 ofertas em processo de registro na CVM:

Inicial: T4U, Ouro Verde, JBS e AZUL

Adicionalmente, há 5 Fundos Imobiliários protocolados na CVM: volume estimado de R$1,1 bilhão

51

Segmento Bovespa Fluxo de investimento estrangeiro

FLUXO DE INVESTIMENTO ESTRANGEIRO MENSAL (em R$ bilhões)

Considera o mercado primário (ofertas públicas de ações) e secundário (negociação)

Atualizado até 28/11/2014.

52

Negociação de ADRs de empresas brasileiras Interrupção do processo de migração de liquidez

set/14

Lançamento do Novo Mercado

(dez/00)

Fim da CPMF (jul/02)

Lei Sarbanes-Oxley (SOX) (jul/02)

Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3).

NÚMERO DE OFERTAS PÚBLICAS

Fim do IOF de 2% para estrangeiros

(dez/11)

40,5%

59,5%

30,1%

10,3%

28,1%

31,5%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total

IPOs - 1 - 7 9 26 64 4 6 11 11 3 10 1 153

Follow ons 14 5 8 8 10 16 12 8 18 11 11 9 7 1 138

Total 14 6 8 15 19 42 76 12 24 22 22 12 17 1 291

Dupla Listagem - - - 2 1 1 - - 1 - - - - - 5

53

Aperfeiçoamento da estrutura de preços e incentivos da BM&FBOVESPA

Criação de estrutura organizacional para

tarifação

Seg. Bovespa (desc. por volume day-trade e rebalanceamento)

Rebalanceamento trading/post trading

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Programas de incentivo para o Tesouro Direto

Reajuste da anuidade de Emissores

2008

Política de preços para Market Data

Cobrança sobre saldo na Depositária

Produtos de Balcão

Desenvolvimento de Produtos e Serviços Evolução e governança da estrutura de preços e incentivos

Desenvolvimento de produtos e mercados

Revisão dos modelos

Revisão de descontos

Recomposição de preços

Precificação de novos produtos

Seg. BM&F (preços por faixas de volume)

Principais direcionadores

Programa de incentivo para PFs

Seg. Bovespa (desc. por volume para HFTs)

Seg. BM&F (desc. sobre emolumentos

p/ HFTs)

Anuncio da revisão de preços p/ Market

Data, Emissores, DMA (Seg. BM&F) e BTC

2015...

54

Desenvolvimento de Produtos e Serviços Mudanças recentes nas políticas de preços e incentivos

¹ Oferta Pública de Aquisição de Ações.

Produtos / Mercado Principais alterações

BTC (ALUGUEL DE ATIVOS) Eliminação de incentivo de 0,05% para doadores locais (taxa de liquidação para empréstimo voluntário mantida em 0,25% a.a.)

DMA Eliminação do desconto de 10% para negócios via DMA no mercado de derivativos (Segmento BM&F)

MARKET DATA Recomposição de preços e precificação de novos produtos e serviços

EMISSORES

Eliminação do desconto da taxa de análise sobre a anuidade

Criação da taxa de análise de OPA¹, IPO e Follow-on

Depositária Ajuste da taxa de manutenção de conta de custódia para certo grupo de investidores e criação de taxa de transferência de custódia dentro da despositária

55

Integração das Clearings e Novo Modelo de Risco CORE Benefícios decorrentes da integração das câmaras

1 - DETERMINAÇÃO

DA ESTRATÉGIA

ENCERRAMENTOD+0 D+1 D+2 D+3 D+4 D+T...

Determinação da estratégia de encerramento da carteira que, respeitando as restrições de liquidação de seus ativos/mercados, minimiza o risco de perdas associadas ao processo de closeout, preservando estratégias de hedge existentes.

2 - AVALIAÇÃO

DE RISCO

D+0 D+1 D+2 D+3 D+4 D+T...

Definição de cenários (estresse) associados às dinâmicas de cada um dos fatores de risco relevantes para a carteira. Todos ativos e contratos são reavaliados considerando os cenários definidos nessa etapa (fullvaluation).

3 - DETERMINAÇÃO

DE PERDAS

E GANHOS

POTENCIAISD+0 D+1 D+2 D+3 D+4 D+T...

Cálculo e agregação intertemporal das perdas e ganhos associados a cada um dos cenários considerando a estratégia de encerramento definida.

RISCO DE

ENCERRAMENTO

(CLOSEOUT)Resultado: duas medidas de risco, de mercado e de liquidez, estimadas conjuntamente e consistentes entre si.

PERDA PERMANENTE PERDA TRANSIENTE

Visão geral do CORE: cálculo de risco de encerramento em 3 etapas

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