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Apresentação dos Resultados do 4T12 20 de fevereiro de 2013
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Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.
Considerações Iniciais
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Destaques do 4T12 x 4T11 Crescimento dos volumes e rígido controle de despesas
DESTAQUES FINANCEIROS DESTAQUES OPERACIONAIS
Receita Bruta: R$544,1 milhões, +4,2%
Seg. Bovespa: R$238,5 milhões, +6,6%
Seg. BM&F: R$205,3 milhões, +15,9%
Receita Líquida: R$499,2 milhões, +5,9%
Despesas ajustadas¹: R$174,2 milhões, +6,3%
2012: R$563,5 milhões (perto do piso do intervalo do orçamento)
Resultado Operacional: R$243,1 milhões, +35,4%
Lucro Líquido ajust.²: R$379,4 milhões, +7,6%
LPA ajustado: R$0,196 +7,4%
Proventos: recomendação de distribuição de R$388,7 milhões no 4T12, totalizando R$1.074,3 milhões em 2012 - R$0,56 por ação (100% do lucro líquido societário)
1 Ajustadas pelo plano de opções de compra de ações, depreciação, provisões, pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group e contribuição ao MRP; 2Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortização do ágio, plano de opções de compra de ações, equivalência patrimonial da participação no CME Group (líquida de imposto sobre dividendos recebidos), imposto pago no exterior a compensar (referente a equivalência patrimonial), contribuição ao MRP no 4T11 e provisão relacionada ao plano de saúde (liquido de impostos) no 4T12. 3 A implantação do IPN/CORE depende de autorização dos reguladores
Segmento Bovespa:
ADTV: +9,4%
Margem: estável
Segmento BM&F:
ADV: +15,4%
RPC: +4,1%
Produtos de alto crescimento
ETFs: +61,9% no volume médio diário
Tesouro Direto: +38,6% dos ativos em custódia
FIIs: forte aumento dos volumes (R$29,0 milhões no 4T12) e número de investidores (97,1 mil)
LCA: aumento consistente do estoque registrado (R$36,5 bilhões)
PRINCIPAIS PROJETOS 2012/2013
Integração das Clearings3: apresentação ao mercado do IPN
PUMA Trading System™: progresso na entrega do módulo de ações
Plataforma de OTC: fase de certificação com o mercado
Tarifação: estudos de diferenciação de preço e programas de incentivo
Novo Data Center: inicio da construção
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Performance do Segmento Bovespa Crescimento dos volumes, turnover velocity e capitalização de mercado
4T12 vs. 4T11:
ADTV: +9,4%, decorrente do aumento da:
Capitalização média de mercado (+7,8%)
Turnover Velocity (+122 bps), principalmente, impactada pelo aumento da volatilidade e retirada do IOF em dez/11
Margem: estável
EVOLUÇÃO DO ADTV POR TIPO DE INVESTIDOR E DA MARGEM
(em R$ bilhões)
PARTICIPAÇÃO DOS HFTs CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO MÉDIA E TURNOVER VELOCITY
(em R$ milhões)
5 5
9% 11% 3% 6% 6%
23%5% 7% 2% 8%
10%
6%4% 2%
15%
6%
13%
7% 22%4%
51%64%
79%68% 67%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
1º Vencimento 2º Vencimento 3º Vencimento 4º Vencimento 5º Vencimento
Performance do Segmento BM&F Elevado crescimento dos contratos de Taxa de Juros em R$
4T12 vs. 4T11
ADV: +15,4%, refletindo o aumento de +27,2% do ADV de contratos de Tx. de Juros em R$
RPC: +4,1%, decorrente do:
• Alongamento dos prazos dos contratos de Tx. de Juros em R$
• Apreciação do câmbio (US$/R$) – contratos FX e Tx. de Juros em US$
• Queda na participação dos HFTs no ADV
EVOLUÇÃO DO ADV E RPC
PARTICIPAÇÃO DOS HFTs TAXA DE JUROS EM R$ - VOLUMES POR VENCIMENTO (%)
(em milhares de contratos)
(em milhões de contratos)
58% 78% 86% 90% 71%
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37,0%: Deriv. Financeiros e Commodities
37,6%: Mercado a Vista
8,7%: Negociação
28,9%: Pós-Negociação
4,8%: Opções/Termo sobre Ações e Índices
5,1%: Depositária, Custódia e Back Office
3,4%: Empréstimo de Ativos
3,0%: Vendors
2,5%: Acesso dos participantes
2,0%: Listagem
4,6%: Outras
Distribuição das Receitas do 4T12 Receitas diversificadas como diferencial
DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS
Receita Bruta: R$544,1 milhões 20,6%: Outras Receitas
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Despesas do 4T12 Foco contínuo no controle de custos e eficiência operacional
DESPESAS AJUSTADAS
Despesas: R$256,0 milhões
DISTRIBUIÇÃO DAS DESPESAS TOTAIS (em R$ milhões)
Despesas Ajustadas: +6,3% vs. 4T11
Pessoal Ajustado: +5,4% vs. 4T11, basicamente devido aos efeitos do dissidio coletivo, em ago/12
Processamento de Dados: -12% vs. 4T11, decorrente da redução de despesas com terceiros de TI e da queda nos custos com manutenção das plataformas antigas
Prom. e Divulgação: repriorização da estrátégia de Promoção e Divulgação
Outras: efeito da transferência de R$15 milhões para BSM, anunciada no 3T12
*Inclui as despesas com manutenções em geral, impostos e taxas ajustados pelos dividendos pagos pelo CME Group, honorários do conselho e diversas.
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Outras Despesas Despesas extraordinárias no 4T12
PROVISÃO EM PESSOAL IMPOSTOS E TAXAS DIVERSAS: REPASSE À BSM
+5,4%
Provisão de R$27,5 milhões, sem efeito caixa, referentes ao plano de saúde da Companhia;
Provisão refere-se a potenciais passivos gerados por subsídio indireto (diferença entre o custo médio do plano negociado pela Companhia e o custo médio estimado para o beneficiário);
Funcionários que contribuíram com o plano de saúde no período 2002-2009 têm assegurado o direito de se manter como beneficiário em caso de demissão ou aposentadoria, desde que arquem com o custo do plano;
O montante provisionado segue o CPC 33 / IAS 19 – Benefícios a Empregados.
+34,2%
Aumento do Imposto sobre Dividendos do CME Group: o valor dos dividendos recebidos do CME Group atingiram R$60,7 milhões no 4T12, versus R$8,9 milhões no 4T11
Foco no fortalecimento da integridade do mercado;
A BSM (BM&FBOVESPA Supervisão de Mercados) atua na fiscalização e autorregulação do mercado, conforme estabelecido pela CVM na Instrução nº 461/07;
Transferência de R$15 milhões para a BSM previamente anunciada junto com a divulgação do 3T12 e dentro do orçamento de despesas ajustadas para 2012;
Objetivo: financiamento de suas atividades ao longo de 2013.
(em R$ milhões) (em R$ milhões) (em R$ milhões)
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CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS
Destaques Financeiros Forte geração de caixa e pagadora de proventos
RESULTADO FINANCEIRO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (4T12)
Resultado financeiro de R$43,1 milhões, queda de 32,7% sobre o 4T11
Receita Financeira caiu 23,8% , refletindo a queda da taxas de juros
Despesas financeiras leve alta de 1,8%
INVESTIMENTOS
Investimentos de R$134,2 milhões no 4T12
Em 2012, os investimentos totalizaram R$258,4 milhões, dentro do intervalo de orçamento anunciado (R$230 – 260 milhões)
Orçamentos de investimento:
2013: entre R$260 – 290 milhões
2014: entre R$170 – 200 milhões
PROVENTOS
Em 19/02/2013, o Conselho de Administração propôs a distribuição de R$388,7 milhões em dividendos a serem pagos em 30/04/2013.
Os proventos distribuídos em 2012 totalizaram R$1.074,3 milhões, o equivalente a R$0,5565 por ação e 100% do lucro líquido societário.
Créditos gerados pelo JCP de R$90 milhões deliberado em nov/12 reduziram a linha de impostos.
+7,6%
(em R$ milhões)
(em R$ milhões)
*Inclui as despesas com depreciação e provisões. **Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre títulos em custódia e proventos ainda não pagos. ** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&F.
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Trajetória de Crescimento
(ADTV em R$ bilhões, mkt cap em R$ trilhões e turnover velocity em %)
2,42
69,8%
2,37 2,33 1,83
64,2% 63,8% 66,6%
Mkt Cap
Turnover Velocity
ADTV
O CAGR 2009-12 foi 11,1%, refletindo o crescimento da capitalização de mercado e da turnover velocity
Capitalização de Mercado
O crescimento de 27,8% entre 2009-2010 foi seguido por um período praticamente estável (performances distintas entre os diversos setores e reduzido número de IPOs)
Turnover Velocity
Investidores estrangeiros e institucionais, HFTs e desenvolvimento de produtos (ETFs, opções e empréstimos de títulos) impulsionaram o crescimento da turnover velocity.
RENDA VARIÁVEL
DERIVATIVOS (ADV em milhares de contratos, RPC em R$)
1,191 RPC 1,106 1,134 1,365 ADV
CAGR 2009-12 de 24,0% foi impulsionado pelo crescimento na negociação dos contratos de taxa de juros em R$, refletindo mudanças estruturais e volatilidade
RPC
A recente aumento da RPC é explicada pela combinação da negociação dos contratos de taxa de juros em R$ com vencimentos mais longos e da depreciação do Real
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Empréstimo de Ativos Fundo de Investimento Imobiliário
Produtos de Alto Crescimento Aumento da sofisticação dos participantes do mercado
F. Mercado para Opções
(contratos em aberto em R$ bilhões)
Ações para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos;
Performance demonstra que as iniciativas estão sendo bem recebidas pelo mercado.
ETFs Tesouro Direto Letra de Crédito do Agronegócio
(ADTV em R$ milhões)
CAGR: +150,5% CAGR: +35,9%
CAGR: +84,0% CAGR: +45,7%
+50,5% (ADTV em R$ milhões)
(ADTV em R$ milhões) (Custódia – em R$ bilhões)
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(em R$ milhões)
(em R$)
Trajetória de Crescimento Crescimento dos negócios e resultados
CRESCIMENTO DO RETORNO AO ACIONISTA – LUCRO AJUSTADO POR AÇÃO
CRESCIMENTO DE RECEITAS E RESULTADOS
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Geração de caixa: retorno ao acionista
(em R$ milhões) 2011 2012 Var.
2012/2011
Lucro Líquido 1.048 1.074
Ajustes - itens não caixa 469 570
Variações de Capital de Giro¹ 7 60
Geração de Caixa Operacional 1.524 1.704 11,8%
Investimentos (líquido de desmobilização) (210) (257)
Dividendos Recebidos 33 124
Geração de Caixa Pós-investimentos 1.347 1.572 16,7%
Programa de Recompra (líquido das vendas) 590 (8)
Distribuição de Dividendos/JCP 889 1.148
Pagamento de Juros/Variação em Financiamentos 69 76
Variação do Caixa/Aplicações (200) 356
Destinação da Geração de Caixa 1.347 1.572
GERAÇÃO DE CAIXA / USO DA GERAÇÃO DE CAIXA
¹ Não considera as variação de aplicações financeiras e de garantias de operações.
Dados Individuais da Companhia
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DESPESAS AJUSTADAS
Disciplina na administração de custos Busca por eficiência
(em R$ milhões) 2010 2011 2012 2013e Despesas Ajustadas 543,9 584,5 563,5 570.0*
Depreciação e amortização 54,8 75,2 93,7 - Plano de Opções 30,9 53,6 32,3 - Outras 3,9 103,3 73,6 -
Imposto sobre dividendos – CME Group 4,0 9,9 37,4 -
Provisões (0,1) 1,1 36,2 -
Contribuição ao MRP - 92,3 - -
Despesas Societárias 633,5 816,7 763,1 - * Meio do intervalo de orçamento anunciado pela Companhia
2010 – 2013e: CAGR de 1,6%1
Queda nas Despesas Ajustadas em termos reais como resultado de um profundo
programa de controle de custos através do qual a Companhia está alavancando sua
eficiência operacional
1 CAGR(2010-13) de inflação de 5,8% a.a. Fonte: Boletim Focus de 30/11/2012 - estimativas de IPCA
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Resumo da Demonstração de Resultados
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.
Demonstrações Financeiras Forte desempenho operacional
(em R$ milhões) 2012 2011 Variação
2012/2011
Receita liquida 2.064,8 1.904,7 8,4%
Despesas Totais (763,1) (816,7) -6,6%
Result. Operacional 1.301,7 1.088,0 19,6%
Result. Financeiro 208,9 280,7 -25,6%
Result. antes da tributação 1.659,8 1.588,2 4,5%
Lucro líquido do período* 1.074,3 1.048,0 2,5%
Lucro Líquido ajustado 1.612,1 1.545,6 4,3%
LPA ajustado (em R$) 0,835 0,793 5,3%
Despesas ajustadas (563,5) (584,5) -3,6%
RESUMO DAS DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)
16 16 *Novo Modelo de risco integrado (sigla em inglês, Close-ut Risk Evaluation); A implantação do IPN/CORE depende de autorização dos reguladores
Principais Projetos Entregas efetuadas e programadas
4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 (...)
Reestruturação das políticas de tarifação e criação de programas de incentivo
Desenvolvimento de novos produtos/mercados: ETFs, opções com formador de mercado, dupla listagem...
(...) (...)
(...) (...)
Migração do PUMA Trading
System™ (ações)
Integração das Clearings / CORE*
Construção do Novo Data Center
Plataforma de Derivativos de Balcão (Calypso)
Plataforma de Negociação
de Renda Fixa
Plataforma de Registro de Títulos
INTENSA FASE DE ENTREGAS
Início de Migração para o Novo Data Center
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Alavancagem Operacional
Altos Investimentos em Tecnologia e Busca por
maior Eficiência (controle de custos)
Fortalecimento da Estrutura
Regulatória e Institucional
Foco no Cliente: Desenvolvimento de Mercados e Produtos
Queda da Taxa de Juros
Elevada necessidade de Investimentos
para promover crescimento
Alta concentração da poupança em
produtos de RF de alta liquidez
Elevado Potencial de
Crescimento das Receitas
Resultado Sustentável (Maximização do Retorno ao Acionista)
BM&FBOVESPA Bem posicionada para capturar e gerar crescimento
Fatores Externos
Foco Estratégico da
BVMF
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ANEXOS
19 19
Em milhões de R$
2012
Imposto Corrente Total (67,3)
Reconhecimento de Impostos – participação CME
(60,2)
Outros Impostos a compensar (3,4)
Imposto Corrente (Banco BM&FBOVESPA)
(3,7)
Imposto Diferido Total (518,2)
Passivo Diferido (benefício fiscal do ágio) (539,1)
Reversão de créditos fiscais* 20,9
(=) IR e CS (585,5)
Impacto caixa
* Inclui o benefício do JCP no valor de R$90 milhões declarado em novembro de 2012.
Imposto de Renda e Contribuição Social
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Balanço Patrimonial Em R$ milhões
Demonstrações Financeiras Resumo do Balanço Patrimonial (Consolidado)
PASSIVO E PL ATIVO
(em R$ milhões) 31/12/2012 31/12/2011 (em R$ milhões) 31/12/2012 31/12/2011
Circulante 3.536,3 2.401,1 Circulante 1.660,6 1.929,9
Disponibilidades 43,6 64,6 Garantias recebidas em operações 1.134,2 1.501,0
Aplicações financeiras 3.233,3 2.128,7 Outros 526,4 428,9
Outros 259,3 207,8 Não-circulante 3.072,6 2.402,5
Não-circulante 20.610,8 21.188,8 Emissão de dívida no exterior 1.242,2 1.138,7
Realizável a longo prazo 808,9 1.767,4 IR e contribuição social diferidos 1.739,6 1.204,6
Aplicações financeiras 573,6 1.589,1 Outros 90,8 59,2
Outros 235,3 178,3 Patrimônio líquido 19.413,8 19.257,5
Investimentos 2.928,8 2.710,1 Capital social 2.540,2 2.540,2
Imobilizado 361,0 357,2 Reserva de capital 16.037,4 16.033,9
Intangível 16.512,2 16.354,1 Outros 820,3 666,9
Ágio 16.064,3 16.064,3 Part. dos acionistas não controladores 16,0 16,5
Ativo Total 24.147,2 23.589,9 Passivo Total e Patrimônio Líquido 24.147,2 23.589,9
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(em R$ milhões) 4T12 4T11 Variação
4T12/4T11 2012 2011
Variação 2012/2011
Lucro Líquido* 217,3 191,1 13,7% 1.074,3 1.048,0 2,5%
Plano de Opções 7,9 10,4 -23,9% 32,3 53,6 -39,8%
Passivo Diferido 134,7 124,7 8,1% 539,1 498,3 8,2%
Equivalência Patrimonial (líq. de imposto) (14,0) (128,9) -89,2% (111,9) (209,6) -46,6%
Imposto a compensar pago no exterior 15,2 63,0 -75,9% 60,2 63,0 -4,4%
Contribuição ao MRP - 92,3 - - 92,3 -
Provisão com Plano de Saúde (líq. de imposto) 18,2 - - 18,2 - -
Lucro Líquido Ajustado 379,4 352,7 7,6% 1.612,1 1.545,6 4,3%
Reconciliação do Lucro Líquido Ajustado - 1T12
* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.
Demonstrações Financeiras Reconciliações de lucro e despesas ajustadas
RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS
(em R$ milhões) 4T12 4T11 Variação
4T12/4T11 2012 2011
Variação 2012/2011
Despesas Totais (256,0) (291,6) -12,2% 763,1 (816,7) -6,6%
Depreciação 23,8 22,1 7,4% 93,7 75,2 24,6%
Plano de Opções 8,0 10,4 -23,9% 32,3 53,6 -39,8%
Imposto relacionado aos dividendos CME 18,2 2,7 580,4% 37,4 9,9 278,3%
Provisões 31,9 0,2 - 36,2 1,1 -
Contribuição ao MRP - 92,3 - - 92,3 -
Despesas Ajustadas (174,2) (163,9) 6,3% (563,5) (584,5) -3,6%
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