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II Congresso

Gestão do Capital de Giro e Custos 09/ago/2012

Daniel Z. Ghovatto

Prime Action Consulting

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Prime Action Consulting

• Consultoria internacional, com 100% do capital brasileiro

• 2 sedes – São Paulo e Cidade do México

• Especialidade: Canais de Acesso ao Mercado

• 20 anos no negócio de consultoria

• Aproximadamente 170 profissionais (Brasil + México)

• Alguns Clientes Agro:

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Nem Sempre os Resultados e o Caixa Andam Juntos

RESULTADOS CAIXA “Cash is King”

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Nem Sempre os Resultados e o Caixa Andam Juntos

Vendas

Impostos (vendas)

Vendas líquidas

Custos

Resultado bruto

Despesas Operacionais

Resultado operacional

Outros

Resultado não operacional

Impostos (lucro)

Resultado final

RESULTADOS CAIXA “Cash is King”

Recebimentos Clientes

Investimentos Etc

Entradas

5

CAIXA

6

CAIXA

Volume

• Área potencial

• Participação mercado

• Preços

• Equipe vendas

• Portfólio produtos

• Atendimento/serviços

7

Margem

CAIXA

Preço

• Produto

• Concorrência

• Treinamento

• Atendimento/serviços

• Soluções

• Barter

Custo

• Fornecedor

• Parceria/exclusividade

• Volume

• Rebates

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Despesas

CAIXA

Vendas

• Volume/ lucro bruto

• Portfólio

• Serviços

Operacionais

• Monitoramento

• “Benchmark”

Fixas

• Dimensionamento

Financeiras

• Juros Giro

Investimento

9

CAIXA

ORÇAMENTO (números)

PLANO DE NEGÓCIOS (ações)

Volume Margem Despesas

10

Passivo Circulante

Operacional

Ativo Circulante ou

Capital de Giro

Passivo Circulante

Operacional

Ativo Circulante ou

Capital de Giro

PASSIVO

Financiamento

CAIXA

Passivo Circulante

Operacional

Ativo Circulante ou

Capital de Giro

Dívida

PL ou

Capital Próprio

Ativo Fixo

ATIVO

Investimento

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CAIXA

Estoques

• Qualidade

• Dias de Venda

• Disponibilidade

• Barter

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CAIXA

Prazos

• Pagamentos

• Recebimentos

― Inadimplência

― Análise Crédito

― Barter

• Sazonalidade

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Crédito Estoques Fluxo Caixa

CAIXA

Compras

Ciclo Econômico

Ciclo Financeiro

Vendas

PME

PMP

Ciclo Operacional

PME + PMC

Pagamento a Fornecedores

Recebimento dos Clientes

PMC

Prazos

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CAIXA

Crédito

• Disponibilidade

• Garantias

• Taxa Juros

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Fluxo Caixa

CAIXA

Estoques Prazos

Fonte: ASSAF NETO, Alexandre; TIBÚRCIO, César Augusto. Administração Capital de Giro. 2007.

Recursos Totais

Necessários

Ativo Permanente

Ativo Circulante Permanente

Inve

stim

ento

s N

eces

sári

os

($)

Tempo

Capital de Giro Sazonal

Recursos Sazonais (Curto Prazo)

Recursos Permanentes (Longo Prazo)

Crédito

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Ativo Permanente

Ativo Circulante Permanente

Inve

stim

ento

s N

eces

sári

os

($)

Tempo

Recursos de Longo Prazo

Recursos em Excesso

Fonte: ASSAF NETO, Alexandre; TIBÚRCIO, César Augusto. Administração Capital de Giro. 2007.

CAIXA

Capital de Giro Sazonal

Crédito

Recursos Totais

Necessários

17

Ativo Permanente

Ativo Circulante Permanente

Inve

stim

ento

s N

eces

sári

os

($)

Tempo

Recursos de Longo Prazo

Fonte: ASSAF NETO, Alexandre; TIBÚRCIO, César Augusto. Administração Capital de Giro. 2007.

CAIXA

Capital de Giro Sazonal

Recursos de Curto Prazo

Crédito

Recursos Totais

Necessários

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CAIXA

• Projeção

• Realizado

Fluxo Caixa

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CAIXA

Prazos Crédito

Fluxo Caixa

Lucro Líquido 100.000

(+) Depreciação + 5.000

(+) Variação Capital Giro

Estoques - 10.000

Valores Receber - 15.000

Valores Pagar + 5.000

Fluxo Caixa Operações 85.000

Novos Empréstimos 0

Amortização Empréstimos - 20.000

Injeção Capital / Distr. Dividendos 0

Fluxo Caixa Financiamento - 20.000

Ativo Fixo - 10.000

Outros Investimentos 0

Fluxo Caixa Investimentos - 10.000

Variação Total Caixa + 55.000

Saldo Inicial Caixa 20.000

Saldo Final Caixa 75.000

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CAIXA

Geração Caixa Operacional Dívida

Vendas Líquidas

( - ) Custos

( - ) Despesas Operacionais

( + ) Depreciação

( - ) IR Teórico

( = ) Ger. Caixa Operacional

Amortização (fluxo caixa) -> nº parcelas

( + ) Juros (resultado) -> taxa

(=) PMTs

são compatíveis?

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CAIXA

Planejamento

• Novos Negócios

• Crescimento

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CAIXA

Financiamento Rentabilidade Capital

Capital Terceiros

Capital Giro Líquido

Capital Próprio

Ativo Fixo

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CAIXA

Rentabilidade Capital

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Qual Empresa Você Prefere?

A B

Vendas Líquidas 1.000.000 1.000.000

Custos - 550.000 - 530.000

Despesas Operacionais - 300.000 - 290.000

Resultado Operacional 150.000 180.000

Despesas Financeiras 0 0

Resultado Antes Impostos 150.000 180.000

Impostos - 51.000 - 61.200

Resultado Final 99.000 118.800

% VL 9,9% 11,9%

Investimento Total

% ROI

Rentabilidade Capital

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Qual Empresa Você Prefere?

A B

Vendas Líquidas 1.000.000 1.000.000

Custos - 550.000 - 550.000

Despesas Operacionais - 300.000 - 300.000

Resultado Operacional 150.000 150.000

Despesas Financeiras 0 - 25.000

Resultado Antes Impostos 150.000 125.000

Impostos - 51.000 - 42.500

Resultado Final 99.000 82.500

% VL 9,9% 8,3%

Investimento Próprio

Dívida

Investimento Total

% ROI

Rentabilidade Capital

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Financiamento Investimento

Taxas Mercado

Remuneração Capital (Risco x Retorno)

Rentabilidade Custo Médio

Geração Riqueza!

Capital Terceiros

Capital Giro Líquido

Capital Próprio

Ativo Fixo

Rentabilidade Capital

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Perguntas?

Daniel.ghovatto@primeaction.com

(11) 3927-3100

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