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Boletim Regional Porto Alegre

Tulio Maciel

Fevereiro de 2015

2

I. Introdução

II. Inferências Nacionais

III. Região Sul

IV. Rio Grande do Sul

V. Mercado de Crédito

Índice

3

I. Introdução

4

• Assegurar a estabilidade do poder de

compra da moeda e um sistema financeiro

sólido e eficiente

Missão do Banco Central Introdução

5

Importância da Estabilidade da Moeda

• A experiência internacional e a teoria econômica

apontam inflação baixa e estável como precondição

para o crescimento sustentável

• Isso porque inflação elevada:

• Eleva prêmios de risco e taxas de juros; diminui

confiança e encurta horizonte de planejamento;

deprime os investimentos e o crescimento

econômico

• Reduz emprego e, portanto, renda e consumo

• Aumenta a concentração de renda e diminui o

bem-estar da sociedade como um todo

Introdução

6

Var. Real PIB Inflação

1980-1985 2,6 147,1

1986-1994 2,3 842,5

1995-2003 2,2 9,1

2004-2014 3,4* 5,6

Média Anual (%) Período

Fonte: IBGE

A Experiência Brasileira Introdução

*considerando o mais recente Boletim Focus para as projeções de mercado para o 4T14

7

II. Inferências Nacionais

8 Fonte: BCB

Brasil e Regiões

Índice de Atividade Econômica do Banco Central Inferências Nacionais

dez 0

3=

100,

dessaz.

90

100

110

120

130

140

150

160

nov 0

3

nov 0

4

nov 0

5

nov 0

6

nov 0

7

nov 0

8

nov 0

9

nov 1

0

nov 1

1

nov 1

2

nov 1

3

nov 1

4

Brasil NE SE S CO N

9 Fonte: BCB

Brasil e Regiões – variações no período*

Índice de Atividade Econômica do Banco Central Inferências Nacionais

%

Discriminação 2003 a 2014 2009 a 2014 2014

Brasil 44,3 15,7 -0,2

Norte 54,2 19,1 2,7

Nordeste 56,1 20,8 3,8

Centro-Oeste 44,0 15,6 1,8

Sudeste 44,0 12,4 -0,8

Sul 41,5 19,5 1,1

*2014: até novembro

10 Fontes: IBGE e BCB

Brasil e Regiões – produção de cereais, leguminosas e oleaginosas

Produção Agrícola Inferências Nacionais

em milhões de toneladas

Discriminação Peso1/ Produção Variação % Produção

20152/

Variação %

2013 20142/ 2014/2013 2015/2014

Brasil 100,0 188,2 192,8 2,4 202,9 5,2

Norte 3,2 5,0 5,5 11,1 5,4 -2,3

Nordeste 8,8 12,0 15,6 30,5 19,5 24,7

Centro-Oeste 37,4 78,5 83,0 5,7 82,1 -1,0

Sudeste 10,3 19,8 17,9 -9,3 19,8 10,5

Sul 40,4 73,0 70,8 -3,1 76,1 7,5

1/ participação no valor da produção nacional de cereais, leguminosas e oleaginosas – PAM 2013

2/ estimativa segundo o LSPA de dezembro/14


Brasil e Regiões

Produção Física da Indústria Inferências Nacionais

%

Discriminação Peso 1/

2013 2014

dez mar jun set dez

Brasil 100,0 -1,4 -0,1 -1,9 -0,5 -1,6

Norte 6,0 2,8 -0,3 -3,3 -0,6 0,5

Nordeste 7,3 -2,7 4,2 -3,2 1,3 -1,7

Centro-Oeste 4,1 0,4 -2,7 4,2 2,1 0,0

Sudeste 62,9 -2,5 -0,8 -0,4 -1,4 -3,6

Sul 19,7 -2,4 -0,5 -5,4 2,2 -0,1

Variação do trimestre em relação ao anterior; séries com ajuste sazonal.

1/ Participação no Valor da Transformação Industrial (VTI) na PIA-2012, considerando as UFs pesquisadas na PIM-PF.

12 Fonte: IBGE

Brasil e Regiões

Receita Nominal de Serviços

%

Discriminação

Var. sobre mesmo período

do ano anterior Em 12m até

Mês/mês Trim/trim nov/13 nov/14

Brasil 3,7 5,1 8,5 6,4

Norte 2,2 5,6 9,0 5,6

Nordeste 8,6 7,3 9,0 5,6

Centro-Oeste 3,4 6,7 14,2 11,9

Sudeste 3,0 4,6 8,2 6,1

Sul 4,0 5,5 7,0 6,3

Rio Grande do Sul 3,3 5,5 5,1 4,6

Referência: PMS de novembro de 2014

Inferências Nacionais


Brasil e Regiões

Índice de Volume de Vendas Inferências Nacionais

%

Discriminação 2013 2014 % em 12m

até nov/13

% em 12m

até nov/14 nov fev mai ago nov

Comércio

varejista

Brasil 1,6 0,2 -0,5 -0,9 2,4 4,4 2,6

Norte 1,5 0,8 0,6 0,1 5,3 4,7 5,2

Nordeste 2,0 0,4 0,7 -0,9 2,7 5,4 4,4

Centro-Oeste 1,0 -0,1 0,1 -2,0 3,3 5,0 2,7

Sudeste 1,1 -0,2 -0,3 -0,8 1,5 4,0 1,9

Sul 1,3 0,6 -1,3 -0,2 2,0 4,1 2,5

Comércio

ampliado

Brasil -0,6 -0,3 -2,0 -2,3 2,4 3,8 -1,2

Norte 0,9 0,0 1,6 0,0 5,5 3,7 3,1

Nordeste 0,5 -0,3 0,7 -1,4 3,5 4,1 2,4

Centro-Oeste 0,4 -0,9 0,2 -3,2 3,4 4,3 -0,4

Sudeste -0,1 -1,9 -2,3 -2,2 1,4 3,0 -3,3

Sul 1,3 -0,4 -2,2 -3,4 5,5 5,3 0,4

Variação do trimestre em relação ao anterior; séries com ajuste sazonal; % em 12m: dados observados

14 Fonte: BCB

Operações de Crédito do SFN Inferências Nacionais

Brasil e Regiões

%

Discriminação

Var. percentual dez/13 Var. percentual dez/14

12 meses Trimestre 12 meses

PJ PF Total PJ PF Total PJ PF Total

Brasil 14,1 16,7 15,3 4,0 4,5 4,2 10,6 14,1 12,2

Norte 12,3 17,0 14,8 3,4 4,6 4,1 2,4 15,2 9,4

Nordeste 16,5 18,5 17,6 5,8 5,3 5,5 2,1 15,6 9,2

Centro-Oeste 27,8 19,6 23,1 5,0 5,2 5,1 17,2 16,9 17,0

Sudeste 12,3 14,7 13,2 4,0 3,9 3,9 13,0 12,2 12,7

Sul 13,7 18,5 16,0 2,7 4,8 3,8 6,8 15,3 11,1

Operações com saldo superior a R$ 1 mil

15 Fonte: IBGE

Brasil e Regiões

Taxa de Desemprego

%

Discriminação1/

2013 2014

dez mar jun set dez

Brasil 4,7 5,0 4,9 4,9 4,6

Nordeste 7,3 7,7 8,0 8,3 7,6

Sudeste 4,4 4,7 4,4 4,3 4,0

Sul 2,7 3,1 3,3 4,6 4,1

1/ Média do trimestre encerrado no mês


16

Boxe: Impacto do Salário Mínimo nos Rendimentos do

Trabalho – Abordagem Regional

• Analisa a elasticidade de grupos salariais relativamente a variações do salário

mínimo e em que medida os aumentos reais dos rendimentos do trabalho

exercem pressões sobre custos de produção:

• Quanto menor o rendimento maior a elasticidade;

• Maior impacto no NE com 75,7% dos trabalhadores com renda até 1,5 S.M.;

• Aumentos reais do S.M. contribuíram para o crescimento dos rendimentos do trabalho no

VA;

• É plausível afirmar que os aumentos de custo de MO foram parcialmente repassados aos

preços

Boxe

21,7 27,0 28,3

22,9

1,52

1,01 0,77

0,47

Menos de 1SM

1 a 1,5 SM 1,5 a 3 SM Mais de 3SM

Distribuição dos rendimentos do trabalho (2003) Elasticidade

BRASIL

43,2

30,9

15,4 10,5

1,48

1,06 0,97 0,77

Menos de 1SM

1 a 1,5 SM 1,5 a 3 SM Mais de 3 SM

NORDESTE

14,4

25,1

33,8

26,7

1,49

1,06 0,80

0,44

Menos de 1SM

1 a 1,5 SM 1,5 a 3 SM Mais de 3SM

SUL SUL


Brasil e Regiões

Inflação (IPCA) Inferências Nacionais

var. % em 12 meses

Discriminação Peso

Região jan/14 jan/15

Brasil 100,0 5,59 7,14

Norte 4,7 4,74 7,13

Nordeste 15,9 5,58 6,23

Centro-Oeste 7,9 5,39 7,62

Sudeste 55,4 5,69 7,35

Sul 16,2 5,59 7,18

18

Exportações Líquidas e Contribuição para o PIB

Fonte: BCB


Ano Balança

Comercial

(US$ milhões)

Contribuição

do Setor

Externo ao PIB

(p.p. PIB)

2005 44 703 +0,5

2006 46 457 -1,4

2007 40 032 -1,4

2008 24 836 -1,7

2009 25 290 -0,2

2010 20 147 -2,7

2011 29 793 -0,7

2012 19 395 0,0

2013

2014

2 399

-3 930

-0,9

0,1

19

III. Região Sul

20 Fonte: BCB

Índice de Atividade Econômica do Banco Central nov 0

3=

100

, dessaz.

80

90

100

110

120

130

140

150nov 0

3

nov 0

4

nov 0

5

nov 0

6

nov 0

7

nov 0

8

nov 0

9

nov 1

0

no

v 1

1

nov 1

2

nov 1

3

nov 1

4

Brasil Sul RS

Região Sul

21 Fontes: IBGE, FEE, Ipardes e SPG

Região Sul e Brasil

Sul: PIB Região Sul

Ano

Sul1/ Brasil1/

Valor

R$ milhões2/

Variação

Real (%)

Valor

R$ milhões2/

Variação

Real (%)

2003 300.859 2,7 1.699.948 1,1

2004 337.657 4,7 1.941.499 5,7

2005 356.211 -1,0 2.147.240 3,2

2006 386.588 3,2 2.369.483 4,0

2007 442.820 6,3 2.661.343 6,1

2008 502.040 3,0 3.032.204 5,2

2009 535.662 -0,7 3.239.404 -0,3

2010 622.255 7,6 3.770.085 7,5

2011 672.049 4,94/ 4.143.015 2,7

2012 710.860 0,34/ 4.392.094 1,0

2013 ... 5,04/ 4.844.815 2,5

20143/ ... 1,84/ 5.057.611 0,7

1/ Contas Regionais (ref. 2002) e Contas Nacionais (ref. 2000)

2/ preços correntes

3/ Brasil e Sul: var. acumulada em 4 trimestres até o 3º trimestre de 2014

4/ projeção com base em estimativas da FEE, Ipardes e SPG

22 Fonte: IBGE

Participação das Atividades Econômicas no Valor Adicionado Bruto (2012)

Economia do Sul: Composição Setorial Região Sul

5,3

4,3

13,0

5,7

3,1

12,7

5,4

2,9

7,2

8,2

16,6

15,7

7,7

0,3

17,5

5,4

3,9

14,7

5,7

2,2

6,2

7,9

14,3

14,3

0 5 10 15 20

Agropecuária

Ind. Extrativa

Ind. Transformação

Construção Civil

SIUP

Comércio

Transportes

Serv. Informação

Interm. Financeira

Aluguéis

Administração Pública

Outros Serviços

Brasil Sul %

23 Fonte: IBGE (2012)

PIB do Sul: Composição por Estado Região Sul

Paraná 36%

Santa Catarina 25%

Rio Grande do Sul 39%

R$ mil correntes (2012)

UF PIB per capita

PR 24,2

RS 25,8

SC 27,8

Sul 25,6

Brasil 22,6

24 Fonte: BCB

Brasil e Regiões – variações no período*

Índice de Atividade Econômica do Banco Central Região Sul

%

Discriminação 2003 a 2014 2009 a 2014 2014

Brasil 44,3 15,7 -0,2

Sul 41,5 19,5 1,1

Paraná 48,0 22,8 0,6

Santa Catarina 45,5 16,8 2,9

Rio Grande do Sul 32,9 17,9 0,3

*2014: até novembro

25 Fonte: Ipeadata

Sul: Indicadores Sociais Região Sul

Renda Domiciliar – part. 50% mais pobres

%

%

%

R$ d

e o

ut/

13

Renda per Capita Média

Renda Domiciliar – part. 1% mais ricos

Proporção de Domicílios Pobres (%)

Brasil Sul

12,1

16,4 14,6

20,1

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

96

97

98

99

01

02

03

04

05

06

07

08

09

11

12

13

13,5

11,7 12,3

9,8 9

10

11

12

13

14

96

97

98

99

01

02

03

04

05

06

07

08

09

11

12

13

742

677

1.048

840

828

1.289

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

96

97

98

99

01

02

03

04

05

06

07

08

09

11

12

13

28,2 28,2

11,7

21,0

18,1

5,4

5

10

15

20

25

30

96

97

98

99

01

02

03

04

05

06

07

08

09

11

12

13

26

Sul: Programas de Transferência de Renda

Fonte: MDS (2013)

Bolsa Família Benefício de Prestação Continuada (BPC)

Região Sul

Sul 10,8%

Demais regiões 89,2%

Sul 6,7%

Demais regiões 93,3%

27

Boxe: Razão de Dependência Demográfica Boxe

45,2

52,3 49,8

42,5 42,4 42,5

32,3

43,4

37,0

28,8 28,5

31,8

12,9

8,9

12,9 13,7 13,9

10,7

0

10

20

30

40

50

60

Brasil N NE SE S CO

RDT RDJ RDI

%

Fonte: Pnad/IBGE (2013)

28

IV. Rio Grande do Sul

29 Fontes: IBGE e FEE

PIB – Rio Grande do Sul Rio Grande do Sul

Ano

Rio Grande do Sul1/ Brasil1/

Valor

R$ milhões2/

Variação

Real (%)

Valor

R$ milhões2/

Variação

Real (%)

2003 124.551 1,6 1.699.948 1,1

2004 137.831 3,3 1.941.499 5,7

2005 144.218 -2,8 2.147.240 3,2

2006 156.827 4,7 2.369.483 4,0

2007 176.615 6,5 2.661.343 6,1

2008 199.499 2,7 3.032.204 5,2

2009 215.864 -0,4 3.239.404 -0,3

2010 252.483 6,7 3.770.085 7,5

2011 280.579 5,1 4.143.015 2,7

2012 277.658 -1,8 4.392.094 1,0

2013 ... 6,7 4.844.815 2,5

20143/ ... 1,14/ 5.057.611 0,7

1/ Contas Regionais (ref. 2002) e Contas Nacionais (ref. 2000)

2/ preços correntes

3/ variação acumulada em 4 trimestres até o 3º trimestre de 2014 para Brasil e RS

4/ projeção da FEE

30 Fonte: IBGE

Participação das Atividades Econômicas no Valor Adicionado Bruto - 2012

PIB do Rio Grande do Sul: Composição Setorial Rio Grande do Sul

5,3

4,3

13,0

5,7

3,1

12,7

5,4

2,9

7,2

8,2

16,6

15,7

8,4

0,2

17,5

4,6

3,0

13,1

5,1

2,1

6,4

9,3

17,1

12,5

0 5 10 15 20

Agropecuária

Ind. Extrativa

Ind. Transformação

Construção Civil

SIUP

Comércio

Transportes

Serv. Informação

Interm. Financeira

Aluguéis

Administração Pública

Outros Serviços

Brasil RS %

31 Fonte: IBGE

Produção de Grãos

Rio Grande do Sul: Safra Agrícola Rio Grande do Sul

milh

ões d

e tonela

das

milh

ões d

e tonela

das

* estimativa segundo o LSPA de dez/14

76,1

28,8

10

13

16

19

22

25

28

31

34

37

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4*

201

5*

Sul (esq.) RS (dir.)

32 Fontes: IBGE e MAPA

Rio Grande do Sul Rio Grande do Sul

Participação no Valor da Produção

Agrícola do Estado - 2013 Abates de Animais

MM

3m

, 2005=

100

%

40,2

17,7

10,0 8,2

7,0

3,5 2,0 1,6 1,6

0,8

7,4

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

soja

arr

oz

fum

o

milh

o

trig

o

mand

ioca

uva

maçã

bata

ta

tom

ate

dem

ais

40

60

80

100

120

140

160

nov 1

1

ma

i 1

2

no

v 1

2

ma

i 1

3

nov 1

3

mai 14

nov 1

4

bovinos aves suínos

33

Rio Grande do Sul: Composição da Indústria

Fonte: PIA/IBGE (2007 e 2012)

Rio Grande do Sul

2012 2007

Alimentos 14,2%

Veículos 9,7%

Máquinas e Equipamentos

8,6%

Químicos 12,2%

Metal 7,0%

Couro e Calçados

8,3%

Outros 39,9%

Alimentos 16,0%

Veículos 12,9%

Máquinas e Equipamentos

10,0%

Químicos 8,0% Metal

7,2%

Couro e Calçados

7,1%

Outros 38,8%

34 Fonte: IBGE e BCB

Média Móvel de 3 Meses

Rio Grande do Sul: Produção Industrial

dados observados:

12 meses/12 meses

anteriores: -3,2%

dados observados:

12 meses/12 meses

anteriores: -4,3%

Rio Grande do Sul

110,6

105,5

103,3

85

90

95

100

105

110

115

120de

z 0

4

de

z 0

5

de

z 0

6

de

z 0

7

de

z 0

8

de

z 0

9

de

z 1

0

de

z 1

1

de

z 1

2

de

z 1

3

de

z 1

4

dez 2

004 =

100,

dessaz.

Brasil Sul RS

dados observados:

12 meses/12 meses

anteriores: -4,3%


Média Móvel de 3 Meses

Vendas no Varejo - Índice de Volume de Vendas Rio Grande do Sul

nov 0

4=

100

, dessaz.

90

110

130

150

170

190

210nov 0

4

mai 05

nov 0

5

mai 06

nov 0

6

mai 07

nov 0

7

mai 08

nov 0

8

mai 09

nov 0

9

mai 10

nov 1

0

mai 11

no

v 1

1

mai 12

nov 1

2

mai 13

nov 1

3

mai 14

nov 1

4

Brasil Sul RS

dados observados:

12 meses/12 meses

anteriores: 3,0%

dados observados:

12 meses/12 meses

anteriores: 2,6%

dados observados:

12 meses/12 meses

anteriores: 2,5%

36 Fonte: BCB

Variação em 12 Meses do Saldo das Operações

Rio Grande do Sul: Operações de Crédito Rio Grande do Sul

%

0

10

20

30

40

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Brasil RS

37 Fonte: PNAD/2013 - IBGE

Distribuição dos Trabalhadores por Classe de Rendimento Rio Grande do Sul

%

28,2

16,4 15,2 18,5

54,4

63,0 63,8 61,7

17,4 20,6 21,1 19,8

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Brasil Sul (total) Sul (exc.RS) RS

Até 1 SM De 1 a 3 SM Acima de 3 SM

38 Fonte: MDIC/Secex

Sul e RS: Balança Comercial Rio Grande do Sul

Balança Comercial Sul e Rio Grande do Sul

US

$ b

ilhõ

es

%

US

$ b

ilhõ

es

%

Participação nas Exportações do Brasil

Exportações do Sul

Participação nas Exportações Totais do RS

8,3

1,1

3,7

-4,2 -6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

RS Sul

2013 2014

8,7

4,9

2,8 3,2

8,5

5,0

2,8 2,4

0

2

4

6

8

10

soja carne de frango farelo de soja fumo

2013 2014

10,4

21,5

8,3

19,6

0

5

10

15

20

25

RS Sul2013 2014

16,8

9,0

5,0 4,8

21,3

9,7 6,7 6,2

0

5

10

15

20

25

soja fumo carne de frango farelo de soja

2013 2014

39

Rio Grande do Sul: Investimentos Previstos Rio Grande do Sul

Fonte: MDIC/Renai

Setor Valor

US$ milhões

Energia 1.553,0

Expansão hoteleira/comercial/industrial 299,4

Derivados de borracha 167,1

Saneamento 126,1

Leite 76,8

Outros 31,8

40

V. Mercado de Crédito

41

16,2

10,8

15,6

10

11

12

13

14

15

16

17nov 1

1

mai 12

nov 1

2

mai 13

nov 1

3

mai 14

nov 1

4

Economia Brasileira – Taxa Preferencial Mercado de Crédito

%

a.a

.

Fonte: BCB

42

. Período de coleta: de 8 a 19.12.14 (pesquisa qualitativa)

• Grandes empresas: 92,0% do total da carteira;

• Micro, pequenas e médias empresas: 92,9% do total da

carteira;

• Crédito voltado ao consumo: 90,1% do total da carteira;

• Crédito habitacional: 99,6% do total da carteira;

• Total de 46 Conglomerados/IFs distintas;

. Infere-se comportamento nos últimos três meses (out-dez/14) e

comportamento esperado para próximos três meses (jan-

mar/15);

. Indicadores variam de -2 (menos concessões) a +2 (mais

concessões).

Data Base: dezembro / 2014 (16ª coleta)

Indicadores de Condições de Crédito Mercado de Crédito

Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14

43 Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14


Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Empresas

PF - Consumo PF - Habitacional

Oferta Demanda Aprovação

-0,50

-1,00

0,13 0,00

0,08

-0,29

-1,2

-1,0

-0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

0,2

Últimos 3 meses Próximos 3 meses

-0,65 -0,68

0,32

-0,29 -0,18

-0,56

-0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4


-0,05

0,00

-0,13

-0,30

-0,18

-0,09

-0,4

-0,3

-0,2

-0,1

0,0

0,1


-0,22 -0,22

0,22

0,00

0,22

-0,22 -0,3

-0,2

-0,1

0,0

0,1

0,2

0,3


44 Fonte: Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito – Data Base: dez/14


Comparação dos Indicadores de Aprovação

Grandes Empresas Micro, pequenas e médias empresas PF - Consumo PF - Habitação

0,08

-0,29

-0,18

-0,56

-0,18

-0,09

0,22

-0,22

-0,6

-0,5

-0,4

-0,3

-0,2

-0,1

0,0

0,1

0,2

0,3Últimos 3 meses Próximos 3 meses

45

Boletim Regional Porto Alegre

Tulio Maciel

Fevereiro de 2015

boletim regional - banco central do brasil€¦ · *considerando o mais recente boletim focus para...

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