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BANCO DE CREDITO DEL PERU Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA ValidaciónAL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

Nota 2015 2014 Nota 2015 2014S/000 S/000 S/000 S/000

ACTIVO Pasivo y patrimonioFondos disponibles: 4 Depósitos y obligaciones 10 84,182,613 72,749,718Caja y canje 3,806,604 4,363,606 Fondos interbancarios 446,024 334,834Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú 13,953,844 14,003,756 Cuentas por pagar por pactos de recompra 5 12,696,685 6,790,872Depósitos en bancos del país y del exterior 3,246,757 2,547,718 Deudas a bancos, corresponsales y otras entidades 11 8,696,652 10,684,641Fondos sujetos a restricción 10,425,587 3,873,133 Valores, títulos y obligaciones en circulación 12 14,445,273 12,912,762Rendimientos devengados del disponible 2,778 547 Otros pasivos 9 2,950,640 2,235,456

31,435,570 24,788,760 Total pasivo 123,417,887 105,708,283

Fondos interbancarios 105,715 30,223 Patrimonio 14Patrimonio atribuible a los accionistas del Banco de Crédito

Inversiones: Capital social 5,854,051 4,722,752A valor razonable con cambios en resultados 5(a) 1,513,525 1,968,298 Reserva legal 2,049,092 1,652,963Disponibles para la venta 5(a) 8,642,331 7,087,111 Reserva facultativa 1,108,814 1,108,814Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 5(b) 3,585,392 2,667,663 Resultados no realizados 104,386 386,156

13,741,248 11,723,072 Utilidades acumuladas 2,815,470 1,914,51911,931,813 9,785,204

Cartera de créditos, neto 6 84,193,957 74,117,331 Interés no controlador 153,739 157,018Inversiones en asociadas 47,631 46,617 Total patrimonio 12,085,552 9,942,222Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 7 1,719,345 1,793,662Crédito mercantil 8 276,321 276,321Otros activos, neto 9 3,983,652 2,874,519

Total activo 135,503,439 115,650,505 Total pasivo y patrimonio 135,503,439 115,650,505

Riesgos y compromisos contingentes 18 42,205,033 34,915,262 Riesgos y compromisos contingentes 18 42,205,033 34,915,262####

Las notas que se acompañan de la página 8 a la 106 forman parte de los estados financieros consolidados. ##

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ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOSPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015, DE 2014 y DE 2013

Nota 2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Ingresos y gastos financierosIngresos financieros 19 9,338,845 8,072,776 6,573,454Gastos financieros 19 (2,393,623) (2,152,053) (1,996,835)

Margen financiero bruto 6,945,222 5,920,723 4,576,619provisión para créditos de cobranza 6(f) (1,931,842) (1,754,963) (1,239,943)

5,013,380 4,165,760 3,336,676Ganancia neta por diferencia de cambio 17,516 245,406 155,072

Margen financiero neto 5,030,896 4,411,166 3,491,748

Ingresos no financierosComisiones por servicios bancarios, neto 20 2,155,447 1,953,907 1,755,663Ganancia neta en valores 21 415,760 63,221 (78,754)Ganancia neta en operaciones de cambio 741,553 457,489 515,562Otros ingresos no financieros 22 78,170 51,186 81,348

3,390,930 2,525,803 2,273,819Gastos operativosRemuneraciones y beneficios sociales 23 (2,357,258) (2,104,991) (1,707,008)Generales y administrativos 24 (1,529,838) (1,415,875) (1,210,170)Depreciación y amortización 7(a) y 9 (d) (349,986) (344,314) (289,718)Provisión para bienes adjudicados (1,661) (4,404) (7,325)Impuestos y contribuciones (165,678) (148,953) (135,904)Otros gastos operativos 22 (113,892) (135,803) (122,370)

(4,518,313) (4,154,340) (3,472,495)

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 3,903,513 2,782,629 2,293,072Impuesto a la renta 13 (b) (1,096,151) (875,540) (650,638)

Utilidad neta de las operaciones continuadas 2,807,362 1,907,089 1,642,434Utilidad neta de las operaciones discontinuadas - - 6,865Utilidad neta 2,807,362 1,907,089 1,649,299

Atribuible a:Accionistas del Banco de Crédito del Perú 2,797,362 1,914,519 1,647,418Interés no controlador 10,000 (7,430) 1,881

2,807,362 1,907,089 1,649,299Utilidad por acción básica y diluida (en soles) de las 0.4796 0.3258 0.2817Promedio ponderado del número de acciones en 25 5,854,051 4,722,752 4,722,752

Las notas que se acompañan de la página 8 a la 106 forman parte de los estados financieros consolidados.

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ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALESPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015, DE 2014 Y DE 2013

Nota 2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Utilidad neta del año 2,807,362 1,907,089 1,649,299

Otros resultados integralesGanancia (pérdida ) neta en inversiones disponibles para la venta 14(e) (234,402) 11,443 (125,041)Movimiento neto de cobertura de flujo de efectivo 14(e) (2,180) (3,439) 68,862Diferencia en cambio por conversion de operaciones en el extranjero 14(e) 95,007 1,006 52,357Impuesto a la renta 14(e) (141,168) 5,114 31,039

Otros resultados integrales por el año, neto de impuesto a la renta (282,743) 14,124 27,217

Total resultados integrales por el año, neto de impuesto a la renta 2,524,619 1,921,213 1,676,516

Atribuible a:Accionistas del Banco de Credito del Perú 2,515,592 1,927,912 1,674,323Interés no controlador 9,027 (6,699) 2,193

2,524,619 1,921,213 1,676,516


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ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015, DE 2014 Y DE 2013

Reserva Reserva deNúmero de de inversiones coberturaacciones en Capital Reserva Reserva disponibles de flujo Resultado Utilidades Interes nocirculación Social Legal Facultativa para la venta de efectivo por traslación Acumuladas Total Controlador Total(en Miles S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000de Unidades )

Saldos al 1 de enero de 2013 3,102,897 3,102,897 1,086,014 1,108,814 397,419 (7,668) (43,893) 1,497,701 7,141,284 124,769 7,266,053Cambios en el patrimonio durante el 2013Utilidad Neta - - - - - - - 1,647,418 1,647,418 1,881 1,649,299Otros resultados integrales - - - - (78,573) 53,276 52,202 - 26,905 312 27,217Total resultados integrales - - - - (78,573) 53,276 52,202 1,647,418 1,674,323 2,193 1,676,516Capitalización de Utilidades , Note 14(a) 649,720 649,720 - - - - - (649,720) - - -Transferencia a Reserva Legal, Note 14(b) - - 227,402 - - - - (227,402) - - -Distribución de dividendos, Note 14(f) - - - - - - - (620,579) (620,579) - (620,579)Dividendos de las subsidiarias - - - - - - - - - (33) (33)Transferencia de subsidiaria - Correval - - - - - - - - - (109,463) (109,463)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 3,752,617 3,752,617 1,313,416 1,108,814 318,846 45,608 8,309 1,647,418 8,195,028 17,466 8,212,494

Saldos al 1 de enero de 2014 3,752,617 3,752,617 1,313,416 1,108,814 318,846 45,608 8,309 1,647,418 8,195,028 17,466 8,212,494Cambios en el patrimonio durante el 2014Utilidad Neta - - - - - - - 1,914,519 1,914,519 (7,430) 1,907,089Otros resultados integrales - - - - 16,648 (4,455) 1,200 13,393 731 14,124Total resultados integrales - - - - 16,648 (4,455) 1,200 1,914,519 1,927,912 (6,699) 1,921,213Capitalización de Utilidades , Note 14(a) 970,135 970,135 - - - - - (970,135) - - -Transferencia a Reserva Legal, Note 14(b) - - 339,547 - - - - (339,547) - - -Distribución de dividendos, Note 14(f) - - - - - - - (337,736) (337,736) - (337,736)Dividendos de las subsidiarias (683) (683)Adquisición de subsidiarias - Mibanco, nota 2a - - - - - - - - - 309,115 309,115Adquisición de interés no controlador - - - - - - - - - (162,181) (162,181)

Saldos al 31 de diciembre de 2014 4,722,752 4,722,752 1,652,963 1,108,814 335,494 41,153 9,509 1,914,519 9,785,204 157,018 9,942,222

Saldos al 1 de enero de 2015 4,722,752 4,722,752 1,652,963 1,108,814 335,494 41,153 9,509 1,914,519 9,785,204 157,018 9,942,222Cambios en el patrimonio durante el 2015Utilidad Neta - - - - - - - 2,797,362 2,797,362 10,000 2,807,362Otros resultados integrales - - - - (379,434) (223) 97,887 - (281,770) (973) (282,743)Total resultados integrales - - - - (379,434) (223) 97,887 2,797,362 2,515,592 9,027 2,524,619Capitalización de Utilidades , Note 14(a) 1,131,299 1,131,299 - - - - - (1,131,299) - - -Transferencia a Reserva Legal, Note 14(b) - - 395,955 - - - - (395,955) - - -Distribución de dividendos, Note 14(f) - - - - - - - (387,265) (387,265) - (387,265)Dividendos de las subsidiarias - - - - - - - - - - -Otros - - 174 - - - - 18,108 18,282 (12,306) 5,976

Saldos al 31 de diciembre 2015 5,854,051 5,854,051 2,049,092 1,108,814 (43,940) 40,930 107,396 2,815,470 11,931,813 153,739 12,085,552


Atribuible a los Accionistas de Banco de Crédito del Peru

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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015, de 2014 y de 2013

Nota 2015 2014 2013

S/000 S/000 S/000

EQUIVALENTES DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Utilidad neta del año 2,807,362 1,907,089 1,642,434

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto

proveniente de las actividades de operación:Provisión para créditos de cobranza dudosa 6(f) 2,149,710 1,951,651 1,374,668

Depreciación y amortización 7(a) y 9(c) 349,986 344,314 289,718

Impuesto a la renta diferido 13(b) (78,099) (132,623) (16,547)

Deterioro 2,303 - -

Provisión para bienes recibidos en pago y adjudicados 1,661 4,404 7,325

Provisión para incobrabilidad de cuentas por cobrar 22 3,172 4,021 23,114

Pérdida por certificados indexados 22 - 2,671 5,353

Pérdida por plan de pagos basados en acciones 23 54,666 43,746 42,756

Pérdida (ganancia) neta en la venta de valores 21 (415,760) (63,221) 78,754

Utilidad neta en la venta de bienes recibidos en pago y adjudicados 22 (4,590) (1,550) (9,905)

Variación neta en activos y pasivos

Incremento neto (disminución) en activos

Créditos (8,288,587) (14,037,339) (7,806,837)

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 454,773 (493,811) (804,454)

Disponibles para la venta (890,679) 3,592,483 868,936

Otros activos (7,656,274) (1,254,032) 312,857

Incremento neto (disminución) en pasivos

Depósitos y obligaciones 6,536,607 5,955,738 4,103,103

Cuentas por pagar por pactos de recompra 5,778,313 718,052 649,910

Deudas a bancos, corresponsales y otras entidades y fondos interbancarios (2,752,763) 943,741 (550,604)

Valores, títulos y obligaciones en circulación 533,045 809,093 1,343,718

Otros pasivos 1,481,565 1,212,406 329,255

Impuesto a las ganancias pagados (790,366) (656,807) (492,384)

Flujos de efectivo netos de actividades de operación (723,955) 850,026 1,391,170

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS DE ACTIVIDADES DE INVERSION

Adquisición de Mibanco, neto del efectivo recibido - 773,405 -

Transferencia de Correval - - 189,625

Ingresos por venta de inmuebles, mobiliario y equipo 7 35,684 918 953

Ingresos por la venta de bienes adjudicados - 1,147 11,898

Adiciones de inmuebles, mobiliario y equipo 7 (127,607) (289,974) (472,230)

Adiciones de intangibles 9(c) (174,797) (147,408) (151,354)

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento (1,139,532) (1,960,221) 21,234

Flujos de efectivo netos de actividades de inversión (1,406,252) (1,622,133) (399,874)

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Cobro de dividendos, neto de disminución de inversiones en asociadas 9,699 2,768 6,962

Pago de dividendos 14(f) (387,265) (337,736) (620,579)

Valores, títulos y obligaciones en circulación subordinados (551,010) 89,983 7,564

Adquisición de interés no controlador - (162,181) -

Flujos de efectivo netos de actividades de financiamiento (928,576) (407,166) (606,053)

Aumento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes de efectivo antes del efecto de

las variaciones en el tipo de cambio(3,058,783) (1,179,273) 385,243

Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo 3,153,139 937,179 1,126,211

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 20,915,627 21,157,721 19,646,267

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 21,009,983 20,915,627 21,157,721

Información adicional sobre el flujo de efectivo

Intereses cobrados 9,277,248 7,910,005 6,520,816

Intereses pagados (2,351,255) (2,104,626) (1,941,232)

Transacciones que no representan flujo de efectivo

Pactos de recompra con el BCRP 4 10,207,200 3,639,009 -

Otros fondos restringidos 4 218,387 234,124 151,302


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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y DE 2014

1 OPERACIONES

El Banco de Crédito del Perú (en adelante “el Banco” o “BCP”) es una sociedad anónima constituidaen 1889, subsidiaria de Credicorp Ltd. (un holding constituido en Bermuda en 1995), que poseedirecta e indirectamente el 97.68 por ciento de su capital social al 31 de diciembre de 2015 (97.66% al31 de diciembre de 2014).

El domicilio legal del Banco es Calle Centenario Nº156, La Molina, Lima, Perú. Al 31 de diciembre de2015, el Banco tenía 460 sucursales y agencias en el Perú, y 2 sucursales en el exterior (al 31 dediciembre de 2014 tenía 437 sucursales y agencias en el Perú, y 2 sucursales en el exterior).

Las operaciones del Banco están normadas por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros yOrgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante la “Ley de Banca, Seguros yAFP”) - Ley N°26702; encontrándose autorizado a operar como banco múltiple por la SBS, de acuerdocon los dispositivos legales vigentes en el Perú.

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y por el año terminado en esa fechafueron aprobados por la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 31 de marzo de2015. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y por el año terminado en esafecha, han sido aprobados y autorizados para su emisión por el Comité de Auditoría y la Gerencia el24 de febrero de 2016, y serán presentados para la aprobación del Directorio y la Junta GeneralObligatoria Anual de Accionistas que se efectuarán dentro de los plazos establecidos por ley. Enopinión de la Gerencia, dichos estados financieros consolidados serán aprobados por el Directorio y laJunta General Obligatoria Anual de Accionistas sin modificaciones.

2 ADQUISICION Y VENTA DE SUBSIDIARIAS

a) Adquisición de Mibanco, Banco de la Microempresa S.A. -

El 8 de febrero de 2014, el Banco, a través de su subsidiaria Empresa Financiera Edyficar S.A. (enadelante “Edyficar”), adquirió de Grupo ACP Corp. S.A.A. el 60.68 por ciento del capital social deMibanco, Banco de la Microempresa S.A. (en adelante “Mibanco”), una entidad bancaria localorientada al sector de la micro y pequeña empresa, por un importe total ascendente a US$179.5millones (aproximadamente equivalentes a S/504.8 millones). Esta adquisición fue aprobada por laSBS mediante Resolución N°1490-2014 con fecha 7 de marzo de 2014 y completada el 20 de marzode 2014, fecha efectiva de compra y pago de la transacción.

Como consecuencia de los indicado en el párrafo anterior, en abril de 2014, International FinanceCorporation, accionista minoritario de Mibanco, ejecutó un derecho de acompañamiento deaccionistas (“tag along” por sus siglas en inglés), por el cual vendió a Edyficar 1.5 por ciento delcapital social de Mibanco por un importe aproximado de S/12.5 millones, equivalente a US$4.4millones; al mismo precio por acción pagado a Grupo ACP Corp. S.A.A.

Asimismo, en concordancia con la estrategia de la adquisición y en cumplimiento de losrequerimientos legales establecidos en el mercado bursátil peruano, el Banco, a través de susubsidiaria Edyficar, realizó las siguientes compras del capital social de Mibanco:

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- En julio de 2014 adquirió 18.56 por ciento por aproximadamente S/153.6 millones.- En setiembre de 2014 adquirió 1.19 por ciento por aproximadamente S/10.0 millones.

Considerando dichas compras, al 31 de diciembre de 2014, Edyficar mantiene el 81.93 por ciento delcapital social de Mibanco. Adicionalmente, Grupo Crédito, Subsidiaria de Credicorp Ltd., adquirió el5.0 por ciento del capital social de Mibanco el 8 de abril de 2014 por un importe aproximado de S/41.6millones.

Considerando estas compras en la fecha de adquisición, el valor razonable de los activos y pasivosadquiridos fueron los siguientes:

ValorAjuste a reconocido

Valor en valor de en lalibros mercado adquisiciónS/000 S/000 S/000

ActivosFondos disponibles 1,290,673 - 1,290,673)Fondos interbancarios 144,605 - 144,605)Inversiones 530,938 - 530,938)Cartera de créditos, neto 4,047,923 ( 204,000) 3,843,923)Inmueble, maquinaria y equipo, neto 118,437 26,086) 144,523)Activo diferido por impuesto a la renta 36,575 75,732) 112,307)Activos intangibles, Nota 9-d):Marca - 170,700) 170,700)Relación con clientes - 84,200) 84,200)Relaciones con depositantes - 21,100) 21,100)Intangibles 28,769 ( 1,006) 27,763)Otros activos 88,154 ( 1,864) 86,290)

PasivosDepósitos, obligaciones y fondos interbancarios 4,463,091 - 4,463,091)Deuda a bancos, corresponsables e institucionesFinancieras 730,939 11,675) 742,614)Bonos 338,187 ( 11,231) 326,956)Pasivo diferido por impuesto a la renta - 96,864) 96,864)Provisión para riesgos diversos 2,082 41,921) 44,003)Otros pasivos 90,591 ( 2,000) 88,591)Total activos netos identificables a valor razonable 661,184 33,719) 694,903)

Interés a valor razonable no controlador ( 309,115)Goodwill generado en la adquisición, Nota 8-a) 131,480)Total precio de compra 517,268)

La adquisición de Mibanco se registró utilizando el método de compra, según lo requerido por la NIIF3 “Combinaciones de negocios “, aplicable en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos fueronregistrados a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición, incluyendo los activosintangibles identificados no registrados en el estado de situación financiera de Mibanco.

Los costos de transacción incurridos ascendieron a S/1.0 millones y fueron registrados en el rubro de“Gastos generales y administrativos” del estado consolidado de resultados.

El Banco ha optado por medir los intereses no controladores en Mibanco a valor razonable, el cual hasido estimado por la aplicación de un enfoque de ganancias descontadas. Las mediciones del valorrazonable se basaron en datos de entrada significativos que no son observables en el mercado. Laestimación del valor razonable se basó entre otros aspectos en:

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- Una tasa de descuento estimada de 13.8 porciento.- Un valor terminal calculado sobre la base de índices de crecimiento sostenibles a largo plazo

para la industria de 5.0 por ciento.- Un índice de reinversión del 40.0 por ciento de las ganancias.

Los valores razonables de los activos intangibles identificables a la fecha de adquisición fuerondeterminados utilizando el enfoque de ingresos, basado en el valor presente de las gananciasatribuibles al activo o costos evitados como resultado de ser dueño del activo. Bajo este enfoque, elvalor razonable de los activos intangibles es determinado a través de la metodología de flujos deefectivo futuros descontados utilizando la tasa de retorno que considera el riesgo relativo de conseguirlos flujos de efectivo y el valor del dinero en el tiempo.

Los siguientes métodos, basados en el enfoque de ingresos, fueron utilizados por la Gerencia delBanco para estimar los valores razonables de los activos intangibles identificados a la fecha deadquisición:

- Para la valorización del intangible adquirido por las relaciones con depositantes, se utilizó elmétodo del “Cost savings” el cual estima el valor razonable de los depósitos adquiridos medianteel descuento a valor presente de los costos en que se incurrirían para obtener dichos depósitos,utilizando una tasa de interés que refleja el costo de oportunidad del Banco respecto a su mejoralternativa de financiamiento.

- Para la valorización de las marcas se aplicó el método de “Relief from royalties”, el cual estima losflujos de efectivo que la empresa ahorra por el pago de regalías que esta haría si no contase conuna marca propia.

- Para la valorización de la relación con clientes se aplicó el método de “Multi-Period-Excess-Earnings-Method”, el cual calcula el flujo de efectivo residual del activo intangible luego dedescontar retornos para todos los activos que contribuyen al flujo.

El Banco concluyó que dichos métodos son generalmente aceptados para la valuación de activosintangibles identificables en procesos de combinación de negocios.

El 2 de marzo de 2015, se realizó la fusión entre Mibanco y activos y pasivos escindidos de Edyficar.Esta fusión incorporó todos los activos y pasivos de Edyficar, a excepción de las licencias otorgadaspara el funcionamiento, créditos hipotecarios de Mivivienda y efectivo, activos y pasivos que continúansiendo parte de Edyficar.

Mibanco Edyficar/saldosfusionada no fusionados

ActivosCaja y fondos interbancarios 1,558,540) 21,037Inversiones: A valor razonable con cambios en resultados 1,258,184) -Inversiones: Disponibles para la venta 241,423) -Colocaciones (neto) 6,978,180) 5,392Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 185,510) -Otros activos 380,471) -Total activos 10,602,308) 26,429Van: 10,602,308) 26,429

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Mibanco Edyficar/saldosfusionada no fusionados

Vienen: 10,602,308) 26,429

PasivosDepósitos y obligaciones 5,599,574) -Deuda a bancos, corresponsales y otras entidades 3,220,235) 4,988Valores, títulos y obligaciones en circulación 446,874) -Otros pasivos 175,398) 8,133Total pasivos 9,442,081) 13,121

PatrimonioCapital social 481,338) 12,875Capital adicional 619,127) 125Reservas 79,176) -Resultados no realizados 1,725) -Resultados acumulados ( 21,139) 308Total patrimonio 1,160,227) 13,308Total pasivos y patrimonio 10,602,308) 26,429

Al 31 de diciembre de 2015, BCP mantiene una participación de 93.598 por ciento de la porciónfusionada y el 99.947 por ciento de la porción no fusionada de Edyficar.

b) Venta de acciones de BCI , reducción de capital de Inversiones BCP y fusión.-

Con fecha 19 de enero de 2015 Inversiones BCP vendió a Credicorp Ltd. el 100% de las acciones queposeía en BCI por S/338.0 millones.

En sesión extraordinaria de Directorio de la subsidiaria se acordó el reparto de dividendos provisoriosde la Sociedad con cargo a las utilidades del ejercicio en curso por 72,919.9 millones de pesoschilenos, luego de retenciones por 59,269,4 millones de pesos chilenos equivalentes a S/303.4millones, que fueron cobrados el 18 de junio de 2015.

Posteriormente, en la Junta Extraordinaria de Accionistas, en adelante JEA, de Inversiones BCPcelebrada el 1 de julio de 2015, se acordó el reparto de dividendos provisorios de la sociedad concargo a las utilidades del ejercicio en curso por 6,500.0 millones de pesos chilenos, luego deretenciones ascendió a 5,451.6 millones equivalentes a S/25.8 millones. Estos dividendos fueronpagados el 24 de agosto de 2015.

En la siguiente JEA de la subsidiaria celebrada el 15 de julio de 2015 en Santiago, se acordó disminuirel capital social de Inversiones BCP, que ascendía a 22,341,783,253 pesos chilenos desde laaprobación del balance general al 31 de diciembre de 2014. El capital dividido en 1, 000,000 deacciones nominativas sería disminuido a 200 millones de pesos, sin disminuir el número de accionesen que actualmente se encuentra dividido.

Esta disminución por 22,341.8 millones de pesos chilenos se materializó el 13 de octubre mediantedevolución en efectivo a los accionistas, correspondiéndole a BCP el equivalente en soles por S/106.1millones que luego de retenciones ascendió a S/ 92.3 millones.

Finalmente, en la JEA de la subsidiaria celebrada el 3 de noviembre de 2015, se decidió realizar lafusión por absorción con BCP Emisiones Latam 1 S.A. en donde ésta absorbe los activos y pasivos deInversiones BCP.

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3 PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES

Los principales principios contables utilizados en la preparación de los estados financierosconsolidados del Banco y sus Subsidiarias se detallan a continuación:

(a) Bases de presentación, uso de estimados y cambios en principios contables -

(i) Bases de presentación y uso de estimados -

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados en Soles a partir de losregistros de contabilidad del Banco y sus Subsidiarias, de acuerdo con los principios decontabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a entidades financieras. Losprincipios contables comprenden substancialmente las normas de la SBS y, supletoriamente,cuando no haya normas específicas de la SBS, con las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera - NIIF oficializadas en el Perú a través de resoluciones emitidas por el ConsejoNormativo de Contabilidad (en adelante “CNC”) y vigentes al 31 de diciembre de 2015 y de2014, ver párrafo (bb.i).

Estos principios contables son consistentes con los utilizados en el 2014.

La preparación de los estados financieros consolidados adjuntos requiere que la Gerenciarealice estimaciones que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastosy la divulgación de eventos significativos en las notas a los estados financieros consolidados, yaque los resultados ejecutivos pueden ser diferente de los calculados de acuerdo con dichasestimaciones y supuestos.

Las estimaciones son continuamente evaluadas y están basadas en la experiencia histórica yotros factores. Los resultados finales podrían diferir de dichas estimaciones; sin embargo, laGerencia espera que las variaciones, si las hubiera, no tengan un efecto importante sobre losestados financieros consolidados. Las estimaciones más significativas en relación con losestados financieros consolidados adjuntos corresponden a la provisión para créditos decobranza dudosa, la valorización de las inversiones, el deterioro de crédito mercantil, lavalorización de los instrumentos financieros derivados y los planes de pagos basados enacciones; asimismo, realizan otras estimaciones tales como la estimación de la vida útil y el valorrecuperable de los inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles y los activos y pasivos porimpuesto a la renta diferido. Los criterios contables de dichas estimaciones se describen en estanota.

Asimismo, los estados financieros de las Subsidiarias y Sucursales han sido uniformizados a lasnormas contables de la SBS.

(b) Bases de consolidación -

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Banco y susSubsidiarias para todos los ejercicios presentados.

Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales el Banco tiene control, es decir el poder dedirigir las políticas financieras y operativas. Esto se observa generalmente por una participaciónaccionaria de más de la mitad de sus acciones con derechos de voto. Las Subsidiarias sonconsolidadas desde la fecha en que se transfirió el control efectivo de las mismas al Banco ydejan de ser consolidadas desde la fecha en que cesa dicho control.

Toda operación o saldo existente entre el Banco y sus Subsidiarias y cualquier ganancia opérdida que se hubiese realizado entre ellas han sido eliminados en el proceso de consolidación.

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(i) Transacciones con accionistas no controladores -

Un cambio en la participación de una subsidiaria, sin pérdida de control, se contabilizacomo una transacción de capital (transacción patrimonial) y cualquier diferencia entre elmonto pagado y el monto correspondiente a los accionistas no controladores deben serreconocidas directamente en el patrimonio neto consolidado.

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Banco y de susSubsidiarias en las que posee más del 50 por ciento de participación directa e indirecta. Acontinuación se presentan los principales datos del Banco y sus Subsidiarias queparticipan en el proceso de consolidación al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, antes delas eliminaciones que se han realizado en el referido proceso:

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Actividad y país Porcentaje de participaciónEntidad de constitución (directa e indirecta) Activos Pasivos Patrimonio neto Utilidad neta

2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014% % S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S000

Banco de Crédito del Perú Bancaria, Perú - - 120,785,210 102,200,300 108,839,482 92,415,096 11,945,728) 9,785,204 2,799,561) 1,914,519Mibanco, Banco de la Microempresa (a) Financiera de

micro-créditos, Perú 93.60 - 10,807,757 - 9,624,326 - 1,183,431) - 177,820) -Banco de Crédito de Bolivia y Subsidiarias Bancaria, Bolivia 95.85 95.90 7,225,993 5,230,020 6,664,580 4,747,131 561,413) 482,889 55,840) 66,848Financiera Edyficar S.A. y Subsidiarias (a) Financiera de micro-

créditos, Perú 99.95 99.90 32,650 5,210,448 12,253 4,160,934 20,397) 1,049,514 7,397) 55,310Inversiones BCP S.A. (b) Inversiones, Chile - 99.90 - 628,508 - 69,820 - 558,688 323,385) 25,761Solución Empresa AdministradoraHipotecaria S.A. (en adelante “Solución”) Administradora 100.00 100.00 377,876 458,343 270,960 362,424 106,916) 95,919 10,978) 13,068

hipotecaria, PerúInversiones Credicorp Bolivia S.A., Holding, Bolivia 95.84 95.89 39,676 25,316 1,675 4,822 38,001) 20,494 13,618) 8,003BCP Emisiones Latam 1 S.A. (b) Inversiones, Chile 84.93 - 3,553 - 7,115 - ( 3,562) - ( 9,073) -

(a) A partir del 2 de marzo de 2015, BCP mantiene una participación directa en Mibanco producto de la fusión que se realizara entre Mibanco y algunosactivos y pasivos escindidos de Edyficar (Ver Nota 2 a). Al 31 de diciembre de 2014, Mibanco era subsidiaria de Financiera Edyficar y sus saldoscomparativos se encuentran incorporados en la información detallada de Financiera Edyficar S.A. y Subsidiarias. Al 31 de diciembre de 2015, los saldosque se muestran de Financiera Edyficar sólo corresponden a aquellos activos que se dejaron en esta entidad y que se encontraban relacionados con loscréditos hipotecarios de Mivivienda.

(b) Tal como se menciona en la Nota 2 b), Inversiones BCP S.A. se liquidó y sus activos y pasivos fueron fusionados a los saldos de BCP Emisiones Latam 1S.A.; siendo efectiva esa fusión el 12 de noviembre de 2015 y producto del intercambio de acciones, incorporándose esta sociedad como subsidiaria deBCP.

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(c) Moneda extranjera -

Moneda funcional y de presentación -

El Banco y sus Subsidiarias consideran al Sol como moneda funcional y de presentación, debido aque refleja la naturaleza de los eventos económicos y las circunstancias relevantes, dado que susprincipales operaciones y/o las transacciones tales como: créditos otorgados, financiamiento obtenido,ingresos financieros, gastos financieros, así como un porcentaje importante de las compras; sonestablecidas y liquidadas en Soles.

Banco de Crédito de Bolivia, Inversiones Credicorp Bolivia, BCP Emisiones Latam 1 S.A. y lassucursales del exterior tienen una moneda funcional diferente al Sol, por lo cual para fines deconsolidación sus saldos fueron trasladados a Soles de la siguiente manera:

- Los activos y pasivos fueron trasladados al tipo de cambio libre de mercado a la fecha del estadoconsolidado de situación financiera.

- Los ingresos y gastos fueron trasladados mensualmente a los tipos de cambio promedio.

Todas las diferencias resultantes de la traslación fueron incluidas en el rubro “Resultado portraslación” del estado consolidado de cambios en el patrimonio.

Transacciones y saldo en moneda extranjera -

Los activos y pasivos en moneda extranjera son inicialmente registrados por el Banco y susSubsidiarias a los tipos de cambio de la fecha en que se realizan las transacciones. Los activos ypasivos monetarios denominados en moneda extranjera se ajustan al tipo de cambio de la monedafuncional vigente a la fecha del estado de situación financiera, fijado por la SBS, ver nota 29.3(b)(ii).Las ganancias o pérdidas que resultan de re-expresar los activos y pasivos monetarios en monedaextranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del estado consolidado de situación financiera seregistran en los resultados consolidados del ejercicio en el rubro “Ganancia neta por diferencia encambio”

(d) Operaciones discontinuas -

En el estado consolidado de resultados se presenta en forma separada, en el rubro denominado“Utilidad neta de la operación discontinuada”, la utilidad o pérdida registrada relacionada con dichaoperación. Asimismo, los flujos de operación, inversión y financiamiento generados por la operacióndiscontinuada han sido excluidos de los adjuntos estados consolidados de flujos de efectivo.

(e) Instrumentos financieros -

Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de una entidad ya un pasivo financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.

De acuerdo con el IAS39, todos los activos y pasivos financieros, incluyendo los instrumentosfinancieros derivados, deben ser reconocidos en el Estado de Situación Patrimonial y medidos deacuerdo a su clasificación.

El Banco clasificó sus instrumentos financieros en una de las categorías definidas por la NIC 39:activos y pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados, créditos y cuentas porcobrar, inversiones disponibles para la venta, inversiones mantenidas hasta su vencimiento y otrospasivos financieros. El Banco determinó la clasificación de sus instrumentos financieros en elmomento del reconocimiento inicial.

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La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la finalidad eintención de la Gerencia para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y suscaracterísticas. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonablemás los costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuibles directamente a lacompra o emisión del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos financieros llevados avalor razonable con efecto en resultados.

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro de unplazo establecido de acuerdo a regulaciones o convenciones en el mercado (plazos regulares demercado) son reconocidas a la fecha de negociación, es decir, la fecha en la que el Banco secompromete a comprar o vender el activo. Los derivados son reconocidos a la fecha de lanegociación.

Los activos y pasivos financieros presentados en el estado consolidado de situación financieracorresponden a los fondos disponibles, los fondos interbancarios, las inversiones a valor razonablecon cambios en resultados, disponibles para la venta y a vencimiento, los instrumentos financieros avalor razonable, la cartera de créditos, las cuentas por cobrar (presentadas dentro del rubro “Otrosactivos, neto”, nota 9(a)) y los pasivos en general, excepto por los identificados dentro del rubro “Otrospasivos” como instrumentos no financieros, ver nota 9(a). Asimismo, se consideran instrumentosfinancieros todos los créditos indirectos. Las políticas contables sobre el reconocimiento y lavaluación de estas partidas se describen en las respectivas políticas contables descritas en esta nota.

(f) Reconocimiento de los ingresos y gastos -

Los ingresos y gastos por intereses devengados de todos los instrumentos financieros que generanintereses, incluyendo los relacionados a instrumentos financieros clasificados como valoresnegociables o los llevados a valor razonable con efecto en resultados, son reconocidos en los rubros“Intereses y rendimientos similares” e “Intereses y gastos similares” del estado consolidado deganancias y pérdidas usando el método de la tasa de interés efectiva (TIE), que es la tasa que permitedescontar los flujos de caja futuros que se estiman pagar o recibir durante la vida del instrumento o unperiodo menor, de ser apropiado, igualando el valor neto en libros del activo o pasivo financiero.

El reconocimiento de los intereses es suspendido cuando los créditos presentan problemas decobrabilidad; es decir, cuando se encuentran vencidos por más de 90 días o en caso deincumplimiento por parte del prestatario o del emisor del valor, si se trata de un periodo menor de 90días; estos intereses son excluidos de los ingresos hasta su cobro. Los ingresos no cobrados dedichos créditos son provisionados. Cuando la Gerencia determina que la condición financiera deldeudor ha mejorado, se restablece la contabilización de los intereses sobre la base del devengado.

Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos sobre las inversiones de renta fija y los valoresnegociables, así como el descuento y la prima sobre los instrumentos financieros. Los dividendos seregistran como ingresos cuando se declaran.

Los ingresos por comisiones y honorarios son reconocidos conforme se devengan. Los honorarioscobrados por créditos contingentes de créditos que probablemente serán utilizados y otrasrelacionadas con los créditos se difieren (junto con los costos directos incrementales relacionados) yson reconocidos ajustando la tasa de interés efectiva del crédito.

Los otros ingresos y gastos se reconocen en el periodo en que se devengan.

(g) Cartera de créditos y provisión para créditos de cobranza dudosa -

Los créditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de losclientes. En el caso de las operaciones con tarjeta de crédito, éstas son registradas como créditos porel monto de los consumos y/o retiros de efectivo realizados. Los créditos indirectos (contingentes) seregistran cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades de crédito. Se consideran

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como refinanciados a los créditos o financiamientos directos respecto del cual se producenvariaciones de plazo y/o monto del contrato original que obedecen a dificultades en la capacidad depago del deudor; y reestructurados a aquellos créditos que están sujetos a reprogramación de pagosaprobados en un proceso de reestructuración conforme a la Ley General del Sistema Concursal, LeyN°27809.

Las operaciones de arrendamiento financiero se contabilizan bajo el método financiero, registrándosecomo crédito el capital de las cuotas de arrendamiento pendientes de cobro.

Los ingresos financieros se basan en un patrón que refleja una tasa interna de retorno fija sobre elcrédito neto.

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la provisión de cobranza dudosa se determinó siguiendo loscriterios de la Resolución SBS N°11356-2008 “Reglamento para la evaluación y clasificación deldeudor y la exigencia de provisiones” y la Resolución SBS N°6941-2008 “Reglamento para laAdministración del Riesgo de Sobre-endeudamiento de Deudores Minoristas”. De acuerdo con laResolución SBS N°11356-2008, la cartera de créditos se separa en deudores minoristas y nominoristas, que pueden ser personas naturales o jurídicas. Los deudores minoristas cuentan concréditos directos o indirectos clasificados como de consumo (revolventes y no-revolventes), amicroempresas, a pequeñas empresas o hipotecarios para vivienda. Mientras que los deudores nominoristas cuentan con créditos directos o indirectos clasificados como corporativos, a grandesempresas o a medianas empresas.

La provisión incluye, en términos generales, tres componentes que son: (i) la provisión que resulta dela clasificación de la cartera, (ii) la provisión procíclica, la cual ha sido desactivada en noviembre de2014 por la SBS considerando el comportamiento de determinadas variables macroeconómicas delpaís (hasta 2014), ver nota 3 (a)(ii.a), y (iii) la provisión por sobre-endeudamiento de la carteraminorista, de ser aplicable.

En este sentido, la Gerencia efectúa periódicamente revisiones y análisis de la cartera de créditos,clasificando su cartera en las categorías de normal, con problema potencial, deficiente, dudoso opérdida, dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento del pago de cada deudor.

En el caso de los créditos de deudores no minoristas, la clasificación a una de las categoríasmencionadas anteriormente considera, entre otros, los siguientes factores: la experiencia de pagos deldeudor específico, la historia de las relaciones comerciales con la gerencia del deudor, la historia delas operaciones, la capacidad de pago y disponibilidad de fondos del deudor, las situaciones de loscolaterales y las garantías, el análisis de los estados financieros del deudor, el riesgo del deudor enotras instituciones financieras del mercado; así como otros factores como sectoriales ymacroeconómicos. En el caso de préstamos otorgados a deudores minoristas, la clasificación serealiza, principalmente, sobre la base del atraso en los pagos.

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el porcentaje de provisión para los créditos indirectos, quepuede ser 0, 25, 50 y 100 por ciento, dependiendo del tipo de crédito, es determinado sobre la basedel factor de conversión crediticio.

El cálculo de la provisión es realizado según la clasificación otorgada y considerando porcentajesespecíficos, los cuales varían dependiendo si los créditos están respaldados o no por garantíaspreferidas autoliquidables - CGPA (depósitos en efectivo y derechos de carta de crédito), o garantíaspreferidas de muy rápida realización – CGPMRR (instrumentos de deuda pública emitidos por elGobierno Central peruano, instrumentos de obligaciones del Banco Central de Reserva del Perú,

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instrumentos de deuda emitidos por gobiernos centrales y bancos centrales que se coticen enmecanismos centralizados de negociación, entre otros) o garantías preferidas - CGP (primera prendasobre instrumentos financieros y bienes muebles e inmuebles, primera prenda agrícola o minera,seguro de crédito a la exportación, entre otros), consideradas a su valor estimado de realización,determinado por tasadores independientes. Asimismo, para el cálculo de la provisión se debeconsiderar la clasificación del fiador o avalista, en caso los créditos cuenten con la responsabilidadsubsidiaria de una empresa del sistema financiero o de seguros (créditos afectos a sustitución decontraparte crediticia-CAC).

La provisión de clientes clasificados en las categorías de dudoso o pérdida por más de 36 y 24 meses,respectivamente, se determina sin considerar el valor de las garantías.

Para los créditos con más de 90 días de atraso se estima su pérdida esperada y, si es mayor a laprovisión constituida, se registran provisiones adicionales.

La provisión para los créditos indirectos es determinada sobre la base de la “Exposición equivalente ariesgo crediticio”, de acuerdo al factor de conversión crediticio.

En el caso de créditos a deudores en países donde existe un mayor riesgo de dificultad en el serviciode la deuda externa, se realiza una evaluación de la situación política y económica del país y seestablece una provisión de riesgo país.

La provisión procíclica era calculada para los créditos clasificados en la categoría normal y de acuerdoa los porcentajes establecidos por la SBS. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2015, el componenteprocíclico de la provisión está desactivado; a dicha fecha el Banco y sus Subsidiarias mantenían unaprovisión procíclica ascendente a S/381.2 millones la cual fue reasignada como provisiones genéricasvoluntarias, de acuerdo a lo establecido por la Circular SBS N° B-2224-2014, ver nota 3(a)(ii.d).

La administración del riesgo por sobreendeudamiento de deudores minoristas, es requerida por laResolución SBS N°6941-2008, de fecha 25 de agosto de 2008, “Reglamento para la Administracióndel Riesgo de Sobreendeudamiento de Deudores Minoristas”. Esta norma requiere que las empresasdel sistema financiero establezcan un sistema de administración del riesgo de sobreendeudamientoque permita reducir el riesgo antes y después del otorgamiento del crédito; efectuar un seguimientopermanente de la cartera con el objeto de identificar a los deudores sobreendeudados que incluya laevaluación periódica de los mecanismos de control utilizados, así como de las acciones correctivas omejoras requeridas, según sea el caso. Las empresas que no cumplan con tales disposiciones asatisfacción de la SBS deberán, para fines de provisión, calcular la exposición equivalente al riesgocrediticio aplicando un factor del 20% al monto no usado de las líneas de crédito revolventes de tipomicroempresas y consumo, y sobre dicho monto calcular la provisión según la clasificación deldeudor.

En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Banco ha cumplido con losrequisitos establecidos en la Resolución SBS N° 6941-2008, por lo que no ha sido necesario registrarprovisiones genéricas adicionales referidas a la administración inadecuada del riesgo desobreendeudamiento.

Las provisiones para los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en elactivo, mientras que las provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo, vernota 9(a).

(h) Instrumentos financieros derivados -

Los instrumentos financieros derivados se registran siguiendo los criterios contables establecidos porla Resolución SBS N°1737-2006 “Reglamento para la Negociación y Contabilización de ProductosFinancieros Derivados en las Empresas del Sistema Financiero” y modificatorias, conforme se explicaen mayor detalle a continuación:

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Para negociación -

Los instrumentos financieros derivados son reconocidos en el estado consolidado de situaciónfinanciera a su valor razonable reconociéndose un activo o pasivo en el estado consolidado desituación financiera, y la correspondiente ganancia o pérdida en el estado consolidado de resultados.Asimismo, las operaciones con instrumentos financieros derivados son registradas como riesgos ycompromisos contingentes a su valor de referencia en la moneda comprometida, nota 18(d).

Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las tasas de interés demercado.

Cobertura -

Un instrumento financiero derivado que busca lograr una cobertura financiera de un determinadoriesgo es designado contablemente como con fines de cobertura si, a su negociación, se prevé quelos cambios en su valor razonable o en sus flujos de efectivo serán altamente efectivos en compensarlos cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta directamenteatribuibles al riesgo cubierto desde un inicio, lo cual debe quedar documentado en la fecha denegociación del instrumento financiero derivado y durante el plazo de cobertura. Una cobertura esconsiderada como altamente efectiva si se espera que los cambios en el valor razonable o en losflujos de efectivo del instrumento cubierto y del utilizado como cobertura se encuentren en un rangode 80 a 125 por ciento.

En caso la SBS considere insatisfactoria la documentación o encuentre debilidades en lasmetodologías empleadas, puede requerir la disolución de la cobertura y el registro del productofinanciero derivado como de negociación.

Para las coberturas de flujo de efectivo que califican como tal, la parte efectiva de la ganancia opérdida sobre el instrumento de cobertura, neto de su efecto impositivo, es reconocida directamenteen el patrimonio consolidado en el rubro “Resultados no realizados” como una reserva de coberturasde flujo de efectivo. La porción inefectiva de ganancia o pérdida del instrumento de cobertura esreconocida en el estado consolidado de resultados. Los importes registrados en el patrimonio sontransferidos al estado consolidado de resultados en los periodos en que la partida cubierta esregistrada en el estado consolidado de resultados o cuando una transacción prevista ocurre.

Para las coberturas de valor razonable que califican como tal, el cambio en el valor razonable delderivado de cobertura es reconocido en el estado consolidado de resultados. Los cambios en el valorrazonable de la partida cubierta atribuido al riesgo coberturado son registrados como parte del saldode la partida cubierta y reconocidos en el estado consolidado de resultados.

Si el instrumento de cobertura vence, es vendido, finalizado o ejercido, o en el momento en el que lacobertura deja de cumplir los criterios de contabilidad de cobertura, la relación de cobertura esterminada de manera prospectiva y; los saldos registrados en el estado consolidado de situaciónfinanciera son transferidos al estado consolidado de resultados en el plazo de vigencia de la partidacubierta.

De acuerdo con lo permitido por la SBS, ciertos instrumentos financieros derivados mantenidos por elBanco y sus Subsidiarias han sido designados como de cobertura contable considerando la monedafuncional de Credicorp Ltd., el dólar estadounidense hasta el 31 de diciembre de 2013. A partir del 01de enero de 2014 Credicorp Ltd. cambio su moneda funcional al Sol, ver nota 9(b).

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Derivados implícitos -

Ciertos derivados incorporados en otros instrumentos financieros (contrato principal o anfitrión) sontratados como derivados separados cuando sus características económicas y riesgos no seencuentran estrechamente relacionados a los riesgos del contrato anfitrión y cuando el contratoanfitrión no es llevado a su valor razonable con cambios en resultados. Estos derivados incorporadosson separados del instrumento anfitrión y son reconocidos a su valor razonable en el estadoconsolidado de resultados, a menos que el Banco y sus Subsidiarias elijan designar el contrato híbrido(anfitrión y derivado incorporado) a su valor razonable con cambios en resultados.

Al 31 de diciembre de 2013, de acuerdo con lo establecido por la Resolución SBS N°1737-2006, elBanco poseía Certificados Indexados al precio de la acción de Credicorp Ltd. que fueron liquidados enefectivo y eran instrumentos híbridos cuyos derivados incorporados no se encontraban estrechamenterelacionados al riesgo del contrato anfitrión. Al respecto, el Banco decidió registrar desde su inicioestos instrumentos híbridos a su valor razonable con cambios en resultados; por lo que la separacióndel instrumento derivado incorporado no fue requerida, ver nota 9(c).

(i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados (negociables), disponibles para laventa y a vencimiento -

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las inversiones se valúan de acuerdo con la Resolución SBSN° 7033-2012.

Los criterios de valuación de las inversiones de acuerdo a su clasificación son como sigue:

- Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - El registro contable inicial se efectúaal valor razonable, registrando los costos de transacción relacionados con estas inversionescomo gastos. La valorización de estas inversiones será al valor razonable y la ganancia opérdida originada por la variación entre el registro contable inicial y su valor razonable sereconocerá directamente en el estado consolidado de resultados.

- Inversiones disponibles para la venta – El registro contable inicial se efectúa al valor razonable,incluyendo los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición dedichas inversiones. La valorización de las inversiones disponibles para la venta será al valorrazonable y la ganancia o pérdida originada por la variación entre el registro contable inicial y suvalor razonable se reconocerá directamente en el patrimonio, a menos que exista un deterioropermanente en su valor que en esta situación es reconocido en el resultado. Cuando elinstrumento sea vendido o realizado, la ganancia o pérdida, previamente reconocida como partedel patrimonio, será transferida a los resultados consolidados del ejercicio.

En el caso de los instrumentos representativos de deuda, previamente a la valorización a valorrazonable, se deberá actualizar contablemente el costo amortizado aplicando la metodología de latasa de interés efectiva, y a partir del costo amortizado obtenido se deben reconocer las ganancias ypérdidas por la variación en el valor razonable.

- Inversiones a vencimiento - El registro contable inicial se efectúa al valor razonable, incluyendolos costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición de dichasinversiones. La valorización de estas inversiones será al costo amortizado utilizando el métodode la tasa de interés efectiva.

Las transacciones se registran utilizando la fecha de negociación, esto es la fecha en la que seasumen obligaciones recíprocas que deben consumarse dentro del plazo establecido por lasregulaciones y usos de mercado en el que se efectúe la transacción.

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Los intereses se reconocen utilizando la metodología de la tasa de interés efectiva, la cual incorporatanto los intereses que van a ser cobrados como la amortización de la prima o descuento que existaen su adquisición.

Las ganancias o pérdidas por diferencias de cambio relacionadas al costo amortizado de instrumentosrepresentativos de deuda afectan el resultado consolidado del ejercicio y las relacionadas con ladiferencia entre el costo amortizado y el valor razonable se registran como parte de la ganancia opérdida no realizada en el patrimonio consolidado.

En el caso de los instrumentos representativos de capital, estos se consideran partidas no monetariasy, en consecuencia, se mantienen a su costo histórico en la moneda local, por lo que las diferenciasde cambio son parte de su valorización y se reconocen en los resultados no realizados en elpatrimonio consolidado.

La diferencia entre los ingresos recibidos por la enajenación de las inversiones y su valor en libros sereconoce en el estado consolidado de resultados.

Evaluación de deterioro -

La Resolución SBS N°7033-2012, establece una metodología estándar para la identificación deldeterioro de los instrumentos financieros clasificados como inversiones disponibles para la venta einversiones a vencimiento. Dicha metodología contempla un análisis a dos filtros, detallados acontinuación:

(i) Primer filtro:

Trimestralmente se evalúan las siguientes condiciones, para toda la cartera representativa de deuda yde capital afecta a deterioro:

a) Disminución significativa del valor razonable: en el caso que el valor razonable a la fecha de losestados financieros consolidados disminuya hasta por debajo del 50% de su costo.

b) Disminución prolongada en el valor razonable. En el caso que el valor razonable promediomensual disminuya de forma consecutiva durante los últimos 12 meses, y la caída acumuladadel valor razonable en ese período sea por lo menos del 20%.

Dicho análisis se realiza en la moneda original del instrumento, a efectos de aislar la variación por eltipo de cambio.

(ii) Segundo filtro:

Se evalúa, para los instrumentos que pasaron el primer filtro, las siguientes circunstancias referidas aaspectos cualitativos del emisor:

a) Deterioro de la situación financiera o ratios financieros del emisor y de su grupo económico.b) Condiciones adversas de la inversión y del emisor. Las condiciones adversas incluyen los

cambios desfavorables en el entorno económico, tecnológico o de mercado en los que lainversión o el emisor operan.

c) Disminución en la clasificación de riesgo como consecuencia de factores adicionales a losmencionados.

d) Interrupción en el pago de intereses o capital debido a dificultades financieras del emisor.e) Interrupción de transacciones o de un mercado activo debido a dificultades financieras del

emisor.f) Renegociación forzada de las condiciones contractuales del instrumento por factores legales o

económicos vinculados al emisor.g) Evidencia de que el emisor entrará en proceso de reestructuración forzosa o quiebra.

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h) Disminución del valor por cambios normativos (impositivos, regulatorios u otrosgubernamentales).

i) La entidad no tiene la intención y la capacidad de mantener la inversión con pérdidas hasta elrecupero del valor. Para ello, se deberá hacer una proyección del plazo estimado para elrecupero del valor y un análisis de las pruebas que demuestren, en base a información históricay la situación financiera de la entidad, si se tiene la intención y capacidad para mantener lainversión por ese horizonte de tiempo.

De acuerdo a lo establecido en la norma, si por lo menos dos de los factores antes analizados sonafirmativos, existe un deterioro del valor. Una vez que se reconozca una pérdida por deterioro devalor, las evaluaciones posteriores se efectúan sobre el valor en libros de los instrumentos neto de laspérdidas por deterioro de valor reconocidas anteriormente.

Por otro lado, si la SBS considera que es necesario constituir alguna provisión adicional para cualquiertipo de inversión, dicha provisión será determinada en base a cada título individual y registrada en losresultados consolidados del ejercicio en que la SBS solicite dicha provisión.

(j) Inversiones en asociadas -

Una asociada es una entidad sobre la cual el Grupo ejerce influencia significativa. Influenciasignificativa es el poder para participar en las decisiones sobre políticas financieras y operativas de laentidad, pero sin ejercer control sobre dichas políticas.

Las consideraciones realizadas para determinar influencia significativa son similares a los que senecesitan para determinar el control sobre subsidiarias.

Las inversiones del Grupo en sus asociadas son reconocidas inicialmente al costo, y posteriormenteson registradas utilizando el método de participación patrimonial y estas son incluidas en el rubro“Otros activos” del estado consolidado de situación financiera; las ganancias resultantes del uso delmétodo de participación patrimonial son incluidas en el rubro “Otros ingresos” del estado consolidadode ganancias y pérdidas.

(k) Inmuebles, mobiliario y equipo y depreciación -

Los inmuebles, mobiliario y equipo son registrados al costo histórico de adquisición, menos ladepreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del activo de seraplicable, ver párrafo (s) siguiente. El costo histórico de adquisición incluye los gastos que sondirectamente atribuibles a la adquisición de inmuebles, mobiliario y equipos. Los costos demantenimiento y reparación se cargan a resultados, toda renovación y mejora significativa secapitaliza únicamente cuando es probable que se produzcan beneficios económicos futuros queexcedan el rendimiento estándar originalmente evaluado para el uso de los inmuebles, mobiliario yequipo adquiridos.

Los trabajos en curso y las unidades por recibir son registrados al costo de adquisición. Estos bienesno se deprecian hasta que se encuentren operativos.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos que conforman este rubro escalculada siguiendo el método de línea recta, a fin de asignar el costo durante su vida útil estimada,como sigue:

Años

Edificios y otras construcciones 33Instalaciones 10Muebles y enseres 10Equipos de cómputo 4Equipos y unidades de transporte 5

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El valor residual y la vida útil se revisan anualmente para asegurar que sean consistentes con elbeneficio económico futuro y las expectativas de vida de las partidas de inmuebles, mobiliario yequipo.

Las ganancias y pérdidas en la venta de inmuebles, mobiliario y equipo son registradas en el estadode resultados en el rubro ingreso no financieros por venta de activo fijo.

(l) Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados -

Los bienes realizables incluyen bienes comprados con el propósito específico de otorgarse enarrendamiento financiero, siendo registrados inicialmente a su costo de adquisición; aquellos bienesrealizables que no fueran otorgados en arrendamiento financiero son registrados al costo o valor demercado, el menor.

Los bienes recibidos en pago, adjudicados y recuperados (provenientes de la resolución de uncontrato de arrendamiento financiero) se registran inicialmente al valor de adjudicación judicial,extrajudicial, valor de mercado o valor insoluto de la deuda, el menor; reconociéndose a su vez unaprovisión equivalente al 20 por ciento del valor de adjudicación o recuperación del bien, pudiendomantenerse para este fin la provisión que se tenía constituida por el crédito relacionado.

Posteriormente se constituyen provisiones adicionales siguiendo los siguientes criterios:

- Bienes muebles - Se constituye una provisión mensual uniforme a partir del primer mes de ladación, adjudicación o recuperación, por un período de doce meses hasta alcanzar el cien porciento del valor neto de adjudicación o recuperación.

- Bienes inmuebles - Se constituyen provisiones mensuales uniformes sobre el valor neto en librosobtenido al décimo segundo mes; siempre que no se haya obtenido la prórroga de seis mesescontemplada en la Resolución SBS N°1535 - 2005, en cuyo caso se constituyen provisionesmensuales uniformes sobre el valor neto en libros obtenido al décimo octavo mes. En amboscasos las provisiones se constituyen hasta alcanzar el cien por ciento del valor neto en libros enun plazo de tres años y medio, contados a partir de la fecha en la cual se empezaron a constituirlas provisiones uniformes mensuales.

La actualización anual de las valuaciones de estos bienes, determinada por un perito independiente,implica, de ser necesario, la constitución de provisiones por desvalorización.

(m) Combinación de negocios -

Las combinaciones de negocios realizadas se contabilizan por el método de compra de acuerdo a loestablecido en la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”. El costo de una adquisición es medido comola suma de la contraprestación transferida, medida a valor razonable a la fecha de adquisición y elimporte de la participación no controladora en la adquirida. Para cada combinación de negocios, elBanco y sus Subsidiarias deciden si se debe medir la participación no controladora en la adquirida avalor razonable o por la parte proporcional de los activos netos identificables de la adquirida. Loscostos de adquisición se registran como gastos y se incluyen en el rubro “Generales y administrativos”del estado consolidado de resultados.

Cuando el Banco adquiere un negocio, evalúa los activos y pasivos financieros asumidos para suapropiada clasificación y denominación de acuerdo con los términos contractuales, circunstanciaseconómicas y condiciones pertinentes a la fecha de adquisición. Esto incluye la separación de losderivados implícitos en los contratos celebrados por la adquirida.

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Cualquier contingencia que sea transferida por el adquiriente se deberá de reconocer a su valorrazonable a la fecha de adquisición. La contingencia clasificada como un activo o pasivo que sea uninstrumento financiero y se encuentra dentro del alcance de la NIC 39 “Instrumentos financieros:Reconocimiento y medición”, se mide a valor razonable con cambios en el estado consolidado deresultados o en el estado consolidado de resultados integrales. Si la contingencia no se encuentradentro del alcance de la NIC 39, se mide de acuerdo con la NIIF aplicable. La contingencia que esclasificada como patrimonio no deberá medirse nuevamente y su liquidación posterior se contabilizarádentro del patrimonio.

La adquisición del interés no controlador se registra directamente en el estado consolidado decambios en el patrimonio; la diferencia entre el monto pagado y los activos netos adquiridos esregistrada como una transacción patrimonial. Por lo tanto, el Banco no registra ningún créditomercantil adicional después de la compra del interés no controlador, ni reconoce una ganancia opérdida por la venta del interés no controlador.

(n) Activos intangibles de vida limitada -

Los activos intangibles son incluidos en el rubro “Otros activos, neto” del estado consolidado desituación financiera, son registrados al costo histórico de adquisición, menos la amortizaciónacumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor del activo, de ser aplicable;ver párrafo (s) siguiente. Los activos intangibles de vida limitada comprenden principalmentedesarrollos y adquisiciones de licencias de software utilizados en las operaciones propias del Banco ysus Subsidiarias, los cuales se registran al costo; derechos de cesión de uso de marcas, los cuales seregistran de acuerdo a lo dispuesto en el contrato de cesión de uso; así como los activos intangiblesde vida limitada identificados como consecuencia de la adquisición de Edyficar efectuada en el año2009, los cuales fueron reconocidos en el estado consolidado de situación financiera a su valorrazonable a la fecha de adquisición, que corresponden a la marca y la relación con clientes, ver nota9(d). Asimismo, como parte de la adquisición de Mibanco, se reconoció las marcas, relación condepositantes y relación con clientes, ver nota 2(a).

La amortización de los intangibles de vida limitada del Banco y sus Subsidiarias son calculadassiguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada, ver nota 9(d).

(o) Activos Intangibles de vida ilimitada - Crédito mercantil -

El crédito mercantil es el exceso de la suma de la contraprestación transferida y el valor razonablereconocido por la adquisición del valor neto de los activos identificables adquiridos y pasivosasumidos. Si el valor razonable de los activos netos adquiridos supera la contraprestación transferida,se reconoce una ganancia en el estado consolidado de resultados.

Los activos intangibles de vida ilimitada, como el crédito mercantil, generados con anterioridad al 1 deenero de 2010, se amortizan de acuerdo a las normas vigentes en la fecha de su registro inicial,considerando un plazo máximo de 5 años. El crédito mercantil generado a partir del 1 de enero de2010, después del reconocimiento inicial, es medido al costo menos las pérdidas acumuladas pordeterioro, de aplicar. Para propósitos de realizar la prueba de deterioro, el crédito mercantil adquiridoen una combinación de negocios es, a partir de la fecha de adquisición, distribuido a cada una de lasunidades generadoras de efectivo (UGE) del Banco y sus Subsidiarias que se espera que sebeneficien de la combinación de negocios, independientemente de si otros activos o pasivos de laadquirida han sido distribuidos a estas unidades.

El deterioro del crédito mercantil se determina evaluando el importe recuperable para cada UGE (ogrupo de UGE) al cual se relaciona el crédito mercantil. Cuando el importe recuperable de la UGE esmenor al importe en libros, se reconoce una pérdida por deterioro. Las pérdidas por deteriororelacionadas al crédito mercantil no pueden ser revertidas en periodos futuros.

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(p) Valores, títulos y obligaciones en circulación -

Incluye los pasivos por la emisión de los diversos tipos de bonos y deuda subordinada, los cuales soncontabilizados inicialmente a su valor razonable más los costos incrementales relacionados a latransacción que sean atribuibles directamente a la emisión del instrumento. Después delreconocimiento inicial, son medidos al costo amortizado usando el método de la tasa de interésefectiva. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima en la emisión ylos costos que son parte integral de la tasa de interés efectiva y los bonos conberturados están a valorrazonable. Los bonos coberturados son registrados a su valor razonable Asimismo, los interesesdevengados son reconocidos en el estado consolidado de resultados en la cuenta “Intereses porvalores, títulos y obligaciones en circulación” del rubro “Gastos financieros” según los términos delcontrato.

(q) Impuesto a la renta -

El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para finestributarios, la cual es determinada utilizando criterios que difieren de los principios contables queutilizan el Banco y sus Subsidiarias.

Asimismo, el Banco y sus Subsidiarias han registrado el impuesto a la renta diferido; considerando loslineamientos de la NIC 12 – Impuestos a la Ganancias. El Impuesto a la renta diferido refleja losefectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y losdeterminados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas deimpuesto que se espera aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recupereno eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributariasderivadas de la forma en que se espera, a la fecha del estado consolidado de situación financiera,recuperar o liquidar el valor de los activos y pasivos.

El importe en libros de los activos y pasivos por impuestos diferidos puede cambiar, incluso cuando nohaya cambiado el importe de las diferencias temporales, debido a un cambio en la tasa del impuesto ala renta. El efecto del cambio en el impuesto diferido, correspondiente al cambio de tasa, sereconocerá en el estado consolidado de resultados del periodo, excepto en las partidas previamentereconocidas fuera del estado consolidado de resultados (sea en otro resultados integrales odirectamente en el patrimonio).

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que lasdiferencias temporales se anularán. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable queexistan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A lafecha del estado consolidado de situación financiera, el Banco evalúa los activos diferidos noreconocidos y el saldo de los reconocidos; registrando un activo diferido previamente no reconocidoen la medida en que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperabilidad oreduciendo un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficiostributarios futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido reconocidocontablemente.

Conforme lo establece la NIC 12, el Banco y sus Subsidiarias determinan su impuesto a la rentadiferido sobre la base de la tasa de impuesto aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendocualquier impuesto adicional por la distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo.

(r) Pagos basados en acciones -

El Banco y sus Subsidiarias cuentan con dos planes de pagos basados en acciones.

El primero se otorgó hasta el año 2008 y consistía en el otorgamiento de derechos/opciones sobre larevalorización de la cotización de un número de acciones de Credicorp Ltd. a ciertos ejecutivos quetuviesen por lo menos un año de servicio. De acuerdo con las condiciones del plan se estableció un

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precio de liquidación de los derechos/opciones en la fecha en la que se otorgó el beneficio, y quepermite al trabajador obtener como ingreso el diferencial entre el precio de mercado al momento deejercer los derechos/opciones y el precio de liquidación acordado, nota 16. El costo del plan seregistra en función a los servicios devengados a la fecha del estado consolidado de situaciónfinanciera, multiplicados por la diferencia entre el precio estimado de mercado de losderechos/opciones a la fecha del estado consolidado de situación financiera y el precio de liquidaciónacordado. Al 31 de diciembre de 2014, este primer plan ha sido liquidado en su totalidad, ver nota 16.

El segundo plan de pagos basados en acciones se implementó en el año 2009 en reemplazo del planexplicado en el párrafo anterior y consiste en el otorgamiento de un número de acciones de CredicorpLtd. Para dicho fin, el Banco y sus Subsidiarias adquieren cada año acciones de Credicorp Ltd., lascuales son legalmente entregadas a los ejecutivos, a pesar que devengan en 3 años contados a partirde la fecha de otorgamiento (marzo o abril de cada año).

El Banco es responsable de liquidar la transacción y ésta se liquida en instrumentos de capital deCredicorp Ltd.; registrada como si fuera liquidado en efectivo.

El precio de mercado de las acciones y derechos/opciones se estima utilizando un método binomial.El valor razonable es registrado como gasto durante su plazo de madurez y hasta la fecha de sudevengamiento contra un pasivo. El pasivo es medido nuevamente en cada fecha de reporte,reconociéndose los cambios en su valor razonable en el rubro “Remuneraciones y beneficios sociales”del estado consolidado de resultados.

Cuando se modifica el precio o los términos del plan, el efecto del cambio se reconoce en losresultados consolidados del ejercicio.

(s) Deterioro del valor de los activos -

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo puedeno ser recuperable, el mismo es sometido a pruebas para evaluar que no existe ningún deterioropermanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede su valor recuperable, sereconoce una pérdida por deterioro en el estado consolidado de resultados. El valor recuperable es elmayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que sepuede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor en uso es el valorpresente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un activo y de su disposición al final de suvida útil. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidadgeneradora de efectivo.

(t) Actividades fiduciarias -

Los activos y flujos provenientes de operaciones fiduciarias en las que exista el compromiso dedevolver tales activos y flujos a los clientes y en las que el Banco y sus Subsidiarias se desempeñanen calidad de fiduciarios no se incluyen en los estados financieros consolidados adjuntos, ya que elBanco y sus Subsidiarias no son sus propietarios y no asumen los riesgos y beneficios que provienende dichos activos y flujos. Las comisiones por estas actividades se incluyen en el rubro “Otrosingresos no financieros”.

(u) Provisiones -

Se reconoce una provisión sólo cuando el Banco y sus Subsidiarias tienen una obligación presente(legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos paracancelar dicha obligación y, al mismo tiempo, es posible estimar su monto de una manera fiable. Lasprovisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a lafecha del estado consolidado de situación financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en eltiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se esperaincurrir para cancelarla.

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(v) Contingencias -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estos se revelanen notas a los estados financieros consolidados, a menos que la posibilidad de que se desembolse unflujo económico sea remota.

Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros consolidados, pero se revela cuandosu grado de contingencia es probable.

(w) Utilidad por acción -

La utilidad por acción básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada entre elpromedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el período. Lasacciones que provienen de la capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y; por lotanto, para el cálculo del promedio ponderado de acciones se considera que esas acciones siempreestuvieron en circulación.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Banco y sus Subsidiarias no tienen instrumentos financieroscon efecto dilutivo, por lo que las utilidades por acción básica y diluida son las mismas.

(x) Pactos de recompra -

A través de la Resolución SBS N° 5790-2014, la cual entro en vigencia a partir del 3 de setiembre de2014, la SBS aprobó el nuevo “Reglamento de las operaciones de reporte aplicables a las empresasdel sistema financiero”, la cual reemplazo el “Reglamento de las operaciones de reporte y los pactosde recompra” aprobado por la Resolución SBS N° 1067-2005 y su modificatoria.

La Resolución permite el desarrollo de las operaciones de venta con compromiso de recompra,operaciones de venta y compra simultáneas de valores y operaciones de transferencia temporal devalores; asimismo, establece tratamiento contable de dichas operaciones.

Las disposiciones establecidas en el presente reglamento se encuentran en concordancia con loscriterios contenidos en la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”.

Los valores vendidos bajo acuerdos de recompra en una fecha futura determinada no se dan de bajadel estado consolidado de situación financiera debido a que el Banco y sus Subsidiarias retienen demanera sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. El efectivo recibido secontabiliza en el estado consolidado de situación financiera como un activo, con la correspondienteobligación de devolverlo, incluyendo los intereses devengados como pasivo en el rubro "Cuentas porpagar por pactos de recompra", reflejando la sustancia económica de la operación como un préstamoal Banco y sus Subsidiarias. La diferencia entre los precios de venta y de recompra se registra en lacuenta "Gastos financieros" del estado consolidado de resultados y se devenga durante el plazo delacuerdo utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

En el mismo sentido, los valores comprados bajo acuerdos de reventa en una fecha futuradeterminada no se reconocen en el estado consolidado de situación financiera. La contraprestaciónpagada, incluyendo los intereses devengados, se registran en el estado consolidado de situaciónfinanciera, en el rubro "Cuentas por cobrar por pactos de recompra", reflejando la sustanciaeconómica de la operación en calidad de préstamo otorgado por el Banco y sus Subsidiarias. Ladiferencia entre los precios de compra y de reventa se registra en la cuenta "Ingresos financieros" delestados consolidado de resultados y se devenga durante el plazo del acuerdo utilizando el método dela tasa de interés efectiva.

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Si los valores comprados bajo acuerdo de reventa son posteriormente vendidos a terceros, laobligación de devolver los valores se registra como una venta en corto en la cuenta "Pasivosfinancieros a valor razonable con cambios en resultados" del estado consolidado de situaciónfinanciera, y se mide a su valor razonable registrando las ganancias o pérdidas en el rubro "Otrosingresos no financieros” del estados consolidado de resultados.

Los préstamos de valores usualmente son garantizados por títulos. La transferencia de los valores alas contrapartes sólo se refleja en el estado consolidado de situación financiera si los riesgos ybeneficios inherentes a la propiedad también son transferidos.

(y) Operación de compra con compromiso de recompra de moneda extranjera -

Con fecha 4 de abril de 2014, la SBS emitió el Oficio Múltiple N° 11479-2014, la cual establece eltratamiento contable para el reconocimiento inicial, reconocimiento posterior y liquidación de lasoperaciones de compra con compromiso de recompra de moneda extranjera celebradas con el BancoCentral de Reserva del Perú (en adelante BCRP), en el marco de lo establecido en la Circular N° 024-2009-BCRP o norma que la sustituya.

En esta transacción, el Banco recibe efectivo en soles del BCRP que deberá devolver al vencimiento,por lo que registra un pasivo en el rubro “Cuentas por pagar por pactos de recompra” del estadoconsolidado de situación financiera, que incluye los intereses devengados calculados de acuerdo almétodo de la tasa de interés efectiva. En forma simultánea, el Banco entrega efectivo en dólares al

BCRP; cuya disponibilidad estará restringida hasta el vencimiento de la operación, por lo que el Bancoregistra un activo en el rubro “Fondos sujetos a restricción” en el estado consolidado de situaciónfinanciera.

El interés generado por el efectivo recibido se registrará en los rubros “Gastos financieros” e “Ingresosfinancieros”, respectivamente, del estado consolidado de resultados.

(z) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo considerados en el estado consolidado de flujos de efectivocorresponden a los saldos de fondos disponibles del estado consolidado de situación financiera; queincluyen saldos de caja, excluyendo los fondos restringidos.

(aa) Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) -

(aa.i) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2015 -

El CNC a través de la Resolución N° 059-2015-EF/30 emitida el 7 de agosto de 2015, oficializóla aplicación de las versiones actualizadas en el 2015 de las Normas Internacionales deInformación Financiera (NIC, NIIF, CINIIF, y SIC), así como el marco conceptual para lainformación financiera.

Adicionalmente, el CNC a través de las Resoluciones N°058-2015-EF/30 emitida el 5 de marzode 2015, oficializó las modificaciones a la NIC 1 “Presentación de estados financieros”; NIIF 7“Instrumentos financieros: Información a revelar”; NIC 34 “Información financiera intermedia”;NIIF 10 “Estados financieros consolidados”; NIIF 12 “Información a revelar sobre participacionesen otras entidades” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”.

La aplicación de las versiones es a partir del día siguiente de la emisión de la resolución oposteriormente, según la entrada en vigencia estipulada en cada norma específica.

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Cabe señalar que la SBS mediante Resolución SBS N°914-2010, prorrogó la fecha de entradaen vigencia de la NIIF 8 “Segmentos de Operación” para las entidades financieras, sin establecerun plazo definido.(aa.ii) NIIF emitidas pero no vigentes al 31 de diciembre de 2015 -

No se tienen normas emitidas en el ejercicio 2015 por el IASB que se encuentren pendientes deoficialización por parte del CNC.

Debido a que las normas antes detalladas sólo aplican en forma supletoria a las desarrolladasen las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación delos estados financieros consolidados adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro através de la modificación del Manual de Contabilidad para las Empresas del Sistema Financieroo la emisión de normas específicas. El Banco y sus Subsidiarias no han estimado el efecto ensus estados financieros consolidados si dichas normas fueran adoptadas por la SBS.

4 FONDOS DISPONIBLES

Los fondos disponibles se pueden describir de la siguiente manera:

Efectivo y equivalentes al efectivo:

El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en los estados consolidados de flujos de efectivocorresponden al "dinero en efectivo y depósitos en bancos" de los estados consolidados de situaciónfinanciera, que incluye depósitos con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha deadquisición, incluyendo efectivo en caja, los depósitos a plazo del Banco Central de Reserva del Perú(BCRP), los fondos del BCRP y los depósitos overnights, excluyendo los fondos sujetos a restricción.

2015 2014S/000 S/000

Caja y canje 3,806,604 4,363,606Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú 13,953,844 14,003,756Depósitos en bancos del país y del exterior 3,246,757 2,547,718Rendimientos devengados 2,778 547Total efectivo y equivalentes al efectivo 21,009,983 20,915,627Fondos sujetos a restricción 10,425,587 3,873,133Total fondos disponibles 31,435,570 24,788,760

Caja y canje y depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú

Esas cuentas incluyen la reserva obligatoria que el Banco y sus Subsidiarias deben mantener por susobligaciones con el público, y están dentro de los límites establecidos por la legislación vigente. Acontinuación se presenta la composición de estas reservas:

2015 2014S/000 S/000

Reserva Obligatoria:Depósitos en Banco Central de Reserva del Perú 12,783,871 13,562,168Efectivo en bóvedas del Banco y sus Subsidiarias 3,289,135 3,979,543Total reserva obligatoria 16,073,006 17,541,711

Reserva no obligatoria:Depósitos ovenight 1,169,973 441,588Cash 517,469 384,063Total reserva no obligatoria 1,687,442 825,651Total 17,760,448 18,367,362

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En el 2015 el BCRP emitió la circular N° 002-2015-BCRP, según la cual, los bancos en el Perúpueden usar su caja y canje, y depósitos en el BCRP como garantía de contratos de recompra. En el2015, el Banco siguió este mecanismo y usó efectivo mantenido en forma de depósitos en el BancoCentral del Perú como garantía en efectivo para los acuerdos de recompra. Al 31 de diciembre de2015, el Banco reclasificó depósitos de reserva obligatoria por S/10,207.2 millones para operacionesen REPOS (S/ 3,313.1millones al 31 de diciembre de 2014).

Al 31 de diciembre de 2015, el efectivo y depósitos sujetos a reservas obligatorias en monedanacional y en moneda extranjera se ven afectados a una tasa implícita de 6.5 por ciento y 30.53 porciento, respectivamente, del total de obligaciones sujetas a reserva, según lo requerido por el BCRP(9.50 por ciento y 42.86 por ciento, respectivamente, al 31 de diciembre de 2014).

Depósitos en bancos del país y del exterior

Los depósitos en bancos del país y del exterior corresponden principalmente a saldos en soles ydólares estadounidenses; son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado. Al 31 dediciembre de 2015 y 2014, el Banco y sus Subsidiarias no mantienen depósitos significativos conningún banco en particular.

Fondos sujetos a restricción

El Banco y sus Subsidiarias mantienen fondos sujetos a restricción relacionados con:

2015 2014S/000 S/000

Pactos de Recompra con BCRP 10,080,794 3,639,009Pactos de Recompra con otras entidades 126,404 147,085Instrumentos financieros derivados 211,482 81,428Otros 6,907 5,611Total 10,425,587 3,873,133

Al 31 de diciembre de 2015, los fondos sujetos a restricción comprenden colaterales por US$2,955.4millones, equivalente a S/ 10,080.8 millones, que garantizan pactos de recompra por S/9,463.8millones con el BCRP (Nota 5n) (USD 1,218.7 millones, equivalente a S/3,639 millones que garantizanpactos de recompra por S/3,567 millones con el BCRP en 2014).

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5 INVERSIONES

(a) Las inversiones a valor razonable con cambios en resultados y disponibles para la venta, se presentan a continuación:

2015 2014Monto bruto no realizado Monto bruto no realizado

Valor ValorCosto razonable Costo razonableamortizado Ganancias Pérdidas estimado amortizado Ganancias Pérdidas estimadoS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Inversiones a valor razonable con cambiosen resultados (negociables) - (i) - - - - 1,513,525 - - - 1,968,298

Inversiones disponibles para la venta:Certificados de depósito del BCRP (ii) 4,601,110 727 ( 8,252) 4,593,585 3,060,435 4,243 ( 69) 3,064,609Bonos corporativos y de arrendamiento financiero (iii) 1,747,109 14,662 ( 26,962) 1,734,809 1,290,453 14,673 ( 11,077) 1,294,049Cuotas de participación en el fondo RAL (iv) 694,915 - - 694,915 542,921 - - 542,921Bonos soberanos - República del Perú (v) 711,634 - ( 12,366) 699,268 395,726 154 ( 1,370) 394,510Letras del Tesoro del BCR de Bolivia (vi) 156,548 534 ( 6) 157,076 439,186 8883 ( 857) 447,212Bonos de gobiernos extranjeros (vii) 428,545 2,441 ( 9,059) 421,927 98,767 989 ( 820) 98,936Participación en fondos mutuos 83,241 - - 83,241 77,888 947 - 78,835Certificados de depósitos negociables 88,403 162 - 88,565 53,373 282 - 53,655Bonos del Tesoro Público Peruano (v) - - - - 79,598 2,870 - 82,468Acciones cotizadas en bolsa – Credicorp Ltd. 81,975 - - 81,975 75,708 - - 75,708Acciones cotizadas en bolsa – Banco de Crédito eInversiones, BCI Chile (viii) 4,243 1,289 ( 504) 5,028 173,510 453,424 - 626,934Bonos titulizados 25,679 28 ( 30) 25,677 218,780 11,694 - 230,474Acciones no cotizadas en bolsa 81 83 - 164 5,780 136 ( 548) 5,368Bonos de organismos financieros - - - - 45,102 1247 - 46,349Letras del Tesoro Público Peruano - - - - 10,534 14 - 10,548Otros 4,469 - - 4,469 - - - -

8,627,952 19,926 ( 57,179) 8,590,699 6,567,761 499,556 ( 14,741) 7,052,576Intereses devengados 51,632 34,535Saldo de inversiones disponibles para la venta 8,642,331 7,087,111

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i) Al 31 de diciembre de 2015, el rubro incluye principalmente 14,346 certificados de depósito delBCRP (instrumentos emitidos a descuento mediante subasta pública del BCRP, negociados enel mercado secundario peruano y liquidables en Soles) ascendentes a S/1,412.5 millones,Certificados de depósitos negociables por S/85.2 millones, bonos de tesoro público de otrosgobiernos por S/11.6 millones y acciones cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima por S/5.0millones (certificados de depósito del BCRP por S/1,543.3 millones, bonos soberanos delgobierno peruano por S/261.8 millones, bonos corporativos de Brasil, Colombia, Perú y Boliviapor S/154 millones, acciones cotizadas principalmente en la Bolsa de Valores de Lima por S/7.5millones y letras del tesoro Boliviano por S/1.7 millones al 31 de diciembre de 2014). Los saldosde inversiones a valor razonable al 31 de diciembre de 2015 y 2014 incluyen interesesdevengaodos.

(ii) Al 31 de diciembre de 2015, el Banco mantenía 40,294 certificados de depósito del BCRP(31,248 certificados de depósito del BCRP al 31 de diciembre de 2014).

(iii) Al 31 de diciembre de 2015, incluye principalmente bonos emitidos por entidades de Perú,Colombia, Estados Unidos, Chile, Brasil, México y Panamá, las cuales representan el 47.2 porciento, 22.2 por ciento, 9.7 por ciento, 8.7 por ciento. 5.8 por ciento, 3.33 por ciento y 3.1 porciento del total, respectivamente (46.4 por ciento, 14.0 por ciento, 13.6 por ciento, 11.6 por cientoy 10.3 por ciento del total, respectivamente, al 31 de diciembre de 2014). Al 31 de diciembre de2015 y de 2014, el 80.65 por ciento y 98.9 por ciento, respectivamente, de dichos bonosmantenían su clasificación de riesgo como de “grado de inversión”.

(iv) Al 31 de diciembre de 2015, las cuotas de participación en el Fondo de “Requerimiento deActivos Líquidos - RAL”, están denominadas en bolivianos y dólares estadounidenses yascienden aproximadamente a bolivianos 321 millones, equivalentes a S/160 millones yUS$156.8 millones, equivalentes a S/535.1 millones, respectivamente (aproximadamentebolivianos 481.5 millones, equivalentes a S/209.6 millones y US11.6 millones, equivalentes aS/333.3 millones, respectivamente al 31 de diciembre de 2014). Comprenden inversionesefectuadas por el Banco de Crédito de Bolivia en el Banco Central Boliviano en garantía de losdepósitos que mantiene del público. Dicho fondo se encuentra en disponibilidad restringida y esrequerido para los bancos establecidos en Bolivia.

(v) Los bonos soberanos son emitidos en Soles y los bonos del Tesoro Público Peruanocorresponden a bonos globales emitidos en dólares estadounidenses y euros.

(vi) Al 31 de diciembre de 2015, incluye principalmente letras del Tesoro del Banco Central deBolivia emitidas a descuento en bolivianos por un importe aproximado de bolivianos 314,370millones, equivalentes a S/157,076 millones (principalmente bolivianos 1,007.0 millones,equivalentes a S/447.2 millones al 31 de diciembre de 2014).

(vii) Al 31 de diciembre de 2015, los bonos de gobiernos extranjeros corresponden a US$25.7millones, equivalentes a S/87.8 millones, emitidos por el Gobierno de Bolivia y US$74.6 millones,equivalentes S/254.3 millones, emitidos por el Gobierno de Colombia (US$18.4 millones,equivalentes a S/55.0 millones, emitidos por el Gobierno de Colombia y US$14.7 millones,equivalentes a S/44.0 millones, emitidos por el Gobierno de Bolivia, al 31 de diciembre de 2014).

Al 31 de diciembre de 2015, ciertos bonos de gobiernos extranjeros por un valor nominalascendente a S/219.2 millones fueron coberturados mediante un CCS, por un importe nominalcon similar principal y vencimiento, ver nota 9(b), mediante dichos CCS, los bonos fueroneconómicamente convertidos a Soles en tasa fija.

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(viii) Al 31 de diciembre de 2014, corresponden a 4,239,092 acciones mantenidas por InversionesBCP S.A., subsidiaria del Banco de Crédito del Perú en Chile, que representan el 3.90 porciento. En enero de 2015, estas acciones fueron vendidas en su totalidad a Credicorp Ltda. porun importe ascendente a aproximadamente US$188.9 millones (equivalentes a S/644.3millones), generando una utilidad antes de impuestos de aproximadamente US$130.7 millones(equivalentes a S/ 445.8 millones).

El 2014, como consecuencia del cambio de moneda funcional de Credicorp Ltd. hacia el Sol, elBanco revocó los CCS que coberturaban los flujos de efectivo de dichos bonos soberanos.

En ese sentido, la ganancia neta no realizada proveniente al valor razonable de los CCS,previamente reconocida en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto, fuereconocida en el estado consolidado de resultados durante el plazo remanente del activosubyacente (bonos soberanos).

Al 31 de diciembre de 2015, el Banco mantiene swaps de tasa de interés (“interest rate swaps” o“IRS”), los cuales han sido designados como coberturas del valor razonable de ciertos bonos atasa fija en dólares estadounidenses emitidos por el Gobierno Peruano, empresas corporativas yorganismos financieros internacionales, por un importe nominal de S/819.7 millones (S/844.0millones al 31 de diciembre de 2014), ver nota 9(b); mediante dichos IRS estos bonos fueroneconómicamente convertidos a tasa variable. Cabe mencionar que en julio de 2015 redimió elswap que coberturaba el bono emitido por la empresa Southern Copper Corp. por un nominal deS/31.8 millones; posteriormente, en noviembre y diciembre, redimieron los bonos emitidos porCentral Eléctrica Brasileiras S.A. y bonos de gobierno peruano por un nominal de S/26.6millones y S/80.7 millones, respectivamente.

Al 31 de diciembre del 2015, el Banco mantiene swaps de moneda (“Cross Currency Swap” o“CCS”) los cuales fueron designados como coberturas de ciertos bonos corporativos por un valornominal ascendentes a S/186.4 millones y de ciertos bonos de gobierno extranjero por un valorascendente a S/219.2 millones por un importe nominal con similar principal y vencimiento, vernota 9(b), mediante dichos CCS, los bonos fueron económicamente convertidos a soles en tasafija. (S/25.4 millones fueron coberturados mediante un CCS al 31 de diciembre de 2014).

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Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los vencimientos y las tasas anuales de rendimiento de mercado de las inversiones disponibles para la venta eninstrumentos representativos de deuda son:

Tasas de interés efectivas anuales2015 2014

Vencimiento S/ US$ Otras monedas S/ US$ Otras monedas2015 2014 Min Max Min Max Min Max Min Max Min Max Min Max

% % % % % % % % % % % %

Certificados de depósito del BCRP En-16/Abr-17 Ene-15 / Jun-16 3.14 4.85 0.27 0.32 - - 3.32 4.00 - - - -Bonos corporativos y de arrendamientofinanciero En-17/Nov-29 Feb-15 / Nov-24 11.65 11.65 1.87 10.12 9.97 9.97 8.2 8.20 1.57 7.15 7.99 7.99Bonos soberanos – República del Perú Aug-17/Feb-18 Ago-17 / Feb-18 2.84 5.10 - - - - 1.99 3.98 - - - -Letras del Tesoro del BCR de Bolivia Feb-16/Abr-24 Ene-15 / Ago-16 - - 2.00 4.78 0.50 1.97 - - - 0.39 5.40 -Bonos titulizados - Feb-20 / Nov-29 - - - - 3.00 8.44 - - 2.86 4.23 6.94 8.44Bonos del Tesoro Público Peruano Ago-17 / Feb-18 Feb-15 / Dic-15 3.32 4.86 - - - - - - 2.29 2.48 - -Bonos de gobiernos extranjeros En-16/Abr-23 Ene-17 / Ago-23 - - 2.50 6.25 9.52 10.11 - - 2.07 7.96 - -Bonos de organismos financieros - abr-17 - - - - - - - - 2.18 2.18 - -Certificados de depósitos En-16/Jun-26 Ene-15 / Ago-16 4.62 4.62 3.04 3.04 0.20 3.33 - - 2.89 2.89 0.54 1.00Letras del Tesoro Público Peruano - Ene-15 / Dic-15 - - - - - - 3.44 3.78 - - - -

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia ha estimado el valor de mercado de las inversiones a valor razonable con cambios enresultados (negociables) y disponibles para la venta sobre la base de las cotizaciones disponibles en el mercado o, de no existir, descontandolos flujos de efectivo esperados a una tasa de interés que refleje la clasificación de riesgo del título.

La Gerencia del Banco y sus Subsidiarias han determinado que las pérdidas no realizadas de sus inversiones disponibles para la venta al 31 dediciembre de 2015 y de 2014 son de naturaleza temporal. Asimismo, han decidido y tienen la capacidad de mantener cada una de lasinversiones disponibles para la venta que presentan pérdida no realizada por un periodo de tiempo suficiente que permita una recuperaciónanticipada en el valor razonable; lo que puede ocurrir en el vencimiento de las mismas, en el caso de instrumentos representativos de deuda.

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(b) Inversiones a vencimiento -

A continuación se presenta la composición del rubro a la fecha del estado consolidado de situaciónfinanciera:

2015 2014S/000 S/000

Bonos Soberanos - República del Perú 2,805,016 2,098,727Bonos de gobiernos extranjeros 314,247 288,023Bonos del Tesoro Público Peruano 248,668 226,192Certificados de Reconocimiento de Derechos del pago porObras (i) 137,914 -

3,505,845 2,612,942Intereses devengados 79,547 54,721Total 3,585,392 2,667,663

Al 31 de diciembre de 2015, el valor razonable estimado de las inversiones a vencimiento asciende aS/3,403,468 millones , con vencimientos entre enero 2016 y febrero de 2042 devengando intereses auna tasa efectiva anual entre 5.10 y 7.80 por ciento para los bonos emitidos en Soles y entre 1.82 y6.51 por ciento para los bonos emitidos en dólares estadounidenses (el valor razonable estimado delas inversiones a vencimiento asciende S/2,968.5, con vencimiento entre agosto 2017 y febrero 2042devengando intereses a una tasa efectiva anual entre 3.98 y 6.79 por ciento para los bonos emitidosen soles y entre 2.01 y 3.33 por ciento anual para los bonos emitidos en dólares estadounidenses, al31 de Diciembre de 2014).

(i) Al 31 de diciembre de 2015, se adquirieron 239 certificados de Reconocimiento Anual de Pago porAdelanto de Obra (CRPAO) emitidos por el Gobierno del Perú para financiar proyectos yconcesiones, dicha emisión es un mecanismo establecido en el contrato de concesión suscritoentre el Estado y el concesionario que permite a este último financiarse para continuar con lasobras comprometidas. La inversión en CRPAOs asciende a S/137 millones con vencimientosentre enero 2016 y abril 2025 devengando intereses a una tasa efectiva anual entre 2.54 y 6.51por ciento.

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia del Banco y sus Subsidiarias ha determinado quelas pérdidas no realizadas de ciertas inversiones a vencimiento mantenidas son de naturalezatemporal. Por lo tanto, a dichas fechas, el Banco y sus Subsidiarias no han reconocido ningunapérdida por deterioro de sus inversiones a vencimiento.

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Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Banco y sus Subsidiarias mantienen pactos de recompra con garantías en: (i) efectivo, ver nota 4, (ii) inversionesdisponibles para la venta, ver nota 5 (a), y (iii) inversiones a vencimiento. Tal como se detalla a continuación:

2015 2014Vencimiento Valor en libros Garantía Vencimiento Valor en libros Garantía

S/000 S/000Banco Central de Reserva del Perú,ver nota 4 May-16 / Feb-21 9,329,000 Efectivo Feb-15 / Jun-16 3,566,920 EfectivoBanco Central de Reserva del Perú Ene-16 / Mar-16 1,283,840 Inversiones disponibles para la venta Abr-20 / Ene-20 1,058,371 Inversiones disponibles para la ventaCommerzbank Oct-15 - Inversiones disponibles para la venta

y efectivo Oct-15 669,781 Inversiones disponibles para la venta y efectivoNomura International PLC, (*) Mar-19 / Dic-19 511,650 Inversiones a vencimiento y efectivo Mar-19 / Dic-19 447,900 Inversiones a vencimiento y efectivoCredit Suisse Perú Ago-17 300,000 Inversiones a vencimiento y efectivo Ago-17 300,000 Inversiones a vencimiento y efectivoNatixis Ag-17 / Ago-20 500,000 Inversiones disponibles para la venta Inversiones disponibles para la venta

y a vencimiento Ago-17 300,000 y a vencimientoNomura International PLC, (**) Ago-20 272,880 Inversiones a vencimiento y efectivo Ago-20 238,880 Inversiones a vencimiento y efectivoNomura International PLC, (***) Ago-20 238,770 Inversiones a vencimiento Ago-20 209,020 Inversiones a vencimientoCitibank Ago-20 100,000

Rendimientos 160,54512,696,685 6,790,872

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Al 31 de diciembre de 2015, el Banco mantenía pactos de recompra por aproximadamente S/12,697millones garantizado con efectivo por aproximadamente S/10,207.2 millones (ver nota 4) y valores(certificados de depósitos del BCRP, bonos corporativos, bonos de organismos financieros, bonossoberanos y bonos globales) clasificados como inversiones disponibles para la venta y a vencimientopor un valor aproximado de US$1,009.2 millones , equivalentes a S/3,442.4 millones (pactos derecompra ascendentes a S/6,479.7 millones garantizados con efectivo de aproximadamente S/3,460.2millones), y valores (certificados de depósitos del BCRP, bonos corporativos, bonos de organismosfinancieros, bonos soberanos y bonos globales) clasificados como inversiones disponibles para la ventay a vencimiento por un valor aproximado de US$1,204.5 millones, equivalentes a S/3,596.4 millones, al31 de diciembre de 2014). Dichas operaciones devengan intereses a tasa fija y a tasa variable entre 3y 7.2 por ciento y entre Libor L3M + 0.35% por ciento y Libor L3M + 0.85% por ciento, respectivamente,al 31 de Diciembre del 2015 (entre 3.51 por ciento y 4.70 por ciento y entre Libor 3M+0.35 por ciento yLibor 6M+1.70 por ciento, respectivamente, al 31 de diciembre de 2014).

Ciertos pactos de recompra han sido cubiertos a través de swaps de tasa de interés(IRS) y swaps de moneda (CCS), según se detalla a continuación:

(*) Al 31 de diciembre del 2015, el Banco mantiene IRS los cuales han sido designados comocoberturas de flujo de efectivo de ciertos pactos de recompra a tasa variable por un importenominal de US$150 millones, equivalentes a S/511.7 millones (US$150.0 millones,equivalentes a S/447.9 millones, al 31 de diciembre de 2014). Mediante los IRS, dichospactos de recompra fueron económicamente convertidos a tasa fija, ver nota 9(b).

(**) Al 31 de diciembre del 2015, el Banco mantenía pactos de recompra en dólaresestadounidenses a tasa variable por un importe de US$80 millones, equivalentes a S/272.9millones, dichos pactos de recompra fueron coberturados a través de un IRS, los cualesfueron designados como cobertura de flujo de efectivo, al convertir dichos pactos derecompra en dólares estadounidenses a tasa fija.

(***) Al 31 de diciembre del 2015, el Banco mantiene un CCS el cual fue designado comocobertura de flujo de efectivo de ciertos pactos de recompra en dólares estadounidense atasa variable por un importe nominal de US$70 millones, equivalente a S/238.8 millones.Mediante el CCS, dichos pactos de recompra fueron económicamente convertidos a solesa tasa fija, ver nota 9(b).

(c) A continuación se presenta el saldo de las inversiones a valor razonable con cambios enresultados (negociables), disponibles para la venta y a vencimiento al 31 de diciembre de 2015 yde 2014, clasificado por vencimiento (sin considerar sus intereses devengados):

2015 2014S/000 S/000

Hasta 3 meses 3,497,933 914,989De 3 meses a 1 año 2,464,169 3,742,353De 1 a 3 años 2,628,615 2,009,046De 3 a 5 años 1,865,061 839,435Más de 5 años 2,284,873 2,790,722Sin vencimiento 869,071 1,337,271Total 13,609,722 11,633,816

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6 CARTERA DE CRÉDITOS, NETO

(a) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, este rubro incluye lo siguiente:

2015 2014S/000 S/000

Créditos directosPréstamos 35,969,319) 27,327,254)Créditos hipotecarios para vivienda 12,919,489) 12,269,652)Arrendamiento financiero 9,574,960) 9,318,870)Préstamos para pequeña y microempresa 8,032,717) 7,716,256)Tarjeta de crédito 6,954,298) 6,368,740)Créditos de consumo 4,331,089) 5,286,425)Créditos de comercio exterior 3,536,267) 2,794,945)Documentos descontados 1,794,928) 1,661,592)Operaciones de factoring 1,261,517) 1,002,891)Sobregiros y avances en cuenta corriente 71,828) 555,624)Créditos refinanciados 769,308) 647,803)Total cartera por vencer 85,215,720) 74,950,052)

Créditos vencidos y en cobranza judicial 2,309,413) 2,007,795)Total cartera bruta 87,525,133) 76,957,847)

Más (menos)Rendimientos devengados de créditos vigentes 717,503) 620,836)Intereses no devengados en documentos descontados ( 202,612) ( 125,619)Provisión para créditos de cobranza dudosa (f) ( 3,846,067) ( 3,335,733)Total créditos directos 84,193,957) 74,117,331)

Créditos indirectos, nota 18(a) 19,251,619) 17,687,024)

(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el 51 por ciento de la cartera de créditos directa e indirectase concentró en aproximadamente 292 y 330 clientes, respectivamente.

(c) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la cartera de créditos directa bajo la segmentacióndispuesta en la Resolución SBS N° 11356-2008, nota 3(g), es la siguiente:

2015 2014S/000 S/000

Créditos no minoristasCorporativos 22,226,318 17,673,358)Grandes empresas 13,793,260 13,074,448)Medianas empresas 12,982,453 11,276,176)Sub total 49,002,031 42,023,982)

Créditos minoristasHipotecarios para vivienda 13,255,466 12,498,194)Consumo revolvente y no revolvente 13,588,101 10,858,160)Pequeñas empresas 8,874,683 8,582,858)Microempresas 2,804,852 2,994,653)Sub total 38,523,102 34,933,865)Total 87,525,133 76,957,847)

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(d) De acuerdo con las normas de la SBS, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 la cartera de créditos del Banco y sus Subsidiarias está clasificada porriesgo como sigue:

2015 2014Categoría de riesgo Créditos directos Créditos indirectos Total Créditos directos Créditos indirectos Total

S/000 % S/000 % S/000 % S/000 % S/000 % S/000 %

Normal 81,613,536 93.3 18,379,178 95.5 99,992,714 93.6 72,247,964 93.9 17,545,800 99.2 89,793,764 94.9Con problemas potenciales 2,268,231 2.6 788,831 4.1 3,057,062 2.9 1,701,044 2.2 106,872 0.6 1,807,916 1.9Deficiente 864,936 1.0 66,355 0.3 931,291 0.9 734,713 1.0 20,306 0.2 755,019 0.8Dudoso 1,252,319 1.4 9,875 0.1 1,262,194 1.2 1,054,540 1.4 5,963 0.0 1,060,503 1.1Pérdida 1,526,111 1.7 7,380 0.0 1,533,491 1.4 1,219,586 1.5 8,083 0.0 1,227,669 1.3

87,525,133 100.0 19,251,619 100.0 106,776,752 100.0 76,957,847 100.0 17,687,024 100.0 94,644,871 100.0

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(e) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las entidades financieras en el Perú deben constituir suprovisión para créditos de cobranza dudosa sobre la base de la clasificación de riesgo indicadaen el párrafo (d) anterior y utilizando los porcentajes indicados en la Resolución SBS N°11356-2008, según se detalla a continuación:

(i) Para los créditos clasificados en la categoría “Normal”:

ComponenteTipo de Crédito Tasa fija procíclico (*)

% %

Corporativos 0.70 0.40Grandes empresas 0.70 0.45Hipotecarios para vivienda 0.70 0.40Medianas empresas 1.00 0.30Pequeñas empresas 1.00 0.50Consumo revolvente 1.00 1.50Consumo no-revolvente 1.00 1.00Microempresas 1.00 0.50

(*) Durante el año 2014, se desactivó la regla procíclica para el cálculo de la provisiónpara créditos de cobranza dudosa.

(ii) Para los créditos clasificados en las categorías “Con problemas potenciales”, “Deficiente”,“Dudoso” y “Pérdida”, según se trate de Créditos sin Garantías (CSG), Créditos conGarantías Preferidas (CGP), Créditos con Garantías Preferidas de Muy Rápida Realización(CGPMRR) o Créditos con Garantías Preferidas Autoliquidables (CGPA):

Categoría de riesgo CSG CGP CGPMRR CGPA% % % %

Con problemas potenciales 5.00 2.50 1.25 1.00Deficiente 25.00 12.50 6.25 1.00Dudoso 60.00 30.00 15.00 1.00Pérdida 100.00 60.00 30.00 1.00

Para los créditos que presentan montos afectos a sustitución de contraparte crediticia, nota3(g), el requerimiento de provisiones depende de la clasificación de la respectivacontraparte, por el monto cubierto, independientemente de la clasificación del deudor yutilizando los porcentajes indicados anteriormente.

(f) El movimiento de la provisión para créditos de cobranza dudosa (directos e indirectos) semuestra a continuación:

2015 2014S/000 S/000

Saldo al 1° de enero 3,465,419) 2,397,784)Provisión, neta de recuperos 1,931,842) 1,754,963)Recupero de cartera castigada 217,868) 196,688)Cartera de créditos castigada ( 1,551,458) ( 1,450,773)Diferencia de cambio y otros 45,717) 2,481)Adición por adquisición de Mibanco, ver Nota 2 - 564,276)Saldo al 31 de diciembre (*) 4,109,388) 3,465,419)Créditos indirectos (Nota 9) ( 263,321) ( 129,686)Total de créditos directos (a) 3,846,067) 3,335,733)

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(*) El saldo de la provisión para créditos de cobranza dudosa incluye la provisión para créditosindirectos por aproximadamente S/263 millones Y S/129.7 millones al 31 de diciembre de2015 y de 2014, respectivamente, que se presenta en el rubro “Otros pasivos” del estadoconsolidado de situación financiera, nota 9(a).

En opinión de la Gerencia del Banco y sus Subsidiarias, la provisión para créditos decobranza dudosa registrada al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, está de acuerdo con lasnormas de la SBS vigentes en esas fechas, nota 3(g).

(g) Una parte de la cartera de créditos está respaldada con garantías recibidas de clientes,conformadas en su mayoría por hipotecas, fianzas, títulos valores, prendas industriales yprendas mercantiles.

(h) Los intereses que genera la cartera de créditos son pactados libremente teniendo en cuenta lastasas de interés vigentes en los mercados donde operan el Banco y sus Subsidiarias.

Los intereses, comisiones y gastos sobre créditos o cuotas que se encuentren en situación devencidos, refinanciados, en cobranza judicial, o clasificados en las categorías Dudoso o Pérdida,se contabilizan como rendimientos en suspenso y son reconocidos como ingreso en el estadoconsolidado de resultados cuando son efectivamente cobrados. Los importes no reconocidoscomo ingresos por este concepto, ascendieron a S/502.4 millones y S/413.0 millones al 31 dediciembre del 2015 y de 2014, respectivamente.

(i) A continuación se presenta la cartera bruta de créditos directos al 31 de diciembre de 2015 y de2014, clasificada por vencimiento sobre la base del plazo remanente a la fecha de pago:

2015 2014S/000 S/000

Por vencer:Hasta 1 mes 6,448,886 6,985,722De 1 a 3 meses 10,139,854 8,888,136De 3 meses a 1 año 12,449,898 16,751,967De 1 a 3 años 18,011,318 17,646,175De 3 a 5 años 8,735,285 9,496,746Mas de 5 años 29,431,271 15,181,306Sub total 85,216,512 74,950,052

Vencidos:Hasta 4 meses 807,455 643,979Más de 4 meses 485,564 666,285Cobranza judicial 1,015,602 697,531Sub total 2,308,621 2,007,795Total 87,525,133 76,957,847

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7. INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO

(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2015, 2014 y 2013:

Trabajos enEquipos y curso y

Edificios y otras Instala- Muebles y Equipos unidades de unidades porTerrenos construcciones ciones enseres de cómputo transporte recibir 2015 2014 2013S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Costo -Saldo al 1° de enero 371,528 1,122,627) 860,700 464,921) 568,977) 163,065) 198,551) 3,750,369) 3,396,971) 2,960,383)Adiciones 6,977 1,723) 13,041 14,713) 25,374) 6,592) 59,187) 127,607) 289,974) 472,230)Adiciones por adquisición deMibanco, neto - - - - - - - - 144,523) -Ventas - - - ( 190) ( 35,128) ( 365) - ( 35,683) ( 51,510) ( 16,065)Transferencias 118 25,900) 17,189) 8,403) 25,147) 445) ( 77,201) - - -Retiros y otros 791 242) ( 11,001) ( 4,565) ( 8,940) ( 5,152) 3,587) ( 25,038) ( 29,588) ( 19,577)Saldo al 31 de diciembre 379,414 1,150,492) 879,929) 483,282) 575,430) 164,585) 184,124) 3,817,255) 3,750,370) 3,396,972)

Depreciación acumulada -Saldo al 1° de enero - 600,171) 521,621) 283,913) 456,089) 94,914) - 1,956,708) 1,853,512) 1,723,780)Depreciación del ejercicio - 30,800) 75,271) 28,401) 54,598) 15,727) - 204,798) 174,792) 162,797)Adiciones por adquisición de Mibanco - ( 2,100) - ( 487) ( 720) ( 593) - ( 3,899) - -Ventas - - - ( 424) ( 35,109) ( 365) - ( 35,899) ( 45,233) ( 15,966)Retiros y otros - 1,032) ( 7,861) ( 3,934) ( 9,810) ( 3,224) - ( 23,798) ( 26,363) ( 17,100)Saldo al 31 de diciembre - 629,903) 589,031) 307,469) 465,048) 106,459) - ) 2,097,910) 1,956,708) 1,853,512)Valor neto en libros 379,414 520,589) 290,898) 175,813) 110,382) 58,126) 184,124) 1,719,345) 1,793,662) 1,543,460)

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(b) Los bancos en el Perú están prohibidos de dar en garantía los bienes de su activo fijo.

(c) Durante los años 2014 y 2015, el Banco, como parte de la inversión en infraestructurasrealizada anualmente, activó desembolsos relacionados principalmente con la compra,construcción e implementación de nuevas agencias, así como el acondicionamiento yremodelación de sus diversas agencias y oficinas administrativas.

(d) El Banco y sus Subsidiarias mantienen seguros sobre sus principales activos de acuerdo conlas políticas establecidas por la Gerencia.

(e) La Gerencia revisa periódicamente el valor residual de los activos, la vida útil y el método dedepreciación utilizado con la finalidad de asegurar que sean consistentes con el beneficioeconómico y las expectativas de vida. En opinión de la Gerencia del Banco y sus Subsidiarias,no existe evidencia de deterioro del valor de los activos fijos mantenidos por el Banco y susSubsidiarias al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

8. CRÉDITO MERCANTIL

El crédito mercantil generado mediante combinaciones de negocios ha sido asignado a cada unidadgeneradora de efectivo (UGE) para los propósitos de evaluar el deterioro, de acuerdo como laGerencia evalúa los resultados y asigna recursos a dichas UGE. Los créditos mercantiles han sidogenerados en las compras de las siguientes entidades:

2015 2014S/000 S/000

Crédito mercantil -Edyficar 144,841 144,841Mibanco 131,480 131,480Valor en libros, neto 276,321 276,321

El importe recuperable para todas las UGE ha sido determinado basándose en los cálculos del valoren uso, determinado mediante los flujos de caja futuros descontados que se espera se generen por elcontinuo uso de las UGE.

El siguiente cuadro muestra los supuestos clave usados para el cálculo del valor de uso por el 2015 y2014:

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014Descripción Tasa de Tasa de

crecimiento Tasa de crecimiento Tasa deperpetuo descuento perpetuo descuento% % % %

Edyficar y Mibanco 5.00 14.94 5.00 14.45

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9. OTROS ACTIVOS, NETO Y OTROS PASIVOS

(a) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, estos rubros incluyen lo siguiente:

2015 2014S/000 S/000

Otros activos, netoInstrumentos financierosCuentas por cobrar por instrumentos financieros derivados (b) 1,426,457) 758,494Cuentas por cobrar diversas, neto (f) 756,481) 288,787Operaciones en trámite (d) 102,588) 11,955

2,285,526) 1,059,236Instrumentos no financierosIntangibles de vida limitada, neto (c) 753,976) 740,622Activo diferido por impuesto a la renta 13(a) 501,405) 408,559Crédito fiscal por IGV 187,432) 447,324Cargas diferidas 138,817) 121,870Pagos a cuenta del impuesto a la renta, neto 32,105) 32,913Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados, neto 1,994) 14,880Otros 82,397) 49,115

1,698,126) 1,815,283Total 3,983,652) 2,874,519

Otros pasivosInstrumentos financierosCuentas por pagar por instrumentos financieros derivados (b) 878,005) 556,153Cuentas por pagar diversas (f) 638,655) 530,615Remuneraciones y otras cuentas por pagar al personal 475,454) 405,310Provisiones para créditos indirectos, nota 6(f) 263,322) 129,686Operaciones en trámite (d) 73,862) 31,711Pagos basados en acciones nota 16 (b) 54,668) 51,740

2,383,966) 1,705,215Instrumentos no financierosTributos por pagar 253,043) 211,429Provisión para riesgos diversos (e) 246,739) 146,083Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 28,780) 24,551Pasivo diferido por impuesto a la renta ( 849) 137,057Otros 38,961) 11,121

566,674) 530,241Total 2,950,640) 2,235,456

(b) El riesgo en contratos de derivados nace de la posibilidad de que la contraparte no cumpla conlos términos y condiciones acordadas, y que las tasas de referencias, en la cual la transacciónfue acordada, cambien.

El siguiente cuadro presenta, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el valor razonable de losinstrumentos financieros derivados, registrados como un activo o pasivo, junto con sus importesnominales y vencimiento. El importe nominal, presentado bruto, es el importe del activosubyacente del derivado y es la base sobre la cual los cambios en el valor razonable de losderivados son medidos, nota 18(d).

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2015 2014 2015 y 2014Importe Importe

Activos Pasivos nominal Vencimiento Activos Pasivos nominal Vencimiento Instrumentos relacionadosS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Derivados para negociación (i) -Forwards de moneda extranjera 62,413 148,794 8,829,706 Entre enero 2016 y noviembre 2017 110,840 206,196 14,384,380 Entre enero 2015 y julio 2016Swaps de tasas de interés 37,085 41,866 4,072,117 Entre enero 2016 y diciembre 2031 49,886 48,207 4,444,288 Entre febrero 2015 y noviembre 2024 -Swaps de moneda 839,086 625,687 16,586,465 Entre enero 2016 y diciembre 2025 284,369 274,648 7,701,186 Entre enero 2015 y diciembre 2025 -Opciones de moneda extranjera 10,072 24,371 2,135,684 Entre enero 2016 y diciembre 2016 15,320 19,277 1,980,405 Entre enero y diciembre 2015 -

948,656 840,718 31,623,972 460,415 548,328 28,510,259

Derivados designados como coberturaDe flujo de efectivo (ii) -Swaps de tasas de interés (IRS) 11(b)(iii) 354 - 341,100 Octubre 2016 - - - - Deudas a bancosSwaps de tasas de interés (IRS) 11(b)(ii) 127 - 102,330 Octubre 2016 153 187 447,900 Entre setiembre 2016 y octubre 2016 Deudas a bancosSwaps de tasas de interés (IRS) 11(b)(i) 401 - 341,100 Enero 2018 14 - 89,580 octubre 2016 Deudas a bancosSwaps de tasas de interés (IRS) 5(b) 3,256 594 511,650 Entre marzo y diciembre 2019 6,513 27 447,900 Entre marzo 2019 y diciembre 2019 Pactos de recompraSwaps de tasas de interés (IRS) 11(c) - 71 20,098 Marzo 2016 - 2,154 171,502 Entre enero 2015 y marzo 2016 Adeudos a entidades relacionadasSwaps cruzados de moneda (CCS) 5(b) 47,217 - 238,770 Agosto 2020 7,645 - 209,020 Agosto 2020 Pactos de recompraSwaps cruzados de moneda (CCS) 5(a) 3,547 17,869 186,411 Entre enero 2018 y agosto 2024 - - - - Inversiones disponibles para la ventaSwaps cruzados de moneda (CCS) 5(a) 12,984 13,598 219,217 Entre enero 2017 y septiembre 2024 4,385 - 25,413 Setiembre 2024 Inversiones disponibles para la ventaSwaps cruzados de moneda y swapsde tasas de interés (CCS e IRS) 5(b) 69,647 - 272,880 Agosto 2020 27,561 - 238,880 Agosto 2020 Pactos de recompra

De valor razonable -Swaps de tasas de interés (IRS) 12(a) 339,435 - 8,331,098 Entre setiembre 2020 y abril 2023 247,631 - 7,293,069 Entre septiembre 2020 y abril 2023 Bonos emitidosSwaps de tasas de interés (IRS) 5(a) 833 5,155 819,677 Entre enero 2017 y mayo 2023 4,177 5,457 843,973 Entre mayo 2015 y mayo 2023 Inversiones disponibles para la venta

477,801 37,287 11,384,331 298,079 7,825 9,767,2371,426,457 878,005 43,008,303 758,494 556,153 38,277,496

(i) Los derivados para negociación se efectúan principalmente con el propósito de satisfacer las necesidades de los clientes. Por otro lado, el Banco y susSubsidiarias también pueden tomar posiciones con la expectativa de obtener ganancias por movimientos favorables en precios o tasas. Asimismo, esterubro incluye todos los derivados que no cumplen con los requisitos o autorizaciones de la SBS para ser considerados como de cobertura contable. Acontinuación se presenta el valor razonable de los derivados para negociación, clasificado por vencimiento:

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Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014De 3 De 3

Hasta 3 meses De 1 a 3 De 3 a 5 Más de 5 Hasta 3 meses De 1 a 3 De 3 a 5 Más de 5meses a 1 año años años años Total meses a 1 año años años años TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Forwards de moneda extranjera 37,500 24,840 73 - - 62,413 88,379 15,841 6,620 - - 110,840Swaps de tasas de interés 89 184 10,214 1,621 24,977 37,085 280 94 19,202 2,489 27,821 49,886Swaps de moneda 220,815 24,947 56,615 306,370 230,340 839,086 64,005 9,049 8,638 50,908 151,769 284,369Opciones de moneda extranjera 6,449 3,623 - - - 10,072 10,677 4,643 - - - 15,320Total activos 264,853 53,594 66,902 307,991 255,317 948,656 163,641 29,627 34,460 53,397 179,590 460,415

Forwards de moneda extranjera 103,650 45,024 120 - - 148,794 153,365 52,788 43 - - 206,196Swaps de tasas de interés 61 210 9,313 2,378 29,904 41,866 607 426 18,479 759 27,936 48,207Swaps de moneda 17,092 22,097 191,597 287,496 107,405 625,687 35,013 21,014 63,488 51,743 102,163 273,421Opciones de moneda extranjera 12,530 11,841 - - - 24,371 14,122 6,382 - - - 20,504Total pasivos 133,333 79,172 201,030 289,874 137,309 840,718 203,107 80,610 82,010 52,502 130,099 548,328

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(ii) El Banco y sus Subsidiarias están expuestos a la fluctuación en los flujos de caja futuros deactivos y pasivos en moneda extranjera y/o que generan intereses a tasas variables. El Banco ysus Subsidiarias, de acuerdo con lo indicado en la nota 3(h), utilizan instrumentos financierosderivados como coberturas de flujo de efectivo para cubrir estos riesgos.

Un resumen indicando los períodos cuando los flujos de efectivo de la cobertura se espera queocurran y que afecten el estado consolidado de resultados, neto de impuesto a la renta diferido,es como sigue:

Hasta 1 año De 1 a 3 años De 3 a 5 años Mas de 5 años TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2015Entrada de flujo de efectivo (activo) 521,803) 581,120) 1,349,653) 114,973) 2,567,549)Salida de flujo de efectivo (pasivo) ( 526,474) ( 595,770) ( 1,216,438) ( 113,301) ( 2,451,983)Efecto en estado consolidado de resultados 1,209) ( 31) 18,544) ( 1,484) 18,238)

Al 31 de diciembre de 2014Entrada de flujo de efectivo(activo) 168,544) 599,548) 469,331) 655,378) 1,892,801)Salida de flujo de efectivo (pasivo) ( 193,482) ( 614,456) ( 471,256) ( 567,705) ( 1,846,899)Efecto en estado consolidado de resultados ( 6,594) 3,888) 7,757) 7,232) 12,283)

El saldo acumulado de la ganancia neta no realizada por las coberturas de flujo de efectivo, quese presenta como otros resultados integrales en el rubro “Reserva de coberturas de flujo deefectivo”, resulta de las coberturas vigentes (al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, ganancia norealizada por aproximadamente S/18.2 millones y S/12.3 millones, respectivamente) y de lascoberturas revocadas (al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, ganancia no realizada poraproximadamente S/20.7 millones y S/28.9 millones, respectivamente) que viene siendotransferida al estado de resultados durante el plazo remanente del instrumento financierosubyacente.

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(c) El movimiento de los intangibles de vida limitada durante los años 2015, 2014 y 2013 fue como sigue:

Cesión de Relación Relaciones Software y otros IntangiblesDescripción Marca uso (ii) con clientes con depositantes desarrollos en curso 2015 2014 2013

S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

CostoSaldo al 1° de enero 208,204 55,740 102,935 21,100) 977,529) 176,084) 1,541,592) 1,092,016) 944,980)Adiciones (i) - - - - 60,331) 114,466) 174,797) 147,408) 151,354)Adquisición de Mibanco 2(a) - - - - - - - 303,763) -Transferencia - - - - 73,725) ( 73,725) - - -Retiros y otros - - - ( 82) ( 18,283) - ) ( 18,365) ( 1,595) ( 4,318)Saldo al 31 de diciembre 208,204 55,740 102,935 21,018) 1,093,302) 216,825) 1,698,024) 1,541,592) 1,092,016)

Amortización acumuladaSaldo al 1° de enero 42,416 37,160 27,756 2,847) 690,791) - 800,971) 632,756) 506,700)Amortización del ejercicio 5,896 11,148 10,386 3,037) 114,721) - 145,188) 169,522) 126,921)Retiros y otros - - - 21) ( 2,131) - ) ( 2,110) ( 1,308) ( 865)Saldo al 31 de diciembre 48,312 48,308 38,142 5,905) 803,381) - ) 944,048) 800,970) 632,756)

Valor neto en libros 159,892 7,432 64,793 15,113) 289,921) 216,825) 753,976) 740,622) 459,260)

(i) Durante el ejercicio 2015, los desembolsos activados estuvieron relacionados principalmente con la implementación ydesarrollo de diversos proyectos informáticos (DSYO Outsourcing, Homebanking, Basilea II, entre otros). Durante elejercicio 2014, el Banco activó desembolsos relacionados con la implementación y desarrollo de diversos proyectosinformáticos (crecimiento de canales ATM, modelo de datos financieros, implementación de soluciones con tesorería).

(ii) En julio de 2010, el Banco firmó un contrato con Telefónica Móviles S.A. mediante el cual ambas partes acordaron que elBanco es la institución financiera exclusiva a nivel nacional para la emisión de la tarjeta de marca compartida llamada“Movistar BCP”, que es un instrumento de pago emitido por el Banco y cuenta con ciertos beneficios establecidos porambas partes y estipulados en el contrato, este tiene un plazo de cinco años contados a partir de la fecha de lanzamientode la tarjeta, agosto de 2011.

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La Gerencia revisa periódicamente el valor residual de los intangibles, la vida útil y el métodode amortización utilizado con la finalidad de asegurar que sean consistentes con el beneficioeconómico y las expectativas de vida. En opinión de la Gerencia del Banco y sus Subsidiarias,no existe evidencia de deterioro del valor de los intangibles mantenidos por el Banco y susSubsidiarias al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

(d) De acuerdo con la operatividad del Banco y sus Subsidiarias, las operaciones en trámite estánrelacionadas a depósitos recibidos, préstamos otorgados y/o cobrados, fondos transferidos yoperaciones similares, efectuadas en los últimos días del mes, que son reclasificadas a suscuentas definitivas en el mes siguiente. La regularización de estas transacciones no afecta losresultados consolidados del Banco y sus Subsidiarias.

(e) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, corresponde a las provisiones para las pérdidasestimadas en las acciones legales en contra del Banco y sus Subsidiarias, relacionadas conriesgo operacional y otras obligaciones similares que han sido registradas sobre la base de lasestimaciones hechas por la Gerencia y sus asesores legales internos. En opinión de la Gerenciay sus asesores legales internos, no resultarán pasivos adicionales significativos a los yaregistrados por el Banco y sus Subsidiarias.

(f) Las cuentas por cobrar diversas corresponden principalmente a operaciones y venta de monedaextranjera y venta de valores en los últimos días del mes, las cuales han sido liquidadas durantelos primeros días del mes siguiente. Las cuentas por pagar diversas correspondenprincipalmente a compras de valores y compra de moneda extranjera en los últimos días delmes, las cuales han sido liquidadas durante los primeros días del mes siguiente.

10. DEPÓSITOS Y OBLIGACIONES


2015 2014S/000 S/000

Depósitos y obligaciones que no generan intereses -En el Perú 22,755,878 21,721,062En otros países 3,874,121 2,019,880

26,629,999 23,740,942Depósitos y obligaciones que generan intereses -En el Perú 53,148,267 45,558,134En otros países 4,145,995 3,218,721

57,294,262 48,776,85583,924,261 72,517,797

Interés por pagar por depósitos y obligaciones 258,352 231,921Total 84,182,613 72,749,718

El Banco y sus Subsidiarias tienen como política remunerar los depósitos y obligaciones a la vista y deahorros de acuerdo con una escala creciente de tasas de interés, dependiendo del plazo y saldopromedio mantenido en dichas cuentas. Adicionalmente, como parte de esta política, se establecióque los saldos menores a un importe determinado por cada tipo de cuenta no generen intereses.

Las tasas de interés aplicadas a las diferentes cuentas de depósitos y obligaciones son determinadaspor el Banco y sus Subsidiarias teniendo en cuenta las tasas de interés vigentes en los mercadosdonde desarrolla sus operaciones.

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(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los depósitos y obligaciones por tipo de transacción estánclasificados como sigue:

2015 2014S/000 S/000

Cuentas corrientes 26,871,690 23,792,476Ahorros 24,905,754 21,214,172Plazos (d) 23,665,399 20,002,378Compensación por tiempo de servicios 7,183,421 6,848,396Certificados bancarios negociables 1,297,997 660,375

83,924,261 72,517,797Intereses por pagar 258,352 231,921Total 84,182,613 72,749,718

(c) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, del total de depósitos y obligaciones en el Perú,aproximadamente S/25,213.2 millones y S/24,681.5 millones están cubiertos por el Fondo deSeguro de Depósitos, respectivamente. A dichas fechas, el monto máximo de coberturaindividual que reconoce el Fondo de Seguro de Depósito ascendió a S/96,246.0 y S/94,182.0,respectivamente.

(d) A continuación se presenta el saldo de los depósitos a plazo clasificados por vencimiento:

2015 2014S/000 S/000

Hasta 3 meses 14,383,021 13,127,898De 3 meses a 1 año 5,390,330 4,906,994De 1 a 3 años 2,026,186 1,102,816De 3 a 5 años 968,751 864,670Más de 5 años 897,111 -Total 23,665,399 20,002,378

11 DEUDAS A BANCOS, CORRESPONSALES Y OTRAS ENTIDADES


2015 2014S/000 S/000

Por tipo:Deudas a bancos, corresponsales e institucionesfinancieras (b) 5,253,110 6,804,700Adeudos a entidades relacionadas (c) 1,691,293 2,071,303Líneas de crédito promocionales (d) 1,721,136 1,763,939

8,665,539 10,639,942Intereses por pagar 31,113 44,699Total 8,696,652 10,684,641

Por término:Deuda a corto plazo 4,887,816 4,313,571Deuda a largo plazo 3,808,836 6,371,070Total 8,696,652 10,684,641

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(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, incluye préstamos para financiar operaciones decomercio exterior y para capital de trabajo. A continuación se presenta la composición del rubro:

Entidad 2015 2014S/0000 S/000

Bank of New York Mellon 477,540 238,880Canadian Imperial Bank of Commerce TORONTO 426,375 -Corporación Andina de Fomento – CAF 387,785 429,180HSBC Bank USA 377,347 366,163Wells Fargo Bank N.A. 341,100 800,248Bank of America NEW YORK (i) 340,760 -Deutsche Bank 324,045 -Sumitomo Mitsui Banking Corporation 272,880 373,250Cofide 230,072 -Citibank N.A. 226,400 648,400Standard Chartered Bank (ii) 211,482 418,040China Development Bank 204,001 357,062JP Morgan Chase & Co (iii) 170,338 239,152The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (iii) 170,127 238,880Toronto-Dominion Bank 102,431 170,873Préstamos sindicados - 444,794Bank of Montreal - 232,908Impala Perú S.A.C. - 184,236Barclays Bank PLC. - 179,160International Finance Corporation - 165,332Banco de la Nación - Perú - 150,000Responsability Global Microfinance Fund - 118,537Scotiabank Perú S.A.A. - 100,000Banco Interamericano de Finanzas - 100,000Otros 990,427 849,605

5,253,110 6,804,700

(i) Al 31 de diciembre de 2015, el préstamo pactado por US$100.0 millones equivalente aS/341.1 millones se mantiene coberturado por un swap de tasa de interés (IRS) por unimporte nominal igual al principal e igual vencimiento, ver Nota 9(b), dicho préstamo fueconvertido económicamente a tasa fija.

(ii) Al 31 de diciembre de 2015, el préstamo ascendente a US$30.0 millones equivalente aS/102.3 millones se mantiene coberturado por un swap de tasa de interés (IRS) por unimporte nominal igual al principal e igual vencimiento, ver Nota 9(b), dicho préstamo fueconvertido económicamente a tasa fija.

(iii) Asimismo, al 31 de diciembre de 2015, los préstamos por un valor nominal ascendente aS/341.1 millones se mantienen coberturados mediante dos swaps de tasas de interés (IRS)por un importe nominal igual al principal e iguales vencimientos, ver nota 9(b); mediante losIRS dicho préstamo fueron económicamente convertidos a tasa fija.

Al 31 de diciembre de 2015, los préstamos tienen vencimientos entre los meses de enero de2016 y diciembre de 2035 (al 31 de diciembre de 2014, tenían vencimientos entre enero de 2015y agosto de 2023). Además el devengo de sus intereses se calculan en función a tasas quefluctúan entre 0.62 y 7.75 por ciento (1.00 y 11.21 por ciento al 31 de diciembre de 2014).

(c) Al 31 de diciembre de 2015, los adeudos a entidades relacionadas incluyen préstamos a tasa deinterés variable que se mantienen con CCR Inc. y Atlantic Security Bank (ASB), ascendentes aUS$485.8 millones, equivalentes a S/1,657millones y US$10.0 millones, equivalentes a S/34.3millones, respectivamente (préstamos a tasa de interés variable que se mantienen con CCR Inc.y ASB, ascendentes a US$682.7 millones, equivalentes a S/2,038.6 millones y US$10.9millones, equivalentes a S/32.7 millones, respectivamente.

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Los adeudos con CCR Inc. y Atlantic Securitic Bank generan un interés a tasa Libor de 1M y tasafija ponderada de 3.77 por ciento y tasa fija de 3.14 por ciento, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2015, parte de los flujos de efectivo de los préstamos a tasas variablessujetos al riesgo de movimientos en las tasas de interés de mercado han sido coberturadosmediante swaps de tasa de interés (IRS), por un importe nominal de S/20.1 millones (S/171.5millones al 31 de diciembre de 2014), ver nota 9(b); mediante los IRS estos préstamos fueroneconómicamente convertidos a tasa fija.

(d) Las líneas de crédito promocionales representan préstamos recibidos de la CorporaciónFinanciera de Desarrollo (COFIDE) y del Fondo de Cooperación para el Desarrollo Social(FONCODES) con el objetivo de promover el desarrollo social en el Perú. Al 31 de diciembre de2015, sus tasas efectivas de interés fluctúan entre 6.00 y 7.75 por ciento anual (entre 1.50 y 7.75por ciento anual al 31 de diciembre de 2014). Estos pasivos se encuentran garantizadas conuna cartera crediticia hasta por el monto de la línea utilizada.

(e) A continuación se presenta el saldo del rubro al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, clasificadopor vencimiento:

2015 2014S/000 S/000

Hasta 3 meses 1,278,645 2,129,633De 3 meses a 1 año 3,015,646 2,139,239De 1 a 3 años 1,873,141 3,415,787De 3 a 5 años 328,529 699,243Más de 5 años 2,169,578 2,256,040Total 8,665,539 10,639,942

(f) Ciertas deudas a bancos, corresponsales y otras entidades incluyen cláusulas estándarreferentes al cumplimientos de ratios financieros, acuerdos específicos sobre cómo deben serusados los fondos recibidos, las condiciones financieras que el Banco y sus Subsidiarias debenmantener, así como otros asuntos administrativos. En opinión de la Gerencia, estos acuerdosespecíficos han sido cumplidos por el Banco y sus Subsidiarias al 31 de diciembre de 2015 y de2014.

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12. VALORES, TÍTULOS Y OBLIGACIONES EN CIRCULACIÓN


Tasa de Importeinterés anual Pago de originalponderada interés Vencimiento emitido 2015 2014% (000) S/000 S/000

Emisiones localesBonos corporativosSegundo programaPrimera emisión (Serie B) - BCP 6.81 Semestral mar-15 S/125,000 - 20,774Primera emisión (Serie A) – Mibanco 5.47 Semestral abr-15 S/ 60,000 - 60,000Segunda emisión (Serie A) – Mibanco 5.50 Semestral ene-16 S/ 70,000 70,000 70,000Tercera emisión (Series A y B) - BCP 7.73 Trimestral Entre junio y julio 2018 S/200,000 200,000 200,000

Tercer programaPrimera emisión (Serie A) – Mibanco 5.28 Semestral Noviembre 2016 S/62,108 62,108 62,108Tercera emisión (Serie B) – Mibanco 5.16 Semestral Mayo 2017 S/50,000 50,000 50,000Primera emisión (Series A y B) – Mibanco 5.39 Semestral Entre mayo y julio 2017 S/98,800 54,832 95,103Segunda emisión (Serie A) – Mibanco 5.34 Semestral Abril 2015 S/50,000 - 16,044Cuarta emisión (Serie A) – Mibanco 4.78 Semestral Diciembre 2017 S/100,000 91,765 96,258Quinta emisión (Series A y B) – Mibanco 6.77 Semestral Entre enero y marzo 2017 S/84,660 84,365 81,492

Cuarto programaNovena emisión (Serie A) – BCP 6.22 Semestral Noviembre 2016 S/128,000 127,968 127,935Décima emisión (Serie A) – BCP 7.25 Semestral Diciembre 2021 S/150,000 149,864 149,861Décima emisión (Series B y C) – BCP 5.41 Semestral Entre octubre y noviembre 2022 S/400,000 399,404 399,396Primera emisión (Serie A) – Mibanco 6.56 Semestral Julio 2018 S/100,000 100,000 -

1,390,306 1,428,971

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Tasa de Importeinterés anualPago de originalponderada interés Vencimiento emitido 2015 2014% (000) S/000 S/000

Bonos subordinadosPrimer programaPrimera emisión (Serie A) – BCP 6.22 Semestral Mayo 2027 S/15,000 15,000 15,000Primera emisión (Serie A) – Mibanco 8.16 Semestral Octubre 2021 S/40,000 40,000 40,000Segunda emisión (Serie A) – Mibanco 8.13 Semestral Diciembre 2021 S/30,000 30,000 30,000Cuarta emisión (Serie A) – Mibanco 6.19 Semestral Diciembre 2022 S/40,000 40,000 40,000Quinta emisión (Seriea A) – Mibanco 7.75 Semestral Julio 2024 S/88,009 88,009 88,009Cuarta emisión (Series A, B, C y D) – BCP 7.65 Trimestral Entre febrero y mayo 2016 US$113,822 388,247 339,873Segundo programaEmisión I – Banco de Crédito de Bolivia 6.95 Anual Agosto 2028 BS70,000 34,857 30,787Emisión I – Banco de Crédito de Bolivia 5.08 Anual Agosto 2022 BS137,200 69,696 -

705,809 583,669Bonos de arrendamiento financiero -Primer programaSexta emisión (Serie A) – BCP 8.72 Trimestral Agosto 2028 S/100,000 100,000 100,000Certificado de depósito negociablesTercer ProgramaTercera emisión (Serie C) – BCP 4.02 Anual Noviembre 2015 S/103,250 - 99,828Certificado de depósito negociable – Mibanco 4.50 Anual Abril 2020 S/22,838 8,320 22,838

8,320 122,666Total emisiones locales 2,204,435 2,235,306

Emisiones internacionales - BCPNotas senior (i) 4.25 Semestral Abril 2023 US$350,000 2,489,795 1,096,996Notas senior – (ii) y (viii) Entre 4.25 y 4.75 Semestral Entre marzo 2016 y abril 2023 US$700,000 1,261,444 2,141,480Notas senior – (ii) 5.38 Semestral Setiembre 2020 US$800,000 2,832,041 2,466,857Bonos subordinados – (iii) 6.13 Semestral Abril 2027 US$720,000 2,471,995 2,177,388Bonos subordinados – (iv) 6.88 Semestral Setiembre 2026 US$350,000 1,230,909 1,028,006Certificado de depósito negociable –(v) 7.45 Semestral Octubre 2022 S/ 483,280 474,445 481,433Bonos subordinados junior – (vi) 9.75 Semestral Noviembre 2069 US$250,000 873,100 755,496Certificados de depósito negociables subordinados (vii) 6.88 Semestral Entre noviembre 2021 y

setiembre 2026 US$129,080 415,408 367,623Total emisiones internacionales 12,049,138 10,515,279Total emisiones locales e internacionales 14,253,572 12,750,585Intereses por pagar 191,701 162,177Total 14,445,273 12,912,762

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Los bonos de arrendamiento financiero se encuentran garantizados por los activos financiados por elBanco.

Durante el 2015, la pérdida no realizada proveniente del valor razonable de los derivadosrevocados durante el 2014 por cambio de moneda funcional de Credicorp Ltd, será registrado en elestado de resultados durante el plazo remanente del subyacente (bonos corporativos), ver nota14(d).

Al 31 de diciembre de 2015 el banco mantiene swaps de tasa de interés (IRS) por un importenominal ascendente a US$2,442.4 millones equivalente a S/8,331.1 millones (US$2,442.4 millonesequivalente a S/7,293.1 millones , al 31 de diciembre de 2014) ,ver Nota 9(b),los cuales fuerondesignados como cobertura de valor razonable de ciertos bonos corporativos, bonos y notassubordinados emitidos en dólares estadounidenses a tasa fija; a través de dichos IRS, estos bonos ynotas fueron convertidos económicamente a tasa de interés variable.

Las emisiones internacionales se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Luxemburgo.Asimismo, las emisiones internacionales mantienen ciertos “covenants” financieros y operativos, loscuales, en opinión de la Gerencia, el Banco y sus Subsidiarias han cumplido a las fechas del estadoconsolidado de situación financiera.

(i) El Banco puede redimir la totalidad o parte de las notas en cualquier fecha, teniendo comopenalidad una tasa de interés igual a la del tesoro de los Estados Unidos de América más 50puntos básicos. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de las notas ocuando el Banco realice la redención de los mismos.

(ii) El Banco puede redimir la totalidad o parte de las notas en cualquier fecha, teniendo comopenalidad una tasa de interés igual a la del tesoro de los Estados Unidos de América más 40puntos básicos. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de las notas ocuando el Banco realice la redención de los mismos.

(iii) El Banco a partir de 2022 pagará una tasa de interés variable de Libor a tres meses más 704.3puntos básicos. Entre el 24 de abril de 2017 y el 24 de abril de 2022, el Banco puede redimir latotalidad o parte de los bonos teniendo como penalidad una tasa de interés igual a la del tesorode los Estados Unidos de América más 50 puntos básicos. Asimismo, a partir del 25 de abrilde 2022 o en cualquier fecha posterior al pago de intereses, el Banco puede redimir la totalidado parte de los bonos sin ninguna penalidad. El pago del principal tendrá lugar en la fecha devencimiento de los bonos o cuando el Banco realice la redención de los mismos.

(iv) A partir del 16 de setiembre de 2021 se pagará una tasa de interés variable de Libor a tresmeses más 770.8 puntos básicos. Entre el 16 de setiembre de 2016 y el 15 de setiembre de2021, el Banco puede redimir la totalidad o parte de los bonos, teniendo como penalidad unatasa de interés igual a la del tesoro de los Estados Unidos de América más 50 puntos básicos.Asimismo, a partir de 16 de setiembre de 2021 o en cualquier fecha posterior al pago deintereses, el Banco puede redimir la totalidad o parte de los bonos sin ninguna penalidad. Elpago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos o cuando el Bancorealice la redención de las mismas.

(v) En octubre de 2017 la tasa de interés se convierte a una tasa de interés variable fijada como elpromedio de al menos tres valorizaciones sobre la tasa interna de retorno de los bonossoberanos emitidos por el Gobierno peruano (con vencimiento en el año 2037), más 150 puntosbásicos pagaderos semestralmente. A partir de dicha fecha y en cualquier fecha posterior depago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad de los certificados sin penalidades. Elpago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los certificados (octubre 2022) ocuando el Banco realice la redención de las mismas.

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(vi) En noviembre de 2019 la tasa de interés se convierte a una tasa de interés variable de Libor atres meses más 816.7 puntos básicos. A partir de dicha fecha y en cualquier fecha posterior depago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad de los bonos sin penalidades. El pago delprincipal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos o cuando el Banco realice laredención de los mismos.

Esta emisión, de acuerdo a lo autorizado por la SBS, califica como patrimonio de primer nivel(“Tier 1”) en la determinación del patrimonio efectivo y no posee garantías.

(vii) En noviembre de 2016 la tasa de interés se convierte a una tasa de interés variable de Libor atres meses más 279 puntos básicos. A partir de dicha fecha y en cualquier fecha posterior depago de intereses, el Banco puede redimir la totalidad de los certificados sin penalidades. Elpago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los certificados o cuando el Bancorealice la redención de los mismos.

b) A continuación se presenta el saldo de los valores, títulos y obligaciones en circulaciónclasificados por vencimiento:

2015 2014S/000 S/000

Hasta 3 meses 2,881,510 20,774De 3 meses a 1 año 356,608 175,873De 1 a 3 años 580,962 1,369,783De 3 a 5 años 4,279,481 300,000Más de 5 años 6,155,011 10,884,155TOTAL 14,253,572 12,750,585

13. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO


2015 2014S/000 S/000

Activo diferido por impuesto a la renta, netoActivo diferidoProvisión para créditos de cobranza dudosa 421,310 434,538Valorización de bonos y notas emitidas coberturadas,nota 12 71,367 50,921Provisión para gastos diversos 25,979 39,640Provisión para riesgos diversos 62,809 22,293Provisión para bienes adjudicados 22,940 6,750Operaciones de arrendamiento financiero, neto 129 5,689Pérdida no realizada por Inversiones del ext. y local 17,049 -Pérdida por valorización de inversiones a valor razonablecon cambios en resultados - 4,179Pérdida no realizada por valorización de inversionesdisponibles para la venta - 2,004Pérdida no realizada por valorización de instrumentosfinancieros con fines de cobertura – flujo de efectivo - 1,271Derivados de Cobertura 4,774 -Otros 21,681 5,383

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2015 2014S/000 S/000

Pasivo diferidoIntangibles adquiridos – Mibanco ( 19,114) ( 68,739)Diferencia en cambio ( 25,009) ( 44,164)Depreciación de edificios ( 50,922) ( 35,695)Ganancia no realizada por valorización de inversionesdisponibles para la venta - ( 8,559)Derivados de Cobertura ( 13,790) -Intangibles ( 14,496) -Ganancia no realizada por valorización de instrumentosfinancieros con fine de cobertura – flujo de efectivo ( 23,107) ( 6,719)Otros ( 195) ( 233)Total 501,405) 408,559)

Pasivo diferido por impuesto a la renta, netoPasivo diferidoGanancia no realizada por valorización de inversionesdisponibles para la venta en BCI Chile - ( 137,057)Total - ( 137,057)

(b) La composición de los saldos presentados en el estado consolidado de resultados por losejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014, son los siguientes:

2015 2014S/000 S/000

Corriente 1,174,250) 1,008,163)Diferido ( 78,099) ( 132,623)

1,096,151) 875,540)

(c) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con latasa tributaria por los ejercicios 2015 y 2014:

2015 2014S/000 S/000

Utilidad contable antes del impuesto a la renta 100.00) 100.00)

Gasto teórico 28.00) 30.00)Efecto de los ingresos exentosIngresos financieros exonerados ( 2.94) ( 4.24)Ingreso por participación patrimonial en subsidiarias ( 4.43) -

Efecto de gastos no deduciblesGastos financieros no deducibles 3.30) 1.63)Ajuste al impuesto a la renta diferido por cambio de tasa,nota 15(a) - 1.14)Impuesto a la Renta pagado en Chile por venta deBCI Chile 1.63) -Otros gastos no deducibles 2.52) 2.93)Impuesto a la renta registrado, corriente y diferido 28.08) 31.46)

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El efecto estimado del cambio de tasas del impuesto a la renta, ver nota 15(a), en el cálculo delimpuesto a la renta diferido, resultó en un gasto de aproximadamente S/31.0 millones, el cual hasido contabilizado a la fecha de cierre en el rubro “Impuesto a la renta” en el estado consolidadode resultados.

14. PATRIMONIO

(a) Capital social -

Al 31 de diciembre de 2015, el capital social del Banco está representado por 5,854.1 millones deacciones comunes suscritas y pagadas (4,722.8 millones y 3,752.6 millones de acciones al 31 dediciembre de 2014 y de 2013, respectivamente) cuyo valor nominal es de un Sol por acción.

Al 31 de diciembre de 2015, Credicorp Ltd. y Grupo Crédito S.A. mantenían el 12.73 por ciento y el84.96 por ciento, respectivamente del capital social del Banco (12.73 por ciento y 84.93 por ciento,respectivamente al 31 de diciembre de 2014).

En las Juntas Generales Obligatorias Anuales de Accionistas celebradas el 31 de marzo de 2015, 31de marzo de 2014, y el 26 de marzo de 2013, se aprobó capitalizar las utilidades acumuladas de losejercicios 2014, 2013 y 2012 por los importes ascendentes a S/1,131.3 millones, S/970.1 millones yS/649.7 millones, respectivamente.

(b) Reserva legal -

De conformidad con las normas legales vigentes, el Banco debe alcanzar una reserva legal no menoral 35 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye mediante el traslado anual de nomenos del 10 por ciento de sus utilidades netas. Al 31 de diciembre de 2014, el Banco cubrió dichaexigencia legal.

En las Juntas Generales Obligatorias Anuales de Accionistas celebradas el 31 de marzo de 2015, 31de marzo de 2014, y el 26 de marzo de 2013, se aprobó aumentar la reserva legal enaproximadamente S/396.0 millones, S/339.5 millones y S/227.4 millones, proveniente de las utilidadesde los ejercicios 2014, 2013 y 2012, respectivamente.

Las subsidiarias del Banco en el Perú y Bolivia también deben registrar una reserva legal en susestados financieros individuales, cuyo porcentaje de apropiación varía dependiendo de la legislación yactividad económica aplicable. El importe de las reservas legales individuales de las subsidiariasasciende aproximadamente a S/169.2 millones, S/201.0 millones y S/104.2 millones, al 31 dediciembre de 2015, de 2014 y de 2013, respectivamente.

(c) Reserva facultativa -

La reserva facultativa ha sido constituida mediante la apropiación de resultados acumulados.

(d) Resultados no realizados -

El rubro “Resultados no realizados” incluye las ganancias (pérdidas) no realizadas de las inversionesdisponibles para la venta y de los instrumentos financieros derivados de cobertura de flujo deefectivo. El movimiento de los resultados no realizados durante los años 2015 y 2014, neto deimpuesto a la renta diferido fue como sigue:

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Resultados no realizados:Reserva de Reserva deInversiones coberturas Resultadodisponibles de flujo de porpara la venta efectivo traslación TotalS/000 S/000 S/000 S/000

Saldo al 1 de enero de 2013 397,419) ( 7,668) ( 43,893) 345,858)Pérdida no realizada en inversiones disponiblespara la venta, neta ( 114,716) - - ( 114,716)Transferencia a resultados de ganancia realizadaen inversiones disponibles para la venta, neta depérdida realizada ( 10,482) - - ( 10,482)Ganancia no realizada en derivados de coberturade flujos de efectivo, neta - 59,940) - 59,940)Transferencia a resultados de pérdida realizadaen derivados de cobertura de flujos de efectivo,neta de ganancia realizada - 8,922) - 8,922)Diferencia en cambio por la traslación deoperaciones en moneda extranjera - - 52,202) 52,202)Impuesto a la renta diferido 46,625) ( 15,586) - ) 31,039)Saldo al 31 de diciembre de 2013 318,846) 45,608) 8,309) 372,763)

Ganancia no realizada en inversiones disponiblespara la venta, neta 49,618) - - 49,618)Transferencia a resultados de ganancia realizadaen inversiones disponibles para la venta, neta depérdida realizada ( 39,100) - - ( 39,100)Pérdida no realizada en derivados de cobertura deflujos de efectivo, neta - ( 25,349) - ( 25,349)Transferencia a resultados de pérdida realizadaen derivados de cobertura de flujos de efectivo,neta de ganancia realizada - 21,910 - 21,910)Diferencia en cambio por la traslación deoperaciones en el extranjero - - 1,200) 1,200)Impuesto a la renta diferido 6,130) ( 1,016) - ) 5,114)Saldo al 31 de diciembre de 2014 335,494) 41,153) 9,509) 386,156)

Ganancia no realizada en inversiones disponiblespara la venta, neta ( 648,516) - - ( 648,516)Transferencia a resultados de ganancia realizadaen inversiones disponibles para la venta, neta depérdida realizada 412,207) - - 412,207)Pérdida no realizada en derivados de cobertura deflujos de efectivo, neta - - 9,463) - 9,463)Transferencia a resultados de pérdida realizadaen derivados de cobertura de flujos de efectivo,neta de ganancia realizada - ( 11,643) - ( 11,643)Diferencia en cambio por la traslación deoperaciones en el extranjero - - 97,887) 97,887)Impuesto a la renta diferido ( 143,125) 1,957) - ) ( 141,168)Saldo al 31 de diciembre de 2015 ( 43,940) 40,930) 107,396) 104,386)

Al 31 de diciembre de 2015, el Banco y sus Subsidiarias mantiene un pasivo diferido por impuesto a larenta neto ascendente a S/8.5 millones, correspondientes a las ganancias o pérdidas no realizadaspor inversiones disponibles para la venta y coberturas de flujo de efectivo (S/149.1 millones, al 31 dediciembre de 2014)

Durante el 2014, el Banco revocó ciertos derivados de cobertura de flujo de efectivo, comoconsecuencia del cambio de moneda funcional de Credicorp Ltd. hacia el Sol, la ganancia neta norealizada, neto del impuesto a la renta diferido proveniente del valor razonable de los derivadosascendentes a S/16.4 millones, previamente reconocida en el estado consolidado de cambios en elpatrimonio, será reconocida en el estado consolidado de resultados durante el plazo remanente de laspartidas subyacentes.

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(e) Componentes de otros resultados integrales

El estado consolidado de resultados integrales incluye otros resultados integrales de inversionesdisponibles para la venta y de instrumentos financieros derivados usados como coberturas de flujo deefectivo; su movimiento es como sigue:

2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Inversiones disponibles para la venta:Ganancia (pérdida) no realizada deinversiones disponibles para la venta ( 791,641) 55,748) ( 68,091)Transferencia de la ganancia realizadade inversiones disponibles para la ventao resultados, neta de la pérdida realizada 412,207) ( 39,100) ( 10,482)Sub total ( 379,434) 16,648) ( 78,573)Interés no controlador 1,907) 925) 157)Impuesto a la renta 143,125) ( 6,130) ( 46,625)

( 234,402) 11,443) ( 125,041)Coberturas de flujo de efectivo:(Pérdida) ganancia neta de cobertura deflujo de efectivo 11,420) ( 26,365) 44,354)Transferencia de la pérdida (ganancia) netarealizada de derivados de cobertura de flujode efectivo a resultados ( 11,643) 21,910) 8,922)Sub total ( 223) ( 4,455) 53,276)

Interés no controladorImpuesto a la renta ( 1,957) 1,016) 15,586)

( 2,180) ( 3,439) 68,862)Traslación de moneda extranjera:Efecto neto de diferencia en cambio por latraslación de operaciones en el extranjero 97,887) 1,200) 52,202)Interés no controlador ( 2,880) ( 194) 155)

95,007) 1,006) 52,357)(f) Distribución de dividendos -

En las Juntas Generales Obligatorias Anuales de Accionistas celebradas el 31 de marzo de 2015, 31de marzo de 2014 y el 26 de marzo de 2013, se acordó distribuir dividendos por aproximadamenteS/387.3 millones, S/337.7 millones y S/620.6 millones proveniente de las utilidades de los ejercicios2014, 2013 y 2012, respectivamente. En ese sentido, durante los años 2015, 2014 y 2013, losdividendos en efectivo por acción fueron de S/0.08, S/0.09 y S/0.20, respectivamente.

De acuerdo con las normas legales vigentes, no existe restricción para la remesa de dividendos alexterior ni a la repatriación de la inversión extranjera. Las personas jurídicas no domiciliadas en elPerú y las personas naturales deben pagar un impuesto adicional de 6.8 por ciento sobre losdividendos distribuidos, el cual debe ser retenido y pagado por la entidad que distribuye losdividendos.

Sin embargo, a través de la Ley N°30296, publicado el 31 de diciembre de 2014, la tasa del impuestoadicional sobre los dividendos será gradualmente incrementado de acuerdo a los siguientes términos:

Utilidades generadas en los periodos %

Hasta el 2014 4.12015 y 2016 6.82017 y 2018 8A partir del 2019 9.3

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(g) Patrimonio efectivo -

De acuerdo a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N°1028, el patrimonio efectivo deber ser igual omayor al 10 por ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo totales quecorresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercadomultiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional multiplicado por 10,y los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo de crédito.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, en aplicación del Decreto Legislativo N° 1028 y modificatorias, elBanco mantiene los siguientes importes en relación a los activos y créditos contingentes ponderadospor riesgo y patrimonio efectivo (básico y suplementario), expresados en millones de soles:

2015 2014S/000 S/000

Activos y créditos ponderados por riesgos totales 101,069 87,939Patrimonio efectivo 14,490 12,704Patrimonio efectivo básico 9,716 8,643Patrimonio efectivo suplementario 4,774 4,061Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo 14.34% 14.45%

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Banco y sus Subsidiarias vienen cumpliendo con lasResoluciones SBS N°2115–2009, N°6328-2009, N°14354-2009, Reglamentos para el Requerimientode Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por Riesgo de Mercado y por Riesgo de Crédito,respectivamente, y modificatorias. Estas Resoluciones establecen, principalmente, las metodologíasa ser utilizadas por las entidades financieras para calcular los activos y créditos ponderados para cadatipo de riesgo.

El 20 de julio de 2011, la SBS mediante Resolución SBS N° 8425-2011, requirió a las entidadesfinancieras un patrimonio efectivo adicional equivalente a la suma de los requerimientos de patrimonioefectivo calculados para cada uno de los siguientes componentes: ciclo económico, riesgo porconcentración, riesgo por concentración de mercado, riesgo por tasa de interés y otros riesgos.Asimismo, establece un periodo de adecuación gradual de cinco años a partir de julio de 2012. Al 31de diciembre de 2015, el porcentaje de adecuación establecido por la SBS es el 100 por ciento, por loque el requerimiento adicional de patrimonio efectivo estimado por el Banco y sus Subsidiariasasciende a aproximadamente S/2,105.5 (S/2,008.2 con el 70 por ciento de porcentaje de adecuaciónestablecido por la SBS al 31 de diciembre de 2014).

En opinión de la Gerencia, el Banco y sus Subsidiarias vienen cumpliendo con los requerimientosestablecidos en la resolución anteriormente mencionada.La Resolución N°11823-2010 “Reglamento para la supervisión consolidada de los conglomeradosfinancieros y mixtos”, establece que el grupo consolidable debe contar con un patrimonio efectivodestinado a cubrir los riesgos que enfrenta en las operaciones y actividades que realiza, el cual nodeberá ser inferior a los requerimientos mínimos patrimoniales del grupo consolidable del sistemafinanciero. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el requerimiento mínimo ascendió a US$4,435.1millones, equivalentes a S/15,128. millones y US$4,004.8.0 millones, equivalentes a S/12,077.8millones, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el patrimonio efectivo del grupoconsolidable financiero ascendió a US$5,048.7 millones, equivalentes a S/17,221.2 millones yUS$4,957.8 millones, equivalentes a S/14,803.9 millones, respectivamente.

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15. SITUACIÓN TRIBUTARIA

(a) El Banco y sus Subsidiarias están sujetos al régimen tributario vigente en el país donde seencuentran establecidos.

La tasa de impuesto a la renta para las subsidiarias establecidas en el Perú es del 28 por cientosobre la utilidad gravable después de calcular la distribución de beneficios de los trabajadores,que se determina utilizando una tasa de 5 por ciento. A través de la Ley N ° 30296, publicada el31 de diciembre de 2014, la tasa de impuesto sobre la renta se redujo de acuerdo al siguientecronograma:

Años %

2015 y 2016 282017 y 2018 27A partir del 2019 26

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a laretención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos.

(b) La Ley No. 29663, modificada posteriormente por la Ley No. 29757, estableció que seconsideran rentas de fuente peruana a las obtenidas por la enajenación indirecta de acciones oparticipaciones representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país.

Para tales efectos, se debe considerar que se produce una enajenación indirecta cuando seenajenan acciones o participaciones representativas del capital de una persona jurídica nodomiciliada en el país que, a su vez, es propietaria – en forma directa o por intermedio de otra uotras personas jurídicas – de acciones o participaciones representativas del capital de una omás personas jurídicas domiciliadas en el país, siempre que se produzcan ciertas condicionesque establece la ley. Al respecto, también define los supuestos en los cuales el emisor esresponsable solidario.

Actualmente la Ley del Impuesto a la Renta señala que, se configura un supuesto detransferencia indirecta de acciones, cuando en cualquiera de los 12 meses anteriores a laenajenación, el valor de mercado de las acciones o participaciones de la persona jurídicadomiciliada equivalga al 50 por ciento o más del valor de mercado de las acciones oparticipaciones de la persona jurídica no domiciliada.

Finalmente, como condición concurrente, se establece que en un período cualquiera de 12meses se enajene acciones o participaciones que representen el 10% o más del capital de unapersona jurídica no domiciliada.

(c) La Ley No. 30341, con vigencia a partir del 1 de enero de 2016, ha dispuesto la exoneracióndel Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de 2018 a las rentas provenientes de laenajenación de acciones y demás valores representativos de acciones realizadas a través deun mecanismo centralizado de negociación supervisado por la Superintendencia del Mercadode Valores.

Esta exoneración será aplicable siempre que: (i) En un período de 12 meses, el contribuyente ysus partes vinculadas no transfieran la propiedad del 10% o más del total de las accionesemitidas por la empresa o valores representativos de éstas mediante una o varias operacionessimultáneas o sucesivas, y (ii) Se trate de acciones con presencia bursátil.

(d) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de lastransacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en países o territorios debaja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los

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métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Sobre labase del análisis de las operaciones del Banco, la Gerencia y sus asesores legales internosopinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias deimportancia para el Banco al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

(e) La Autoridad Tributaria peruana y boliviana, tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable,hacer una nueva determinación por el Impuesto a la Renta calculado individualmente por elBanco y sus Subsidiarias establecidas en dichos países en los cuatro años posteriores al añode la presentación de la declaración de impuestos.

Las declaraciones juradas anuales pendientes de revisión por las Autoridades Tributarias delBanco y sus principales Subsidiarias son las siguientes:

Banco de Crédito del Perú 2010-2015Mibanco 2012-2015Empresa Financiera Edyficar 2012-2015Banco de Crédito de Bolivia 2010-2012, 2014,2015

Al 31 de diciembre de 2015, la autoridad tributaria peruana viene revisando la declaraciónjurada del impuesto a la renta del año 2009 del Banco. Asimismo, el Banco se encuentra enfiscalización de ESSALUD correspondiente al ejercicio 2012.

La autoridad tributaria boliviana viene efectuando la revisión de las declaraciones juradas delperiodo 2013, del Banco de Crédito de Bolivia.

La tasa del impuesto a la renta en Bolivia es del 25 por ciento. La base imponible es el ingresoreportado en los estados financieros de cada empresa, preparados de acuerdo con losprincipios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, sujeto a ajustes para efectosfiscales. En general, todos los gastos necesarios para producir y mantener la fuente de cadaempresa son deducibles.

Asimismo, la tasa del impuesto a la renta de Chile (Impuesto de Primera Categoría) parapersonas jurídicas domiciliadas es de 21% para el 2015. Por otro lado, las personas naturaleso jurídicas no domiciliadas en Chile estarán sujetas a un impuesto adicional, el cual se aplicacon una tasa general de 35%. El mismo opera en general sobre la base de retiros ydistribuciones o remesas de rentas al exterior, que sean de fuente chilena. Los contribuyentesafectos a este impuesto tienen derecho a un crédito equivalente al Impuesto de PrimeraCategoría pagado por las empresas sobre las rentas que retiran o distribuyen.

Para el 2015 y 2016 la tasa del impuesto será de 22.5 y 24 por ciento. En el último trimestre del2016, las sociedades residentes en Chile deberán elegir entre el sistema de renta atribuida osistema parcialmente atribuido para determinar el Impuesto a la Renta a partir del ejercicio2017. La tasa del impuesto adicional no ha sido modificada.

Debido a las posibles interpretaciones que las Autoridades Tributarias puede dar a las normaslegales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicenresultarán o no pasivos para el Banco y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto,intereses moratorios y sanciones que pudieran resultar de tales revisiones fiscales seríanaplicados a los resultados del ejercicio en que éstos se determinen. Sin embargo, en opiniónde la Gerencia y de sus asesores legales internos, cualquier eventual liquidación adicional deimpuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados del Banco y susSubsidiarias por los ejercicios fiscales 2015 y 2014.

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16. PLAN DE PAGOS BASADOS EN ACCIONES

(a) Derechos sobre la revalorización de acciones de Credicorp Ltd.

Conforme se explica en la nota 3(r), el Banco y sus Subsidiarias otorgaron derechos en la forma deopciones sobre la revalorización de las acciones de Credicorp Ltd. a ciertos ejecutivos con más de unaño de servicio en el Banco. En marzo de 2014, fecha de expiración de este plan, fueron ejecutados latotalidad de los derechos entregados por la Gerencia hasta el año 2008.

(b) Pagos mediante acciones de Credicorp Ltd.

Conforme se indica en la nota 3(r), en marzo o abril de cada año, el Banco y sus Subsidiariasentregan derechos sobre acciones de Credicorp Ltd. a ciertos ejecutivos, que son canceladosmediante la entrega de acciones de Credicorp Ltd. (“Plan de pago basado en acciones liquidable eninstrumentos de patrimonio”). Los derechos entregados devengan en 3 años contados a partir de lafecha de otorgamiento. Con la finalidad de ejecutar el plan, en la fecha de otorgamiento de losderechos se adquiere la totalidad de acciones requeridas para cancelar el plan, las que sonlegalmente entregadas a los ejecutivos; sin embargo, son mantenidas como restringidas hasta sudevengamiento.

Durante los años 2015, 2014 y 2013, el Banco y sus Subsidiarias entregaron 95,719, 89,810 y 85,904acciones de Credicorp Ltd. respectivamente. Al 31 de diciembre de 2015 se encuentran pendientes dedevengamiento por los planes 2015 (95,719), por el 2014 (59,873) y por el 2013 (28,635). Al 31 dediciembre de 2014 se encontraban pendientes de devengamiento por los planes 2014 (89,810), por el2013 (57,269), y por el 2012 (36,286).

Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo registrado por los planes 2014 y 2015 asciende a S/54.7millones (S/51.7 millones, al 31 de diciembre de 2014 por los planes 2013 y 2014), el cual se incluyeen el rubro de “Pagos basados en acciones” de “Otros pasivos” del estado consolidado de situaciónfinanciera, nota 9(a).

Las acciones devengadas fueron íntegramente entregadas a los beneficiarios. Cabe precisar que elprimer y segundo tercio de los derechos del plan 2013 (57,269) y el primer tercio del plan 2014(29,937) fueron entregados a sus beneficiarios en abril de 2015.

El gasto por el devengamiento de este plan registrado durante el 2015 y 2014 asciende a S/54.7 yS/45.8 millones, respectivamente, los cuales se incluyen en el rubro “Remuneraciones y beneficiossociales”, ver nota 23.

17 COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

(a) Compromisos -

La Sucursal de Panamá del Banco mantiene contratos con CCR Inc., una entidad vinculada delexterior, por los cuales garantiza el cobro futuro de las órdenes de pago electrónicas enviadas alBanco mediante el Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications (“Swift”), a travésdel cual el banco corresponsal utiliza la red para realizar órdenes de pago a un beneficiario en el Perúque no sea una institución financiera.

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Por dichas transacciones la entidad vinculada obtuvo préstamos con garantía de los derechosmencionados por los siguientes importes:

Saldo del préstamoen millones

Año de emisión de dólares Vencimiento

2006 - Serie A 1.4 20162010 - Serie B 2.6 20162010 - Serie C 124.7 20172012 - Series A y B 75.0 20172012 - Serie C 292.5 2022

496.2

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los fondos obtenidos por CCR Inc. fueron transferidos a lasucursal de Panamá mediante préstamos, ver nota 11(c).

Los préstamos obtenidos y los bonos emitidos por las entidades vinculadas incluyen “covenants”; loscuales, en opinión de la Gerencia, han sido cumplidos al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

(b) Contingencias -

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Banco y sus Subsidiarias tienen pendientes demandasjudiciales relacionadas con las actividades que desarrollan y que, en opinión de la Gerencia y de susasesores legales internos, no resultarán en pasivos adicionales significativos a los ya registrados porel Banco y sus Subsidiarias; por lo que la Gerencia no ha considerado necesaria una provisiónadicional a la registrada para estas contingencias, nota 9(g).

18. RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES


2015 2014S/000 S/000

Operaciones contingentes (créditos indirectos) (b):Avales y cartas fianza 17,439,434 15,870,966Créditos documentarios de importación y exportación 1,589,688 1,648,405Aceptaciones bancarias 222,496 167,653

19,251,618 17,687,024Líneas de crédito no utilizadas y créditos concedidosno desembolsados (c) 22,914,670 17,039,176Otras operaciones contingentes 38,745 189,062Total operaciones contingentes 42,205,033 34,915,262

(b) En el curso normal de sus operaciones, el Banco y sus Subsidiarias realizan operacionescontingentes (créditos indirectos). Estas operaciones lo exponen a riesgos crediticiosadicionales a los montos reconocidos en el estado consolidado de situación financiera. El riesgopor pérdidas crediticias por los créditos documentarios de importación y de exportación, cartasfianzas y avales; está representado por los montos indicados en los contratos de estosinstrumentos.

El Banco y sus Subsidiarias aplican las mismas políticas que utilizan para la concesión decréditos directos al realizar operaciones contingentes, incluyendo la obtención de garantíascuando lo estiman necesario. Las garantías son diversas e incluyen depósitos mantenidos eninstituciones financieras, hipotecas, valores u otros activos.

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Considerando que la mayoría de las operaciones contingentes (créditos indirectos) deben llegara su vencimiento sin que se haya tenido que hacer frente a las mismas, el total de lasoperaciones contingentes no representa, necesariamente, requerimientos futuros de efectivo.

Los créditos documentarios de importación y exportación son principalmente emitidos comogarantías crediticias utilizadas para facilitar transacciones comerciales con el exterior. Losriesgos asociados a estos créditos son reducidos por la participación de terceros.

Las aceptaciones bancarias son derechos de cobro que tiene el Banco y sus Subsidiariasoriginados en el momento de la negociación de la carta de crédito frente al importador local(cuando se trate de una operación de importación) y al banco corresponsal (cuando se trate deuna operación de exportación).

(c) Las líneas de crédito no utilizadas y créditos concedidos no desembolsados no corresponden acompromisos para otorgar créditos. Incluyen las líneas de crédito de los créditos de consumo,microempresa, pequeña empresa mediana empresa y corporativo, que son cancelables cuandoel cliente recibe el aviso para tal efecto.

(d) Cabe resaltar que, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las operaciones con instrumentosfinancieros derivados son registradas para control en cuentas fuera de balance a su valor dereferencia en la moneda comprometida como se presenta a continuación:

2015 2014S/000 S/000

Derivados, nota 9(b) -Para negociación:Forwards de moneda extranjera respecto al Sol,ver nota 28.3(b)(ii):Compra de moneda extranjera 1,312,840 4,957,495Venta de moneda extranjera 7,319,183 8,262,627Forwards de moneda extranjera en divisas distintas al 197,684 1,163,959SolSwaps de tasas de interés 4,072,117 4,444,288Swaps de moneda, ver nota 28.3(b)(ii):Entrega moneda extranjera / recibe Sol 3,076,017 2,389,666Entrega Sol / recibe moneda extranjera 12,967,498 4,464,851Entrega moneda extranjera / recibe moneda extranjera 542,949 846,669Opciones de moneda extranjera 2,135,684 1,980,405

Designados como cobertura:Swaps de tasas de interés 10,467,053 9,293,924Swaps cruzados de moneda respecto al Sol,ver nota 28.3(b)(ii):Entrega Sol / recibe moneda extranjera 238,770 209,020Entrega moneda extranjera / recibe Soles 405,628 25,413Swaps cruzados de moneda y swaps de tasa de interésrespecto a la moneda extranjera, 272,880 238,880

43,008,303 38,277,496

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19. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

A continuación se presenta la composición del rubro:

2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Ingresos financierosIntereses por cartera de créditos 8,582,347) 7,531,096) 6,029,470)Ingresos por inversiones a valor razonablecon cambios en resultados, disponibles parala venta y a vencimiento, neto 455,863) 423,877) 438,007)Intereses por fondos disponibles y fondosinterbancarios 26,809) 38,188) 88,344)Fluctuación neta de valor por las posicionesen instrumentos financieros derivados - swaps 8,893) 30,129) -Resultado neto por operaciones de cobertura 235,436) 22,202) -Comisiones por créditos y otras operacionesfinancieras 4,150) 17,418) 10,947)Otros 25,347) 9,866) 6,686)

9,338,845) 8,072,776) 6,573,454)Gastos financierosIntereses y comisiones por depósitos yobligaciones ( 740,530) ( 756,703) ( 726,005)Intereses por valores, títulos y obligacionesen circulación ( 670,131) ( 638,236) ( 680,186)Intereses por deudas a bancos y corresponsalesy otras entidades ( 837,220) ( 498,212) ( 407,459)Fluctuación neta por las posiciones en instrumentosfinancieros derivados – forwards y opciones ( 885) ( 123,628) ( 2,084)Primas al Fondo de Seguro de Depósitos ( 113,242) ( 97,693) ( 89,494)Resultado neto por operaciones de cobertura - - ( 15,164)Fluctuación neta de valor por las posiciones eninstrumentos financieros derivados - swaps - - ( 49,977)Otros ( 31,615) ( 37,581) ( 26,466)

( 2,393,623) ( 2,152,053) ( 1,996,835)Margen financiero bruto 6,945,222) 5,920,723) 4,576,619)

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20. COMISIONES POR SERVICIOS BANCARIOS, NETO


2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Comisiones por servicios bancariosServicios de transferencia y cobranzas 738,004) 681,422) 560,104)Mantenimiento de cuentas corrientes y portes 315,349) 324,712) 350,321)Comisiones a establecimientos afiliados a redde tarjeta de crédito/débito 277,376) 236,133) 205,811)Servicios de tarjetas de crédito/débito 233,070) 219,549) 177,536)Comisiones por operaciones contingentes 191,039) 189,023) 161,482)Comisiones por servicios especiales –Credipago 177,429) 151,265) 129,987)Comisiones por asesoría y estudios técnicos 65,096) 92,349) 83,314)Comisiones por seguros 109,254) 74,046) 68,254)Servicios de retención y recaudación 54,269) 47,871) 44,342)Comisiones por transferencias al exterior yotros 37,107) 26,125) 24,467)Comisiones por adelanto de sueldo y pagode servicios 39,702) 24,139) 16,524)Comisiones por emisión de cheques 9,000) 9,561) 10,321)Comisiones por administración de fondos 914) 6,230) 1,895)Ingresos por servicios relacionados a bienesen arrendamiento financiero 1,347) 5,394) 3,611)Comisiones por intermediación en el mercadode valores 948) 383) 221)Otros 117,821) 52,129) 79,080)Sub Total 2,367,725) 2,140,331) 1,917,270)

Gastos relacionados a comisiones porservicios bancariosGastos por servicios de tarjetas decrédito/débito ( 131,214) ( 112,549) ( 95,074)Gastos relacionados a red de tarjeta decrédito/débito ( 21,451) ( 16,147) ( 16,788)Gastos relacionados con bienes enarrendamiento financiero ( 1,816) ( 3,878) ( 6,140)Gastos relacionados con emisiones decheques ( 4,069) ( 4,366) ( 4,389)Gastos relacionados por operacionesOtros ( 53,728) ( 49,484) ( 39,216)Sub Total ( 212,278) ( 186,424) ( 161,607)Saldo, neto 2,155,447) 1,953,907) 1,755,663)

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21. GANANCIA (PÉRDIDA) NETA EN VALORES


2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Ganancia neta en la compra y venta devalores (Nota 2 b) 414,061) 39,100) 10,482)Ganancia (pérdida) neta en la compra yventa de inversiones a valor razonable concambios en resultados (negociables) ( 4,394) 15,113) ( 98,798)Participación en las utilidades de lasinversiones en asociadas 8,395) 8,047) 9,030)Otros, neto ( 2,302) 961) 532)Total 415,760) 63,221) ( 78,754)

22. OTROS INGRESOS NO FINANCIEROS Y OTROS GASTOS OPERATIVOS

A continuación se presenta la composición de los rubros:

2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Otros ingresos no financierosSoporte técnico – outsourcing 25,267) 21,892) 31,250)Utilidad neta en venta de bienes recibidos enpago y adjudicados 4,590) 1,550) 9,905)Recupero de intereses de ejerciciosanteriores 1,944) 1,001) 2,187)Otros 46,369) 26,743) 38,006)Total 78,170) 51,186) 81,348)

Otros gastos operativosPérdidas por fiscalización, litigios yreclamos de clientes ( 33,398) ( 63,501) ( 35,163)Condonaciones de créditos ( 103) ( 27,329) ( 5,903)Provisión para incobrabilidad de cuentaspor cobrar ( 3,172) ( 4,021) ( 23,114)Gastos relacionados con bienes dearrendamiento financiero ( 2,382) ( 2,849) ( 7,121)Mantenimiento de bienes adjudicados ( 1,426) ( 948) ( 1,378)Pérdida por valorización de certificadosindexados - ( 2,671) ( 5,353)Otros ( 73,411) ( 34,484) ( 44,338)Total ( 113,892) ( 135,803) ( 122,370)

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23. REMUNERACIONES Y BENEFICIOS SOCIALES


2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Remuneraciones 1,284,346 1,028,653) 834,540Compensación vacacional, asistenciamédica y otros 242,106 335,180) 282,442Gratificaciones 186,807 178,141) 138,450Bonos a los trabajadores 122,725 146,304) 107,464Participación de los trabajadores 217,254 144,385) 111,742Seguridad y previsión social 142,527 128,631) 109,115Compensación por tiempo de servicios 106,827 99,951) 80,499Plan de pagos basados en acciones:Opciones (primer plan), nota 16(a) ( 2,010) 589Acciones (segundo plan), nota 16(b) 54,666 45,756) 42,167Total 2,357,258 2,104,991) 1,707,008

Número de empleados 28,941 27,750) 22,657

24. GENERALES Y ADMINISTRATIVOS


2015 2014 2013S/000 S/000 S/000

Reparación y mantenimiento 373,773 317,573) 281,265Publicidad 246,494 236,433) 199,779Transporte y comunicaciones 180,294 175,635) 152,039Alquiler 199,065 169,274) 132,101Consultoría y honorarios profesionales 87,784 120,242) 85,957Otros servicios prestados por terceros 103,505 108,816) 73,252Suministros diversos 44,633 45,737) 39,814Otros (*) 294,290 242,165) 245,963Total 1,529,838 1,415,875) 1,210,170

(*) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 este rubro incluye, entre otros, gastos judiciales, gastos porseguros, gastos por comisiones, gastos de limpieza, gastos notariales, gastos por suscripcionesy gastos por RENIEC e INFOCORP.

25. UTILIDAD POR ACCION

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, el promedio ponderado de acciones en circulación fuedeterminado de la siguiente manera:

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Días de PromedioVigencia ponderado

Acciones en Acciones base hasta el cierre de accionescirculación para el cálculo del año comunes(en miles) (en miles) (en miles)

Ejercicio 2013Saldo al 1° de enero de 2013 3,102,897 3,102,897 365 3,102,897Capitalización de utilidades en el 2013 649,720 649,720 365 649,720Capitalización de utilidades en el 2014 - 970,135 365 970,135Capitalización de utilidades en el 2015 - 1,131,299 365 1,131,299Saldo al 31 de diciembre de 2013 3,752,617 5,854,051 5,854,051

Ejercicio 2014Saldo al 1° de enero de 2014 3,752,617 3,752,617 365 3,752,617Capitalización de utilidades en el 2014 970,135 970,135 365 970,135Capitalización de utilidades en el 2015 - 1,131,299 365 1,131,299Saldo al 31 de diciembre de 2014 4,722,752 5,854,051 5,854,051

Ejercicio 2015Saldo al 1° de enero de 2015 4,722,752 4,722,752 365 4,722,752Capitalización de utilidades en el 2015 1,131,299 1,131,299 365 1,131,299Saldo al 31 de diciembre de 2015 5,854,051 5,854,051 5,854,051

Al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013; la utilidad por acción calculada sobre la base del promedioponderado por acción ascendió a S/0.4796, S/0.3258 y S/0.2817, respectivamente.

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26. INFORMACIÓN FINANCIERA POR UBICACIÓN GEOGRÁFICA

El siguiente detalle muestra las operaciones del Banco y sus Subsidiarias por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014 por localizacióngeográfica (importes en millones de soles):

2015 2014Margen Dprecia- Inmuebles, Margen Depre- Inmuebles,

Total financiero ción y amor- mobiliario y Total Total financiero ciación y mobiliario y Totalingresos (*) bruto tización equipo, neto activos ingresos (*) bruto amortización equipo, neto activos

Perú 11,549 6,632 342 1,671 114,556 9,427 5,634 333 1,783 98,042Panamá 671 46 - - 11,701 724 57 - - 10,846Bolivia 483 251 8 48 7,266 411 214 11 11 5,255Estados Unidosde América 27 16 - - 1,980 37 15 - - 1,507Total 12,730 6,945 350 1,719 135,503 10,599 5,920 344 1,794 115,650

(*) Incluye el total de ingresos financieros y no financieros.

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27. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Y COMPAÑÍAS VINCULADAS

(a) Durante los ejercicios 2015 y 2014, el Banco y sus Subsidiarias han adquirido bonos, otorgadocréditos, provisto y solicitado servicios bancarios, relaciones de corresponsalía y otrasoperaciones con empresas subsidiarias del Grupo Credicorp, cuyos saldos detallamos acontinuación:

2015 2014S/000 S/000

Activo -Fondos disponibles 47,592 18,685Cartera de créditos, neto 866,235 175,836Inversiones disponibles para la venta (acciones deCredicorp Ltd.), nota 5(a) 81,975 75,708Otros activos 74,470 65,640

Pasivo -Depósitos y obligaciones 898,208 533,962Deudas a bancos, corresponsales y otras entidades 1,697,228 2,078,741Valores, títulos y obligaciones en circulación 75,187 51,773Otros pasivos 26,191 15,597

Riesgos y compromisos contingentes - 405,147 340,303

Resultados -Ingresos financieros 48,896 12,651Gastos financieros 112,713 120,461Otros ingresos 307,808 263,896Gastos operativos 62,468 89,514

Los saldos con entidades vinculadas que no son subsidiarias del Grupo Credicorp comprenden:

2015 2014S/000 S/000

Préstamos directos 1,536,749 1,240,841Préstamos indirectos 234,287 177,408Derivados, valor de mercado 2,499 904Depósitos 285,763 217,934

El Banco contrató coberturas de seguros con El Pacífico-Peruano Suiza Compañía de Seguros yReaseguros (PPS), entidad vinculada, subsidiaria de Credicorp Ltd., cuyas primas ascienden aS/29.1 millones en el 2015 (S/67.9 millones en el 2014); cuyo devengamiento se encuentraregistrado en el rubro “Gastos generales y administrativos” del estado consolidado de resultados.

El Banco también recibe honorarios de Pacífico Vida S.A., entidad vinculada, subsidiaria deCredicorp Ltd., por la comercialización de seguros de vida a través de su red de oficinas yagencias, a los clientes que mantienen depósitos de ahorro, cuyos importes ascendieronaproximadamente a S/209.2 millones y S/124.0 millones en los ejercicios 2015 y 2014,respectivamente.

De acuerdo con la legislación peruana, los préstamos otorgados a partes vinculadas no puedenefectuarse en condiciones más favorables que las que un banco otorga al público en general. LaGerencia del Banco y sus Subsidiarias consideran que han cumplido con todos losrequerimientos establecidos en los dispositivos legales vigentes para las transacciones con

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entidades o personas vinculadas. Los préstamos cuentan con garantías y colateralesentregados por la parte vinculada. Los préstamos a empresas vinculadas al 31 de diciembre de2015, tienen vencimiento entre enero 2016 y octubre 2023 y devengan interés a una tasa deinterés promedio entre 0.5 y 65.9 por ciento (vencimientos entre enero de 2015 y octubre 2022 ydevengan interés a una tasa de interés promedio entre 1.2 y 35.7 por ciento, al 31 de diciembrede 2014). Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Banco y sus Subsidiarias mantienen unaprovisión para créditos de cobranza dudosa con partes vinculadas ascendentes a S/2.7 millonesy S/1.2 millones, respectivamente.

(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Banco y sus Subsidiarias mantienen participaciones endiferentes fondos mutuos de inversión que son administrados por Credicorp Capital S.A.Sociedad Administradora de Fondos; a continuación se presenta el detalle:

2015 2014S/000 S/000

Inversiones disponibles para la venta -Fondos mutuos - Credicorp Capital S.A. SociedadAdministradora de Fondos - bolivianos 43,739 39,738Fondos mutuos - Credicorp Capital S.A.Sociedad Administradora de Fondos -dólares estadounidenses 24,668 39,097Total 68,407 78,835

(c) Préstamos al personal y sus familiares -

El Banco y sus Subsidiarias otorgan préstamos a su personal y familiares por plazos quefluctúan de acuerdo a las diferentes modalidades de créditos que mantiene el Banco y susSubsidiarias hacia terceros; los préstamos son principalmente créditos hipotecarios y sepresentan en el rubro de “Cartera de créditos, neto” del estado consolidado de situaciónfinanciera. Las tasas de interés aplicadas generalmente son menores a las tasas de interésexistentes en el mercado; sin embargo, otros términos de los préstamos son sustancialmente losmismos que los del mercado. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el saldo de los préstamos yotros créditos a empleados, directores, personal clave y sus familiares del Banco y susSubsidiarias ascienden a S/783.7 millones y S/773.2 millones, respectivamente.

(d) La remuneración del personal clave del Banco y Subsidiarias por los años 2015 y 2014,considerando todos los pagos que reciben, fue la siguiente:

2015 2014S/000 S/000

Salarios 14,755 10,070Dietas al directorio 6,264 5,027Total 21,019 15,097

Asimismo, la compensación del personal clave incluye pagos basados en acciones, según seexplica a mayor detalle en la nota 16. La valuación de las opciones otorgadas por el año 2014resultó en una ganancia por un importe de S/1.4 millones.

Adicionalmente, durante los años 2015 y 2014, el Banco registró como gasto aproximadamenteS/11.6 millones y S/11.1 millones, respectivamente, relacionados a las acciones otorgadas. Elimpuesto a la renta es asumido por el Banco.

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28 CLASIFICACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros de los rubros del estado consolidado de situación financiera, clasificados por categoría deacuerdo como lo define la NIC 39:

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014Activos y pasivos financieros Activos y pasivos financierosdesignados a valor razonable designados a valor razonablePara Inversiones Pasivos Para Inversiones Pasivosnegociación Al Créditos y disponi- Inversiones financieros negociación Al Créditos y disponi- Inversiones financieroso con fines momento cuentas por bles para a al costo o con fines momento cuentas por bles para a al costode cobertura inicial cobrar la venta vencimientos amortizado Total de cobertura inicial cobrar la venta vencimientos amortizado TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

ActivosFondos disponibles - - 31,435,570 - - - 31,435,570 - - 24,788,760 - - - 24,788,760Fondos interbancarios - - 105,715 - - - 105,715 - - 30,223 - - - 30,223Inversiones a valor razonable con cambios enresultados y disponibles para la venta 1,513,525 - - 8,642,331 - - 10,155,856 1,968,298 - - 7,087,111 - - 9,055,409Inversiones a vencimiento - - - - 3,585,392 - 3,585,392 - - - - 2,667,663 - 2,667,663Cartera de créditos, neto - - 84,193,957 - - - 84,193,957 - - 74,117,331 - - - 74,117,331Otros activos, neto, nota 9(a) 1,426,457 - 859,069 - - - 2,285,526 758,494 - 300,742 - - - 1,059,236

2,939,982 - 116,594,311 8,642,331 3,585,392 - 131,762,016 2,726,792 - 99,237,056 7,087,111 2,667,663 - 111,718,622PasivosDepósitos y obligaciones - - - - - 84,182,614 84,182,614 - - - - - 72,749,718 72,749,718Fondos interbancarios - - - - - 446,024 446,024 - - - - - 334,834 334,834Cuentas por pagar por pactos de recompra - - - - - 12,696,685 12,696,685 - - - - - 6,790,872 6,790,872Deudas a bancos, corresponsales y otrasentidades - - - - - 8,696,653 8,696,653 - - - - - 10,684,641 10,684,641Valores, títulos y obligaciones en circulación (*) 8,535,401 - - - - 5,909,872 14,445,273 7,349,760 - - - - 5,563,002 12,912,762Otros pasivos, neto, nota 9(a) 878,005 - - - - 1,164,144 2,042,149 556,153 - - - - 1,149,062 1,705,215

9,413,406 - - - - 113,095,992 122,509,398 7,905,913 - - - - 97,272,129 105,178,042

(*) A diciembre de 2015, los valores, títulos y obligaciones en circulación designados a valor razonable presentan un valor nominal ascendente a S/8,331.0millones. Dichos bonos han sido coberturados a través de IRS, los cuales han sido designados como coberturas de valor razonable, ver nota 9(b).

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29 MANEJO DE RIESGO FINANCIERO

Las actividades del Banco y sus Subsidiarias comprenden principalmente el uso de instrumentosfinancieros, incluyendo derivados. El Banco y sus Subsidiarias aceptan depósitos de sus clientes atasa fija y variable, para diferentes periodos, y busca obtener márgenes de intereses por encima delpromedio, invirtiendo estos fondos en activos de alta calidad. El Banco y sus Subsidiarias buscanaumentar estos márgenes consolidando fondos a corto plazo y créditos por periodos más largos atasas más altas, manteniendo al mismo tiempo la liquidez suficiente para cubrir todas las acreenciasque venzan.

El Banco y sus Subsidiarias también buscan incrementar sus márgenes de interés obteniendomárgenes por encima del promedio de mercado, neto de provisiones, a través de créditos a clientesminoristas y comerciales con una variedad de productos crediticios. Dichas exposiciones no sólocomprenden adelantos y créditos dentro del estado consolidado de situación financiera, sino que elBanco y sus Subsidiarias también suscriben garantías y otros compromisos como cartas de crédito yde cumplimiento.

Asimismo, el Banco y sus Subsidiarias negocian instrumentos financieros cuando asumen posicionesen instrumentos negociados en el mercado bursátil y extrabursátil, incluidos los derivados, paraaprovechar los movimientos temporales del mercado a través del uso de estrategias de “trading” queincluyen el uso de valores, bonos, monedas y tasas de interés.

En este sentido, el riesgo es inherente a las actividades del Banco y sus Subsidiarias pero esmanejado a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a loslímites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidadsostenida del Banco y su Subsidiarias; cada persona dentro del Banco y sus Subsidiarias esresponsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus funciones. El Banco y susSubsidiarias están expuestos a riesgo de operación, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo demercado, dividiéndose este último en riesgo de negociación y de no negociación.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en elmedio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificaciónestratégica del Banco y sus Subsidiarias.

(a) Estructura de gestión de riesgos -

El Directorio del Banco y sus Subsidiarias es finalmente responsable de identificar y controlar losriesgos; no obstante, existen diferentes organismos separados e independientes responsables delmanejo y monitoreo de riesgos, como se explica a continuación:

(i) Directorio -

El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos y es responsable de laaprobación de las políticas y estrategias empleadas actualmente. El Directorio proporciona losprincipios para el manejo de riesgos en general, así como las políticas elaboradas para áreasespecíficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de crédito, uso deinstrumentos financieros derivados e instrumentos financieros no derivados.

(ii) Comité de Administración de Riesgos -

El Comité de Administración de Riesgos es responsable de la estrategia utilizada para lamitigación de riesgos; así como de establecer los principios, políticas y límites generales para losdiferentes tipos de riesgos; además, es responsable de monitorear los riesgos fundamentales yadministrar y monitorear las decisiones de los riesgos relevantes.

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Además, con el fin de gestionar de forma eficaz todos los riesgos, el Comité de Administración deRiesgos se encuentra dividido en los siguientes comités estratégicos, los cuales reportanmensualmente los cambios o asuntos de los riesgos administrados:

Comité de Riesgos de Crédito -

El Comité de Riesgos de Crédito es responsable de revisar el nivel de tolerancia, los límites deexposición, el objetivo, las normas y políticas de gestión del riesgo de crédito, la delegación defunciones y la supervisión y el establecimiento de autonomías para asumir riesgos de crédito y losparámetros para medir el desempeño al incorporar nuevas variables de riesgo. Asimismo, esresponsable de aprobar los procesos y manuales para identificar, medir, tratar, monitorear,controlar y reportar los riesgos de crédito a los que el Banco está expuesto. Además, propone laaprobación de cualquier modificación de las funciones descritas anteriormente y de reportarcualquier hallazgo al Comité de Administración de Riesgos.

El Comité de Riesgos de Crédito está compuesto principalmente por el Gerente Central deRiesgos, el Gerente de la División de Créditos y el Gerente de la División de Administración deRiesgos.

Comité de Riesgos de Tesorería y ALM -

El Comité de Riesgos de Tesorería y ALM es responsable de revisar el nivel de tolerancia, loslímites de exposición, el objetivo, las normas y políticas de gestión del riesgo de mercado, ladelegación de funciones y la supervisión y el establecimiento de autonomías para asumir riesgosde mercado y los parámetros para medir el desempeño al incorporar nuevas variables de riesgo.Asimismo, es responsable de aprobar las metodologías, modelos, parámetros, procesos ymanuales para identificar, medir, tratar, monitorear, controlar y reportar todos los riesgos demercado a los que el Banco y sus Subsidiarias están expuestos. Además, es responsable deproponer la aprobación de cualquier modificación de las funciones descritas anteriormente y dereportar cualquier hallazgo encontrado al Comité de Administración de Riesgos.

El Comité de Riesgos de Tesorería y ALM está compuesto principalmente por el Gerente Centralde Riesgos, el Gerente de la División de Administración de Riesgos, el Gerente del Área Riesgosde Tesorería y el Gerente de la División de Tesorería.

Comité de Riesgos de Operación -

El Comité de Riesgos de Operación es responsable de revisar el nivel de tolerancia, los límites deexposición, el objetivo, las normas y políticas de gestión de riesgos de operación y losmecanismos para la implementación de acciones correctivas. Asimismo, es responsable deaprobar: (i) la metodología estándar utilizada para la medición de los riesgos de operación, (ii) lataxonomía de riesgos y controles de operación y (iii) todos los procesos críticos del Banco y susSubsidiarias. Además, es responsable de proponer la aprobación de cualquier modificación delas funciones descritas anteriormente y de reportar cualquier hallazgo al Comité de Administraciónde Riesgos.

El Comité de Riesgos de Operación está compuesto principalmente por el Gerente Central deRiesgos, el Gerente de la División de Administración de Riesgos, el Gerente Administración deRiesgos de Operación y el Gerente de la División de Auditoría Interna.

(iii) Gerencia Central de Riesgos -

La Gerencia Central de Riesgos es responsable de la implementación de políticas,procedimientos, metodologías y de las acciones a realizar para identificar, medir, monitorear,mitigar, reportar y controlar los diferentes tipos de riesgos a los que el Banco y sus Subsidiarias se

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encuentra expuesto. Además, es responsable de participar en el diseño y definición de los planesestratégicos de las unidades de negocio para asegurar que se encuentren alineados dentro de losparámetros de riesgos aprobados por el Directorio del Banco y sus Subsidiarias.

La Gerencia Central de Riesgos se encuentra dividida en las siguientes áreas:

División de Administración de Riesgos -

La División de Administración de Riesgo es responsable de proponer los procedimientos ypolíticas de gestión de riesgos al Directorio y asegurar que éstas se cumplan y monitoreen. LaDivisión de Administración de Riesgo está compuesta por la Gerencia de Administración deRiesgos de Crédito y Gestión Corporativa, Gerencia de Administración de Riesgo de Mercado y laGerencia de Administración de Riesgos de Operación.

Área de Riesgos de Tesorería -

El Área de Riesgo de Tesorería es responsable de planificar, coordinar y supervisar laimplementación de las metodologías y los límites utilizados por la División de Tesorería,aprobados por el Comité de Administración. Además, es responsable de evaluar la eficacia de losderivados de cobertura y la valuación de las inversiones.

División de Riesgos de Créditos -

La División de Riesgos de Créditos establece las políticas generales de crédito para cada una delas operaciones en las que el Banco y sus Subsidiarias deciden participar. Estas políticas seestablecen sobre la base de las políticas fijadas por el Directorio y respetando las leyes yreglamentos vigentes. Las principales actividades de esta división son establecer las normas decrédito y políticas (evaluación, autorización y control) para seguir las políticas establecidas por elDirectorio y la Gerencia General, así como las establecidas por los entes reguladores delgobierno, para revisar y autorizar las solicitudes de crédito hasta el límite establecido y dentro delalcance de sus responsabilidades; y presentar a las jerarquías superiores aquellas solicitudes decrédito que excedan los límites establecidos, con el fin de monitorear las actividades deotorgamiento de créditos dentro de los diferentes entes autónomos, entre otros.

División de Riesgos de Banca Minorista -

La División de Riesgos de Banca Minorista es responsable de garantizar la calidad de la carteraminorista y el desarrollo de políticas de crédito que estén de acuerdo con los lineamientos y losniveles de riesgo establecidos por el Directorio.

(iv) División de Tesorería -

La División de Tesorería es responsable de manejar los activos y pasivos del Banco y susSubsidiarias y toda la estructura financiera. También es responsable principalmente del manejode los fondos y riesgos de liquidez del Banco y sus Subsidiarias; así como de las carteras deinversiones, forwards y “spot”, asumiendo los riesgos de liquidez, tasas de interés y cambio demoneda relacionados, según las políticas y límites actualmente vigentes.

(v) División de Auditoría Interna -

Los procesos de manejo de riesgos en todo el Banco y sus Subsidiarias son monitoreados por laDivisión de Auditoría Interna, que evalúa el diseño y la operación de los controles internos sobreel Reporte de Información Financiera, analizando tanto la adecuación como el cumplimiento deellos. La División de Auditoría Interna discute los resultados de todas las evaluaciones con laGerencia, e informa de sus hallazgos y recomendaciones al Comité de Auditoría, Comité deAdministración de Riesgos y al Directorio del Banco y sus Subsidiarias.

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b) Sistemas de medición y reporte de riesgos-

El monitoreo y control de riesgos son realizados principalmente en base a los límites establecidos porel Banco y sus Subsidiarias. Estos límites reflejan la estrategia comercial y el ambiente de mercadodel Banco y sus Subsidiarias; así como el nivel de riesgo que la Gerencia está dispuesta a aceptar.Asimismo, el Banco y sus Subsidiarias también determinan los peores escenarios posibles en caso seproduzcan eventos extremos que usualmente no ocurren, pero que de hecho pueden ocurrir.

La información obtenida del Banco y sus Subsidiarias es revisada y procesada con el fin de analizar,controlar e identificar los riesgos de manera oportuna. Esta información es presentada y explicada alDirectorio, al Comité de Administración de Riesgos y todos los miembros relevantes del Banco y susSubsidiarias. El informe comprende el total de exposición crediticia, las proyecciones métricas decrédito, excepciones del límite de retención, el “Valor en Riesgo” (VaR por sus siglas en inglés), losratios de liquidez y los cambios en el perfil de riesgos. La Gerencia evalúa el valor razonable de lasinversiones y la suficiencia de la provisión para créditos de cobranza dudosa periódicamente.

(c) Mitigación y cobertura de riesgos -

Como parte del manejo total de riesgos, el Banco y sus Subsidiarias usan derivados y otrosinstrumentos para manejar las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de interés, monedaextranjera, riesgo de capital y riesgos de crédito.

El perfil de riesgos es evaluado antes de realizar las operaciones de cobertura, que son autorizadaspor el nivel competente dentro del Banco y sus Subsidiarias. La efectividad de las coberturas esevaluada por el Área de Riesgos de Tesorería. La efectividad de todas las relaciones de cobertura esmonitoreada mensualmente. En situaciones de inefectividad, el Banco y sus Subsidiarias inician unanueva relación de cobertura para mitigar el riesgo de manera continua.

El Banco y sus Subsidiarias utilizan activamente garantías para reducir sus riesgos crediticios.

(d) Concentración de riesgos –

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades comercialessimilares, o a actividades en la misma región geográfica, o tienen similares condiciones económicas,políticas u otras. Las concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento del Banco y susSubsidiarias con los desarrollos que afectan una industria en particular o una ubicación geográfica.

Con el fin de evitar las excesivas concentraciones de riesgo, las políticas y procedimientos incluyenpautas específicas para centrarse en el mantenimiento de una cartera diversificada. Lasconcentraciones de riesgos crediticios identificadas son controladas y manejadas consecuentemente.

29.1 Riesgo crediticio -

a) El Banco y sus Subsidiarias toman posiciones afectas al riesgo crediticio, que es el riesgo que uncliente cause una pérdida financiera al no cumplir con una obligación. El riesgo crediticio es elriesgo más importante para las actividades del Banco y sus Subsidiarias; por lo tanto, laGerencia maneja cuidadosamente su exposición al riesgo crediticio. Las exposiciones crediticiassurgen principalmente en las actividades de financiamiento que se concretan en créditos yactividades de inversión que aportan títulos de deuda y otros papeles a la cartera de activos delBanco y sus Subsidiarias. También existe un riesgo crediticio en instrumentos financieros fueradel estado consolidado de situación financiera, como créditos contingentes (créditos indirectos),que exponen al Banco y sus Subsidiarias a riesgos similares a los créditos (créditos directos),éstos son mitigados por los mismos procesos y políticas de control. Asimismo, el riesgo decrédito que surge de los instrumentos financieros derivados está, en cualquier momento, limitadoa aquellos con valores razonables positivos.

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El Banco y sus Subsidiarias estructuran los niveles de riesgo crediticio que asume estableciendolímites en los montos de riesgo aceptado en relación con un deudor o grupos de deudores, y asegmentos geográficos y de la industria. Dichos riesgos son monitoreados constantemente ysujetos a una revisión frecuente. Los límites en el nivel de riesgo por producto, sector industrial ysegmento geográfico son aprobados por el Directorio.

La exposición al riesgo crediticio es administrada a través del análisis continuo de la capacidadde los deudores y potenciales deudores para cumplir con los pagos del principal e intereses desus obligaciones y a través del cambio de los límites de créditos cuando es apropiado. Acontinuación se indican otras medidas de control específicas:

(i) Garantías -

El Banco y sus Subsidiarias utilizan una variedad de políticas y prácticas para mitigar el riesgocrediticio. La más tradicional de éstas es solicitar garantías para los créditos, lo que constituyeuna práctica común. El Banco y sus Subsidiarias implementan políticas sobre la aceptabilidadde las clases específicas de garantías o mitigación del riesgo crediticio. Los principales tipos degarantía para los créditos son las siguientes:

- Para pactos de recompra y préstamos de valores, instrumentos de renta fija, renta variabley efectivo.

- Para créditos y anticipos, las garantías incluyen, entre otras, hipotecas sobre viviendas,gravámenes sobre activos comerciales como planta, inventario y cuentas por cobrar; asícomo gravámenes sobre instrumentos financieros tales como títulos sobre valores dedeuda y acciones. Asimismo, los créditos y financiamientos de largo plazo a entidadescorporativas generalmente son garantizados.

- Para otra parte, las líneas de crédito de consumo y créditos a microempresasgeneralmente no son garantizadas. Con el fin de minimizar las pérdidas de crédito, elBanco y sus Subsidiarias solicitan garantías adicionales a la contraparte tan pronto comosurjan indicadores de deterioro.

Las garantías se clasifican en garantías preferidas autoliquidables, garantías preferidas demuy rápida realización y garantías preferidas, según lo establecido en la ResoluciónN°11356-2008, ver mayor detalle en la nota 3(g).

La garantía que se emplea para activos financieros distintos a los créditos es determinadapor la naturaleza del instrumento. Los títulos de deuda, papeles del tesoro y otrosdocumentos elegibles generalmente no son garantizados, con excepción de los títulosvalores respaldados con activos e instrumentos similares, que son garantizados porcarteras de instrumentos financieros.

La Gerencia monitorea el valor razonable de las garantías, solicita garantías adicionales deacuerdo con el contrato subyacente y monitorea el valor razonable de la prenda obtenidadurante la revisión de la adecuada provisión para créditos de cobranza dudosa. Comoparte de las políticas del Banco y sus Subsidiarias, los bienes recuperados son vendidos enorden de antigüedad. El producto de la venta se usa para reducir o amortizar la acreenciapendiente. En general, el Banco y sus Subsidiarias no utilizan bienes recuperados parasus fines operativos.

(ii) Derivados -

El Banco y sus Subsidiarias mantienen estrictos límites de control en posiciones abiertas netasde derivados (es decir, la diferencia entre los contratos de compra y venta), tanto en importecomo en plazo. El importe sujeto al riesgo crediticio está limitado al valor razonable actual de losinstrumentos que son favorables (es decir, un activo en el que su valor razonable es positivo),

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que en relación a los derivados es sólo una pequeña fracción del contrato o valores nominalesusados para expresar el volumen de los instrumentos pendientes. La exposición al riesgocrediticio es manejada como parte de los límites de crédito totales con los clientes, junto con lasexposiciones potenciales de los movimientos de mercado. Generalmente, no se obtiene unagarantía u otro título para exposiciones de riesgo crediticio en estos instrumentos.

El riesgo de liquidación surge en cualquier situación en la que un pago en efectivo, título valor oacciones; es efectuado con la expectativa de una correspondiente recepción en efectivo, títulosvalores o acciones. Los límites de liquidación diarios se establecen para cada contraparte con elfin de cubrir el total de todo el riesgo de liquidación que surja de las operaciones de mercado delBanco y sus Subsidiarias en un solo día.

(iii) Compromisos relacionados con créditos -

El objetivo principal de estos instrumentos es asegurar que los fondos estén disponibles para elcliente según sea necesario. Las garantías y cartas de crédito tienen el mismo riesgo crediticioque los créditos. Las cartas de crédito documentarias y comerciales – que son compromisossuscritos por el Banco y sus Subsidiarias en representación de un cliente que autoriza a untercero a girar letras en el Banco y sus Subsidiarias hasta un monto estipulado en virtud detérminos y condiciones específicos – son garantizadas por los embarques de bienessubyacentes a los que están relacionados y, por lo tanto, tienen menos riesgo que un préstamodirecto. El Banco y sus Subsidiarias no tienen ningún compromiso de extender el crédito.

Con el fin de manejar el riesgo de crédito, como parte de la estructura de administración deriesgos del Banco y sus Subsidiarias, ver nota 29(a), existe un área de Administración deRiesgos de Crédito y Gestión Corporativa, cuyas principales funciones son implementarmetodologías y modelos estadísticos para la medición de la exposición a riesgos de crédito,desarrollando y aplicando metodologías para el cálculo de los riesgos, tanto en los niveles deunidades corporativas como comerciales, realizando un análisis de las concentraciones decrédito, verificando que las exposiciones del crédito estén dentro de los límites establecidos ysugiriendo exposiciones de riesgo global por sector económico, periodo de tiempo, entre otros.

Al mismo tiempo el Banco y sus Subsidiarias tienen una División de Riesgos de Créditos, queestablece las políticas generales de crédito para cada una de las operaciones en las que elBanco y sus Subsidiarias deciden participar, ver nota 29(a)(iii).

(b) La máxima exposición al riesgo crediticio al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, antes deconsiderar el efecto de las garantías recibidas, es el valor en libros de cada una de las clases deactivos financieros mencionados en la nota 28 y los créditos contingentes detallados en la nota18(a).

La Gerencia confía en su capacidad de continuar controlando y manteniendo una exposiciónmínima del riesgo crediticio para su cartera de créditos e inversiones tomando en cuenta losiguiente:

- 96.0 por ciento de la cartera de créditos está clasificada en los dos niveles superiores delsistema de clasificación al 31 de diciembre de 2015 (96.4 por ciento al 31 de diciembre de2014); nota 6(d);

- 93.4 por ciento de la cartera bruta de créditos está considerada como ni vencida nideteriorada al 31 de diciembre de 2015 (96.1 por ciento al 31 de diciembre de 2014);

- 93.3 por ciento de las inversiones tiene por lo menos grado de inversión (BBB- o mayor) oson instrumentos de deuda emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú - BCRP (noclasificado) al 31 de diciembre del 2015 (98.0 por ciento al 31 de diciembre de 2014);

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- 11.0 por ciento y 46.4 por ciento de los fondos disponibles representan los importesdepositados en las bóvedas del Banco y del Banco Central de Reserva del Perú – BCRP,respectivamente, al 31 de diciembre de 2015 (17.0 por ciento y 57.7 por ciento,respectivamente, al 31 de diciembre de 2014).

(c) Gestión de riesgo crediticio para créditos -

El Banco y sus Subsidiarias clasifican la totalidad de sus créditos en cinco categorías de riesgo,dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento en el pago de cada deudor. Las categorías queutiliza el Banco y sus Subsidiarias son: (i) normal - A, (ii) problemas potenciales - B, (iii) deficiente - C,(iv) dudoso – D y (v) pérdida - E, y tienen las siguientes características:

Normal (Categoría A): Los deudores no minoristas están clasificados en esta categoría cuando:presentan una situación financiera líquida, un bajo nivel de endeudamiento patrimonial, capacidad degenerar utilidades y su generación de fondos les permite cumplir con sus obligaciones y ademáscumplen puntualmente con el pago de sus obligaciones. Para el caso de los deudores minoristas sonclasificados en esta categoría, cuando cumplen puntualmente con el pago de sus obligaciones oregistran un atraso de hasta 8 días. En el caso de los deudores con créditos hipotecarios, seclasifican en esta categoría cuando cumplen con el cronograma establecido o presentan un atraso dehasta 30 días.

Problemas potenciales (Categoría B): Los deudores no minoristas están clasificados en esta categoríacuando, presentan una buena situación financiera y de rentabilidad, con moderado endeudamientopatrimonial y adecuado flujo de caja para el pago de las deudas por capital e intereses, el flujo de cajapodría debilitarse en los próximos doce meses para afrontar posibles pagos. Para el caso de losdeudores minoristas son clasificados en esta categoría, cuando presentan atraso en el pago de suscréditos entre 9 y 30 días y para el caso de los deudores con créditos hipotecarios cuando muestranatraso en sus pagos entre 31 a 60 días.

Deficiente (Categoría C): Los deudores no minoristas son clasificados en esta categoría, cuandopresentan débil situación financiera y su flujo de caja no le permite cumplir con el pago total de capitale intereses, o presenta atrasos entre 60 y 120 días. Para el caso de los deudores minoristas, sonclasificados en la categoría Deficiente, cuando presentan atrasos en el pago de sus créditos entre 31y 60 días y para el caso de los deudores con créditos hipotecarios cuando presentan atrasos en elpago entre 61 y 120 días.

Dudoso (Categoría D): Los deudores no minoristas son clasificados en esta categoría, cuandopresentan una crítica situación financiera que no le permite atender ni el capital ni intereses, tienenelevado endeudamiento patrimonial, y se encuentra obligado a vender activos de importancia, opresentan atrasos de pago entre 120 y 365 días; en esta categoría la recuperabilidad del crédito esincierta. Para el caso de los deudores minoristas son clasificados en categoría, cuando presentanatrasos en el pago de sus créditos entre 61 y 120 días y para el caso de los deudores con créditosHipotecarios cuando presentan atrasos en el pago entre 121 y 365 días.

Pérdida (Categoría E): Los deudores no minoristas son clasificados en esta categoría, cuando susituación financiera no les permite atender los acuerdos de refinanciación, la empresa no se encuentraoperando está en liquidación y presenta atrasos mayores a los 365 días. Para el caso de losdeudores minoristas son clasificados en esta categoría, cuando presentan atrasos en el pago de suscréditos por más de 120 días y para el caso de los deudores con créditos hipotecarios cuandopresentan atrasos en el pago por más de 365 días.

Con respecto a la evaluación de la Cartera de Créditos, el Banco y sus Subsidiarias efectúan laclasificación de los deudores en las categorías de riesgo establecidos por las SBS y de acuerdo a loscriterios de clasificación señalados para cada tipo de crédito: es decir, para los deudores de la CarteraComercial, Pequeña y Microempresa, Consumo e Hipotecario. La clasificación de los deudores en lascategorías que les corresponde se determinan siguiendo los criterios de la Resolución SBS N°11356-2008 “Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y la exigencia de provisiones”. Vernota 3(g).

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Cuando un crédito es incobrable, se castiga contra la provisión relacionada de créditos de cobranzadudosa. Dichos créditos son castigados después que se ha concluido con todos los procedimientoslegales necesarios y el castigo haya sido aprobado por el Directorio, de acuerdo al Reglamento parala Evaluación y Clasificación del Deudor y Exigencia de Provisiones-Resolución N° 11356-2008. Elrecupero posterior de los montos anteriormente castigados disminuye el importe de la provisión paracréditos de cobranza dudosa en el estado consolidado de resultados.

El siguiente es un resumen de los créditos directos clasificados en tres grupos:

i) Créditos no vencidos ni deteriorados, que comprenden aquellos créditos directos queactualmente no tienen características de morosidad y están relacionados con clientesclasificados como normales y con problemas potenciales; ii) créditos vencidos pero nodeteriorados, que comprenden créditos vencidos de clientes clasificados como normales o conproblemas potenciales y iii) créditos deteriorados, aquellos créditos vencidos clasificados comodeficientes, dudosos o pérdida; también se presenta la provisión para créditos de cobranzadudosa para cada uno de los tipos de créditos:

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Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014Créditos Créditosa pequeñas a pequeñas

Créditos no Créditos y micro- Créditos de Créditos no Créditos y micro- Créditos deminoristas hipotecarios empresas consumo Total minoristas hipotecarios empresas consumo TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 % S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 %

No vencidos ni deteriorados -Normal 47,118,663 12,049,888 8,087,491 12,565,241 79,821,283 96 40,097,474 11,874,532 10,156,336 10,050,444 72,178,786 98Problema potencial 1,653,639 81,878 180,037 100,979 2,016,533 2 1,086,153 71,163 323,715 88,763 1,569,794 2

Vencidos pero no deteriorados -Normal 936,865 461,084 7,241 387,063 1,792,253 2 68,865 313 - - 69,178 -Problema potencial 114,639 97,316 18,055 21,688 251,698 0 48,022 64,518 10,539 8,171 131,250 -

Deteriorados -Deficiente 373,970 162,571 103,644 224,749 864,934 1 171,472 115,151 251,835 196,255 734,713 1Dudoso 545,594 196,524 133,386 376,816 1,252,320 2 255,274 150,814 323,782 324,670 1,054,540 1Pérdida 803,375 300,985 206,478 215,274 1,526,112 2 296,722 221,703 511,304 189,857 1,219,586 2Bruto 51,546,745 13,350,246 8,736,332 13,891,810 87,525,133 105 42,023,982 12,498,194 11,577,511 10,858,160 76,957,847 104

Menos: Provisión para créditosde cobranza dudosa 1,589,569 428,522 1,129,424 698,552 3,846,067 5 1,100,194 362,950 1,210,454 662,135 3,335,733 4Total, neto 49,957,176 12,921,724 7,606,908 13,193,258 83,679,066 100 40,923,788 12,135,244 10,367,057 10,196,025 73,622,114 100

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los créditos refinanciados ascienden aproximadamente a S/769.3 millones y S/647.8 millones, respectivamente, de loscuales S/253.9 millones y S/236.4 millones, respectivamente, son clasificadas como no vencidas ni deterioradas, S/189.1 millones y S/167.6 millones comovencidos pero no deteriorados y S/326.3 millones y S/243.8 millones como deteriorados, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los créditos vencidos pero no deteriorados se encuentran vencidos entre 30 y 60 días.

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El detalle del monto bruto de los créditos deteriorados por tipo de crédito, junto con el valor razonable de la garantía relacionada y los montos de su provisiónpara créditos de cobranza dudosa, son como sigue:

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014Créditos a Créditos apequeña y pequeña y

Créditos no Créditos micro- Créditos de Créditos no Créditos micro- Créditos deminoristas hipotecarios empresas consumo Total minoristas hipotecarios empresas consumo TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Créditos deteriorados 1,724,093 660,080 443,508 816,841 3,644,522 723,469 487,667 1,086,921 710,782 3,008,839Valor de la garantía recibida 362,197 82,166 423,604 74,401 942,368 469,081 374,310 232,605 133,494 1,209,490Provisión para créditos decobranza dudosa 1,960,611 970,397 26,278 253,543 3,210,829 321,673 225,966 704,227 433,100 1,684,966

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(d) Manejo de riesgo crediticio en inversiones negociables, disponibles para la venta y mantenidashasta su vencimiento -

El Banco y sus Subsidiarias evalúan el riesgo crediticio identificado de cada uno de los instrumentosfinancieros en estas categorías, exponiendo la calificación de riesgo otorgada por una agenciaclasificadora de riesgo. Para las inversiones negociadas en el Perú, las clasificaciones de riesgousadas son aquellas proporcionadas por las tres más prestigiosas agencias clasificadoras peruanas(autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFPs) y para las inversiones negociadasen el extranjero, las clasificaciones de riesgo usadas son las proporcionadas por las tres másprestigiosas agencias clasificadoras internacionales.

La siguiente tabla muestra el análisis de riesgo de inversiones negociables, disponibles para la venta ya vencimiento proporcionadas por las instituciones a las que se hizo referencia anteriormente:

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014S/000 % S/000 %

Instrumentos clasificados en el Perú:AAA 380,067 2.80 269,652 2.30AA- a AA+ 157,574 1.10 152,877 1.30A- a A+ 3,562,573 25.90 13,317 0.10BB- a BB+ 880,983 6.40 - -Sin clasificaciónCertificados de depósito BCRP 6,006,110 43.70 4,607,895 39.30Valores cotizados y no cotizados 92,898 0.70 8,253 0.10Fondos mutuos 72,188 0.50 29,257 0.20Subtotal 11,152,393 81.10 5,081,251 43.30

Instrumentos clasificados en el exterior:AAAAA- a AA+ 11,655 0.10 2,888 -A- a A+ 297,832 2.20 3,024,815 25.90BBB- a BBB+ 987,976 7.20 1,737,698 14.80BB- a BB+ 340,425 2.50 22,632 0.20B- a B+ 88,919 0.60 44,475 0.40Sin clasificaciónValores cotizados y no cotizados 2,528 0.00 707,261 6.00Letras del Tesoro del Banco Central de Bolivia 153,554 1.10 453,857 3.90Participación en fondos RAL 694,915 5.10 542,921 4.60Fondos mutuos 11,053 0.10 49,578 0.40Otros instrumentos - 0.00 55,696 0.50Subtotal 2,588,857 18.90 6,641,821 56.70Total 13,741,250 100.00 11,723,072 100.00

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(e) Concentración de instrumentos financieros expuestos al riesgo crediticio -

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los instrumentos financieros con exposición al riesgo crediticio fueron distribuidos de acuerdo a los siguientes sectoreseconómicos:

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014A valor razonable con efecto en resultados A valor razonable con efecto en resultadosPara Inver- Para Inver-negocia- Crédito y siones negocia- Crédito y sionesción con Al cuentas disponi- Inversiones ción con Al cuentas disponi- Inversionesfines de momento por bles para a fines de momento por bles para acobertura inicial cobrar la venta vencimiento Total cobertura inicial cobrar la venta vencimiento TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Banco Central de Reserva del Perú 1,618,488 - 24,240,476 4,593,586 - 30,452,550 1,556,221 - 17,876,889 3,064,610 - 22,497,720Servicios Financieros 911,418 - 15,162,765 2,524,625 - 18,598,808 596,112 - 7,797,551 1,799,965 - 10,193,628Manufactura 25,359 - 14,522,710 310,770 - 14,858,839 10,041 - 12,935,554 70,601 - 13,016,196Créditos a microempresa - - 9,675,824 - 9,675,824 - 4,533,523 - - - 4,533,523Comercio 47,407 - 11,964,022 1,427 - 12,012,856 14,789 - 11,228,817 18,909 - 11,262,515Electricidad, gas y agua 54,311 - 5,187,878 413,427 - 5,655,616 110,099 - 3,820,483 447,808 - 4,378,390Gobierno y administración pública 11,771 - 482,449 723,092 3,585,392 4,802,704 267,671 - 33,369 1,608,637 2,667,663 4,577,340Negocios de bienes raíces yArrendamientos 32,015 - 1,733,780 4,512 - 1,770,307 6,690 - 4,826,633 2,129 - 4,835,452Comunicaciones, almacenaje ytransporte 8,370 - 3,383,990 1 - 3,392,361 60,999 - 3,436,470 4 - 3,497,473Minería 54,157 - 5,315,098 41,511 - 5,410,766 19,108 - 2,408,915 72,136 - 2,500,159Servicios comunitarios - - 4,762,404 - - 4,762,404 - - 3,251,400 - - 3,251,400Construcción 52,665 - 6,119,067 - - 6,171,732 34,855 - 1,545,655 989 - 1,581,499Agricultura 12,497 - 1,585,934 - - 1,598,431 7,267 - 1,456,189 1,323 - 1,464,779Educación, salud y otros servicios 12,792 - 787,112 29,380 - 829,284 10,433 - 991,562 - - 1,001,995Seguros 24,812 - 307,854 - - 332,666 4,707 - 519,907 - - 524,614Pesca 18,054 - 314,403 - - 332,457 3,312 - 289,300 - - 292,612Otros 55,867 - 8,133,971 - - 8,189,838 24,488 - 1,508,581 - - 1,533,069Sub – Total 2,939,983 - 113,679,737 8,642,331 3,585,392 128,847,443 2,726,792 - 78,460,798 7,087,111 2,667,663 90,942,364Créditos hipotecarios para vivienda - - 13,045,803 - - 13,045,803 - - 11,507,804 - - 11,507,804Crédito de consumo revolvente yno revolvente - - 11,316,678 - - 11,316,678 - - 9,268,454 - - 9,268,454Total 2,939,983 - 138,042,218 8,642,331 3,585,392 153,209,924 2,726,792 - 99,237,056 7,087,111 2,667,663 111,718,622

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Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los instrumentos financieros con exposición a riesgo crediticio fueron distribuidos por las siguientes áreas geográficas:

A valor razonable con efecto en resultadosPara negociación Créditos y Inversioneso con fines de Al momento cuentas por disponibles Inversiones acobertura inicial cobrar para la venta vencimiento TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2015Perú 2,037,868 - 124,970,486 6,341,634 3,266,550 136,616,538Bolivia - - 7,105,916 1,054,868 - 8,160,784Estados Unidos 182,106 - 2,432,016 172,834 - 2,786,956Chile 25,919 - 435,478 153,058 - 614,455Panamá - - 80,177 52,281 - 132,458Colombia 86,587 - 473,423 654,949 152,109 1,367,068Brasil - - 163,628 137,554 130,453 431,635Canadá 273 - 97,787 - - 98,060México - - 35,511 58,400 36,280 130,191Europa: - - - - - -Reino Unido 529,910 - 639,710 - - 1,169,620Francia 77,320 - 96,271 - - 173,591España - - 161,211 - - 161,211Suiza - - 53,783 - - 53,783Holanda - - - - - -Otros Europeos - - 26,543 13,601 - 40,144Otros - - 1,270,278 3,152 - 1,273,430Total 2,939,983 - 138,042,218 8,642,331 3,585,392 153,209,924

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A valor razonable con efecto en resultadosPara negociación Créditos y Inversioneso con fines de Al momento cuentas por disponibles Inversiones acobertura inicial cobrar para la venta vencimiento TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2014Perú 2,053,106 - 92,047,722 4,359,851 2,375,619 100,836,298Bolivia 2,432 - 3,867,316 1,120,219 - 4,989,967Estados Unidos 71,874 - 2,403,243 182,679 - 2,657,796Chile 10,902 - 148,820 763,921 - 923,643Panamá - - 10,346 46,750 - 57,096Colombia 38,713 - 100,476 234,427 138,799 512,415Brasil 101,941 - 368,274 132,342 119,920 722,477Canadá 22,129 - 32,541 - - 54,670México - - - 3,203 58,873 33,325 95,401Europa: - - - - - -Reino Unido 373,865 - 2,992 20,947 - 397,804Francia 51,594 - - - - 51,594España - - 111,757 - - 111,757Suiza 236 - 150 - - 386Holanda - - - - - -Otros Europeos - - 72,590 61,257 - 133,847Otros - - 67,626 105,845 - 173,471Total 2,726,792 - 99,237,056 7,087,111 2,667,663 111,718,622

90

29.2 Riesgos de liquidez -

El Banco y sus Subsidiarias se encuentran expuestos a retiros diarios de sus recursos disponibles enefectivo por depósitos “overnight”, por cuentas corrientes, vencimientos de depósitos, otorgamiento depréstamos, garantías y otros retiros. Asimismo, la Gerencia del Banco y sus Subsidiarias establecenlímites sobre el monto mínimo de activos líquidos de alta calidad necesarios para cubrir dichos retirosde efectivo potenciales y dispone permanentemente de préstamos interbancarios y otros tipos depréstamos con los que se puede contar para cubrir niveles de retiros inesperados.

El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas de interés delos activos y pasivos son fundamentales para la Gerencia del Banco y sus Subsidiarias. No es usualque los bancos se encuentren totalmente calzados, dados los términos inciertos y los diversos tiposde transacciones que realizan. Una posición descubierta en los plazos o tasas puede potencialmenteaumentar la rentabilidad, pero también aumenta el riesgo de pérdidas y liquidez.

El vencimiento de los activos y pasivos y la capacidad de reemplazar a su vencimiento, a un costoaceptable, pasivos que generan intereses, son factores importantes en la determinación de la liquidezdel Banco y sus Subsidiarias y su exposición a los cambios en las tasas de interés y tipos de cambio.

En las notas a los estados financieros consolidados se incluye un análisis de los pasivos relevantesdel Banco y sus Subsidiarias agrupados según su vencimiento contractual.

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El siguiente cuadro presenta los flujos de efectivo por cobrar y por pagar por el Banco y sus Subsidiarias de acuerdo a plazos contractuales pactados(incluyendo el pago de intereses futuros) en las fechas del estado consolidado de situación financiera. Los importes revelados son los flujos de efectivo deacuerdo a los plazos contractuales no descontados:


Hasta 3 meses De 1 a 3De 3 a 5 Más de 5 Hasta 3 meses De 1 a 3 De 3 a 5 Más de 5meses a 1 año años años años Total meses a 1 año años años años TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Activos financieros 20,922,534 16,271,726 30,627,438 63,282,535 23,232,122 154,336,356 20,690,983 12,419,694 27,886,506 48,275,603 27,695,357 136,968,142

Pasivos financieros por tipoDepósitos y obligaciones yfondos interbancarios 24,172,675 6,420,061 12,406,985 30,145,692 7,564,511) 80,709,924 23,391,666 7,024,101 11,379,014 28,316,148 4,437,713 74,548,642Cuentas por pagar por pactosde recompra 2,044,405 601,157 66,228 354,907 (1,895,542) 1,171,155 971,365 230,100 3,622,265 1,542,576 447,900 6,814,206Deudas a bancos, corresponsalesy otras entidades 2,427,666 1,882,497 3,400,394 9,556,796 610,833) 17,878,186 639,023 1,729,680 3,845,680 4,463,720 5,259,806 15,937,909Valores, títulos y obligacionesen circulación 149,492 891,529 1,011,070 8,170,202 8,344,900) 18,567,193 74,132 159,558 664,672 6,040,154 9,973,468 16,911,984Otros pasivos 1,814,085 233 237 73 1,072,337) 2,886,965 382,961 48,860 94,305 3,181 1,884,681 2,413,988Patrimonio - - - - 12,087,735) 12,087,735 - - - - - -Total pasivos no derivados 30,608,323 9,795,477 16,884,914 48,227,670 27,784,774) 133,301,158 25,459,147 9,192,299 19,605,936 40,365,779 22,003,568 116,626,729

Pasivos financieros derivados (*)Importes contractuales recibidos(entrada de flujos) 376,850 548,315 832,849 2,089,637 318,060) 4,165,711 1,681,810 2,976,877 584,367 754,562 757,373 6,754,989Importes contractuales pagados(salida de flujos) 372,403 535,627 826,618 1,929,590 294,818) 3,959,056 1,673,053 2,970,435 576,821 715,813 702,226 6,638,348Total pasivos derivados 4,447 12,688 6,231 160,047 23,242) 206,655 8,757 6,442 7,546 38,749 55,147 116,642

(*) Comprende instrumentos financieros derivados designados como coberturas contables.

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El siguiente cuadro muestra el vencimiento del plazo contractual de los créditos contingentes otorgados por el Banco y sus Subsidiarias a las fechas del estadoconsolidado de situación financiera:


Hasta 3 meses De 1 a 3 De 3 a 5 Más de 5 Hasta 3 meses De 1 a 3 De 3 a 5 Más de 5meses a 1 año años años años Total meses a 1 año años años años TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Créditos contingentes

(créditos indirectos) 376,190 830,534 12,821,262 5,184,501 39,132 19,251,619 2,235,077 4,445,494 7,792,449 3,132,524 81,480 17,687,024

El Banco y sus Subsidiarias estiman que no todos los créditos contingentes o compromisos serán utilizados antes de la fecha de vencimiento de loscompromisos.

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29.3 Riesgos de mercado -

El Banco y sus Subsidiarias están expuestos a riesgo de mercado, el cual es el riesgo de que el valorrazonable o los flujos de caja futuros de los instrumentos financieros fluctúen debido a cambios en losprecios de mercado y su nivel de volatilidad en las posiciones de tasas de interés, tipos de cambio,“commodities” e inversiones de capital; los cuales están expuestos a los movimientos generales yespecíficos del mercado. Debido a la naturaleza de las actividades actuales del Banco, el riesgo deprecios de los “commodities” no le es aplicable.

El Banco y sus Subsidiarias separan la exposición al riesgo de mercado en dos grupos: (i) aquellosque surgen de la fluctuación en el valor de los portafolios de negociación, debido a movimientos en losfactores de mercado o precios de mercado (trading book), y (ii) aquellos que surgen de cambios en laposición estructural de los portafolios que no son de negociación, debido a movimientos en los tasasde interés, precios y tipos de cambio (ALM book).

Los portafolios de negociación incluyen aquellas posiciones líquidas surgidas de las transacciones demercado en las cuales el Banco y sus Subsidiarias actúan como principal con los clientes o con elmercado. Los portafolios que no son de negociación incluyen: (a) posiciones relativamente ilíquidas,principalmente depósitos y créditos y (b) inversiones que no son de negociación (inversionesdisponibles para la venta).

Los riesgos de los portafolios de negociación (trading book) y riesgo cambiario de la posición decambio estructural son monitoreados a través de técnicas de simulación histórica del “Valor enRiesgo” (VaR por sus siglas en inglés); mientras que los portafolios que no son de negociación (ALMbook) son monitoreados usando la técnica de “Asset Liability Management” (ALM).

(a) Libro de negociación (Trading Book) -

El libro de negociación se caracteriza por tener posiciones líquidas en acciones, bonos, monedaextranjera y derivados productos de las transacciones de mercado donde el Banco y sus Subsidiariasactúan como principal con clientes o con el mercado. Dicho portafolio incluye las inversiones yderivados clasificados por la Gerencia como mantenidos para negociación.

(i) Valor en riesgo (VaR) -

El Banco y sus Subsidiarias aplican la metodología de VaR a sus portafolios de negociación paracalcular el riesgo de mercado de las principales posiciones adoptadas y la pérdida máximaesperada sobre la base de una serie de supuestos para una variedad de cambios en lascondiciones del mercado así como también es aplicada para el cálculo de la exposición al riesgocambiario de la posición de cambio estructural.

La medición diaria del VaR es un estimado basado en estadística de la pérdida potencialmáxima de la cartera corriente a partir de los movimientos adversos del mercado.

El modelo VaR expresa el monto “máximo” que el Banco y sus Subsidiarias podrían perder, perocon un cierto nivel de confianza (99 por ciento). Por lo tanto, hay una probabilidad estadísticaespecífica (1 por ciento) de que la pérdida real sea mayor al estimado VaR. El modelo VaRasume un cierto “periodo de retención” hasta que se puedan cerrar las posiciones (1 - 10 días).

El horizonte de tiempo usado para calcular el VaR es un día; no obstante, el VaR de un día esampliado a un marco de tiempo de 10 días y es calculado multiplicando el VaR de un día por laraíz cuadrada de 10. Dicho ajuste asume que los cambios en el portafolio durante los díassiguientes siguen una distribución normal, idéntica e independiente; ante ello, el resultado esmultiplicado por un factor de ajuste de no normalidad.

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La evaluación de los movimientos del portafolio de negociación, ha sido basada en informaciónhistórica anual y en 35 factores de riesgo de mercado, los cuales se detallan a continuación: 14curvas de mercado, 19 tipos de cambio, un precio de acción y una serie de volatilidad. El Bancoy sus Subsidiarias aplican directamente estos cambios históricos en las tasas a cada posición desu portafolio actual (método conocido como simulación histórica). La Gerencia del Banco y susSubsidiarias considera que los factores de riesgo de mercado y cambiario, incorporados en sumodelo VAR, son adecuados para medir el riesgo de mercado al cual su portafolio denegociación se encuentra expuesto.

El uso de este enfoque no evita pérdidas fuera de estos límites en el caso de movimientos demercado más significativos. Las pérdidas que excedan la cifra del VaR pueden ocurrir enpromedio, bajo condiciones normales de mercado, no más de una vez cada cien días.

Los límites VaR fueron establecidos para control y seguimiento de los riesgos asumidos, losmismos que surgen del tamaño de las posiciones y/o de la volatilidad de los factores de riesgoincluidos en cada instrumento financiero. Los reportes regulares son preparados para el Comitéde Riesgos de Tesorería y ALM, para el Comité de Administración de Riesgos y para laGerencia.

Debido a una mayor volatilidad del diferencial de tasas de soles respecto al dólar en el mercadode derivados y a un incremento de las posiciones afectas a este diferencial, el VaR del Banco ysus Subsidiarias mostró un incremento durante 2015. No obstante, el VaR se mantuvo contenidoen los límites de apetito por riesgo establecidos por la Gerencia de Riesgos del Banco y susSubsidiarias.

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el VaR del Banco y sus Subsidiarias por tipo de activo escomo sigue:

2015 2014S/000 S/000

Inversiones de capital 1,732) 1,184)Inversiones de deuda 3,112) 5,219)Swaps 2,767) 3,106)Forwards y spot trading 97,076) 19,606)Opciones 12,364) 490)Posición de cambio estructural 34,398) 21,819)Efecto de diversificación ( 57,152) ( 14,283)VaR consolidado por tipo de activo 94,299) 37,141)

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el VaR del Banco y sus Subsidiarias por tipo de riesgo escomo sigue:

2015 2014S/000 S/000

Riesgo de tasa de interés 116,638) 22,575)Riesgo de precio 1,732) 1,184)Riesgo de volatilidad 299) 110)Riesgo cambiario 57,724) 37,788)Efecto de diversificación ( 82,094) ( 24,516)VaR consolidado por tipo de activo 94,299) 37,141)

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b) Libro que no es de negociación (ALM) -

Las carteras que no son de negociación y que están en el Libro ALM están expuestas a diferentessensibilidades que pueden dar como resultado una afectación negativa en el valor de los activos encomparación con sus pasivos, por lo tanto, una reducción de su valor neto.

(i) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés surge de la posibilidad de que los cambios en las tasas de interésafecten los flujos de caja futuros o los valores razonables de los instrumentos financieros. Elriesgo de la tasa de interés de los flujos de efectivo es el riesgo que los flujos de efectivo futurosde un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de interés del mercado.El riesgo sobre el valor razonable de las tasas de interés es el riesgo de que el valor de uninstrumento financiero fluctúe debido a cambios en las tasas de interés del mercado. El Banco ysus Subsidiarias gestionan la exposición a los efectos de las fluctuaciones en los nivelesprevalecientes de las tasas de interés del mercado tanto en su valor razonable como en losriesgos de flujos de caja. Los márgenes de interés pueden aumentar como resultado de dichoscambios, pero también pueden disminuir en el caso que surjan movimientos inesperados.

El Directorio establece los límites sobre el nivel de desbalance de reprecio de tasas de interésque se pueda tener, el cual es monitoreado por la Gerencia Central de Riesgos del Banco y susSubsidiarias.

Brecha de reprecio -

El análisis de la brecha de reprecio comprende la determinación del monto de activos y pasivosque reprecian sus tasas de interés en cada brecha de tiempo, considerando el vencimiento de laoperación y el periodo de reprecio de tasa de interés correspondiente al próximo periodo. Dichoanálisis se concentra en medir el impacto de las variaciones de las tasas de interés en lasganancias esperadas.

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En el siguiente cuadro se resume la exposición del Banco y sus Subsidiarias a los riesgos de tasas de interés. Los instrumentos financieros del Banco y susSubsidiarias se muestran a sus valores en libros, clasificados entre el periodo de reprecio de tasa de interés del contrato o fecha de vencimiento, lo queocurra primero:

Al 31 de diciembre de 2015No devengan

Hasta 1 mes De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años intereses TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

ActivosFondos disponibles e interbancarios 9,516,403) 1,667,266 2,343,386 13,651,748 83,265 4,279,218) 31,541,286Cartera de créditos 9,521,181) 15,232,390 20,176,899 29,429,248 10,643,471 ( 809,233) 84,193,956Inversiones 1,736,284) 1,764,873 2,317,715 4,486,396 1,947,867 1,488,112) 13,741,247Otros activos 29,073) - - - - 5,997,878) 6,026,951Total activos 20,802,941) 18,664,529 24,838,000 47,567,392 12,674,603 10,955,975) 135,503,440

PasivosDepósitos y obligaciones y fondos interbancarios 24,971,235) 7,815,659 14,035,432 30,858,441 4,217,753 2,730,117) 84,628,637Cuentas por pagar por pactos de recompraDeudas a bancos, corresponsales y otras entidades 401,325) 875,085 1,734,490 4,871,766 700,778 12,809,894) 21,393,338Valores, títulos y obligaciones en circulación 78,070) 731,725 394,018 5,482,368 7,348,442 410,650) 14,445,273Otros pasivos - - - - - 2,950,640) 2,950,640Patrimonio - ) - - - - 12,085,552) 12,085,552Total pasivos y patrimonio 25,450,630) 9,422,469 16,163,940 41,212,575 12,266,973 30,986,853) 135,503,440

Riesgos y compromisos contingentesInstrumentos derivados de cobertura activos 230,741) 2,077,128 390,901 3,247,496 5,753,166 - 11,699,432Instrumentos derivados de cobertura pasivos 1,541,589) 4,366,304 2,928,785 2,132,295 640,343 - ) 11,609,317

Brecha marginal ( 5,958,540) 6,952,884 6,136,175 7,470,018 5,520,454 ( 20,030,876) 90,115

Brecha acumulada ( 5,958,540) 994,344 7,130,519 14,600,537 20,120,991 90,115) -

- 97 -

Al 31 de diciembre de 2014No devengan

Hasta 1 mes De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años intereses TotalS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

ActivosFondos disponibles e interbancarios 15,962,579) 954,399) 1,076,859) 66,385) - 6,758,761) 24,818,983Cartera de créditos 9,301,995) 12,619,512) 17,800,975) 25,827,316) 8,567,533 - 74,117,331Inversiones 1,446,846) 1,124,719) 2,312,958) 2,411,083) 2,355,850 2,071,616) 11,723,072Otros activos - ) - ) - ) - ) - 4,991,119) 4,991,119Total activos 26,711,420) 14,698,630) 21,190,792) 28,304,784) 10,923,383 13,821,496) 115,650,505

PasivosDepósitos y obligaciones y fondos interbancarios 22,214,447) 6,319,490) 11,385,194) 5,909,047) 3,515,432 23,740,942) 73,084,552Cuentas por pagar por pactos de recompra 1,233,116) 815,315) 3,618,973) 1,123,468) - - 6,790,872Deudas a bancos, corresponsales y otras entidades 194,515) 2,405,525) 2,896,172) 3,600,210) 1,543,521 44,698) 10,684,641Valores, títulos y obligaciones en circulación 10,345) 22,984) 109,067) 3,528,305) 9,079,884 162,177) 12,912,762Otros pasivos - - - - - 2,235,456) 2,235,456Patrimonio - ) - ) - ) - ) - 9,942,222) 9,942,222Total pasivos y patrimonio 23,652,423) 9,563,314) 18,009,406) 14,161,030) 14,138,837 36,125,495) 115,650,505

Riesgos y compromisos contingentesInstrumentos derivados de cobertura activos 426,817) 1,724,532) 297,406) 273,329) 7,045,153 - 9,767,237Instrumentos derivados de cobertura pasivos 1,356,238) 3,835,727) 2,381,439) 1,226,936) 966,897 - ) 9,767,237

( 929,421) ( 2,111,195) ( 2,084,033) ( 953,607) 6,078,256 - ) -Brecha marginal 2,129,576) 3,024,121) 1,097,353) 13,190,147) 2,862,802 ( 22,303,999) -

Brecha acumulada 2,129,576) 5,153,697) 6,251,050) 19,441,197) 22,303,999 - ) -

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Sensibilidad a los cambios en las tasas de interés -

El análisis de sensibilidad de tasa de interés para el libro bancario se realiza a través de unaevaluación de la sensibilidad al margen financiero, que busca mide el cambio en los devengosesperados a un plazo determinado y ante un desplazamiento paralelo de las curvas de tasa deinterés, y la sensibilidad al Valor Económico Neto, qué es una medida de largo plazo y se determinacomo la diferencia del valor neto de los activos y pasivos antes y después de una variación en lastasas de interés.

La sensibilidad del margen financiero es el efecto de los cambios estimados en las tasas de interés enlos ingresos financieros netos para un año, antes del impuesto a la renta e interés no controlador enbase a los activos financieros no negociables a tasa variable y a los pasivos financieros al 31 dediciembre de 2015 y de 2014; incluido el efecto de los instrumentos derivados. La sensibilidad delValor Económico Neto, se calcula revaluando los activos y pasivos financieros sensibles a tasa y queconforman el libro bancario, y mantenidos a vencimiento a tasa fija, antes del impuesto a la renta einterés no controlador, incluido el efecto de cualquier cobertura relacionada e instrumentos derivadosdesignados como coberturas de flujos de caja. Para fines de gestión del riesgo de tasa, no se realizauna diferenciación por categoría contable para las inversiones que conforman el libro bancario, dondese incluyen instrumentos clasificados como disponible para la venta y vencimiento. Los resultados desensibilidad por cambios estimados en tasas de interés al 31 de diciembre 2015 y de 2014 semuestran a continuación:

Sensibilidad delCambios en Sensibilidad del valor económico

Moneda puntos básicos Margen financiero netoS/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2015 -Soles +/- 50 +/- 5,381 -/+ 197,812Soles +/- 75 +/- 8,071 -/+ 296,718Soles +/- 100 +/- 10,762 -/+ 395,624Soles +/- 150 +/- 16,143 -/+ 593,436Dólares estadounidenses +/- 50 +/- 10,926 +/- 46,665Dólares estadounidenses +/- 75 +/- 16,389 +/- 69,997Dólares estadounidenses +/- 100 +/- 21,852 +/- 93,329Dólares estadounidenses +/- 150 +/- 32,778 +/- 139,994

Al 31 de diciembre de 2014 -Soles +/- 50 -/+ 25,983 -/+ 106,677Soles +/- 75 -/+ 38,974 -/+ 160,016Soles +/- 100 -/+ 51,965 -/+ 213,354Soles +/- 150 -/+ 77,948 -/+ 320,031Dólares estadounidenses +/- 50 +/- 37,595 -/+ 92,314Dólares estadounidenses +/- 75 +/- 56,392 -/+ 138,471Dólares estadounidenses +/- 100 +/- 75,189 -/+ 184,628Dólares estadounidenses +/- 150 +/- 112,784 -/+ 276,942

Las sensibilidades de las tasas de interés mostradas en los cuadros anteriores son sólo ilustrativas yse basan en escenarios simplificados. Las cifras representan el efecto de los movimientos proformaen el ingreso financiero neto en base a los escenarios proyectados de la curva de rendimiento y elperfil de riesgos de tasa de interés que tiene actualmente el Banco y sus Subsidiarias. Sin embargo,este efecto no incluye las acciones que serían tomadas por la Gerencia para mitigar el impacto deeste riesgo en las tasas de interés.

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Asimismo, el Banco y sus Subsidiarias buscan proactivamente cambiar el perfil de riesgo de las tasasde interés para minimizar las pérdidas y optimizar los ingresos netos. Las proyecciones anteriorestambién asumen que la tasa de interés de todos los vencimientos se mueve por el mismo monto y, porlo tanto, no reflejan el impacto potencial en el ingreso financiero neto de algunas tasas que cambianmientras otras siguen invariables. Las proyecciones también incluyen supuestos para facilitar loscálculos, como por ejemplo que todas las posiciones se mantienen al vencimiento.

Las inversiones disponibles para la venta en acciones y los fondos mutuos no son considerados comoparte de las inversiones para fines de cálculo de sensibilidad a la tasa de interés; no obstante, se hanrealizado pruebas de sensibilidad de variaciones de 10, 25 y 30 por ciento en los precios de mercadode estos títulos valores a fin de evaluar el efecto en otros resultados integrales de las ganancias ypérdidas no realizadas esperadas, antes del impuesto a la renta, al 31 de diciembre de 2015 y de2014, tal como se presentan a continuación:

Sensibilidad del Cambio en elprecio del mercado precio del mercado 2015 2014

% S/000 S/000

Acciones comunes +/-10 8,626 70,801Acciones comunes +/-25 21,564 177,003Acciones comunes +/-30 25,877 212,403Fondos mutuos +/-10 8,324 7,884Fondos mutuos +/-25 20,810 19,709Fondos mutuos +/-30 24,972 23,651

(ii) Riesgo de cambio de moneda extranjera-

El Banco y sus Subsidiarias están expuestos a las fluctuaciones en los tipos de cambio de la monedaextranjera prevalecientes en su situación financiera consolidada y flujos de caja consolidado. LaGerencia fija límites en los niveles de exposición por moneda y el total de las posiciones diarias y“Overnight”, las cuales son monitoreadas diariamente.

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre.

Al 31 de diciembre de 2015, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre publicado por laSBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/ 3.408 para la compra y S/3.413para la venta (S/2.981 y S/2.989 al 31 de diciembre de 2014, respectivamente). Al 31 de diciembre de2015, el tipo de cambio para la contabilización de las cuentas del activo y pasivo en monedaextranjera fijado por la SBS es de S/3.411 por cada dólar estadounidense y S/0.497955 por cadaBoliviano (S/2.986 por cada dólar estadounidense, S/0.435278 por cada boliviano). A continuación sepresenta el detalle de los activos y pasivos del Banco y sus Subsidiarias en moneda extranjera,expresados en miles de dólares estadounidenses:

2015 2014Dólares Otras Dólares Otrasestadounidenses monedas estadounidenses monedasUS$000 US$000 US$000 US$000

ActivoFondos disponibles e interbancarios 8,078,096 434,003 6,842,635 210,566Inversiones a valor razonable con cambios enresultados y disponibles para la venta, neto 899,278 111,652 632,259 187,008Inversiones a vencimiento 207,934 - 174,681 708Cartera de créditos, neto 7,998,916 1,335,741 10,308,523 1,136,788Otros activos 306,870 8,566 59,373 8,744

17,491,094 1,889,962 18,017,471 1,543,814

- 100 -

2015 2014Dólares Otras Dólares Otrasestadounidenses monedas estadounidenses monedasUS$000 US$000 US$000 US$000

PasivoDepósitos y obligaciones ( 12,168,163) ( 1,881,339) ( 10,856,571) ( 1,518,095)Cuentas por pagar por pactos de recompra ( 300,000) - ( 300,000) -Deudas a bancos, corresponsales, otrasentidades y fondos interbancarios ( 1,849,805) ( 584) ( 2,572,077) ( 10,497)Valores, títulos y obligaciones en circulación ( 3,555,135) ( 31,076) ( 3,548,647) ( 10,405)Otros pasivos ( 134,460) ( 54,736) ( 124,171) ( 52,455)

( 18,007,563) ( 1,967,735) ( 17,401,466) ( 1,591,452)Posición neta sobrecomprada (sobreventa) –forwards, nota 18(d) ( 1,760,466) ( 7,332) ( 1,102,015) ( 4,961)Posición neta – swaps de moneda, nota 18(d) 2,935,509) 533) 694,972) -Posición neta – swaps cruzados de moneda ytasa de interés, nota 18(d) 57,000) ( 25,918) 150,000) ( 8,511)Opciones de moneda extranjera ( 159,210) - ) 31,325) - )Posición activa (pasiva), neta 556,364) ( 110,490) 390,287) ( 61,110)

Al 31 de diciembre de 2015, el Banco y sus Subsidiarias tienen créditos indirectos en monedaextranjera por aproximadamente US$6,431.2 millones, equivalentes aproximadamente a S/21,937.0millones (aproximadamente US$3,961.3 millones, equivalentes aproximadamente a S/11,828.6millones al 31 de diciembre de 2014), nota 18.

El Banco y sus Subsidiarias manejan el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando ycontrolando las posiciones de moneda expuestas a los movimientos en las tasas de cambio. El Bancoy sus Subsidiarias miden su rendimiento en soles, de manera que si la posición de cambio en monedaextranjera (por ejemplo dólares estadounidenses) es positiva, cualquier depreciación de los solesafectaría de manera positiva el estado consolidado de situación financiera del Banco y susSubsidiarias. La posición corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que estánindicados al tipo de cambio. La posición abierta de una institución comprende los activos, pasivos ycompromisos y cuentas contingentes expresadas en la moneda extranjera en la que la instituciónasume el riesgo; cualquier revaluación/devaluación de la moneda extranjera afectaría el estadoconsolidado de resultados.

La posición monetaria neta del Banco y sus Subsidiarias es la suma de sus posiciones abiertaspositivas en monedas distintas a los soles (posición larga neta) menos la suma de sus posicionesabiertas negativas en monedas distintas a los soles (posición corta neta); y cualquierdevaluación/revaluación de la moneda extranjera afectaría el estado consolidado de resultados. Undesbalance de la posición monetaria haría al estado consolidado de situación financiera del Banco ysus Subsidiarias vulnerable a la fluctuación de la moneda extranjera (“shock” de tipo de cambio).

El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses, la principalmoneda a la que el Banco y sus Subsidiarias tienen exposición al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,en sus activos y pasivos monetarios que no son de negociación y sus flujos de caja estimados. Elanálisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio contra lossoles, considerando las otras variables constantes, en el estado consolidado de resultados antes delimpuesto a la renta. Un monto negativo muestra una reducción potencial neta en el estadoconsolidado de resultados, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto:

- 101 -

Cambio enAnálisis de sensibilidad tasas de cambio 2015 2014

% S/000 S/000

Devaluación -Dólares estadounidenses 5 ( 90,369) ( 55,495)Dólares estadounidenses 10 ( 172,523) ( 105,945)

Revaluación -Dólares estadounidenses 5 99,882) 61,337)Dólares estadounidenses 10 210,862) 129,489)

29.4. Valores razonables -

(a) Instrumentos financieros medidos a su valor razonable y jerarquía de valor razonable-El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros que son medidos avalor razonable al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, incluyendo el nivel de la jerarquía de suvalor razonable. Los importes se basan en saldos presentados en el estado consolidado desituación financiera:

Nota Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 TotalS/000 S/000 S/000 S/000

31 de diciembre de 2015Activos financierosInstrumentos financieros derivados:Forward de moneda extranjera - 62,412 - 62,412Swaps de tasa de interés - 381,491 - 381,491Swaps cruzados de moneda - 133,395 - 133,395Swaps de moneda - 839,086 - 839,087Opciones - 10,072 - 10,072

9(b) - 1,426,456 - 1,426,456Valores negociables 5(a) 11,655 1,501,870 - 1,513,525

Inversiones disponibles para la venta:Instrumentos de deuda

Certificados de depósito del BCRP - 4,593,586 - 4,593,586Bonos corporativos, de arrendamientofinanciero y subordinados 966,883 568,258 - 1,535,141Bonos del tesoro público 895,000 263,085 - 1,158,085Otros instrumentos 30,356 455,375 - 485,731

Instrumentos de capital 81,975 699,591 3,793 785,359Fondos mutuos 1,191 - 83,238 84,429

5(a) 1,975,405 6,579,895 87,031 8,642,331Total activos financieros 1,987,060 9,508,221 87,031 11,582,312

Pasivos financierosInstrumentos financieros derivados:Forward de moneda extranjera - 148,794 - 148,794Swaps de tasa de interés - 47,686 - 47,686Swaps cruzados de moneda - 31,467 - 31,467Swaps de moneda - 625,687 - 625,687Opciones - 24,371 - 24,371

9(b) - 878,005 - 878,005Valores y títulos en circulación a valorRazonable 12(a) - 8,535,401 - 8,535,401Total pasivos financieros - 9,413,406 - 9,413,406

- 102 -

Nota Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 TotalS/000 S/000 S/000 S/000

Activos financierosInstrumentos financieros derivados:Forward de moneda extranjera - 110,840 - 110,840Swaps de tasa de interés - 313,656 - 313,656Swaps cruzados de moneda - 34,309 - 34,309Swaps de moneda - 284,369 - 284,369Opciones - 15,320 - 15,320

9(b) - 758,494 - 758,494Valores negociables 327,105 1,641,193 - 1,968,298Certificados indexados

Inversiones disponibles para la venta:Instrumentos de deuda - 3,064,609 - 3,064,609Certificados de depósito del BCRP 847,691 461,513 - 1,309,204Bonos corporativos, de arrendamientofinanciero y subordinados 398,631 189,243 - 587,874Bonos del tesoro público 10,548 1,328,030 - 1,338,578Otros instrumentos 702,642 5,369 - 708,011Instrumentos de capital 1,248 77,587 - 78,835Fondos mutuos 5(a) 1,960,760 5,126,351 - 7,087,111Total activos financieros 2,287,865 7,526,038 - 9,813,903

Pasivos financierosInstrumentos financieros derivados: - 206,196 - 206,196Forward de moneda extranjera - 56,032 - 56,032Swaps de tasa de interésSwaps cruzados de moneda - 274,648 - 274,648Swaps de moneda - 19,277 - 19,277Opciones - 556,153 - 556,153

9(b)12(a) - 7,349,760 - 7,349,760

- 7,905,913 - 7,905,913

Los instrumentos financieros incluidos en el nivel 1 son aquellos que se miden sobre la base decotizaciones obtenidas en un mercado activo. Un instrumento financiero se considera comocotizado en un mercado activo si los precios son fácil y regularmente disponibles de unmecanismo centralizado de negociación, agente, corredor, grupo de industria, proveedores deprecios o entidades regulatorias; y dichos precios provienen regularmente de transacciones enel mercado.

Los instrumentos financieros incluidos en el nivel 2 son medidos en base a factores demercado. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado deinstrumentos similares, ya sea de mercados activos o no, y otras técnicas de valuación(modelos) en donde todos los datos significativos son directa o indirectamente observables enel mercado.

A continuación presentamos una descripción de cómo se determina el valor razonable de losprincipales instrumentos financieros del Banco y sus Subsidiarias en donde se utilizan técnicasde valuación, con datos observables de mercado; que incorpora los estimados del Banco y susSubsidiarias sobre los supuestos que tomarían los participantes de mercado para valorizarestos instrumentos:

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- Valorización de instrumentos financieros derivados -

Los swaps de tasa de interés y de moneda, y los contratos forward de moneda son valorizadosusando técnicas de valorización con datos de mercado observables. Las técnicas devalorización utilizadas con mayor frecuencia incluyen modelos de valuación de cálculos devalor presente. Los modelos incorporan distintos datos, incluyendo la calidad crediticia de lascontrapartes, tipos de cambio spot, tasas futuras y curvas de tasa de interés. Las opciones sonvalorizadas utilizando modelos reconocidos y generalmente aceptados en el mercado.

- Valorización de instrumentos de deuda disponibles para la venta -

La valorización de los certificados de depósitos del BCRP, bonos corporativos, bonos dearrendamiento financiero y bonos del tesoro público es realizada calculando el Valor PresenteNeto (VPN) a través del descuento de sus flujos de efectivo, utilizando las curvas cupón cerorelevantes para descontar los flujos en la respectiva moneda y considerando transaccionesobservables en el mercado. Otros instrumentos de deuda son valorizados utilizando técnicasde valorización basadas en supuestos soportados por precios observables en transaccionesactuales del mercado, cuyos precios son obtenidos a través de proveedores precios. Noobstante, cuando los precios no han sido determinados en un mercado activo, el valorrazonable se basa en cotizaciones de brokers y de activos que se valorizan utilizando modelosen donde la mayoría de los supuestos son observables en el mercado.

- 104 -

(b) Instrumentos financieros no medidos a valor razonable -

A continuación se presenta la revelación de la comparación entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros no medidos avalor razonable presentados en el estado consolidado de situación financiera, incluyendo el nivel de la jerarquía de su valor razonable:

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre del 2014Valor Valor Valor Valor

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 razonable en libros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 razonable en librosS/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

ActivosFondos disponibles - 31,435,570 - 31,435,570 31,435,570 - 24,788,760 - 24,788,760 24,788,760Fondos interbancarios - 105,715 - 105,715 105,715 - 30,223 - 30,223 30,223Inversiones a vencimiento 3,274,655 - - 3,274,655 3,585,392 2,662,164 - - 2,662,164 2,667,663Cartera de créditos, neto - 84,193,957 - 84,193,957 84,193,957 - 74,117,331 - 74,117,331 74,117,331Otros activos - 859,069 - 859,069 859,069 - 300,742 - 300,742 300,742Total 3,274,655 116,594,311 - 119,868,966 120,,179,703 2,662,164 99,237,056 - 101,899,220 101,904,719

PasivosDepósitos y obligaciones - 84,182,614 - 84,182,614 84,182,614 - 72,749,718 - 72,749,718 72,749,718Fondos interbancarios - 446,024 - 446,024 446,024 - 334,834 - 334,834 334,834Cuentas por pagar por pactosde recompra - 12,696,685 - 12,696,685 12,696,685 - 6,790,872 - 6,790,872 6,790,872Deudas a bancos, corresponsalesy otras entidades - 9,275,917 - 9,275,917 8,696,653 - 12,948,229 - 12,948,229 10,684,641Valores, títulos y obligacionesen circulación - 6,290,346 - 6,290,346 5,909,872 - 5,738,412 - 5,738,412 5,563,002Otros pasivos - 1,164,144 - 1,164,144 1,164,144 - 1,149,062 - 1,149,062 1,149,062Total - 114,055,730 - 114,055,730 113,095,992 - 99,711,127 - 99,711,127 97,272,129

Las metodologías y supuestos empleados por el Banco para determinar los valores razonables dependen de los términos y característicasde riesgo de los diversos instrumentos financieros indicados anteriormente y comprenden lo siguiente:

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(i) Activos cuyo valor razonable es similar a su valor en libros – Para los activos y pasivosfinancieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), seconsidera que el valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto también esaplicable para los depósitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento específico einstrumentos financieros a tasa variable.

(ii) Instrumentos financieros a tasa fija – El valor razonable de los activos y pasivos financieros quese encuentran a tasa fija y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de interésdel mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actualesrelacionadas con instrumentos financieros similares. Para la deuda cotizada emitida, el valorrazonable se determina en base a los precios de mercado cotizados. Cuando no se cuenta conprecios de mercado, se usa el modelo de flujo de caja descontado en base a la curva derendimiento de la tasa de interés por el plazo que queda por vencer. El valor razonable de lacartera de créditos y de los depósitos y obligaciones, según el oficio múltiple SBS N°1575-2014,corresponde a su valor en libros.

30. EVENTO SUBSECUENTE

Con fecha 30 de diciembre de 2015, el Comité Ejecutivo del Directorio del Banco de Crédito del Perúaprobó por unanimidad de sus miembros asistentes, la venta de la totalidad de las acciones (14,121acciones) que ésta mantiene del Banco de Crédito de Bolivia (BCB) a Inversiones Credicorp BoliviaS.A.(ICBSA). Sin embargo, a la fecha se encuentra en proceso de análisis los pasos a seguir parallevar a cabo esta transferencia y el momento en que ésta podrá ser realizada, así como la aprobaciónde la operación por parte de las entidades reguladoras de Bolivia.

Asimismo, como parte de la operación de reorganización de empresas, Grupo Crédito S.A.; unasubsidiaria de Credicorp Ltda. y empresa que posee una participación directa en el Banco de 84.96%;realizará un aporte de capital en bolivianos equivalente a US$163 millones a ICBSA. Los fondosaportados serán utilizados para la compra de las acciones de BCB.

Al 31 de diciembre de 2015, los saldos de balance, los resultados de las operaciones y los flujos deefectivo del BCB e ICBSA en los estados financieros consolidados del Banco son los siguientes:

Saldos del Estado consolidado de situación financiera

2015S/000

Fondos disponibles 1,436,797Inversiones disponibles para la venta 1,080,972Colocaciones, neto 4,556,211Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 47,596Otros 144,093Total 7,265,669

Depósitos y obligaciones 6,378,691Deuda a bancos y corresponsales 1,994Valores, títulos y obligaciones en circulación 106,001Otros pasivos 179,569Total 6,666,255

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Saldos del Estado consolidado de resultados

2015 2014S/000 S/000

Ingresos financieros 365,606) 296,242)Gastos financieros ( 114,637) ( 82,065)

Margen financiero bruto 250,969) 214,177)Provisión para créditos de cobranza dudosa ( 32,069) ( 22,092)

218,900) 192,085)Otros ingresos 117,372) 115,011)Otros gastos ( 238,586) ( 197,932)

Utilidad neta antes de la ganancia por diferencia encambio e impuestos 97,686) 109,164)Pérdida por diferencia en cambio ( 422) ( 332)Impuesto a la renta ( 27,804) ( 33,981)Utilidad neta 69,460) 74,851)

Saldos del Estado de Flujos de efectivo2015S/000

Efectivo neto utilizado en las actividades de operación 529,479)Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión 21,706)Efectivo neto proveniente de las actividades de financiamiento 42,929)Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 594,114)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 697,327)Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 1,291,441)

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