BC Fund Webcast – Resultados 2012 28 de março de 2013

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Resultados 2012 Destaques

• Receita de locação totalizou R$ 200,3 milhões, um crescimento de 23,7% vs. 2011 (R$ 161,9 milhões)

• 29,0% da carteira passou por renegociação ou novas locações em 2012, dos quais obtivemos um aumento real médio (leasing

spread) de 38,5%

• A máxima vacância financeira do portfólio ao longo do ano foi de 0,6%.

• FFO e FFO ajustado foi respectivamente de R$114,4 milhões (R$ 10,40/cota) e R$ 123,8 milhões (R$ 11,26/cota), aumento de

29,6% e 27,4% vs. 2011

• O lucro líquido alcançou R$ 347,7 milhões (R$ 31,61/cota) em 2012, e desconsiderando os efeitos da reavaliação foi de R$

121,9 milhões, um aumento de 61,2% vs. 2011 (R$75,6 milhões)

• Os rendimentos distribuídos em 2012 foram de R$ 109,9 milhões (R$ 10,00/cota), um aumento de 46,2% em relação a 2011

quando foi distribuído R$ 75,2 milhões (R$ 6,84/cota)

• O PL no final de 2012 foi de R$1,9 bilhão (R$ 176,08/cota), um aumento de 13,0% vs. 2011 de R$ 1,7 bilhão (R$ 155,77/cota)

• No 1S12 vendemos a participação no Ed. Leblon a um Cap rate de 7% e com um ganho de capital de 83%

• Aquisição em Dezembro de 3 ativos por R$ 299,7 milhões (cap rate inicial de 10,2%, com potencial de 11,0% no curto prazo)

sendo 100% alavancada com juros de 7% a.a., ajustado pelo IGP-M, e carência de amortização de 12 meses.

• Finalizamos o ano com ABL de 263,6 mil m2, um aumento de 38,4% vs. 2011, com uma locação média de R$ 73,5/m² sendo

que 72% da receita é provenientes de imóveis Classe AAA e A.

• O portfolio foi avaliado pela Colliers Internacional por R$ 2,6 bilhões (R$ 9.881/m²), um cap rate de 10% sobre a receita

estimada pelo avaliador.

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Resultados 2012 Eventos Recentes

• Jan / 2013: Nova política de distribuição de R$ 11,52/cota ao ano (R$ 0,96/cota/mês), um aumento de 15,2% sobre a

distribuição de 2012

• Fev / 2013: conclusão da oferta pública primária,

ￚ R$ 1,3 bilhão de novos recursos e 8.224.537 novas cotas

ￚ Patrimônio líquido pró-forma do Fundo de R$ 3,2 bilhões

ￚ A quantidade de cotas subiu de 11,0 milhões para 19,2 milhões

ￚ Maior oferta de fundos imobiliários da história, trazendo mais de 15 mil novos investidores para o Fundo

ￚ Os novos recursos estão aplicados em títulos de renda fixa imobiliária de liquidez, isentos de tributação, com

rentabilidade esperada acima de 7% ao ano

• Fev / 2013: pré-pagamento da dívida por aquisição do Burity por R$ 34,5 milhões, cujo custo era de IGP-M + 8,6% a.a.

• Liquidez média diária na Bolsa (ADTV) passou de R$ 0,4 milhão para R$ 7,0 milhões após a conclusão da oferta

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Portfólio

Evolução da ABL (m2) Por tipo de ativo

(em termos de receita contratada)

Por localização

(em termos de receita contratada)

Crescimento de 38,4% da ABL em 2012, chegando a 263,7 mil m2 no final do período, com 72% da receita proveniente de

imóveis AAA e A

+ 38,4%

190.436

263.646

(1.248) 863

73.596

2011 Leblon BFC Portfolio Oi 2012

AAA42,7%

A29,4%

B28,0%

São Paulo57.2%

Rio de Janeiro32.7%

Campinas3.2%

Brasília6.9%

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Aquisição do Portfolio da Oi Destaques da Transação

Em 12 de dezembro de 2012, o BC Fund adquiriu 3 novas propriedades por R$299,7 milhões, adicionando 73 mil m2 de ABL

ao portfolio. O pagamento será realizado em 204 parcelas mensais

Sia Sul

Brasília

• Terreno de 150 mil m2 com potencial para até 100 mil m2 de ABL adicional. Projetos

de novos prédios em preparação de acordo com a demanda dos atuais ocupantes

Propriedade Localização Descrição Locatários

Beneditinos

Rio de

Janeiro

• Prédio comercial localizado na área portuária do centro do Rio de Janeiro, que passa

por um processo de revitalização. O baixo valor de locação atual de R$16/m2

representa um potencial de valorização, uma vez que a região pratica locações por

volta de R$50/m2 e o contrato será renegociado ainda no primeiro semestre de 2013

General Polidoro

Rio de

Janeiro

• Prédio de escritórios em boas condições após retrofit. Botafogo é uma das principais

regiões de serviços do Rio de Janeiro e passa por rápido desenvolvimento, com fácil

acesso pelas principais avenidas

Portfolio

(em R$ '000, exceto se indicado)

Valor de aquisição 299.700

Aluguel 12 meses 30.444

Cap rate inicial 10,2%

Detalhe por ativo ABL Aluguel mensal

(m2) R$ '000 R$ / m2

Complexo SIA Sul 55.965 1.359 24,3

General Polidoro 10.660 1.066 100,0

Beneditinos 6.971 112 16,1

Total 73.596 2.537 34,5

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Portfólio 15 propriedades com locatários premium

Locatários

Financeiro21,3%

Oil&Gas21,2%

Multi-setorial18,0%

Telecom13,4%

Auto6,0%

Outros20,2%

Imóveis Classif. Part. Cidade ABL (m²)

Receita

contratada

(Dez-2012)

R$/m²

Brazilian

Financial CenterA 60% São Paulo 24.161 2.541.744 105,2

Burity B 100% São Paulo 10.550 559.100 53,0

Cargill A 100% São Paulo 9.104 772.181 84,8

CENESP B 24% São Paulo 45.505 1.848.485 40,6

Ed. Hicham B 100% Campinas 9.039 430.681 47,65

Ed. Hicham II B 100% Campinas 4.080 194.216 47,60

Eldorado

Business TowerAAA 57% São Paulo 33.403 4.424.046 132,4

Flamengo A 100% Rio de Janeiro 7.085 945.335 133,4

Montreal A 100% Rio de Janeiro 5.679 373.069 65,7

Torre Almirante AAA 60% Rio de Janeiro 24.881 3.844.719 154,5

Transatlântico B 32% São Paulo 4.734 270.772 57,2

Volkswagen B 100% São Paulo 11.830 662.393 56,0

Polidoro A 100% Rio de Janeiro 10.660 1.066.000 100,0

Beneditinos B 100% Rio de Janeiro 6.971 112.199 16,1

SIA Sul B 100% Brasília 55.965 1.340.395 24,0

TOTAL 263.646 19.385.334 73,5

7

14,9

19,4

dez-11 dez-12

Portfólio

100,0%

6,3%

38,5% 144,8%

Aluguel emNegociação

Inflação Ganho Real Crescimentototal

Leasing Spread

29% da receita

contratada

Cronograma de Revisionais / Renovações

85%

1% 4%

14%

17%

48%

Atualmente Em 3meses

Em 6meses

Em 12meses

Em 24meses

Total prox.24 meses

+ 30,2%

Receita mensal contratada de locação

(R$ milhões)

40%

16%

27%

17%

1T13 2T13 3T13 4T13

Cronograma de Reajustes por Inflação em 2013

(% do portfólio)

8

Destaques Financeiros

Receita de locação

(R$ milhões)

161,9

200,3

2011 2012

23,7%

Receitas de propriedades

Resultado Financeiro

(R$ milhões)

-50,2 -48,7

7,015,4

-43,3-33,2

2011 2012

Despesas fin. Ativos financeiros Resultado

(em R$ milhões) 2011 2012

Receita de propriedades 909.6 464.5

Locação 161.9 200.3

(-) créditos de liquidação duvidosa (0.3) (0.3)

Recuperação de rendas 0.0 0.1

Multas e juros recebidos 0.4 0.4

Vendas de propriedades 187.5 36.6

Descontos concedidos (0.4) 0.0

Ajuste a valor justo 560.5 227.4

(em R$ milhões) 2011 2012

Custo das Propriedades (196,7) (37,5)

Custos / Despesas dos Imóveis (4,5) (4,3)

Despesa de comissões (2,9) (1,7)

Taxa de administração Imóvel (1,0) (1,8)

Despesas de condomínio (0,6) (0,6)

Manutenção e conservação (0,0) (0,2)

Despesas Administrativas (26,3) (32,8)

Taxa de gestão (19,1) (23,5)

Taxa de administração (3,3) (5,7)

Outras despesas operacionais (3,9) (3,7)

Custos e Despesas

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Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO

Lucro Líquido

(R$ milhões)

Lucro Líquido por cota

(R$ / cota)

6,88 11,08

49,88

20,53

56,75

31,61

2011 2012

Lucro sem reavaliação

Reavaliação

+61,2%

-44.3%

76 122

549

226

624,3

347,7

2011 2012

Lucro sem reavaliação

Reavaliação

-44,3%

+61,2%

(em R$ '000, exceto se indicado) 2011 2012 Variação

Lucro líquido 624.272 347.697 -44,3%

(-) Reavaliação de ativos (560.489) (227.396) -59,4%

(+) Reavaliação de ativos (minoritários) 11.856 1.597 -86,5%

(-) Resultado de venda de ativos 9.219 920 -90,0%

(-) Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI 0 (9.517) n/d

(+) Despesas não-recorrentes 3.380 1.065 -68,5%

(=) FFO 88.238 114.366 29,6%

FFO / cota (R$ / cota) 8,02 10,40 29,6%

(+) Despesas financeiras não-caixa 8.931 9.454 5,9%

(=) FFO ajustado 97.169 123.820 27,4%

FFO ajustado / cota (R$ / cota) 8,83 11,26 27,4%

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Destaques Financeiros Endividamento

(em R$ '000) Custo Prazo 2011 2012

Obrigações por Aquisições de Imóveis 237.496 537.339

Burity IGP-M + 8,6% 10 anos 34.959 34.685

Brazilian Financial Center TR + 10,05% 5 anos 76.572 73.998

Eldorado Business Center TR + 12,2% 10 anos 125.965 126.539

Portfólio da Oi IGP-M + 7,0% 17 anos 0 302.117

Obrigações por Captação de Recursos 158.689 102.439

Hicham II IPCA + 8,74% 8 anos 12.877 12.572

Brazilian Financial Center TR + 10,20% 10 anos 97.742 89.867

CRI BC Fund IGP-M + 8,25% 5 anos 48.070 0

Endividamento Bruto 396.185 639.778

(-) Disponibilidades e Aplicações Financeiras (72.526) (31.791)

(-) Cotas de Outros FIIs (Mercado) 0 (41.716)

Endividamento Líquido 323.659 566.271

18,5%

24,5%

2011 2012

32,2%

13 2870

29

499

2013 2014 2015 2016 2017 +

LTV

(%)

Cronograma de Amortização

(R$ milhões)

11

Destaques Financeiros Distribuições

0,50

0,67

0,83

0,96

jan-11

fev-11

mar-11

abr-11

mai-11

jun-11

jul-11

ago-11

set-11

out-11

nov-11

dez-11

jan-12

fev-12

mar-12

abr-12

mai-12

jun-12

jul-12

ago-12

set-12

out-12

nov-12

dez-12

jan-13

fev-13Histórico de distribuições

(R$ / cota)

Distribuição anual e yield

(R$ / cota e % sobre o fechamento de dez-2012 – R$155,10)

Crescimento: 96%

IGP-M: 13%

Índice de Reajuste dos Contratos de Locação

10,0011,52

6,4%7,4%

2012 2013

IGP-M94%

IPCA5%

IGP-DI1%

12

Performance no Mercado

Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno

60

80

100

120

140

160

180

dez-10 fev-11 abr-11 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 abr-12 jun-12 ago-12 out-12 dez-12

Bas

e 10

0 =

Dez

/201

2

BC Fund BC Fund (com proventos) IBOVESPA

75.4%

29.8%

-12.1%

7.4%

-50% 0% 50% 100%

Últimos 24 M

Últimos 12 MBRCR11

IBOVESPA

103,79

146,90 154,64

162,51

176,08

100,30

119,00 128,00

154,50

155,10

90

110

130

150

170

190

jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12

R$/

Cot

a

Valor Patrimonial Valor de Mercado

12% de

desconto

13

Resumo dos Indicadores Destaques Financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 2011 2012 Variação

Receitas de Locação 161.9 200.3 23.7%

Lucro líquido 624.3 347.7 -44.3%

Lucro líquido / cota (R$ / cota) 56.75 31.61 -44.3%

Lucro líquido (ex -reavaliação) 75.6 121.9 61.2%

Lucro líquido (ex -reavaliação) / cota (R$ / cota) 6.88 11.08 61.2%

FFO 88.2 114.4 29.6%

FFO / cota (R$ / cota) 8.02 10.40 29.6%

FFO ajustado 97.2 123.8 27.4%

FFO ajustado / cota (R$ / cota) 8.83 11.26 27.4%

Patrimônio Líquido 1,713.5 1,936.9 13.0%

Patrimônio Líquido / cota (R$ / cota) 155.77 176.08 13.0%

Valor de Mercado 1,408.0 1,706.1 21.2%

Valor de mercado da cota (R$ / cota) 128.00 155.10 21.2%

Endividamento Bruto 393.2 639.8 62.7%

Endividamento Líquido 320.7 566.3 76.6%

Destaques Operacionais 2011 2012 Variação

ABL do Portfólio (m2) 190,436 263,646 38.4%

Receita Contratada de Locação Mensal (R$ milhões) 14.9 19.4 30.2%

Vacância Financeira (final do período) 0.00% 0.60% 0.60 p.p.

Inadimplência 0.14% 0.24% 0.10 p.p.

Leasing Spread 40.4% 38.5% -1.90 p.p.

% Carteira Negociada 42.4% 29.4% -13.00 p.p.

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Contatos

Fundo Imobiliário

BTG Pactual Corporate Office Fund

“BC FUND” (BRCR11)

Gestor: Adriano Mantesso

Financeiro e RI: Fernando Kalil

Email: contato@bcfund.com.br

Tel: +55 11 3383-2000 / 0800 772 2827

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