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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3º Trimestre 2015
Teleconferência / Webcast 13 de Novembro de 2015
2
Avisos
Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2015 em diante são estimativas ou metas.
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
3
Câmbio Final 9M14 R$ 2,45
Ambiente Externo Câmbio
Câmbio (R$/US$) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Médio 2,37 2,23 2,27 2,54 2,87 3,07 3,54
Final Período 2,26 2,20 2,45 2,66 3,21 3,10 3,97
R$ / US$
Fonte: Bloomberg – Câmbio PTAX
Câmbio Final 9M15 R$ 3,97
+ 62 %
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
28%
4
Brent Médio 9M15 US$ 55,39
Brent Médio 9M14 US$ 106,57
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
Ambiente Externo Brent
Brent Médio 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
R$ 256,48 244,47 231,56 193,73 154,89 190,09 177,38
US$ 108,22 109,63 101,85 76,27 53,97 61,92 50,26
US$ / bbl
Fonte: Platts
- 48%
-19%
5
Destaques do Resultado
Maior produção total de petróleo, LGN e gás natural (6%, +163 mil boed), totalizando 2.790 mil boed
Fluxo de caixa livre no montante de R$ 8,3 bilhões
Melhora no saldo da balança comercial (de -424 para -89 mil bpd)
Menores gastos com importações e participações governamentais
Recorde diário da produção do pré-sal* de 1.120 mil boe em 15 de setembro
Destaques 9M15
Destaques 3T15
Maior produção total de petróleo, LGN e gás natural (1%, +35 mil boed), totalizando 2.800 mil boed
Fluxo de caixa livre no montante de R$ 3,8 bilhões
Maior demanda de derivados no mercado doméstico (1%, +32 mil bpd)
Melhora no saldo da balança comercial (de -27 para -21 mil bpd)
*Produção Petrobras mais parceiros
6
Resultado Líquido Consolidado 9M15: R$ 2.102 milhões
R$ Bilhão 9M15 9M14 ∆% Receita Operacional Líquida 236,5 252,2 Custo de produtos e serviços vendidos -164,8 -193,8 Lucro Bruto 71,7 58,4 23 Despesas Operacionais -43,1 -46,9 Lucro Operacional 28,6 11,5 149 Resultado Financeiro Líquido -23,1 -2,1 Participações em Investimentos 0,5 1,0 Participações dos Empregados -0,1 -0,8 Lucro/Prejuízo Antes IR/CSLL 5,9 9,6 -38 Impostos -5,5 -4,6 Participação dos Acionistas não controladores 1,7 0,0 Lucro Líquido (Prejuízo) 2,1 5,0 -58 Lucro Líquido (US$ Bilhão) 1,0 2,4 -59
EBITDA Ajustado 56,8 39,1 45
Investimentos 55,5 62,5 -11
Fluxo de Caixa Livre* 8,3 -12,3 167
Redução no volume de vendas de derivados no mercado interno
Menores exportações de derivados
Menores preços de exportações
Menores importações de petróleo e derivados
Menores gastos com participações governamentais
Em 2014 houve: baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente, perdas
com recebíveis do setor elétrico, baixas das Premium (I e II) e PIDV
Menores gastos com poços secos/subcomerciais
Aumento de despesa tributária devido à adesão ao REFIS
Contingência com processos judiciais (trabalhistas e tributários)
Maior despesa com plano de pensão e saúde devido à revisão atuarial
Impairment de ativos
*Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Operacional menos Fluxo de Caixa de Investimentos em Área de Negócio
Maior perda cambial sobre a dívida em moeda estrangeira
Maiores despesas financeiras devido ao aumento do endividamento e à menor
capitalização de juros
7
Despesas Operacionais sem Itens Especiais 9M14 x 9M15
8,5 10,1
7,88,2
1,5
2,81,9
1,75,64,6
2,07,2
6,1
1,2
+6%
Vendas
Gerais e Administrativas
Plano de pensão e saúde
Pesquisa e desenvolvimento
Prospecção e Exploração
Tributárias
Outras Despesas Operacionais
9M15
35,7
9M14
33,7
Ressarcimento OLJ
+4%
+19%*
Adesão ao REFIS e Programas de Anistias Estaduais (ICMS)
Contingências judiciais e Alienação de Ativos
Impairment
Reversão PDD setor elétrico
* Maiores gastos de logística devido, principalmente, à variação cambial
R$ Bilhão
33,7 35,7
3,8
3,0
5,8
-2,2 -0,9
6,2 1,31,1
2,5 43,1
Despesas Operacionais
Contingências judiciais Alienação de ativos
-8%
PIDV
9M15
PDD setor elétrico
Impairment e Premium I e II
9M14
46,9
Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente
8
EBITDA sem Itens Especiais 9M14 x 9M15
2,52,7
5,8
-0,9
56,8
39,1
3,8
1,1
EBITDA
+37%
PDD do setor elétrico
PIDV
Premium I e II
Contingências judiciais e Ganhos Alienação de ativos
9M15
62,9
9M14
45,8
-2,2
24
15
27
18
0
5
10
15
20
25
30
%
9M15 9M14
EBITDA Sem Itens Especiais
Margem EBITDA sem Especiais Margem EBITDA
Margem EBITDA Sem Itens Especiais
+45%
Adesão ao REFIS e Programas de Anistias Estaduais (ICMS)
Contingências judiciais e Alienação de Ativos
Ressarcimento OLJ Reversão PDD setor elétrico
R$ Bilhão
9
Resultado Líquido Consolidado do 3T15: - R$ 3.759 milhões
R$ Bilhão 3T15 2T15 ∆% Receita Operacional Líquida 82,2 79,9 Custo de produtos e serviços vendidos -58,5 -54,4 Lucro Bruto 23,8 25,6 -7 Despesas Operacionais -17,9 -16,1 Lucro Operacional 5,8 9,5 -39 Resultado Financeiro Líquido -11,4 -6,0 Participações em Investimentos 0,2 0,2 Participações dos Empregados 0,2 0,0 Lucro/Prejuízo Antes IR/CSLL -5,2 3,6 -245 Impostos 0,2 -2,7 Participação dos Acionistas não controladores 1,3 -0,4 Lucro Líquido (Prejuízo) -3,8 0,5 -808 Lucro Líquido (US$ Bilhão) -1,1 0,2 -721
EBITDA Ajustado 15,5 19,8 -22
Investimentos 19,3 18,3 5
Fluxo de Caixa Livre* 3,8 5,7 -33
Maior perda cambial sobre a dívida em moeda estrangeira
Aumento da demanda de derivados no mercado interno
Maiores preços das exportações de petróleo
Maiores gastos com importação de petróleo
Aumento das vendas de derivados
Contingência com processos judiciais (trabalhistas e tributários)
Maior baixa de poços secos/subcomerciais
*Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Operacional menos Fluxo de Caixa de Investimentos em Área de Negócio
10
Média 9M14 2.627
Média 9M15 2.790
Exploração e Produção
1.922 1.972 2.090 2.150 2.149 2.111
400 411441 453 467 463 476
2.136
Óleo e LGN Exterior Gás Natural Exterior
3T15
2.800 98
90
2T15
2.765 102
89
1T15
2.803
118 91
+1%
Óleo e LGN Brasil
Gás Natural Brasil
100 87
4T14
2.799 106
90
3T14
2.746 119
96
2T14
2.600 122
95
1T14
2.531
Produção de Óleo e Gás - Brasil e Exterior
mil boed
+6%
418469
9M14
2.413
1.995
+8%
9M15
2.601
2.132 +7%
Produção de Óleo e Gás Brasil
O pré-sal representou 23,7% da produção total nos 9M15
11
Exploração e Produção Produção do Pré-Sal
Produção Média Mensal do Pré-Sal* (mil bpd)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
Recorde Mensal em Agosto/2015: 859 Mil bpd
Fevereiro de 2013: 300 Mil bpd
2,9 x
1.120 mil boed 901 mil bpd
Recorde Diário de Produção 15/09/2015
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Setembro
2015 *Produção Petrobras mais parceiros
12
Exploração e Produção
Interligação de Novos Poços no Brasil
30 34
61
35
1217
26
17
20
42
2014
87
2013
51
2012 4T15 9M15
52
Produtores Injetores
72
13
Média 9M14 2.170
Média 9M15 2.049
Abastecimento
mil bpd
822 857 865 867 796 870 889
483 496 507 490423
437 429
819 827 832 814745
790 767
2.124
3T15
2.180
1T14
2.098
1T15
-1%
Diesel
Gasolina
Outros
2T15
2.204
2T14
2.171
3T14
2.085 1.964
4T14
-6%
Produção de Derivados no Brasil
14
Abastecimento
Vendas de Derivados no Brasil
mil bpd
947 999 1.049 1.010 907 923 953
601 619 616 644573 537 540
823 825 868 833
750 790 789
2T14
2.443
1T15
2.230 2.282
+1%
Gasolina
Diesel
3T15 4T14
2.487
1T14
2.371
Outros
2T15
2.250
3T14
2.533
Média 9M14 2.449
Média 9M15 2.254
-8%
15
Abastecimento
Evolução do Saldo da Balança Comercial
(mil bpd)
-21-27
-225
-390
-222
-633
-417
3T15 2T15 1T15 4T14 3T14 2T14 1T14
Balança Comercial: Petróleo e Derivados
(mil bpd) 414 292
-142
219 351
399298
150-180
170 53
-244
9M14
389
9M15
-89
9M14
-424
9M15
590
9M14
813
9M15
501
Derivados Petróleo
Exportação Importação Saldo Líquido
16
Evolução do Resultado Líquido 9M14 x 9M15
R$ Bilhão
IR/CSLL
-0,9
Resultado Financeiro
-21,0
Despesas Operacionais
3,8
CPV Resultado Líquido
9M15
-58%
Outros
2,1 1,9
29,0
Receita de Vendas
-15,7
Resultado Líquido
9M14
5,0
17
Evolução do Resultado Operacional 9M14 x 9M15 por Segmento
R$ Bilhão
Outros* Resultado Operacional
9M15
28,6
Eliminações
+149%
-0,6
Corporativo
-4,9
-0,6
Gás e Energia
4,8
Exploração e Produção
-28,7
Abastecimento
47,1
Resultado Operacional
9M14
11,5
*Outros: Distribuição, Biocombustível e Atividades Internacionais.
18
Evolução do Resultado Operacional 2T15 x 3T15 por Segmento
R$ Bilhão
-39%
Resultado Operacional
3T15
5,8
Eliminações
3,0
Corporativo
1,6
Outros*
-1,6
Gás e Energia
1,4
Exploração e Produção
-4,7
Abastecimento
-3,4
Resultado Operacional
2T15
9,5
*Outros: Distribuição, Biocombustível e Atividades Internacionais.
19
Evolução dos Custos de Extração e de Refino no Brasil
Custo de Refino
Custo de Extração*
* Não inclui Participação Governamental
12,4014,70
39,1633,59
+17%
9M15 9M14
-16%
2,522,96
8,016,80
+18%
9M15 9M14
-15%
11,2412,7113,27
40,8238,4938,13
+6%
3T15 2T15 1T15
R$/boe US$/boe
2,122,642,84
7,897,988,16
-1%
3T15 2T15 1T15
Desconsiderando os efeitos cambiais, houve aumento de 4%
Maiores gastos com intervenções em poços e com engenharia e manutenção submarina na Bacia de Campos
Redução da carga processada e maiores gastos com pessoal
20
Endividamento
Endividamento
Endividamento (R$ Bilhão) 31/12/2014 30/09/2015
Endividamento de Curto Prazo 31,6 53,4
Endividamento de Longo Prazo 319,5 453,2
Endividamento Total 351,0 506,6
(-) Disponibilidades ajustadas ¹ 68,9 104,2
= Endividamento Líquido 282,1 402,3
Endividamento (US$ Bilhão)
Endividamento Líquido 106,2 101,3
1) Inclui títulos públicos federais e Time Deposits (vencimento superior a 90 dias)
21
Indicadores de Endividamento
4,8 4,8 5,0
4,6
5,2
43% 48%
52% 51%
58%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Endividamento Líquido / LTM EBITDA ajustado¹ Endividamento Líquido / Capitalização Líquida²
1) A partir do 2T15 o EBITDA ajustado utilizado no cálculo do indicador é o somatório dos últimos 12 meses 2) Endividamento Líquido / (Endividamento Líquido + Patrimônio Líquido)
22
Ajustes no Plano de Negócios e Gestão 2015-2019
2728
19
25
2016 2015
-10,7% -29,6%
Revisado em 5/10/15 PNG 2015-2019
CAPEX (US$ Bilhão)
PNG 2015-2019
Revisão em 8/10/15
Bren
t (U
S$/b
bl) 2015 60 54
2016 70 55
Câm
bio
(R$/
US$
)
2015 3,10 3,28
2016 3,26 3,80
Premissas
23
Fluxo de Caixa Livre
US$ Bilhão
* *
7,5
-5,6
2T15 3T15
1,9 -0,9 bi
6,1
-5,1
1,0 Geração
Operacional
-26,0 Investimento
+7,8 bi
20,7
-5,3 9M15 9M14
2,5
19,3
-16,8
2T15 x 3T15 9M14 x 9M15
24
Fluxo de Caixa 2015
US$ Bilhão
* Realizado 9M15. Na Geração Operacional foram expurgadas as contingências tributárias
2622
11
21
3
4
Investimento Geração Operacional
-17
Saldo Inicial 2015
-23
-6
25
0,7
-20
Desinvestimento
0,5
Rolagens Juros, Amortizações, Contingências Tributárias e
Outros
5
Captações
-26
14
Saldo Final 2015
-6
0,2
* *
*
*
* *
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3º Trimestre 2015
Informações:
Relacionamento com Investidores
+55 21 3224-1510