Apresentação da Companhia e Discussão do Resultados do 1T05

Safe Harbor Statement

Certas declarações na apresentação a seguir estão relacionadas com resultados futuros, que são considerados como projeções, conforme definição descrita no “Private Securities Litigation Reform Act of 1995”

Resultados reais podem diferir de forma significativa daqueles projetados, como resultado de certos riscos e incertezas, incluindo, mas não limitados, àqueles registrados em nossa Declaração de Registro da CVM e outros documentos requeridos pela CVM

Esta apresentação possui informações históricas e projeções pro-forma

Somos a Maior Empresa Independente de Varejo Onlineno Brasil

Oportunidade de Mercado

Setor de varejo ineficiente

Falta de “category killers” e varejistas por catálogo

Crescimento da Internet

Execução Consistente

Eventos Importantes

• Launched with three categories

• 12% market share with 14 categories

• [To Come]

• One million registered customers• [Add ecommerce services]

• EBITDA break-even• Profitability

• Two million registered customers• 21% market share with 20 categories

• Lançamento com três categorias

• 12% de market share com 14 categorias

• Foco em eficiência operacional

• EBITDA positivo no 3T 2002• Um milhão de clientes registrados

• Lucratividade• Lançamento de serviços de eCommerce

• Dois milhões de clientes registrados • 21% de market share com 20 categorias

Receita Bruta (milhões de R$)

212

130

77

24

1

3612004

2003

2002

2001

2000

1999

Crescimento real do PIB1

•

•

•

•

0,8%

4,4%

1,3%

1,9%

0,5%

5,2%

69%

63%

70%

crescimento

1) Fonte: Banco Central

Discussão do Resultado do Primeiro Trimestre 2005

DestaquesCrescimento do EBITDA de 113%

O faturamento atingiu R$ 99,0 milhões (US$ 37,1 milhões), o que corresponde a um crescimento de 65,2%, comparado ao 1T04

O lucro bruto atingiu R$ 21,1 milhões (US$ 7,9 milhões), equivalente a 29,1% da receita líquida, o que representa um crescimento de 66,4%, quando comparado ao 1T04

O EBITDA cresceu 113,1%, atingindo R$ 8,1 milhões (US$ 3,0 milhões), o que representa uma margem de 11,2% em relação a receita líquida versus 7,9% no 1T04.

A companhia lançou a categoria de instrumentos musicais e anunciou uma parceria com a MTV para fortalecer sua posição em sua categoria de música

No dia 4 de abril de 2005, a companhia efetuou uma oferta primária de 6.250.000 ações a um preço de emissão de R$ 21,62, resultando em um total de R$ 135,1 milhões. Após pagar todas as dívidas, a companhia ficou com caixa e títulos equivalentes a R$ 77 milhões.

EBITDA (ganhos antes de impostos, juros, depreciação e amortização e excluindo despesas extraordinárias) é apresentado como uma informação adicional, uma vez que acreditamos que este é um indicador importante para medir nossa performance operacional, além de seu muito útil para comparar nossa performance com a de outras companhias no setor de varejo. Entretanto, nenhum número deve ser tomado individualmente como substituto do lucro líquido calculado de acordo com o US GAAP ou com a Lei Brasileira Corporativa, ou mesmo como medida de lucratividade para a companhia. Adicionalmente, nossos cálculos podem não ser comparáveis com outras métricas similares utilizadas por outras companhias.

Lançamento da Categoria de Instrumentos Musicais

Parceria MTV

Mundo MTV @submarino.com.brLoja MTV @ MTV.com.br

Divisão da Categoria de Eletrodomésticos: Eletroportáteis e Eletrodomésticos

EletrodomésticosEletroportáteis

Trajetória de Crescimento Consistente

76,6

129,6

211,7

360,9

59,9

2001 2002 2003 2004 1T04

69%

63%

70%

65%

99,0

Faturamento (R$ MM)

1T05

Crescimento no Período

Melhoria Contínua na Margem Bruta

Lucro Bruto – R$ MM Margem Bruta (% of rec. líq.)

14,524,4

44,1

75,4

12,721,1

2001 2002 2003 2004 1T04 1T05

23,3% 23,8%

26,4%27,3%

26,3%

29,1%

2001 2002 2003 2004 1T04 1T05

68%

81%

71%

66%

Crescimento no Período

Despesas Operacionais

Despesas Operacionais – Histórico Primeiro Quarto

Despesas com Vendas /Rec. Líquida

16,0%15,3%

1T04 1T05

49,2%

14,7%15,4%21,5%

3,0%

14,0%

2,8%4,8%

Despesas com Vendas /Rec. Líquida

Despesas Gerais e Administrativas /Rec. Líquida

1,9%

3,1%

1T04 1T05

Despesas Gerais e Administrativas /Rec. Líquida

(2)

(1)

2001 2002 2003 2004

(1) Despesas gerais e administrativas reportadas, excluindo-se o impacto positivo de R$ 1.7MM referente a mudanças contábeis

(2) Excluindo-se despesas extraordinárias

Melhoria de EBITDA Mostra a Alavancagem de Nosso Modelo

EBITDA – R$ MM Margem de EBITDA (% of rec. líq.)

8,0%9,6%

7,7%

11,2%

-0,9%

2002 2003 2004 1T04 1T05

R$ 13,4

R$ 26,5

R$ 3,7

R$ 8,1

-R$ 0,9

2002 2003 2004 1T04 1T05

113%

Crescimento no Período

98%

EBITDA (ganhos antes de impostos, juros, depreciação e amortização) é apresentado como uma informação adicional, uma vez que acreditamos que este é um indicador importante para medir nossa performance operacional, além de seu muito útil para comparar nossa performance com a de outras companhias no setor de varejo. Entretanto, nenhum número deve ser tomado individualmente como substituto do lucro líquido calculado de acordo com o US GAAP ou com a Lei Brasileira Corporativa, ou mesmo como medida de lucratividade para a companhia. Adicionalmente, nossos cálculos podem não ser comparáveis com outras métricas similares utilizadas por outras companhias.

Balanço Patrimonial

R$ 000s

Ativos Mar 05 Passivo e PL Mar 05

Ativo Circulante 157.977 Passivo Circulante 125.524

Disponibilidades 36.892 Fornecedores 42.294Contas a receber 92.452 Dias de CMV 75

Dias de vendas 85 Salários e encargos sociais 3.267Inventario 26.678 Impostos a recolher 780

Dias de CMV 47 Empréstimos e financiamentos 68.721Outras contas a pagar 1.956 Outras contas a pagar 10.462

Realizável a longo prazo 1.938 Exigível a longo prazo 9.347

Ativo Permanente 10.750 Patrimônio líquido 35.794

Total ativo 170.665 Total passivo e PL 170.665

Geração de Caixa

1T05R$ 000s

Lucro (Perdas) Líquido (3.171)(+) Depreciação e Amortizações 1.061(+) Outros Ajustes 3.328

1.218( = ) Caixa Gerado Antes de Mudanças no Capital de Giro

10.091(663)

(8.683)(8.464)

(+) Mudanças em Contas a Receber(+) Mudanças em Estoques(+) Mudanças em Fornecedores(+) Outros

(6.501)( = ) Caixa Líquido das Operações

(1.382)(-) CAPEX e Investimentos

( = ) Geração de Caixa Livre (7.882)

Guidancepara o Mercado

Projeções

Excelente crescimento e expectativa de lucratividade

Crescimento no mercado de e-commerce brasileiro

Novas categorias e expansão contínua de serviços de comércio eletrônico

Alavancagem operacional em nosso modelo

2005 (Preliminar)

+/- R$ 560 – 578 MM

+/- R$ 46 – 50 MM

% Mudança Sobre 2004

55 – 60%

74 – 89%

Parâmetro

Faturamento

Margem de EBITDA

Diversas Oportunidades de CrescimentoD

riversde C

resciemento

do Submarino

Crescimento Crescimento do Varejodo Varejo

Crescimento doCrescimento doeCommerceeCommerce

Novos Produtos Novos Produtos e Categoriase Categorias

Data Mining

Serviços deServiços deeCommerceeCommerce e e ParceriasParcerias

33

22

11

44

55

Focado a Oportunidade de Comércio Eletrônico

Evolução do Mercado de Comércio Eletrônico no Brasil – Bilhões de Reais

1,82,8

3,9

5,3

7,3

9,8

12,8

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

2004-2010 CAC = 39%

2004-2010 CAC = 39%

Participação do Comércio Eletrônico no Varejo

Brasil 1% 5%EUA 7% 13%

2%10%

Fonte: Pesquisa Forrester 2004

Potenciais Novas Categorias

Roupas e Assessórios

Calçados

Viagens

Ingressos

Aluguel de DVD

Flores

Presentes

Móveis

Jardinagem

Comida / Bebida

Conteúdo de Celular

Geradores para Terceiros

Baixa

Alta

BaixoCrescimento On-Line 2005 - 2010

Mar

gem

de

Con

tribu

ição

Baixo

Produtos de Drogarias

Instrumentos MusicaisUS$ 1Bem 2010

Boa Sinergia com Comércio Eletrônico

Somente para Fins Ilustrativos

Performance Financeira

Exercícios Findos em 31 de Dezembro

9,6%

(1,3%)

(2,8%)

27,3%

(1,9%)(4,0%)

26,4%23,8%

8,0%

(3,0%)

(0,9%)

(3,1%)

200420032002

•Depreciação e Amortização

•Lucro Bruto

•EBITDA

•Gerais e Administrativas

(14,7%)(15,4%)(21,5%)•Despesas com Vendas

2,3%(0,9%)(15,5%)•Lucro Líquido

% da Receita Líquida

Temos Maior Crescimento e Lucratividade que a Amazon

2004 2004

Anos de Existência 5 9

Margem de Produto (% da receita de produto) (1)

27,7%24,5%

1,1% 2,8%10,8%

4,2%1,1%

Custo de Frete Líquido (% da rec. líquida)Despesas com Vendas (% da rec. líquida) (2)

Gerais e Administrativas (% da rec.líquida) (3)

Depreciação (% da rec. líquida)

9,9%2,8%1,3%

9,6% 8,2%EBITDA (% da rec.líquida)

70% 31%Crescimento da Receita Sobre o Ano Anterior (%)

(1) Lucro Bruto de Produto / Receita Líquida de Produto(2) AMZN = Marketing + Fulfillment, SUBA = Despesas com Vendas, Excluindo Frete(3) AMZN = Tecnologia e Conteúdo + Despesas Gerais e Administrativas - Depreciação

Destaques do Investimento

Participação crescente em um mercado em rápida expansão

Marca extremamente conhecida e base de clientes premium

Custos operacionais baixos e lucratividade

Time executivo altamente qualificado

Alto nível de governança corporativa (“Novo Mercado”)

Perguntas e Respostas