apresentação apimec 2010
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CSU CardSystem - 2010
Considerações Iniciais
2
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre
eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários
brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e
análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente
econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos
quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a
diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas
sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as
condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,
desenvolvimentos dos clientes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito
dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções,
entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir
significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação
a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na
veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos
assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá
qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou
do conteúdo desta apresentação.
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• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do uso
de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de pagamento no
Brasil;
• Abertura do mercado de Adquirentes em Julho de 2010 criou uma
oportunidade importante para a CSU;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer e melhorar a
rentabilidade;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
A CSU é uma importante oportunidade de investimento na indústria
de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
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O mercado brasileiro de cartões tem experimentado
um crescimento explosivo nos últimos anos
277336
388
453514
565628
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E
210263
309369
444
509
594
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E
Número de Cartões
(milhões)
Número de Transações
(milhões/mês)
CAGR 04-10E
15%CAGR 04-10E
19%
Fonte: ABECS / Banco Central do Brasil
O CAGR do PIB brasileiro de 2004 a 2009 foi 3,6% e o crescimento
esperado para 2010 e 2011 é de 7,55% e 4,5% respectivamente
Private Label Débito Crédito Private Label Débito Crédito
O crescimento na emissão de cartões é apoiado
por fortes tendências macroeconômicas
5
8%
21%
38%42%
1999 2008 2017E* 2008
Uso de cartões no consumo das
famílias
Brasil EUA
Fonte: ABECS; CPS/FGV a partir de dados do PNAD/IBGE * Projeção ABECS
População por nível de consumo
(% do total)
• A penetração do cartão nos gastos das famílias brasileiras aumentou de 8% em 1999 para
21% em 2008;
• O aumento do acesso aos serviços bancários no Brasil tem sido impulsionado pela intensa
migração da população das classes D e E para as classes A, B e C;
• O aumento da renda da população brasileira e do acesso aos serviços bancários constitui
uma poderosa alavanca para o crescimento do uso de cartões e do número de transações.
47,4%
50,1%
54,3%56,6%
59,6%
65,0%
52,6%50,1%
45,7%43,4%
40,4%
35,0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009
ABC DE
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do uso
de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de pagamento no
Brasil;
• Abertura do mercado de Adquirentes em Julho de 2010 criou uma
oportunidade importante para a CSU;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer e melhorar a
rentabilidade;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
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A CSU é uma importante oportunidade de investimento na indústria
de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
Cadeia de pagamento eletrônico
Emissores
(Bancos e Varejistas)
Portadores de cartão
Cartão /Fatura
Transações comerciais
Captura de
transações
eletrônicas
Solicitação de
aprovação
Aprovação Aprovação
Dinheiro Dinheiro
Solicitação de
aprovação
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Dinheiro Dinheiro
Bandeiras
(Visa, MasterCard, Amex)
Estabelecimentos
Adquirentes
CSU fornece um conjunto completo de serviços
para emissores de cartões no Brasil
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CSU CardSystem
• Faturas
• Faturamento
• Resolução de disputa
• Suporte aos clientes
• Autorização
• MIS
• Contact Center
• Contabilidade
• Processamento
• Prevenção de
Fraudes
• Controle Operacional
Bandeiras
(Visa, MasterCard, Amex)
Portadores de cartão
A CSU tem um papel
central no negócio de
transações eletrônicas
no Brasil.
• Informações Financeiras
• Intercâmbio
• Processamento de Transações
Eletrônicas
Adquirentes
Estabelecimentos
Emissores
(Clientes da CSU)
54,4 50,9
71,2
94,3
74,9
2006 2007 2008 2009 9M10
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$/milhões)
3.014,9
1.741,9 1.688,1
182,2
First Data Fidelity Tsys CSU
Receita Total e Margem EBITDA(milhões US$ / 2009)
Nosso Modelo de Negócios: fontes múltiplas de receita,
alta fidelidade dos clientes e economia de escala
9
• Nós geramos o mesmo nível de receita por cartão
que nossos semelhantes norte americanos, mesmo
com um número inferior de transações;
• A margem bruta da First Data é a mais alta devido
aos royalties do Vision Plus, que representam a
maior parte de suas receitas;
Fonte: CSU e site das Companhias mencionadas.
• Baixa rotatividade de clientes
• Serviços de alta qualidade e preços atrativos;
• Alto custo de transição;
• Contratos longos e penalidades altas para
quebra destes contratos.
• Os altos custos fixos de processamento da CSU
proporcionam à companhia custos vantajosos como
líder do mercado;
• Compartilhamos custos vantajosos com nossos
clientes para aumentar a lealdade e evitar a
concorrência.
16 16 1719
2 1 1 0
2006 2007 2008 2009
Rotatividade de clientes(unidade)
Número de clientes Rotatividade de clientes
34,8% 29,5%32,3%
36,2%
37,7% 34,4%36,0%
40,4%43,4%
10
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do uso
de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de pagamento no
Brasil;
• Abertura do mercado de Adquirentes em Julho de 2010 criou uma
oportunidade importante para a CSU;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer e melhorar a
rentabilidade;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
A CSU é uma importante oportunidade de investimento na indústria
de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
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771700
101215
Cielo Redecard Fidelity Tsys
Lucro Líquido e Margem Líquida em 2009
(milhões US$/%)
• Duas adquirentes dominavam
o mercado brasileiro
• Acordos de exclusividade com
a Visa e MasterCard limitavam
a competitividade
• Lucros extraordinários são
gerados pelos adquirentes
• Mercado aberto à concorrência
• Vários adquirentes
Com a nova Regulamentação
Autoridades
antitruste forçaram
o final do acordo de
exclusividade em
Julho/10 Novos operadores no mercado
brasileiro de adquirentes
Fonte: Relatório Anual das Companhias
42,4%45,4%
2,7%12,7%
Fonte: BIS, Bancos Centrais e ABECS
58,116
5,3227,701
0,8011032 10 12
USA Brasil Reino Unido México
Número de Transações POS e Número de Adquirentes
Número de Transações (bilhões/2008)
Número de Adquirentes
Situação Anterior
O negócio de adquirentes está sofrendo mudanças significativas
no Brasil, impulsionada pela nova regulamentação
CSU está pronta para oferecer um pacote completo de serviços
de processamento para Adquirentes e Estabelecimentos
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CSU CardSystem
Adquirentes
(Clientes da CSU)
Novos Serviços
• Gestão da operação
• Autorização
• Faturas
• Network
• Contabilidade
• Processamento
• Back Office
• MIS
Emissores
(Clientes da CSU)
Portadores de cartões Estabelecimentos
Bandeiras
(Visa, MasterCard, Amex)
• Captura Network (POS)
• Contact Center
• Resolução
de disputas
• Faturas
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do uso
de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de pagamento no
Brasil;
• Abertura do mercado de Adquirentes em Julho de 2010 criou uma
oportunidade importante para a CSU;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer e melhorar a
rentabilidade;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
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A CSU é uma importante oportunidade de investimento na indústria
de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
Nosso Contact Center sofreu uma grande mudança
e está posicionado para crescer de forma rentável
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• 9º Maior Contact Center do Brasil;
• Mudança concluída em Fevereiro de
2010
• 5 sites fechados;
• 1 site aberto com custos
operacionais mais baixos;
• Mais de 10 contratos encerrados
devido ao mau desempenho
financeiro.
• Os resultados financeiros melhoraram e
continuarão a melhorar com o aumento
da ocupação – o foco atual é o
desenvolvimento comercial.
0,9
-5,4
2,4
11,69,7
8,1
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$/milhões)
CAGR 06-09
135%
0,5%-3,2%
1,5%
7,7% 7,8%6,7%
-16,3%
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• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do uso
de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de pagamento no
Brasil;
• Abertura do mercado de Adquirentes em Julho de 2010 criou uma
oportunidade importante para a CSU;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer e melhorar a
rentabilidade;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
A CSU é uma importante oportunidade de investimento na indústria
de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro
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• Nossa versão do software Vision Plus foi extensivamente customizada para o mercado
brasileiro ao longo de 20 anos de desenvolvimento e é a única plataforma no Brasil
totalmente preparada para lidar com múltiplos clientes;
• Equipe de desenvolvimento e técnicos altamente qualificados;
• O Contact Center Alphaview é o Estado da Arte em termos de facilidades e baixo custo
de operação.
Belo Horizonte Back-Up site (São Paulo) Alphaview site
Nossa estratégia é crescer com alta rentabilidade
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Continuar a expandir
o segmento de
processamento de
cartões para
emissores
Consolidar a entrada
no segmento de
processamento de
cartões para
adquirentes
Expandir o segmento
de Contact Center
ampliando
rentabilidade
Continuar a investir
em tecnologia e
desenvolvimento de
software
Informações Financeiras
18
54,4 50,9
71,2
94,3
67,374,9
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$/milhões)
156,7 159,2
213,9253,7
189,5 186,6
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Receita Bruta(R$/milhões)
Serviços de transações de pagamentos: forte desempenho operacional
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• O rápido crescimento da indústria e a entrada de
novos clientes suportam o crescimento da base de
cartões da companhia;
• Crescimento acima do mercado nos últimos 4 anos;
• Nosso conjunto completo de serviços financeiros
garante alto rendimento por cartão;
• Variação negativa em 12 meses deve-se à saída do
Banco Nossa Caixa após ter sido adquirida pelo Banco
do Brasil, que processa internamente;
• Custos vantajosos devido ao investimento constante
em tecnologia e base volumosa de cartões;
• Benefícios de escala compartilhada com os clientes
para aumentar a fidelidade e desencorajar a
concorrência.
CAGR 06-09
20%
CAGR 06-09
17%
Fonte: CSU
CAGR 06-09
26%
37,7%34,4%
36,0%40,4%
38,6%
43,4%
11,2%
-1,5%
11,315,6
19,023,2
20,0
4,9
24,9
3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
Cartões na Base CSU(em milhões)
Banco
Nossa Caixa
Base CSU
0,9
-5,4
2,4
11,69,7
8,1
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$/milhões)
197,6174,3 177,2 172,7
132,6 128,4
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Receita Bruta(R$/milhões)
4.2834.796
4.2253.494 3.468
2006 2007 2008 2009 3T10
Número de Posições de Atendimento(Milhares)
Contact Center: posicionado para um crescimento rentável
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• Mudanças finalizadas em Fevereiro de 2010;
• Número de Posições de Atendimento da
unidade volta a apresentar sinais de
crescimento;
• Gestão com foco no crescimento da margem da
Companhia;
• Rentabilidade deve aumentar à medida que as
ocupações forem recuperadas.
• Aumento da receita por PA permitiu
estabilidade na receita da unidade mesmo com
número inferior de posições;
• Expectativa de crescimento de receita devido
ao foco no desenvolvimento comercial;
Fonte: CSU
-3,2%
0,5%-3,2%
1,5%
7,7% 7,8%6,7%
-16,3%
21,6
59,5
109,195,0
55,5
16,0
2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Dívida Líquida e Dívida Líquida/EBITDA(R$/milhões)
Investimento constante em nosso software e
melhoria substancial da dívida líquida
21
• Forte geração de caixa: a
CSU gerou caixa suficiente
para suprir seu plano de
investimentos (Capex),
reduzir a dívida líquida da
companhia e pagar
proventos em dinheiro.
0,5x1,5x
3,2x
1,5x0,7x 0,2x
Fonte: CSU
19,3 15,0 25,9 21,1 29,2 18,8
24,4 13,9
21,0
4,3
11,4
2,2
43,7
28,9
46,9
25,4
40,6
21,0
2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Capex(RS/milhões)
Software Outros
Informações Financeiras - Consolidado
22
Em milhões (R$) 2006 2007 2008 2009 9M10
Receita Líquida 317,9 318,6 363,7 394,8 292,4
Lucro Bruto
Margem Bruta
46,3 45,5 73,7 106 82,9
14,6% 14,3% 20,3% 26,8% 28,4%
Serviços de Processamento
Margem Bruta
54,4 50,9 71,2 94,3 74,9
37,7% 34,4% 36,0% 40,4% 43,4%
Contact Center
Margem Bruta
-8,1 -5,4 2,4 11,6 8,1
0,5% -3,2% 1,5% 7,2% 6,7%
EBITDA 39,2 33,9 64,4 78,9 61,3
Lucro Líquido -16,9 -6,3 9,5 17,9 19,6
Dívida Líquida 59,5 109,1 95,0 55,5 16,0
Capex 28,9 46,9 25,4 40,6 21,0
Fonte: CSU
Alto nível de Governança Corporativa
Área de Controles Internos bem estruturada
Programa de Stock Option para executivosAlinhamento de interesses entre administração e acionistas
Sólida cultura de relacionamento com investidores Investimento de fundos de Private Equity desde 1997
Conselho FiscalTrês membros, sendo um escolhido pelos acionistas minoritários
Seis membros independentes no conselho
Novo Mercado (100% Tag Along)
100% ações ordinárias e 44% de free float
Não possui Poison Pills
23
Dúvidas
Relações com Investidores
Telefones: (0xx11) 3030-3821
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