anhanguera 4 t10

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Resultados 4T10/201030 de Março de 2011


Aviso

Este documento contém “declarações futuras”, que podem ser identificadas por palavras como “espera”,

“pretende”, “planeja”, “acredita”, “procura”, “estima” ou palavras de sentido similar. As informações

contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de

negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas

expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente

dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de

condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças.

2


Destaques de 2010

Crescimento de Alunos: 10,7% em Campus; 22,4% em Pólos

Expansão da Margem Bruta em 3,3 p.p.: Melhora em Aquisições

EBITDA de R$ 240,5 MM: 4º ano consecutivo de entrega do guidance.

Forte Geração de Caixa Operacional R$ 192,8 MM: crescimento anual

de 64,0%

Solida Posição de Caixa: aproximadamente R$1,0 bilhão para

aceleração da expansão

2345

1

3


Destaques Financeiros

4T10 Var. %

4T10 x 4T09

4

4T09 2010 2009 Var. %

2010 x 2009

Média de Alunos Matriculados 292.248 251.049 295.027 255.183 16,4% 15,6%

Câmpus em Operação (médio) 54,7 54,0 54,2 53,5 1,2% 1,2%

Alunos por Câmpus em Operação 2.911 2.666 3.028 2.769 9,2% 9,3%

Receita Líquida (em R$ MM) 227,1 210,3 1.003,8 904,5 8,0% 11,0%

Margem Bruta* 39,1% 37,2% 43,8% 40,5% 2,0 p.p. 3,3 p.p.

EBITDA (em R$ MM) 48,7 30,7 240,5 185,1 58,7% 29,9%

Margem de EBITDA 21,4% 14,6% 24,0% 20,5% 6,9 p.p. 3,5 p.p.

Lucro Liquido Ajustado (em R$ MM) 29,3 3,9 151,9 102,8 656,5% 47,7%

Geração de Caixa operacional 38,3 8,1 192,8 117,6 374,7% 64,0%

* Exclui Formação Profissional


4T09 4T10 2009 2010

159,5 175,7

695,5 781,3

40,2 51,4

162,8

204,9

10,7

46,3

17,6

Campus Pólos Formação Profissional

210,3

904,5

227,1

1.003,8

265,1 259,0280,3 278,6

4T09 4T10 2009 2010

144,0 159,1 148,1 164,0

107,1

133,1

107,1

131,0

Alunos Campus Alunos Pólos Ticket Médio

292,2

251,0

295,0

255,2

10,7%

22,4%

15,6%

Alunos e Ticket*

Pólos

Campus

% do Total

Alunos, Ticket e Receita Líquida

42,7%

57,3%

Receita Líquida

45,6%

54,4%

42,0%

58,0%

Em milhões de R$

* Receita Líquida, exceto parcela referente à Formação Profissional, dividida pelo número de alunos de Campus e Pólos

5

44,4%

55,6%

10,5%

24,3%

16,4%

10,2%

8,0%

28,0%

12,3%

25,9%

11,0%

-61,9%

ex- Formação Profiss.

14,9%

13,8%


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4T09 4T10 2009 2010

51,7 62,3

257,2

318,1

22,5 26,5

90,1

113,5

7,4

32,6

12,3

Campus Pólos Formação Profissional Mg. Bruta Mg. Bruta s/ Form. Profiss.

88,9

444,0

81,6

379,9

Lucro Bruto

Lucro Bruto por Segmento

Em milhões de R$

6

Campus

Pólos

% de Mg Bruta

56,0%

32,4%

51,6%

35,5%

Formação Profissional 69,5% n.a

55,4%

37,0%

70,4%

55,4%

40,7%

70,0%

20,6%

17,8%

8,9%

23,7%

25,9%

16,9%

-62,1%

38,8%39,1%

42,0%44,2%

37,2%39,1%

40,5%

43,8%

24,3%

19,8%




Orgânicas Unidades:

25 Margem: 48,8%Aquisições 2010

Unidades: 2 Margem: 20,2%

Aquisições 2008 Unidades: 14

Margem: 32,0%


Margem: 42,2%


Margem: 48,1%

Orgânicas Unidades:

25 Margem: 48,2%


Margem: 26,1%


Margem: 35,3%


Margem: 46,2%

7

Participação da Margem Bruta por Maturação

2009 2010

46%

4%24%

26% 45%

4%23%

25%

Em % do total de Campus. Em % do total de Campus.

4%


4T09 4T10 2009 2010

25,3 24,2

99,1 110,3

G&A % G&A / RL

Despesas de Vendas e Administrativas

Despesas de Vendas

Em milhões de R$

G&A

Em milhões de R$

8

12,0%

10,6% 11,0% 11,0%

4T09 4T10 2009 2010

13,0 11,0

55,0 52,1 17,7 19,5

58,8 74,8

PDD Despesas de Marketing

% Despesas de Vendas / RL % Despesas de MKT / RL

% PDD / RL

30,7 30,6

113,8

126,9

6,2%4,9%

6,1%5,2%

8,4% 8,6% 6,5%

7,4%

14,6%13,5%

12,6% 12,6%


4T09 4T10 2009 2010

3,9 29,3

102,8

151,9

L. Líquido Ajustado Mg L. Líquido Ajustado

EBITDA e Lucro Líquido Ajustado

Lucro Líquido AjustadoEBITDA

Em milhões de R$ Em milhões de R$

9

656,5%

47,7%

1,8%

12,9% 11,4%15,1%

4T09 4T10 2009 2010

30,7 48,7

185,1

240,5

33,1

55,4

188,6

242,4

EBITDA Não-Recorrente Mg EBITDA Mg Não-Recorrente

14,6%

21,4% 20,5%

24,0%15,7%

24,4%20,9%

24,1%

29,9%

58,7%

67,5%

28,5%


Contas a Receber & Geração de Caixa Operacional

10

Geração de Caixa OperacionalDias de Vendas

Em milhões de R$

4T09 4T10 2009 2010

8,1

38,3

117,6

192,8

Fluxo de Caixa Operacional

374,7%

64,0%

3T09 4T09 3T10 4T10

45

6157

65

Receita Liquida* 220,2 210,3 251,7 232,2

Variação T/T -5% -5% 1% -8%

Mensalidades a Receber 111,3 142,5 159,9 166,5

Variação T/T -28,9% 28,0% -4,7% 4,1%

Consumo de Caixa 45,2 (31,1) 8,0 (6,6)

3T09 4T09 3T10 4T10

20 27

32 35

25

34 25

30 10

10 9

15

7

6

4

6

Mensalidades a Receber Acordos a Receber

Pólos e Livros Plano de Pagamento Piloto

63

77

70

85

*Inclui receita líquida proforma da Unipli no 4T10


Fluxo de Caixa

11

4T10 4T09 var % 2010 2009 var %

Recebimentos de Caixa 52,1 30,5 70,8% 229,4 178,2 28,7%

EBITDA 48,7 30,7 58,9% 240,5 185,1 29,9%

Efeito não recorrente 6,7 2,4 180,2% 1,9 3,5 -45,2%

(-) Contribuição Social e IR (3,4) (2,6) 31,0% (13,0) (10,4) 24,3%

Variação do CCL (13,8) (22,4) -38,5% (36,6) (60,6) -39,6%

Geração de Caixa Operacional 38,3 8,1 374,7% 192,8 117,6 64,0%

Investimentos (4,7) 5,7 -182,5% (103,1) (68,8) 49,9%

CAPEX (20,6) (24,3) -15,2% (139,7) (108,8) 28,3%

Baixa de ativos 15,9 30,0 -47,0% 36,5 40,0 -8,8%

Geração de Caixa após Investimentos 33,6 13,8 143,8% 89,7 48,8 83,8%

Aquisições (52,7) - na (52,7) - na

Atividades de Financiamento 839,8 145,4 477,5% 657,2 187,4 250,7%

Variações de Caixa 820,7 159,2 415,5% 694,2 236,2 193,9%

Caixa Inicial 138,8 106,1 30,9% 265,3 29,1 811,5%

Caixa Final 959,5 265,3 261,7% 959,5 265,3 261,7%


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Eventos Recentes - Aquisições

Unipli Uirapuru CTS

• Niterói - RJ

• 500 mil habitantes

• Sorocaba - SP

• 600 mil habitantes

• Brasília - DF

• 2.600 mil habitantes

Dezembro - 2010 Março - 2011 Março - 2011

Avaliação

da

Companhia

(R$ milhões)

Alunos

Dezembro

2010

Avaliação

por Aluno

(R$ mil)

Centro Universitário Plínio Leite - UNIPLI 41,0 7.390 5,5

Faculdade Uirapuru - Uirapuru 5,1 1.509 3,4

Subtotal 46,1 8.899 5,2

Faculdade de Ciências e Tecnologia de Brasília - CTS 2,2 n.a.* n.a.

Total 48,3 n.a. n.a.

*880 novas vagas por ano


Considerações Finais

Melhora Consistente na Captação de Alunos

Pipeline de M&A Robusto

Novos Cursos;

Ensino à Distância;

Ganhos de Market Share.

Disciplina no Processo ;

Consolidação de Mercados Existentes;

Entrada em Novos Mercados em nível Nacional.

Perspectivas Positivas para 2011

Foco na Melhor Proposição de Valor

Evolução do Currículo Anhanguera;

Expansão da Plataforma de Ensino à Distância;

Melhores avaliações do regulador em comparação às médias nacional e de competidores.

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2

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Perguntas

anhanguera 4 t10

Education