Resultados 4T10 e 2010Resultados 4T10 e 2010

31 de Março de 2011

Eventos Recentes 1T11

Fev/11: Compra dos direitos de permuta sobre o Cidade Paradiso

Permuta de 8,323% s/ VGV de R$2,1 bilhões

Jardim Paradiso

VGV R$148mm (1.817 unidades)Já lançado

Cidade Paradiso

VGV R$2,1bi (25.000 unidades)3,2 milhões de m2Antes da Operação

4T10 e 2010 2

R$30mm em caixa2,3mm ações a R$9,50

Após a Operação

Eventos Recentes 1T11

Fev/11: Aumento de Capital de R$ 21,9 milhões

Total % Total % Total ∆

Quantidade de Ações 46.136.250 48.443.062 2.306.812 + 5,0%

Diretoria e Conselho 20.939.681 45,4% 20.939.681 43,2% 0 -2,2 p.p.

Itaú Unibanco 9.512.227 20,6% 9.512.227 19,6% 0 -1,0 p.p.

Aumento de CapitalAntes da Operação Após a Operação* Diferença

4T10 e 2010 3

* Não houve exercício do direito de preferência de subscrição de ações

Squadra 4.365.800 9,5% 4.365.800 9,0% 0 -0,5 p.p.

ADRs 4.244.572 9,2% 4.244.572 8,8% 0 -0,4 p.p.

Bovespa 7.073.970 15,3% 9.380.782 19,4% 2.306.812 +4,0 p.p.

Capital Social (R$) 369.431.745 391.346.459 21.914.714 + 5,9%

R$/ação 8,01 8,08 9,50 + 0,07

* Estimativa com base na posição acionária de 31/dez/10

Destaques 4T10

13,6

125,6

VGV Lançado Total e %CR2 (R$mm)

Lançamentos

4T10 e 2010 4

56,7

112,07,3

64,0

2009 2010

CR2 Parceiros

Projeto: Jardim Paradiso IIB-III

Localização: Nova Iguaçu (RJ)

Data Lançamento: 4T10

VGV: R$ 88,6mm (%CR2 R$ 82,4mm)

Unidades: 963

Segmento: Econômico

R$/unidade: R$92 mil (+33% vs. 1ª fase)

Entrega Prevista: 4T11

% Evolução Financeira (4T10): 35%

% Vendido (4T10): 10%

Projeto: Splendore Valqueire II

Localização: Vila Valqueire (RJ)

Data Lançamento: 4T10

VGV: R$37,0 mm (%CR2 R$ 30,0mm)

Unidades: 160

Segmento: Econômico

R$/unidade: R$231 mil (+78% vs. 1ª fase)

Entrega Prevista: 4T12

% Evolução Financeira (4T10): 15%

% Vendido (4T10): 32%

Destaques 4T10

� Área Privativa: 27.000 m2

� VGV: R$ 240 milhões

� Segmento: Comercial

Hospital UnimedBarrartes

Venda Barrartes

Av. Ayrton Senna

Terra Encantada

4T10 e 2010 5

� Segmento: Comercial

� Prazo Máximo Lçto: 2T11

� Prazo Máximo Entrega: 2T14

� Pagamento: Permuta de 40% s/ VGV bruto

Destaques 4T10

Captação de Debênture

� Valor: R$ 60 milhões

� Taxa: CDI + 2,5% ao ano

� Vencimento: 05/nov/13 (3 anos)

4T10 e 2010 6

� Data de liquidação: 12/nov/10

� Amortização de Principal: 3 parcelas semestrais a partir de 05/nov/12

� Pagamento de Juros: Semestralmente a partir de 05/mai/11

� Bancos Coordenadores: BB Banco de Investimento S.A. (Coordenador líder) e Bradesco BBI S.A.

Destaques 4T10

Proposta da Administração para dividendos

R$/ação

R$Antes Aumento

Capital

Após Aumento

Capital

Dividendos Obrigatórios 11.151.773 0,24 0,23

Proposta da Administração

4T10 e 2010 7

Dividendos Obrigatórios 11.151.773 0,24 0,23

Dividendos Adicionais 13.069.758 0,28 0,27

Total Dividendos 24.221.531 0,52 0,50

Data ex: 02/maio/11

Estratégia 2010

Destravar valor do Land Bank

Melhoria no perfil da dívida

Lançamentos

� Jardim Paradiso IIB-III (4T10)

� Splendore Valqueire II (4T10)

Permutas

� Barrartes (4T10)

Venda de terrenos

� Warehouse ABEAR (2T10)

4T10 e 2010 8

Emissão de debênture (4T10)

Reperfilamento da dívida corporativa (4T10)

Estratégia de RI

Non deal Roadshows

Prospecção de cobertura

Land BankR

esid

enci

al

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

(R$ mil)Unidades

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86%

Top Life Vil lage (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86%

Pq. das Águas - 2011 São Gonçalo (RJ) Econômico 99 1.014 100 80 80%

Cidade Paradiso - 2011 Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 1.000 85 85 100%

Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 199 1.029 205 164 80%

Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 207 294 61 49 80%

Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 88 916 81 65 80%

Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 22.183 1.886 1.886 100%

Total 92 27.278 2.505 2.403 96%

4T10 e 2010 9

Co

mer

cial

Total 92 27.278 2.505 2.403 96%

Empreendimento Localização Segmento Área Total

(m2)

Preço Médio

(R$/m2)

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 8.790 10.000 88 72 82%

Total 8.790 10.000 88 72 82%

Custo referente ao terreno: R$ 243 mil

Empreendimento Localização Segmento Preço Médio

(R$ mil)Unidades

VGV Total

(R$ mm)

VGV CR2

(R$ mm)% CR2

Sta. Cecília – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários 49 3,780 185 185 100%

Total 49 3,780 185 185 100%

Conclusão de Projetos

VGV total de R$117mm concluído no 4T10 (R$341mm em 2010)

4T10 e 2010 10

Projeto: Parque das Águas 1A

Localização: São Gonçalo (RJ)

Unidades: 738

Segmento: Econômico

% Vendido: 79%

VGV: R$98mm (%CR2 R$78mm)

Projeto: Villagio do Campo - Lote 3 (29% s/ total)

Localização: Campo Grande (RJ)

Unidades: 291

Segmento: Econômico

% Vendido: 95%

VGV: R$19mm (%CR2 R$15mm)

Conclusão de Projetos

Previsão: R$834,5mm de VGV entregue acumulado até 1S11 (73% do lançado)

187,3

575,9

Cronograma de Entrega: VGV (R$mm)

VGV Total de R$834,5mm(73% do Lançado)

3.391

94%

Cronograma de Entrega: Unidades

5.398 Unidades

4T10 e 2010 11

388,7

244,2 138,3 123,1

187,3

14,3

18,4 23,2

258,6

156,6 146,3

Entregue: 2008 a 2010

1S11 2S11 2012

VGV CR2 VGV Parceiros

2.007

1.483 1.207 96%

34%

83%

Entregue: 2008 a 2010

1S11 2S11 2012

Vendidas Estoque

Estoque de lançamentos do 4T10: 58% 9%

Demonstração de Resultados

100,9133,4

300,1

434,1

4T09 4T10 2009 2010Receita Operacional Líquida

32%

45%

24,9

47,9

65,1

109,8

24,7%

35,9%

21,7%25,3%

15,0%

25,0%

35,0%

45,0%

55,0%

65,0%

75,0%

85,0%

4T09 4T10 2009 2010

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

Lucro Bruto % Margem

69%

92%

4T10 e 2010 12

17,4

38,0 35,2

82,8

17,2%28,5% 11,7%

19,1%

7,0%

27,0%

47,0%

67,0%

87,0%

107,0%

127,0%

4T09 4T10 2009 2010

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

EBITDA % Margem

118%

135%

5,3

31,9

15,1

47,0

5,2%

23,9%

5,0%

10,8%

3,0%

13,0%

23,0%

33,0%

43,0%

53,0%

63,0%

73,0%

4T09 4T10 2009 2010

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

Lucro Líquido % Margem

508%

211%

Vendas Contratadas

49,629,8

142,3132,930,8

7,1

46,0

47,0

80,4

36,9

188,3 179,8

62%81%

76% 74%

4T09 4T10 2009 2010

Vendas Contratadas Totais por Região (R$mm)

Capital e Região Metropolitana do RJ Região Metropolitana de SP %RJ

61,9

29,6

143,6 138,718,5

7,4

44,741,1

80,4

36,9

188,3 179,8

4T09 4T10 2009 2010

Vendas Contratadas Totais e %CR2 (R$mm)

4T10 e 2010

152.316

162.630

138.778

150.728

4T09 4T10 2009 2010

Preço Médio Unidades Vendidas (R$)

26,7 19,7

100,0 99,548,0

13,9

72,270,3

5,7

3,3

16,110,1

80,4

36,9

188,3 179,8

33% 53%

53%55%

4T09 4T10 2009 2010

Vendas Contratadas Totais por Preço Médio (R$mm)

< R$130 mil R$131 mil - R$350 mil R$351 mil - R$500 mil % < R$130 mil

13

Capital e Região Metropolitana do RJ Região Metropolitana de SP %RJCR2 Parceiros

Estoque a Valor de Mercado

18%

Estoque a Valor de MercadoStatus de Construção

9%

Estoque a Valor de Mercado Região

1%

Estoque a Valor de Mercado Preço Médio

Estoque a Valor de Mercado: R$195mm (%CR2 R$165mm)

41% s/ PL CR2

4T10 e 2010 14

100% enquadrado no SFH

70%

12%

18%

Em Construção

Construção Não Iniciada

Concluído

91%

Capital e Região Metropolitana do RJ

Região Metropolitana de SP

78%

21%

até R$130 mil

R$131 mil - R$350 mil

R$351 mil - R$500 mil

Liquidez

Dívida Bruta

35,4

45,4

54,0

63,7 68,1

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Caixa(R$mm)

24,6

31,0

42,1

4,7

87,2

25,5

5,2

111,8

56,4

47,3

4,8

2011

2012

2013

2014

Cronograma de Amortização de Dívida (R$ mm)

Dívida Corporativa SFH

Dívida Bruta (incluindo SFH) Curto Prazo vs. Longo Prazo (R$mm)Dívida Bruta SFH vs. Corporativa (R$mm)

4T10 e 2010 15

47,7 69,7

88,7 83,3 102,4

131,7 117,9

127,1 124,1 118,0

179,4 187,6

215,9 207,4

220,4

3,2%

6,3% 8,8%4,9%

8,6%

37,9% 36,7%41,0%

36,3%

38,2%

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Dívida BrutaSFH vs. Corporativa (R$mm)

Dívida Corporativa SFH

Dívida Líquida/PL CR2 (ex-SFH) Dívida Líquida/PL CR2 (incluindo SFH)

121,4 112,9 132,1 140,6

111,8

58,0 74,8

83,8 66,8 108,6

32%40%

39% 32%49%

179,4 187,6

215,9 207,4 220,4

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Dívida CP Dívida LP % Dívida LP

Dívida Bruta (incluindo SFH) Curto Prazo vs. Longo Prazo (R$mm)Dívida Bruta SFH vs. Corporativa (R$mm)

Recebíveis de Clientes

(R$ mil) 4T10 4T09

Clientes Por Incorporação e Venda de Imóveis

Curto Prazo 186.320 155.432

Longo Prazo 248.196 183.642

Total 434.516 339.074

Recebíveis a Apropriar

Curto Prazo 21.648 69.512

Recebíveis Totais (R$mil)

Previsão Entrega ProjetosConsolidado

Bancos

PrivadosCEF

Performados 146.023 116.538 29.485

1S11 149.848 75.051 74.797

2S11 53.770 34.463 19.307

4T10 e 2010 16

Curto Prazo 21.648 69.512

Longo Prazo 28.838 82.127

Total 50.486 151.639

Total Curto Prazo 207.968 224.944

Total Longo Prazo 277.034 265.769

Total Recebíveis 485.002 490.713

2S11 53.770 34.463 19.307

2012 em diante 135.361 106.716 28.645

Total 485.002 332.768 152.234

Relações com Investidores

Rogério FurtadoDiretor Financeiro e de RI

Paulo CastroCoordenador Financeiro e de RI

Contato:

Contato RI

4T10 e 2010 17

Contato:

www.cr2.com.br/ri

ri@cr2.com.br

Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600

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