grupo de conjuntura econômica - retrospectiva econômica de 2012 - fevereiro de 2013
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Grupo de Conjuntura Econômica- Retrospectiva Econômica de 2012 -
Fevereiro de 2013
ECONOMIA INTERNACIONAL
Ciro Alves PintoAline Caixeta
CONTEÚDO
• Dívida Pública Europeia• Taxas de desemprego – Europa• Taxas de crescimento de países do G7• Taxas de crescimento de países emergentes• IPC médio de países emergentes• Índice de preços de commodities
Fontes
• EUROSTAT• FMI• Federal Reserve Bank• Respectivos órgãos de estatística dos países
selecionados
Dívida Pública (%PIB)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
FrançaAlemanhaGréciaIrlandaItáliaPortugalEspanha
Fonte: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2012
Taxas de desemprego (% da PEA)– Europa (jan2008 – dezembro 2012)
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
AlemanhaIrlandaGréciaEspanhaFrançaItáliaPortugal
Fonte: Eurostat- Fevereiro 2013
Taxa de crescimento do PIB real (%) - G7 (2006-2012)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-800%
-600%
-400%
-200%
0%
200%
400%
600%
Canadá
França
Alemanha
Itália
Japão
Reino Unido
Estados Unidos
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2012
Taxa de Crescimento do PIB real (%) - países emergentes (2006-2013) - previsões
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-1000%
-500%
0%
500%
1000%
1500%
2000%
Brasil
China
Índia
México
Rússia
África do Sul
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2012
Taxa de Inflação (IPC médio) - Emergentes (2006-2013)(previsões)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-200.00%
0.00%
200.00%
400.00%
600.00%
800.00%
1000.00%
1200.00%
1400.00%
1600.00%
Brasil
China
Índia
México
Rússia
África do Sul
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2012
Índice de preços de commodities - mensal - jan2006-jan2013 (jan2006 = 100)
0
50
100
150
200
250
Índice Geral Alimentos e Bebidas Matérias-primas Industriais Petróleo
Fonte: FMI - Commodities Team, Research Department- February 2013
POLÍTICA FISCAL E MONETÁRIA
Ascânio Vitor Vasconcelos
ABORDAGENS
Redução da Taxa Básica de Juros – SELIC como estímulo à economia e ao
crédito
Efeitos desinflacionários no primeiro semestre e inversão da trajetória decrescente no segundo
Modificação do Critério de Rentabilidade da Caderneta de Poupança
InadimplênciaSuperávit Fiscal Primário
ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR AMPLO (IPCA) E INFLAÇÃO
Expectativa de Mercado – FOCUS (%)
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.
4.40
4.60
4.80
5.00
5.20
5.40
5.60
5.80
5,31
4,85
5,73
IPCA acumulado em 12 meses (%)
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do IBGE.
Jan/1
1
Feb/1
1
Mar/11
Apr/11
May/1
1
Jun/11
Jul/11
Aug/11
Sep/1
1
Oct/11
Nov/11
Dec/11
Jan/1
2
Feb/1
2
Mar/12
Apr/12
May/1
2
Jun/12
Jul/12
Aug/12
Sep/1
2
Oct/12
Nov/12
Dec/12
4.50
5.00
5.50
6.00
6.50
7.00
7.50
5.99 6.01
6.306.51 6.55
6.716.87
7.23 7.31
6.97
6.646.50
6.22
5.85
5.245.10
4.99 4.92
5.20 5.24 5.285.45 5.53
5.84
IPCA Mensal e por Grupos - 2012
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.
Variação (%)
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
0,56 0,45 0,21 0,64 0,36 0,08 0,43 0,41 0,57 0,59 0,6 0,79
Grupos
Alimentação e Bebidas 0,86 0,19 0,25 0,12 0,73 0,68 0,91 0,88 1,26 1,36 0,79 1,03
Habitação 0,53 0,6 0,48 0,12 0,8 0,28 0,54 0,22 0,71 0,38 0,64 0,63
Artigos de Residência 0,16 0,06 -0,4 0 0,17 -0,03 -0,01 0,4 0,18 0,37 0,47 0,27
Vestuário 0,07 -0,23 -0,61 0,06 0,89 0,39 0,04 0,19 0,89 1,09 0,86 1,11
Transportes 0,69 -0,33 0,16 0,02 -0,6 -1,18 -0,03 0,06 -0,08 0,24 0,68 0,75
Saúde e Cuidados Pessoais 0,3 0,7 0,38 0,11 0,66 0,38 0,36 0,53 0,32 0,48 0,32 0,4
Despesas Pessoais 0,71 0,88 0,55 0,22 0,6 0,47 0,91 0,42 0,73 0,1 0,53 1,6
Educação 0,39 5,62 0,54 0 0 0,06 0,12 0,51 0,1 0,5 0,05 0,19
Comunicação 0,21 -0,17 -0,36 0,02 -0,2 -0,01 0,15 -0,01 0,03 0,31 0,31 0,03
Meta de Inflação (%)
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central e do IBGE.
1999 2001 2003 2005 2007 2009 20110
2
4
6
8
10
12
14
6
4
21.5 1.5
32
2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5
10
8
65.5
6.5
87
6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5
8.94
12.53
3.14
6.55,84
8
6
43.5
4
5.54.5 4.5
Meta para a inflação - % Inflação Efetiva - % Limite Superior Limite Inferior
TAXA BÁSICA DE JUROS (SELIC) E TAXA DE JUROS NO CRÉDITO REFERENCIAL
Objetivos
Alcançar uma taxa de juros em termos reais a 2% ao ano;
Melhorar a competitividade da Indústria;
Desvalorização cambial;
Alavancar o crescimento da atividade econômica via investimento e, principalmente, via consumo.
Taxa SELIC x Taxa de Juros Real (%)
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central e IBGE.
mar
-10
abr-
10
mai
-10
jun-
10
jul-1
0
ago-
10
set-
10
out-
10
nov-
10
dez-
10
jan-
11
fev-
11
mar
-11
abr-
11
mai
-11
jun-
11
jul-1
1
ago-
11
set-
11
out-
11
nov-
11
dez-
11
jan-
12
fev-
12
mar
-12
abr-
12
mai
-12
jun-
12
jul-1
2
ago-
12
set-
12
out-
12
nov-
12
dez-
12
0
2
4
6
8
10
12
14
8.75
10.75 10.7511.25
1212.5
1211.5
1110.59.75
98.5
87.5 7.25
3.58
6.15
4.84 5.24 5.45 5.634.694.53 4.50 4.654.51
3.903.58
2.802.22
1.41
Taxa SELIC Taxa de juros Real
Taxa de Juros no Crédito Referencial
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.
Aug/11 Sep/11 Oct/11 Nov/11 Dec/11 Jan/12 Feb/12 Mar/12 Apr/12 May/12 Jun/12 Jul/12 Aug/12 Sep/12 Oct/12 Nov/12 Dec/1220.00
25.00
30.00
35.00
40.00
45.00
50.00
39.67 38.96 37.05 37.28
31.06 29.93
28.10
30.92 29.99
28.23 27.74
23.77 22.62
20.60
46.18 45.67 43.75 44.41
36.47 35.84 34.60
Taxa Média (%) Taxa Pessoa Jurídica (%) Taxa Pessoa Física (%)
MODIFICAÇÃO NO CRITÉRIO DE RENTABILIDADE DA CADERNETA DE POUPANÇA
Poupança x Renda Fixa
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.
Aug/11 Sep/11 Oct/11 Nov/11 Dec/11 Jan/12 Feb/12 Mar/12 Apr/12 May/12 Jun/12 Jul/12 Aug/12 Sep/12 Oct/12 Nov/12 Dec/12
-1.5
-0.5
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5
0.944
1.662
0.841 0.5561.410 0.761
0.267
1.099 1.008
1.9391.657
2.316
1.239
1.747
1.142 1.307
2.3472.178
1.405
1.402
2.316
-0.108
2.925
1.644
4.400
2.442
0.508
1.0591.320
1.607 0.668
1.940
1.361
-0.880
Variação do Saldo da Poupança em relação ao mês anterior (%) -
Variação do Saldo de Quotas de Renda Fixa em relação ao mês anterior (%) -
INADIMPLÊNCIA
INADIMPLÊNCIA – superior a 90 dias (%)
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
6.5
7
7.5
8
4.63 4.785.05
5.345.54
5.71 5.8 5.88 5.82
3.63 3.69 3.76 3.84 3.884.11 3.96 4.02 4.01
5.725.96
6.43
6.95
7.35 7.437.8 7.92 7.86
Taxa de Inadimplência Total Geral (acima de 90 dias) Taxa de Inadimplência Pessoa Jurídica (acima de 90 dias)Taxa de Inadimplência Pessoa Física (acima de 90 dias)
INADIMPLÊNCIA – PESSOA FÍSICA (%)
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.
Jan/1
1
Feb/1
1
Mar/11
Apr/11
May/1
1
Jun/11
Jul/11
Aug/11
Sep/1
1
Oct/11
Nov/11
Dec/11
Jan/1
2
Feb/1
2
Mar/12
Apr/12
May/1
2
Jun/12
Jul/12
Aug/12
Sep/1
2
Oct/12
Nov/12
Dec/12
0
5
10
15
20
25
30
9.27.94 8.45
9.511.44
10.5511.64 12.22
13.97
4.22 4.39 4.66 5.04 5.45 5.3 5.73 6.056.39
2.13 2.13 1.86 1.71 1.56 1.46 1.59 1.62 1.56 1.442.64 3.01
3.75 4.41 5.01
5.7 6.016.01 5.31
24.55 24.7226.26
27.77 28.3326.64
27.78 28.07 28.6
Cheque Especial Crédito PessoalFinanciamento ImobiliárioAquisição de VeículosCartão de Crédito
SUPERÁVIT PRIMÁRIO FISCAL
SUPERÁVIT FISCAL PRIMÁRIO (%) – EM
Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.
Jun/10Jul/1
0
Aug/10
Sep/1
0
Oct/10
Nov/10
Dec/10
Jan/1
1
Feb/1
1
Mar/11
Apr/11
May/1
1
Jun/11Jul/1
1
Aug/11
Sep/1
1
Oct/11
Nov/11
Dec/11
Jan/1
2
Feb/1
2
Mar/12
Apr/12
May/1
2
Jun/12Jul/1
2
Aug/12
Sep/1
2
Oct/12
Nov/12
Dec/12
-4
-3.5
-3
-2.5
-2
-1.5
-1
-2.02
-2.83
-2.43
-2.7
-3.14
-3.45
-3.17-3.34
-3.11-3.21
-2.72
-2.31-1.93
-2.38
Nível de Atividade Econômica
João Guilherme de CarvalhoThallis Macedo de Assis
Indicadores Analisados
• Atividade Econômica do Setor Externo• Evolução da Atividade Econômica• Avaliação dos Setores da Economia• Rendimento Médio Real Habitual• Taxa de Desocupação• Economia Regional
Fonte de dados
• IBGE – Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
• IPEA – Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada
• Banco Central do Brasil• Fundação João Pinheiro• Ministério do desenvolvimento da Indústria e do
Comércio Exterior• Federação das Indústrias do estado de Minas
Gerais
Atividade Econômica do Setor Externo
1⁰ trim 2⁰ trim 3⁰ trim
-8.54
1.68
3.57
0.07
-2.41
-0.95
1.58 1.5 1.36
Gráfico 3.1 PIB(trimestre contra trimestre do ano anterior)
Agrpecuária
Indústria
Serviçõs
Fonte: BCB
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez137
138
139
140
141
142
143
144
145
Gráfico 3.2 Índice de Atividade Econômica( IBC-Br)
Fonte : BCB Ano Base 2002
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
00.3
4.3
1.3
2.7
1.1
5.7
3.2
4
6.1
5.2
-0.3
7.5
2.7
1,6*
5,5*6*
Gráfico 3.3 Crescimento do PIB (% a.a.)
Média 1,7%
Média 3,5%
Média 4,6%
Média 3,9%
* Estimativas do Ministério da FazendaFonte: IBGE
Crise Internacional Crise Crise
Crise
Fonte : BCB Boletim/BP
Indústria Geral Bens de CapitalBens
Intermediários
Bens de Consumo Semi e
Não Duráveis
Bens de Consumo Duráveis
-16
-12
-8
-4
0
4
-3.1
-13.3
-1.5
1.4
-11.6
-4.5
-11.7
-3.4
-1.6
-7.1
-2.8
-12.2
-1.7 -1.6
0
Gráfico 3.4Produção Física Industrial (% igual período do ano anterior)
1º trim
2º trim
3º trim
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
o
Jun Jul
Ago
Set
Out
Nov De
z
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
o
Jun Jul
Ago
Set
Out
Nov De
z
2011 2012
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
6.5
7
Gráfico 3.5 Taxa de Desocupação (%)
Fonte: PME-IBGE
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago Se
tO
utN
ov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago Se
tO
utN
ov Dez
2011 2012
R$ 1600.00
R$ 1650.00
R$ 1700.00
R$ 1750.00
R$ 1800.00
R$ 1850.00
Gráfico 3.6 Rendimento Médio Real Habitual
Fonte:PME/IBGE
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago Se
tO
utN
ov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago Se
tO
utno
vde
z
2011 2012
90.00
95.00
100.00
105.00
110.00
115.00
120.00
Gráfico 3.7 Índice Nacional de Expectativas do Consumidor
Expectativa de inflação
Intenção de compras de bens de maior valor
Expectativa de renda pessoal
Fonte : INDICADORES ECONÔMICOS - BCB
Mai
Jun Jul
Ago
Set
Out
Nov De
z
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun Jul
Ago
Set
Out
Nov De
z
2011 2012
20.00
25.00
30.00
35.00
40.00
45.00
50.00
55.00
60.00
65.00
70.00
Gráfico 3.8 Índice de Confiança do Empresário Industrial
Condições atuais
Expectativa
Fonte: CNI
2007 2008 2009 2010 2011 2012
7.4
29.3
12.6
9.4
39.2
35,9*
2
6.93.8
6.9
11.4 10,9*
Gráfico 3.9 Desonerações Tributárias(em bilhões)
Total de desonerações tributárias
Desonerações do Investimento
Fonte: Ministério da Fazenda * até julho de 2012
2010 I 2010II 2010 III 2010 IV 2011 I 2011 II 2011 III 2011 IV 2012 I 2012 II0
2
4
6
8
10
12
14
Gráfico 3.10 PIB Trimestral - Variação (%) trimestre contra mesmo trimestre do ano anterior
Brasil
Minas
Fonte: CEI/FJP
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov De
zJa
nFe
vM
arAb
rM
aio
Jun Jul
Ago
Set
Out
Nov De
z
2011 2012
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
6.5
7Gráfico 3.11 Taxa de Desocupação (%)
Brasil
Minas
Fonte: PME-IBGE
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago Se
tO
utN
ov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago Se
tO
utN
ov Dez
2011 2012
R$ 1400.00
R$ 1450.00
R$ 1500.00
R$ 1550.00
R$ 1600.00
R$ 1650.00
R$ 1700.00
R$ 1750.00
R$ 1800.00
R$ 1850.00
Gráfico 3.12 Rendimento Médio Real Habitual de Minas
Geral
RMBH
Fonte: PME-IBGE
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
o
Jun Jul
Ago Se
t
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
o
Jun Jul
Ago Se
t
Out
Nov Dez
2011 2012
46
48
50
52
54
56
58
60
62
64
Gráfico 3.13 Índice de Confiança do Empresário In-dustrial de Minas Gerais
Fonte: FIEMG & CNI
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