grupo de conjuntura econômica - retrospectiva econômica de 2012 - fevereiro de 2013

Grupo de Conjuntura Econômica- Retrospectiva Econômica de 2012 -

Fevereiro de 2013

ECONOMIA INTERNACIONAL

Ciro Alves PintoAline Caixeta

CONTEÚDO

• Dívida Pública Europeia• Taxas de desemprego – Europa• Taxas de crescimento de países do G7• Taxas de crescimento de países emergentes• IPC médio de países emergentes• Índice de preços de commodities

Fontes

• EUROSTAT• FMI• Federal Reserve Bank• Respectivos órgãos de estatística dos países

selecionados

Dívida Pública (%PIB)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

FrançaAlemanhaGréciaIrlandaItáliaPortugalEspanha

Fonte: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2012

Taxas de desemprego (% da PEA)– Europa (jan2008 – dezembro 2012)

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

AlemanhaIrlandaGréciaEspanhaFrançaItáliaPortugal

Fonte: Eurostat- Fevereiro 2013

Taxa de crescimento do PIB real (%) - G7 (2006-2012)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

-800%

-600%

-400%

-200%

0%

200%

400%

600%

Canadá

França

Alemanha

Itália

Japão

Reino Unido

Estados Unidos

Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2012

Taxa de Crescimento do PIB real (%) - países emergentes (2006-2013) - previsões

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

-1000%

-500%

0%

500%

1000%

1500%

2000%

Brasil

China

Índia

México

Rússia

África do Sul


Taxa de Inflação (IPC médio) - Emergentes (2006-2013)(previsões)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

-200.00%

0.00%

200.00%

400.00%

600.00%

800.00%

1000.00%

1200.00%

1400.00%

1600.00%

Brasil

China

Índia

México

Rússia

África do Sul


Índice de preços de commodities - mensal - jan2006-jan2013 (jan2006 = 100)

0

50

100

150

200

250

Índice Geral Alimentos e Bebidas Matérias-primas Industriais Petróleo

Fonte: FMI - Commodities Team, Research Department- February 2013

POLÍTICA FISCAL E MONETÁRIA

Ascânio Vitor Vasconcelos

ABORDAGENS

Redução da Taxa Básica de Juros – SELIC como estímulo à economia e ao

crédito

Efeitos desinflacionários no primeiro semestre e inversão da trajetória decrescente no segundo

Modificação do Critério de Rentabilidade da Caderneta de Poupança

InadimplênciaSuperávit Fiscal Primário

ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR AMPLO (IPCA) E INFLAÇÃO

Expectativa de Mercado – FOCUS (%)

Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central.

4.40

4.60

4.80

5.00

5.20

5.40

5.60

5.80

5,31

4,85

5,73

IPCA acumulado em 12 meses (%)

Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do IBGE.

Jan/1

1

Feb/1

1

Mar/11

Apr/11

May/1

1

Jun/11

Jul/11

Aug/11

Sep/1

1

Oct/11

Nov/11

Dec/11

Jan/1

2

Feb/1

2

Mar/12

Apr/12

May/1

2

Jun/12

Jul/12

Aug/12

Sep/1

2

Oct/12

Nov/12

Dec/12

4.50

5.00

5.50

6.00

6.50

7.00

7.50

5.99 6.01

6.306.51 6.55

6.716.87

7.23 7.31

6.97

6.646.50

6.22

5.85

5.245.10

4.99 4.92

5.20 5.24 5.285.45 5.53

5.84

IPCA Mensal e por Grupos - 2012


Variação (%)

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

0,56 0,45 0,21 0,64 0,36 0,08 0,43 0,41 0,57 0,59 0,6 0,79

Grupos

Alimentação e Bebidas 0,86 0,19 0,25 0,12 0,73 0,68 0,91 0,88 1,26 1,36 0,79 1,03

Habitação 0,53 0,6 0,48 0,12 0,8 0,28 0,54 0,22 0,71 0,38 0,64 0,63

Artigos de Residência 0,16 0,06 -0,4 0 0,17 -0,03 -0,01 0,4 0,18 0,37 0,47 0,27

Vestuário 0,07 -0,23 -0,61 0,06 0,89 0,39 0,04 0,19 0,89 1,09 0,86 1,11

Transportes 0,69 -0,33 0,16 0,02 -0,6 -1,18 -0,03 0,06 -0,08 0,24 0,68 0,75

Saúde e Cuidados Pessoais 0,3 0,7 0,38 0,11 0,66 0,38 0,36 0,53 0,32 0,48 0,32 0,4

Despesas Pessoais 0,71 0,88 0,55 0,22 0,6 0,47 0,91 0,42 0,73 0,1 0,53 1,6

Educação 0,39 5,62 0,54 0 0 0,06 0,12 0,51 0,1 0,5 0,05 0,19

Comunicação 0,21 -0,17 -0,36 0,02 -0,2 -0,01 0,15 -0,01 0,03 0,31 0,31 0,03

Meta de Inflação (%)

Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central e do IBGE.

1999 2001 2003 2005 2007 2009 20110

2

4

6

8

10

12

14

6

4

21.5 1.5

32

2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5

10

8

65.5

6.5

87

6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5

8.94

12.53

3.14

6.55,84

8

6

43.5

4

5.54.5 4.5

Meta para a inflação - % Inflação Efetiva - % Limite Superior Limite Inferior

TAXA BÁSICA DE JUROS (SELIC) E TAXA DE JUROS NO CRÉDITO REFERENCIAL

Objetivos

Alcançar uma taxa de juros em termos reais a 2% ao ano;

Melhorar a competitividade da Indústria;

Desvalorização cambial;

Alavancar o crescimento da atividade econômica via investimento e, principalmente, via consumo.

Taxa SELIC x Taxa de Juros Real (%)

Fonte: Elaboração do GCE a partir de dados do Banco Central e IBGE.

mar

-10

abr-

10

mai

-10

jun-

10

jul-1

0

ago-

10

set-

10

out-

10

nov-

10

dez-

10

jan-

11

fev-

11

mar

-11

abr-

11

mai

-11

jun-

11

jul-1

1

ago-

11

set-

11

out-

11

nov-

11

dez-

11

jan-

12

fev-

12

mar

-12

abr-

12

mai

-12

jun-

12

jul-1

2

ago-

12

set-

12

out-

12

nov-

12

dez-

12

0

2

4

6

8

10

12

14

8.75

10.75 10.7511.25

1212.5

1211.5

1110.59.75

98.5

87.5 7.25

3.58

6.15

4.84 5.24 5.45 5.634.694.53 4.50 4.654.51

3.903.58

2.802.22

1.41

Taxa SELIC Taxa de juros Real

Taxa de Juros no Crédito Referencial


Aug/11 Sep/11 Oct/11 Nov/11 Dec/11 Jan/12 Feb/12 Mar/12 Apr/12 May/12 Jun/12 Jul/12 Aug/12 Sep/12 Oct/12 Nov/12 Dec/1220.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

50.00

39.67 38.96 37.05 37.28

31.06 29.93

28.10

30.92 29.99

28.23 27.74

23.77 22.62

20.60

46.18 45.67 43.75 44.41

36.47 35.84 34.60

Taxa Média (%) Taxa Pessoa Jurídica (%) Taxa Pessoa Física (%)

MODIFICAÇÃO NO CRITÉRIO DE RENTABILIDADE DA CADERNETA DE POUPANÇA

Poupança x Renda Fixa


Aug/11 Sep/11 Oct/11 Nov/11 Dec/11 Jan/12 Feb/12 Mar/12 Apr/12 May/12 Jun/12 Jul/12 Aug/12 Sep/12 Oct/12 Nov/12 Dec/12

-1.5

-0.5

0.5

1.5

2.5

3.5

4.5

0.944

1.662

0.841 0.5561.410 0.761

0.267

1.099 1.008

1.9391.657

2.316

1.239

1.747

1.142 1.307

2.3472.178

1.405

1.402

2.316

-0.108

2.925

1.644

4.400

2.442

0.508

1.0591.320

1.607 0.668

1.940

1.361

-0.880

Variação do Saldo da Poupança em relação ao mês anterior (%) -

Variação do Saldo de Quotas de Renda Fixa em relação ao mês anterior (%) -

INADIMPLÊNCIA

INADIMPLÊNCIA – superior a 90 dias (%)


3

3.5

4

4.5

5

5.5

6

6.5

7

7.5

8

4.63 4.785.05

5.345.54

5.71 5.8 5.88 5.82

3.63 3.69 3.76 3.84 3.884.11 3.96 4.02 4.01

5.725.96

6.43

6.95

7.35 7.437.8 7.92 7.86

Taxa de Inadimplência Total Geral (acima de 90 dias) Taxa de Inadimplência Pessoa Jurídica (acima de 90 dias)Taxa de Inadimplência Pessoa Física (acima de 90 dias)

INADIMPLÊNCIA – PESSOA FÍSICA (%)


Jan/1

1

Feb/1

1

Mar/11

Apr/11

May/1

1

Jun/11

Jul/11

Aug/11

Sep/1

1

Oct/11

Nov/11

Dec/11

Jan/1

2

Feb/1

2

Mar/12

Apr/12

May/1

2

Jun/12

Jul/12

Aug/12

Sep/1

2

Oct/12

Nov/12

Dec/12

0

5

10

15

20

25

30

9.27.94 8.45

9.511.44

10.5511.64 12.22

13.97

4.22 4.39 4.66 5.04 5.45 5.3 5.73 6.056.39

2.13 2.13 1.86 1.71 1.56 1.46 1.59 1.62 1.56 1.442.64 3.01

3.75 4.41 5.01

5.7 6.016.01 5.31

24.55 24.7226.26

27.77 28.3326.64

27.78 28.07 28.6

Cheque Especial Crédito PessoalFinanciamento ImobiliárioAquisição de VeículosCartão de Crédito

SUPERÁVIT PRIMÁRIO FISCAL

SUPERÁVIT FISCAL PRIMÁRIO (%) – EM


Jun/10Jul/1

0

Aug/10

Sep/1

0

Oct/10

Nov/10

Dec/10

Jan/1

1

Feb/1

1

Mar/11

Apr/11

May/1

1

Jun/11Jul/1

1

Aug/11

Sep/1

1

Oct/11

Nov/11

Dec/11

Jan/1

2

Feb/1

2

Mar/12

Apr/12

May/1

2

Jun/12Jul/1

2

Aug/12

Sep/1

2

Oct/12

Nov/12

Dec/12

-4

-3.5

-3

-2.5

-2

-1.5

-1

-2.02

-2.83

-2.43

-2.7

-3.14

-3.45

-3.17-3.34

-3.11-3.21

-2.72

-2.31-1.93

-2.38

Nível de Atividade Econômica

João Guilherme de CarvalhoThallis Macedo de Assis

Indicadores Analisados

• Atividade Econômica do Setor Externo• Evolução da Atividade Econômica• Avaliação dos Setores da Economia• Rendimento Médio Real Habitual• Taxa de Desocupação• Economia Regional

Fonte de dados

• IBGE – Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística

• IPEA – Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada

• Banco Central do Brasil• Fundação João Pinheiro• Ministério do desenvolvimento da Indústria e do

Comércio Exterior• Federação das Indústrias do estado de Minas

Gerais

Atividade Econômica do Setor Externo

1⁰ trim 2⁰ trim 3⁰ trim

-8.54

1.68

3.57

0.07

-2.41

-0.95

1.58 1.5 1.36

Gráfico 3.1 PIB(trimestre contra trimestre do ano anterior)

Agrpecuária

Indústria

Serviçõs

Fonte: BCB

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez137

138

139

140

141

142

143

144

145

Gráfico 3.2 Índice de Atividade Econômica( IBC-Br)

Fonte : BCB Ano Base 2002

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

00.3

4.3

1.3

2.7

1.1

5.7

3.2

4

6.1

5.2

-0.3

7.5

2.7

1,6*

5,5*6*

Gráfico 3.3 Crescimento do PIB (% a.a.)

Média 1,7%

Média 3,5%

Média 4,6%

Média 3,9%

* Estimativas do Ministério da FazendaFonte: IBGE

Crise Internacional Crise Crise

Crise

Fonte : BCB Boletim/BP

Indústria Geral Bens de CapitalBens

Intermediários

Bens de Consumo Semi e

Não Duráveis

Bens de Consumo Duráveis

-16

-12

-8

-4

0

4

-3.1

-13.3

-1.5

1.4

-11.6

-4.5

-11.7

-3.4

-1.6

-7.1

-2.8

-12.2

-1.7 -1.6

0

Gráfico 3.4Produção Física Industrial (% igual período do ano anterior)

1º trim

2º trim

3º trim

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

o

Jun Jul

Ago

Set

Out

Nov De

z

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

o

Jun Jul

Ago

Set

Out

Nov De

z

2011 2012

3

3.5

4

4.5

5

5.5

6

6.5

7

Gráfico 3.5 Taxa de Desocupação (%)

Fonte: PME-IBGE

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago Se

tO

utN

ov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago Se

tO

utN

ov Dez

2011 2012

R$ 1600.00

R$ 1650.00

R$ 1700.00

R$ 1750.00

R$ 1800.00

R$ 1850.00

Gráfico 3.6 Rendimento Médio Real Habitual

Fonte:PME/IBGE

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago Se

tO

utN

ov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago Se

tO

utno

vde

z

2011 2012

90.00

95.00

100.00

105.00

110.00

115.00

120.00

Gráfico 3.7 Índice Nacional de Expectativas do Consumidor

Expectativa de inflação

Intenção de compras de bens de maior valor

Expectativa de renda pessoal

Fonte : INDICADORES ECONÔMICOS - BCB

Mai

Jun Jul

Ago

Set

Out

Nov De

z

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun Jul

Ago

Set

Out

Nov De

z

2011 2012

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

50.00

55.00

60.00

65.00

70.00

Gráfico 3.8 Índice de Confiança do Empresário Industrial

Condições atuais

Expectativa

Fonte: CNI

2007 2008 2009 2010 2011 2012

7.4

29.3

12.6

9.4

39.2

35,9*

2

6.93.8

6.9

11.4 10,9*

Gráfico 3.9 Desonerações Tributárias(em bilhões)

Total de desonerações tributárias

Desonerações do Investimento

Fonte: Ministério da Fazenda * até julho de 2012

2010 I 2010II 2010 III 2010 IV 2011 I 2011 II 2011 III 2011 IV 2012 I 2012 II0

2

4

6

8

10

12

14

Gráfico 3.10 PIB Trimestral - Variação (%) trimestre contra mesmo trimestre do ano anterior

Brasil

Minas

Fonte: CEI/FJP

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov De

zJa

nFe

vM

arAb

rM

aio

Jun Jul

Ago

Set

Out

Nov De

z

2011 2012

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

5.5

6

6.5

7Gráfico 3.11 Taxa de Desocupação (%)

Brasil

Minas

Fonte: PME-IBGE

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago Se

tO

utN

ov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago Se

tO

utN

ov Dez

2011 2012

R$ 1400.00

R$ 1450.00

R$ 1500.00

R$ 1550.00

R$ 1600.00

R$ 1650.00

R$ 1700.00

R$ 1750.00

R$ 1800.00

R$ 1850.00

Gráfico 3.12 Rendimento Médio Real Habitual de Minas

Geral

RMBH

Fonte: PME-IBGE

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

o

Jun Jul

Ago Se

t

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

o

Jun Jul

Ago Se

t

Out

Nov Dez

2011 2012

46

48

50

52

54

56

58

60

62

64

Gráfico 3.13 Índice de Confiança do Empresário In-dustrial de Minas Gerais

Fonte: FIEMG & CNI

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