expomoney11112010 calado

Luizcalado@gmail.com

Também no

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Aprimorando relações de Aprimorando relações de confiançaconfiança

Regras claras

Monitoramento e supervisão

Expectativas bem alinhadas (minimizar o efeito surpresa)

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5ª maior

R$ 1,6 trilhão

50% do PIB Brasileiro

Fonte: ANBIMA Nov/2010

Tamanho da Indústria de fundosTamanho da Indústria de fundos

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Auxilia a aprimorar a qualidade de

produtos e serviços

Ofertas Públicas

Fundos de Investimento

Certificação Profissional

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Curiosidade Histórica

Almirante (Thomas) Cochrane

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Fundos de investimento?

Por que as pessoas investem?

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cotistas tem os mesmos interesses e objetivos ao investir

O que é um Fundo?O que é um Fundo?

uma Cotaoutra Cota

Fundo de Fundo de InvestimentoInvestimento CondomínioCondomínio==

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Barreira de InformaçãoBarreira de Informação

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Escolher os ativos

Executar e acompanhar

operações

Administrar o caixa

(liquidez)

Controlar custos, títulos,

rendimentos e proventos

Recolher impostos

Administrar vencimentos

e efetuar renovações

Um fundo Um fundo faz faz isso para você.isso para você.É serviço de gestão de recursos, incluso na taxa de administração

Investir em Fundos x Direto no mercadoInvestir em Fundos x Direto no mercado

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9 9 conceitos sobre conceitos sobre fundosfundos

2. Valor da Cota

1. Patrimônio Líquido

3. Abertos e Fechados.

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4. Cota de Abertura e FechamentoAbertura: Preços do D-1 atualizados por 1 dia. Fundos: curto prazo, referenciados e renda fixa.

5. Data de Cotização e Data de Pagamentoprevistas em regulamento e dependem dos ativos/fundo:

Aplicações e resgatesAplicações e resgates

Fundos DI

• Tendem a aceitar movimentações em D+0

Fundos de Ações

• Geralmente cotizam em D+1

Resgates

• O pagamento deve ser realizado em até 4 dias úteis da cotização

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Os documentosOs documentos

8. Termo de Adesãociência dos riscos e da política de investimentos

6. RegulamentoRegras de funcionamento

7. Prospectopolítica de investimento, os riscos e regras de movimentações

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9. Marcação a MercadoEvita transferência de riqueza entre cotistas

O que é importante saberO que é importante saber

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MITO = a poupança não tem risco

Banco Santos 2004

Panamericano (quase - 2010)

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Poupança X FundosPoupança X Fundos

Liquidez Risco Custos e IRFundo DI Liquidez Diária Governo não honrar com

o pagamento dos títulos- taxa de administração- sistema de tributação regressiva

Poupança A aplicação não é remunerada no caso do resgate ser efetuado antes da data de aniversário.

Risco da instituição -sem taxa de administração.-22,5% recolhido ao mês

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Imóvel x Fundos

Rentabilidade Risco Opções Tributação Prazo de

Duração

Fundo Todo dia Depende do

fundo, descrito

no prospecto

Milhares de

fundos com

objetivos

diferentes

depende da

classificação

Geralmente

indeterminado

e é possível

sacar os seus

recursos

Imóvel Na data da

venda ou do

recebimento do

aluguel

-região

desvalorizar,

- comprador ou

locatário não

pagar

vender com

ágil ou para

obter

aluguel

20%, mas é

possível

abater

Indeterminado.

necessário

encontrar outra

pessoa

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CDB x FundosRentabili

dade

Risco Variedade de

Opções

Tributação Prazo de

Duração

Fundo Diária Está no

prospecto

Milhares de

fundos

classificação

tributária do

fundo (e prazo)

Pode sacar a

qualquer

tempo

CDB Depende banco prefixados e

pós-fixados

depende do

prazo de

aplicação

Se sacar

antes do

prazo, pode

perder

rentabilidade

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Classificação Classificação dos Fundosdos Fundos

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Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial

São considerados os mais conservadores prazo mais curto e baixo risco de crédito

Investe em títulos públicos ou privados com baixo risco de crédito, pós fixados (CDI/Selic) ou prefixados.

4 % da indústriaRentabilidade em 12 meses: 7,86%

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial

Investe em títulos de renda fixa pós fixados indexados a variação de um índice de referência – benchmark (normalmente CDI ou a taxa Selic)

São os mais conhecidos dos investidoresinveste em títulos públicos ou privados de baixo risco de crédito

13% da indústria Rentabilidade : 8%

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial

Investe em ativos de renda fixa expostos a variação da taxa de juros doméstica ou a um índice de preços.

Risco de taxa de juros e eventualmente risco de crédito

Mas atenção: a rentabilidade do fundo não é fixa!

27% da indústriaRentabilidade : 9,39%

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial

Investe em ações negociadas na BM&FBOVESPA

Sujeitos a variação de preço das açõesInvestimento de longo prazo

R$ 116 Bilhões11% da indústria

Rentabilidade : 8,39%

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

LUIZ CALADO

Curto Prazo Referenciado Renda Fixa Ações Multimercados Dívida Externa Cambial

Investe em ativos de diferentes categorias

Juros, câmbio, ações, derivativos etc.Investimento de longo prazo

24% da indústriaRentabilidade : 9,95%

Classificação dos FundosClassificação dos Fundos

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Previsibilidade de retornos

Fundo DI

Fundo Renda Fixa

Fundo de Ações ou Multimercado

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Qual o melhor?Qual o melhor?

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Brasil X EUABrasil X EUA

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

Distribuição % do PL por Tipo de Fundo

Brasil

EUA

Fonte: IIFA 2º Tri 2010

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Fonte: ANBID Ago/2009

Fundos Fundos no Brasilno Brasil

Títulos Públicos

60%

Títulos Privados

17%

Ações15%

Outros8%

Tipos de Ativos

Outros: CCB, Papel de FIDC, OpçõesLUIZ CALADO

Fonte: ANBID Ago/2009

Investidor Institucional

47%

Investidor PJ18%

Investidor PF30%

Estrangeiros5%

Tipos de Investidor

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Fundos Fundos no Brasilno Brasil

Tributação Tributação -- desde 2005

• Beneficiar longo prazo• Incentivar RVObjetivo

• Fundos de Investimento• Títulos de Renda Fixa• Ações

Produtos

• Alíquota sobre o ganho do investimento• Tabela regressiva conforme prazo• 3 categorias: Curto Prazo, Longo Prazo e Ações

Funcionamento

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Tributação Tributação -- AlíquotasAlíquotas

Até 180 22,5%De 181 a 360 20%De 361 a 720 17,5%Acima de 720 15%

Prazo da aplicação(dias)

Alíquota de IR

Até 180 22,5%

Acima de 180 20%

indiferente 15%Fundos de AçõesFundos de Ações

Fundos de Curto PrazoFundos de Curto Prazo

Fundos de Longo PrazoFundos de Longo Prazo

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COME-COTAS – CP / RF / Multimercados

Antecipação de imposto em mai. e nov. Menor alíquota: 20% e 15%.

NÃO incide em Fundos de Ações

Tributação Tributação –– come cotascome cotas

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O risco de projetar o passado

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Curva de Gauss

LUIZ CALADO

Não durmam

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Curva de Gauss

68%

96%

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Nossos modelos mentais

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Por favor, não durmam

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Projeções Gaussianas

t

nº

A

B 96%

C

2%

2%

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Câmbio

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A empolgação nas ações

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Outros Exemplos

11 de setembro de 2001 Grandes Crises

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Clinica de Planejamento Clinica de Planejamento Financeiro PessoalFinanceiro Pessoal

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Desafio / Enquete

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Maior compreensão dos

produtos

Diversificação dos investimentos

Menores riscos assumidos

Menos surpresas

Mais interessados no

mercado

Ciclo VirtuosoCiclo Virtuoso

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Para entender as tabelas de fundos veiculadas em jornais e revistas

Análise do Perfil do Investidor+ infos sobre ProspectoTaxa de administração Fundos ImobiliáriosFundo de Capital GarantidoFundo de PrevidênciaClube de inv em açõesFOREXErros na avaliação de fundosImposto de Renda – Declaração Anual

Um pouco mais em

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