15 / MAI / 2015

Teleconferência de Resultados 1T15

Destaques 1T15

Destaques Pg. 04

1T15

Retração do tráfego pedagiado como reflexo do momento econômico brasileiro mas

com crescimento de 4,1% nas receitas com pedágio em função de reajustes

tarifários (inflação + reequilíbrios)

Crescimento de 7,1% no EBITDA e de 3,1% no EBITDA ajustado em relação ao 1T14

Entrada em vigor da lei dos caminhoneiros

Revisão da metodologia de amortização/depreciação dos ativos da companhia

Pagamento de dividendos (pay-out de 25%)

Mais um trimestre de investimentos recordes (R$ 427,8 milhões)

Intenção de Realização de OPA para fins de cancelamento de registro de companhia

aberta como emissora categoria A e saída do novo mercado

Desempenho 1T15

Tarifa Média (R$/Veículo Equivalente)

Veículos Equivalentes (Mil)

* Bases comparáveis , ao ajustar os efeitos não recorrentes do fechamento das praças P1 e P2 na Autopista Fluminense e da Praça P5 na Autopista Litoral Sul

Queda do tráfego em função do momento de retração econômica e impactos

da greve dos caminhoneiros entre fevereiro e março

Forte queda no volume de veículos pesados e ligeiro crescimento de veículos

leves

Tarifas reajustadas por inflação com ajustes pelo efeito dos eixos suspensos

nas rodovias estaduais e reequilíbrios/aditivos nas federais

Desempenho Operacional e Financeiro

Tráfego e Tarifas

Pg. 06

1T14 1T15Var.

1T14/1T15

*Bases

Comparáveis

Estaduais 51.489 49.018 -4,8% -4,8%

Autovias 11.847 11.352 -4,2% -4,2%

Centrovias 14.182 13.287 -6,3% -6,3%

Intervias 16.197 15.488 -4,4% -4,4%

Vianorte 9.262 8.891 -4,0% -4,0%

Federais 124.107 125.422 1,1% -3,8%

Planalto 7.245 6.894 -4,8% -4,8%

Fluminense 11.359 12.225 7,6% -3,2%

Fernão 40.147 38.447 -4,2% -4,2%

Regis 36.833 35.393 -3,9% -3,9%

Litoral 28.523 32.463 13,8% -2,9%

Total 175.596 174.440 -0,7% -4,1%

1T14 1T15Var.

1T14/1T15

Estadual 6,47 6,81 5,3%

Federal 1,95 2,11 8,2%

Consolidado 3,28 3,43 4,6%

(Em milhares de Reais) 1T15 1T14

Var.

1T15/1T15

Receita Bruta 974.041 966.719 0,8%

Receita de Pedágio 599.007 575.235 4,1%

Receita de Obras 353.041 377.691 -6,5%

Outras Receitas 21.993 13.793 59,5%

Receita Líquida 918.929 905.060 1,5%

Custos - caixa (200.181) (172.529) 16,0%

Custo do serviço de construção (353.041) (377.691) -6,5%

Provisão de Manutenção (26.838) (38.493) -30,3%

EBITDA 338.869 316.347 7,1%

Provisão de Manutenção 26.838 38.493 -30,3%

EBITDA Ajustado 365.707 354.840 3,1%

Margem Ajustada 64,6% 67,3% -2,7 p.p

Depreciação e amortização (124.126) (77.773) 59,6%

Resultado Financeiro (121.720) (83.752) 45,3%

Lucro Antes Impostos 93.023 154.822 -39,9%

Impostos (36.291) (53.964) -32,7%

Lucro Líquido 56.732 100.858 -43,8%

Desempenho Operacional e Financeiro

Principais linhas do resultado

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Crescimento da receita com pedágio em função

exclusivamente do reajuste tarifário. Reajuste médio de

tarifas foi superior à inflação nas rodovias federais

Aumento do EBITDA e EBITDA Ajustado em função do

crescimento da receita com pedágio apoiado por

redução/manutenção (vs. inflação) de diversas linhas dos

custos caixa

Relevante aumento das depreciações em função da mudança

da metodologia contábil (de curva de tráfego para

depreciação linear)

Variação no resultado financeiro em função do aumento do

endividamento e aumento das taxas de juros

Retração no lucro principalmente em função do aumento das

depreciações e variação no resultado financeiro

Investimentos

Capex por trimestre(R$ Mil) Principais Obras em Andamento

Avenida do Contorno (Autopista Fluminense)

Duplicação da Serra do Cafezal (Autopista Régis Bitencourt Fluminense)

Duplicação da BR-101 (Autopista Fluminense)

Dispositivo de acesso a Ribeira Preto (Autovias)

CONCLUÍDO

Contorno de Florianópolis (Autopista Litoral Sul)

R$ 427,5 milhões no 1T15 (R$ 394,2 em ativos intangíveis e

imobilizado e R$ 33,3 milhões em manutenções)

Previsão de R$ 2 bilhões de investimentos para 2015

Total remanescente até o final do período de concessão: R$

7,7 bilhões

Pg. 08

Endividamento

Perfil da Dívida

Cronograma de Amortização da Dívida Bruta

Perfil da Dívida Bruta Alavancagem e Dívida Líquida – R$ MM

Pg. 09

BNDES

Desembolso de R$ 66,7 milhões de BNDES no 1T15, restando um saldo a utilizar de R$ 465 milhões