1

Vale: Um Líder GlobalVale: Um Líder GlobalCompanhiaVale do Rio Doce

Abril/2006

2

Disclaimer

“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da

Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as

declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos

envolvem vários riscos e incertezas. A Companhia não pode garantir que tais

declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos à

economia brasileira e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem

ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos ao negócio de minério

de ferro e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e

relativo a grande competitividade em indústrias onde a CVRD opera. Para obter

informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes

daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na

Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission

- SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da CVRD.”

“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da

Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as

declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos

envolvem vários riscos e incertezas. A Companhia não pode garantir que tais

declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos à

economia brasileira e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem

ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos ao negócio de minério

de ferro e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e

relativo a grande competitividade em indústrias onde a CVRD opera. Para obter

informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes

daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na

Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission

- SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da CVRD.”

3

CarvãoCarvão

Minério de Ferro ePelotas

LogísticaLogística

Bauxita,Alumínio e

Alumina

Bauxita,Alumínio e

Alumina

Cobre eNíquel

Cobre eNíquel

Caulim ePotássioCaulim ePotássio

CVRD

Manganês e Ferro Ligas

Manganês e Ferro Ligas

Vale: a maior mineradora diversificada das AméricasVale: a maior mineradora diversificada das Américas

4

Vale: presente em 18 países nos cinco continentesVale: presente em 18 países nos cinco continentes

legendaescritórios comerciaisoperaçõesexploração mineralprojetos em estudo

5

Vale:Vale: uma das maiores mineradorasuma das maiores mineradoras dodo mundomundo

BH

PB

RIO

TIN

TO

AN

GLO

ALC

OA

BARRIC

K

NEW

MO

NT

XSTRATA

NO

RIL

SK

AM

PLA

TS

ALC

AN

CVRD

0

20

40

60

80

100

120

140

US

$ bi

lhõe

s

BH

PB

RIO

TIN

TO

AN

GLO

ALC

OA

BARRIC

K

NEW

MO

NT

XSTRATA

NO

RIL

SK

AM

PLA

TS

ALC

AN

CVRD

0

20

40

60

80

100

120

140

US

$ bi

lhõe

s

Capitalização de Mercado 25 de Abril de 2006

Capitalização de Mercado 25 de Abril de 2006

US$ 60,1 bilhões

Fonte: BloombergFonte: Bloomberg

6

Vale: empresa que mais contribui para o superávit comercial do paísVale: empresa que mais contribui para o superávit comercial do país

2,7

13,1

24,8

33,7

44,8

2,9

6,3

4,6

3,4

2,8

2001

2002

2003

2004

2005

2,7

13,1

24,8

33,7

44,8

2,9

6,3

4,6

3,4

2,8

2001

2002

2003

2004

2005

US$ bilhõesUS$ bilhões

superávit comercial do Brasilexportações – importações da Vale

14,1% do superávitcomercial

Fonte: MDICFonte: MDIC

7

Vale: grande exposição ao negócio de minério de ferro, que apresenta alto retorno e baixo risco

Vale: grande exposição ao negócio de minério de ferro, que apresenta alto retorno e baixo risco

Receita BrutaReceita Bruta -- 20052005US$ 13,405US$ 13,405 bilhõesbilhões

por produtopor produto por destinopor destino

Europa28,4%

Brasil26,6%

China15,0%

Japão9,2%Ásia emergente

(ex-China)5,0%

EUA3,1%

Outros12,6%

Logística9,1%

Outros3,3%

Alumínio10,5%

Minério de Ferro55,3%

Cobre2,9%

Manganes e ferro-ligas3,9%

Pelotas15,0%

US GAAP

8

Vale: líder no mercado global de minério de ferroVale: líder no mercado global de minério de ferro

32% do mercado transoceânico

Produtor de menor custo no mundo

Produtos com melhor qualidade

Maior reserva de minério de ferro do mundo

32% do mercado transoceânico

Produtor de menor custo no mundo

Produtos com melhor qualidade

Maior reserva de minério de ferro do mundo

9

Vale: ampla participação no mercado global de mineração e metaisVale: ampla participação no mercado global de mineração e metais

Segundo maior produtor mundial de manganês e ferro-

ligas

Produtor global integrado de alumínio (bauxita, alumina

e alumínio primário) com um dos menores custos da

indústria

Possui 11% das reservas globais estimadas de bauxita

Grande produtor de caulim e potássio

Desenvolvimento de vários projetos de cobre/ouro e

níquel

Segundo maior produtor mundial de manganês e ferro-

ligas

Produtor global integrado de alumínio (bauxita, alumina

e alumínio primário) com um dos menores custos da

indústria

Possui 11% das reservas globais estimadas de bauxita

Grande produtor de caulim e potássio

Desenvolvimento de vários projetos de cobre/ouro e

níquel

10

Vale: principal provedora de serviços logísticos do BrasilVale: principal provedora de serviços logísticos do Brasil

9.000 km de trilhos ferroviários8 terminais marítimos e 11 armazéns Linhas de cabotagem e trens programados

9.000 km de trilhos ferroviários8 terminais marítimos e 11 armazéns Linhas de cabotagem e trens programados

Ferrovias

Cabotagem

Principais terminais marítimos

CARAJÁS

SÃO LUÍSFORTALEZA

SUAPE

ARACAJU

SALVADOR

VITÓRIA

RIO DE JANEIROSÃO PAULO

BRASÍLIA

SANTOS

SÃO FRANCISCO DO SUL

RIO GRANDE

BUENOS AIRES

MACEIÓ

11

Crescendo em ritmo aceleradoCrescendo em ritmo acelerado

12

Vale: recordes de vendas pelo terceiro ano consecutivoVale: recordes de vendas pelo terceiro ano consecutivo

Minério de ferro & Pelotas 255,171 milhões ton

Alumínio primário 446.000 ton

Caulim 1,218 milhão ton

Transporte de carga geral 26,9 bilhões tku

Serviços portuários 30,7 milhões ton

Minério de ferro & Pelotas 255,171 milhões ton

Alumínio primário 446.000 ton

Caulim 1,218 milhão ton

Transporte de carga geral 26,9 bilhões tku

Serviços portuários 30,7 milhões ton

2005Recordes de vendas

US GAAP

13

Vale: trajetória de excelente desempenho financeiroVale: trajetória de excelente desempenho financeiro

2,6

3,7

8,5

4,8

6,5

13,4

lucro líquido

geração de caixa

receita bruta

20052004

US$ bilhões

58,1%

75,7%

88,1%

US GAAP

14

Vale: mudança de patamar na dimensão da CompanhiaVale: mudança de patamar na dimensão da Companhia

4,077 4,2825,545

8,479

13,405

2001 2002 2003 2004 2005

4,077 4,2825,545

8,479

13,405

2001 2002 2003 2004 2005

receita bruta US$ bilhões

receita bruta US$ bilhões

CAGR = 34,7%CAGR = 34,7%

recorderecorde

US GAAP

15

1.515 1.587 1.686 1.780 1.825 1.890 2.000 2.1302.431

2.9123.289

3.7223.972

5.034

5.761

6.540

1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

1.515 1.587 1.686 1.780 1.825 1.890 2.000 2.1302.431

2.9123.289

3.7223.972

5.034

5.761

6.540

1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Vale: dezesseis trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA

Vale: dezesseis trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA

LTM EBITDAUS$ bilhões

LTM EBITDAUS$ bilhões

Minerais ferrosos82,5%

Minerias não ferrosos

3,0%

Alumínio8,3%

Logística6,2%

Minerais ferrosos82,5%

Minerias não ferrosos

3,0%

Alumínio8,3%

Logística6,2%

Composição2005*

Composição2005*

* Exclui P&D* Exclui P&D

CAGR 02-05 = 54,3%CAGR 02-05 = 54,3%

US GAAP

16

Vale: recorde de lucro líquido e o retorno sobre o patrimônio (ROE) em 2005Vale: recorde de lucro líquido e o retorno sobre o patrimônio (ROE) em 2005

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

2001 2002 2003 2004 200520%

25%

30%

35%

40%

45%

Lucro Líquido ROE

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

2001 2002 2003 2004 200520%

25%

30%

35%

40%

45%

Lucro Líquido ROE

CAGR = 39,3%CAGR = 39,3%US$ bilhõesUS$ bilhões recorderecorde

US GAAP

17

Vale: primeira empresa brasileira a obter grau de investimentoVale: primeira empresa brasileira a obter grau de investimento

Única empresa brasileira a obter grau de investimento por três

grandes agências de rating:

Standard & Poor’s BBB

Moody’s Baa3

DBRS BBB Low

Emissão de bônus de US$ 1 bilhão CVRD 2016 a juros de 6,25%

a.a.

Cupom 275 pb abaixo do CVRD 2013

Mais baixo custo por um emissor brasileiro

Única empresa brasileira a obter grau de investimento por três

grandes agências de rating:

Standard & Poor’s BBB

Moody’s Baa3

DBRS BBB Low

Emissão de bônus de US$ 1 bilhão CVRD 2016 a juros de 6,25%

a.a.

Cupom 275 pb abaixo do CVRD 2013

Mais baixo custo por um emissor brasileiro

Custo mais baixo para investir e criar empregos no Brasil

Custo mais baixo para investir e criar empregos no Brasil

18

Vale: desempenho de suas ações superou amplamente o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo

Vale: desempenho de suas ações superou amplamente o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo

0

250

500

750

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Jan/

01 =

100

VALE3 (ON) VALE5 (PN) IBOVESPA

0

250

500

750

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Jan/

01 =

100

VALE3 (ON) VALE5 (PN) IBOVESPA

19

Vale: criando constantemente valor para seus acionistasVale: criando constantemente valor para seus acionistas

Pagamento de dividendos no valor de US$ 4,4 Pagamento de dividendos no valor de US$ 4,4 bilhões entre 2001 e 2005bilhões entre 2001 e 2005

“Dividend yield” médio nos últimos cinco anos “Dividend yield” médio nos últimos cinco anos foi de 5,3%foi de 5,3%

Retorno total para o acionista: 41,7% ao ano entre 2001 e 2005

20

41,7%

30,6%26,3% 24,2% 23,7%

-0,6%

CVRD BHPBilliton

Newmont Anglo Rio Tinto Alcoa

Vale: retorno ao acionista superior ao dequalquer outra grande empresa de mineraçãoVale: retorno ao acionista superior ao dequalquer outra grande empresa de mineração

RTA 2001-2005média anual

21

CVRD: líder em criação de valor entre asmaiores companhias do mundoCVRD: líder em criação de valor entre asmaiores companhias do mundo

Fonte: Boston Consulting GroupFonte: Boston Consulting Group

14,3%

14,4%

19,0%

24,3%

24,3%

26,6%

28,7%

29,0%

30,0%

48,5%

Lowe's

Tesco

Caterpillar

Nissan Motor

Exelon

Boston Scientific

Altria Group

Brit American Tobacco

Ebay

CVRD

14,3%

14,4%

19,0%

24,3%

24,3%

26,6%

28,7%

29,0%

30,0%

48,5%

Lowe's

Tesco

Caterpillar

Nissan Motor

Exelon

Boston Scientific

Altria Group

Brit American Tobacco

Ebay

CVRD

Top 10, 2000-2004

1 n=119, Companhias globais com capitalização de mercado maior que US$ 25 bilhões1 n=119, Companhias globais com capitalização de mercado maior que US$ 25 bilhões

22

Vale: política de dividendos pioneira na América LatinaVale: política de dividendos pioneira na América Latina

Dividendo mínimo para o ano estabelecido em janeiro

de cada ano, em US dólares, baseado no fluxo de

caixa estimado.

No decorrer no ano, dependendo da performance do

fluxo de caixa da Companhia, uma parcela adicional de

dividendos pode ser anunciada.

Dividendo mínimo de US$ 1,3 bilhão em 2006

Dividendo mínimo para o ano estabelecido em janeiro

de cada ano, em US dólares, baseado no fluxo de

caixa estimado.

No decorrer no ano, dependendo da performance do

fluxo de caixa da Companhia, uma parcela adicional de

dividendos pode ser anunciada.

Dividendo mínimo de US$ 1,3 bilhão em 2006Dividendo mínimo de US$ 1,3 bilhão em 2006

23

“Vale Investir”: plano de reinvestimento automático de dividendos“Vale Investir”: plano de reinvestimento automático de dividendos

Compra automática de ações da CVRD com recursos da

remuneração ao acionista.

Instrumento voltado para o investidor pessoa física.

Estimula formação de poupança, viabiliza a alocação de

investimentos a baixos custos.

Compra de pequeno número de ações com custos de

transação equivalentes ao de operações de grande

porte.

Bancos habilitados: Banco do Brasil, Bradesco e HSBC.

Compra automática de ações da CVRD com recursos da

remuneração ao acionista.

Instrumento voltado para o investidor pessoa física.

Estimula formação de poupança, viabiliza a alocação de

investimentos a baixos custos.

Compra de pequeno número de ações com custos de

transação equivalentes ao de operações de grande

porte.

Bancos habilitados: Banco do Brasil, Bradesco e HSBC.

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Vale Investir no “Vale Investir”Vale Investir no “Vale Investir”

Ação reaplicando dividendos sem reaplicar

Vale ON 4.769% 2.471%

Bradesco ON 4.164% 1.699%

Petrobras ON 2.892% 1.757%

Eternit ON 1.958% 93%

Usiminas 1.369% 497%

Ação reaplicando dividendos sem reaplicar

Vale ON 4.769% 2.471%

Bradesco ON 4.164% 1.699%

Petrobras ON 2.892% 1.757%

Eternit ON 1.958% 93%

Usiminas 1.369% 497%

Rentabilidade de ações desde o início do Plano RealRentabilidade de ações desde o início do Plano Real

Fonte: O Globo, 10/04/2006, coluna “De olho nas finanças - Mauro Halfeld”Fonte: O Globo, 10/04/2006, coluna “De olho nas finanças - Mauro Halfeld”

25

Planejando o futuroPlanejando o futuro

26

Criação de Valorpara o Acionista

Criação de Valorpara o Acionista

exploraçãomineral

exploraçãoexploraçãomineralmineral

projetosgreenfieldprojetosprojetosgreenfieldgreenfield

aquisiçõesaquisiçõesaquisições

projetosbrownfieldprojetosprojetosbrownfieldbrownfield

maximização daperformance

dos ativos

maximização damaximização daperformance performance

dosdos ativosativos

Vale: várias alternativas de crescimento ecriação de valorVale: várias alternativas de crescimento ecriação de valor

disciplina na alocação de capitaldisciplina na alocação de capitaldisciplina na alocação de capital

AtivosExistentesAtivosExistentes

NovosAtivosNovosAtivos

27

1.537

898

1.988 1.956

4.161

2001 2002 2003 2004 2005

Vale: empresa privada que mais investe no BrasilVale: empresa privada que mais investe no Brasil

InvestimentosUS$ milhões

2001- 2005US$ 10,5 bilhões

28

Minerais ferrosos

45%

Logistica17%

Carvão3%

Aluminio17%

Minerais não ferrosos

9%

Outros9%

Minerais ferrosos

45%

Logistica17%

Carvão3%

Aluminio17%

Minerais não ferrosos

9%

Outros9%

Vale: US$ 4,6 bilhões em investimento em 2006Vale: US$ 4,6 bilhões em investimento em 2006

Projetos66%

P&D11%

Manutenção23%

Projetos66%

P&D11%

Manutenção23%

Investimentos - 2006US$ 4,6 milhões

por áreapor área dede negócionegócio por tipopor tipo

29

Vale: crescimento orgânico é prioridadeVale: crescimento orgânico é prioridade

Minério de Ferro

CarvãoAlumínio

Metálicos e Semi-AcabadosPotássio

LogísticaEnergia Elétrica

CobreNíquel

Salobo II*

Alemão*

Greenfield

Brownfield

ReferênciaUS$ 100 MM

Andrade*

Paragominas III*

Albras*Brucutu II

Fábrica

Fazendão

Itabira

Carajás 100 Mtpa

Vermelho

118

Itabiritos

Tubarão VIII*

Onça Puma*

CSA

Estreito

MoatizeMozambique*

ABC*

Salobo I*

USC

Paragominas I

Shandong

Capim Branco I e II

Brucutu I

Alunorte Módulos 4 e 5

Carajás 85 Mtpa

Porto de Tubarão

Alunorte Módulos 6 e 7

Paragominas II

Guaíba

Sepetiba

20062006 20072007 20082008 20092009 20102010 20112011

Sistema Sul*

Planta Hiro-Metalúrgica

*ainda não aprovados pelo Conselho de Administração

30

www.cvrd.com.bre-mail: rio@cvrd.com.br

www.cvrd.com.bre-mail: rio@cvrd.com.br

Vale – um líder globalVale – um líder global